Examen Final - Semana 8 - Ra - Segundo Bloque-Finanzas Corporativas - (Grupo4)

8/7/2019 Examen final - Semana 8: RA/SEGUNDO BLOQUE-FINANZAS CORPORATIVAS-[GRUPO4]
Examen nal - Semana 8

Fecha límite 9 de jul en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20 Disponible 6 de jul en 0:00-9 de jul en 23:55 4 días
Tiempo límite 90 minutos Intentos permitidos 2
Instrucciones
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https://poli.instructure.com/courses/8390/quizzes/32125 1/13
 Las respuestas correctas estarán disponibles del 10 de jul en 0:00 al 10 de jul en 23:55.
Calificación para este intento: 120 de 120

Presentado 8 de jul en 15:20
Este intento tuvo una duración de 82 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 ptos.
Un programa de recompra de acciones requiere la autorización de la junta
verdadero
falso
no se puede determinar
Suponga que una empresa x este año decide no pagar dividendos si no

recomprar las acciones en el mercado abierto. El precio inicial por acción
son 53 euros, la empresa recomprara 85 millones de euros. Actualmente
tiene 35.893.675 acciones en circulación. Así, la cantidad de acciones que
comprara y el nuevo número de acciones en circulación es:
1.206.856,47 y 35.896.236,21
1.603.477,49 y 34.289.910,91
1.603.773.58 y 34.289.901.42
1.605.884,87 y 33.859.563,51
Existen los clientes que prefieren dividendos, los que prefieren ganancias de
capital y los que se muestran indiferentes. Dado lo anterior las compañías
buscan segmentar a sus clientes y analizar sus preferencias para
contemplarlo en la política de dividendos, ya que de esto depende
El riesgo de comprar acciones
El incremento en las utilidades
La rentabilidad de las acciones
Los demandantes de las acciones
De los siguientes criterios, el que conceptualiza política óptima de

dividendos es:
Es la que logra dar los dividendos que pide el inversionista para así atraer
más accionistas
Es la que logra retener todas las utilidades para nuevos proyectos y seguir
creciendo
Es la que logra que sus inversionistas estén satisfechos y que a su vez esto
atraiga más socios para seguir financiando la compañía a través de este
medio
Es la que logra el equilibrio entre los dividendos actuales y el crecimiento

futuro que maximizara el precio de las acciones
Dentro de los factores que influyen en la política de dividendos, encontramos

el que se refiere a la restricción sobre los pagos de dividendos y afirma que
este pago podría estar limitado porque:
Tienen una cantidad importante de proyectos de capital
Los contratos de deuda estipulan que no se podrán pagar dividendos a

menos que variables financieras excedan mínimos esperados
El deseo de los accionistas de obtener utilidades actuales frente a las futuras
Al financiar un nivel determinado de inversiones y los costos de flotación son

altos, entonces el costo de capital externo estará muy por encima de la tasa
de rendimiento esperada
Dentro de los principales métodos de valoración encontramos el que

corresponde a descuento de flujos, a su vez, dentro de este encontramos:
EVA
Free cash flow
Múltiplos
Valor contable
Una de las siguientes razones NO hace necesario valorar una empresa, con asesoría de expertos :
Que algún socio pretenda vender su participación
Que se desea capitalizar la empresa con el ingreso de nuevos socios
Que los propietarios deseen venderla
Que se requiera estimar el monto de los Impuestos a pagar
El manejo óptimo de los recursos humanos, financieros y físicos que hacen

parte de la organizacion a través de las áreas de Contabilidad, Presupuesto
y Tesorería, Servicios Administrativos y Recursos Humanos, se refiere a:
La Gerencia Financiera
Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa
Área de servicios administrativos
Área de recursos Humanos
El índice de rentabilidad (IR), conocido como razón beneficio-costo, define el

valor presente de los flujos de efectivo esperados de una inversión dividido
entre la inversión inicial, de acuerdo a esto si un proyecto cuesta 200 dólares
y el valor presente de sus flujos de efectivos esperados es de 220 dólares, el
valor del índice de rentabilidad seria:
3.2
1.6
2.4
1.1
Todo plan financiero debe tener en cuenta cifras que a futuro pueden
impactar positiva o negativamente las finanzas de una empresa, para tal fin,
estas cifras deben pronosticarse con la mayor objetividad posible con el
ánimo de que se ajusten a la realidad y con ello el plan tenga mayor
relevancia. Al respecto, el proceso que comprende el plan financiero en su
orden, es: Pronostico, presupuesto y estados financieros proforma. La
primera etapa mencionada hace referencia a:
Proyección de ingresos y egresos considerando por ejemplo ventas y pago de

insumos
La proyección de ventas esperadas y a partir de este dato estimar la cantidad

de insumos que se requerirán.
La forma como se reflejan las cifras establecidas en los diferentes estados

financieros
La forma como se expresan los resultados durante el periodo de proyección
En las pequeñas empresas la decisión del reparto de utilidades debe

hacerse exclusivamente recurriendo a:
La información proporcionada por el Estado de flujo de caja
La información proporcionada por el Estado de Resultados.
Ninguna de las anteriores
La información proporcionada por el estado de la situación financiera
Una de las teorías de la política de dividendos se refiere a la formación de

distintos grupos de inversores que partiendo de distintas preferencias
persiguen maximizar la riqueza de su inversión siguiendo una conducta
racional, la teoría que hace referencia a esto se denomina:
El valor informativo de los dividendos
La teoría de los dividendos racionales
El efecto clientela
La teoría de las expectativas
Hay seis características que miden el estado de la Gerencia Basada en el

Valor en las organizaciones aun sin empezar a implementarla. La
característica que se debe medir, a través del benchmarking, se llama
Mentalidad
Comunicación
Desempeño
Planeación
La Política de dividendos regulares bajos más dividendos extras se puede

definir como:
Un dividendo bajo que soporte los periodos de utilidades bajas y a

continuación complementarlos con periodos extra cuando haya exceso de
recursos
Una porción porcentual constante de las utilidades que se paga como

dividendos anualmente
El pago de un dividendo fijo en cada periodo sin importar la realidad de la

empresa
Una porción porcentual constante de las utilidades que se paga como

dividendos anualmente
Relacione el enunciado de la izquierda con el concepto de la derecha.

Son estáticos, en un Los Fondos

momento dado, aunque en
conjunto cambien con el
tiempo.
Implica que los flujos de

El concepto de Gerencia
fondos se manejen de
acuerdo con algún plan
preestablecido.
Determinar el monto
Responsabilidad del Gere
apropiado de fondos que
debe manejar la
organización (su tamaño y
su crecimiento)
La maximización de la
La meta de la rma.
inversión de los
propietarios.
Puede no dar el mismo La maximización de la ga

resultado que maximizar el
precio de la acción en el
mercado.
El precio de la acción en el Sirve como índice en el de

mercado
Asignación eficiente de los Propósito de los mercado

ahorros en una economía.
Obtener los fondos en los Función del Gerente Fina

términos más favorables
posibles para la Empresa
Ser ideólogo de las Característica de un buen

estrategias tendientes a
acrecentar los activos de
una empresa
Una de las decisiones importantes en el mundo de las finanzas corporativas

y trascendentales para cualquier empresa es la que se refiere a la elección
de la estructura de capital. Al respecto, la estructura de capital indica de qué
manera:
En qué proporción una empresa se financia con patrimonio y en qué

proporción se apalanca con aportes de capital – es lo mismo que el
patrimonio
En qué proporción una empresa se financia con patrimonio y en qué

proporción se apalanca con terceros.
En qué proporción una empresa se financia con proveedores y en qué

proporción se apalanca con terceros – hace parte de los terceros, falta con
entidades financieras
En qué proporción una empresa se financia internamente con patrimonio y

activos y externamente en qué proporción se apalanca con terceros – no se
financia con activos
Relacione las definiciones de la Izquierda y relaciónelos con los conceptos

de la derecha.
Encargada del manejo de Área de Contabilidad

los estados financieros
Administra el movimiento de
Área de presupuesto
los recursos financieros que
ingresan y egresan
Se dedica a la coordinación Área de servicios adminis

y planeación de bienes y
servicios necesarios para
que las entidades
funcionen, de manera tal
que estos recursos estén
disponibles en el momento
requerido por la
organización
Diseña, desarrolla e
Área de recursos Human
implementa estrategias que
permitan a los empleados
alcanzar objetivos mediante
el trabajo profesional y
ético, desarrollado en un
entorno de aprendizaje,
cumplimiento de metas y
bienestar.
Se encarga de la eficiente La Gerencia Financiera

administración del capital
de trabajo dentro de un
equilibrio de los criterios de
riesgo y rentabilidad
Manejo óptimo de los Objeto de la Gerencia Fin

recursos humanos,
financieros y físicos que
hacen parte de la
organizaciones a través de
las áreas de Contabilidad,
Presupuesto y Tesorería,
Servicios Administrativos y
Recursos Humanos.
Entre las políticas de dividendos encontramos la política de dividendos

regulares bajos más dividendos extras. Esta política se define como:
El pago de un dividendo regular bajo más un dividendo adicional al final del

año durante los años buenos
El establecimiento fijo de un dividendo por periodo
El pago de un porcentaje constante de las utilidades cono dividendos cada

año
La política que afirma que cualquiera que fuere la situación de la empresa

pagara sus dividendos establecidos
El modelo de crecimiento constante hace referencia a:
Un modelo de valoración de acciones que se basa en el crecimiento contante

de los dividendos
Un modelo de valuación de dividendos y supone una serie de bonos con

crecimiento cero
Un modelo de valoración de bonos que se basa en el crecimiento contante de

los dividendos
Un modelo de valuación de dividendos y supone una serie de dividendos con

crecimiento cero
Entre las políticas de dividendos encontramos la política de dividendos

regulares bajos más dividendos extras. Esta política se define como:
El pago de un porcentaje constante de las utilidades como dividendos cada

año
El establecimiento fijo de un dividendo por periodo
El pago de un dividendo regular bajo más un dividendo adicional al final del

año durante los años buenos
La política que afirma que cualquiera que fuere cualquiera la situación de la

empresa pagara sus dividendos establecidos
Calificación de la evaluación: 120 de 120

Examen Final - Semana 8 - Ra - Segundo Bloque-Finanzas Corporativas - (Grupo4)

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Un programa de recompra de acciones requiere la autorización de la junta

Suponga que una empresa x este año decide no pagar dividendos si no

El riesgo de comprar acciones

El incremento en las utilidades

La rentabilidad de las acciones

Los demandantes de las acciones

De los siguientes criterios, el que conceptualiza política óptima de

Es la que logra el equilibrio entre los dividendos actuales y el crecimiento

Dentro de los factores que influyen en la política de dividendos, encontramos

Tienen una cantidad importante de proyectos de capital

Los contratos de deuda estipulan que no se podrán pagar dividendos a

El deseo de los accionistas de obtener utilidades actuales frente a las futuras

Al financiar un nivel determinado de inversiones y los costos de flotación son

Dentro de los principales métodos de valoración encontramos el que

Free cash flow

Que algún socio pretenda vender su participación

Que se desea capitalizar la empresa con el ingreso de nuevos socios

Que los propietarios deseen venderla

Que se requiera estimar el monto de los Impuestos a pagar

El manejo óptimo de los recursos humanos, financieros y físicos que hacen

Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa

Área de servicios administrativos

Área de recursos Humanos

El índice de rentabilidad (IR), conocido como razón beneficio-costo, define el

Proyección de ingresos y egresos considerando por ejemplo ventas y pago de

La proyección de ventas esperadas y a partir de este dato estimar la cantidad

La forma como se reflejan las cifras establecidas en los diferentes estados

La forma como se expresan los resultados durante el periodo de proyección

En las pequeñas empresas la decisión del reparto de utilidades debe

La información proporcionada por el Estado de flujo de caja

La información proporcionada por el Estado de Resultados.

Ninguna de las anteriores

La información proporcionada por el estado de la situación financiera

Una de las teorías de la política de dividendos se refiere a la formación de

El valor informativo de los dividendos

La teoría de los dividendos racionales

La teoría de las expectativas

Hay seis características que miden el estado de la Gerencia Basada en el

La Política de dividendos regulares bajos más dividendos extras se puede

Un dividendo bajo que soporte los periodos de utilidades bajas y a

Una porción porcentual constante de las utilidades que se paga como

El pago de un dividendo fijo en cada periodo sin importar la realidad de la

Una porción porcentual constante de las utilidades que se paga como

Relacione el enunciado de la izquierda con el concepto de la derecha.

Son estáticos, en un Los Fondos

Implica que los flujos de

Puede no dar el mismo La maximización de la ga

El precio de la acción en el Sirve como índice en el de

Asignación eficiente de los Propósito de los mercado

Obtener los fondos en los Función del Gerente Fina

Ser ideólogo de las Característica de un buen

Una de las decisiones importantes en el mundo de las finanzas corporativas

En qué proporción una empresa se financia con patrimonio y en qué

En qué proporción una empresa se financia con patrimonio y en qué

En qué proporción una empresa se financia con proveedores y en qué

En qué proporción una empresa se financia internamente con patrimonio y

Relacione las definiciones de la Izquierda y relaciónelos con los conceptos

Encargada del manejo de Área de Contabilidad