DIPLOMADO ESPECIALIZADO

GESTIÓN DE PROYECTOS

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PLANIFICACIÓN DEL
PROYECTO

MODULO V

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EVALUACIÓN ECONÓMICA
 OBJETIVO

Dado que ya tenemos la

planificación temporal Nos quedan unas
del proyecto,que preguntas a responder:
responde a:

¿Quién lo ¿Cuánto
hará?,y costará?

¿Cómo se
¿Cuándo lo aplicara el
hará? recurso
“capital”?

¿Qué
recursos son
necesarios?

¿Qué se
hará?
 ¿POR QUÉ?

 El dinero es importante en
el mundo empresarial.
 Nuestros proyectos viven
en ese contexto.
 Las empresas tienen
muchos proyectos
pendientes, el coste esun
criterio de selección.
 EL PUNTO DE PARTIDA…

 Disponemos de la
programación del
proyecto.

 Disponemos de la
aplicación de recursos
en cada instante.
 PASOS EN LA CREACIÓN DE
UN ESTUDIO ECONÓMICO

➢ Calculo del flujo de caja:

• Valoración unitaria del coste de cada
recurso,
• Calculo del flujo de pagos,
• Calculo del flujo de ingresos,
• Obtención del flujo de caja.

➢ Estudio financiero:
• Volumen de fondos a comprometer,
• Actualización del flujo de caja.
 LOS COSTES DESDE EL PUNTO
DE VISTA DEL PROYECTO

➢ Directos:
• Son aquellos que se pueden asignar al proyecto
de forma clara. Por ejemplo:
▪ Horas trabajadas, fungibles consumidos...
➢ Indirectos:
• Es difícil evaluar en que medida han aportado valor al
proyecto, suelen ser costes fijos de la empresa. Por
ejemplo:
▪ Electricidad consumida, telefonista de la
empresa...
 VALORACIÓN UNITARIA DEL
COSTE DE CADA RECURSO

➢ Se tiene que repercutir en los proyectos todos

los costes.
• Los costes directos son fáciles de aplicar.
• Los costes indirectos se suelen
repercutir ponderándolos con los
costes directos.
➢ Así tendremos una valoración media del coste de
los informáticos y no sólo su coste directo.
 CALCULO DEL FLUJO DE CA JA
EN UN PROYECTO

➢ Empezamos por fijar la ➢ Agrupamos el uso de recursos

periodicidad de los pagos: por periodos, (tabla de doble
• Días, entrada):
• Semanas o Meses. • Recursos,
• Periodos.

Recursos\Mes 1 2 3 4 5 6 7 8
Analista
Diseñador
Programador
Consultor
Instalador
 DEFINICIÓN DEL FLUJO DE
PAGOS

➢ Secuencia de pagos que se realizan en el proyecto:

• Por el consumo de recursos.
• En cada periodo.
 OBTENCIÓN DEL FLUJO DE
PAGOS
En cada periodo se acumula el total de recursos
multiplicado por su coste.

Recursos\Mes Coste 1 2 3 4 5 6 7 8
indivi.
Analista C1 R11 R12 R13 R14 R15 R16 R17 R18
Diseñador C2 R21 R22 R23 R24 R25 R26 R27 R28
Programador C3 R31 R32 R33 R34 R35 R36 R37 R38
Consultor C4 R41 R42 R43 R44 R45 R46 R47 R48
Instalador C5 R51 R52 R53 R54 R55 R56 R57 R58

Flujo de Pagos
Ri1*C

Ri2*C

Ri3*C

Ri4*C

Ri5*C

Ri6*C

Ri7*C

Ri8*C
 REPRESENTACIÓN DE LOS
PAGOS ACUMULADOS (S.)

Gasto acumulado
20

15

10
Planificado
5

0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

Evaluación Económica de Proyectos

 CALCULO DEL FLUJO DE
INGRESOS

Conjunto de ingresos percibidos por la empresa que

desarrolla el proyecto,como consecuencia de éste.
 OBTENCIÓN DEL FLUJO DE
INGRESOS

En cada periodo se acumula el total de ingresos

percibidos.

Recursos\Mes 1 2 3 4 5 6 7 8
Cliente I11 I12 I13 I14 I15 I16 I17 I18
Subvenciones I21 I22 I23 I24 I25 I26 I27 I28
Comisiones I31 I32 I33 I34 I35 I36 I37 I38
… I41 I42 I43 I44 I45 I46 I47 I48

Flujo de Ii1 Ii2 Ii3 Ii4 Ii5 Ii6 Ii7 Ii8

Ingresos
 OBTENCIÓN DEL FLUJO DE
CA JA
• Se obtiene sustrayendo del flujo de
Ingresos el flujo de Pagos.
• Se llama flujo de caja por poderse representar
mentalmente como el dinero que hay en la caja
virtual del proyecto.

Meses... 1 2 3 4 5 6 7 8
Flujo de ingresos I1 I2 I3 I4 I5 I6 I7 I8
Flujo de Pagos P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8

Flujo de Caja I1 - I2 - I3 - I4 - I5 - I6 - I7 - I8 -
P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8
 CALCULAR EL FLUJO DEL
SIGUIENTE PROYECTO

A 2A
B 1A
C 2A
D 1P
E 1A
F 4P
G 1A
H 2P
I 2P
J 2P
K 1P
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
 TENIENDO EN CUENTA

➢ Coste de los análistas:

• 400 Euros por periodo.
➢ Coste de los programadores:
• 200 Euros por periodo.
➢ Se cobrará 10.000 Euros cuando se finalice
la tarea J.
 REPRESENTACIÓN GRÁFICA

15000

10000

5000

-5000

-10000

Flujo pagos 800 1000 1200 900 1100 600 400 400 200 200

Flujo Ingresos 0 0 0 0 0 0 0 1E+0 0 0

Flujo de caja -800 -1000 -1200 -900 -1100 -600 -400 9600 -200 -200
Acumulado -800 -1800 -3000 -3900 -5000 -5600 -6000 3600 3400 3200
 ESTUDIOS FINANCIEROS

➢ El dinero es difícil de conseguir en la

empresa,
➢ Cuando se utiliza siempre se le compara con el
coste de oportunidad.
➢ Esto nos lleva a tener que observar el proyecto
desde estos dos puntos de vista:
• Volumen de fondos que compromete,
• Valor actualizado del flujo de caja.
 VOLUMENTO DE FONDOS A
COMPROMETER

➢ Los proyectos se insertan en la actividad

financiera de la empresa:
• suponen un consumo de capital, un retorno,y
• unas necesidades de capital disponible
para hacer frente a los pagos.
➢ Nosotros podemos mostrar la situación prevista,
los financieros la tendrán que adaptarla a la
realidad de la empresa.
 VOLUMEN DE FONDOS A
COMPROMETER, EJEMPLO:

➢ Tenemos claro un negocio,

• Necesitamos pagar 2 millones de pesetas
semanales durante un año,
• Obtendremos 400 millones de aquí a un año,
• El riesgo es nulo.
➢ A todos se nos muestra claro el negocio.
➢ ¿Os parece posible?
• Es de difícil realización.
 ¿CUÁNTO DINERO TIENE QUE
DISPONER LA EMPRESA?

15000

10000

5000

-5000

-10000

Flujo pagos 800 1000 1200 900 1100 600 400 400 200 200
Flujo Ingresos 0 0 0 0 0 0 0 10000 0 0
Pagos Acumul. 800 1800 3000 3900 5000 5600 6000 6400 6600 6800
Flujo de caja -800 -1000 -1200 -900 -1100 -600 -400 9600 -200 -200
Acumulado -800 -1800 -3000 -3900 -5000 -5600 -6000 3600 3400 3200
 ¿CUÁNTO DINERO TIENE QUE
DISPONER LA EMPRESA?

8000

6000

4000

2000
0

-2000

-4000

Flujo pagos 800 1000 1200 900 1100 600 400 400 200 200
Flujo Ingresos 0 0 2500 0 2500 0 0 4000 0 0
Pagos Acumul. 800 1800 3000 3900 5000 5600 6000 6400 6600 6800
Flujo de caja -800 -1000 1300 -900 1400 -600 -400 3600 -200 -200
Acumulado -800 -1800 -500 -1300 100 -600 -1000 2600 2400 2200
REALIZAMOS EL MISMO TRABA JO,
¿CUÁL ES L AMEJOR OPCIÓN?

¿De cuanto capital podemos disponer

para hacer frente al proyecto?

¿Los euros son todos iguales: los de

un mes y los del siguiente?

¿Y el riesgo?
 ACTUALIZACIÓN DEL FLUJO DE
CA JA

 Para poder comparar la rentabilidad de los proyectos,

es necesario que todosse encuentren en las mismas
condiciones.
 Se utilizan diversos métodos:
✓ ElValor Actual Neto: VAN
✓ El Pago equivalente por periodo
✓ La tasa interna de rentabilidad: TIR
 Nos vamos a centrar en elVAN.
 EL VALOR DEL DINERO

 ¿Quien me presta 1.000 Euros y se los

reintegro dentro de un año?
 ¿Quien me presta 1.000 Euros y le
reintegro 3.000 dentro de un año?
 Evidentemente, disponer del dinerohoy tiene un
coste, aunque sea el coste de oportunidad.
 LA TASA DE INTERÉS “i”

➢ Los financieros o banco ➢ Llamamos interés a la

que nos adelanten el razón entre el valor
dinero nos marcarán un futuro y el valor actual.
retorno por período, así:
• Si entrego 100 Euros
Futuro 110
hoy (Actual), i= = = 0,1
• me reintegran 110 Actual 100
Euros en un año
(Futuro). ➢ En %: el10%
 ACTUALIZACIÓN DE UN IMPORTE EN
UN PERIODO CUALQUIERA
➢ El valor actual de un importe a fin del primer
periodo es:
Actual = futuro1  (1 + i)
−1

➢ Un valor futuro en el período n se actualiza

aplicando:

Actual = futuron  (1+i)

−n

➢ Como se puede verificar por inducción.

 EL VALOR DE 1000 EUROS ACTUALES
A UN INTERÉS DEL 20%

VALOR DEL EURO

7000

6000

5000

4000

3000

2000

1000

0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

AÑOS
 EL VALOR DE 1000 EUROS VISTOS
DESDE EL MOMENTO ACTUAL

1200
1000
800
600
400
200
0

Valor Actual importe instante n

 COMPARACIÓN DEL FLUJO DE CA JA
Y ACTULIZADO EN UN PROYECTO

10000

8000

6000

4000 Flujo de Caja

Valor actual
2000

-2000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

29
 EL ACUMULADO ACTUALIZADO DE
UN PROYECYO

12000
10000
Flujo de Caja
8000
6000 Valor actual
4000
2000 Acumulado FC
0
-2000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Acumulado FC
-4000
actualizado
-6000
-8000
EL EFECTO DE LOS RETRASOS EN LE
PROYECTO

Suponer que se
produce un retraso
en el proyecto:
◦ ¿Cómo afecta al flujo de
caja?
◦ ¿Cómo afecta al flujo de
caja actualizado?
◦ ¿Cómo afecta a los
acumulados
actualizados?
GRACIAS