Examen Final Finanzas Corporativas

7/7/2019 Examen final - Semana 8: RA/SEGUNDO BLOQUE-FINANZAS CORPORATIVAS-[GRUPO8]
Examen final - Semana 8
Fecha límite 9 de jul en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

Disponible 6 de jul en 0:00-9 de jul en 23:55 4 días Tiempo límite 90 minutos
Intentos permitidos 2
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ÚLTIMO Intento 1 48 minutos 120 de 120
 Las respuestas correctas estarán disponibles del 10 de jul en 0:00 al 10 de jul en 23:55.
Calificación para este intento: 120 de 120

Presentado 7 de jul en 23:07
Este intento tuvo una duración de 48 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 ptos.
De los siguientes enunciados no hace parte de las teorías de la política

de dividendos:
La teoría de los dividendos residuales
La teoría de las expectativas
La teoría de la participación
Teoría de la irrelevancia de los dividendos
El area que diseña, desarrolla e implementa estrategias que permitan a

los empleados alcanzar objetivos mediante el trabajo profesional y ético,
desarrollado en un entorno de aprendizaje, cumplimiento de metas y
bienestar es:
Área de servicios administrativos
La Gerencia Financiera
Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa
Área de recursos Humanos
Un programa de recompra de acciones requiere la autorización de la

junta
falso
no se puede determinar
verdadero
La Titularización hace referencia a:
Transformación de activos líquidos y de baja rotación en títulos valores
Arrendamiento financiero
Compra de cartera
Préstamos hechos por el Banco Central a Bancos intermediarios para que

estos a su vez los otorguen para impulsar o promover un sector
determinado
Dependiendo del país, tipo de bien, de su procedencia, y de la opción de

compra se han establecido diferentes tipos de leasing.Al respecto, existe
un tipo de leasing denominado leaseback, este hace referencia a:
Un contrato sobre equipos que están fuera del país y por ello deben
importarse y le asignan esta función a la compañía leasing
Contrato en el cual el leasing es un inmueble dispuesto a producir renta
Un contrato donde un arrendador entrega a un arrendatario la tenencia de

un bien a cambio de un canon periódico
Los casos en que una empresa necesita financiamiento, posee un bien y

lo vende a la empresa de leasing y esta se lo arrienda a su vez a través de
una operación normal de leasing.
El proceso que permite el incremento del valor de la acción de una

empresa y este se logra cuando la rentabilidad requerida es superior al
costo de los recursos utilizados, hace referencia a:
Rentabilidad de los activos ROA
Beta de una acción
Creación de Valor
Cash Flow para los accionistas
Los pronósticos son una herramienta importante para visualizar

escenarios y con base a estos elaborar planes confiables y facilitar la
toma de decisiones. De acuerdo a esto los métodos para pronosticar se
clasifican en dos grupos: cualitativos y cuantitativos. Dentro de los
métodos cualitativos encontramos:
Analogía histórica, suavización exponencial y modelo de regresión
Delphi, promedios móviles y crecimiento exponencial
Descomposición de series de tiempo, promedios móviles y Delphi
Delphi, consenso de una panel y analogía histórica
La Gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva
cultura empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente
mejoramiento de los denominados promotores del valor en la empresa,
estos son:
El flujo de caja del inversionista y el capital de trabajo
La rentabilidad del patrimonio y el flujo de caja libre.
La rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.
El flujo de caja libre y la rentabilidad del accionista
Suponga que una empresa x este año decide no pagar dividendos si no

recomprar las acciones en el mercado abierto. El precio inicial por acción
son 53 euros, la empresa recomprara 85 millones de euros. Actualmente
tiene 35.893.675 acciones en circulación. Así, la cantidad de acciones
que comprara y el nuevo número de acciones en circulación es:
1.603.773.58 y 34.289.901.42
1.605.884,87 y 33.859.563,51
1.206.856,47 y 35.896.236,21
1.603.477,49 y 34.289.910,91
Entre las teorías de la política de dividendos, existe una que hace

referencia a la formación de distintas clases o grupos de inversores que
partiendo de distintas preferencias persiguen maximizar la rentabilidad de
su inversión siguiendo una conducta racional, así, habrán grupos que
prefieran percibir dividendos frente a las ganancias de capital, entonces
buscarán empresas con esa política, mientras existirá otro grupo de
inversores que preferirán las ganancias de capital frente a la obtención de

dividendos. Esta teoría se denomina:
El efecto clientela
El valor informativo de los dividendos
La teoría de las expectativas
La teoría de los dividendos residuales
Una de las decisiones importantes en el mundo de las finanzas

corporativas y trascendentales para cualquier empresa es la que se
refiere a la elección de la estructura de capital. Al respecto, la estructura
de capital indica de qué manera:
En qué proporción una empresa se financia con patrimonio y en qué

proporción se apalanca con aportes de capital – es lo mismo que el
patrimonio
En qué proporción una empresa se financia con proveedores y en qué

proporción se apalanca con terceros – hace parte de los terceros, falta con
entidades financieras
En qué proporción una empresa se financia con patrimonio y en qué

proporción se apalanca con terceros.
En qué proporción una empresa se financia internamente con patrimonio y

activos y externamente en qué proporción se apalanca con terceros – no
se financia con activos
El area que administra el movimiento de los recursos financieros que

ingresan y egresan es:
Área de Contabilidad
Área de presupuesto
Para aplicar el principio de valoración es necesario descontar los costos y

beneficios futuros asociados a decisiones. Para hacerlo es necesario
tener en cuenta elementos que reflejen el riesgo o incertidumbre que
rodea a estos costos y beneficios futuros. De acuerdo a lo anterior, al
aplicar el modelo de valoración CAPM se busca:
Calcular la rentabilidad esperada de un activo, acciones o una inversión

contemplando unos riesgos importantes
Determinar cuánto valen mis recursos inmediatos para poder operar
Estimar que parte de mis activos está siendo financiada por pasivos y cual
por patrimonio.
Que cualquier persona, natural o jurídica, pueda ser propietaria de una

parte de una empresa que emite el título
Dentro de los principales métodos de valoración encontramos el que

corresponde a descuento de flujos, a su vez, dentro de este
encontramos:
Free cash flow
Múltiplos
EVA
Valor contable
Según el método del Good Will - Método de la Unión Europea de

Expertos Contables (UEC), el valor de una empresa se expresa mediante
la fórmula V = A + an (B – iA), de acuerdo a esta qué significa la variable
an:
Beneficio neto del último año o el previsto para el próximo
Se refiere al superbeneficio, valor actual, a un tipo t, de n anualidades

unitarias, con n entre 5 y 8 años.
Tipo de interés de colocación alternativa, que puede ser el de las

obligaciones, el rendimiento de las acciones, o el rendimiento de las
inversiones inmobiliarias (después de impuestos).
Valor del activo neto corregido o valor substancial neto
Se encarga de la eficiente administración del capital de trabajo dentro de

un equilibrio de los criterios de riesgo y rentabilidad
Si en los meses de enero, febrero, marzo, abril, mayo y junio las ventas
(en millones) fueron de: 245.000, 323.000, 211.000, 176.000, 194.000 y
138.000, al determinar el volumen de ventas para julio con promedio
móvil simple y promedio móvil simple de 2 periodos, obtenemos como
resultados respectivamente:
166.000 y 179.750
214.500 y 166.000
214.500 y 169.333
166.000 y 214.500
Una de las siguientes razones NO hace necesario valorar una empresa, con
asesoría de expertos :
Que algún socio pretenda vender su participación
Que se requiera estimar el monto de los Impuestos a pagar
Que los propietarios deseen venderla
Que se desea capitalizar la empresa con el ingreso de nuevos socios
El modelo de crecimiento constante hace referencia a:
Un modelo de valuación de dividendos y supone una serie de bonos con

crecimiento cero
Un modelo de valuación de dividendos y supone una serie de dividendos

con crecimiento cero
Un modelo de valoración de acciones que se basa en el crecimiento

contante de los dividendos
Un modelo de valoración de bonos que se basa en el crecimiento contante

de los dividendos
El manejo óptimo de los recursos humanos, financieros y físicos que

hacen parte de la organizacion a través de las áreas de Contabilidad,
Presupuesto y Tesorería, Servicios Administrativos y Recursos Humanos,
se refiere a:
Calificación de la evaluación: 120 de 120

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De los siguientes enunciados no hace parte de las teorías de la política

La teoría de los dividendos residuales

La teoría de las expectativas

Teoría de la irrelevancia de los dividendos

El area que diseña, desarrolla e implementa estrategias que permitan a

Área de servicios administrativos

Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa

Área de recursos Humanos

Un programa de recompra de acciones requiere la autorización de la

La Titularización hace referencia a:

Transformación de activos líquidos y de baja rotación en títulos valores

Préstamos hechos por el Banco Central a Bancos intermediarios para que

Dependiendo del país, tipo de bien, de su procedencia, y de la opción de

Contrato en el cual el leasing es un inmueble dispuesto a producir renta

Un contrato donde un arrendador entrega a un arrendatario la tenencia de

Los casos en que una empresa necesita financiamiento, posee un bien y

El proceso que permite el incremento del valor de la acción de una

costo de los recursos utilizados, hace referencia a:

Rentabilidad de los activos ROA

Beta de una acción

Cash Flow para los accionistas

Los pronósticos son una herramienta importante para visualizar

Analogía histórica, suavización exponencial y modelo de regresión

Delphi, promedios móviles y crecimiento exponencial

Descomposición de series de tiempo, promedios móviles y Delphi

Delphi, consenso de una panel y analogía histórica

El flujo de caja del inversionista y el capital de trabajo

La rentabilidad del patrimonio y el flujo de caja libre.

La rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.

El flujo de caja libre y la rentabilidad del accionista

Suponga que una empresa x este año decide no pagar dividendos si no

Entre las teorías de la política de dividendos, existe una que hace

inversores que preferirán las ganancias de capital frente a la obtención de

El valor informativo de los dividendos

La teoría de las expectativas

La teoría de los dividendos residuales

Una de las decisiones importantes en el mundo de las finanzas

En qué proporción una empresa se financia con patrimonio y en qué

En qué proporción una empresa se financia con proveedores y en qué

En qué proporción una empresa se financia con patrimonio y en qué

En qué proporción una empresa se financia internamente con patrimonio y

El area que administra el movimiento de los recursos financieros que

Área de servicios administrativos

Área de recursos Humanos

Para aplicar el principio de valoración es necesario descontar los costos y

Calcular la rentabilidad esperada de un activo, acciones o una inversión

Determinar cuánto valen mis recursos inmediatos para poder operar

Que cualquier persona, natural o jurídica, pueda ser propietaria de una

Dentro de los principales métodos de valoración encontramos el que

Free cash flow

Según el método del Good Will - Método de la Unión Europea de

Beneficio neto del último año o el previsto para el próximo

Se refiere al superbeneficio, valor actual, a un tipo t, de n anualidades

Tipo de interés de colocación alternativa, que puede ser el de las

Valor del activo neto corregido o valor substancial neto

Se encarga de la eficiente administración del capital de trabajo dentro de

Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa