UNIVERSIDAD ANDINA NÉSTOR CÁCERES

VELÁSQUEZ

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

CARRERA DE ECONOMÍA Y NEGOCIOS INTERNACIONALES

MERCADO DE VALORES

Docente: Mg. Blas Ticona Ticona

Estudiante: Mario Junior Llanos Mayta
Curso: Finanzas II

Puno – Perú
2017
INTRODUCCIÓN
El mercado de valores brinda facilidades, mostrándonos una gran variedad de
alternativas para el mejor provecho de nuestro dinero, también ofrece muchas
oportunidades de avance y desarrollo para que las empresas que decidan
participar en él. Sus miembros pueden introducir órdenes y realizar
negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades
o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de
participación y una amplia variedad de instrumentos de inversión.
Definitivamente presenta muchos beneficios para una empresa, pero a su vez
también riesgos.
Después del Forex o FX, a nivel mundial, el mercado de valores es el más
grande.
Éste ensayo tiene como finalidad de dar a conocer al lector un poco más del
mercado de valores y así pueda decidir explorar estas diversas alternativas de
financiamiento o de inversión para obtener mayores resultados positivos para su
empresa.
DESARROLLO
Para poder comprender sobre el mercado de valores, primero, debemos conocer
algunos conceptos básicos:
1. ¿Qué es un Mercado Financiero?
Un mercado financiero es aquel en el que se realiza el intercambio de activos
financieros y se determinan sus precios. En este mercado encontramos a
agentes que tienen excedentes disponibles y agentes que requieren de
financiamiento para sus proyectos.
2. ¿Qué es un Activo Financiero?
Los activos financieros son un título u anotación contable que general en el
comprador el derecho a recibir un ingreso en el futuro por parte del vendedor.
A diferencia de un activo real, aunque no incrementen la riqueza general de
un país, porque no se contabilizan dentro del PIB, contribuyen y facilitan la
movilización de los recursos reales de la economía, contribuyendo al
crecimiento real de la riqueza. A diferencia de los activos tangibles
(maquinaria, edificios, terrenos, vehículos, etc.), los activos financieros no
suelen tener un valor físico. El comprador de un activo financiero posee un
derecho (un activo) y el vendedor una obligación (un pasivo). De ese derecho
contractual surge el valor del activo financiero. El objetivo del que vende
activos financieros es financiarse. El objetivo del que compra activos
financieros es invertir dinero para conseguir rentabilidad de ese dinero. Un
ejemplo claro son los bonos del Estado, que sirven para financiar al Estado,
gracias a las personas que compran esos bonos. Estos activos financieros se
diferencias en función a:
 Liquidez: Característica en la que se refleja la posibilidad de una
manera rápida y sustancialmente integra su valor en dinero efectivo.
 Rentabilidad: Es el interés que obtiene el poseedor al aceptar el
riesgo que comporta la cesión temporal del dinero. Cuanto más interés
aporta el activo mayor es su rentabilidad.
 Riesgo: Está determinado por la solvencia que posee el emisor y las
garantías que puede presentar para el deudor. Es la probabilidad de
que el emisor no cumpla sus compromisos. Cuanto mayor sea el
riesgo, mayor será la rentabilidad.
Desde el punto de vista de la intermediación, el mercado financiero se divide en
dos grandes mercados; en donde ambos se subdividen en dos mercados:
 Sistema financiero

Mercado Financiero

Mercado de
Mercado de
intermediación directa
intermediacion indirecta
"Mercado de Valores"

Mercado primario Mercado secundario

Mercado no bancario Mercado Bancario
(Financiamiento) (Liquidez)

Financieras Bancos estatales Emisiones directas Busátil

Emisiones a través de
Cajas municipales Banca múltiple procesos de titulización Extra-bursátil
de activos

Caja rural de A y C Emisiones societarias

Emisiones del Gobierno

Por lo que trataremos más sobre el mercado de valores como indica el título del
ensayo.
Mercado de Valores
¿Qué es un Mercado de Valores?
El mercado de valores es un mecanismo en el que concurren los ciudadanos y
empresas para invertir en valores que le produzcan eventualmente una
ganancia o para captar recursos financieros de aquellos que lo tienen
disponible. A quienes concurren a captar recursos se les
denomina emisores y a quienes cuentan con recursos disponibles para
financiar se les denomina inversores.
O podemos decir que es un segmento del mercado de capitales en el que
interactúan aquellos que demandan valores y aquellos que ofertan valores.
 ¿Qué se negocia en el Mercado de Valores?
En el mercado de valores principalmente se negocian valores como: acciones,
bonos, instrumentos a corto plazo, etc. Desde su emisión, primera colocación,
transferencia, hasta la extinción del título. Los valores, según sea el caso,
otorgan derechos en la participación en las ganancias de la empresa
(dividendos), en la adopción de acuerdos sociales (derecho al voto en las
Juntas Generales de Accionistas), o a recibir pagos periódicos de intereses.
El mercado de valores se subdivide en dos mercados:
A. Mercado Primario (Financiamiento)
El mercado primario es aquel en el que empresas y bancos necesitan adquirir
financiación rápido emitiendo valores de deuda (bonos) o a través de valores
de riesgo (acciones). En el primer caso se adquiere dinero prestado con la
obligación de reintegrarlo en un tiempo predefinido y a través del pago de un
interés. En el segundo, se vende un fragmento de propiedad de una empresa,
con lo que ésta adquiere solvencia, a cambio de ceder parte de las ganancias
anuales. Suele llamarse también mercado de nuevas emisiones.
Dentro del mercado primario, todos los instrumentos tienen un valor de primera
emisión. Este sólo se puede definir en el momento de emitir los documentos y
su precio no puede ser alterado por decisiones de la empresa. Son los
intermediarios financieros, corredores de Bolsa, bancos u otras instituciones
financieras, los encargados de colocar tales valores, informando y
aconsejando al público sobre los mismos. Dichos intermediarios garantizan a
la empresa emisora la colocación de sus títulos y cobran una determinada
comisión por sus servicios.
También se habla de un mercado primario cuando se colocan obligaciones
gubernamentales y cuando se venden al público por primera vez ciertos bienes
de uso corriente. Por lo general el mercado primario trabaja a largo plazo y
moviliza importantes sumas de Capital. Cuando las emisiones son menores
pueden existir formas más directas de colocación, a veces sin intermediación
alguna. Se habla en estas situaciones concretas de colocaciones o emisiones
privadas.
B. Mercado Secundario (Liquidez)
En el mercado secundario se negocian los títulos que previamente se han
emitido en el primario por parte de un emisor autorizado. Las bolsas de valores
son mercados secundarios.
A través de este mercado se realizan transacciones con valores que ya existen,
esto se origina cuando las empresas inscriben sus acciones, bonos, entre otros
instrumentos, en la Bolsa de Valores con la finalidad de que sus accionistas u
obligacionistas (en el caso de tenedores de bonos o instrumentos de corto
plazo) tengan la posibilidad de vender dichos valores cuando necesiten
liquidez (dinero). En otras palabras, la negociación (compra-venta) de los
valores se realiza en más de una oportunidad; es decir, esto se produce
cuando una persona compra acciones en bolsa (utilizando los servicios de una
Sociedad Agente de Bolsa) y luego las vende, otro las compra, y luego las
vende y así sucesivamente.
Se divide en:
a. Mercado Bursátil
El mercado bursátil es el conjunto de todas aquellas instituciones,
empresas e individuos que realizan transacciones de productos financieros
en diferentes Bolsas alrededor del mundo.
En este mercado se realizan intercambios de productos o activos de
naturaleza similar, como ocurre en las Bolsas de Valores con acciones o
bonos, aunque también existen Bolsas especializadas en otro tipo de
productos o activos. La demanda y la oferta de productos y activos actúan
como la fuerza que determina los precios según los cuales se compran y
venden éstos.
b. Mercado Extrabursátil
Es aquel mercado en el cual se colocan y negocian los valores mobiliarios,
no registrados en el mercado bursátil. Este mercado puede ser centralizado
o no, aunque suele ser un mercado que no está organizado con reglas
determinadas de negociación.
Características del Mercado Secundario
 Se negocia todo tipo de títulos valores, incluyendo los valores
mobiliarios. Ejemplo: Descuento de una letra de cambio.
 Se negocia fuera de la Bolsa, esto es, sin hacer uso de dicho mecanismo
de negociación.
 Se pueden negociar valores inscritos o no inscritos en Bolsa.
Participantes en el Mercado de Valores
Encontramos a la Bolsa de Valores, Sociedades Agente de Bolsa, emisores,
inversionistas e instituciones reguladoras de las transacciones que se llevan a
cabo en la Bolsa de Valores.
 Los inversionistas: Son las personas, inversionistas individuales o
empresas que compran o venden valores.
 Las empresas: Emiten los valores para generar capital con la finalidad
de llevar a cabo sus proyectos o pagar deudas. Pueden ser emisores: el
Gobierno, los municipios, los bancos, empresas industriales, empresas
comerciales, etc.
 Bolsa de Valores: Es un mercado en el cual los inversionistas realizan
operaciones de compra – venta con valores (acciones, bonos, etc.).
Estas transacciones son realizadas por intermediarios conocidos como
SAB (Sociedad Agente de Bolsa).
  Sociedad Agente de Bolsa (SAB): Es el intermediario del mercado
bursátil autorizado por la SMV que está encargada de realizar las
operaciones de compra y venta que los inversionistas solicitan a cambio
de una comisión determinada.
 Superintendencia de Mercado de Valores (SMV): Es una institución
pública cuya finalidad es promover el mercado de valores, velar por la
transparencia, la correcta formación de precios y la protección de los
inversionistas. Asimismo, se encarga de dictar normas que regulan el
mercado de valores.
 CAVALI: Es una sociedad anónima especial cuya finalidad es la de
registrar valores que han sido convertidos en registros computarizados
o anotaciones en cuenta y realizar la liquidación de operaciones
efectuadas en la Bolsa de Valores.

SMV

Inversionista 1 Inversionista 2

Bolsa de Valores

SAB 1 CAVALI SAB 2

Organismos de supervisión
Son definidos como entes representativos de la estructura oficial. Cada país
tiene sus propios supervisores. En Perú lo conforman:
 Ministerio de Economía y Finanzas.
 Banco Central de Reserva del Perú.
 Superintendencia de Banca y Seguros.
 Superintendencia del Mercado de Valores.
Tienen por objeto proteger los intereses del público en las oportunidades que
interviene en el sector bancario y no bancario, sea como oferente o en su
condición de solicitante de recursos monetarios; asimismo, regulan la
participación de las empresas y personas que concurren al Mercado de
Valores. Adicionalmente, poseen la potestad para llevar a cabo la formulación
y ejecución de políticas económicas y financieras; y administrar la política
aplicable en el país.
Instituciones inmersas en el sistema financiero
Las empresas que se encuentran bajo supervisión de la SBS (Superintendencia
de Banca y Seguros) se clasifican de la siguiente forma:
 Empresas bancarias.
 Empresas financieras.
 Cajas municipales de ahorro y crédito.
 Cajas rurales de ahorro y crédito.
 Cajas municipales de crédito popular.
 Administradoras de Fondos de Pensiones.
 Empresas de arrendamiento financiero.
 Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE).
 Bolsa de Valores y Bolsa de Productos.
 Bancos de inversores.
 Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa.
 Empresas de Desarrollo de Pequeña y Micro Empresa (EDYPYMES).
 Cooperativas de ahorro y crédito.
 Empresa de transferencia de fondos.
 Empresa afianzadora y de garantía.
 Almacenes generales de depósito.
 Empresa de servicios fiduciarios.
 Empresas de seguros.
Beneficios del ingreso al mercado de valores de las empresas
Algunos son:
 Mejor gestión de la empresa: Entrar al mercado ayuda a las empresas
a mejorar y ordenar sus estructuras principalmente legales y financieras
que conlleva a una gestión más eficiente y competitiva.

 Mejores perspectivas a largo plazo: Las empresas que ingresan al

mercado de valores suelen apreciarse en el largo plazo de manera
sostenida.

 Menores costos de financiamiento: El mercado de valores ofrece

alternativas de financiamiento en grandes volúmenes y óptimas
condiciones para cada necesidad de las empresas.

 Mayor prestigio y exposición en el mercado: Usualmente, las

empresas que listan encuentran que la percepción de su situación
financiera y posicionamiento en el mercado mejora. Disminución del
riesgo.
Riegos al invertir en la Bolsa de Valores
El riesgo de invertir en la Bolsa de Valores puede resumirse en la posibilidad
de no ganar tanto como se esperaba o incluso perder una parte del dinero que
se invirtió. Al momento de invertir se tiene la expectativa de que el precio de los
 valores subirá, pero existe la probabilidad de que este baje. Esto se debe a
diversos factores como los siguientes:
 Riesgo – País: Se refiere a la situación económica y política del país.
 Riesgo del sector económico: Cada sector presenta riesgos
específicos.
 Riesgo de mercado: Inherente en eventos importantes que originan
corrientes compradoras o vendedoras, las cuales producen alzas o bajas
que se generalizan en todas las acciones.
 Riesgo de la empresa: Con respecto al manejo y las perspectivas de la
empresa que emite el valor.

CONCLUSIÓN
En cada país varia el tipo de mercado de acuerdo a las características que
presentan, pueden tener distinto tamaño y algunos segmentos más
desarrollados que otros.
El mercado de valores es importante para la empresa y el país, puesto que
permite que las empresas generen capital a cambio de la venta de valores a
diversos inversionistas, a menores costos financieros que otras alternativas de
financiamiento.