Evaluación Sumativa ES3: Riesgo financiero (20%)

Ing en Administración mención

ÁREA ACADÉMICA Negocios CARRERA
Finanzas
ASIGNATURA Finanzas de Largo Plazo CÓDIGO FIFL01
SEDE Los Ángeles DOCENTE Marcela Guevara Ruiz
Unidad de Aprendizaje N° 3 Criterios a Evaluar
DURACIÓN 80 minutos FECHA 21-06-2018

NOMBRE ESTUDIANTE:
Apellido Paterno Apellido Materno Nombres

RUT: -
PUNTAJE MÁXIMO
NOTA:
PUNTAJE OBTENIDO Firma conforme
Motivo:
Solicita re-corrección Sí No

3.1.1.- Analiza el riesgo financiero considerando el tipo de empresa, mediante la desviación estándar y el
coeficiente beta.

3.1.2.- Evalúa el riesgo financiero de la empresa para la toma de decisiones.

3.1.3.- Elabora argumentos que sustentan las decisiones tomadas ante problemáticas académicas y de su
profesión.

INSTRUCCIONES GENERALES:
1. La nota 4.0 se obtiene logrando un 60% del puntaje total.
2. Utilice lápiz pasta en sus respuestas.
3. Preocúpese de la redacción, ortografía y legibilidad de sus respuestas.
4. Está prohibido el préstamo (o solicitud) de materiales durante la evaluación.
5. Se prohíbe el uso de celulares, mp3, mp4, iphone, ipod o similares durante la evaluación.
 Ejercicios

1. Considere las tasas de rendimiento posibles de las acciones A y B durante el siguiente año:

Estado de Probabilidad de Rendimiento de Rendimiento de

la que ocurra el A si ocurre el B si ocurre el
economía estado estado (%) estado (%)
Recesión 0.3 9 -6
Normal 0.6 9 11
Auge 0.4 9 26

a. Determine los rendimientos esperados, las varianzas y las desviaciones estándar

correspondientes a la acción A y a la B.

b. Determine el rendimiento esperado y la desviación estándar de un portafolio conformado por

A y B con ponderaciones de 50% de cada activo.

c. Cuál de las dos carteras le recomienda al inversionista, justifique su respuesta.

2. Suponga que ha invertido solo en dos acciones A y B. Los rendimientos de las dos dependen
de los siguientes tres estados de la economía que tienen la misma probabilidad de ocurrir:

Estado de la Rendimiento de la acción A Rendimiento de la acción B

economía (%) (%)

Recesión 6,30 -3,70

Normal 10,50 6,40

Auge 15,60 25,30

a. Calcule el rendimiento esperado de cada acción.

b. Calcule la desviación estándar de los rendimientos de cada acción.

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3.- Un inversor posee un capital de $200.000 y está evaluando cómo invertirlo. Suponga que está
considerando invertir en dos activos riesgosos, A y B, y un activo libre de riesgo, C. A continuación se
proporciona la información sobre rentabilidades esperadas, riesgo y correlación:

Rendimiento Esperado Desvío

Acción A 25% 35%
Acción B 18% 25%
Bonos del Tesoro (C) 10%

El coeficiente de correlación entre la rentabilidad de la acción A y la de la acción B es 0.3

a) La rentabilidad esperada y el riesgo del portafolio si el inversor decide invertir $150.000 en

el activo A y $50.000 en el activo B.

b) La rentabilidad esperada y el riesgo de un portafolio compuesto por $105.000 en el activo

A y $95.000 en bonos del tesoro.

c) La rentabilidad esperada y el riesgo de un portafolio compuesto por los tres activos en las
siguientes proporciones: 35% en A, 25% en B y 40% en C.

d) Cuál de las tres cartera le recomienda al inversionista, justifique su respuesta.

e) Si la correlación entre el activo A y el activo B fuera 1,5 ¿Cuál sería el desvío estándar de
la cartera del punto a)?

f) Si los rendimientos del activo A y del activo B fueran independientes (coef. De correlación
igual a 0) ¿Cuál sería el desvío del portafolio del punto anterior? Hay en este caso efecto
diversificación?

4.- Cuál es el rendimiento esperado del portafolio de mercado en un momento en que el

rendimiento de las letras del Tesoro es de 8% y una acción con una beta de 1,25 tiene un
rendimiento esperado de 20 %?

5.- ¿Cuál es la tasa de retorno esperada por un inversor sobre una acción que tiene una beta
de 0,7 cuando el rendimiento del mercado es del 18%, y las Letras del Tesoro rinden un 5%?

6.- ¿Qué retorno podría esperar un inversor cuyo portafolio está compuesto en un 65% por el
portafolio del mercado y en un 25% por Letras del tesoro, si la tasa libre de riesgo es del 10% y
la prima de riesgo del mercado es de 8%?

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