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Pág.
INTRODUCCIÓN 1
PREGUNTAS 2
CONCLUSIONES 21
REFERENCIAS I
ANEXOS II
Lista de tablas
Pág.
TABLA 1 FLUJO DE CAJA DE OPERACIÓN ANUALIZADO..................................................................... 2
TABLA 2 FLUJO DE CAJA DE OPERACIÓN MENSUAL. ......................................................................... 3
TABLA 3 FLUJO DE CAJA DE INVERSIÓN ANUALIZADO...................................................................... 3
TABLA 4 FLUJO DE CAJA DE INVERSIÓN MENSUAL. .......................................................................... 4
TABLA 5 PLAN DE INVERSIÓN COOPEBIS ...................................................................................... 4
TABLA 6 PROCEDENCIA DE CAPITAL ................................................................................................ 4
TABLA 7 INGRESOS OPERATIVOS ANUALES ..................................................................................... 5
TABLA 8 INGRESOS OPERATIVOS MENSUALES ................................................................................ 5
TABLA 9 EGRESOS OPERATIVOS ANUALES ...................................................................................... 6
TABLA 10 EGRESOS OPERATIVOS MENSUALES ................................................................................ 6
TABLA 11 P&G MENSUAL PROYECTADO ......................................................................................... 7
TABLA 12 P&G ANUAL PROYECTADO ............................................................................................. 8
TABLA 13 PROYECCIÓN DE VENTAS DE ACUERDO CON LA INVESTIGACIÓN DE MERCADO. .............. 8
TABLA 14 MATRIZ DE PRODUCTOS COOPEBIS .............................................................................. 9
TABLA 15 COSTOS DIRECTOS ........................................................................................................ 10
TABLA 16 COSTOS INDIRECTOS MENSUALES .................................................................................. 10
TABLA 17 COSTOS INDIRECTOS ANUALES ..................................................................................... 10
TABLA 18 COSTO FIJO EMPLEADOS OPERACIÓN............................................................................ 11
TABLA 19 COSTOS VARIABLES ....................................................................................................... 11
TABLA 20 GASTOS OPERATIVOS .................................................................................................... 12
TABLA 21 INVERSIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO. ............................................................................ 13
TABLA 22 FLUJO DE CAJA ANUAL .................................................................................................. 15
TABLA 23 FLUJO DE CAJA MENSUAL .............................................................................................. 16
TABLA 24 ESTADO DE RESULTADOS ANUAL .................................................................................. 17
TABLA 25 ESTADO DE RESULTADOS MENSUAL .............................................................................. 18
TABLA 26 BALANCE GENERAL ANUAL .......................................................................................... 19
TABLA 27 PUNTO DE EQUILIBRIO ................................................................................................... 19
TABLA 28 TIR Y VPN.................................................................................................................... 20
Lista de ecuaciones
Pág
ECUACIÓN 1 ECUACIÓN CAPM ..................................................................................................... 13
ECUACIÓN 2 ECUACIÓN WACC .................................................................................................... 14
ECUACIÓN 3 ECUACIÓN WACC COOPEBIS ................................................................................ 16
ECUACIÓN 4 PUNTO DE EQUILIBRIO ............................................................................................... 19
1
INTRODUCCIÓN
Es por esta razón que el análisis financiero dentro de un proyecto juega un papel tan
importante en la toma de decisiones de la empresa, ya que este debe examinar su situación actual
y su comportamiento histórico, establecer las causas y posibles consecuencias, proyectadas en el
tiempo, jugando así con el pasado, el presente y el futuro de la misma, en aras de que esta
información le lleve a establecer conclusiones y recomendaciones que afecten positivamente las
actividades de la organización y de aquellas con las cuales se relacionan.
PREGUNTAS
Flujos de caja de operación: Se relaciona con los ingresos, costos y gastos propios del
objetivo central del proyecto. Para el primer año el flujo de caja neto operativo es de
$102.931.852, para el año dos se tiene un descenso de 9.07% dando como resultado un flujo neto
operativo de $93.592.648 al finalizar este periodo. Para el periodo tres se tiene un incremento del
3% con relación al periodo anterior, quedando un flujo neto operativo de $96.508617.
VENTAS A 30 DIAS
VENTAS A 60 DIAS
VENTAS A 90 DIAS
EGRESOS OPERATIVOS
INGRESOS OPERATIVOS
VENTAS DE CONTADO 32.302.900 28.498.552 33.995.364 26.792.320 31.671.016 36.097.480 29.937.132 27.092.784 29.719.132 29.042.900 26.490.668 35.293.480
VENTAS A 30 DIAS - - - - - - - - - - - -
VENTAS A 60 DIAS - - - - - - - - - - - -
VENTAS A 90 DIAS - - - - - - - - - - - -
TOTAL INGRESOS OPERATIVOS 32.302.900 28.498.552 33.995.364 26.792.320 31.671.016 36.097.480 29.937.132 27.092.784 29.719.132 29.042.900 26.490.668 35.293.480
EGRESOS OPERATIVOS
MATERIA PRIMA CONTADO 396.308 1.763.020 1.715.000 1.721.860 1.694.420 1.728.720 1.927.660 1.344.560 1.269.100 1.310.260 1.447.460 1.296.540 1.804.180
GASTOS DE VENTA - - - - - - - - - - - -
MANO DE OBRA VARIABLE 601.380 585.000 587.340 577.980 589.680 657.540 458.640 432.900 446.940 493.740 442.260 615.420
MANO DE OBRA DIRECTA FIJA 9.576.000 9.576.000 9.576.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000
OTROS COSTOS DE PRODUCCION 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000
GASTOS ADMINISTRATIVOS 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164
TOTAL EGRESOS OPERATIVOS 396.308 26.993.564 26.929.164 26.938.364 20.517.564 20.563.564 20.830.364 20.048.364 19.947.164 20.002.364 20.186.364 19.983.964 20.664.764
FLUJO NETO OPERATIVO - 396.308 5.309.336 1.569.388 7.057.000 6.274.756 11.107.452 15.267.116 9.888.768 7.145.620 9.716.768 8.856.536 6.506.704 14.628.716
Flujo de caja de inversión: Este flujo de caja se divide en dos grandes grupos: Inversiones en
capital de trabajo e Inversiones en Activos Fijos productivos y nos productivos. Para el primer año el
flujo de caja neto no operativo es de $3.850.037, para el año dos se tiene un descenso de 1.370%
dando como resultado un flujo neto no operativo de -$56.810761 al finalizar este periodo. Para el
periodo tres se tiene un incremento del 53% con relación al periodo anterior, quedando un flujo
neto no operativo de -$30.624.723.
INVERSIONES
FINANCIACION
CAPITAL DE TRABAJO
EGRESOS NO OPERATIVOS
APORTES
FINANCIACION
CAPITAL DE TRABAJO -
EGRESOS NO OPERATIVOS
AMORTIZACIONES 1.340.855 1.364.320 1.388.196 1.412.489 1.437.208 1.462.359 1.487.950 1.513.989 1.540.484 1.567.443 1.594.873 1.622.783
GASTOS FINANCIEROS 692.475 669.010 645.134 620.841 596.122 570.971 545.380 519.341 492.846 465.888 438.457 410.547
TOTAL EGRESOS NO OPERATIVOS 44.382.800 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330
FLUJO NETO NO OPERATIVO 28.250.000 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330
FLUJO NETO 27.853.692 3.276.006 - 463.942 5.023.670 4.241.426 9.074.122 13.233.786 7.855.438 5.112.290 7.683.438 6.823.206 4.473.374 12.595.386
VENTAS A 30 DIAS
VENTAS A 60 DIAS
VENTAS A 90 DIAS
INGRESOS OPERATIVOS
VENTAS DE CONTADO 32.302.900 28.498.552 33.995.364 26.792.320 31.671.016 36.097.480 29.937.132 27.092.784 29.719.132 29.042.900 26.490.668 35.293.480
VENTAS A 30 DIAS - - - - - - - - - - - -
VENTAS A 60 DIAS - - - - - - - - - - - -
VENTAS A 90 DIAS - - - - - - - - - - - -
TOTAL INGRESOS OPERATIVOS 32.302.900 28.498.552 33.995.364 26.792.320 31.671.016 36.097.480 29.937.132 27.092.784 29.719.132 29.042.900 26.490.668 35.293.480
Egresos Operativos: son todos aquellos costos y gastos que el proyecto necesita para su
ejecución en un determinado tiempo. Para el primer año los egresos operativos son de
$264.001.876, para el año dos se tiene un incremento de 7.2% dando como resultado un ingreso
de $283.195.492 al finalizar este periodo. Para el periodo tres se tiene otro incremento del 6.9%
con relación al periodo anterior, quedando un ingreso operativo de $302.886.811.
6
A continuación, se relaciona los egresos operativos mensuales, el cual permite realizar las
proyecciones anteriormente descritas
MATERIA PRIMA CONTADO 396.308 1.763.020 1.715.000 1.721.860 1.694.420 1.728.720 1.927.660 1.344.560 1.269.100 1.310.260 1.447.460 1.296.540 1.804.180
GASTOS DE VENTA - - - - - - - - - - - -
MANO DE OBRA VARIABLE 601.380 585.000 587.340 577.980 589.680 657.540 458.640 432.900 446.940 493.740 442.260 615.420
MANO DE OBRA DIRECTA FIJA 9.576.000 9.576.000 9.576.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000
OTROS COSTOS DE PRODUCCION 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000
GASTOS ADMINISTRATIVOS 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164
TOTAL EGRESOS OPERATIVOS 396.308 26.993.564 26.929.164 26.938.364 20.517.564 20.563.564 20.830.364 20.048.364 19.947.164 20.002.364 20.186.364 19.983.964 20.664.764
3. ¿Nota alguna diferencia entre los costos y los gastos operativos de un proyecto? ¿En
qué consiste estas diferencias?
Para llevar un adecuado monitoreo de los costos y gastos de una empresa o proyecto, es
importante conocer con claridad el entendimiento de estos, por lo tanto, es importante saber la
clasificación y el origen de cada uno de ellos. Los costos y gastos se clasifican en: según su
finalidad, según su naturaleza y adicionalmente se clasifican por el área de responsabilidad.
La diferencia entre los costos y gastos es que el costo se define como un desembolso que
se registra en su totalidad como un activo y el gasto se define como un desembolso que se
consume corrientemente.
El estado de resultado o estado de pérdidas y ganancias son los estados financieros que
nos muestran el comportamiento del proyecto, a este comportamiento se le puede hacer
seguimiento a través de los diferentes registros de las cuentas de costos y gastos reflejados en
los periodos contables de análisis, como se puede apreciar en la tabla No. 11 y 12 para el caso de
COOPEBIS.
Tabla 11 P&G Mensual proyectado
P Y G MENSUAL PROYECTADO
MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12
VENTAS $ 31.182.900 $ 28.498.552 $ 33.995.364 $ 26.792.320 $ 31.671.016 $ 36.097.480 $ 29.937.132 $ 27.092.784 $ 29.719.132 $ 29.042.900 $ 26.490.668 $ 35.293.480
(-) COSTO VARIABLE M.P. $ 1.763.020 $ 1.715.000 $ 1.721.860 $ 1.694.420 $ 1.728.720 $ 1.927.660 $ 1.344.560 $ 1.269.100 $ 1.310.260 $ 1.447.460 $ 1.296.540 $ 1.804.180
(-) COSTO VARIABLE M.O. $ 601.380 $ 585.000 $ 587.340 $ 577.980 $ 589.680 $ 657.540 $ 458.640 $ 432.900 $ 446.940 $ 493.740 $ 442.260 $ 615.420
= MARGEN DE CONTRIBUCION $ 28.818.500 $ 26.198.552 $ 31.686.164 $ 24.519.920 $ 29.352.616 $ 33.512.280 $ 28.133.932 $ 25.390.784 $ 27.961.932 $ 27.101.700 $ 24.751.868 $ 32.873.880
(-) COSTOS FIJOS $ 9.997.983 $ 9.997.983 $ 9.997.983 $ 3.613.983 $ 3.613.983 $ 3.613.983 $ 3.613.983 $ 3.613.983 $ 3.613.983 $ 3.613.983 $ 3.613.983 $ 3.613.983
= UTILIDAD BRUTA $ 18.820.517 $ 16.200.569 $ 21.688.181 $ 20.905.937 $ 25.738.633 $ 29.898.297 $ 24.519.949 $ 21.776.801 $ 24.347.949 $ 23.487.717 $ 21.137.885 $ 29.259.897
(-) GASTOS FIJOS $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253
UTILIDAD OPERACIONAL $ 4.090.264 $ 1.470.316 $ 6.957.928 $ 6.175.684 $ 11.008.380 $ 15.168.044 $ 9.789.696 $ 7.046.548 $ 9.617.696 $ 8.757.464 $ 6.407.632 $ 14.529.644
(-) INTERESES $ 692.475 $ 669.010 $ 645.134 $ 620.841 $ 596.122 $ 570.971 $ 545.380 $ 519.341 $ 492.846 $ 465.888 $ 438.457 $ 410.547
=UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 1.647.789 $ 801.306 $ 6.312.793 $ 5.554.843 $ 10.412.257 $ 14.597.072 $ 9.244.316 $ 6.527.207 $ 9.124.850 $ 8.291.576 $ 5.969.174 $ 14.119.097
(-) IMPUESTOS
= UTILIDAD NETA $ 1.647.789 $ 801.306 $ 6.312.793 $ 5.554.843 $ 10.412.257 $ 14.597.072 $ 9.244.316 $ 6.527.207 $ 9.124.850 $ 8.291.576 $ 5.969.174 $ 14.119.097
CANTIDAD 140 140 140 140 145 162 109 104 105 120 107 150 1.562
AFILIACIÓN
VALOR $ $ 5.880.000 $ 5.880.000 $ 5.880.000 $ 5.880.000 $ 6.090.000 $ 6.804.000 $ 4.578.000 $ 4.368.000 $ 4.410.000 $ 5.040.000 $ 4.494.000 $ 6.300.000 $ 65.604.000
CANTIDAD 45 42 42 42 44 49 33 31 32 36 32 45 472
COOPEBIKIDS
VALOR $ $ 2.250.000 $ 2.100.000 $ 2.100.000 $ 2.100.000 $ 2.175.000 $ 2.430.000 $ 1.635.000 $ 1.560.000 $ 1.575.000 $ 1.800.000 $ 1.605.000 $ 2.250.000 $ 23.580.000
CANTIDAD 25 22 29 20 26 30 27 24 27 25 23 30 308
CDAT
VALOR $ $ 20.702.900 $ 18.218.552 $ 24.015.364 $ 16.562.320 $ 21.531.016 $ 24.843.480 $ 22.359.132 $ 19.874.784 $ 22.359.132 $ 20.702.900 $ 19.046.668 $ 24.843.480 $ 255.059.728
CANTIDAD 27 26 26 21 22 24 16 16 16 18 16 23 250
CONTRACTUAL
VALOR $ $ 1.350.000 $ 1.300.000 $ 1.300.000 $ 1.050.000 $ 1.087.500 $ 1.215.000 $ 817.500 $ 780.000 $ 787.500 $ 900.000 $ 802.500 $ 1.125.000 $ 12.515.000
CANTIDAD 20 20 14 24 15 16 11 10 11 12 11 15 178
AMIGO
VALOR $ $ 1.000.000 $ 1.000.000 $ 700.000 $ 1.200.000 $ 725.000 $ 810.000 $ 545.000 $ 520.000 $ 525.000 $ 600.000 $ 535.000 $ 750.000 $ 8.910.000
TOTAL CANTIDAD 257 250 251 247 251 281 196 185 190 211 189 263 2.770
TOTAL$ 31.182.900,0 28.498.552,0 33.995.364,0 26.792.320,0 31.608.516,0 36.102.480,0 29.934.632,0 27.102.784,0 29.656.632,0 29.042.900,0 26.483.168,0 35.268.480,0 365.668.728
PRECIO DE
PRODUCTO
VENTA
AFILIACIÓN $ 42.000
COOPEBIKIDS $ 50.000
CDAT $ 828.116
CONTRACTUAL $ 50.000
AMIGO $ 50.000
Fuente: Los autores
6. ¿Cuáles son los principales rubros que conforman los costos anteriormente descritos?
Costos Indirectos: Para el caso de COOPEBIS los rubros correspondientes en los costos
indirectos son: Mano de obra, Prestaciones sociales, arriendos, servicios públicos productivos,
mantenimiento y otros, como se puede apreciar en la tabla No. 16 y 17.
Tabla 16 Costos indirectos mensuales
COSTOS MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12
MANO DE OBRA 9.576.000 9.576.000 9.576.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000
ARRIENDO
SERVICIOS PUBLICOS PRODUCTIVOS 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000
DEPRECIACION Maquinaria y Equipo 41.983 41.983 41.983 41.983 41.983 41.983 41.983 41.983 41.983 41.983 41.983 41.983
MANTENIMIENTO 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000
OTROS 130.000 130.000 130.000 130.000 130.000 130.000 130.000 130.000 130.000 130.000 130.000 130.000
SUBTOTAL COSTOS= 9.997.983 9.997.983 9.997.983 3.613.983 3.613.983 3.613.983 3.613.983 3.613.983 3.613.983 3.613.983 3.613.983 3.613.983
ARRIENDO
Costos Variables: Para el caso de COOPEBIS los rubros correspondientes en los costos
variables son: procesos de mano de obra, comisiones, impuestos, transporte y publicidad. Véase
tabla No. 19
Tabla 19 Costos variables
OTROS COSTOS Y GASTOS VARIABLES:
MANO DE OBRA PROCESO 1 $ 2.340,00
MANO DE OBRA PROCESO 2
MANO DE OBRA PROCESO 3
GASTOS POR VENTAS COMISIONES (% de P.V.) 0,50% $ 210,00
GASTOS POR VENTA IMPUESTOS (IVA (% de P.V.))
GASTOS POR VENTA TRANSPORTE (% de P.V.)
GASTOS POR VENTA PUBLICIDAD (% de P.V.) 0,20% $ 84,00
TOTAL COSTO VARIABLE UNITARIO $ 9.494,00
Fuente: Los autores
CRÉDITO K.W. $0
TOTAL $ 30.000.000
El cálculo del costo de capital esta expresado desde el punto de vista de la fuente de
financiación de la inversión y del nivel de riesgo que tiene el proyecto; el modelo utilizado para
la valoración de activos financieros es el CAPM (siglas en ingles Capital Assets Pricing Model)
12. ¿Cómo se hace para calcular el costo del capital cuando existen dos fuentes de
financiación distintas?
Para realizar el cálculo del costo de capital cuando existen dos fuentes de financiación se recurre
al costo promedio ponderado de capital WACC cuya formula es:
𝐷: 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎.
𝐸: 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠 (𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜).
𝐾𝑑: 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠.
𝑇𝑥: 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎.
𝐾𝑒: 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑟𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠 (𝐶𝐴𝑃𝑀)
13. Calcule para el proyecto que trabajó en la mencionada actividad, los diferentes flujos
de caja de un proyecto.
Teniendo en cuenta los análisis realizados en la pregunta No. 2 (ingresos y egresos
operativos) sumados con el resto de los rubros que conforman el flujo de caja podemos concluir:
Para el primer año el saldo final acumulado es de $106.781.890, para el año dos se tiene un
incremento de 34% dando como resultado un saldo final acumulado de $143.563.777 al finalizar
este periodo. Para el periodo tres se tiene otro incremento del 45.9% con relación al periodo
anterior, quedando un saldo final acumulado de $209.447.672. Véase tabla No. 22
15
VENTAS A 30 DIAS
VENTAS A 60 DIAS
VENTAS A 90 DIAS
EGRESOS OPERATIVOS
INGRESOS NO OPERATIVOS
INVERSIONES
FINANCIACION
CAPITAL DE TRABAJO
EGRESOS NO OPERATIVOS
A continuación, se relaciona los flujos de caja mensuales, el cual permite realizar las
proyecciones anteriormente descritas
INGRESOS OPERATIVOS
VENTAS DE CONTADO 32.302.900 28.498.552 33.995.364 26.792.320 31.671.016 36.097.480 29.937.132 27.092.784 29.719.132 29.042.900 26.490.668 35.293.480
VENTAS A 30 DIAS - - - - - - - - - - - -
VENTAS A 60 DIAS - - - - - - - - - - - -
VENTAS A 90 DIAS - - - - - - - - - - - -
TOTAL INGRESOS OPERATIVOS 32.302.900 28.498.552 33.995.364 26.792.320 31.671.016 36.097.480 29.937.132 27.092.784 29.719.132 29.042.900 26.490.668 35.293.480
EGRESOS OPERATIVOS
MATERIA PRIMA CONTADO 396.308 1.763.020 1.715.000 1.721.860 1.694.420 1.728.720 1.927.660 1.344.560 1.269.100 1.310.260 1.447.460 1.296.540 1.804.180
GASTOS DE VENTA - - - - - - - - - - - -
MANO DE OBRA VARIABLE 601.380 585.000 587.340 577.980 589.680 657.540 458.640 432.900 446.940 493.740 442.260 615.420
MANO DE OBRA DIRECTA FIJA 9.576.000 9.576.000 9.576.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000 3.192.000
OTROS COSTOS DE PRODUCCION 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000
GASTOS ADMINISTRATIVOS 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164 14.673.164
TOTAL EGRESOS OPERATIVOS 396.308 26.993.564 26.929.164 26.938.364 20.517.564 20.563.564 20.830.364 20.048.364 19.947.164 20.002.364 20.186.364 19.983.964 20.664.764
FLUJO NETO OPERATIVO - 396.308 5.309.336 1.569.388 7.057.000 6.274.756 11.107.452 15.267.116 9.888.768 7.145.620 9.716.768 8.856.536 6.506.704 14.628.716
APORTES
FINANCIACION
CAPITAL DE TRABAJO -
EGRESOS NO OPERATIVOS
AMORTIZACIONES 1.340.855 1.364.320 1.388.196 1.412.489 1.437.208 1.462.359 1.487.950 1.513.989 1.540.484 1.567.443 1.594.873 1.622.783
GASTOS FINANCIEROS 692.475 669.010 645.134 620.841 596.122 570.971 545.380 519.341 492.846 465.888 438.457 410.547
TOTAL EGRESOS NO OPERATIVOS 44.382.800 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330 2.033.330
FLUJO NETO NO OPERATIVO 28.250.000 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330 - 2.033.330
FLUJO NETO 27.853.692 3.276.006 - 463.942 5.023.670 4.241.426 9.074.122 13.233.786 7.855.438 5.112.290 7.683.438 6.823.206 4.473.374 12.595.386
+ SALDO INICIAL 27.853.692 31.129.698 30.665.756 35.689.425 39.930.851 49.004.973 62.238.759 70.094.197 75.206.486 82.889.924 89.713.130 94.186.504
SALDO FINAL ACUMULADO 27.853.692 31.129.698 30.665.756 35.689.425 39.930.851 49.004.973 62.238.759 70.094.197 75.206.486 82.889.924 89.713.130 94.186.504 106.781.890
14. También calcule el costo de capital del proyecto, teniendo en cuenta que requerirá
capital de socios y de un préstamo bancario.
Teniendo en cuenta que una parte de la inversión que requiere el proyecto proviene del
patrimonio de los accionistas y otra parte de un préstamo bancario, se recurre a la fórmula
planteada en el punto No. 12, para lo cual tenemos:
MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12
VENTAS $ 31.182.900 $ 28.498.552 $ 33.995.364 $ 26.792.320 $ 31.671.016 $ 36.097.480 $ 29.937.132 $ 27.092.784 $ 29.719.132 $ 29.042.900 $ 26.490.668 $ 35.293.480
(-) COSTO VARIABLE M.P. $ 1.763.020 $ 1.715.000 $ 1.721.860 $ 1.694.420 $ 1.728.720 $ 1.927.660 $ 1.344.560 $ 1.269.100 $ 1.310.260 $ 1.447.460 $ 1.296.540 $ 1.804.180
(-) COSTO VARIABLE M.O. $ 601.380 $ 585.000 $ 587.340 $ 577.980 $ 589.680 $ 657.540 $ 458.640 $ 432.900 $ 446.940 $ 493.740 $ 442.260 $ 615.420
= MARGEN DE CONTRIBUCION $ 28.818.500 $ 26.198.552 $ 31.686.164 $ 24.519.920 $ 29.352.616 $ 33.512.280 $ 28.133.932 $ 25.390.784 $ 27.961.932 $ 27.101.700 $ 24.751.868 $ 32.873.880
(-) COSTOS FIJOS $ 9.997.983 $ 9.997.983 $ 9.997.983 $ 3.613.983 $ 3.613.983 $ 3.613.983 $ 3.613.983 $ 3.613.983 $ 3.613.983 $ 3.613.983 $ 3.613.983 $ 3.613.983
= UTILIDAD BRUTA $ 18.820.517 $ 16.200.569 $ 21.688.181 $ 20.905.937 $ 25.738.633 $ 29.898.297 $ 24.519.949 $ 21.776.801 $ 24.347.949 $ 23.487.717 $ 21.137.885 $ 29.259.897
(-) GASTOS FIJOS $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253 $ 14.730.253
UTILIDAD OPERACIONAL $ 4.090.264 $ 1.470.316 $ 6.957.928 $ 6.175.684 $ 11.008.380 $ 15.168.044 $ 9.789.696 $ 7.046.548 $ 9.617.696 $ 8.757.464 $ 6.407.632 $ 14.529.644
(-) INTERESES $ 692.475 $ 669.010 $ 645.134 $ 620.841 $ 596.122 $ 570.971 $ 545.380 $ 519.341 $ 492.846 $ 465.888 $ 438.457 $ 410.547
=UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 1.647.789 $ 801.306 $ 6.312.793 $ 5.554.843 $ 10.412.257 $ 14.597.072 $ 9.244.316 $ 6.527.207 $ 9.124.850 $ 8.291.576 $ 5.969.174 $ 14.119.097
(-) IMPUESTOS
= UTILIDAD NETA $ 1.647.789 $ 801.306 $ 6.312.793 $ 5.554.843 $ 10.412.257 $ 14.597.072 $ 9.244.316 $ 6.527.207 $ 9.124.850 $ 8.291.576 $ 5.969.174 $ 14.119.097
De acuerdo a lo anterior podemos decir que en el balance general para el año cero se
inicia con un total de patrimonio de $33.062.800, para el año uno se tiene un incremento de
182% dando como resultado un total de $93.254.282, para el año dos se tiene un incremento del
60% con respecto al año uno dando como resultado $15.128.767, Para el año tres se tiene un
incremento del 40 % con respecto al año dos obteniendo como resultado $210.407.492. Quiere
decir que durante el año cero al año tres el patrimonio tuvo un incremento del 282% lo que
permite determinar la viabilidad financiera del proyecto. Véase tabla No. 26
19
241.032.835
punto de equilibrio = $ 261.054.122
92,33%
Fuente: Los autores
20
La viabilidad financiera del proyecto está determinada por la tasa interna de retorno (TIR)
y el Valor Presente Neto (VPN). Para el caso práctico del proyecto COOPEBIS se tienen:
CONCLUSIONES
• Mejora la toma de decisiones, las cuales pueden hacerse efectivas tanto en la fase de
planificación como en etapas posteriores o, incluso, al final del proyecto.
• Una buena evaluación proporciona información valiosa para introducir las reformas
convenientes.
• Identifica los principales riesgos, lo cual permite crear estrategias para aminorar los
efectos de esos riesgos y seguir adelante con las tareas propuestas.
• Promueve un alto grado de organización conjunta, es decir, de todos aquellos que
hacen parte del proyecto. Una evaluación eficaz, promoverá la eficiencia y el grado de
compromiso en los integrantes de los grupos de trabajo.
• Reduce los costes del proyecto, tanto los que estaban previstos en la fase inicial, como
aquellos que se derivan de fallos o errores.
REFERENCIAS
ANEXOS