UNIVERSIDAD SAN ANTONIO ABAD

DEL CUSCO
FACULTAD DE ING. GEOLÓGICA,
MINAS Y METALÚRGICA
ESCUELA PROFESIONAL DE ING.
METALÚRGICA

Ejercicios impares resueltos

(Blank, LT. Tarquín, “séptima edición”)

Asignatura: Evaluación económica

Docente: ing. Canal céspedes Abel
franklin
Alumno: Ccapatinta Aparicio Álvaro
 Capítulo I
1.1 Liste los cuatro elementos esenciales del análisis de la toma de decisiones en
relación con la ingeniería económica.

1.2 Liste las tres medidas de rentabilidad para los análisis de ingeniería económica.

1.5 Stefanie es una ingeniera de diseño que labora en una compañía internacional
fabricante de locomotoras ubicada en Illinois. La dirección desea volver a realizar parte
de los trabajos de diseño en Estados Unidos en lugar de exportarlos todos a India, donde
se han realizado durante la última década. Esta transferencia dará empleo a más
personas de la localidad y mejoraría las condiciones económicas de las familias que viven
en Illinois y áreas cercanas. Stefanie y su equipo de diseño fueron seleccionados como
piloto para determinar la calidad y rapidez del trabajo de diseño que tendrían en una
locomotora diésel con un consumo más efi ciente de combustible. Ni ella ni nadie de su
equipo han hecho tales diseños tan importantes porque su trabajo sólo se había limitado
a ser el enlace con los ingenieros subcontratados en India. Una integrante de su equipo
tuvo una gran idea acerca de un elemento clave que mejoraría más o menos 15% la efi
ciencia en el uso del combustible. Dijo a Stefanie que procedía de documentos
producidos en India, pero que tal vez fuera bueno que el equipo lo usara y no comentara
nada sobre su origen, toda vez que estaba claro que la dirección en Estados Unidos
estaba por cancelar el contrato con el extranjero. Aunque al principio se mostró
renuente, Stefanie autorizó continuar con el diseño que incluía la mejora en el uso de
combustible sin mencionar el origen de la idea cuando se hizo la presentación oral y se
distribuyó la documentación. Como resultado, el contrato con India se canceló y se
transfirió toda la responsabilidad del diseño al grupo de Stefanie. Consulte el Código
de Ética para Ingenieros elaborado por SNIP (en el apéndice C) e identifique las secciones
que establezcan responsabilidad respecto de las decisiones y acciones de Stefanie.
1.7 Cuando esta mañana se dirigía a trabajar a un sitio fuera de su oficina, un ingeniero
se pasó por accidente una señal que marcaba alto y ocasionó un accidente
automovilístico que provocó la muerte de un niño de 5 años de edad. Él tiene una fuerte
creencia en la moral universal de que está mal causar heridas a otras personas. Explique
el conflicto entre la moral universal y su moral personal respecto de las lesiones, pues
el accidente se le atribuyó a él.

Tasa de interés y tasa de retorno

1.9 La compañía RKI Instruments obtuvo un préstamo de $3 500 000 de una empresa
financiera para ampliar sus instalaciones de manufactura de controladores de monóxido
de carbono. La empresa saldó el préstamo después de un año con un solo pago de $3
885 000. ¿Cuál fue la tasa de interés del préstamo?

1.11 ¿Cuál de las siguientes inversiones a un año tiene la tasa de retorno más grande?
a) $12 500 que producen $1 125 de interés, b) $56 000 que generan $6 160 de interés o
c) $95 000 que producen $7 600 de interés.
1.13 Cuando se espera que la tasa de inflación sea de 8% anual, ¿cuál es la tasa de interés
más probable en el mercado?

Términos y símbolos
1.15 Identifique los cuatro símbolos de la ingeniería económica y sus valores a partir del
siguiente enunciado. Use un signo de interrogación con el símbolo cuyo valor se vaya a
calcular. Thompson Mechanical Products planea destinar ahora $150 000 para un
posible reemplazo de sus grandes motores sincrónicos cuando sea necesario. Si durante
7 años no fuera necesario el reemplazo, ¿cuánto tendría la empresa en su cuenta de
inversión si se aplica una tasa de retorno de 11% anual?

1.17 Identifique los cuatro símbolos de la ingeniería económica y el valor que tienen en
el siguiente problema. Use un signo de interrogación con el símbolo cuyo valor se debe
calcular. Un alga verde, Chlamydomonas reinhardtii, produce hidrógeno si se la priva
de oxígeno temporalmente hasta por dos días a la vez. Una compañía pequeña necesita
comprar equipo que cuesta $3.4 millones para comercializar el proceso. Si la empresa
desea obtener una tasa de retorno de 10% anual y recuperar su inversión en 8 años,
¿cuál debe ser el valor neto del hidrógeno producido cada año?

Flujos de efectivo
1.19 ¿Cuál es el significado de la convención de final de periodo?
1.21 Muchas sociedades de crédito usan periodos de interés semestrales para pagar los
intereses sobre las cuentas de ahorros de sus clientes. Para una de ellas que utiliza el 30
de junio y el 31 de diciembre como periodos de interés semestral, determine las
cantidades al final de periodo que registrarán para los depósitos de la tabla siguiente:

1.23 Elabore un diagrama de flujo de efectivo para los siguientes flujos de efectivo: un
flujo de entrada de $25 000 en el momento 0, un flujo de entrada de $9 000 anuales en
los años 1 a 5 con una tasa de interés de 10% anual y una cantidad futura desconocida
en el año 5.
1.25 Trace un diagrama de flujo de efectivo que represente la cantidad de dinero que se
acumulará en 15 años por una inversión de $40 000 que se haga el día de hoy con una
tasa de interés de 8% anual.

Equivalencia
1.27Durante una recesión, el precio de los bienes y servicios disminuye debido a la poca
demanda. Una compañía que fabrica adaptadores Ethernet planea expandir sus
instalaciones de producción con un costo de $1 000 000 dentro de un año. Sin embargo,
un contratista que necesita trabajo le ofreció hacerlo por $790 000 si la empresa hace
su ampliación hoy en lugar de esperar un año. Si la tasa de interés es de 15% anual, ¿qué
descuento obtiene la compañía?

1.29 Una compañía de diseño y construcción de ingeniería que suele dar bonos de fi n
de año por $8 000 a cada uno de sus ingenieros tiene problemas de flujo de efectivo. La
empresa dijo que, aunque no podría dar los bonos este año, cada ingeniero recibiría dos
bonos el año próximo, el habitual de $8 000 más una cantidad equivalente a los $8 000
que habría obtenido este año. Si la tasa de interés es de 8% anual, ¿cuál será la cantidad
total en dinero que los ingenieros obtendrán en bonos el año próximo?
Interés simple y compuesto
1.31 Si una compañía aparta hoy $1 000 000 en un fondo de contingencia, ¿cuánto
tendrá en dos años si no utiliza el dinero y la cuenta crece a razón de 10% anual?

1.33 Para financiar una nueva línea de productos, una compañía que fabrica
rodamientos esféricos de alta temperatura consiguió un préstamo de $1.8 millones con
una tasa de 10% por año. Si la empresa salda el préstamo con un solo pago después de
dos años, ¿cuál fue a) el monto del pago y b) la cantidad de intereses?

1.35 Una compañía de recolección de desechos consiguió un préstamo con una tasa de
interés de 10% anual para comprar nuevos contenedores y otros equipos que necesita
en el sitio de depósito. Si la empresa consiguió el préstamo hace dos años y lo saldó en
un solo pago de $4 600 000, ¿cuál fue el monto principal, P, del préstamo?

1.37 Para que los certificados de depósito parezcan más atractivos de lo que realmente
son, algunos bancos afirman que las tasas que pagan son mayores que las de la
competencia; no obstante, la letra pequeña dice que la tasa es de interés simple. Si una
persona deposita $10 000 a 10% anual de interés simple, ¿qué tasa de interés
compuesto produciría la misma cantidad de dinero en tres años?
TMAR y costo de oportunidad
1.39 Clasifique los siguientes financiamientos como de patrimonio o de deuda: bonos,
ventas de acciones, utilidades retenidas, capital de riesgo, préstamo de corto plazo,
aportación de capital de un amigo, dinero en efectivo, tarjeta de crédito y préstamo
sobre hipoteca de la casa.

1.41 Los gerentes de los distintos departamentos en la corporación multinacional Zenith

Trading presentan seis proyectos a la consideración de las oficinas corporativas. Un
integrante del equipo financiero usó palabras clave para identificar los proyectos y luego
los listó en orden de la tasa de retorno proyectada, como se muestra a continuación. Si
la compañía quiere crecer rápidamente por medio de apalancamiento y utiliza sólo 10%
de financiamiento por deuda con un costo de capital de 90%, y emplea el 90% de
financiamiento patrimonial con un costo de capital de 16%, ¿cuáles proyectos debe
emprender la compañía?

Funciones de una hoja de cálculo

1.43 ¿Cuáles son los valores de los símbolos P, F, A, i y n, de la ingeniería económica en
las siguientes funciones?
Use un signo de interrogación para el símbolo por calcular.
a) NPER(8%,−1500,8000,2000)
b) VF(7%,102000,−9000)
c) TASA(10,1000,−12000,2000)
d) PAGO(11%,20,,14000)
e) VP(8%,15,−1000,800)
1.45 En una función programada en una hoja de cálculo, si falta algún parámetro, a) ¿en
qué circunstancias puede dejarse en blanco y b) cuándo debe agregarse una coma en su
lugar?

Capitulo II

Uso de tablas de interés

2.1 Encuentre el valor numérico correcto de los factores siguientes, a partir de las tablas
de interés.
1. (F/P,6%,8)
2. (A/P,10%,10)
3. (A/G,15%,20)
4. (A/F,2%,30)
5. (P/G,35%,15)
Determinación de F, P y A
2.3 Un fabricante de vehículos todo terreno considera comprar inclinómetros de eje
dual para instalarlos en una nueva línea de tractores. El distribuidor de los inclinómetros
de momento tiene muchos en inventario y los ofrece con un descuento de 40% sobre su
precio normal de $142. Si el comprador los obtiene hoy y no dentro de dos años, que es
cuando los necesitaría, ¿cuál es el valor presente de los ahorros por unidad? La
compañía pagaría el precio normal si los comprara dentro de dos años. Suponga que la
tasa de interés es de 10% anual.

2.7 Una empresa que vende productos químicos de gran pureza planea invertir en
equipos nuevos que reducirían los costos si se adaptara el tamaño de los productos por
embarcar con el del contenedor. Si la compra e instalación del equipo nuevo importaría
$220 000, ¿cuánto debe ahorrar cada año la empresa para que en tres años se justifique
la inversión, si la tasa de interés es de 10% anual?

2.9 Si la empresa GHD Plastics adquiere un edificio nuevo hoy en $1.3 millones para sus
oficinas corporativas, ¿cuál debe ser el valor del inmueble en 10 años? La compañía
espera que todos sus gastos tengan una tasa de retorno de al menos 18% anual.
2.11 Hace cinco años, un ingeniero consultor compró un edificio para oficinas hecho de
ladrillos mal elaborados. Como resultado, algunos de ellos se deterioraron por su
exposición a la lluvia y la nieve. Debido a dicho problema, el precio de venta del edificio
fue 25% inferior al de otros inmuebles comparables sin daño estructural. El ingeniero
reparó los ladrillos dañados y evitó un mayor deterioro con la aplicación de un sellador
elastómero hecho a base de un solvente de alta resistencia. Esto devolvió al edificio su
precio de mercado. Si el bajo precio del inmueble era de $600 000 y el costo de la
reparación fue de $25 000, ¿cuál es el valor equivalente ahora de la “apreciación
forzada”, si la tasa de interés es de 8% anual?

2.13 Las bombas tipo jeringa a veces fallan porque se adhieren sólidos al pistón de
cerámica y deterioran el sello. La empresa Trident Chemical desarrolló un sello dinámico
de polímero integrado que provee una fuerza de sellado más grande sobre el borde, lo
que resulta en una vida útil mas larga. Como resultado del nuevo sello, un cliente de
Trident espera reducir los tiempos muertos 30%. Si la producción perdida hubiera tenido
un costo para la organización de $110 000 por año durante los siguientes cuatro años,
¿cuánto podría gastar hoy en los nuevos sellos, si utiliza una tasa de interés de 12%
anual?
2.15 La Oficina de Servicios Públicos (OSP) asignó dos contratos por un total combinado
de $1.07 millones para mejorar (es decir, profundizar) una presa de almacenamiento y
reconstruir su vertedor que se dañó severamente en una inundación hace dos años. La
OSP dijo que debido al estancamiento económico las propuestas fueron $950 000
inferiores de lo que esperaban los ingenieros. Si se supone que los proyectos tienen una
vida útil de 20 años, ¿cuál es el beneficio anual de los ahorros, con una tasa de interés
de 6% anual?

2.17 En un esfuerzo por reducir la obesidad infantil mediante la disminución del

consumo de bebidas azucaradas, algunos estados aplicaron impuestos a los refrescos y
otros productos. Un sondeo de Roland Sturm entre 7 300 alumnos de quinto grado
reveló que si los impuestos promediaran 4 centavos por cada dólar gastado en refrescos,
no habría diferencia real en el consumo total. Sin embargo, si los impuestos aumentaran
a 18 centavos por dólar, Sturm calculó que eso generaría una diferencia significativa.
Para un estudiante que consume 100 refrescos por año, ¿cuál es el valor futuro del costo
adicional de 4 centavos a 18 centavos por botella? Suponga que el estudiante consume
refrescos del quinto grado al 12. Utilice una tasa de interés de 6% anual.
2.19 Henry Mueller Supply Co. vende termostatos a prueba de alteraciones abiertos
normalmente (es decir, el termostato se cierra cuando aumenta la temperatura). En la
tabla siguiente se presentan los flujos de efectivo anuales. Determine el valor futuro de
los flujos netos si se aplica una tasa de interés de 10% anual.

Valores de los factores

2.21 Encuentre el valor numérico de los factores siguientes con a) interpolación y b) la
fórmula.
1. (A/P,13%,15)
2. (P/G,27%,10)
2.23 Para el factor (F/P,10%,43), encuentre la diferencia porcentual entre los valores
obtenidos con interpolación y con la fórmula, y suponga que el calculado con ésta es el
correcto.

Gradiente aritmético
2.25 Las utilidades del reciclamiento de papel, cartón, aluminio y vidrio en una
universidad de humanidades se incrementaron con una tasa constante de $1 100 en
cada uno de los últimos tres años. Si se espera que las utilidades de este año (al final)
sean de $6 000 y la tendencia continúa hasta el año 5, a) ¿cuál será la utilidad al final del
año 5 y b) cuál es el valor presente de la utilidad con una tasa de interés de 8% anual?

2.27 Los tornillos esféricos son apropiados para aplicaciones de alta precisión, como la
interrupción de un chorro de agua. Se espera que su costo total de manufactura
disminuya debido al aumento de productividad, como se aprecia en la tabla. Determine
el costo anual equivalente con una tasa de interés de 8% anual.
2.29 GKX Industries espera que las ventas de sus sellos hidráulicos (en unidades inglesas
y métricas) se incrementen de acuerdo con la secuencia de flujo de efectivo de $70 + 4k,
donde k está en años y el flujo de efectivo en $1 000.
a) ¿Cuál es la cantidad del flujo de efectivo en el año 3?
b) ¿Cuál es el valor futuro de toda la serie de flujo de efectivo en el año 10? Sea i = 10%
anual.

2.31 Apple Computer quiere tener $2.1 mil millones en cinco años para financiar la
producción de un “cerebro electrónico” portátil que, de acuerdo con el comportamiento
del usuario, aprenderá a controlar casi todos los dispositivos electrónicos del hogar,
como termostatos, cafetera, televisión y sistema de riego. La compañía espera dedicar
cantidades de dinero crecientes en forma uniforme cada año hasta alcanzar su meta. Si
el monto apartado al final del año 1 es de $50 millones, ¿cuál debe ser el incremento
constante G cada año? Suponga que la cuenta de inversión crece a razón de 18% anual.
Gradiente geométrico
2.33 En este libro no hay tablas para factores de series en gradiente geométrico. Calcule
los primeros dos valores del factor del valor anual, es decir, los valores de A para n = 1 y
2, que aparecerían en una tabla con 10% para una tasa de crecimiento de 4% anual.

2.35 Determine la diferencia en los valores presentes de los dos contratos siguientes de
ciertos artículos, con una tasa de interés de 8% anual. El contrato 1 tiene un costo de
$10 000 en el año 1; los costos aumentarán a razón de 4% anual durante 10 años. El
contrato 2 tiene el mismo costo en el año 1 pero los costos se incrementarán 6% al año
durante 11 años.
2.37 Determine el valor presente de un contrato de mantenimiento que tiene un costo
de $30 000 en el año 1 y aumentos de 6% por año durante 10 años. Utilice una tasa de
interés de 6% anual.

Tasa de interés y tasa de retorno

2.39 Si el valor del portafolio de jubilación de Jane aumentó de $170 000 a $813 000 en
un periodo de 15 años y no hubo depósitos en la cuenta en dicho lapso, ¿cuál fue su tasa
de retorno?

2.41 Durante un periodo en que el mercado de bienes raíces en Phoenix, Arizona, estuvo
a la baja, la empresa CSM Consulting Engineers acordó con un propietario la compra de
un edificio de oficinas en los siguientes términos: precio total de $1.2 millones con un
pago de $200 000 hecho hoy y sin pagos durante cuatro años, después de lo cual se
pagaría el saldo insoluto de $1 millón. CSM pudo hacer este trato debido a las malas
condiciones del mercado en el momento de la compra, y al mismo tiempo planeaba
vender el inmueble dentro de cuatro años (cuando era probable que mejorara el
mercado) para mudarse a un edificio más grande en Scottsdale, Arizona. Si CSM pudiera
vender el edificio en $1.9 millones exactamente cuatro años después, ¿qué tasa de
retorno habría logrado la empresa por su inversión?
2.43 La compañía Bessimer Electronics manufactura actuadores dirigibles en una de sus
maquiladores en México. La empresa cree que si invierte $24 000 cada año del 1 al 3,
evitará pagar $87 360 en el tercer año. Si no hace inversiones anuales, ¿qué tasa de
retorno obtendrá?

Número de años
2.45 La compañía Acme Bricks, de productos de mampostería, quiere contar con $600
000 para invertirlos en nuevas bandas, camiones y otros equipos. Si aparta $80 000 cada
año en una cuenta que paga 15% anual, ¿cuántos años requerirá Acme para comprar el
equipo?

2.47 Usted posee una compañía pequeña de consultoría en ingeniería. Si invierte $200
000 de la empresa en un ducto de gas natural que se espera genere un ingreso de
$29000 anuales, ¿Cuánto tiempo y con qué tasa debe producir el yacimiento a fi n de
recuperar la inversión más una tasa de retorno de 10% anual?
2.49 Un graduado de ingeniería mecánica que desea tener su propio negocio obtuvo un
préstamo de $350 000 de su papá como capital inicial. Como son familiares, su
progenitor cobró un interés de sólo 4% anual. Si el ingeniero pudo pagarle $15 000 en
el año 1, $36 700 en el año 2 y cantidades que aumentan $21 700 cada año, ¿cuánto
tiempo se tardará el ingeniero en saldar el préstamo?

2.51 Al limpiar ciertos archivos que dejó el ingeniero que lo antecedió en el puesto, usted
descubrió un informe antiguo que tenía un cálculo del valor presente de ciertos costos
de mantenimiento de autopistas estatales. El informe contenía la siguiente ecuación
(con costos en $1 millón):

El valor de x en el cálculo no podía leerse. ¿Cuál era dicho valor?

2.53 Le informaron que el valor presente de un gradiente geométrico que aumenta es

de $88 146. Si el flujo de efectivo en el año 1 es de $25 000 y el gradiente aumenta 18%
anual, ¿cuál es el valor de n? La tasa de interés es de 10% anual.
 Capitulo III
Cálculos de valor presente
3.1 La empresa Industrial Electric Services tiene un contrato con la embajada de México
para dar mantenimiento a los escáneres y otros equipos del edificio. Si el primer pago
de $12 000 se recibe ahora, ¿cuál es el valor presente del contrato, si la compañía ha de
recibir un total de 10 pagos (es decir, años 0 a 9) y la tasa de interés es de 10% anual?

3.3 A continuación se muestra el flujo de efectivo asociado al desarrollo y venta de un

nuevo producto. Determine el valor presente con una tasa de interés de 12% anual. El
flujo de efectivo está en unidades de $1 000. Resuélvalo a) a mano y b) con hoja de
cálculo.
3.5 Calcule el valor presente con i = 10% anual para la serie de fl ujo de efectivo siguiente.

3.7 El creciente costo de los programas de atletismo en una universidad importante

motivó a los presidentes y directores deportivos a desarrollar estrategias innovadoras
para financiar los programas de deportes. Uno de los esquemas más recientes para los
atletas de alto rendimiento son las “hipotecas deportivas”. En la Universidad de Kansas,
los seguidores del equipo Jayhawk pueden fi rmar un acuerdo para pagar $105 000
ahora, o durante un periodo de 10 años, por el derecho de tener asientos de primera fi
la para los juegos de futbol durante los 30 años siguientes. A cambio, los asientos
permanecerán bloqueados con los precios del año actual. Los boletos para la temporada
1 se venden actualmente en $350 cada uno. Un fanático planea comprar la hipoteca
deportiva junto con un bono para la temporada actual y pagarlos ahora, y después
comprar un boleto cada año durante los siguientes 30 años. ¿Cuál es el valor presente
total del plan con una tasa de interés de 10% anual?
3.9 Bekman Technologies, fabricante relativamente pequeño de equipo de precisión
para laboratorio, obtuvo un préstamo de $2 millones para renovar uno de sus
laboratorios de pruebas. En un esfuerzo por pagar con rapidez, la compañía realizó
cuatro pagos en los años 1 a 4, y cada pago es el doble que el anterior. Con una tasa de
interés de 10% anual, ¿cuál fue el monto del primer pago?

Cálculos de valor anual

3.11 Una pareja de estudiantes de ingeniería recién graduados que se casó hace poco
tiempo planean su jubilación dentro de 20 años. Piensan que necesitarán $2 000 000 en
el año 20. Su plan es vivir con uno de los salarios e invertir el otro. En su cuenta de
ahorros ya tienen $25 000. a) ¿Cuánto tendrán que invertir cada año si la cuenta crece
a razón de 10% anual? b) Si el máximo que tienen para invertir cada año es de $40 000,
¿lograrán su meta de tener $2 millones en el año 20?
3.13 Calcule el costo anual equivalente en los años 1 a 9 de la serie de egresos siguiente.
Utilice una tasa de interés de 10% anual. Resuélvalo a) a mano y b) con hoja de cálculo.

3.15 La empresa Precision Instruments, Inc., fabrica acelerómetros de alta sensibilidad

diseñados para pruebas de análisis modal. La compañía obtuvo un préstamo de $10 000
000 en el entendido de que haría un pago de $2 000 000 al final del año 1 y después
haría pagos anuales iguales en los años 2 a 5 para saldar el préstamo. Si la tasa de interés
fue de 9% anual, ¿de cuánto fue cada pago en los años 2 a 5?
3.17 Calcule el valor anual equivalente de los siguientes fl ujos de efectivo con una tasa
de interés de 12% anual. Las unidades monetarias son en miles.

3.19 La ciudad de El Paso dio a El Paso Tennis and Swim Club una concesión para usar
un parque de 10 acres para sus instalaciones. El club pagará $1 000 por año y hará
mejoras por $350 000 en el parque. Además, abrirá sus canchas de tenis al público de 1
a 5 PM de lunes a jueves. Si el club dedica $100 000 a las mejoras hoy y después $50 000
cada año durante cinco años, ¿cuál es el costo anual equivalente de la concesión con
una tasa de interés de 10% anual?

Cálculos de valor futuro

3.21 Los planes de expansión de Acme Granite, Stone & Brick requieren que la compañía
aumente su capacidad para cierto producto nuevo en cinco años. La empresa quiere
tener $360 000 disponibles antes de anunciar el producto. Si hoy aparta $55 000 y en el
año 2 $90 000, ¿qué cantidad anual uniforme tendrá para poner en una cuenta en los
años 3 a 5, a fi n de reunir los $360 000? Suponga que la cuenta percibe un interés de
8% anual.

3.23 Suponga que planea comenzar un plan de anualidades y hace su primer depósito
ahora. Si hace depósitos anuales por una cantidad uniforme A en una cuenta que gana
una tasa de interés de 7% anual, ¿cuántos años después de hoy pasarán antes de que el
valor en la cuenta sea 10 veces el valor de un depósito único?

3.25 Austin Utilities planea instalar paneles solares para abastecer parte de la
electricidad que requiere su planta desalinizadora de agua subterránea. El proyecto se
realizaría en dos fases. La primera fase costaría $4 millones en el año 1 y $5 millones en
el año 2. Esta inversión produciría ahorros (fase 2) de $540 000 en el año 3, $546 000 en
el año 4, y aumentaría $6 000 cada año hasta el 10. Use i = 10% anual.
a) ¿Cuál es el valor futuro de los ahorros?
b) ¿Justifi can los ahorros el costo del proyecto de energía solar? (Sugerencia: Calcule la
diferencia entre los ahorros y el costo.)
3.27 Para el diagrama de fl ujo que se muestra a continuación, determine el valor de x
que hará que el valor futuro en el año 8 sea igual a $−70 000.
Cantidades únicas aleatorias y series uniformes
3.29 Una compañía que manufactura ensambles de válvulas de drenaje operadas por
aire presupuestó $74 000 por año para pagar los componentes plásticos durante un
periodo de cinco años. Si la empresa sólo gastó $42 000 en el año 1, ¿qué cantidad anual
uniforme debe esperar gastar en cada uno de los siguientes cuatro años para utilizar
todo el presupuesto? Suponga que la organización utiliza una tasa de interés de 10%
anual.

3.31 Con el diagrama de flujo de efectivo siguiente determine la cantidad única de

dinero Q4 en el año 4 que es equivalente a todos los fl ujos de efectivo indicados. Use i
= 10% anual.
3.33 Un inversionista acaba de comprar una propiedad con un esquema de fi
nanciamiento único con el vendedor. El precio del contrato es de $1.6 millones. El plan
de pagos es Z dólares ahora, 2Z dólares en el año 2 y 3Z dólares en los años 3 a 5. Si la
tasa de interés de la transacción es de 10% anual, ¿de cuánto es el pago en el año 2?

Gradientes diferidos
3.35 Calcule el valor presente en el año 0 para los fl ujos que se muestran a continuación.
Sea i = 10% anual.
3.37 Una herramienta de medición remota de temperatura de bajo costo es capaz de
identifi car las ruedas de ferrocarril que necesitan reparación mucho antes de que ocurra
una falla estructural. Si Railroad BNF ahorra $100 000 en los años 1 a 5, $110 000 en el
año 6 y cantidades constantes que aumentan $10 000 cada año hasta el vigésimo, ¿cuál
es el valor anual equivalente durante los 20 años de ahorros? La tasa de interés es de
10% anual.

3.39 Pedernales Electric Cooperative estima que el valor presente ahora de los ingresos
por una inversión en fuentes renovables de energía es de $12 475 000. En los años 1 y 2
no habrá ingresos, pero en el año 3 serán de $250 000, y de ahí en adelante se
incrementarán de acuerdo con un gradiente aritmético hasta el año 15. ¿Cuál es el
gradiente requerido si la tasa de interés es de 15% anual? Obtenga la solución a) a mano
y b) con hoja de cálculo.
3.41 El costo asociado a la manufactura de lubricantes de alto rendimiento sigue de
cerca al costo del petróleo crudo. Durante los últimos 10 años, una pequeña refinería
independiente tuvo un costo de $3.4 millones en los años 1 a 3, y después se incrementó
3% anual hasta este año. Determine el valor equivalente actual (es decir, ahora) del
costo de manufactura con una tasa de interés de 10% anual. Hágalo a) a mano y b) con
hoja de cálculo.

3.43 El costo de la colegiatura en las universidades públicas registró un aumento

constante durante muchos años. Una institución del medio oeste mantuvo constante la
colegiatura durante cuatro años para los estudiantes que estuvieran en el 3% superior
de su grupo. Uno de tales estudiantes a quien le gusta la investigación planea trabajar
en la universidad y continuar en ella hasta obtener el grado de doctor (en un tiempo
total de nueve años). Si la colegiatura durante los primeros cuatro años es de $7 200
anuales y aumenta 5% cada año durante los siguientes cinco, ¿cuál es el valor presente
del costo de la colegiatura con una tasa de interés de 8% anual?
3.45 Calcule el valor presente en el año 0 de una serie de flujos de efectivo que comienza
en el año 0 con $150 000 y aumenta 10% anual hasta el año 5. Suponga que i = 10%
anual.

Gradientes diferidos decrecientes

3.47 Para los siguientes fl ujos de efectivo, calcule el valor anual equivalente en los años
1 a 7 con una tasa de interés de 10% anual.
3.49 Los ingresos por la explotación de yacimientos minerales por lo general disminuyen
a medida que se difi culta la extracción de las reservas. Determine el valor futuro en el
año 10 de una concesión minera que produjo ingresos de $14 000 en los años 1 a 4 y
después disminuyeron 5% cada año hasta el décimo. Use una tasa de interés de 18%
anual. Obtenga la solución a) a mano y b) con hoja de cálculo.

3.51 Los ingresos por la venta de software de aplicaciones (apps) por lo general son
constantes durante varios años y después disminuyen muy rápido conforme el mercado
se satura. Los ingresos por una aplicación de teléfonos inteligentes fueron de $38 000
en los años 1 a 3, y luego se redujeron geométricamente 15% anual hasta el año 7.
Calcule el ingreso anual equivalente en los años 1 a 7 con una tasa de interés de 10%
anual.
 Capitulo IV
Tasas nominal y efectiva
4.1 A partir del enunciado de un interés de 18% anual, con capitalización mensual,
determine los valores del periodo de interés, periodo de capitalización y frecuencia de
capitalización.

4.3 Determine el número de veces que el interés se capitalizaría en seis meses para los
siguientes intereses establecidos: a) 18% anual, con capitalización mensual, b) 1%
mensual y c) 2% trimestral.

4.5 Identifi que el periodo de capitalización para los siguientes intereses establecidos: a)
3% trimestral, b) 10% anual, con capitalización semestral; c) 7.2% nominal por año, con
capitalización mensual; d) 3.4% efectivo trimestral, con capitalización semanal, y e) 2%
mensual, con capitalización continua.
4.7 Convierta las tasas de interés dadas en la columna de la izquierda de la tabla
siguiente en las tasas nominales listadas en la columna de la derecha (suponga que hay
cuatro semanas en un mes).

4.9 Para Federal Credit Union, que ofrece una tasa de interés de 8% anual, con
capitalización trimestral, determine la tasa nominal semestral.

4.11 Para una tasa efectiva anual ia de 15.87% con capitalización trimestral, calcule a) la
tasa efectiva trimestral y b) la tasa anual nominal. c) ¿Cuál es la función de hoja de
cálculo con que se obtiene la tasa anual nominal pedida en el inciso anterior?
4.13 Una tasa de interés de 21% anual, con capitalización cuatrimestral, ¿a cuál tasa
efectiva anual es equivalente? Obtenga la solución a mano y con hoja de cálculo.

4.15 A una compañía pequeña que fabrica engranes modulares con poco balanceo para
optimizar el diseño de los rodamientos de camiones se le informó que la tasa de interés
por un préstamo hipotecario sería de 4% efectivo por trimestre, con capitalización
mensual. El propietario está confundido con la terminología y pidió al lector su ayuda.
¿Cuáles son a) la TPA y b) el RPA?

4.17 Un documento que requiere el aval del gobierno presentó una TPA de 21% y un
RPA de 22.71%. Calcule la frecuencia de la capitalización con que las dos tasas son
equivalentes.

Equivalencia cuando PP ≥ PC
4.19 Suponga el lector que deposita 25% de su salario mensual de $5 500 en una cuenta
de ahorros de cierta unión de crédito que paga intereses compuestos en forma
semestral. a) ¿Cuáles son el pago y los periodos de capitalización? b) ¿Es el periodo de
pago mayor o menor que el periodo de capitalización?
4.21 Cuando el interés se capitaliza trimestralmente y ocurre una serie uniforme de fl
ujos de efectivo de $4 000 cada seis meses, ¿qué periodos de tiempo para i y n deben
usarse?

4.23 La compañía Wheeling-Pittsburgh Steel investiga si ya debe reemplazar parte de su

equipo de oxigenación de calderas o posponer la decisión. El costo posterior (por
ejemplo, tres años después) se estima en $1 700 000. ¿Cuánto puede desembolsar hoy
la empresa si su tasa mínima atractiva de rendimiento es de 1.5% mensual?

4.25 ¿Cuánto habrá en una cuenta de alto rendimiento en el National Bank de Arizona
12 años después de hoy si se depositan ahora $5 000 y luego $7 000 dentro de cinco
años? La cuenta paga una tasa de interés de 8% anual, con capitalización trimestral.

4.27 Una compañía consultora de ingeniería estructural estudia sus requerimientos de

flujo de efectivo para los siguientes seis años. La empresa espera sustituir máquinas y
equipos de ofi cina en varias fechas durante un periodo de planeación de seis años. En
específi co, espera gastar $21 000 dentro de dos años, $24 000 en tres años y $10 000
en cinco años. ¿Cuál es el valor presente de los gastos planeados con una tasa de interés
de 10% anual, con capitalización semestral?
4.29 La empresa Heyden Motion Solutions hizo un pedido total de $7 millones en tubos
sin costura para sus collarines a Timken Company, de Canton, Ohio (un collarín es la
conexión tubular pesada entre un tubo y su unión). Con 12% anual, con capitalización
semestral, ¿cuál es el costo uniforme equivalente por periodo semestral durante un
periodo de amortización de cinco años?

4.31 Fort Bliss, una base militar del ejército estadounidense, contribuyó con $3.3
millones de dólares del costo total de $87 millones por una planta desalinizadora
construida y operada por El Paso Water Utilities (EPWU). A cambio, EPWU acordó
vender agua a Fort Bliss a $0.85 por cada 1 000 galones durante 20 años. Si la base militar
utiliza 200 millones de galones de agua por mes, ¿cuál es el costo mensual para el
ejército por el agua? El costo de capital de $3.3 millones se amortiza con una tasa de
interés de 6% anual, con capitalización mensual.
4.33 En octubre de 2009, Wal-Mart comenzó a vender ataúdes en su sitio web, lo que
afectó a muchas empresas funerarias. Los precios variaban de $999 por los modelos de
acero, como Recuerdo de papá, a $3 199 por el Sienna Bronze. Parte del modelo de
negocios es lograr que las personas planeen su futuro, de modo que la compañía les
permite pagar los ataúdes en un periodo de 12 meses sin intereses. Alguien adquirió el
modelo Sienna Bronze e hizo 12 pagos mensuales iguales (de los meses 1 al 12) sin
intereses. ¿Cuánto ahorró esta persona cada mes en comparacion con ota que pago una
tasa de interés de 6% anual, con capitalización mensual?

4.35 Muchos estudiantes universitarios tienen tarjetas Visa que cobran una tasa de
interés de “24% simple anual” (es decir, 2% mensual). Cuando el saldo en dicha tarjeta
es de $5 000, el pago mínimo es de $110.25.
a) ¿Cuál es la cantidad correspondiente a intereses en el primer pago?
b) ¿Cuánto tiempo tardará, en meses, pagar el saldo si el tarjeta habiente hace pagos
mensuales de $110.25 y no hace más cargos en la tarjeta?
4.37 AT&T anunció que la cuota por terminación anticipada de sus teléfonos inteligentes
pasaría de $175 a $375. La cuota se reduciría $10 por cada mes del contrato de dos años.
Los operadores inalámbricos justifi can las tarifas con énfasis en que el costo de un
teléfono nuevo se descuenta en gran parte de lo que el operador paga al fabricante.
Suponga que AT&T paga $499 por un iPhone que luego vende en $199. ¿Cuánta utilidad
tendría que ganar la empresa cada mes (es decir, antes de la terminación) si quisiera
obtener una tasa de rendimiento de 1.5% mensual sobre su inversión de $300 en un
cliente que cancelara el contrato después de 12 meses?

4.39 La empresa de recuperación ambiental RexChem Partners planea fi nanciar el

proyecto de un sitio que requerirá un periodo de cuatro años para su limpieza. La
compañía planea pedir ahora un préstamo de $3.6 millones. ¿Cuánto tendría que
obtener la empresa en un solo pago al concluir el proyecto a fi n de ganar 24% anual,
con capitalización trimestral, por su inversión?
4.41 Para el diagrama de fl ujo siguiente, encuentre el valor de F, con una tasa de interés
de 1% mensual.

4.43 Se proyecta que los costos de mantenimiento del equipo para fabricar
interruptores a prueba de explosiones asciendan a $100 000 en el año 1 y se
incrementen 4% cada año hasta el año 5. ¿Cuál es el valor presente de los costos de
mantenimiento con una tasa de interés de 10% anual y capitalización trimestral?

Equivalencia cuando PP < PC

4.45 Freeport McMoran compró dos bombas peristálticas modelo MTVS (que inyectan
ácido sulfúrico y antiescalante lee) para usarlos en su planta de acondicionamiento de
agua por nanofi ltración. El costo de las bombas fue de $950 por cada una. Si el costo de
los productos químicos es de $11 por día, determine el costo equivalente por mes con
una tasa de interés de 12% anual y capitalización mensual. Suponga que hay 30 días en
un mes y que una bomba tiene una vida de tres años.
4.47 El camión Autocar E3 de recarga tiene un sistema de recuperación de energía
desarrollado por Parker Hannifi n LLC que se espera reduzca 50% el consumo de
combustible. El fl uido presurizado pasa de los tanques acumuladores de fi bra de
carbono reforzada a dos motores hidrostáticos que impulsan el vehículo hacia delante
(el camión recarga los acumuladores cuando frena). El costo del combustible para un
camión regular de recarga es de $900 por mes. ¿Cuánto puede desembolsar una
compañía privada de tratamiento de residuos ahora por el sistema de recuperación si
quiere recuperar su inversión en tres años más un rendimiento de 14% anual, con
capitalización semestral? Suponga que no hay capitalización interperiódica.

Capitalización continua
4.49 ¿Cuál es la tasa de interés efectiva trimestral que es igual a 1.6% nominal por mes,
con capitalización continua?
4.51 Compañías como GE, que tienen enormes montos de fl ujo de efectivo cada día,
basan sus cálculos fi nancieros en la capitalización continua. Si la empresa desea obtener
25% efectivo anual con capitalización continua, ¿qué tasa diaria nominal de rendimiento
tiene que ganar? Suponga que en un año hay 365 días.

4.53 Se espera que los gastos periódicos por el software de control de inventarios en
Baron Chemicals asciendan a $150 000 de inmediato, $200 000 en un año y $350 000 en
dos años. ¿Cuál es el valor presente de los costos con una tasa de interés de 10% anual
y capitalización continua?

Tasas de interés variables

4.55 El costo de mantenimiento de las calderas en una fundición de cobre fue constante:
$140 000 en cada uno de los últimos cinco años. Si la tasa de interés fue de 8% anual
durante los primeros tres años y luego se incrementó a 10% en los años 4 y 5, ¿cuál es
el valor futuro equivalente (en el año 5) del costo de mantenimiento? Obtenga la
solución a mano y con hoja de cálculo.
4.57 Calcule a) el valor presente P y b) el valor uniforme anual equivalente A de los fl
ujos de efectivo que se muestran a continuación.

Capitulo V
Tipos de proyectos
5.1 ¿Cuál es la diferencia entre alternativas mutuamente excluyentes y proyectos
independientes?
5.3 a) ¿ Cuántas alternativas son posibles con cuatro proyectos independientes identifi
cados como W, X, Y y Z?
b) Liste todas las posibilidades.

5.5 ¿Qué quiere decir el término servicio igual?

Comparación de alternativas. Vidas iguales

5.7 Una compañía que fabrica interruptores magnéticos de membrana investiga dos
opciones de producción con los flujos de efectivo estimados que aparecen a
continuación (en unidades de $1 millón). ¿Cuál debe seleccionarse según el criterio del
análisis del valor presente y con una tasa de 10% anual?
5.9 Un ingeniero metalúrgico estudia dos materiales para un vehículo espacial. Todas las
estimaciones están terminadas. a) ¿Cuál debe seleccionarse con el criterio de comparar
el valor presente con una tasa de interés de 12% anual? b) ¿Con qué costo inicial el
material no seleccionado en el inciso anterior se convertiría en la opción más
económica?

5.11 El Departamento de Bomberos del Condado de Murphy estudia dos opciones para
actualizar sus ya anticuadas instalaciones físicas. El plan A implica remodelar las
estaciones en Alameda Avenue y el Boulevard Trowbridge, que tienen 57 y 61 años de
edad, respectivamente (el estándar es alrededor de 50 años de uso para una estación).
El costo de remodelar la estación Alameda se estima en $952 000, y la de Trowbridge,
en $1.3 millones. El plan B requiere comprar cinco acres de terreno en algún punto entre
las dos estaciones, construir una nueva estación, y vender los terrenos y estructuras de
los sitios previos. El costo del terreno en esa zona es de $366 000 por acre. El tamaño de
la nueva estación sería de 9 000 pies cuadrados con un costo de construcción de $151.18
por pie cuadrado. Se espera que el costo de los servicios de un contratista por los gastos
generales, utilidades, etcétera, sea de $340 000, y el de los arquitectos, de $81 500
(suponga que todos los costos del plan B ocurren en el momento 0). Si se adopta el plan
A, el costo adicional por el personal y el equipo sería de $126 000 por año. Con el plan
B, se espera que la venta de los sitios antiguos produzca una cantidad neta positiva de
$500 000 dentro de cinco años. Utilice una tasa de interés de 6% anual y una vida útil de
50 años para las estaciones remodeladas y nuevas, con objeto de determinar el mejor
plan con el criterio del valor presente.

5.13 Un organismo público de operación hidráulica vacila entre dos tamaños de tubo
para una nueva línea de conducción. Una línea de 250 mm tendría un costo inicial de
$155 000, mientras que otra de 300 mm costaría $210 000. Como hay mayores pérdidas
por fricción en el tubo de 250 mm, se espera que el costo del bombeo sea $3 000 más
por año que con la línea de 250 mm. Si se espera que la obra dure 30 años, ¿qué
diámetro debe seleccionarse de acuerdo con el criterio del valor presente y una tasa de
interés de 10% anual?
5.15 Anion es una empresa de consultoría en ingeniería ambiental que trata de cuidar
el ambiente al adquirir un automóvil para uso general de la ofi cina. Considera un
vehículo híbrido de gasolina y electricidad, y otro totalmente eléctrico. El híbrido en
estudio es un Volt de GM que costaría $35 000 y tiene un rango de 40 millas si usa su
batería y varios cientos de millas más si emplea el motor de gasolina. Por otro lado, el
modelo Leaf de Nissan es totalmente eléctrico con un rango de sólo 100 millas, después
del cual la batería de litio debe recargarse. El rango limitado de este último vehículo crea
un efecto psicológico conocido como ansiedad de rango. Esto hace que la compañía prefi
era el Volt, con un valor de rescate de $15 000 en cinco años. El Leaf puede arrendarse
por $349 mensuales (los pagos se harían al fi nal del mes) durante cinco años después
de un pago inicial de $1 500 por “activación de la cuenta”. Si la empresa de consultoría
planea ignorar el efecto de la ansiedad de rango cuando tome su decisión, ¿qué
automóvil es la mejor opción de acuerdo con el análisis del valor presente y una tasa de
interés de 0.75% mensual? Suponga que ambos vehículos tienen el mismo costo de
operación.
Comparación de alternativas. Vidas diferentes
5.17 Una compañía que fabrica interruptores eléctricos tiene que escoger uno de tres
métodos de ensamblado. El método A tiene un costo inicial de $40 000, un costo de
operación anual de $9 000 y una vida de servicio de dos años. El método B costaría $80
000 al comprarlo, con un costo de operación anual de $6 000 durante su vida de cuatro
años. El método C costaría $130 000 al inicio, con un costo de operación anual de $4 000
a lo largo de su vida de ocho años. Los métodos A y B no tienen valor de rescate, pero el
método C sí lo tendría y se estima en $12 000. ¿Cuál método debe seleccionarse? Use el
análisis del valor presente con una tasa de interés de 10% anual.
5.19 Para un proceso robotizado de soldadura, se analizan máquinas que tienen los
siguientes costos. Con una tasa de interés de 10% anual, determine cuál alternativa debe
seleccionarse según el criterio del valor presente. Obtenga la solución a) a mano y b) con
hoja de cálculo.

5.21 La medición exacta del fl ujo de aire requiere un tubo recto sin obstrucciones por
un mínimo de 10 diámetros corriente arriba y cinco diámetros corriente abajo del
dispositivo de medición. En una aplicación de campo, las restricciones físicas ponen en
riesgo las características del tubo, de modo que el ingeniero analiza la instalación de
dispositivos de medición en un codo, aunque sabe que la medición será menos exacta
pero sí satisfactoria para el proceso de control. Éste es el plan 1, que duraría sólo tres
años, después de los cuales se dispondría de un sistema más exacto y con los mismos
costos que el plan 1. Este plan tendría un costo inicial de $26 000, y el mantenimiento
costaría $5 000 por año. El plan 2 implica instalar una sonda sumergible de diseño
reciente. La sonda de acero inoxidable se instalaría en un tubo móvil con el transmisor
colocado en una cavidad impermeable en un riel. El costo inicial de este sistema es de
$83 000, pero como es más exacto y durable, no tendría que reemplazarse al menos
durante seis años. Su costo de mantenimiento se estima en $1 400 anuales más $2 500
en el año 3 para sustituir el software de procesamiento de señales. Ninguno de los dos
sistemas tiene valor de rescate. Con una tasa de interés de 10% anual, ¿cuál debe
elegirse según el criterio del valor presente?
5.23 Una hipoteca deportiva es el instrumento de trabajo principal de Stadium Capital
Financing Group, compañía con sede en Chicago, Illinois. Es una forma innovadora de fi
nanciar programas deportivos con problemas de efectivo por medio de hacer que los
seguidores de los equipos fi rmen el pago de una “hipoteca” durante cierto número de
años por el derecho de tener buenos lugares en los juegos de futbol durante varias
décadas con el precio fi jo que tengan actualmente. En California, el periodo con el
precio bloqueado es de 50 años. Suponga que el fanático X, de UCLA, compra ahora una
hipoteca en $130 000 para tener boletos de $290 durante 50 años, mientras que el
fanático Y compra boletos en $290 en el año 1, con un aumento en los precios de $20
por año durante 50 años. a) ¿Cuál fanático hizo el mejor trato si la tasa de interés es de
8% anual? b) ¿Cuánto debe estar dispuesto a pagar el fanático X por la hipoteca a fi n de
que ambos planes fueran exactamente equivalentes en lo económico? (Suponga que no
tiene ninguna razón para dar más dinero a UCLA.)
5.25 Un asistente de Stacy le dio montos del VP de cuatro alternativas que estudian para
desarrollar un sistema de control remoto de las vibraciones en una plataforma marina.
Los resultados aparecen en la tabla y usan una TMAR de 14% anual. Determine la opción
que debe elegirse si a) las opciones son excluyentes y si b) los proyectos son
independientes.

Criterio del valor futuro

5.27 Se utilizan dos procesos para producir un polímero que disminuye las pérdidas por
fricción en los motores. El proceso T tendría un costo de $750 000, un costo de operación
de $60 000 anuales y un valor de rescate de $80 000 después de su vida de dos años. El
proceso W tendría un costo inicial de $1 350 000, un costo de operación de $25 000 por
año y un valor de rescate de $120 000 después de cuatro años de vida. El proceso W
también requeriría una actualización al fi nal del año 2 con un costo de $90 000. ¿Cuál
proceso debe seleccionarse con el criterio del valor futuro y una tasa de interés de 12%
por año?
5.29 Dos fabricantes proveen sistemas MRI para imágenes médicas. El hospital St. Jude
desea reemplazar su equipo actual que compró hace ocho años por un sistema con
tecnología más nueva y moderna. El sistema K tendría un costo inicial de $1 600 000, un
costo de operación de $70 000 por año y un valor de rescate de $400 000 después de su
vida de cuatro años. El sistema L tendría un costo inicial de $2 100 000, un costo de
operación de $50000 el primer año con aumento esperado de $3 000 por año de
entonces en adelante, y no tendría valor de rescate al terminar su vida de ocho años.
¿Cuál sistema debe elegirse con el criterio del valor futuro y una tasa de interés de 12%
anual?

Costo capitalizado
5.31 Un hombre de negocios próspero quiere comenzar un fondo permanente para
apoyar la investigación sobre sustentabilidad. El donante planea dar montos iguales de
dinero durante cada uno de los próximos cinco años, más uno ahora (es decir, seis
donativos), de modo que puedan retirarse $100 000 por año para siempre a partir del
año 6. Si el fondo gana un interés de 8% por año, ¿cuánto dinero debe donarse en cada
ocasión?

5.33 encuentre el costo capitalizado de un costo presente de $300 000, costos anuales
de $35 000 y costos periódicos cada cinco años de $75 000. Utilice una tasa de interés
de 12% anual

5.35 Compare las siguientes alternativas con el criterio de sus costos capitalizados y una
tasa de interés de 10% anual.
5.37 Como usted está agradecido por lo que aprendió en su curso de ingeniería
económica, planea iniciar un fondo permanente para becas con el nombre de su
profesor. Planea depositar dinero ahora con la estipulación de que las becas se
empiecen a entregar dentro de 12 años (que es el momento exacto en que su hija
entrará a la universidad). El interés que se acumule entre el día de hoy y el año 12 se
agregará al principal del fondo. Después de eso, los intereses que se ganen cada año se
entregarán como becas. Si usted quiere que el monto de las becas sea de $40 000 por
año, ¿cuánto debe donar ahora si el fondo percibe intereses a razón de 8% anual?