Ejercicios de aplicación para el cálculo del VAN y la TIR

PRIMERO. Pedro se ha comprado un apartamento por 125.000 euros y espera venderlo

dentro de un año por 137.000 euros.

1. ¿Cuál sería la TIR de esta inversión?

2. Si para financiar la compra acude a un préstamo hipotecario con un coste del 5%
fijo. ¿debería llevar a cabo esta inversión desde el punto de vista del criterio del
VAN? Razone su respuesta.

SEGUNDO. Tienes dos alternativas de inversión: el proyecto A supone un desembolso de

1000 euros con un coste del capital del 4% y unos flujos de caja de 2000 euros el primer
año y 5000 euros el segundo año. El proyecto B supone un desembolso de 10000 euros con
un coste del capital del 7% y unos flujos de caja de 20000 euros el primer año y 50000
euros el segundo año.

1. Selecciona según el criterio de la TIR, VAN y payback qué proyecto elegirías.

2. ¿A partir de qué coste del capital no aceptarías ninguno de los dos proyectos porque
no resultarían rentables?

TERCERO. Dados los siguientes proyectos de inversión: Proyecto A: -10000/10000/5000;

Proyecto B: -10000/5000/13000;

1. ¿Cuál es preferible según el plazo de recuperación?

2. ¿Y si se utiliza el criterio del VAN, sabiendo que el coste del capital es del 10%?
3. ¿Y si se utiliza el criterio de la TIR?

CUARTO. Quiero abrir un bar en Santander. No tengo nada ahorrado y acudo al Banco
Santander para que den el préstamo. Sin embargo, el Banco Santander me impone una
obligación: el proyecto de mi bar debe ser rentable. Los datos que le facilito al Banco son
las siguientes estimaciones:

• Duración del proyecto: 16 años

• Coste del capital: 12%
• Los flujos netos de caja de cada año son:

Año 1 -5000 Año 9 30000

Año 2 -1000 Año 10 20000
Año 3 2000 Año 11 30000
Año 4 2000 Año 12 30000
Año 5 5000 Año 13 40000
Año 6 8000 Año 14 20000
Año 7 20000 Año 15 10000
Año 8 35000 Año 16 5000
 • El valor residual al finalizar el año 16 serán de 50.000 euros. Suponemos que no
existen impuestos.

¿Cuál es la máxima cantidad que el Banco Santander te prestará para iniciar tu negocio?

QUINTO. Estoy indeciso en dónde emplear el dinero de mi herencia, unos 100.000 euros.
Aconséjame donde debo invertirlo. Dudo entre: Inversión 1. Comprar un bar por 100.000
euros tras lo cual recibo unos flujos netos de caja de 5000 euros y 3000 euros
respectivamente durante los dos años que me quedan para jubilarme y traspasar el local por
120000 euros al final del segundo año. Inversión 2. Invertir en un fondo de inversión al
10% recuperando la inversión al segundo año.

1. ¿Qué inversión me recomiendas y por qué?