“UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL”

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

ESCUELA DE CONTADURIA PÚBLICA AUTORIZADA

“INFORME FINANCIERO APLICADO A LA EMPRESA “HACEB DEL ECUADOR S.A.”

ANÁLISIS A APLICAR:

 VERTICAL
 HORIZONTAL
 RATIOS FINANCIEROS
 TENDENCIA HORIZONTAL

NOMBRE: ALLISSON GISELLA ZAMBRANO NATA

CURSO:

6/4 NOCTURNO

PERIODO LECTIVO:

2019 – 2020
 HACEB DEL ECUADOR S.A.

La Empresa “HACEB DEL ECUADOR S.A.” se dedica a la venta al por mayor de

electrodomésticos de consumo: refrigeradoras, cocinas, lavadoras, etcétera. Incluye equipos de

televisión estéreos (equipos de sonido).

Se encuentra ubicada en la Avenida J Tanca Marengo Km 3.5 (a 1 cuadra de RTS)

Teléfonos: 04-2241500 EXT. 124

Principales Actividades: Comerciantes al por Mayor de Electrodomésticos y Aparatos

Eléctricos y Electrónicos

Nombre Completo: Haceb del Ecuador S.A.

 INFORME FINANCIERO APLICANDO EL ANÁLISIS HORIZONTAL EN LOS
PERIODOS DEL 2014 AL 2018

A continuación, se detallarán las variaciones porcentuales de los principales rubros de las cuentas

de resultado y balances con la finalidad de obtener datos relevantes de la empresa.

1. Cuentas de Resultados

Tabla No. 1 Variaciones principales cuentas de resultados

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Ingresos

Como se puede observar en la gráfica, los ingresos de la empresa con relación a la variación

entre un año y su año antecesor tuvieron el siguiente comportamiento: en el año 2015 tuvo un

incremento del 3,90% respecto del año 2014; en el año 2016 se observa que tuvo una

disminución del -5,46% respecto del año 2015; en el año 2017 se recupera con un incremento del

1,93% respecto del año 2016 y en el 2018 aumenta en un 0,45% respecto del año 2017.
Costos

El comportamiento de los costos de la empresa fueron los siguientes: en el año 2015 tuvo un

incremento del 9,42% con respecto al año 2014; en el año 2016 sufre una caída del -10,83% con

respecto al año 2015; en el año 2017 este rubro aumenta en 1,50% con respecto al año 2016; y

finalmente en el año 2018 sufre una disminución del -5,20% con respecto al año 2017.

Gastos

La gráfica de los gastos muestra un comportamiento de crecimiento lineal, donde podemos

observar que en al año 2015 tuvo un amento del 1,85% respecto del año 2014, en el año 2016

tuvo un incremento del 2,64% respecto del año 2015; en el año 2017 crece el 2,72% respecto del

año 2016; y en el año 2018 incrementó un 12,95% respecto del año 2017.

Utilidad del ejercicio

Cómo podemos observar en la gráfica, la utilidad de la empresa del año 2014 al 2015 presentó

una disminución significativa del -91,78%; y para el año 2016 incrementa considerablemente el

451,33% con respecto al año 2015; en el 2017 creció el 1,93% con respecto al año 2016; y para

el año 2018 sufre una caída del -50,16% con respecto al año 2017.
 2. Cuentas del Balance

Tabla No. 2 Variaciones principales cuentas del balance

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Activo

Como se puede observar en la gráfica, los activos de la empresa con relación a la variación entre

un año y su año antecesor tuvieron el siguiente comportamiento: en el año 2015 tuvieron un

incremento del 19,45% respecto del año 2014; en el año 2016 el rubro de los activos desciende el

8,48% respecto del año inmediatamente anterior; en el año 2017 hubo un incremento del 26,76%

respecto del año 2016 y finalmente en el 2018 aumenta en un 10,86% con relación al año 2017.

Pasivo

Como podemos observar, el comportamiento de los pasivos fue el siguiente: del año 2014 al

2015 incrementaron un 20,97%; para el año 2016 el pasivo disminuyó un -8,95% con relación al
año 2015; en el 2017 incrementaron en un 27,07% con respecto al año 2016 y por último en el

año 2018 aumentó un 11,23% con relación al año 2017.

Patrimonio

El patrimonio de la empresa como podemos observar para el año 2015 ha disminuido respecto al

año anterior en -22,82%; en el año 2016 tuvo un incremento del 12,05% respecto del año 2015;

en el año 2017 sigue creciendo en un 15,92% con respecto al año 2016 y en el año 2018 sufre

una caída del -3,88% con relación al año 2017.

 INFORME FINANCIERO APLICANDO EL ANÁLISIS VERTICAL EN LOS
PERIODOS DEL 2014 AL 2018

A continuación, se detallará la estructura integral porcentual de los principales rubros de las

cuentas de resultados y de balance, con el fin de obtener datos relevantes de su comportamiento:

Tabla No.3. Porcentajes Integrales del Estado de Resultado Integral (2014-2018)

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL ANÁLISIS VERTICAL
CUENTAS 2014 2015 2016 2017 2018
VENTAS NETAS LOCALES DE BIENES 12% 84,32% 81,91% 84,18% 84,08% 80,54%
TOTAL INGRESOS 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
INVENTARIO INICIAL BIENES NO PRODUCIDOS POR EL SUJETO PASIVO 0,00% 19,21% 24,28% 20,39% 20,78%
GASTO PROMOCION Y PUBLICIDAD 0,10% 0,05% 0,80% 0,07% 0,15%
GASTO SUMINISTROS Y MATERIALES 2,64% 0,27% 0,31% 0,32% 0,29%
GASTO MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 3,30% 1,74% 1,53% 2,54% 1,50%
GASTO SEGUROS Y REASEGUROS PRIMAS Y CESIONES 0,12% 2,47% 1,78% 1,71% 6,19%
TOTAL COSTOS 64,72% 68,16% 64,29% 64,02% 60,42%
TOTAL GASTOS 32,24% 31,60% 34,31% 34,58% 38,88%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 3,04% 0,24% 1,40% 1,40% 0,70%

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Año 2014

Los porcentajes integrales que corresponden a las principales cuentas son las siguientes: ventas

de bienes que representan el 84,32%, los costos muestran un porcentaje del 64,72%, los gastos

equivalen al 32,24% y finalmente la utilidad del ejercicio que representa el 3,04%.

Año 2015

Los porcentajes integrales que corresponden a las principales cuentas son las siguientes: ventas

de bienes que representan el 81,91%, los costos muestran un porcentaje del 68,16%, los gastos

equivalen al 31,60% y finalmente la utilidad del ejercicio que representa el 0,24%.

Año 2016

Los porcentajes integrales que corresponden a las principales cuentas son las siguientes: ventas

de bienes que representan el 84,18%, los costos muestran un porcentaje del 64,29%, los gastos

equivalen al 34,31% y finalmente la utilidad del ejercicio que representa el 1,40%.

Año 2017

Los porcentajes integrales que corresponden a las principales cuentas son las siguientes: ventas

de bienes que representan el 84,08%, los costos muestran un porcentaje del 4,26%, los gastos

equivalen al 34,58% y finalmente la utilidad del ejercicio que representa el 1,40%.

Año 2018

Los porcentajes integrales que corresponden a las principales cuentas son las siguientes: ventas

de bienes que representan el 80,54%, los costos muestran un porcentaje del 60,42%, los gastos

equivalen al 38,88% y finalmente la utilidad del ejercicio que representa el 0,70%.

Tabla No. 4 Porcentajes Integrales del Balance (2014-2018)
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA ANÁLISIS VERTICAL
CUENTAS 2014 2015 2016 2017 2018
ACTIVOS 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 9,58% 15,89% 11,93% 25,67% 28,39%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES RELACIONADOS LOCALES 0,00% 3,55% 0,00% 0,13% 0,00%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES NO RELACIONADOS LOCALES 74,78% 64,41% 72,42% 62,03% 55,69%
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CORRIENTE NO RELACIONADOS LOCALES 0,88% 0,13% 1,63% 0,50% 0,58%
INVENTARIO DE PRODUCTOS TERMINADOS Y MERCADERIA EN ALMACEN 17,86% 17,86% 16,71% 13,49% 16,63%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 99,57% 99,72% 99,14% 99,83% 99,80%
MAQUINARIA EQUIPO, INSTALACIONES Y ADECUACIONES 0,07% 0,06% 0,06% 0,05% 0,04%
MUEBLES Y ENSERES 0,21% 0,18% 0,20% 0,16% 0,14%
EQUIPO DE COMPUTACION Y SOFTWARE 0,46% 0,39% 0,45% 0,41% 0,40%
VEHICULOS EQUIPOS DE TRANSPORTE Y EQUIPO CAMINERO MOVIL 0,27% 0,23% 0,14% 0,11% 0,10%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 0,43% 0,28% 0,86% 0,17% 0,20%
PASIVOS 96,54% 97,76% 97,26% 97,50% 97,83%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES CORRIENTE RELACIONADOS LOCALES 74,12% 88,66% 86,34% 86,53% 87,41%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES CORRIENTE NO RELACIONADOS LOCALES 11,88% 1,26% 1,16% 1,06% 1,25%
OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR CORRIENTE NO RELACIONADOS LOCALES 1,00% 1,44% 2,10% 1,68% 3,24%
OBLIGACIONES PARTICIPACION TRABAJADORES POR PAGAR DEL EJERCICIO CORRIENTE 0,41% 0,03% 0,17% 0,14% 0,06%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 88,93% 92,88% 91,33% 91,78% 92,26%
ANTICIPO DE CLIENTES (NO CORRIENTE) 0,00% 0,00% 0,01% 0,12% 0,11%
PASIVOS POR INGRESOS DIFERIDOS 0 OTROS (NO CORRIENTE) 0,00% 4,88% 5,92% 5,34% 5,04%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTE 7,61% 4,88% 5,93% 5,72% 5,57%
PATRIMONIO 3,46% 2,24% 2,74% 2,50% 2,17%
UTILIDAD NO DISTRIBUIDA EJERCICIOS ANTERIORES 2,38% 3,06% 3,35% 2,87% 2,90%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 1,43% -0,38% 0,29% 0,34% -0,09%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Año 2014

Los porcentajes que corresponden a las principales cuentas son las siguientes: los activos

corrientes que representan el 99,57%, los activos no corrientes equivalen al 0,43%, los pasivos

corrientes muestran un porcentaje del 88,93%, los pasivos no corrientes equivalen al 7,61%, y

finalmente el patrimonio que representa el 3,46%.

Año 2015

Los porcentajes que corresponden a las principales cuentas son las siguientes: los activos

corrientes que representan el 99,72%, los activos no corrientes equivalen al 0,28%, los pasivos

corrientes muestran un porcentaje del 92,88%, los pasivos no corrientes equivalen al 4,88%, y

finalmente el patrimonio que representa el 2,24%.

Año 2016

Los porcentajes que corresponden a las principales cuentas son las siguientes: los activos

corrientes que representan el 99,14%, los activos no corrientes equivalen al 0,86%, los pasivos

corrientes muestran un porcentaje del 91,33%, los pasivos no corrientes equivalen al 5,93%, y

finalmente el patrimonio que representa el 2,74%.

Año 2017

Los porcentajes que corresponden a las principales cuentas son las siguientes: los activos

corrientes que representan el 99,83%, los activos no corrientes equivalen al 0,17%, los pasivos

corrientes muestran un porcentaje del 91,78%, los pasivos no corrientes equivalen al 5,72%, y

finalmente el patrimonio que representa el 2,50%.

Año 2018

Los porcentajes que corresponden a las principales cuentas son las siguientes: los activos

corrientes que representan el 99,80%, los activos no corrientes equivalen al 0,20%, los pasivos

corrientes muestran un porcentaje del 92,26%, los pasivos no corrientes equivalen al 5,57%, y

finalmente el patrimonio que representa el 2,17%.

DATOS RELEVANTES

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

1,00% 0,86%
0,80%

0,60%
0,43%
0,40% 0,28%
0,17% 0,20%
0,20%

0,00%
2014 2015 2016 2017 2018

Figura No.1. Evolución de los porcentajes de los Activos no Corrientes Totales en los períodos del 2014-

2018

Como se puede notar la evolución del activo no corriente, ha ido a variando en cifras muy bajas, teniendo

una elevación únicamente en el año 2016 en comparación a los otros años, podemos visualizar que del

total de activos estos rubros representan cantidades muy bajas para llegar a ser una empresa que vende

electrodomésticos y que deberían tener locales donde almacenarlos, sin embargo esto se justifica en que la

empresa prefiere incurrir en gastos de arrendamiento para el almacenaje de sus inventarios.

TOTAL PASIVOS CORRIENTES

94,00% 92,88%
93,00% 92,26%
91,78%
92,00% 91,33%
91,00%
90,00% 88,93%
89,00%
88,00%
87,00%
86,00%
2014 2015 2016 2017 2018

Figura No.2 Evolución de los porcentajes de los Pasivos Corrientes en los períodos del 2014-2018
En la figura No.2 se muestra la relación de los pasivos corrientes, en donde se destaca que en el

año 2014 mantenía un valor del 88,93%, en comparación al resto de años (2015-2018) donde

incrementaron a cifras superiores al 90%.

TOTAL GASTOS
50,00%
38,88%
40,00% 34,31% 34,58%
32,24% 31,60%
30,00%

20,00%

10,00%

0,00%
2014 2015 2016 2017 2018

Figura No.3 Evolución de los porcentajes del Total de Gastos en los períodos del 2014-2018

En la figura No.3 se puede notar que los últimos años los gastos de la empresa han ido

incrementando teniendo así para el año 2018 un rubro de 38.88% del total de ingresos, lo que

pudo haber estando perjudicando a la utilidad de dicho período.

UTILIDAD DEL EJERCICIO

3,50% 3,04%
3,00%
2,50%
2,00%
1,40% 1,40%
1,50%
1,00% 0,70%
0,24%
0,50%
0,00%
2014 2015 2016 2017 2018

Figura No.4 Evolución de los porcentajes de la Utilidad del Ejercicio en los períodos del 2014-2018
En la presente gráfica se muestra la variación que ha tenido la utilidad del ejercicio en los

últimos años, pudiendo notar que ha ido disminuyendo en comparación al año 2014, estas

variaciones se pudieron haber dado por la mala administración de costos y gastos durante estos

últimos períodos.
 INFORME FINANCIERO APLICANDO EL ANÁLISIS DE LOS RATIOS
FINANCIEROS EN LOS PERÍODOS DEL 2014 AL 2018

A continuación, se detalla el análisis de los Ratios Financieros de la Empresa “HACEB DEL

ECUADOR S.A.”, con la finalidad de obtener datos relevantes de la empresa.

Razones de liquidez

Liquidez

Tabla No. 5 Variaciones de liquidez

2018 2017 2016 2015 2014

AC
Liquidez
PC 1,08 1,09 1,09 1,07 1,12

Promedio de la Industria Competencia

2,18 1,67

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Liquidez
1,14 1,12
1,12
1,10 1,09 1,09 1,08
1,07
1,08
1,06
1,04
2014 2015 2016 2017 2018

Liquidez

Figura No.5 Evolución de los Ratios de Liquidez del período del 2014 al 2018

Como observamos en el gráfico, la liquidez de la empresa en el año 2018 ha disminuido en

comparación a los años anteriores, se puede deducir que por cada $1 de deuda la empresa solo
podrá cubrir 1.08 de este valor, además se encuentra por debajo del promedio de la industria al

igual que la competencia, aunque esta presenta una liquidez mayor.

Prueba ácida

Tabla No. 6 Variaciones de Prueba Acida

2018 2017 2016 2015 2014

AC-INVENTARIO
Prueba Ácida
PC 0,90 0,94 0,90 0,88 0,92

Promedio de la Industria Competencia

1,66 3,47

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Prueba Ácida
0,96 0,94
0,94 0,92
0,92 0,90 0,90
0,90 0,88
0,88
0,86
0,84
2014 2015 2016 2017 2018

Figura No.6 Evolución de la prueba ácida del período del 2014 al 2018

En este ratio financiero se puede observar que la prueba ácida en el año 2014 es de 0.92, en el

año 2015 disminuye en un 0.88 en el año 2016 y 2017 aumenta y en el año 2018 disminuye en

un 0.90, se puede deducir que por cada dólar de deuda que mantenga la empresa podrá cubrir

0.90 de este valor considerando los activos que tienen mayor facilidad para convertirse en

efectivo, además se puede observar que se encuentra por debajo del promedio de la industria y en

comparación a la competencia nos encontramos muy alejados, es decir que es deficiente.

Razón Efectiva

Tabla No. 7 Variaciones de la Razón Efectiva

2018 2017 2016 2015 2014

Efectivo
Razón Efectiva
PC 0,31 0,28 0,13 0,17 0,11

Promedio de la Industria Competencia

0,51 0,08

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Razón Efectiva
0,40 0,28 0,31
0,17
0,20 0,11 0,13

0,00
2014 2015 2016 2017 2018

Razón Efectiva

Figura No.7 Evolución de la razón efectivo del período del 2014 al 2018

Como se puede observar en el gráfico en el año 2018 ha incrementado la razón efectiva de la

empresa en un 0.31 en comparación a los años anteriores, se encuentra alejado del promedio de

la industria, pero en comparación a la competencia nuestra empresa mantiene una razón efectiva

más solvente.
Razones de Solvencia

Indicadores de endeudamiento

Tabla No. 8 Variaciones del indicador de endeudamiento

2018 2017 2016 2015 2014

Inidicadores de PT
97,83% 97,50% 97,26% 97,76% 96,54%
endeudamiento AT

Promedio de la Industria Competencia

60,55% 52,05%

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Indicadores de Endeudamiento
97,76% 97,83%
98,00% 97,50%
97,26%
97,50%
97,00% 96,54%
96,50%
96,00%
95,50%
2014 2015 2016 2017 2018

Inidicadores de endeudamiento

Figura No.8 Evolución del índice de endeudamiento del período del 2014 al 2018

Como se puede observar en el presente gráfico en el año 2018 este índice es más elevado con

respecto a los años anteriores teniendo el 97.83%, además se encuentra por encima del promedio

de la industria y en comparación a la competencia que mantienen un índice de endeudamiento

menor al nuestro, por lo que se puede concluir que la empresa depende mucho de sus acreedores

y que dispone de una limitada capacidad de endeudamiento.

Indicadores de endeudamiento de autonomía

Tabla No. 9 Variaciones del indicador de endeudamiento de autonomía

2014 2015 2016 2017 2018

Indicadores de PT 27,91 43,74 35,54 38,96 45,08
endeudamiento de Patrimonio

Promedio de la Industria Competencia

10,91 1,09

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Indicadores de endeudamiento de
autonomía
60.00 43.74 45.08
35.54 38.96
40.00 27.91

20.00
0.00
2014 2015 2016 2017 2018

Indicadores de endeudamiento de autonomía

Figura No.9 Evolución del endeudamiento de autonomía del período del 2014 al 2018

En el presente indicador se puede observar que el compromiso del patrimonio de los asociados

en relación con la de los acreedores en el año 2018 ha incrementado en un 45.08 en comparación

de los años anteriores, además se puede observar que se encuentra sobrepasado al promedio de la

industria al igual que de la competencia.

Indicador de endeudamiento índice de desarrollo de nuevos productos

Tabla No. 10 Variaciones del indicador de endeudamiento índice de desarrollo de nuevos

productos
2018 2017 2016 2015 2014
Indice de desarrollo PC
94,31% 94,13% 93,90% 95,01% 92,12%
de nuevos productos PT

Promedio de la Industria Competencia

92,13% 96,88%

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Indice de desarrollo de nuevos

productos
96,00% 95,01%
93,90% 94,13% 94,31%
94,00%
92,12%
92,00%

90,00%
2014 2015 2016 2017 2018

Indice de desarrollo de nuevos productos

Figura No.10 Evolución del ratio de desarrollo de nuevos productos del período del 2014- 2018

En el presente gráfico se puede observar que en el año 2018 el índice incrementa en un 94.31%

en comparación al año 2016 y 2017 y a su vez se puede notar que no se encuentra muy alejado

del promedio de la industria pero que estamos mejor que la competencia se puede concluir que la

empresa se está manejando con el endeudamiento a largo plazo.

Indicadores de Gestión/Operación

Rotación de Inventarios

Tabla No. 11 Variaciones de rotación de inventarios

2018 2017 2016 2015 2014

Rotación de Costo de venta
2,13 3,07 3,09 2,97 3,24
inventarios Inventario

Promedio de la Industria Competencia

2,90 3,04

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Rotación de Inventarios
4,00 3,24 2,97 3,09 3,07
2,13
2,00

0,00
2014 2015 2016 2017 2018

Rotación de inventarios

Figura No.11 Evolución de la rotación de inventarios del período del 2014- 2018

En este indicador podemos observar que en el año 2018 el inventario ha rotado 2.13 veces en

comparación a los años anteriores que tenían una rotación mayor a 2.97 veces, haciendo una

comparación con respecto al promedio de la industria podemos notar que no se encuentra muy

alejado, pero con respecto a la competencia podemos notar que su inventario rota más veces en

el año con 3.04 veces.

Edad Promedio de Inventarios

Tabla No. 12 Variaciones de edad promedio de inventarios

2018 2017 2016 2015 2014

Edad Promedio 365
171,50 119,03 118,00 122,95 112,58
Inventario Rot. Inventario

Promedio de la Industria Competencia

128,81 123,70

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Edad Promedio Inventario

200,00 171,50
112,58 122,95 118,00 119,03
100,00

0,00
2014 2015 2016 2017 2018

Edad Promedio Inventario

Figura No.12 Evolución de la edad promedio de inventario del período del 2014- 2018

En el presente gráfico se puede observar que en el año 2018 aumenta nuestra edad promedio del

inventario en 171,50 días en comparación a los años anteriores, esto quiere decir que en este año

cada 171.50 días nuestro inventario se convierte en 0, además se puede observar que estamos por

encima del promedio de la industria y en comparación a la competencia su inventario solo

demora 123.70 días en convertirse en 0.

Período Promedio de Cobro

Tabla No. 13 Variaciones de período promedio de cobro

2018 2017 2016 2015 2014

Período CxC
promedio de Ventas diarias 430,8165 417,1852 390,0720 389,1822 361,8829
cobro promedio

Promedio de la Industria Competencia

77,66 336,25

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Período promedio de cobro

430,82
440,00 417,19
420,00
389,18 390,07
400,00
380,00 361,88
360,00
340,00
320,00
2014 2015 2016 2017 2018

Período promedio de cobro

Figura No.13 Evolución del promedio de cobro del período del 2014- 2018

En el presente indicador se puede observar que en el año 2018 ha aumentado el período

promedio de cobro en 430.82 en comparación a los años anteriores, además nos encontramos

muy alejados del promedio de la industria y con relación a la competencia se demoran menos en

recuperar sus cuentas crédito, por lo tanto, se puede deducir que la empresa no tiene buena

solvencia en este año ya que necesitará de más tiempo para hacer efectivas sus cuentas por

cobrar, es decir que indica que hay créditos mal administrados o un departamento de cobros

deficiente.
Período Promedio de Pago

Tabla No. 14 Variaciones de período promedio de pago

2018 2017 2016 2015 2014

Periodo CXP
promedio de Compras diarias 812,39 769,40 653,65 586,59 524,44
pago promedio

Promedio de la Industria Competencia

220,35 532,00

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Período Promedio de Pago

1000,00 769,40 812,39
800,00 586,59 653,65
524,44
600,00
400,00
200,00
0,00
2014 2015 2016 2017 2018

Periodo promedio de pago

Figura No.14 Evolución del promedio de pago del período del 2014- 2018

Como se puede observar en el presente indicador el período promedio de pago en el año 2018 ha

aumentado en relación con los años anteriores en un 812.39, además nos encontramos muy

alejados del promedio de la industria y con relación a la competencia se demoran menos tiempo

en cubrir sus deudas, por lo tanto, se puede deducir que la empresa necesitará más tiempo para

cubrir sus deudas y obligaciones.

Indicadores de Rentabilidad

Margen Neto de Ganancia

Tabla No. 15 Margen Neto de Ganancia

2018 2017 2016 2015 2014

Margen Neto de Ut. Neta
0,86% 1,67% 1,66% 0,29% 3,61%
Ganancia Ventas

Promedio de la Industria Competencia

1,62% 1,35%

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Margen Neto de Ganancia

3,61%
4,00%
3,00%
1,66% 1,67%
2,00%
0,86%
1,00% 0,29%
0,00%
2014 2015 2016 2017 2018

Margen Neto de Ganancia

Figura No.15 Evolución del margen neto de ganancia del período del 2014- 2018

Como podemos observar en el gráfico el indicador del margen neto de ganancia en el año 2018

sólo alcanzó el 0.86%, haciendo la comparación con el promedio de la industria nos encontramos

por debajo del porcentaje al igual que la competencia, se puede deducir que la empresa no esta

logrando sus objetivos ya que no presenta un porcentaje significativo y que deberá tomar buenas

decisiones para poder incrementar su margen neto.

Rentabilidad sobre Patrimonio

Tabla No. 16 Variación de la Rentabilidad sobre Patrimonio

2018 2017 2016 2015 2014

Rentabilidad sobre Ut. Neta
18,78% 36,22% 41,19% 8,37% 78,63%
Patrimonio Patrimonio

Promedio de la Industria Competencia

36,64% 18,26%

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Rentabilidad sobre Patrimonio

100,00% 78,63%
80,00%
60,00% 41,19% 36,22%
40,00% 18,78%
20,00% 8,37%
0,00%
2014 2015 2016 2017 2018

Rentabilidad sobre Patrimonio

Figura No.16 Evolución de rentabilidad sobre patrimonio del período del 2014- 2018

En este indicador se puede observar que en comparación a los últimos años la rentabilidad sobre

el patrimonio ha disminuido en el año 2018 en 18.78%, además nos encontramos por debajo del

promedio de la industria y en relación con la competencia nos encontramos en un nivel mayor

que ellos. Por lo tanto, se puede deducir que la empresa no obtiene una rentabilidad de

patrimonio aceptable sobre su capital invertido en la compañía.

Rentabilidad sobre Activos Totales

Tabla No. 17 Variación de la Rentabilidad sobre Activos Totales

2018 2017 2016 2015 2014

Rentabilidad sobre Ut. Neta
0,41% 0,91% 1,13% 0,19% 2,72%
Activos Totales Act. Totales

Promedio de la Industria Competencia

1,07% 1,76%

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Rentabilidad sobre Activos Totales

2,72%
3,00%

2,00%
1,13%
0,91%
1,00% 0,41%
0,19%
0,00%
2014 2015 2016 2017 2018

Rentabilidad sobre Activos Totales

Figura No.17 Evolución de rentabilidad sobre activos totales del período del 2014- 2018

En este indicador se puede observar que en comparación a los últimos años la rentabilidad sobre

activos totales ha disminuido en el año 2018 en 0.41%, además nos encontramos por debajo del

promedio de la industria y se puede notar que la competencia presenta una mejor rentabilidad

sobre sus activos. Por lo tanto se puede deducir que los activos de la compañía hasta la fecha no

generan buena utilidad para beneficio de la misma.

Rotación de los Activos Totales

Tabla No. 18 Variación de la Rentabilidad sobre Activos Totales

2018 2017 2016 2015 2014

Rotación de los Act. Ventas
0,47 0,54 0,68 0,64 0,75
Totales Act. Totales

Promedio de la Industria Competencia

0,62 0,65

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Rotación de los Act. Totales

0,75
0,80 0,68
0,64
0,54
0,60 0,47

0,40

0,20

0,00
2014 2015 2016 2017 2018
Rotación de los Act. Totales

Figura No.18 Evolución de la rotación de Activos Totales del período del 2014- 2018

En este indicador se puede observar que en comparación a los últimos años la rotación de los

activos totales ha disminuido en el año 2018 en 0.47 veces, además nos encontramos por debajo

del promedio de la industria y en comparación a la competencia presentan una mayor rotación

del total de sus activos. Por lo que se puede decir que de acuerdo a este indicador si la compañía

toma la decisión de incrementar sus ventas y llegue a tener una buena posición en el mercado

puede que necesite de mas activos que le ayuden a incrementar su rentabilidad.

Rotación de Activos Operacionales Netos

Tabla No. 19 Variación de la rotación de activos operacionales netos

2018 2017 2016 2015 2014

Rotación de Act. Op. Utilidad
0,40% 0,89% 1,11% 0,18% 2,66%
Netos Act. Op.

Promedio de la Industria Competencia

1,05% 1,26%

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

Rotación de Activos Operacionales

Netos
2,66%
3,00%
2,00% 1,11% 0,89%
1,00% 0,18% 0,40%

0,00%
2014 2015 2016 2017 2018

Rotación de Act. Op. Netos

Figura No.19 Evolución de la rotación de Activos Operacionales Netos del período del 2014-
2018

En este indicador se puede observar que en comparación a los últimos años la rotación de los

activos operacionales netos ha disminuido en el año 2018 en 0.40%, además nos encontramos

por debajo del promedio de la industria y en comparación a la competencia presentan una mayor

rotación de activos netos operacionales. Por lo que se puede deducir que de acuerdo a este

indicador los activos operacionales de la compañía no tienen la eficiencia para contribuir con la

rentabilidad de la empresa.
 INFORME FINANCIERO APLICANDO EL ANÁLISIS HORIZONTAL DE
TENDENCIA EN LOS PERÍODOS DEL 2014 AL 2018

A continuación, se detallará el Análisis Horizontal de Tendencia de los principales rubros de las

cuentas de resultado y balance, con el fin de obtener datos relevantes de su comportamiento:

Tabla No. 20 Porcentajes Integrales del Estado de Situación Financiera (2014-2018)

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA ANALISIS DE TENDENCIA
CUENTAS 2015 2016 2017 2018
ACTIVOS 19,45% 9,32% 38,58% 53,62%
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 98,19% 36,13% 271,40% 355,30%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES NO RELACIONADOS
LOCALES 2,88% 5,86% 14,94% 14,40%
INVENTARIO DE PRODUCTOS TERMINADOS Y MERCADERIA EN ALMACEN 19,49% 2,26% 4,71% 43,01%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 19,64% 8,85% 38,94% 53,99%
EQUIPO DE COMPUTACION Y SOFTWARE 1,83% 6,84% 24,29% 34,11%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE -22,90% 118,56% -44,80% -30,27%
PASIVOS 20,97% 10,14% 39,95% 55,68%
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR COMERCIALES CORRIENTE
RELACIONADOS LOCALES 42,90% 27,34% 61,78% 81,18%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 24,76% 12,28% 43,01% 59,38%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTE -23,37% -14,84% 4,20% 12,42%
PATRIMONIO -22,82% -13,52% 0,25% -3,63%
UTILIDAD DEL EJERCICIO -132,07% -77,53% -66,74% -109,39%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 19,45% 9,32% 38,58% 53,62%

Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls

 ACTIVOS y = 0,1318x - 0,027

60,00% 53,62%

50,00%
38,58%
40,00%

30,00%
19,45%
20,00%
9,32%
10,00%

0,00%
2015 2016 2017 2018

Figura No.20 Evolución los activos totales del periodo 2014- 2018
En este gráfico se puede notar que la tendencia del Total de Activos es creciente y confiable ya

que presenta una baja dispersión, sin embargo, en el año 2016 tuvo un descenso a comparación

del año 2015, se puede notar que para el año 2017 y 2018 los activos han incrementado

considerablemente.

y = 1,0066x - 0,614
Efectivo y Equivalente al Efectivo
400,00% 355,30%
350,00%
300,00% 271,40%

250,00%
200,00%
150,00% 98,19%
100,00%
36,13%
50,00%
0,00%
2015 2016 2017 2018

Figura No.21 Evolución del Efectivo del periodo 2014- 2018

La tendencia del efectivo y equivalente al efectivo de acuerdo a la presente gráfica es positiva y

confiable ya que se puede notar que su dispersión es baja, sin embargo, en el año 2016 tuvo un

decrecimiento del 36.13% a comparación del año 2015. Los últimos años esta cuenta presentó un

crecimiento llegando al 2018 con el 355.30%.

 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR
CLIENTES NO RELACIONADOS LOCALES
y = 0,0437x - 0,0139
18,00%
14,94% 14,40%
16,00%
14,00%
12,00%
10,00%
8,00% 5,86%
6,00%
2,88%
4,00%
2,00%
0,00%
2015 2016 2017 2018

Figura No.22 Evolución de las cuentas por cobrar del periodo 2014- 2018
Las cuentas y documentos por cobrar presentan una tendencia creciente y confiable ya que se

puede notar que su dispersión es baja, se puede observar en la gráfica que del periodo 2015 al

2017 han aumentado los rubros considerablemente, pero para el año 2018 disminuyen en

comparación al año 2017 en 14.40%

INVENTARIO DE PRODUCTOS
TERMINADOS Y MERCADERIA EN
ALMACEN y = 0,073x - 0,0088

50,00% 43,01%
40,00%

30,00%
19,49%
20,00%

10,00% 4,71%
2,26%
0,00%
2015 2016 2017 2018

Figura No.23 Evolución de los inventarios del periodo 2014- 2018

Los inventarios de la empresa presentan una tendencia positiva, pero su dispersión es muy alta

por lo que se puede deducir que los datos no son confiables, se puede observar que del periodo

2015 al 2016 este rubro ha disminuido en 2.26%, para el año 2017 aumentan en un mínimo

porcentaje y en el año 2018 aumenta significativamente en 43.01%.

 TOTAL ACTIVO CORRIENTE
y = 0,1331x - 0,0293
60,00% 53,99%

50,00%
38,94%
40,00%

30,00%
19,64%
20,00%
8,85%
10,00%

0,00%
2015 2016 2017 2018

Figura No.24 Evolución de los Activos Corrientes del periodo 2014- 2018
La tendencia del total de activos corrientes es creciente, además al presentar una baja dispersión

se puede concluir que los datos son confiables, sin embargo, en el año 2016 se puede observar

que hubo un descenso del 8.85% en comparación al año 2015. Los últimos años estos valores

van aumentando teniendo así para el 2018 el 53.99%.

EQUIPO DE COMPUTACION Y
SOFTWARE y = 0,1143x - 0,1181
40,00% 34,11%
35,00%
30,00% 24,29%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00% 6,84%
5,00% 1,83%
0,00%
-5,00% 2015 2016 2017 2018

Figura No.25 Evolución de los Equipos de cómputo del periodo 2014- 2018
La tendencia del equipo de cómputo es creciente, además al presentar una baja dispersión se

puede concluir que los datos son confiables, se puede observar en la gráfica que los valores han

ido incrementando de periodo en periodo, teniendo así para el 2018 un total del 34.11%.
 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
y = -0,1855x + 0,5152
140,00% 118,56%
120,00%
100,00%
80,00%
60,00%
40,00%
20,00%
0,00% -22,90% -30,27%
-20,00% 2015 2016 2017
-44,80% 2018
-40,00%
-60,00%

Figura No.26 Evolución del Activo no Corriente del periodo 2014- 2018
La tendencia del activo no corriente como se muestra en la presente gráfica es negativa, además

al presentar una alta dispersión se puede determinar que los datos no son confiables, se puede

observar que del año 2015 al 2016 este rubro aumento significativamente en 118.56%, pero del

año 2016 al 2017 presenta una disminución de -44.80% y para el año 2018 termina con la

disminución del -30.27%.

PASIVOS y = 0,1339x - 0,018

60,00% 55,68%

50,00%
39,95%
40,00%

30,00% 20,97%
20,00%
10,14%
10,00%

0,00%
2015 2016 2017 2018

Figura No.27 Evolución de los Pasivos del periodo 2014- 2018

La tendencia del total de pasivos es creciente, además al presentar una baja dispersión se puede

concluir que los datos son confiables, sin embargo, en el año 2016 se puede observar que hubo

un descenso del 10.14% en comparación al año 2015. Los últimos años estos valores van

aumentando teniendo así para el 2018 el 55.68%.

 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR
COMERCIALES CORRIENTE RELACIONADOS
LOCALES
y = 0,1493x + 0,1598
100,00%
81,18%
80,00%
61,78%
60,00% 42,90%
40,00% 27,34%

20,00%

0,00%
2015 2016 2017 2018

Figura No.28 Evolución de las cuentas por pagar del periodo 2014- 2018
La tendencia de las cuentas y documentos por pagar es creciente, además al presentar una baja

dispersión se puede concluir que los datos son confiables, sin embargo, en el año 2016 se puede

observar que hubo un descenso del 27.34% en comparación al año 2015. Los últimos años estos

valores van aumentando teniendo así para el 2018 el 81.18%.

TOTAL PASIVOS CORRIENTES y = 0,1346x + 0,0121

70,00%
59,38%
60,00%
50,00% 43,01%
40,00%
30,00% 24,76%

20,00% 12,28%
10,00%
0,00%
2015 2016 2017 2018

Figura No.29 Evolución de los pasivos corrientes del periodo 2014- 2018
La tendencia del total de pasivos corrientes es creciente, además al presentar una baja dispersión

se puede concluir que los datos son confiables, sin embargo, en el año 2016 se puede observar

que hubo un descenso del 12.28% en comparación al año 2015. Los últimos años estos valores

han incrementado, teniendo así para el 2018 el 59.38%.

 TOTAL PASIVOS NO CORRIENTE y = 0,1264x - 0,37

20,00%
12,42%
15,00%
10,00% 4,20%
5,00%
0,00%
-5,00% 2015 2016 2017 2018
-10,00% -14,84%
-15,00%
-20,00% -23,37%
-25,00%
-30,00%

Figura No.30 Evolución de los pasivos no corrientes del periodo 2014- 2018
La tendencia del total de pasivos no corrientes es creciente, además al presentar una baja

dispersión se puede concluir que los datos son confiables, se puede notar como estos rubros

fueron incrementando ya que en el año 2015 y 2016 presentaban valores negativos, a partir del

año 2017 estos valores fueron aumentando, teniendo así para el año 2018 un total de 12.42%.

PATRIMONIO y = 0,0713x - 0,2776

5,00%
0,25%
0,00% -3,63%
2015 2016 2017 2018
-5,00%

-10,00% -13,52%

-15,00%

-20,00% -22,82%

-25,00%

Figura No.31 Evolución del Patrimonio del periodo 2014- 2018

La tendencia del Patrimonio es creciente, además al presentar una baja dispersión se puede

concluir que los datos son confiables, se puede notar como estos rubros presentan valores

negativos a pesar de que han ido incrementado de un periodo a otro, podemos observar que para

el año 2017 tuvo un aumento del 0.25% pero para el año 2018 vuelve a disminuir en un -3.63%.
 UTILIDAD DEL EJERCICIO
y = 0,0788x - 1,1614
0,00%
2015 2016 2017 2018
-20,00%
-40,00%
-66,74%
-60,00% -77,53%
-80,00%
-100,00% -109,39%

-120,00% -132,07%

-140,00%

Figura No.32 Evolución de la utilidad del ejercicio del periodo 2014- 2018
La utilidad del ejercicio de esta empresa presenta una tendencia positiva pero su dispersión es

alta por lo que sus datos no son confiables. Podemos ver como de un periodo a otro hay mucha

variación llegando al año 2018 al -109.39%

Tabla No. 21 Porcentajes Integrales del Estado de Resultado Integral (2014-2018)

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL ANALISIS DE TENDENCIA
CUENTAS 2015 2016 2017 2018
VENTAS NETAS LOCALES DE BIENES 12% 0,94% -1,93% -0,16% -3,94%
TOTAL INGRESOS 3,90% -1,77% 0,12% 0,57%
GASTO PROMOCION Y PUBLICIDAD -53,12% 683,57% -30,65% 55,58%
GASTO SUMINISTROS Y MATERIALES -89,53% -88,27% -87,75% -88,92%
GASTO MANTENIMIENTO Y REPARACIONES -45,06% -54,46% -22,69% -54,12%
GASTO ARRENDAMIENTO DE INMUEBLES 2,91% 3,13% 3,88% 41,66%
TOTAL COSTOS 9,42% -2,43% -0,97% -6,12%
TOTAL GASTOS 1,85% 4,54% 7,39% 21,30%
UTILIDAD DEL EJERCICIO -91,78% -54,70% -53,83% -76,99%
Nota: Datos obtenidos de SuperCia, calculados por el autor en formato xls
 VENTAS NETAS LOCALES DE BIENES 12%
2,00% y = -0,0129x + 0,0195
0,94%
1,00%
-0,16%
0,00%
2015 2016 2017 2018
-1,00% -1,93%
-2,00%
-3,00% -3,94%
-4,00%
-5,00%

Figura No.33 Evolución de las ventas del periodo 2014- 2018

La tendencia de las ventas como se puede observar en la presente gráfica es decreciente y al

tener una dispersión alta se puede deducir que los datos no son confiables ya que del año 2015 al

2016 disminuye en -1.93 a comparación del año 2015, del año 2016 al 2017 se produce un

amento en las ventas llegando al -0.16%n si embargo para el año 2018 redujeron en -3.94%.

TOTAL INGRESOS y = -0,0081x + 0,0273

5,00% 3,90%
4,00%
3,00%
2,00%
0,57%
1,00% 0,12%
0,00%
-1,00% 2015 2016
-1,77% 2017 2018

-2,00%
-3,00%

Figura No.34 Evolución del total de ingresos del periodo 2014- 2018
El total de ingresos presenta una tendencia decreciente y al tener una dispersión alta se puede

determinar que los datos no son confiables, se puede observar que del año 2015 al 2016 se

produce el mayor decrecimiento llegando al rubro del -1.77%, los dos últimos años estos valores

presentan un crecimiento que no es muy significativo, teniendo así para el año 2018 el 0.57%.
 GASTO PROMOCION Y PUBLICIDAD
800,00% y = -0,3881x + 2,6088
683,57%

600,00%

400,00%

200,00%
55,58%
-53,12% -30,65%
0,00%
2015 2016 2017 2018
-200,00%

Figura No.35 Evolución de gastos de publicidad del periodo 2014- 2018

La tendencia de los gastos de publicidad como se muestra en la presente gráfica es negativa y no

es muy confiables ya que presenta una dispersión alta, se puede observar que en el año 2016 los

gastos fueron muy elevados teniendo un 683.57% en comparación al año 2015, del periodo 2017

al 2018 se produce un aumento teniendo para este año un total de 55.58%.

GASTO ARRENDAMIENTO DE INMUEBLES y = 0,117x - 0,1636

50,00%
41,66%
40,00%

30,00%

20,00%

10,00% 2,91% 3,13% 3,88%

0,00%
2015 2016 2017 2018
-10,00%

Figura No.36 Evolución de gastos de arrendamiento del periodo 2014- 2018

La tendencia de los gastos de arrendamiento de inmuebles es creciente y confiable ya que su

dispersión es baja. Se puede observar que del año 2015 al 2017 sus valores se mantienen casi

constantes, sin embargo, en el año 2018 han incrementado considerablemente en 41.66%.

 TOTAL COSTOS y = -0,0451x + 0,1126
12,00% 9,42%
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
-0,97%
0,00% -2,43%
-2,00% 2015 2016 2017 2018
-4,00% -6,12%
-6,00%
-8,00%

Figura No.37 Evolución del total de costos del periodo 2014- 2018
La tendencia de los costos como se puede observar en la presente gráfica es decreciente, además

sus datos se pueden deducir que son confiables ya que no presentan mucha dispersión, se puede

notar que a partir del año 2016 estos valores fueron disminuyendo, teniendo así para el año 2018

un -6.12%.

TOTAL GASTOS y = 0,0612x - 0,0653

25,00% 21,30%
20,00%

15,00%

10,00% 7,39%
4,54%
5,00% 1,85%

0,00%
2015 2016 2017 2018
-5,00%

Figura No.38 Evolución del total de gastos del periodo 2014- 2018
La tendencia del total de gastos como se puede observar en la presente gráfica es creciente,

además al no presentar una dispersión muy alta, se puede deducir que sus datos son confiables,

se puede notar que este rubro ha ido incrementando de un periodo a otro teniendo así para el año

2018 un total de 21.30%.

 UTILIDAD DEL EJERCICIO y = 0,0453x - 0,8064
0,00%
2015 2016 2017 2018
-20,00%

-40,00%
-54,70% -53,83%

-60,00%
-76,99%
-80,00% -91,78%

-100,00%

Figura No.39 Evolución de la utilidad del ejercicio del periodo 2014- 2018
La tendencia de la utilidad del ejercicio como se puede visualizar en la presente gráfica es

positiva, sin embargo, todos los rubros en estos periodos no presentaron un aumento significativo

teniendo así para el año 2018 un total de -76.99%.