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Nuestra Diversidad ”
Facultad de Ingenieria
PARTE I
Curso: Ingeniería Económica
Docente: Ing. Silva Toledo, Víctor Luis
Integrantes :
Ciclo: VII
HUACHO – PERÚ
2012
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
PRESENTACIÓN
INTRODUCCIÓN
INDICE DE CONTENIDO
1.1. DEFINICIÓN.-
El VPN también nos permite determinar cual proyecto es el más rentable entre
varias opciones de inversión. Incluso, si alguien nos ofrece comprar nuestro
negocio, con este indicador podemos determinar si el precio ofrecido está por
encima o por debajo de lo que ganaríamos de no venderlo.
1.2. CONSIDERACIONES.-
¿Cómo se calcula?
Como se mencionó inicialmente es necesario establecer el monto de inversión,
los flujos de ingreso y la inversión periódica (gastos) para cada uno de los
períodos establecidos en el proyecto, a fin de considerar sólo los beneficios
netos en cada periodo (utilidades brutas o utilidades antes de impuestos).
CASO 1:
Si se toma como base a la alternativa con inversión extra:
Si TMRR < TIR Se selecciona el proyecto CON inversión extra.
Si TMRR > TIR Se selecciona el proyecto SIN inversión extra.
CASO 2:
Si se toma como base a la alternativa SIN inversión extra:
Si TMRR < TIR Se selecciona el proyecto SIN inversión extra.
Si TMRR > TIR Se selecciona el proyecto CON inversión extra.
1.3. IMPORTANCIA.-
Por otro lado el método del TIR es ampliamente utilizado en los estudios
preliminares, factibles y de estudios definitivos de inversión. Así mismo se
utiliza para las investigaciones aplicadas en el campo industrial.
Descartes que dice: “Un polinomio puede tener tantas raíces como cambios
de signo”. Como el cálculo de la TIR es, de hecho la obtención de la raíz
del polinomio planteado, significa que si éste tiene dos cambios de signo, se
puede obtener hasta dos raíces, lo que equivale a obtener dos TIR, los
cuales no tienen interpretación económica.
c) Al decidir la inversión en un solo proyecto, los métodos de VPN y TIR
siempre arrojan el mismo resultado. Pero cuando se comparan dos o más
proyectos pueden resultar decisiones contrarias. En estos casos es
preferible utilizar el VPN para tomar la decisión, debido a las desventajas
que presenta la TIR.
MÉTODO TRADICIONAL:
Se analiza la formula a emplear y se realiza el tanteo correspondiente
para encontrar la tasa de interés aproximada considerando en primer
lugar una tasa de interés 0%. Se realizan tanto tanteos sucesivos hasta
que la cantidad que se encuentre en el lado derecho pase al lado
izquierdo
MÉTODO PRÁCTICO:
Se analiza la formula a emplear y luego se busca el valor obtenido en
tabla.
MÉTODO ANALÍTICO:
El método del TIR también se utiliza para evaluar alternativas económicas con
niveles de inversión. Cabe destacar que éste método es más contundente que
los métodos anteriores (CAUE y VP), porque se aceptan o rechazan
concretamente a las alternativas y utiliza el término inversión extra para su
análisis.
NOTA:
Cuando se evalúa con respecto a inversión extra se debe considerar lo
siguiente:
Si el TIR > TMRR entonces debe aceptar la alternativa con inversión
extra.
Si el TIR < TMRR entonces se rechaza la alternativa de inversión
extra.
PROBLEMA 1.
Una maquinaria de confecciones de la empresa “TELAS ORO S.A” tiene
un costo inicial de s/. 1100 y una vida útil de 6 años, al cabo de los cuales
su valor de salvamento es de s/. 100. Los costos de mantenimiento y
operación es de s/. 30 al año y se espera que los ingresos por el
aprovechamiento de la maquina asciendan a S/. 300 al año ¿Cuál es la TIR
de este proyecto de inversión?
SOLUCION:
0 1 2 3 4 5 6
PASO 3: Plantear:
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
PASO 4: Cálculos:
1100 (A/P, i, 10) = 270 + 100 (A/F, i, 10)
Donde: i = 0%
1100 (A/P, 0%, 6) = 270 + 100 (A/F, 0%, 6)
1100 (1/6) = 270 + 100 (1/6)
0 = S/.103.33
103.33
Hallamos: iaprox = x 100 = 9%
1100
Donde: i = 10%
1100 (A/P,10%,6) = 270 + 100 (A/F,10%,6)
1100(0,2296) = 270 + 100 (0,1296)
0 = S/. 30.40
Donde: i = 30%
1100 (A/P, 30%, 6) = 270 + 100 (A/F, 30%, 6)
1100(0,3784) = 270 + 100 (0,0784)
S/. 138.40 = 0
Hallando TIR:
30.40
TIR = 10% + (30% - 10%)(30.40 +138.40)= 13,6 %
PASO 5: Conclusiones:
Se trata de una situación en la cual se compara una sola alternativa.
La alternativa tiene de 6 años de vida útil.
Para la comparación se ha utilizado el método TIR tradicional.
El TIR tiene un valor de 13,6 % y el TMRR es de 10 %, por lo tanto, se
acepta el proyecto.
PASO 6: Recomendaciones
Se recomienda comprar la maquinaria de confecciones (remalladora).
PROBLEMA 2.
Un inversionista decide establecer un proyecto de inversión, consistente
en una granja de crianza de pollos para el consumo humano, para lo cual
requiere de una inversión inicial de S/.80,000 y espera que sus ingresos
en los 3 primeros años sean de S/.42,000, S/,46,000 y S/.50,000
respectivamente. Su TMRR lo estima en un 15%. Se le pide calcular e
interpretar el TIR del proyecto.
0 1 2 3
PASO 3: Plantear:
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
80000 (A/P, i, 3) = 42000 + 4000 (A/g, i, 3)
PASO 4: Cálculos:
Donde: i = 0%
80000 (A/P, 0%, 3) = 42000 + 4000 (A/g, 0%, 3)
80000 (1/3) = 42000 + 4000 (1)
0 = S/.19333.33
19333,33
Hallamos: iaprox = x 100 = 24,17%
80000
Donde: i = 25%
80000 (A/P, 25%, 3) = 42000 + 4000 (A/g, 25%, 3)
80000 (0,5123) = 42000 + 4000 (0,852)
0 = S/.4424.00
Donde: i = 50%
80000 (A/P, 50%, 3) = 42000 + 4000 (A/g, 50%, 3)
80000 (0,7105) = 42000 + 4000 (0,737)
S/.11892.00 = 0
Hallando TIR:
4424
TIR = 25% + (50% - 25%)(4424 +11892)= 31,78 %
PASO 5: Conclusiones:
Se trata de una situación en la cual se compara una sola alternativa.
La alternativa tiene de 3 años de vida útil.
Para la comparación se ha utilizado el método TIR tradicional.
El TIR tiene un valor de 31,5 % y el TMRR es de 15 %, por lo tanto, se
acepta el proyecto.
PASO 6: Recomendaciones
Se recomienda aceptar el proyecto, es decir el inversionista debe invertir
en la granja de crianza de pollos.
PROBLEMA 3.
Un terreno con una serie de recursos arbóreos produce por su
explotación $100.000 mensuales, al final de cada mes durante un año.; al
final de ese tiempo, el terreno podrá ser vendido por $ 800.000. Si el
precio al que fue adquirido es de $1’500.000. Hallar la Tasa Interna de
Retorno (TIR).
0 1 2 … 10 11 12
.
PASO 3: Plantear:
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
PASO 4: Cálculos:
1500000 (A/P, i, 12) = 100000 + 800000 (A/F, i, 12)
Donde: i = 0%
1500000 (A/P, 0%, 12) = 100000 + 800000 (A/F,0%, 12)
1500000 (1/12) = 100000 + 800000 (1/12)
0 = S/.41666.67
41666.67
Hallamos: iaprox = x 100 = 2,78 %
1’500.000
Donde: i = 3%
1500000 (A/P, 3%, 12) = 100000 + 800000 (A/F,3%, 12)
1500000 (0.1005) = 100000 + 800000 (0.0705)
0 = S/. 5650
Donde: i = 6%
1500000 (A/P, 6%, 12) = 100000 + 800000 (A/F,6%, 12)
1500000 (0.1193) = 100000 + 800000 (0.0593)
S/. 31510 = 0
Hallando TIR:
5650
TIR = 3% + (6% - 3%)(5650 + 31510)= 3,46 %
PASO 5: Conclusiones:
Se trata de una situación en la cual se compara una sola alternativa.
La alternativa tiene de 12 meses de vida útil.
Para la comparación se ha utilizado el método TIR tradicional en
CAUE/BAUE.
El TIR tiene un valor de 3,46%
SOLUCIÓN:
PASO 1: Comprender el problema
PASO 2: Graficar:
MÉTODO A:
I = 5000/año
P = 15000 L = 1000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
PASO 3: Plantear:
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
15000 (A/P, i, 10) = 5000 + 1000 (A/F, i, 10)
PASO 4: Cálculos:
Donde: i = 0%
15000 (A/P, 0%, 10) = 5000 + 1000 (A/F, 0%, 10)
15000 (1/10) = 5000 + 1000 (1/10)
0 = S/. 3600.00
3600
Hallamos: iaprox = 15000 x 100 = 24%
Donde: i = 25%
15000 (A/P, 25%, 10) = 5000 + 1000 (A/F, 25%, 10)
15000(0,2801) = 5000 + 1000 (0,0301)
0 = S/. 829.00
Donde: i = 50%
15000 (A/P, 50%, 10) = 5000 + 1000 (A/F, 50%, 10)
15000(0,5088) = 5000 + 1000 (0,0088)
S/. 2623.00 = 0
Hallando TIR:
829
TIR = 25% + (50% - 25%)(829+2623)= 31 %
MÉTODO B:
I = 6000/año
P = 18000 L = 2000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
4400
Hallamos: iaprox = 18000 x 100 = 24,4 %
Donde: i = 25%
18000 (A/P, 25%, 10) = 6000 + 2000 (A/F, 25%, 10)
18000(0,2801) = 6000 + 2000 (0,0301)
0 = S/. 1018.00
Donde: i = 50%
18000 (A/P, 50%, 10) = 6000 + 2000 (A/F, 50%, 10)
18000(0,5088) = 6000 + 2000 (0,0088)
S/. 3141.00 = 0
Hallando TIR:
1018
TIR = 25% + (50% - 25%)(1018+3141)= 31,1 %
MÉTODO C:
I = 7000/año
P = 25000 L = -500
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
4450
Hallamos: iaprox = 25000 x 100 = 17,8 %
Donde: i = 18%
25000 (A/P, 18%, 10) = 7000 + -500 (A/F, 18%, 10)
25000(0,2225) = 7000 + -500 (0,0425)
0 = S/. 1416.00
Donde: i = 30%
25000 (A/P, 30%, 10) = 7000 + -500 (A/F, 30%, 10)
25000(0,3235) = 7000 + -500 (0,0235)
S/. 1099.00 = 0
Hallando TIR:
1416
TIR = 18% + (30% - 18%)(1416+1099)= 24,75 %
MÉTODO D:
I = 9000/año
P = 35000 L = -700
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
5430
Hallamos: iaprox = 35000 x 100 = 15,51 %
Donde: i = 18%
35000 (A/P, 18%, 10) = 9000 + -700 (A/F, 18%, 10)
35000(0,2225) = 9000 + -700 (0,0425)
0 = S/. 1183.00
Donde: i = 30%
35000 (A/P, 30%, 10) = 9000 + -700 (A/F, 30%, 10)
35000(0,3235) = 9000 + -700 (0,0235)
S/. 2331.00 = 0
Hallando TIR:
1183
TIR = 18% + (30% - 18%)(1183+2339)= 22,03 %
MÉTODO E:
I = 12000/año
P = 52000 L = 4000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
7200
Hallamos: iaprox = 52000 x 100 = 13,84 %
Donde: i = 15%
52000 (A/P, 15%, 10) = 12000 + 4000 (A/F, 15%, 10)
52000(0,1993) = 12000 + 4000 (0,0493)
0 = S/. 1833.60
Donde: i = 30%
52000 (A/P, 30%, 10) = 12000 + 4000 (A/F, 30%, 10)
52000(0,3235) = 12000 + 4000 (0,0235)
S/. 4728.00 = 0
Hallando TIR:
1183,6
TIR = 15% + (30% - 15%)( )= 19,19 %
1183,6 +4728
PASO 5: Conclusiones:
- En el problema planteado se comparan 5 metodos distintos.
- Se ha aplicado el TIR para la solución de este problema
- Se ha utilizado el método tradicional
- La mejor tasa de rendimiento (TIR) está dada por el método B.
- Como el TIR del método B es mayor al TMAR se acepta el proyecto.
PASO 6: Recomendaciones:
- Es recomendable utilizar el METODO B, para la extracción de metales
de un arroyo, ya que presenta un TIR superior a los demás métodos.
SOLUCION:
PASO 1: Comprender el problema
PASO 2: Graficar:
MÉTODO A:
I = 5000/año
P = 15000 L = 1000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
MÉTODO B:
I =6000/año
P = 18000 L = 2000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
B/A:
I =1000/año
P = 3000 L = 1000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
PASO 3: Plantear:
Costo = Ingreso
CAUE = BAUE
3000 (A/P, i, 10) = 1000 + 1000 (A/F, i, 10)
PASO 4: Cálculos:
Probamos con: i = 0%
3000 (A/P, 0%, 10) = 1000 + 1000 (A/F, 0%, 10)
3000 (1/10) = 1000 + 1000 (1/10)
0 = 800.00
800
Hallamos: iaprox = 3000 x 100 = 26,67 %
Donde: i = 30%
3000 (A/P, 30%, 10) = 1000 + 1000 (A/F, 30%, 10)
3000 (0,3235) = 1000 + 1000 (0,0235)
0 = 53.00
Donde: i = 35%
3000 (A/P, 35%, 10) = 1000 + 1000 (A/F, 35%, 10)
3000 (0,3683) = 1000 + 1000 (0.0183)
86,6 = 0
Hallando TIR:
53
TIR = 30% + (35% - 30%)( )= 31,89 %
53+86,6
INTERPRETACION:
TIR = 31,89% > 15% Se debe seleccionar el Método B, con
Inversión Extra.
BIBLIOGRAFIA