Problems

1. Ballan Inc. estimates its units sales for the coming months to be as 
follows:

         March       280,000
         April       260,000
         May         250,000
         June        230,000
         July        240,000
         August      225,000

   Ballan maintains inventory at budgeted sales needs for the next month. 
March 1 inventory will be 248,000 units.
     
   a. Prepare a monthly purchasing schedule for March through July. 
    
 
SOLUTION:

a. March purchases: 292,000 units   [280,000 + 260,000 – 248,000]

   April purchases: 250,000 units   [260,000 + 250,000 – 260,000]

   May purchases: 230,000 units   [250,000 + 230,000 – 250,000]

June purchases: 240,000 units   [230,000 + 240,000 – 230,000]

July purchases: 225,000 units   [240,000 + 225,000 – 240,000]

2. Superior Company manufactures a single product.  It keeps its inventory of 
finished goods at twice the coming month's budgeted sales and inventory of 
raw materials at 150% of the coming month's budgeted production.  Each unit
of product requires five pounds of materials, which cost P3 per pound.  The
sales budget is, in units: May, 10,000; June, 12,400; July, 12,600; August,
13,200.
     
   a. Compute budgeted production for June.
     
   b. Compute budgeted production for July. 
     
   c. Compute budgeted material purchases for June in pounds and dollars.

SOLUTION:

a. June production: 12,800 units   [12,400 + (2 x 12,600) ­ (2 x 12,400)]

b. July production: 13,800 units   [12,600 + (2 x 13,200) ­ (2 x 12,600)]

74
c. June materials purchases:  71,500 pounds; $214,500

  Used in production (5 lbs. x 12,800)                 64,000 lbs.
  Ending inventory (5 lbs. x 13,800 x 150%)           103,500
                                                      ­­­­­­­
  Total                                               167,500
  Less beginning inventory (5 lbs. x 12,800 x 150%)    96,000
                                                      ­­­­­­­
  Purchases                                            71,500
  Times cost per pound                                     P3
                                                      ­­­­­­­
  Equals dollar purchases                            P214,500
                                                     ========

3. Ironwood sells a single product for P10.  The purchase cost is P4 per unit 
and Ironwood pays a 20% sales commission.  Fixed costs are P45,000 per 
month including P12,000 depreciation, and the company maintains inventory 
equal to budgeted sales needs for the following month.  The following 
budgeted data are available.

    Inventory on hand, February 1           28,000 units
    Budgeted sales ­ February               24,000 units
                   ­ March                  26,000 units
                   ­ April                  25,000 units

   a. Compute total budgeted income for February and March.
    
   b. Find budgeted inventory at March 31 in units and dollars.
     
   c. Find budgeted purchases for March in units and dollars.

     
SOLUTION:

a. Budgeted income:  P110,000

   Sales [(24,000 + 26,000) x $10]            P500,000
   Cost of sales (50,000 x P4)                 200,000
                                               ­­­­­­­ 
   Gross profit                               P300,000
   Commissions at 20%                          100,000
                                               ­­­­­­­
   Contribution margin                        P200,000
   Fixed costs  (2 x 45,000)                    90,000
                                               ­­­­­­­
   Income                                     P110,000
                                              ========
  
b. Budgeted inventory:  25,000 units;  P100,000  (P4 x 25,000)
     

75
c. Budgeted purchases: 25,000 units; P100,000

Cost of sales                         26,000 units       P104,000
Ending inventory                      25,000              100,000
                                      ­­­­­­             ­­­­­­­­
Total required                        51,000             P204,000
Less beginning inventory              26,000              104,000
                                      ­­­­­­             ­­­­­­­­
Purchases                             25,000 units x P4  $100,000
                                      ======             ========

7. Webster Company has the following sales budget.

January            P200,000
February           P240,000
March              P300,000
April              P360,000

Cost of sales is 70% of sales.  Sales are collected 40% in the month of 
sale and 60% in the following month.  Webster keeps inventory equal to 
double the coming month's budgeted sales requirements.  It pays for 
purchases 80% in the month of purchase and 20% in the month after purchase.
Inventory at the beginning of January is P190,000.   Webster has monthly 
fixed costs of P30,000 including P6,000 depreciation.  Fixed costs 
requiring cash are paid as incurred.

   a. Compute budgeted cash receipts in March.
     
   b. Compute budgeted accounts receivable at the end of March.

   c. Compute budgeted inventory at the end of February.
     
   d. Compute budgeted purchases in February. 
     
   e. March purchases are P290,000. Compute budgeted cash payments in March to
suppliers of goods.
     
   f. Compute budgeted accounts payable for goods at the end of February.
     
   g. Cash at the end of February is P45,000. Cash disbursements are not 
required for anything other than payments to suppliers and fixed costs. 
Compute the budgeted cash balance at the end of March.
     

SOLUTION:

a. March receipts:  P264,000   [(P240,000 x 60%) + (P300,000 x 40%)]
 
b. Receivables at end of March:  P180,000   [P300,000 x (100% ­ 40%)]

c. Inventory at end of February:  P420,000   (P300,000 x 70% x 2)

d. February purchases:  P252,000   [(P240,000 x 70%) + (P300,000 x 2 x 70%)   

76
 ­ (P240,000 x 2 x 70%)]
  
e. March payments:  P282,400   [(252,000 x 20%) + (P290,000 x 80%)]

f. AP at end of February:  P50,400   (P252,000 x 20%)

g. Cash at end of March:  P2,600   (P25,000 + P264,000 ­ P282,400 ­ P24,000)

8. Weasel Company has the following sales projections for 20X3:

January P200,000
February  210,000
March  225,000
April  230,000
May  245,000
June  240,000

Weasel collects 40% of its sales in the month of sale, 45% in the month 
following the sale and 13% in the second month following the sale. Records 
show that sales were P225,000 in November and P208,000 in December 20X2.

   a. Prepare a schedule of cash receipts for the first three months of 20X3.

   b. What would be the accounts receivable (net of bad debts) balance on 
March 31, 20X3?

SOLUTION:

a. January collections: (13% x 225,000)  =  P29,250
(45% x 208,000)  =   93,600
(40% x 200,000)  =   80,000
    ­­­­­­­
 P202,850
 ========

February collections: (13% x 208,000) =  P27,040
 (45% x 200,000) =   90,000
 (40% x 210,000) =   84,000
  ­­­­­­­
 P201,040
 ========

March collections:    (13% x 200,000) =  P26,000
 (45% x 210,000) =   94,500
 (40% x 225,000) =   90,000
  ­­­­­­­
 P210,500
 ========

b. P157,800 P 27,300 = February sales 210,000 x 13%
P130,500 = March sales 225,000 x (45% + 13%)
­­­­­­­­
P157,800

77
========

78