Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
ECUADOR
FACULTAD DE INGENIERÍA, CIENCIAS FÍSICAS Y
MATEMÁTICA
INGENIERÍA CIVIL
VÍAS DE COMUNICACIÓN
DEBER N° 8
PARALELO: 1
2019-2019
INTRODUCCIÓN
La teoría financiera nos brinda una gran gama de herramientas para la evaluación y
selección de proyectos (Carrasco & Dominguez). Las más utilizadas son aquellas que se
basan en el descuento de flujos de efectivo, Valor Actual Neto (VAN) y Tasa Interna de
Retorno/Rendimiento (TIR). El desarrollo del presente informe se basará en conceptos
teóricos fundamentados en las fórmulas experimentales del VAN y TIR. Además vale
recalcar que mediante el documento se podrá analizar y aplicar las herramientas VAN y
TIR, las cuales resultan imprescindibles para garantizar un correcto análisis financiero en
pos de asegurar la estabilidad y proyección futura de proyectos viales.
OBJETIVO GENERAL
Determinar la función que desempeña la Tasa Interna de Retorno (TIR) en un
proyecto de inversión vial.
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
Analizar la relación existente entre el Valor Actual Neto (VAN) y Tasa Interna de
Retorno (TIR).
Establecer las definiciones y las respectivas fórmulas que corresponden al VAN
y TIR.
MARCA TEÓRICO
Valor Actual Neto (VAN)
El valor actual neto permite sumar valores que se originan en distintos momentos del
tiempo, trasladándolos al momento inicial del proyecto (Ministerio de Desarrollo Social,
2013). La fórmula para el cálculo del VAN es la siguiente:
𝒏
𝑩𝒕 − 𝑪𝒕
𝑽𝑨𝑵 = −𝑰𝒐 + ∑
(𝟏 + 𝒓)𝒕
𝒕=𝟏
𝐼𝑜 : Inversión inicial
𝐵𝑡 : Beneficios del proyecto en el periodo “t”
𝐶𝑡 : Costos del proyecto en el periodo “t”
𝑟: Tasa social de descuento
𝑛: Horizonte de evaluación del proyecto
En esta fórmula se ha supuesto que la inversión se realiza durante sólo un periodo (año =
0), caso más probable para los proyectos de vialidad intermedia. El criterio de decisión
para la toma de decisión, indica lo siguiente:
Claramente estos criterios están considerando los beneficios que son posibles de
cuantificar y valorar (Ministerio de Desarrollo Social, 2013). Por lo tanto, en la
presentación del proyecto deberán explicitarse todos aquellos beneficios intangibles, es
decir, aquellos que no son posible valorar y/o cuantificar, pero que se generarán con la
ejecución del proyecto (por ejemplo, seguridad vial, disminución de molestias, etc).
CONCLUSIONES
La tasa interna de retorno tiene una utilidad particular que permite conocer la
rentabilidad que nos genera un proyecto de inversión. Está a su vez requiere una
serie de desembolsos a lo largo del tiempo, en distintos momentos, la cual permite
obtener una serie de ingresos.
La tasa interna de rendimiento es la cifra interna o intrínseca del proyecto, es decir,
mide el rendimiento del dinero mantenido en el proyecto, y no depende de otra
cosa que no sean los flujos de efectivo de aquel.
Una vez que hemos confeccionado los flujos de efectivo vinculados con uno o
varios proyectos, debemos evaluar la viabilidad económica financiera de las
diferentes alternativas que se nos presentan. La decisión pasará por aceptar o
rechazar la propuesta en caso de tratarse de proyectos independientes, o bien, de
aceptar la más conveniente en caso de tratarse de proyectos mutuamente
excluyentes.
RECOMENDACIONES
El cálculo de la TIR puede resultar muy complejo si la vida útil del proyecto
excede los dos períodos. En ese caso, la solución requiere considerar a la TIR
como incógnita en la ecuación del Valor Actual Neto, ya que ella tiene la
particularidad de ser la única tasa que hace que el resultado de aquel sea igual a
0.
REFERENCIAS