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Unidad 2: Tarea 2 - Presentar Informe con la solución de

problemas y conceptos de la Unidad 2.

Jhon Freddy Chantre Naranjo

Grupo: 22

Presentado A: Cesar Figueredo

Universidad Nacional Abierta Y a Distancia

Ingeniería Industrial

Bogota

2018
Introducción

El siguiente trabajo consiste en el estudio y la importancia del Valor Presente Neto,


tasa Interna de Retorno, Costo Anual Uniforme Equivalente y Costo de Capital, los
cuales son de mucha utilidad tanto en una empresa como en determinados
momentos de nuestras vidas.

Este trabajo se realiza, debido a que es vital el conocer de lleno los temas
anteriormente nombrados teniendo un buen manejo y practica de ellos.

Este trabajo nos sirve para tener una mejor visión, conocimiento, análisis e
interpretación en momentos en que debamos tomar decisiones sobre inversiones,
prestamos etc. En una organización o en nuestras vidas de forma certera.

El trabajo se hace por medio un arduo estudio de la literatura propuesta en la guía


de actividades y la investigación de páginas web en internet.
VALOR PRESENTE NETO

Lograr determinar el valor que tiene un determinado proyecto es considerado todo


un desafío porque existen diferentes formas para poder medir el valor de los flujos
de efectivo a futuro. Debido a que no se conoce el valor del dinero en el tiempo, el
dinero en el presente vale más que una misma cantidad si pensamos en el futuro.
Esto se debe tanto a las ganancias que potencialmente se podrían hacer utilizando
el dinero durante el tiempo intermedio como a causa de la inflación. Y para poder
averiguar estos valores existe el valor presente neto.

El valor presente neto es el tipo de método más utilizado cuando se necesitan


evaluar proyectos de inversión a largo plazo pues permite saber si una
determinada inversión es capaz de cumplir con el objetivo básico que es el
de maximizar la inversión.

Por otra parte, el VPN es la diferencia que existe entre el valor presente de
las entradas de efectivo y el valor presente de las salidas de efectivo a lo largo de
un período de tiempo determinado. El valor presente neto es usado dentro del
presupuesto de capital para lograr realizar un análisis sobre la rentabilidad de
una inversión o de un proyecto planeado.

El valor actual neto entonces es el valor presente que poseen


los flujos de efectivo a la tasa de rendimiento requerida de su proyecto en
comparación con su inversión inicial. En términos un poco menos técnico podemos
decir que es un método para poder hacer un cálculo del retorno de la inversión.
Cuando se logra analizar la cantidad de dinero que se espera obtener de
la inversión y se traduce esos rendimientos en dólares actuales, podemos saber y
decidir si el proyecto vale la pena.
PARA QUE SIRVE

El valor presentado neto nos sirve para poder determinar cuándo


una inversión logra cumplir el objetivo básico financiero, que siempre será el
de potenciar al máximo la inversión. Permite también conocer y determinar si una
inversión puede llegar a aumentar o a reducir el valor de las Pymes, indicando si es
positivo, negativo o neutro.

Es también utilizado cuando un gerente necesita hacer comparaciones sobre


determinados proyectos y decidir cuáles debe de seguir. El valor presente neto, a
menudo denominado VAN, es la herramienta preferida por la mayoría de
los analistas financieros principalmente por dos razones, la primera porque el valor
presente neto considera el valor del dinero en el tiempo, traduciendo los flujos de
efectivo futuros en dólares de hoy; y la segunda razón es porque proporciona
un número concretos que los gerentes pueden usar para comparar fácilmente
un desembolso inicial de efectivo con el valor presente de la rentabilidad.

VENTAJAS

Una de las principales ventajas que tiene es que para hacer el cálculo únicamente
se necesitan operaciones matemáticas simples, puede contabilizar la variación del
«valor del dinero» en el tiempo que es lo que conocemos como inflación, y además,
su uso y entendimiento es extendido.

DESVENTAJAS

 Las inversiones que tienen el mismo valor presente neto tienen una vida
proyectada diferente y valores de recuperación diferentes.
 Las inversiones con el mismo valor presente neto pueden tener flujos de
efectivo diferentes.
 Se supone que conocemos las tasas de interés en el futuro, lo cual no es
cierto.
 Los pagos siempre se realizan al final de periodo lo cual no siempre sucede.
Nota: El éxito de toda empresa es: Que sea líquida Rentable Genere valor agregado
(riqueza).

Formula de calculo
TASA INTERNA DE RETORNO

La TIR o Tasa Interna de Retorno, es la tasa de interés o rentabilidad que genera


un proyecto. Y se encarga de medir la rentabilidad de una inversión. Esto quiere
decir, el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá esta, para los montos que no
hayan sido retirados del proyecto. Y funciona como una herramienta
complementaria del valor Presente Neto.

Es importante aclarar que en muchos casos las decisiones que se toman basándose
en el Valor Presente Neto no son congruentes con las que se toman basándose en
la Tasa Interna de Retorno, ya que los flujos de dinero son irregulares, y resulta
necesario garantizar mediante diferentes mecanismos que el Valor Presente Neto
es correcto, para así corroborarlo a través de la Tasa Interna de Retorno.

Cómo calcularla

El cálculo de la TIR sería igualar la tasa de descuento al momento inicial, la corriente


futura de cobros con la de pagos, lo que haría que el VAN sea igual a 0.
Con la aplicación de la siguiente fórmula:

TIR: Criterios de selección de proyectos

Siendo “k” la tasa de descuento de flujos para el cálculo del VAN, los criterios de
selección serán los siguientes:
 Si la TIR>k, se acepta el proyecto de inversión. Porque la tasa de rendimiento
interno que obtendremos será superior a la tasa mínima de rentabilidad que
exige la inversión.
 Si la TIR = k, se presentaría una situación similar a la que se produce cuando
el VAN es igual a cero. Aquí se podría llevar a cabo la inversión en caso de
que se mejore la posición competitiva de la empresa y que no existan
alternativas más favorables.
 Si la TIR < k, se debe rechazar el proyecto, ya que no se está alcanzando la
rentabilidad mínima que le pedimos a la inversión.

COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE

El CAUE y el BAUE el Costo anual equivalente y el Beneficio anual equivalente


respectivamente. Estos dos indicadores son utilizados en la evaluación de
proyectos de inversión y corresponden a todos los ingresos y desembolsos
convertidos en una cantidad anual uniforme equivalente que es la misma cada
período.

La fórmula para estos indicadores es la misma. Todo depende de lo que se quiera


medir. Si se quiere medir los costos se utilizará el CAUE (mientras menor sea mejor
será la opción por elegir). Si se quiere medir los beneficios o ganancias se utilizará
el mayor BAUE.

Este criterio de evaluación es útil en aquellos casos en los cuales la TIR y el VAN
no son del todo precisos.
Su fórmula está dada por:
COSTO DE CAPITAL

El costo o coste de capital es el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de


financiamiento. Muchas veces es igual al costo de oportunidad para una opción de
inversión, y por eso es importante analizarlo si piensa en invertir en préstamos
personales. Para poder calcularlo se toman en cuenta el valor de inflación y el
premio al riesgo por la inversión. Para establecer el costo de capital se debe hacer
un estudio de mercado, y fijar un costo promedio de capital para tomar como
referencia. El costo se mide como una tasa: existe una tasa para el costo de deuda
y otra para el costo de capital propio, y ambas forman el costo de capital.

Importancia del costo de capital

La apreciación del costo de capital es vital e importante para la supervivencia de


cualquier empresa.

Su seguimiento, debe ser riguroso, ya que contribuye mejorar la eficiencia de la


empresa optimizando la relación costo-beneficio. Por otro lado permite analizar el
modelo financiero de la empresa mediante el análisis de las fuentes de
financiaciones propias y ajenas, detectando las necesidades de la empresa y sus
márgenes de beneficio.

La inversión en capital es vital para que la empresa pueda producir y funcionar, pero
de igual modo es importante analizar su costo. Se puede decir que es el costo de
financiación para producir capital presenta variables importantes que se deben tener
en cuenta ya que el riesgo es elevado, sin embargo a mayor riesgo, los inversores
exigirán mayor rentabilidad por sus inversiones lo que se deducirá en mayor costo
para la empresa.
Importancia para el prestamista y el prestatario

Al determinar el costo de capital también se estima el riesgo del emprendimiento (el


riesgo que usted corre si decide invertir en tal o cual proyecto de préstamos
personales). Es decir, el costo de capital se refiere a la retribución que recibirán los
inversores por aportar su dinero, los intereses que recibirá el acreedor. Sabiendo el
costo de capital al invertir, sabrá el precio que le pagarán por usar su capital, y así
podrá decidir con más acierto si la inversión conviene. Si usted es el prestatario,
conocer el costo de capital de su prestamista le dará información sobre el total de
dinero que debe pagar al devolver el préstamo al consumo, para determinar su vale
la pena pedirlo en primer lugar.

Cálculo del costo de capital

Cualquier administrador financiero (más aun tratándose de una empresa) debe


analizar con cuidado el costo de capital para aceptar o rechazar inversiones. El
principal método utilizado es el costo promedio del capital, usando como base
costos históricos o marginales. Si bien estos cálculos son más utilizados por
empresas, es bueno que toda persona que piense en invertir haga un análisis
financiero de su propia economía.

Factores que determinan el costo de capital:

 las condiciones económicas.


 las condiciones del mercado.
 las condiciones financieras y operativas de la empresa.
 la cantidad de financiación necesaria para realizar las nuevas inversiones.

Un costo de capital es importante por dos razones:


1) Minimizando el costo de capital es posible maximizar el valor de la firma.

2) La realización de los presupuestos de capital requiere un estimado del costo


de capital.

Nota: Es muy importante saber cuánto cuesta su capital antes de embarcarse en


algún proyecto de inversión, e incluso antes de pedir un crédito al consumo. Si lo
que el nuevo proyecto de inversión le da de rentabilidad, es mayor que su costo de
capital actual estará agregando valor. De lo contrario, la rentabilidad es menor al
costo de capital, perderá valor económico.
PROBLEMA 5.21 PAGINA 192

Enunciado Del Problema

La licenciada Verónica Zamora ha realizado depósitos mensuales vencidos de


$850,00 en su cuenta de ahorros que paga intereses de 9.25% capitalizable
mensualmente. ¿Qué cantidad debe depositar mensualmente durante los próximos
tres años siguientes, para alcanzar la cantidad de $108.000?

Solución:

Como sabemos que el interés compuesto es el beneficio que obtiene un Capital


inicial (C), a una tasa de interés (i), durante un periodo de tiempo (t), y en la que al
final de cada periodo no se retiran los intereses generados por el capital inicial, sino
que se acumulan o reinvierten.

En este caso, despejamos de la fórmula de interés compuesto, el capital inicial

Formula:

𝑪𝑭 = 𝑪(𝟏 + 𝒊)𝒕

𝑪 = 𝑪𝑭/(𝟏 + 𝒊)𝒕
𝑪 = 𝟏𝟎𝟖𝟎𝟎𝟎/ (𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟗𝟐𝟓)𝟑𝟔
𝑪 = 𝟏𝟎𝟖𝟎𝟎𝟎/ (𝟏, 𝟎𝟗𝟐𝟓)𝟑𝟔
𝑪 = 𝟏𝟎𝟖𝟎𝟎𝟎/𝟐𝟒. 𝟏𝟔𝟒𝟏𝟕
𝑪 = 𝟒𝟒𝟔𝟗, 𝟒𝟐

Análisis: El valor mensual que Verónica debe depositar durante los siguientes 36
meses es de $ 4469,42 De esta manera al final de los 3 años obtendrá la cantidad
de $ 108.000.
Aplicación de otro método para validar el depósito de verónica

Datos que tenemos:

0.0925
𝑖= = 0,0077
12
𝑉𝐹 = 108000 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑓𝑢𝑡𝑢𝑟𝑜
𝑛 = 36 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑉𝑀 =? 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 𝑎 𝑑𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡𝑎𝑟

Formulas a utilizar:

(1+𝑖)𝑛 −1
𝑉𝐹 = 𝑉𝑀 ∗ [ ] 1
𝑖

De la ecuación 1, procedo a despejar VM

𝑉𝐹∗𝑖
Donde, VM=𝑉𝑀 = (1+𝑖)𝑛−1 2

Procedo a utilizar la ecuación resultante N°2.

108000 ∗ 0,0077
𝑉𝑀 =
(1 + 0,0077)36 − 1

831,6
𝑉𝑀 =
0,30795
𝑽𝑴 = $ 𝟐𝟕𝟎𝟎, 𝟒

El valor mensual que Verónica debe depositar durante los siguientes 36 meses es
de $ 2700,4. De esta manera al final de los 3 años obtendrá la cantidad de $ 108.000
con unos intereses generados de $10.785,6

Interés generado=108000 − (270.4 ∗ 36) = $10785.6


Aportes al desarrollo del ejercicio
correspondiente al estudiante 5.

Estudiante 5: problema 5.25 página 192

El físico Javier Mendoza desea acumular la cantidad de $50 000, para reunir esta
cantidad decide hacer depósitos de $600 bimestrales vencidos, en una cuenta de
inversión, la cual paga 8.5% anual capitalizable bimestralmente. ¿En cuánto tiempo
el físico reunirá los $50 000?

Solución:

 600 cada 2 meses


 (600 * 6 bimestres) = 3.600 al año

3.600 * 8.5 % de intereses = 306 Intereses

Total, en el año recibido 3.906

Procedo a aplicar una regla de 3 para calcular en cuanto tiempo se reunirá 50.000 $

Donde, 3.906 1 año


50.000 x = 12,80 / 13

El físico Javier Mendoza va a tardar casi 13 años en acumular 50.000 $.

Conclusión

 Conocer la formula del valor presente neto y la TIR es de vital importancia


debido, a que estos dos métodos no permiten uno: saber si una
determinada inversión es capaz de cumplir con el objetivo básico que es el
de maximizar la inversión y dos medir la rentabilidad de una inversión.
Bibliografías

 Rodríguez, F. J., & Rodríguez, J. E. C. (2014). Matemáticas financieras.


México, D.F., MX: Larousse - Grupo Editorial Patria. Recuperado de
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?docID=11
013829&ppg=10
 Ramírez, D. J. A. (2011). Evaluación financiera de proyectos: con
aplicaciones en Excel. Bogotá, CO: Ediciones de la U. Recuperado de
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?docID=10
560217&ppg=2
 Meza, O. J. D. J. (2010). Evaluación financiera de proyectos (SIL) (2a. ed.).
Capítulo2: matemáticas financieras (p.210). Bogotá, CO: Eco Ediciones.
Recuperado de
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2460/lib/unadsp/reader.action?ppg=1&do
cID=3198301&tm=1527695876176

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