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CONSOLIDADO
Ficha Estadística Codificada Uniforme (FECU) X
Análisis Razonado X
Razón Social Auditores Externos: DELOITTE & TOUCHE SOCIEDAD DE AUDITORES Y CONSULTO
Hemos auditado los balances generales consolidados de FORUM Servicios Financieros S.A. y filial al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los correspondientes estados consolidados de
resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en estas fechas. La preparación de dichos estados financieros consolidados (que incluyen sus correspondientes notas), es
responsabilidad de la Administración de FORUM Servicios Financieros S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, basada en las auditorías
que efectuamos. El Análisis razonado y los Hechos relevantes adjuntos no forman parte integral de estos estados financieros; por lo tanto este informe no se extiende a los mismos.
Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el
objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de
evidencias que respaldan los importes e informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría también comprende una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y
de las estimaciones significativas hechas por la Administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras
En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de FORUM Servicios
Financieros S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de
Como se indica en Nota 32 a los estados financieros, a partir del 10 de enero de 2010 la Sociedad y su filial adoptarán como principios de contabilidad generalmente aceptados las Normas
Como se indica en Nota 3 a los estados financieros, la Sociedad modificó el criterio de registro de comisiones por colocación de seguros.
ACTIVOS
31 12 2009 31 12 2008
5.12.50.00 Mayor valor por retasación técnica del activo fijo 0,00 0,00
ACTIVOS
5.13.10.60 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo 0,00 0,00
PASIVOS
31 12 2009 31 12 2008
5.21.10.10 Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo 12 25.094.556 38.066.057
5.21.10.20 Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo - porción corto plazo 12 56.012.216 46.227.554
5.21.10.40 Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) 15 32.819.203 52.600.524
5.22.50.00 Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo 6 0 3.023.815
PASIVOS
ESTADO DE RESULTADOS
31 12 2009 31 12 2008
31 12 2009 31 12 2008
5.41.12.70 Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el público (menos) 0 125.528
31 12 2009 31 12 2008
5.50.30.00 Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo 7.175.070 11.943.799
5.50.30.50 Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) 23 13.912.272 9.719.972
5.50.30.55 Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo 23 6.471.469 4.949.135
5.50.40.00 Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.)disminuc. 14.123.207 -48.460.340
5.50.40.20 Existencias 0 0
5.50.50.00 Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc.) -3.890.383 -3.722.195
5.50.50.10 Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación -4.557.021 -4.888.154
5.50.50.40 Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación -411.344 397.782
La Sociedad Matriz se encuentra inscrita en el Registro de Valores bajo el Número 520 y por lo tanto, está sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Por escritura pública de fecha 10 de agosto de 1993, publicada en el Diario Oficial el 21 de agosto de 1993, se constituyó Leasing Pacífico Sur S.A., comenzando sus operaciones en marzo
de 1994. Posteriormente, los accionistas acordaron modificar la razón social de la Sociedad por la de Forum Leasing S.A. y su objeto social, el cual, es abordar negocios de leasing,
entendiéndose por tales aquellos que consisten en el arriendo con o sin promesa de compraventa de toda clase de bienes muebles e inmuebles, propios o ajenos, para lo cual podrá comprar,
vender o enajenar a cualquier título, permutar, dar y tomar en arrendamiento y promesa de compraventa y otros controles preparatorios de la compraventa de dichos bienes.
Con fecha 4 de abril de 2000, se redujo a escritura pública el Acta de Junta General Extraordinaria de Accionistas de Forum Leasing S.A., celebrada el 30 de marzo de 2000, en que se
acordó la fusión de las sociedades Forum Leasing S.A. y Forum Crédito S.A., mediante el aporte de la totalidad de los activos y pasivos de esta última a la primera. Para efectos
En la misma Junta se acordó modificar la razón social por la de Forum Servicios Financieros S.A. y ampliar el objeto de la Sociedad, en el sentido de que podrá efectuar toda clase de
operaciones de crédito de dinero, a excepción de aquellas reservadas por ley a las empresas bancarias e instituciones financieras.
Con fecha 30 de junio de 2005, se redujo a escritura pública el Acta de Junta General Extraordinaria de Accionistas de Forum Servicios Financieros S.A., celebrada el 22 de Junio de
2005, en que se acordó ampliar el giro de la sociedad para que pueda realizar operaciones de factoring como también prestar servicios de administración de cartera y comisión de cobranza
de seguros.
a) Período cubierto
Los presentes estados financieros consolidados corresponden al período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2009, los cuales se presentan en forma comparativa con los
estados financieros del mismo período del año anterior (1 de enero y 31 de diciembre de 2008).
Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con principios contables generalmente aceptados en Chile y normas impartidas por la Superintendencia de
Valores y Seguros. De existir discrepancias, primarán las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros sobre los principios de contabilidad generalmente aceptados del
c) Bases de Consolidación
Los presentes estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos, resultados y flujos de efectivos de la Sociedad Matriz y su filial que se detalla al final de esta nota.
Los efectos de las transacciones realizadas con la empresa filial se han eliminado al consolidar y se ha reconocido la participación de los accionistas minoritarios, presentada como
Los estados financieros consolidados han sido ajustados para reconocer los efectos de la variación en el poder adquisitivo de la moneda ocurrida en los respectivos períodos. Para estos
efectos, se han aplicado las disposiciones vigentes que establecen que los activos y pasivos no monetarios al cierre de cada período y el patrimonio inicial y sus variaciones deben
actualizarse con efecto en resultados. Además, las cuentas de ingresos y gastos fueron corregidas monetariamente para expresarlas a valores de cierre. Las actualizaciones han sido
determinadas a base de los índices oficiales del Instituto Nacional de Estadísticas, que aplicado con desfase de un mes experimentó una variación de -2,3% para el período 2009 (8,9% en
2008).
Los saldos en moneda extranjera y unidades reajustables incluidas en el balance general consolidado, han sido traducidos a pesos al cierre de cada período, de acuerdo al tipo de cambio
$ por unidad
2009 2008
$ $
e) Bases de presentación
Los estados financieros consolidados proforma del período anterior han sido actualizados en un -2,3 % para efectos de permitir una mejor comparación.
f) Depósitos a plazo
Los Depósitos a plazo se presentan valorizados al valor de inversión más los intereses devengados al cierre del período.
g) Valores negociables
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, bajo este concepto, se han clasificado cuotas de fondos mutuos de renta fija valorizados al valor de la cuota a la fecha de cierre.
Corresponde principalmente a operaciones de crédito otorgados por la Sociedad Matriz para el financiamiento de compras de vehículos, tales como automóviles, camionetas y camiones, cuyo
saldo se presenta al valor nominal de las cuotas vigentes al cierre de cada período, neto de intereses por devengar. Los intereses devengados se presentan bajo Ingresos de explotación
en el estado de resultados.
Los bienes adjudicados y recuperados de clientes, clasificados en Otros activos circulantes, se contabilizan al valor de mercado estimado a la fecha de cierre.
Las operaciones de leasing de la Sociedad Matriz son efectuadas en la modalidad de leasing financiero y consisten en ceder bienes en arriendo con opción de compra. Los bienes bajo
El saldo indicado en este rubro se presenta de acuerdo a los valores nominales de las cuotas, expresados en pesos según la unidad de reajustabilidad de la moneda pactada vigente al
cierre de cada período, netos de intereses por devengar. La proporción de los contratos con vencimiento hasta un año se presenta bajo el Activo circulante y aquella con vencimiento
superior a un año bajo otros activos. Los reajustes e intereses devengados se presentan bajo Ingresos de explotación en el estado de resultados.
Los bienes recuperados de clientes, clasificados en Otros activos circulantes, se han contabilizado al valor de mercado estimado a la fecha de recuperación.
La estimación de deudores incobrables para las operaciones de crédito y leasing, se determina de acuerdo a un estudio basado en el comportamiento de la cartera de crédito de la empresa.
Este método permite reflejar las pérdidas estimadas de la cartera en función de el tipo de producto, el tramo de mora, la clasificación del crédito y los documentos por cobrar del
deudor, principalmente.
Bajo esta cuenta se ha incluido al 31 de diciembre de 2009 y 2008, principalmente preevaluación de créditos, los que se difieren en el plazo de duración del contrato, inversión en bonos
securitizados, los que se contabilizan a su valor de adquisición más intereses devengados y más el reconocimiento de los excedentes devengados al cierre del período, netos de los
prepagos recibidos por estos instrumentos y bienes recuperados de las operaciones de leasing y crédito.
l) Activo fijo
Los bienes del activo fijo se presentan valorizados a su costo de adquisición corregido monetariamente.
La depreciación del período ha sido calculada según el método lineal, considerando la vida útil estimada de los bienes, y se presenta bajo el rubro Gastos de administración y ventas en
el estado de resultados.
Bajo este ítem se presentan principalmente, preevaluaciones de crédito, las que se amortizan en el plazo de duración de los contratos celebrados y la inversión en bonos securitizados,
los que se contabilizan a su valor de adquisición más intereses devengados y más el reconocimiento de los excedentes devengados al cierre del período, netos de los prepagos recibidos
En este rubro se presenta la obligación por la colocación de bonos emitidos por la Sociedad a su valor nominal mas reajustes e intereses devengados al cierre de cada período. Los
De acuerdo a las disposiciones legales al cierre de cada período, las Sociedades han constituido provisión para Impuesto a la Renta de Primera Categoría de acuerdo a la normativa
vigente.
Los efectos de impuestos diferidos originados por las diferencias entre el balance tributario y el balance financiero se registran por todas las diferencias temporarias, considerando la
tasa de impuesto que estará vigente a la fecha estimada de reverso, conforme a lo establecido en el Boletín Técnico Nro. 60 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y sus complementos.
q) Acreedores varios
Al cierre de cada período, se presentan bajo este rubro, principalmente preevaluaciones de créditos por pagar, provenientes de la Sociedad Matriz.
La Sociedad Matriz presenta bajo la cuenta Otros activos circulantes y Otros activos de largo plazo los gastos de emisión y colocación de títulos de deuda incurridos en los períodos
2003, 2005, 2006, 2007 y 2008, los cuales son amortizados linealmente en el plazo de la emisión. La amortización se presenta bajo la cuenta Costos de explotación.
La composición del saldo del efectivo y efectivo equivalente considera los saldos de caja y banco clasificados como Disponible y las inversiones financieras de fácil liquidación
(depósitos a plazo y cuotas de fondos mutuos de renta fija), pactadas en un máximo de noventa días.
Bajo flujos originados por actividades de operación se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo los ingresos por cuotas de arriendo de
bienes entregados en leasing, ingresos por cuotas por pagos de créditos automotrices, intereses pagados y en general todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o
financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado es más amplio que el considerado en el estado de resultados.
u) Devengamientos de ingresos
Los Ingresos de explotación corresponden a reajustes e intereses devengados provenientes de las operaciones de leasing y de crédito, rentabilidades originadas por seguros, excedentes
de los bonos subordinados y comisiones devengadas y percibidas por la cobranza de crédito y leasing, los cuales se registran de acuerdo a lo señalado en el Boletín Técnico Nro.70 del
v) Software computacional
Las Sociedades han adquirido software como paquetes computacionales que se amortizan en un período de dos años.
w) Operaciones de Derivados
La Sociedad mantiene contratos de derivados, consistentes en Swap de tasa de interés, los cuales de acuerdo al boletín Técnico No.57 emitido por el Colegio de Contadores de Chile A.G.,
son clasificados como Contratos de Inversión, presentándose en los estados financieros en el rubro otros activos circulantes / otros pasivos circulantes, según corresponda el monto neto
entre el derecho y la obligación valorizado a su valor justo. Los cambios en estos contratos son reconocidos como resultado del período en que se originó dicho cambio.
PORCENTAJE DE PARTICIPACION
Durante 2009, la Sociedad cambió el método de registro de ingresos por comisiones por colocación de seguros automotrices, los que eran registrados sobre base devengada, pasando a ser
registrados sobre base percibida; dicho cambio se basa en que en la actualidad los ingresos recibidos por estas comisiones, resultan no ser reembolsables en caso de prepagos o término
anticipado del contrato general de financiamiento por parte de Forum Servicios Financieros S.A.. El efectuar dicho cambio implicó reconocer un mayor ingreso en 2009 por M$3.650.000.
Durante el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2009, no se han producido otros cambios contables en relación al período anterior que puedan afectar la
Corresponde a inversiones en cuotas de fondos mutuos de renta fija, valorizados de acuerdo a lo descrito en Nota 2g).
VALOR CONTABLE
INSTRUMENTOS
31-12-2009 31-12-2008
ACCIONES 0 0
BONOS 0 0
LETRAS HIPOTECARIAS 0 0
Corresponde a operaciones de crédito vigentes al cierre de cada período, valorizadas como se explica en Nota 2 h), las que ascienden a M$ 153.253.300 (M$ 140.859.748 en 2008), y a
Facturas por cobrar por M$ 973.112 (M$ 1.453.897 en 2008) lo que da un total de M$ 154.226.412 (M$ 142.313.645 en 2008) para el corto plazo. Bajo Deudores a largo plazo, las operaciones
M$ M$
----------- -----------
=========== ===========
----------- -----------
=========== ===========
CIRCULANTES
LARGO PLAZO
RUBRO HASTA 90 DÍAS MAS DE 90 HASTA 1 AÑO TOTAL CIRCULANTE
SUBTOTAL
31-12-2009 31-12-2008 31-12-2009 31-12-2008 31-12-2009 31-12-2008 31-12-2009 31-12-2008
Deudores por ventas 39.864.629 36.672.067 119.593.886 110.016.202 159.458.515 154.226.412 142.313.645 183.089.326 194.308.208
Los saldos y transacciones con entidades relacionadas se presentan como se detalla a continuación:
El saldo por cobrar y pagar a corto plazo con la empresa Forum Distribuidora S.A., corresponde a transacciones de cuenta corriente mercantil, las que se presentan en pesos no
El saldo por pagar a Banco BBVA, corresponde a préstamos expresados en pesos no reajustables a una tasa de interés promedio mensual para obligaciones de corto plazo y largo plazo de
0,29%.
Los Contratos de Swap que se mantienen con el Banco BBVA, están clasificados según nota 2 w), en el rubro de otros activos o pasivos circulantes de acuerdo a su valor justo neto.
No hay.
INDUMOTORA AUTOMOTRIZ S.A. 93.297.000-7 ACCIONISTAS INDIRECTOS CO SERVICIOS RECIBIDOS 61.963 -61.963 69.586 -69.586
INDUMOTORA AUTOMOTRIZ S.A. 93.297.000-7 ACCIONISTAS INDIRECTOS CO SERVICIOS PRESTADOS 24.284 24.284 39.416 39.416
DISTRIBUIDORA AUTOMOTRIZ S.A. 93.217.000-0 ACCIONISTAS INDIRECTOS CO SERVICIOS RECIBIDOS 43.884 -43.884 34.732 -34.732
INDUMOTORA AUTOMOTRIZ S.A. 93.297.000-7 ACCIONISTAS INDIRECTOS CO COMPRA DE VEHICULO EN LEASING 21.336 21.336 0 0
FORUM DISTRIBUIDORA S.A. 96.726.670-1 ADMINISTRACION COMUN SERVICIOS RECIBIDOS 0 0 18.614 -18.614
FORUM DISTRIBUIDORA S.A. 96.726.670-1 ADMINISTRACION COMUN SERVICIOS PRESTADOS 82.138 82.138 82.399 82.399
INMOBILIARIA PACIFICO SUR S.A. 96.997.470-3 ADMINISTRACION COMUN ARRIENDOS RECIBIDOS 169.027 -169.027 162.118 -162.118
a) Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Sociedad ha provisionado Impuesto a la Renta de acuerdo a la normativa vigente en nota 2 p), según el siguiente detalle:
2009 2008
M$ M$
---------- ----------
========== ==========
b) Impuestos diferidos
La Sociedad ha dado reconocimiento integral a los impuestos diferidos, en conformidad con lo establecido por el Boletin Técnico Nro 60 del Colegio de Contadores de Chile A.G., sus
boletines complementarios y a la Circular Número 1466 de la Superintendencia de Valores y Seguros de fecha 27 de enero de 2000.
31-12-2009 31-12-2008
CONCEPTOS IMPUESTO DIFERIDO ACTIVO IMPUESTO DIFERIDO PASIVO IMPUESTO DIFERIDO ACTIVO IMPUESTO DIFERIDO PASIVO
CORTO PLAZO LARGO PLAZO CORTO PLAZO LARGO PLAZO CORTO PLAZO LARGO PLAZO CORTO PLAZO LARGO PLAZO
DIFERENCIAS TEMPORARIAS
INGRESOS ANTICIPADOS 0 0 0 0 0 0 0 0
AMORTIZACIÓN INTANGIBLES 0 0 0 0 0 0 0 0
ACTIVOS EN LEASING 0 0 0 0 0 0 0 0
GASTOS DE FABRICACIÓN 0 0 0 0 0 0 0 0
OTROS EVENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0
OTROS
PROVISIÓN DE VALUACIÓN 0 0 0 0
Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio -80.508 1.037.510
Efecto en activos o pasivos por impuesto diferido por cambios en la provisión de valuación 0 0
Contratos de leasing
Las operaciones vigentes al 31 de diciembre de 2009 y 2008, valorizadas como se explica en Nota 2 i), fueron clasificadas de acuerdo a su vencimiento como sigue:
2009 2008
M$ M$
--------- ---------
========= =========
--------- ---------
========= =========
M$ M$
---------- ----------
========== ==========
(1) La Sociedad al 31 de diciembre de 2009 mantiene dos bonos subordinados securitizados como se detalla a continuación:
a) Un bono subordinado correspondiente a la formación del Patrimonio separado número 23 generado a partir de la venta de parte de su cartera a Securitizadora Bice S.A., en febrero de
2006.
b) Un bono subordinado correspondiente a la formación del Patrimonio separado número 4 generado a partir de la venta de parte de su cartera a Securitizadora Banco Itaú S.A. en octubre
de 2006.
(2) La Sociedad al 31 de diciembre de 2008 mantiene cuatro bonos subordinados securitizados como se detalla a continuación:
a) Tres bonos subordinado correspondiente a la formación de los Patrimonios separados números 11, 17 y 20 generados a partir de la venta de parte de su cartera a Securitizadora Bice
b) Un bono subordinado correspondiente a la formación del patrimonio separado número 10 generado a partir de la venta de parte de su cartera a Securitizadora Banchile S.A. en noviembre
de 2005.
Al cierre de cada período la composición por rubros de esta cuenta según lo descrito en nota 2 l), es la siguiente:
M$ M$
Maquinarias y Equipos
--------- ---------
1.929.945 1.886.780
========= =========
--------- ---------
2.207.346 2.055.792
========= =========
Por concepto de Depreciación, el cargo efectuado en resultados durante el período terminado al 31 de diciembre de 2009 asciende a M$ 338.790 (M$ 515.750 en 2008).
M$ M$
---------- ----------
========== ==========
(1) La Sociedad al 31 de diciembre de 2008 mantiene dos bonos subordinados securitizados como se detalla a continuación:
a) Un bono subordinado correspondiente a la formación del Patrimonio separado número 23 generado a partir de la venta de parte de su cartera a Securitizadora Bice S.A., en febrero de
2006.
b) Un bono subordinado correspondiente a la formación del Patrimonio separado número 4 generado a partir de la venta de parte de su cartera a Securitizadora Banco Itaú S.A. en octubre
de 2006.
TIPOS DE MONEDAS
$ NO REAJUSTABLES TOTALES
RUT BANCO O INSTITUCIÓN FINANCIERA DOLARES EUROS YENES OTRAS MONEDAS EXTRANJERAS U.F.
31-12-2009 31-12-2008 31-12-2009 31-12-2008 31-12-2009 31-12-2008 31-12-2009 31-12-2008 31-12-2009 31-12-2008 31-12-2009 31-12-2008 31-12-2009 31-12-2008
OTROS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
OTROS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TIPOS DE MONEDAS
$ NO REAJUSTABLES TOTALES
RUT BANCO O INSTITUCIÓN FINANCIERA DOLARES EUROS YENES OTRAS MONEDAS EXTRANJERAS U.F.
31-12-2009 31-12-2008 31-12-2009 31-12-2008 31-12-2009 31-12-2008 31-12-2009 31-12-2008 31-12-2009 31-12-2008 31-12-2009 31-12-2008 31-12-2009 31-12-2008
Al 31 de diciembre de 2009 se han clasificado bajo este concepto según nota 2 w), los Contratos de Swap de tasa de Interés con el banco BBVA, en pesos por M$(1.384.819) y en UF por
Al 31 de diciembre de 2008 se han clasificado bajo este concepto según nota 2 w), los Contratos de Swap de tasa de Interés con el banco BBVA, en pesos por M$(459.500) y en UF por
FECHA CIERRE
AÑOS DE VENCIMIENTO FECHA CIERRE PERÍODO ACTUAL
PERÍODO ANTERIOR
TOTAL LARGO PLAZO TOTAL LARGO PLAZO
RUT BANCO O INSTITUCIÓN FINANCIERA MONEDA INDICE DE MAS DE 10 AÑOS TASA DE INTERES
AL CIERRE DE LOS AL CIERRE DE LOS
MAS DE 1 HASTA 2 MAS DE 2 HASTA 3 MAS DE 3 HASTA 5 MAS DE 5 HASTA 10
ESTADOS ESTADOS
REAJUSTE MONTO PLAZO ANUAL PROMEDIO
FINANCIEROS FINANCIEROS
97.004.000-5 BANCO DE CHILE Pesos no reajusta 14.626.000 15.000.000 0 0 0 0 29.626.000 6,15% 11.415.268
FECHA CIERRE
AÑOS DE VENCIMIENTO FECHA CIERRE PERÍODO ACTUAL
PERÍODO ANTERIOR
TOTAL LARGO PLAZO TOTAL LARGO PLAZO
RUT BANCO O INSTITUCIÓN FINANCIERA MONEDA INDICE DE MAS DE 10 AÑOS TASA DE INTERES
AL CIERRE DE LOS AL CIERRE DE LOS
MAS DE 1 HASTA 2 MAS DE 2 HASTA 3 MAS DE 3 HASTA 5 MAS DE 5 HASTA 10
ESTADOS ESTADOS
REAJUSTE MONTO PLAZO ANUAL PROMEDIO
FINANCIEROS FINANCIEROS
FECHA CIERRE
AÑOS DE VENCIMIENTO FECHA CIERRE PERÍODO ACTUAL
PERÍODO ANTERIOR
TOTAL LARGO PLAZO TOTAL LARGO PLAZO
RUT BANCO O INSTITUCIÓN FINANCIERA MONEDA INDICE DE MAS DE 10 AÑOS TASA DE INTERES
AL CIERRE DE LOS AL CIERRE DE LOS
MAS DE 1 HASTA 2 MAS DE 2 HASTA 3 MAS DE 3 HASTA 5 MAS DE 5 HASTA 10
ESTADOS ESTADOS
REAJUSTE MONTO PLAZO ANUAL PROMEDIO
FINANCIEROS FINANCIEROS
97.036.000-K BANCO SANTANDER SANTIAGO Pesos no reajusta 9.200.000 8.097.000 0 0 0 0 17.297.000 6,15% 0
1) Serie D
Con fecha 14 de marzo de 2005, la Sociedad realizó una emisión de bonos serie D, la cual corresponde a la segunda emisión con cargo a la línea de bonos inscrita en la Superintendencia
de Valores, bajo el Nro. 324 del 6 de febrero de 2003, colocados en el mercado nacional por un total de M$ 6.450.000 divididos en 129 títulos de M$ 50.000. Los bonos se amortizan en
cinco años sin período de gracia y son pagaderos en diez cuotas sucesivas semestrales a partir del 1 de septiembre del 2005, con una tasa de interés del 6% anual. El pago de interés se
realiza en forma semestral, pagadero los días 1 de marzo y 1 de septiembre de cada año. Esta emisión está garantizada en un 100% por pagarés de crédito.
2) Serie E
Con fecha 15 de julio de 2005, la Sociedad inscribió en el Registro de Valores y Seguros, bajo el Nro. 423, una emisión de bonos no reajustables al portador serie E, colocados en el
mercado nacional por un total de M$ 21.030.000 divididos en 4.206 títulos de $5.000.000. Los bonos se amortizan en seis años sin período de gracia y son pagaderos en doce cuotas
sucesivas semestrales a partir del 1 de febrero del 2006, con una tasa de interés del 6,2% anual. El pago de interés se realiza en forma semestral, pagadero los días 1 de febrero y 1 de
agosto de cada año. Esta emisión está garantizada en un 100% por pagarés de crédito.
3) Serie F
Con fecha 11 de julio de 2006, la Sociedad inscribió en el Registro de Valores y Seguros, bajo el Nro. 461, una emisión de bonos no reajustables al portador serie F, colocados en el
mercado nacional por un total de M$ 20.000.000 divididos en 2.000 títulos de $10.000.000. Los bonos se amortizan en seis años sin período de gracia y son pagaderos en doce cuotas
sucesivas semestrales a partir del 15 de enero del 2007, con una tasa de interés del 7,5% anual. El pago de interés se realiza en forma semestral, pagadero los días 15 de enero y 15 de
julio de cada año. Esta emisión está garantizada en un 100% por pagarés de crédito.
4) Serie G
Con fecha 11 de enero de 2007, la Sociedad realizó una emisión de bonos serie G, la cual corresponde a la segunda emisión con cargo a la línea de bonos inscrita en la Superintendencia
de Valores y Seguros, bajo el Nro. 461 del 11 de julio de 2006, colocados en el mercado nacional por un total de M$ 20.000.000 divididos en 2.000 títulos de $10.000.000. Los bonos se
amortizan en tres años sin período de gracia y son pagaderos en seis cuotas sucesivas semestrales a partir del 15 de junio del 2007, con una tasa de interés del 6,4% anual. El pago de
interés se realiza en forma semestral, pagadero los días 15 de junio y 15 de diciembre de cada año. Esta emisión está garantizada en un 100% por pagarés de crédito.
5) Serie H
Con fecha 11 de mayo de 2007, la Sociedad inscribió en el Registro de Valores y Seguros, bajo el Nro. 498, una emisión de bonos no reajustables al portador serie H, colocados en el
mercado nacional por un total de M$ 20.000.000 divididos en 2.000 títulos de $10.000.000. Los bonos se amortizan en tres años sin período de gracia y son pagaderos en seis cuotas
sucesivas semestrales a partir del 30 de noviembre del 2007, con una tasa de interés del 6,24% anual. El pago de interés se realiza en forma semestral, pagadero los días 30 de mayo y 30
6) Serie I
Con fecha 7 de agosto de 2007, la Sociedad realizó una emisión de bonos serie I, la cual corresponde a la segunda emisión con cargo a la línea de bonos inscrita en la Superintendencia
de Valores, bajo el Nro. 498 del 22 de marzo de 2007, colocados en el mercado nacional por un total de M$ 20.000.000 divididos en 2.000 títulos de $ 10.000.000. Los bonos se amortizan
en cinco años sin período de gracia y son pagaderos en diez cuotas sucesivas semestrales a partir del 7 de octubre de 2007, con una tasa de interés del 6,75% anual. El pago de interés
se realiza en forma semestral, pagadero los días 7 de abril y 7 de octubre de cada año.
7) Serie J
Con fecha 10 de octubre de 2007, la Sociedad inscribió en el Registro de Valores y Seguros, bajo el Nro. 513, una emisión de bonos no reajustables al portador, por un monto total de
3.300.000 UF con vigencia de 10 años; con fecha 15 de noviembre de 2007 se realizo la primera emisión de bonos no reajustables al portador serie J con cargo a la linea, colocados en el
mercado nacional por un total de M$ 20.000.000 divididos en 2.000 títulos de $10.000.000. Los bonos se amortizan en cinco años sin período de gracia y son pagaderos en diez cuotas
sucesivas semestrales a partir del 15 de mayo de 2008, con una tasa de interés del 7,0% anual. El pago de interés se realiza en forma semestral, pagadero los días 15 de mayo y 15 de
8) Serie L
Con fecha 15 de diciembre de 2007, la Sociedad realizó una emisión de bonos serie L, la cual corresponde a la segunda emisión con cargo a la línea de bonos inscrita en la
Superintendencia de Valores, bajo el Nro. 513 del 10 de octubre de 2007, colocados en el mercado nacional por un total de M$ 20.000.000 divididos en 2.000 títulos de $10.000.000. Los
bonos se amortizan en cinco años sin período de gracia y son pagaderos en diez cuotas sucesivas semestrales a partir del 15 de junio de 2008, con una tasa de interés del 7,0% anual. El
pago de interés se realiza en forma semestral, pagadero los días 15 de junio y 15 de diciembre de cada año.
9) Serie M
Con fecha 1 de febrero de 2008, la Sociedad realizó una emisión de bonos serie M, la cual corresponde a la tercera emisión con cargo a la línea de bonos inscrita en la Superintendencia
de Valores, bajo el Nro. 513 del 10 de octubre de 2007, colocados en el mercado nacional por un total de M$ 24.400.000 divididos en 2.440 títulos de $10.000.000. Los bonos se amortizan
en 1,5 años sin período de gracia y son pagaderos en tres cuotas sucesivas semestrales a partir del 1 de agosto de 2008, con una tasa de interés del 7,1% anual. El pago de interés se
realiza en forma semestral, pagadero los días 1 de febrero y 1 de agosto de cada año.
10) Serie O
Con fecha 24 de julio de 2008, la Sociedad realizó una emisión de bonos serie O, la cual corresponde a la segunda emisión con cargo a la línea de bonos inscrita en la Superintendencia
de Valores, bajo el Nro. 535 del 29 de mayo de 2008, colocados en el mercado nacional por un total de UF 1.000.000 divididos en 2.000 títulos de UF 500. Los bonos tendrán un plazo de
vencimiento de 5 años contados a partir del 1 de abril de 2008, con una tasa de interés del 3,9% anual. El pago de interés se realiza en forma semestral, pagadero los días 1 de abril y
PRIMERA EMISION EFECTOS DE COMERCIO 1 $NO REAJUSTABLE 4.700.824 01-03-2009 7,32% 0 4.885.000 NACIONAL
SEGUNDA EMISION EFECTOS DE COMERCIO 2 $NO REAJUSTABLE 4.667.006 26-01-2010 7,08% 5.000.000 0 NACIONAL
TERCERA EMISION EFECTOS DE COMERCIO 3 $NO REAJUSTABLE 4.757.555 24-02-2010 5,04% 5.000.000 0 NACIONAL
CUARTA EMISION EFECTOS DE COMERCIO 4 $NO REAJUSTABLE 1.724.667 24-03-2010 4,32% 1.800.000 0 NACIONAL
324 DEL 14.03.2005 D 732.788 $ 6,00 01-03-2010 180 DIAS 180 DIAS 747.270 1.412.026 NACIONAL
423 DEL 15.07.2005 E 3.505.000 $ 6,20 01-08-2011 180 DIAS 180 DIAS 3.681.818 3.683.513 NACIONAL
461 DEL 11.07.2006 F 2.000.000 $ 7,50 15-07-2012 180 DIAS 180 DIAS 2.541.125 2.548.762 NACIONAL
461 DEL 11.01.2007 G 0 $ 6,40 15-12-2009 180 DIAS 180 DIAS 0 19.593.822 NACIONAL
498 DEL 11.05.2007 H 20.000.000 $ 6,24 30-05-2010 180 DIAS 180 DIAS 20.101.265 98.936 NACIONAL
498 DEL 07.04.2007 I 5.000.000 $ 6,75 07-04-2012 180 DIAS 180 DIAS 5.310.101 302.969 NACIONAL
513 DEL 15.11.2007 J 0 $ 7,00 15-11-2012 180 DIAS 180 DIAS 174.891 170.869 NACIONAL
513 DEL 15.12.2007 L 0 $ 7,00 15-12-2012 180 DIAS 180 DIAS 60.498 59.107 NACIONAL
513 DEL 01.02.2008 M 0 $ 7,10 01-08-2009 180 DIAS 180 DIAS 0 24.525.906 NACIONAL
535 DEL 01.07.2008 O 0 UF 3.90 01-04-2013 180 DIAS 180 DIAS 202.235 204.614 NACIONAL
324 DEL 14.03.2005 D 0 $ 6,00 01-03-2010 180 DIAS 180 DIAS 0 715.934 NACIONAL
423 DEL 15.07.2005 E 3.505.000 $ 6,20 01-08-2011 180 DIAS 180 DIAS 3.505.000 6.848.770 NACIONAL
461 DEL 11.07.2006 F 14.000.000 $ 7,50 15-07-2012 180 DIAS 180 DIAS 14.000.000 15.632.000 NACIONAL
498 DEL 11.05.2007 H 0 $ 6,24 30-05-2010 180 DIAS 180 DIAS 0 19.540.000 NACIONAL
498 DEL 07.04.2007 I 15.000.000 $ 6,75 07-04-2012 180 DIAS 180 DIAS 15.000.000 19.540.000 NACIONAL
513 DEL 15.11.2007 J 20.000.000 $ 7,00 15-11-2012 180 DIAS 180 DIAS 20.000.000 19.540.000 NACIONAL
513 DEL 15.12.2007 L 20.000.000 $ 7,00 15-12-2012 180 DIAS 180 DIAS 20.000.000 19.540.000 NACIONAL
535 DEL 01.07.2008 O 1.000.000 UF 3,90 01-04-2013 180 DIAS 180 DIAS 20.942.880 20.959.161 NACIONAL
2009 2008
M$ M$
--------- ---------
========= =========
Además, existen las siguientes provisiones que se presentan deducidas de los rubros que se indican:
2009 2008
M$ M$
b) Durante el período terminado al 31 de diciembre de 2009 el monto por concepto de provisiones asciende a M$ 978.415 (M$ 5.622.118 en 2008) y por concepto de castigos asciende a M$
M$ M$
---------- ---------
========== =========
Interés minoritario
El siguiente cuadro muestra la participación del interés minoritario en los presentes Estados Financieros, contabilizados de acuerdo al criterio descrito en Nota 2 c).
Al 31 de diciembre de 2009
% M$ M$ M$ M$
____________________________________________________
Al 31 de diciembre de 2008
% M$ M$ M$ M$
____________________________________________________
a) De acuerdo a lo dispuesto en la Ley 18.046, se ha incorporado al capital pagado el monto de su revalorización correspondiente a dicho capital, quedando este representado al 31 de
diciembre de 2009 por M$ 35.179.886, dividido en 4.412 acciones según el siguiente detalle:
Acciones Porcentaje
Nro. Nro. % %
b) En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 25 de marzo de 2008, se acordó el reparto de un dividendo definitivo con cargo a las utilidades de años anteriores de $3.462.557
c) En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 24 de marzo de 2009, se acordó el reparto de un dividendo definitivo con cargo a las utilidades de años anteriores de $4.030.333
d) En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 26 de marzo de 2009, se acordó aumentar el capital social en M$11.254.294, mediante la capitalización de utilidades
retenidas y no distribuidas. De esta forma, el capital social ascendente a M$24.753.778 dividido en 4.412 acciones nominativas y sin valor nominal, aumenta a la suma de M$36.008.072
31-12-2009 31-12-2008
RUBROS CAPITAL RESERVA SOBREPRECIO OTRAS RESERVAS RESULTADOS DIVIDENDOS DEFICIT RESULTADO CAPITAL RESERVA SOBREPRECIO OTRAS RESERVAS RESULTADOS DIVIDENDOS DEFICIT RESULTADO
VALORIZ. EN VENTA DE FUTUROS PERÍODO DE DEL VALORIZ. EN VENTA DE FUTUROS PERÍODO DE DEL
PAGADO CAPITAL ACCIONES RESERVAS DIVIDENDOS ACUMULADOS PROVISORIOS DESARROLLO EJERCICIO PAGADO CAPITAL ACCIONES RESERVAS DIVIDENDOS ACUMULADOS PROVISORIOS DESARROLLO EJERCICIO
SALDO INICIAL 24.753.778 0 0 496.009 0 11.254.294 0 0 17.781.829 22.730.742 0 0 455.472 0 10.208.265 0 0 15.276.803
RESULTADOS ACUMULADOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
DIFERENCIA BOLETÍN 72 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
DIVIDENDOS PROVISORIOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
SALDO FINAL 35.179.886 0 0 484.601 0 -408.982 0 0 21.338.905 24.753.778 0 0 496.009 0 11.254.294 0 0 17.781.829
SERIE NRO. ACCIONES SUSCRITAS NRO. ACCIONES PAGADAS NRO. ACCIONES CON DERECHO A VOTO
Los Otros ingresos fuera de la explotación durante los períodos terminados al 31 de diciembre de cada año ascienden a M$ 144.860 (M$ 167.831 en 2008), que se compone según el siguiente
detalle:
2009 2008
M$ M$
------- -------
======= =======
INDICE DE
ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS 31-12-2009 31-12-2008
REAJUSTABILIDAD
EXISTENCIAS IPC 0 0
MONTO
RUBRO MONEDA
31-12-2009 31-12-2008
0 0
2009 2008
M$ M$
---------- ----------
Bajo los conceptos "Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo" incluidos en la Conciliación flujo - resultado, se encuentran clasificadas las siguientes partidas
2009 2008
M$ M$
---------- ---------
Bajo los conceptos "Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo" incluidos en la Conciliación flujo - resultado, se encuentran clasificadas las siguientes partidas
2009 2008
M$ M$
---------- ---------
Covenants Financieros
La Sociedad ha estipulado en los contratos de emisión de bonos en el mercado nacional, series D, E, F, G, H, I, J, L, M y O (descritos en Nota 15), el cumplimiento de algunas
a) Utilizar los fondos provenientes de la emisión de bonos en el financiamiento de operaciones del giro.
b) Mantención de activos libres de gravámenes por un monto superior a 0,75 veces los pasivos exigibles no garantizados.
c) Mantención de una razón de endeudamiento inferior a 9 veces el Patrimonio para el bono D e inferior a 10 veces el Patrimonio para los bonos E, F, G, H, I, J, L, M y O.
d) Mantención de provisiones que a juicio de la administración y/o auditores externos sean necesarias para cubrir contingencias adversas.
f) Prohibición de:
- Vender, ceder y transferir a título oneroso o gratuito, activos operacionales esenciales para la eficiente conducción de las operaciones de la Sociedad.
- Realizar inversiones en instrumentos emitidos por personas relacionadas y efectuar con ellas otras operaciones en condiciones distintas a las prevalecientes en el mercado.
g) Juicios
La sociedad solo mantiene juicios con clientes morosos, provenientes exclusivamente de la operación del negocio, que de acuerdo a los asesores legales, no requiere realizar provisiones
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Sociedad cumple con las condiciones y covenants señalados anteriormente.
BONOS E FORUM SERVICIOS FINANCIEROS CLIENTE ENDOSO 0 8.558.799 7.186.818 10.532.283 3.681.818 4 3.505.000 4 0 0
BONOS F FORUM SERVICIOS FINANCIEROS CLIENTE ENDOSO 0 17.895.836 16.541.125 18.180.762 2.541.125 3 2.000.000 2 12.000.000 13
MONTO
RUBRO MONEDA
31-12-2009 31-12-2008
ACTIVOS CIRCULANTES
ACTIVOS FIJOS
OTROS ACTIVOS
TOTAL ACTIVOS
MONTO
RUBRO MONEDA
31-12-2009 31-12-2008
UF 5.449.397 6.479.972
MONTO TASA INT. PROM. ANUAL MONTO TASA INT. PROM. ANUAL MONTO TASA INT. PROM. ANUAL MONTO TASA INT. PROM. ANUAL
OBLIGACIONES C/BANCOS E INST.FINANC.A C/PLAZO $NO REAJUSTABLE 23.894.556 4,73% 24.931.269 10,09% 1.200.000 4,73% 13.134.788 10,09%
OBLIGACIONES C/BANCOS E INST.FINANC.L/PLAZO PORCION C $NO REAJUSTABLE 12.839.216 6,15% 8.682.323 7,89% 43.173.000 6,15% 37.545.231 7,89%
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO (PAGARES) $NO REAJUSTABLE 0 4.885.000 7,32% 11.800.000 5,79% 0
OBLIGACIONES C/PUBLICO (BONOS) $NO REAJUSTABLE 4.864.468 6,82% 5.632.539 6,79% 27.752.500 6,82% 46.763.369 6,79%
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR EMPRESAS RELACIONADAS $NO REAJUSTABLE 9.817.485 6.604.027 7.415.000 10.130.513
UF 186.681 20.942.880 0 0
UF 102.042 20.959.161 0 0
Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad, sus Directores y Administradores, no han recibido sanciones por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros u otro Organismo Fiscalizador.
a) Con posterioridad al 31 de diciembre de 2009 y hasta la fecha de emisión de estos Estados Financieros ( 22 de enero de 2010), no han ocurrido otros hechos de carácter financiero u
otra índole, que afecten en forma significativa los saldos e interpretación de los mismos.
Dada la naturaleza del negocio, la Sociedad no se vé afectada por desembolsos relacionados con el mejoramiento y/o inversión de procesos productivos, verificación y control del
cumplimiento de ordenanzas o leyes relativas a procesos e instalaciones industriales que pudiera afectar en forma directa o indirecta a la protección del medio ambiente.
M$ M$
---------- ----------
========== ==========
ANALISIS RAZONADO
INDICES FINANCIEROS
31/12/2009 31/12/2008
LIQUIDEZ
ENDEUDAMIENTO
31/12/2009 31/12/2008
ACTIVIDAD M$ M$
RESULTADOS
ANALISIS RAZONADO
RENTABILIDAD
M$ M$
1.- ANALISIS COMPARATIVO Y PRINCIPALES TENDENCIAS CON RESPECTO A LOS INFORMES ANTERIORES
Indices de liquidez
El aumento de este índice se explica principalmente por un aumento de la liquidez por el bono corporativo emitido el 2do semestre de 2008 y menores colocaciones durante el 2009, lo que
ANALISIS RAZONADO
Indices de endeudamiento
La baja en este índice se explica principalmente por una disminución de obligaciones bancarias y a un aumento del patrimonio por mejores resultados del período 2009.
Indices de actividad
La variación en el nivel de activos se explica principalmente por el término de 2 de 4 securitizaciones, lo que implicó una disminución en otros activos, tanto de corto como de largo
plazo.
Resultados
El aumento en los resultados se explica principalmente por un aumento en las colocaciones, menores costos de explotación y un mayor resultado no operacional.
Rentabilidad
La variación en la rentabilidad se debe principalmente a mejores resultados, producto de una agresiva actividad comercial, lo que nos permitió mejorar nuestra penetración a pesar de la
Retorno de dividendos
No es aplicable dicho índice, toda vez, que las acciones no se transan en la Bolsa al ser una Sociedad Anónima Cerrada, fiscalizada voluntariamente por la Superintendencia de Valores
y Seguros.
2.- ANALISIS DE LAS DIFERENCIAS QUE PUEDAN EXISTIR ENTRE LOS VALORES ECONOMICOS Y/O MERCADO DE LOS PRINCIPALES ACTIVOS
ANALISIS RAZONADO
No existen diferencias significativas entre los valores económicos y/o mercado de los principales activos.
3.- ANALISIS DE PRINCIPALES VARIACIONES OCURRIDAS DURANTE EL PERIODO, EN EL MERCADO, COMPETENCIA Y PARTICIPACION RELATIVA
La actividad de financiamiento automotriz durante el 2009 estuvo marcada por la crisis financiera mundial, afectando considerablemente la venta de vehículos nuevos, y con ello las
Información proporcionada por ANAC señala que el número de vehículos livianos nuevos vendidos a mayoristas cayó un 28,7% respecto del año anterior, interrumpiendo un crecimiento de
No obstante ello, y gracias a una acertada política comercial, la Compañía logró transformar esta crisis en una oportunidad, elevando su participación en unidades financiadas de un
11,2% el año 2008 a un histórico 12,6% el año 2009, creciendo 140 puntos básicos en cuota de mercado y consolidando una vez más el liderazgo entre las empresas especializadas en
financiamiento automotriz.
4.- DESCRIPCION Y ANALISIS DE LOS PRINCIPALES COMPONENTES DE LOS FLUJOS NETOS ORIGINADOS POR LAS ACTIVIDADES OPERACIONALES, DE INVERSION Y DE FINANCIAMIENTO
Las variaciones experimentadas durante el período, que dieron como resultado un aumento en el flujo operacional, se explica principalmente por una mayor recaudación y menores pagos a
En relación al flujo de financiamiento, la disminución se explica principalmente un mayor pago de préstamos bancarios y obligaciones con el público en igual período del año anterior.
En el flujo de inversión la variación se explica principalmente por el pago de los contratos de derivados, correspondientes al corte de cupón semestral de los swap.
Riesgo de Cartera
ANALISIS RAZONADO
No existe riesgo de crédito significativo, toda vez que la Sociedad ha efectuado las provisiones pertinentes.
Riesgo Descalce
No se aprecian riesgos significativos de descalce entre el nivel de activos, pasivos, ingresos y egresos en relación a la moneda, tasa de interés y plazo.
HECHOS RELEVANTES
No hay