GERENCIA FINANCIERA

ACTIVIDAD 6

PRESENTADO POR:

MARTHA LUCERO GARNICA CASTAÑEDA

562452

TUTOR:

FABIAN MANUEL PEREZ

CORPORACION UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

ADMINISTRACION FINANCIERA

2019
 DEFINICION VENTAJAS DESVENTAJAS UTILIDAD CUENTAS TEORIA MATE. ECON. FINA.
DEL USO CONTABL
DE LA H. ES
Permite ganar nuevos Volver a pagar Inversiones En las niif Apalancamiento financiero
Es una variable que edificios, equipos entre el préstamo más en se afecta la leverage: Medida en la cual se
tiene una empresa otros. intereses, no proyectos a cuenta utiliza la deuda en la estructura
para desarrollar su Es una gran formar de hacerlo expone corto plazo pasivos de capital de una empresa. A
actividad o un perseguir una estrategia la propiedad y - Ganancia financieros mayor endeudamiento, mayor
COSTO DE
DEUDA
proyecto de inversión de crecimiento agresiva, activos a la de interés – apalancamiento financiero. -
atrás vez de su especialmente si tienes reposición del por pagos Representa el costo del
financiamiento acceso a tasas de banco. anticipados financiamiento de una empresa
(créditos, préstamos intereses bajos. En el puc cuando emite Bonos en el
o emisiones de deuda Posee mayor facilidad se afecta la mercado de Valores o cuando
por parte de la propia para calcularlo 𝑘𝑑 = (1 Incrementa el cuenta 21 obtiene un crédito por parte de
empresa + 𝑡) - Es una variable riesgo de la obligacione una entidad financiera
transparente que permite empresa, tanto s
valorar la situación de la interno como financieras
empresa y su modelo de para los
amortización en un inversionistas -
tiempo. – Máxima la
Es deducible de ganancia por
impuestos - acción, aunque
Dependiendo del no siempre
rendimiento puede maximiza la
generar ganancia. riqueza del
accionista
 Para calcular el costo delNaturaleza Generación Esta cuenta Se define como el costo que
patrimonio se debe incierta de los de registra en exige un inversionista por
Se interpreta como la tomar la tasa libre de retornos que ganancias patrimonio atender una alternativa de
tasa de rendimiento riesgo y sumarla a la puedan generar para los en inversión, obviamente dicho
requerido por los prima de riesgo una empresa en accionistas resultados costo se expresa en porcentaje -
accionistas (diferencia entre la tasa términos de de la Se interpreta como la tasa de
comunes(propietarios libre de riesgo y la tasa montos utilidad del rendimiento requerido por los
) de una empresa, de mercado) y por ultimo esperados. ejercicio. accionistas comunes de una
COSTO DEL que se encuentra multiplicarla por el La estimación empresa, que se encuentra
PATRIMONIO ajustada al riesgo de coeficiente beta. del costo del ajustada al riesgo del negocio y
negocio y al riesgo patrimonio se al riesgo financiero - Teoría del
financiero Se calcula bajo el realiza en modelo económico del CAPM
modelo CAPM 𝐸(𝑅𝑖 ) = economías
𝑅𝑓 + 𝛽𝑖 [𝐸(𝑅𝑀) − 𝑅𝑓] - desarrolladas.
A pesar de tener un gran
riesgo llama la atención Si el indicador
de los inversionistas es mayor a 1
pues a mayor riesgo genera mayor
mayor rentabilidad van a riesgo porque
obtener - Si el indicador tiene más
es mayor a 1 se dice que cambios en su
la acción va al mismo rentabilidad
ritmo de mercado y
genera ganancias
 Maximizar utilidades Para la No se tiene
Maximizar patrimonio determinación que repartir Esta Se define como la tasa de
neto del costo de las cuenta se rendimiento que los proveedores
Representa el costo Maximizar valor de capital no están ganancias registra en de capital (tenedores de bonos y
del financiamiento de mercado de la empresa sencillo debido en los el puc accionistas prioritarios)
una compañía y es la Maximizar valor a que no existe primeros como el requieren como una
tasa mínima de económico agregado un medio de años, si se capital compensación respecto a su
rendimiento que debe Minimizar costo social observar ha pactado. social, contribución de capital
COSTO DE
CAPITAL
ganar un proyecto Costo de la oportunidad directamente el - Por ser a subcuenta
para incrementar el de los proveedores de rendimiento que mayor inversión
valor de la empresa los fondos de capital. - requieren los tiempo y suplementa
La persona que invierta inversionistas riesgo de ria al
tendrá la participación del capital que capital
en las ganancias futuras accionario sobre funcione el
su inversión en proyecto
No se cuenta con una la empresa las
deuda, si no con fondos El inversionistas inversiones
de inversión - Se pueden puede verse son más
aportar conocimientos afectado por el altas igual
que generen ganancias riesgo de una que los
futuras perdida futura y rendimient
lo compartirá os
con la empresa -
Dependiendo de
las inversiones
es la
participación del
inversionistas
generando
problemas de
poder
¿Cuáles son los elementos que inciden en el costo de deuda y el costo de patrimonio?

Los elementos que inciden en el costo de deuda y el costo de patrimonio es la tasa de interés , el factor veta y el tiempo en el cual se tome para cancelar dicha
deuda.

COSTO DE DEUDA

La herramienta más utilizada para realizar un cálculo lo más exhaustivo posible a la hora de calcular el coste de la deuda, es el WACC.

El WACC (Weighted Average Cost of Capital), también conocido como coste promedio ponderado del capital, es la tasa de interés
anual en % que una empresa debe pagar por la financiación que necesita obtener para poder llevar a cabo el proyecto empresarial.

Esta definición hace alusión indirectamente al término rentabilidad, ya que la rentabilidad generada anualmente por el proyecto
empresarial (TIR), ha de ser igual o superior al WACC.

Existen dos formas más comunes de obtener financiación una empresa:

Financiación ajena, obtenida principalmente a través de créditos y préstamos.

Financiación propia, que hace referencia a las aportaciones de los socios al capital social de la empresa.

El WACC pondera los costes que supone la financiación necesaria para llevar a cabo el proyecto, independientemente de que la
financiación sea ajena o propia.

Es importante tener en cuenta que si el WACC es inferior a la rentabilidad sobre el capital invertido se habrá generado un valor
económico agregado (EVA) para los accionistas.

El cálculo del WACC se realiza mediante la siguiente fórmula:

Dónde:

: Coste de los fondos propios

: Coste de la deuda financiera

E: fondos propios

D: deuda financiera

T: tasa impositiva

Costo de la Deuda (Bonos , Banco)

El costo de la deuda antes de impuestos: es la tasa de interés sobre la deuda nueva y se utiliza para calcular el costo promedio
ponderado del costo de capital.

Costos componentes (Kd )= I + VN-Nd / n

Nd + VN / 2

Dónde:

I= interés anual

VN= valor nominal

Nd= ingresos obtenidos de la venta de la deuda (obligación)

n= número de años hasta el vencimiento de la obligación.

COSTO DE CAPITAL:

Ke= Do/Po= 4,50*0,04/6= 0,03 = 3%

El coste de capital de esta empresa es de un 3%.

Siendo Do la tasa constante de incremento de los dividendos sobre el valor nominal y Po la cotización de la empresa.

Los factores más destacados que determinan el coste de capital son los siguientes:2

 Las condiciones económicas generales que marcan la oferta y demanda de recursos financieros.
 Las condiciones del mercado, marcado por la prima de riesgo y la liquidez del mercado.
 Las condiciones financieras y operativas de la empresa.
 La cantidad de financiación.

Al obtenerse el costo de capital de la empresa como el promedio ponderado del costo de las fuentes de financiamiento utilizado o a
utilizar para ejecutar una inversión, su valor depende de dichos costos y de la estructura de financiamiento, es decir de la relación
deuda/capital.