UNIVERSIDAD CATÓLICA DE HONDURAS

“NUESTRA SEÑORA REINA DE LA PAZ”

CAMPUS DIOS ESPÍRITU SANTO

TEMA: POLÍTICAS DE DIVIDENDO ACTIVAS CONTRA ACTIVAS

CATEDRA: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA II

PRESENTADA POR:

 ISIS GABRIELA DOMÍNGUEZ MARTINEZ

 LESBIA YOLANY FLORES GÓMEZ
 ANNY ALEXANDRA OSORTO
 CESIA MICHELLE CASTELLANOS BENITEZ
 EDWAR JONATHAN ANDURAY
 DANIELA TAIZ CRUZ
 FANY ZOAR HERNÁNDEZ GARCÍA
 DORIA LISETH NÚÑEZ

CATEDRÁTICO: MARCO MARTÍNEZ RODRÍGUEZ

FECHA: 31-07-19

CHOLUTECA HONDURAS C.A.

Introducción

La política de dividendos determina la decisión en cuanto a las utilidades, entre los pagos
que se hacen por los accionistas y las ganancias que se reinvertirán en la empresa. Las
utilidades retenidas son una fuente de fondos más significativos para financiar el crecimiento
corporativo, pero los dividendos representan los flujos de efectivo que se acumulan para los
accionistas.

El costo de capital y la política de dividendos abarcan un gran contenido y un sin números

de teorías muy extensas, el propósito de este trabajo no es la explicación y desarrollo de estas,
más bien persigue como finalidad comprender las nociones fundamentales de la estructura
de capital y de la política de dividendos, limitándose al contenido pasivo de éstas para lograr
la comprensión.
Objetivos

Dividendo
El dividendo es la proporción de ganancias o beneficios que una compañía reparte entre
sus accionistas. Es el derecho económico que posee el accionista de una sociedad como
recompensa por sus aportaciones. Los dividendos representan la parte de los beneficios que
ha obtenido la sociedad que son destinados a remunerar a los accionistas

Este concepto, forma parte del pasivo de una empresa, ya que sale de su balance en forma de
distribución de beneficios, estimulando a que los accionistas deseen comprar más acciones
de la compañía y, por tanto, ésta pueda obtener financiación.

El importe del dividendo, tiene que ser aprobado en la Junta General de accionistas, a
propuesta del Consejo de Administración. Dentro de la política de reparto de dividendos, la
cuestión fundamental es la capacidad de la empresa de generar beneficios y el riesgo en el
que incurre para la obtención de los mismos. Usualmente, cuando una empresa tiene muchas
oportunidades de inversión, disminuye el reparto de dividendos, ya que tiene más fuentes de
financiación, aunque también es cierto que no conveniente sorprender a los accionistas con
cambios en la cuantía de éstos.

Tipos de dividendo

1. Dividendo a cuenta: Dividendo que se paga al accionista en su cuenta de efectivo

como anticipo del beneficio obtenido.

2. Dividendo complementario: Es el dividendo que se añade al entregado a cuenta.

3. Dividendo extraordinario: Son los dividendos que se reparten cuando ha habido

beneficios extraordinarios.

4. Dividendo en acciones : El dividendo se reparte en acciones, en vez de en dinero.

5. Dividendo fijo: Es un dividendo que la sociedad fija, independientemente del

beneficio obtenido.
Además, podemos distinguir entre dividendo bruto y neto, dependiendo si se incluyen o no
los impuestos que recaen sobre los beneficios.

Las aplicaciones de las políticas de dividendos pueden ser:

 Anual constante.

 Porcentaje fijo sobre los beneficios del ejercicio.

 Arbitrarios a conveniencia de la empresa. Puede, por ejemplo, existir un dividendo

mínimo al que se añaden acciones o dividendos.

Por último, será la compañía quién establezca los criterios para tener derecho a recibir
dividendos por parte del accionista, indicando hasta qué fecha tiene que tener las acciones
depositadas y compradas en cartera. Generalmente, los precios de la acción, suelen caer al
día siguiente del reparto de dividendos por parte de la empresa. (Dividendos)

Política de dividendo

Política de dividendos. Cuando un inversionista invierte en títulos (acciones) en una empresa

tiene dos formas de recibir el ingreso: dividendos y ganancia de capital. Los dividendos son
los flujos de efectivo que recibe el accionista y constituyen la principal variable para
determinar el valor de las acciones, además de proporcionar información acerca del
desempeño actual y futuro de la empresa.

Las utilidades o parte de ellas, que se pagan a los accionistas como retribución de su
inversión. Representa para los accionistas una fuente de flujo de efectivo, así como un
indicador del desempeño presente y futuro de la empresa. Es un plan de acción que deberá
seguirse siempre que se decida en torno a la distribución de dividendos. (Politica de
dividendo)
La política de dividendos de una empresa es un plan de acción que deberá seguirse siempre
que se decida en torno a la distribución de dividendos. La política debe considerarse tomando
en cuenta dos objetivos básicos:

Distribuir inteligentemente el beneficio de la empresa, y

Proporcionar suficiente financiación Factores que i

Procedimientos de pago

Cantidad de dividendos: Dependen de la política de dividendos de la Compañía, los

dividendos pueden cambiar en base a los incrementos o disminuciones importantes de las
utilidades.

Planes de reinversión de los dividendos: es el plan mediante el cual los accionistas

reinvierten automáticamente los dividendos en acciones de capital de la empresa a un costo
de transacción más bajo o sin costo. Pueden invertir en acciones nuevas o acciones que se
encuentran en circulación. Este plan tiene como ventaja que proporciona capital nuevo para
la empresa de manera más económica, evitando los costos de flotación y de depreciación que
conlleva la venta pública. Por esta razón algunas empresas ofrecen descuentos del precio del
mercado.

Fechas relevantes, define la fecha declaración, en esta los directores se reúnen y emiten un
documento en el cual se declara un dividendo, fecha de registro es la fecha tope en la que
todos los inversionistas cuyos nombres aparecen registrados como accionistas recibirán un
dividendo declarado en una fecha futura (se establece una fecha de cierre de sus libros de
transferencias de acciones) el que se pase de dicha fecha no recibe dividendos, fecha de pago,
fecha en que se envían los cheques y la fecha ex dividendos, es la fecha en la cual el derecho
el derecho al dividendo corriente deja de acompañar a la acción. (Politica de dividendo)
Dividendo activo
El dividendo activo es la porción de las utilidades o reservas de una empresa que se reparte
entre los accionistas. Dicha distribución debe ser aprobada por la junta general de socios,
siendo una decisión voluntaria de la institución.

El dividendo activo es una forma de retribuir a quienes invirtieron en la organización, sin

devolverles el capital aportado. A diferencia del dividendo pasivo, representa una obligación
de la empresa y no de sus socios. El dividendo activo representa una salida de dinero de la
firma. En cambio, el dividendo pasivo es una deuda pendiente a favor de la compañía.

Cabe precisar además que el dividendo activo a pagar a cada persona (natural o jurídica)
dependerá del número de acciones que posea, es decir, de su nivel de participación en la
sociedad.

Ventajas y desventajas del dividendo activo

Entre las ventajas del dividendo activo destacan:

 Eleva el valor de las acciones de la empresa de cara a los potenciales inversionistas

que requieran ingresos en el corto plazo.
 Puede incentivar a los socios a invertir más capital en la organización en busca de
mayores dividendos.

Sin embargo, también existen algunas desventajas:

 Al repartir todo o parte de las ganancias entre los accionistas, hay menos fondos para
reinvertir en la empresa. Es decir, se reduce la capacidad de expandir o mejorar las
actividades de la compañía.
 Se trata de una salida de dinero que no generará un retorno a la organización, al
menos, de manera directa.
Condiciones del dividendo activo

Las condiciones necesarias para que la empresa pueda registrar el dividendo activo son las
siguientes:

 En principio, la compañía debe generar ganancias, pero además se le exige constatar

la existencia liquidez suficiente para el pago a los accionistas en un estado contable.
El que más se ajusta a este requerimiento es el estado de flujos de efectivo.
 Definir el importe máximo a repartir. Para ello, se debe tomar el beneficio obtenido
del último ejercicio y separar el capital destinado a las reservas de ley (o estatutos) y
al pago de impuestos. (Dividendo pasivo y activo)

Dividendo Pasivo
El dividendo pasivo es un compromiso de aporte de capital a la empresa por parte de uno de
sus socios. Es decir, se trata de un desembolso futuro a favor de la compañía.

Este tipo de dividendo se da en firmas que venden sus acciones a cambio de un pago parcial
al inicio. De esa forma, queda un saldo pendiente por cancelar, pudiendo incluso acordarse
un cronograma de desembolsos.

En otras palabras, en estos casos, una persona natural o jurídica se adjudica acciones pagando
solo una parte de su valor. Así, queda un importe por amortizar a futuro al que se denomina
dividendo pasivo.

A diferencia del dividendo activo, el dividendo pasivo no es una salida de dinero de la

empresa. En cambio, es una obligación de los socios para con la compañía.
Características del dividendo pasivo

Entre las características del dividendo pasivo destacan:

 Exige el desembolso, como mínimo, de un 25% del valor nominal de las acciones al
momento de la compra.
 Debe fijarse el plazo en el que se llevará a cabo la aportación de capital pendiente.
Esta puede ser o no dineraria (lo cual debe especificarse).
 Para identificar a los inversionistas con aportes pendientes, mientras no se
desembolse el dividendo pasivo, las acciones correspondientes deben ser
nominativas. Estas son aquellas donde el nombre del titular está indicado
expresamente, y solo él puede ejercer (o endosar en algunos casos) los derechos y
obligaciones como socio.

Consecuencias del impago de un dividendo pasivo

Las consecuencias de la mora o incumplimiento de un dividendo pasivo son las siguientes:

 La empresa no puede ampliar el capital emitiendo más acciones cuya

contraprestación consista en aportaciones dinerarias.
 El deudor pierde sus derechos políticos. Es decir, no podrá votar en la junta general
de socios. El importe de su participación se descontará del cómputo del quórum. Sin
embargo, aún puede mantenerse informado de las decisiones de la empresa e
impugnar acuerdos.
 Se suspenden los derechos económicos del socio, por lo que no recibirá dividendos
activos. Estos serán pagados solo cuando cese la situación de mora.
 El prestatario pierde el derecho de suscripción preferente de nuevas acciones y
bonos convertibles.
 La empresa puede exigir al socio moroso, mediante la vía judicial, el pago de
intereses y una compensación por daños y perjuicios.
  Ante el impago del dividendo pasivo, la empresa puede vender las respectivas
acciones, por ejemplo, mediante subasta pública. Otra alternativa, en caso no
existan compradores, es la eliminación o amortización de la deuda en los libros
contables, reduciéndose el capital de la sociedad.

Conclusiones
Bibliografía
Dividendo pasivo y activo. (s.f.). Obtenido de https://economipedia.com/definiciones/dividendo-
activo.html

Dividendos. (s.f.). Obtenido de http://www.finanzas.com/aula-accionista/20130730/dividendo-

2422267.html

Politica de dividendo. (s.f.). Obtenido de https://www.ecured.cu/Pol%C3%ADtica_de_dividendos

ventajas de dividendos . (s.f.). Obtenido de

https://www.uv.mx/personal/alsalas/files/2013/09/POLITICA-DE-DIVIDENDOS.pdf