Fecha: 21/10/2018

Callejas Quijada Melissa No. de Tarea: 10

No. de cuenta: 409812
Asignatura: Análisis de Estados Financieros para la toma de Decisiones

CASO ENRON
INTRODUCCIÓN
Desde inicios de la historia de la Economía, siempre han existido las personas que sólo desean obtener un beneficio propio,
estafando y mintiendo, con malas intenciones que se han aprovechado de la ilusión y necesidad de las los que realmente tienen
la visión de crecer económicamente, terminan dentro de una pesadilla que jamás hubiesen querido vivir.
En esta ocasión, se analizará el caso de Enron, que en tan poco tiempo la eléctrica consiguió crecer estrepitosamente,
posicionándose en la lista de la revista Fortune como la séptima mayor compañía de Estados Unidos.
Pero antes de profundizar en los hechos, es importante hacer mención de que la compañía se fundó en el año de 1985 cuando
se hace la fusión de Houston Natural Gas e Inter North, de la que Kenneth Lay era presidente y consejero, creando así a la
mayor red de transporte de gas de Estados Unidos. Entonces Kenneth Lay es nombrado como director de la nueva compañía,
que como ya se hizo mención, en poco tiempo logró un crecimiento importante en cuanto a sus ingresos. También hace su
aparición Jeffrey Skilling, quien figura como el otro responsable de la quiebra; su trabajo anterior lo tuvo en la consultora
Mckinsey. Skilling ocupaba el cargo de Jefe de Servicios de Gas de Enron, quien implementó el modelo “banco de gas” que
revolucionó el sector de gas natural, que había sido desregulado durante el gobierno de Ronald Reagan. Eso impulsó a que los
grandes inversionistas se interesaran por la importante compañía (Moreno, 2016)
Aunque un año después todo cambió, en primer lugar, en 2001 se descubrían un sinfín de irregularidades en los estados
financieros de la empresa, las cuales determinarían su quiebra (País, 2006). Y tuvo que ver con los rumores de pago por sobornos
y tráfico de influencias con el único fin de obtener contratos en América Central, América del Sur, África y las Filipinas.
Se dice que este caso tuvo que ver con el inicio de la serie de grandes estafas empresariales, en las que se involucran Health
South, WorldCom, Global Crossing y Adelphia (20 minutos, 2006). Para ahondar más en los hechos, se describirá en el
siguiente ensayo cómo se construye la estafa, que afectó a cientos de personas, que confiaron en Enron.

DESARROLLO
Lo que parece impresionante es que, dentro de la estructura organizacional de Enron, había un grupo de ejecutivos
que, mediante simulaciones en la contabilidad e informes financieros falsos, maquillaron miles de millones de dólares
que la empresa tenía en deudas y pérdidas en general. Además, para lograr su objetivo sobrevaluaban sus ganancias
para que la compañía fuera atractiva en la bolsa e incluso sus empleados invirtieran en sus acciones.
Una de las causas que propició el fraude es que Enron, aparte de transportar gas natural por medio de una enorme red de
gasoductos en varias partes de Estados Unidos, es que comenzó a diversificarse en derivados de energía, por ejemplo, mayoreo,
servicios globales, y ventas de contratos de entrega futura de electricidad, predecían que este mercado sería exitoso y los
inversionistas creyeron esta aseveración, le apostaron al incremento del precio de la energía y pues realmente lo hizo. Con estas
acciones ganó casi 2 mil millones de dólares, creció rápidamente, y aparte porque este tipo de mercados de derivados del gas
aún no tenían una regulación, considero que fue ventaja y la ocasión para que la compañía aumentara arbitrariamente los costos
de la electricidad, mientras se producían cortes y negaciones en el suministro, de acuerdo a documentos internos de la compañía
realizados por investigadores federales. Enron creaba una demanda alta o congestiones artificiales y la solución de dichos
problemas le reportaba beneficios millonarios.
Crearon también un modelo de negocio innovador en coordinación con Jeff Skilling quien era su consultor, para ganar mayores
ganancias, lo nombraron “banco de gas”, y funcionaba en comprar una red de proveedores y revenderlo a clientes en especial,
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les garantizaban el suministro y los precios de venta con la firma de un contrato, se dio a conocer al resto de la industria con el
nombre de “derivados de energía” (Moncarz, 2006).
Fue la primera compañía que comenzó a construir su propia planta inmediatamente que se privatizó la industria eléctrica,
estableciéndose en el Reino Unido en los primeros indicios de la comercialización de la energía. Exageraron en los contratos
de electricidad, y disfrazaron el verdadero valor de sus activos derivados. También pidieron grandes préstamos de dinero en
contra de las explotaciones y fueron mal invertidas (Nicholson, 2018).
Enron se convirtió en una empresa tan grande, que lo más valioso ya no eran sus activos, sino sus acciones, pues debido a su
asombroso crecimiento emitía una grande cantidad de estas, que llegaron a tener un valor máximo de 90.56 dólares en el año
2000, podía tener alcance a comprar cualquier cosa (Mundo, 2001)
La fama y distinción de Enron se dio no sólo por su brillante participación en el mercado energético mundial, sino porque tenía
el apoyo en cierta forma del Presidente George Bush, él consultaba a su presidente ejecutivo, Kenneth Lay, como asesor de
energía, y pues esto influyo para que tuviera a millones de inversores captando fondos de pensiones a lo largo y ancho de
Estados Unidos (Chamero, 2001).
Hubo un momento en el que les fue imposible cubrir sus deudas, cuando las pérdidas en su balance general aumentaban, Enron
no pudo cumplir sus obligaciones, y los inversionistas dejaron sola a la empresa, solo se quedó con sus inmensas deudas.
Es así como llega el inesperado octubre del 2001, cuando Enron declara que sus pérdidas ascienden a 638 millones de euros,
que fue el resultado del tercer trimestre del año, solamente habían transcurrido dos semanas de que Lay firmara ante sus
empleados que sus ganancias habían resultado muy buenas. Pero también se hace muy notoria la aparición de una tremenda
inconsistencia, que desestabilizó sus acciones. La fatalidad se conoce cuando sus 20 000 empleados de Enron habían perdido
billones de dólares a través del esquema de pensiones, de lo cual, la mayor parte de sus ahorros se invirtieran en las acciones
de Enron.
La Comisión de Seguridad inició una investigación dentro de la firma, así también acerca de sus resultados por sus auditorías
realizadas. Y en efecto, se encontraron tantas irregularidades, que Enron admitió haber aumentado sus beneficios, lo cual puso
en riesgo aún más a sus acciones, declarándose en quiebra el 2 de diciembre del 2001.
También se adjudica a semejante fraude, que muchos altos ejecutivos acumularon grandes cantidades de beneficios, se estima
1000 millones de dólares en sólo 29 personas, que vendieron sus acciones antes del colapso.
Tras arduas investigaciones para detectar el inicio del problema, se encuentra culpable también a la auditora de la empresa
energética Arthur Andersen, porque omitió y destruyó documentación que reflejaban las pérdidas de más de mil millones de
dólares en la compañía que auditaba. Que gracias a la “contabilidad creativa” y tan enredada que presentaba esta famosa
empresa, les fue difícil a las demás auditoras hallar alguna irregularidad, pero que por supuesto encubría la firma Arthur
Andersen.

OPINIÓN
Debido a que las operaciones de Enron tenían una fuerte dependencia de sus transacciones comerciales tan complejas, que
muchas de ellas tenían relación con negocios futuros, por ejemplo, la electricidad. Y por consiguiente se perdió dinero cuando
los precios comenzaron a bajar.
Luego, para disfrazarlo se crea una red de “sociedades” que escondían las pérdidas fuera de los balances generales de la
empresa, se dice que algunas sociedades se constituyeron por ejecutivos con el fin de beneficiarse en varios millones de dólares.

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El total de la deuda que dejó Enron fue de US$31,800 millones de dólares en deudas, a consecuencia de la caída del valor de
sus acciones, hubo 21,000 personas desempleadas en el mundo, y se le suman los inversionistas que perdieron su patrimonio
al confiar en la compañía.
Los responsables Kenneth Lay y Skilling son declarados culpables por engaño y fraude, su condena asciende entre los 45 y 275
años de cárcel.
Para finalizar, se concluye en que las malas prácticas de esta famosa empresa energética no fueron las mejores, por contener
principalmente a gente tan ambiciosa que va más allá del poder y obtener beneficios propios a costa de lo que sea, considero
que el caso trajo consigo beneficios como mejoras en la legislación para la prevención de actividades poco fiables como la Ley
Sarbanes-Oxley, que apoya a todo tipo de decisión para invertir así como evitar que las compañías realicen fraudes en la bolsa..

Referencias
20 minutos. (25 de Mayo de 2006). Enron: La Historia de una Bancarrota. 20 minutos, 1-3. Obtenido de
https://www.20minutos.es/noticia/123820/0/historia/caso/enron/
Adam, A. (Octubre-Diciembre de 2002). Enron-Andersen. Contaduría y Administración(207). Obtenido de
http://www.ejournal.unam.mx/rca/207/RCA20706.pdf
Chamero, J. (30 de Enero de 2001). El Escándalo Enron. Obtenido de http://www.aunmas.com/ataque/globalidad_08.htm
Moncarz, E. (Enero-Abril de 2006). The Rise and Collapse of Enron: Financial Innovation, Errors and Lessons. Contaduría y
Administración(218). Obtenido de http://www.ejournal.unam.mx/rca/218/RCA21802.pdf
Moreno, P. V. (05 de Septiembre de 2016). Un análisis completo del Caso Enron. Finanzas: Ejemplo Real, 1-5. Obtenido de
http://finanzasejemploreal.blogspot.com/p/inicio-del-caso-enron.html
Mundo, B. (03 de Diciembre de 2001). Enron en Bancarrota. BBC Mundo.com. Obtenido de
http://news.bbc.co.uk/hi/spanish/business/newsid_1688000/1688920.stm
Nicholson, J. (01 de febrero de 2018). ¿Qupe causó el colapso de Enron? Cuida tu Dinero, 1-2. Obtenido de
https://www.cuidatudinero.com/13079093/que-causo-el-colapso-de-enron
País, E. (05 de Julio de 2006). El Caso Enron. El País. Obtenido de
https://elpais.com/economia/2006/07/05/actualidad/1152084782_850215.html

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