ANALISIS FINANCIERO

JOSE ALIRIO RAMIREZ MONTERO

CASO PRÁCTICO UNIDAD 2

RAFAEL URREGO

CORPORACION UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

PROGRAMA DE ADMINISTRACION Y DIRECCION DE EMPRESAS

BOGOTÁ - COLOMBIA

2019
Contenido

1. INTRODUCCION. .........................................................................................................3

2. ENUNCIADO……………………………………………………………………………..4

3. PREGUNTA 1……………………………………………………………………………..5

3. PREGUNTA 2……………………………………………………………………………..7

3. PREGUNTA 3……………………………………………………………………………..8

Bibliografía ...............................................................................................................................10
 1. INTRODUCCION.

PLANIFICACION DE EMPRESA

Hacer un seguimiento de la empresa en sus inicios y su fin durante los 5 años, mostrando

los flujos, la liquidez y estabilidad, y su área financiera, mostrando si es capaz de sostenerse

mostrando el equilibrio buscado

 Cuestiones

Se pide:

1º Calcular y explicar las NOF año a año y como varían periodo a periodo

2º Calcular y explicar el CAPEX (Capital Expenditure) año a año e indicar si son

entradas o salidas de Tesorería

3º Calcular los Flujos de Caja Libres estimados de los 5 años, explicando paso a paso su

desarrollo

DESARROLLO

1º Calcular y explicar las NOF año a año y como varían periodo a periodo

La definición de las NOF se refiere a las inversiones netas necesarias que realizan las

empresas en operaciones corrientes una vez deducida la financiación espontánea generada por la

propia operativa y constituyen, por tanto, un concepto de activo, una inversión

Para el cálculo de las NOF es necesario conocer el periodo medio de maduración de la empresa,

entendido como el tiempo que transcurre entre el pago a los proveedores por la compra de

existencias y el cobro de las ventas. Es decir, es el número de días que transcurren para recuperar

una unidad monetaria invertida en el ciclo operativo de la empresa (compra-fabricación-venta-

cobro), y por lo tanto lo que destaca este parámetro es la importancia fundamental de controlar el

número de días que precisa cada etapa.

 Matemáticamente, la magnitud de las NOF se obtiene al restar al activo corriente operativo el

pasivo corriente operativo. El primero refleja el volumen total de inversión media de las partidas

de existencias en almacén, deudores o cuentas a cobrar y tesorería mínima operativa, mientras

que, el segundo se entiende como la financiación obtenida de los pasivos corrientes generados de

forma espontánea o no negociada generado por las operaciones de la empresa. El cálculo más

sencillo de la fórmula de las NOF es el siguiente:

NOF = Existencias + Deudores + Tesorería – Pasivo espontáneo

NOF =Existencias + Clientes + Caja - Proveedores

AÑO 0 250 + 25 + 75) - 51 = 299
AÑO 1 25 + 40 + 75) - 65 = 300
AÑO 2 300 + 57,5 + 100) - 250 = 207,5
AÑO 3 300 + 90 + 115) - 292 = 213
AÑO 4 310,5 + 95 + 125) - 303 = 227,5
AÑO 5 316 + 100 + 130) - 311 = 235

La Empresa se evidencia que aún necesita equilibrarse:

Año 1 se necesita inversión,

Año 2 se ve un avance con las inversiones, presentando una mejora

Año 3, 4, 5, su crecimiento es lento, necesita tener una mayor organización es manejos, el

Fondo de Maniobra puede estar en riesgo, si se evidencia falencias en cubrir los requerimientos
 VARIACION AÑO TRAS AÑO DEL NOF
AÑO 0
AÑO 1 -1
AÑO 2 92,5
AÑO 3 -5,5
AÑO 4 -14,5
AÑO 5 -7,5

2º Calcular y explicar el CAPEX (Capital Expenditure) año a año e indicar si son entradas

o salidas de Tesorería

Las inversiones en bienes de capital, gastos en capital, capex (contracción del inglés capital

expenditure) o CAPEX son inversiones de capital que crean beneficios. Los desembolsos

relacionados con los CAPEX se amortizan o deprecian a lo largo de la vida útil del activo en

cuestión.

Constituye la caja que la entidad dedica a mantener su inmovilizado en condiciones

de producción y funcionamiento estable, por ejemplo la compra de nuevos computadores nuevas

plantas o nuevos camiones.

En términos de contabilidad, los gastos necesarios para acometer todas estas inversiones se

capitalizan si contribuyen a incrementar el valor útil del activo en cuestión, y la empresa debe

distribuir este gasto capitalizado entre toda su vida útil (es decir, debe amortizarse).Si, por el

contrario, el gasto solo sirve para mantener al activo en sus condiciones actuales, el gasto no se

capitaliza y, por tanto, se considera como gasto deducible

CAPEX: Activo Fijo 1 - Activo Fijo Bruto 0 =Activo Fijo

Neto 1 - Activo Neto 0 + Amortizacion 1
 CAPEX Activo Fijo Bruto 1 - Activo Fijo Bruto 0 = Activo
Fijo Neto 1 - Activo Neto 0 + Amortización 1
AÑO 0 (900-800) = (800-800 + 100) = 100
AÑO 1 (1150 - 900) = (925 - 800 + 125) = 250
AÑO 2 CAPEX (1150- 900) = (925 - 800 + 125) = 250
AÑO 3 (1300 - 1150) = (940 - 925 + 135) = 150
AÑO 4 (1456,5 - 1300) = ( 959 - 940 + 137,5) = 156,5
AÑO 5 1616,5 - 146,5) = (978,5 -959 + 140,5) = 160

Muestra un crecimiento poco acelerado y se evidencia un mantenimiento estático de los

activos fijos que la acompañan a su vez tiene un nivel de crecimiento es expansivo.

VARIACION AÑO TRAS AÑO DEL CAPEX

AÑO 0
AÑO 1 -100
AÑO 2 -150
AÑO 3 100
AÑO 4 -6,5
AÑO 5 -35

3. Calcular los Flujos de Caja Libres estimados de los 5 años, explicando paso a paso

su desarrollo.

AÑOS 1 2 3 4 5
EBIT 210 340 370 382,5 390
-IMPUESTOS -63 -102 -111 -114,8 -117
AMORTIZACION 100 125 135 137,5 140,5
NOF 299 300 207,5 213 227,5 235
*/-NOF -1 92,5 -5,5 -14,5 -7,5
*/-CAPEX -100 -150 100 -6,5 -3,5
FCL 146 305,5 588,5 384,24 402,5
La empresa inicio con impulso, pero sin un flujo que lo justificara, pero poco a poco encontró

una mejoría en los años 1-2-3, donde sus flujos empezaron a puntear alto, pero en el cuarto año

tuvo una baja en sus flujos que la cual los desestabiliza una parte y se nota en la diferencia que es

de 204,25 un valor muy significativo sabiendo que antes tenía una mayor liquides estable, y ya

en el año quinto vuelve y sube sus flujos, esto beneficia a la empresa y ya puede contar con un

flujo para poder invertir financieramente.

Bibliografía

https://www.economiasimple.net/glosario/capex