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Universidad Central de Venezuela

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Facultad de Ciencias Económicas y Sociales
Escuela de Administración y Contaduría
Cátedra: Análisis de Estados Financieros II
Profesor: Héctor Sandoval

INFORME DE CONSULTORÍA DOMÍNGUEZ Y COMPAÑÍA, S.A. Y SUS FILIALES.

ANÁLISIS DE LA GESTIÓN OPERATIVA PARA EL PERIODO ECONÓMICO 2005 - 2006

Integrantes:
Cariello, Carmelo C. I. 19.378.239
Luzirao, José C. I. 18.749.098
Martínez, Marcel C. I. 19.507.852
Rodríguez, Alonso C. I. 19.044.531
Verastegui, Luis C. I. 19.400.242

Caracas, a los 10 días del mes de Julio de 2011

 Índice General
2

Introducción……………………………………………………………………….…………………………….……….....3
Capítulo I. Información Sobre la Empresa y el Entorno…………….………………………………………...…….5
1. Información Sobre la Empresa………………………………………………………………………………………..6
1.1. Actividad Dedicada y Sector Económico al que Pertenece…………................................................6
1.2. Misión de Domínguez y Compañía, S.A……….…………….…………………………………………..........6
1.3. Visión de Domínguez y Compañía, S.A.…….………………………………………………………………....7
1.4. Objetivos……………………………………………………………………………………………………………...7
1.5. Cuadro Ejecutivo de Domínguez y Compañía, S.A.…………………....................................................7
1.6. Junta Directiva de Domínguez y Compañía, S.A……………………….…………………………………....8
1.7. Ubicación…………………………….……………………….…………………………….................................8
1.8. Trayectoria…..……………………….……………………….…………………………….................................8
1.9. Posicionamiento Dentro del Mercado………………………………………………………………………...10
1.10. Principales Clientes……………………………………………………………………………………………...11
1.11. Principales Proveedores...……………………………………………………………………………………...11
1.12. Principales Competidores……………………………………………………………………………………...12
1.13. Reguladores……….……………………………………………………………………………………………...12
1.14. Productos y Servicios….………………………………………………………………………………………...12
1.15. Procesos……………………………………………………………………………………………………………13
1.16. Personal.……………………………………………………………………………………………………………14
1.17. Socios o Accionistas.……………………………………………………………………………………………14
1.18. Alcance de Comercialización..………………………………………………………………………………15
2. Información Sobre el Entorno.……………………………………………………………………………………….16
2.1. Información Sobre el Entorno Económico………………………..………..............................................16
2.2. Información Sobre el Entorno Social…………………...…….………………………………………….........35
2.3. Información Sobre el Entorno Político….……………...…….…………………………………………..........37
2.4. Información Internacional Relevante….……………………………………………………...……..............39
Capítulo II. Matrices de Análisis e Interpretación de la Gestión Operativa……………………………...…...40
 Introducción
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El presente trabajo tiene como finalidad fundamental el avocarse a realizar el análisis financiero
y estructural de la gestión operativa de una empresa determinada, en éste caso haciendo uso
específico, de la empresa Domínguez y Compañía. S.A. El mismo, se derivó del estudio llevado a cabo
sobre la empresa para el año 2006; siendo que, la misma interactúa de forma inexorable con su
medio ambiente, fue preciso ahondar en el entorno que le rodea y relacionarlo directamente a los
estados financieros proporcionados, los cuales toman como año base el 2005.

Domínguez y Compañía, S.A. es una compañía venezolana fundada en el año 1930;

conjuntamente con sus compañías filiales, se dedica a la manufactura y comercialización de envases
Y empaques de hojalata, aluminio y plástico para empresas, pertenecientes, principalmente, a los
sectores de alimentos, bebidas, industrial y farmacéutico que tiene un alcance importante a nivel
nacional e internacional al punto de ser considerada una de las empresas más sólidas del mercado.
Tanto es la solidez de la empresa que para el año 2006 un análisis de la Revista Business de Venezuela
clasificó a la misma en el puesto número 75 del Top 100 Companies 2007 (estudia al año
inmediatamente anterior), dicha revista sitúa a la empresa para la edición del 2010 en el puesto
número 67, mostrando una sensación de progreso y eficiencia en sus operaciones, y en la calidad y
confianza que genera con la comunidad a través de proyecto de integración con sus trabajadores y
gestión de responsabilidad social.

Producto de ésta larga trascendencia en el tiempo, se ha optado por considerarla dentro de

éste análisis de caso, profundo, en lo que respecta a la relación ofrecida en torno al ciclo operativo
de la empresa, en concordancia con su ciclo financiero. Por ende, se torna imperante vincular los
factores externos y su estrategia de mercado, en relación al ciclo interno o de operatividad de la
empresa, con miras a determinar ciertas tendencias y magnitudes manifestadas en la Gestión
Operativa, las cuales nos permiten determinar aspectos tales como, el margen bruto, el margen de
seguridad, la rotación de los activos operativos y por último el rendimiento de la inversión operativa.

Resulta importante resaltar que el presente análisis tiene como objeto abstraerse a la Gestión
Operativa de la empresa, con miras a realizar un análisis profundo respecto de éste. Es así como no
sólo, se permitirán ofrecer conclusiones respecto a lo antes mencionado, sino además, se podrán
denotar de forma precisa, aquellos hallazgos, debilidades y fortalezas organizacionales que para el
2006 pugnaban dentro de la organización como factores internos de la misma, así como, a su vez, las
amenazas del inestable entorno venezolano, tanto como algunas oportunidades que ofrecía el
mismo, se deslindaban como factores externos que afectaban considerablemente a la organización.

Por lo tanto, el presente análisis, circunscrito al año 2006, ahonda no sólo en aspectos referidos a
la historia, constitución, clientes y mercados en los cuales incursiona con su actividad la empresa, sino
además en otros aspectos netamente cuantitativos de forma tal, de poder arrojar de forma precisa,
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las principales magnitudes y tendencias avistadas dentro de la organización. A su vez, que procura
contener análisis netamente cualitativos y derivados de los antes reseñados, con miras a concluir
respecto a la Gestión Operativa de Domínguez y Compañía, S.A., así como, proponer una serie de
recomendaciones, en pro de procurar que éstas sean tomadas por parte de la organización, con
miras a lograr progresos a futuro.
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CAPITULO I
INFORMACIÓN SOBRE LA EMPRESA Y EL ENTORNO
1. INFORMACIÓN SOBRE LA EMPRESA
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1.1. Actividad Dedicada y Sector Económico al que Pertenece

El Grupo Domínguez & Compañía., S.A. (constituida por las empresas Domínguez & Compañía,
S.A. y sus filiales, y Domínguez Continental, S.A.) es una empresa venezolana del sector de
manufactura que inicia sus operaciones para el año de 1930, se dedica a la fabricación y
comercialización de envases y empaques de hojalata, aluminio y plástico para todo tipo de tamaño
y característica, así como la litografía, tipografías, tapas e impresión sobre los mismos. Destinada para
empresas, tanto nacionales como extranjeras, pertenecientes, principalmente a los sectores
manufactureros de alimentos, pinturas, aceites, lubricantes, bebidas y farmacéutico.

Los productos que realizan se establecen por segmentos de producción y ubicación, las mismas
son:

Hojalata: Representada por las actividades realizadas en las plantas de Valencia y Los Teques.
En ellas se elaboran envases de hojalata de tres (3) piezas para las industrias de alimentos, bebidas,
pinturas, aerosoles, solventes, lubricantes y otros productos químicos.

Plástico: Actividad desarrollada en dos (2) plantas ubicadas en la ciudad de Barquisimeto. En

ellas se elaboran envases inyectados y envases soplados para las industrias de alimentos, lubricantes,
pinturas y liga para frenos.

Aluminio: Representada por las actividades desarrolladas en la planta de Domínguez

Continental, S.A. en Barquisimeto. En ella se elaboran envases de aluminio de dos (2) piezas para la
industria de cervezas, refrescos y maltas, con tecnología de punta competitiva ante cualquier
productor a nivel mundial.

1.2. Misión de Domínguez y Compañía, S.A.

Domínguez y Compañía, S.A. fabrica y comercializa envases de Hojalata, Aluminio y Plástico

basados en procesos actualizados tecnológicamente, apuntalados en estándares nacionales e
internacionales.

Su misión se orienta en la comprensión y satisfacción de las exigencias de los clientes internos y

externos, mediante la prestación de un servicio efectivo, de calidad y en armonía con el ambiente,
buscando permanentemente el desarrollo integral del Recurso Humano, así como una alta
productividad y rentabilidad en las operaciones, las cuales permitirán una justa redistribución a sus
accionistas, trabajadores y clientes, como empresa socialmente responsable.
 1.3. Visión de Domínguez y Compañía, S.A.
7

Ser la empresa líder en la manufactura y comercialización, tanto de envases como de tapas de

Hojalata, reconocidos en el mercado Internacional por la calidad de nuestros productos y el servicio
ofrecido a nuestros clientes, a través de un Recurso Humano calificado y orientado Al logro de sus
objetivos, en armonía con el medio ambiente.

1.4. Objetivos

Nuestro compromiso es ser el fabricante de envases de Hojalata, Aluminio y Plástico de mejor

calidad en el mercado. Razón por lo cual hemos asumido la responsabilidad de cumplir firmemente
con los siguientes objetivos:

Exceder las expectativas de calidad y de servicios de nuestros clientes.

Mejorar continuamente nuestro sistema de calidad.

Propiciar la cultura de cero defecto, así como también la del esfuerzo permanente para
minimizar el desperdicio.

Desarrollar y capacitar a nuestro personal.

Actualizar tecnológicamente nuestros procesos para alinearlos con las necesidades del
mercado.

1.5. Cuadro Ejecutivo de Domínguez y Compañía, S.A.

Presidente Ejecutivo: Lucio Covone S.

Director Comercial: Gustavo S. Abdelnour G.

Director de Materiales: Mauricio Caycedo S.

Gerente General de Administración y Finanzas: Orlando R. Santana G.

Gerente Legal: Nydia Magaly Villegas D.

Gerente de Auditoría: Narciso Ascanio G.

Gerente de Contabilidad: Juan E. Carrillo U.

Gerente de Planta Valencia: Carmelo Castillo

Gerente General de Planta los Teques: Rafael Coronel G.

 Gerente de Planta Plásticos: Eliana Carrasco
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Gerente de Planta Domínguez Continental, S.A.: Luis E. Rondón M.

1.6. Junta Directiva de Domínguez y Compañía, S.A.

Presidente: Ydilio Sanmarti

Directores Principales: Nora Graterol de Payares, Juan Carlos Domínguez G., Carlos Gerardo
Domínguez G., Julián Villalba V., Luisa Vollmer de Reuter, María Eugenia Domínguez G., Luis Alejandro
Aguilar Pardo, Eduardo Simón N.

Tesorero: Juan Carlos Domínguez G.

Secretaria General: Nydia Magaly Villegas D.

1.7. Ubicacion

La oficina principal de la Compañía está ubicada en la ciudad de Caracas, Avenida San Juan
Bosco entre 2º y 3º Transversal, Edificio Centro Altamira, Piso 4, y sus instalaciones industriales y plantas
están situadas en las Ciudades de Valencia, Barquisimeto y Los Teques.

La planta ubicada en la ciudad de Valencia, es la encargada de la fabricación de envases y

empaques de Hojalata de Tres (3) Piezas (Latón), así como los envases de Plástico, localizada en la
Carretera Vieja Nacional Los Guayos, Zona Industrial Norte, Municipio Valencia, Estado Carabobo.

La planta hallada en la ciudad de Los Teques, es, igualmente una planta productora de
envases y empaques de Hojalata, se encuentra ubicada en la Urbanización Los Cerritos, Avenida
Pedro Russo Ferrer, Vía El Tambor, Municipio Guaicaipuro, Estado Miranda.

La planta situada en la ciudad de Barquisimeto, es la encargada de la fabricación tanto de

envases de Aluminio (representada por las actividades de la empresa Domínguez Continental, S.A.)
como de envases de Plástico (a través de Sistema de Soplado e Inyección), localizado en la Zona
Industrial Condibar II, Calle 2, Parcela 216, Municipio Iribarren, Estado Lara.

1.8. Trayectoria

Los orígenes de Domínguez & Compañía, S.A. se remontan al año de 1930, cuando la
modernidad apenas se insinuaba en el país; sólo 10 años antes se había iniciado en Venezuela la
explotación económica del petróleo, el trabajo asalariado se restringía a 37% de la población activa,
apenas un 16% de la población habitaba en ciudades mayores de 2.500 habitantes, y un 75% de la
población total se hallaba vinculada con actividades agrícolas.
 Bajo ese contexto, los señores Carlos Domínguez, Juan Domínguez, Gabriel González y Carmen
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Martínez de González deciden constituir una Sociedad en Nombre Colectivo denominada
Domínguez & Compañía, con un capital que ascendía para la fecha a Bs. 140.000,₀₀, equivalentes a
cerca de 28.000,₀₀ dólares americanos. De esta forma la empresa comienza sus operaciones con la
fabricación de tapas corona para botellas y litografía sobre metal, a partir de 1937 inicia la
fabricación de envases de hojalata destinados a la industria de manteca vegetal y aceites
comestibles, para el mismo año los señores Gabriel José González y Carmen Martínez de González
deciden vender su participaciones a los señores Carlos Domínguez y Juan Domínguez, convirtiéndose
éstos en los únicos socios de Domínguez & Compañía.

Años más tarde, en 1947, la empresa se constituyó como Sociedad Anónima, con un Capital
Social de Bs. 1.000.000,₀₀ (aproximadamente 200.000,₀₀ dólares americanos), pagado en un 70%, lo
que significó un incremento de 7,14 veces respecto a su capital inicial. Este crecimiento expresaba la
coincidencia de una eficiente administración y el crecimiento del mercado como consecuencia de
los efectos de la renta petrolera que permitió una incorporación masiva de la población venezolana
a nuevos patrones de consumo.

Con la experiencia ganada en los años de actividad, la empresa pudo incorporar nuevas líneas
de producción, tanto para la manufactura de envases como para la litografía, llegando así a fabricar
una amplia gama de envases de hojalata para productos comestibles y no comestibles, cuyo visión
va desde jugo de frutas, galletas, conservas de carne, leche y café, hasta envases para asfalto, ligas
de freno, aceites de motor, pinturas, insecticidas y una extensa diversidad de productos industriales y
para el hogar.

Con el fin de satisfacer la creciente demanda de sus productos, la compañía instala (en
calidad de razón comercial) entre los años 1960 y 1976 las plantas de Domínguez & Compañía
Valencia, S.A., Domínguez & Compañía La Victoria, S.A. (inexistente en la actualidad), Domínguez y
Compañía Los Teques, S.A., y Domínguez y Compañía Barquisimeto, S.A. (actualmente Domínguez
Continental, S.A.), empresas dedicadas a la manufactura de envases de hojalata con tapa de
hojalata y/o aluminio, partes para envases y litografía sobre metal. Continuando con la misma política
de incorporación a nuevos mercados, constituye para el año de 1978 en sociedad con la empresa
The Continental Group, Inc. a Domínguez Continental, S.A., compañía dedicada a la fabricación de
envases de aluminio, piezas para envases de refrescos, cervezas y maltas.

Un esfuerzo adicional de diversificación de las líneas de productos ofrecidos por la empresa se

expresó en la adquisición, en el año de 1988, de la empresa Envases Herméticos Lock-Pack, S.A., cuyo
objeto principal era la producción de envases plásticos con tapa de hojalata. Esta empresa dejó de
operar en el año de 1992 y sus operaciones fueron absorbidas por la filial de Envases Plásticos
Domínguez & Compañía, S.A. Por último, en el año de 1993 adquieren la totalidad de las acciones de
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la empresa Editorial Color, C.A., cuya actividad económica principal es la fabricación de etiquetas
de papel para envases y estuches de cartón. En definitiva con esta última incorporación en la línea
de producción, se ve consolidada los objetivos de Domínguez & Compañía, S.A. con respecto a los
segmentos de producción, las cuales se encuentran en funcionamiento hasta la actualidad.

En el año de 1997 se decide fusionar las empresas de Domínguez & Compañía Valencia y
Domínguez & Compañía La Victoria, quedando como Domínguez & Compañía Valencia, con esta
nueva estructura la empresa Domínguez & Compañía Los Teques es convertida en sucursal de esta
última. Un poco más tarde, para finales del año 2000, de acuerdo a una estrategia de optimización
de recursos, deciden fusionar cada una de las plantas de producción al Grupo Domínguez &
Compañía., S.A. a excepción de Domínguez Continental, S.A., singularidad que actualmente se
presenta en Venezuela.

1.9. Posicionamiento dentro del Mercado

El posicionamiento se puede definir como la imagen de un producto en relación con productos

que compiten directamente con él y con respecto a otros productos vendidos por la
misma compañía.

Los aspectos para definir un producto (percepciones con respecto de la empresa) se analizan
en función de las expectativas de venta y de rentabilidad, de la capacidad interna de la empresa,
de la gama de productos, de la imagen adquirida, o del posicionamiento de otros productos de la
competencia. En cambio los aspectos que son importantes para los consumidores a la hora de definir
un producto son la marca, el diseño o presentación, la calidad, el método de utilización, protección
ambiental en la elaboración, etc. Cabe destacar que la cultura es la que permite esta complejidad a
la hora de escoger un producto, porque no es lo mismo un mismo producto en el mercado Asiático
que en el Americano.

Para el caso de la empresa Domínguez & Compañía, S.A. el posicionamiento dentro del
mercado se podría decir que es sólida o favorable, debido a que proporciona una amplia variedad
de productos catalogadas bajo diferentes elementos en su composición como los son: los productos
hechos de aluminio, hojalata y plástico, y por último, siendo ésta no menos importante la elaboración
de tapas para envases de licores y farmacéuticos. Además del hecho que la empresa se encuentra
segmentada de acuerdo a la especialización y a una posición geográfica determinada (Estado Lara,
Estado Carabobo, Estado Miranda) permitiendo un mayor alcance de operación para el mercado
nacional.
 Igualmente debemos destacar que la empresa resulta ser el proveedor principal para empresa
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de gran envergadura en nuestro país como Cervecería Polar, C. A.; Coca-Cola Femsa de Venezuela,
C. A.; Alimentos Heinz, C. A.; Bayer, S. A.; Fuller Interamericana, C. A.; C. A. Café Fama de América;
Nestlé Venezuela, C. A.; Plumrose Latinoamericana, C. A.; entre otros. Resultando ser una de las
empresas con mayor preferencia en el mercado de los envases, a pesar de existir empresas como
Envases Venezolanos, S.A.; empresa de gran arraigo en nuestro país y perteneciente a la misma rama
de producción (excepto en la producción de vidrio).

1.10. Principales Clientes

La empresa Domínguez & Compañía, S.A. presta servicio a centenares de clientes tanto a nivel
nacional como internacional, entre las principales, hemos nombrados a las establecidas en el párrafo
anterior, sin embargo, para mayor utilidad es mejor establecer los principales clientes por segmentos
de operaciones de la compañía:

Segmento de Operaciones Hojalata: Avencatun Industrial, S.A.; C.A. Industrial de Pesca;

Conservas Victoria, C.A.; C.A. Venezolana de Pinturas; General Mills de Venezuela; Bayer, S.A.;
Industria Conservera Alimenticia; Plumrose Latinoamericana, C.A.; Corimón; entre otros.

Segmento de Operaciones Plástico: Petróleos de Venezuela, S.A.; Alimentos Heinz, C.A.; Fuller
Interamericana, C.A.; Deltaven; Puramin; Venezolana de Pinturas; Corimón Pinturas; Solintex; Carteroil
de Venezuela; D.C.F. Corporation.; entre otros.

Segmento de Operaciones Aluminio: Coca-Cola Femsa de Venezuela, C.A.; Cervecería Polar,

C.A.; C.A. Café Fama de América; Panamco; Crown Cork & Seal Company, Inc; Plumrose
Latinoamericana, C. A.; entre otros.

1.11. Principales Proveedores

Los principales proveedores de Domínguez & Compañía, S.A. resaltan igualmente por el tipo de
materia prima que proveen; Para el Segmento de Operaciones Hojalata los Inventarios de Materia
Prima provienen de Mitsui & Company, Ltd.; Tecnofil; y Sidor como principal proveedor. Para el
Segmento de Operaciones Plástico los Inventarios de Materia Prima provienen principalmente de
Propilven. Finalmente para el Segmento de Operaciones Aluminio los Inventarios de Materia Prima son
adquiridos a través de Alcoa (Empresa domiciliado en los Estados Unidos de América) y BAW Aluminio
AG (Empresa domiciliada en Alemania).

En cuanto a las que se utilizan para elaborar las etiquetas y estuches son el papel litho
metalizado, el cartón y las tintas, suministrados por Venepal, Coverplas y Montana Gráfica.
 1.12. Principales Competidores
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Entre los principales competidores cabe mencionar a Envases Venezolanos, S.A.; Coex de
Venezuela, C.A., Plastiven (Envases Plásticos Venezolanos); Corporación Plásticos FM, S.A.; Soplatex
(Fabricación de Envases Plásticos en PET); INMET, C.A. (Industrias Metalúrgicas Nacionales C.A.);
Amcor Rigid Plastics de Venezuela, S.A.; (Industrias Metalúrgicas Nacionales C.A.), Interplast, C.A.,
Empaques Plásticos; Envases Caracas, C.A. (Envacar, C.A); Superenvases (Empresa Filial de
Cervecería Polar, C.A.); Graham Packaging Plásticos de Venezuela, C.A.; Tetra-Pak, C.A.; H.V. Envases
Especiales C.A., PECA - Plastic Envases, C.A.; entre otros.

1.13. Reguladores

La empresa Domínguez & Compañía, S.A. se encuentra regulada por la Ley de Mercado de
Capitales y por las normas emitidas por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) debido a que la
misma participa en la Bolsa de Valores de Caracas para la fecha de la emisión de los estados
financieros. Los estados financieros consolidados adjuntos de Domínguez & Compañía, S.A.,
expresados en bolívares constantes, han sido preparados de conformidad con las prácticas
contables exigidas o permitidas por la Comisión Nacional de Valores, atendiendo a lo establecido en
la Ley de Mercado de Capitales y en la Resolución Nº 76-97, “Normas relativas a la Elaboración de
Estados Financieros de Entidades Sometidas al control de la Comisión Nacional de Valores”,
publicada en Gaceta Oficial Ordinaria Nº 36.280 de fecha 29 de agosto de 1997.

Igualmente dichos estados financieros se encuentran bajo VEN-PCGA según lo establece la

Federación de Contadores Públicos de Venezuela, (siendo éste los últimos estados financieros
realizados bajo estas premisas, para el siguiente período económico los estados financieros de
Domínguez & Compañía, S.A. serán realizados bajos VEN-NIF incluyendo todo lo que implica su
transición). Según la Declaración de Principios de Contabilidad (D.P.C.) 10 “Normas para la
Elaboración de Estados Financieros Ajustados por Efectos de la Inflación”, los estados financieros se
encuentra ajustado según el Método de los Costos Corriente y Precios Constantes (Método Mixto).

1.14. Productos y Servicios

Los productos que realizan son envases, y empaques de distintos elementos (Hojalata, Plástico y
Aluminio), a continuación se muestra las características en sus presentaciones:

Envases de Hojalata de Tres (3) Piezas, con o sin tapa de hojalata o aluminio, con o sin
membrana de aluminio, con o sin litografía; tienen diferentes diámetros y se destinan a envasar una
extensa variedad de productos de consumo humano e industrial.
 Envases de Aluminio de Dos (2) Piezas, elaborados en diversos diámetros para envasar refrescos,
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cervezas y maltas.

Envases Plásticos con Tapa de Hojalata o Plástica, con o sin membrana de aluminio, con o sin
litografía, tienen diversos diámetros y se utilizan para envasar cereales y productos achocolatados.

Etiquetas de Papel y Estuches de Cartón. Las primeras se elaboran en papel metalizado y se

utilizan para identificar y suministrar información sobre un producto envasado. Los estuches se utilizan
para empacar alimentos, licores y otros productos.

1.15. Procesos

Los procesos de producción o manufactura se caracteriza por ser automatizada a través de

máquinas de gran tecnología y capacidad de producir grandes cantidades de envases por día, los
mismos son constantemente revisados y mantenidos debido a la importancia que presenta los mismos
para la producción.

Quienes usen en sus procesos de fabricación hojalata y láminas cromadas deben tener en
cuenta unas recomendaciones mínimas de cómo se deben manejar estos materiales. La forma en
que se debe realizar el descargue de las pacas, su almacenamiento y la manipulación de las hojas,
es el tema del siguiente artículo.

1. Descargue y Apilamiento

1.1 Revisar el estado general del paquete, de los zunchos, grapas, ya que una situación
anómala puede causar que las láminas se esparzan, ocasionando la desestabilización del arrume.

1.2 Revisar el estado general de la estiba en el momento del descargue de los paquetes,
debido a que si una de las patas ha sido debilitada en el transporte o en el descargue, se puede
causar la desestabilización del arrume.

1.3 Si los zunchos, grapas o estiba se encuentran dañados, el paquete debe separarse para
repararse, nunca arrumarse. Lo anterior debe hacerse inmediatamente.

1.4 El descargue debe hacerse con equipo adecuado como puente grúa con gancho con
estibadoras en C, arrumando directamente, estibadoras o rodillos para trasladar el paquete a la
punta del camión y posteriormente trasladarlo al arrume con montacargas. En caso de camiones con
armazón en forma de A, el descargue debe hacerse con montacargas.

1.5 Cuando se descarga el material, éste debe retirarse del camión en forma pareja (de lado y
lado del camión) para evitar que se ladee.
 1.6 No halar los paquetes con cables, debido a que esto puede ocasionar daño a la estiba y
14
voltearse el paquete con riesgos de accidentes y daños al material.

1.7 No se debe tratar de levantar ni arrastrar un paquete tirándolo del zuncho; éste no tiene la
resistencia para soportar el peso del paquete.

1.8 El estado general del piso, donde será localizado el arrume, debe estar en buen estado y
tener la resistencia adecuada. Debe tenerse cuidado de no sobrepasar la capacidad de carga de
los pisos.

1.9 Los arrumes o apilamiento de la hojalata y lámina cromada, no deben ser superiores a 2.20
metros de altura.

1.10 Los paquetes de hojalata y lámina cromada deben arrumarse debidamente alineados.

1.11 Los arrumes deben de hacerse preferiblemente de paquetes de la misma dimensión, para
que un paquete de menor área no quede cargando un paquete de mayor área. En caso de que los
paquetes no sean de la misma dimensión, los paquetes grandes deben colocarse en el fondo del
arrume y los paquetes pequeños en la parte superior.

1.12 Evite sobrepasar el límite de altura máximo de paquete y no sostener arrume con arrume.

1.16. Personal

Domínguez & Compañía, S.A. cuenta con aproximadamente 953 empleados para el año 2006,
los mismos mantienen una política de actualización y formación de los recursos humanos tanto de
obreros como técnicos y profesionales en las distintas áreas de producción y administración. En la
actualidad dicha empresa ronda los 1.005 empleados, traduciéndose en que los mismos mantienen la
esencia de sus recursos humanos a través del tiempo.

1.17. Socios o Accionistas

La empresa Domínguez y Compañía, S.A. para el año 2006 (período contable 01/12/2005 –
30/11/2006) presenta un Capital Social Legal que asciende a Bs. 24.062.500.000,₀₀. Monto
representado a los 2.406.250.000 Acciones Comunes de Bs. 10,₀₀ cada una, éstas se encuentran
totalmente suscritas y pagadas, la distribución de estas acciones se encuentran repartidas de la
siguiente manera:

I. Macarena Corporation Limited And Company Trading As The Blanca & Grant Partneship con un
57,85516% de las acciones, ostentando el control de la empresa Domínguez y Compañía, S. A. posee
un total de 1.392.139.688 acciones de las 2.406.250.000 puesta en circulación. La calidad de la
15
inversión asciende a Bs. 13.921.396.880,₀₀.

II. Caja Venezolana de Valores con un 23,02135% de las acciones, posee influencia significativa
de la empresa Domínguez y Compañía, S. A. posee un total de 553.951.191 acciones de las
2.406.250.000 puesta en circulación. La calidad de la inversión asciende a Bs. 5.539.511.910,₀₀.

III. Crown Cork & Seal Company, Inc con un 10,00% de las acciones, carece de influencia
significativa en la empresa Domínguez y Compañía, S. A. posee un total de 240.625.000 acciones de
las 2.406.250.000 puesta en circulación. La calidad de la inversión asciende a Bs. 2.406.250.000,₀₀.

IV. El resto de las acciones quedan repartidas entre varios accionistas, que sumados representan
un total de 219.534.121 acciones de las 2.406.250.000 puesta en circulación, La calidad de la inversión
asciende a Bs. 2.195.341.210,₀₀. El porcentaje de la aportación constituye tan sólo un 9,12349%, lo que
les impiden una participación relevante en la empresa Domínguez y Compañía, S. A.

Debemos añadir que la empresa Domínguez y Compañía, S. A. se encuentra inscrito desde la

fecha 7 de Septiembre de 2006, en el Registro Nacional de Valores mediante Resolución Nº 113-2006,
previamente solicitado por la Junta Directiva la cual acordaron la autorización a la Comisión
Nacional de Valores de pertenecer a dicha organización, el monto de la oferta pública asciende a la
totalidad de las acciones que constituyen su Capital Social, propuesta que fue aprobada por la
Asamblea de Accionistas y sometida a la consideración de la Comisión Nacional de Valores.
Igualmente es importante resaltar que dichas acciones se encuentran desde el pasado 08 de
Noviembre de 2006, negociándose en la Bolsa de Valores de Caracas.

1.18. Alcance de Comercialización

Su alcance de comercialización es a nivel Nacional e Internacional, ya que la empresa tiene

presencia en todo el país a través de productos de amplio reconocimiento entre la población, y
también exporta algunos productos para satisfacer la demanda en Países de América y El Caribe,
cabe destacar que la empresa mantiene acuerdos a través de unos de sus accionistas,
específicamente Crown Cork & Seal Company, Inc. El cual pertenece a la misma rama de
producción de Domínguez y Compañía, S.A.; De la misma manera se mantienen contratos de
suministro de envases de plásticos para la Filial Bariven de la empresa Petróleos de Venezuela, S.A.
para sus productos de lubricantes y aceites de motor.

La empresa como hemos dicho anteriormente mantiene una importación de sus Materias
Primas en el segmento de Aluminio, a través de países como Estados Unidos de América y Alemania.
2. INFORMACIÓN SOBRE EL ENTORNO
16

2.1. Información sobre el Entorno Económico

El desarrollo de la economía durante el año 2006 estuvo caracterizado por el incremento de la

demanda del consumo, altos precios petroleros, incremento de la liquidez monetaria, niveles
relativamente altos de inflación, altas reservas monetarias, mantenimiento del tipo de cambio oficial
en Bs. 2.150,₀₀. Por cada U.S. 1,₀₀. $, bajas tasas de interés y crecimiento del Producto Interno Bruto
(P.I.B.) por trece trimestres consecutivos.

El sector privado no petrolero continuó impulsando la dinámica de la economía nacional,

destacándose como es tradicionalmente, el segmento de actividades no transables, que alcanzó
una variación porcentual interanual de 15,8% versus la variación interanual de las actividades
transables de 8,3%.

A continuación, se ofrece una rápida revisión de los principales indicadores de la economía

para este período, que sirve de marco para explicar el comportamiento de los resultados financieros
de la empresa Domínguez y Compañía, S.A. durante el año 2006.

2.1.1. Política Cambiaria

Con fecha 21 de enero de 2003, se inició el régimen de administración cambiaria que implica
medidas que establecen limitaciones o restricciones a la libre convertibilidad de la moneda nacional
y a la transferencia de fondos del país hacia el exterior. Igualmente, se estableció la creación de la
Comisión de Administración Cambiaria de Divisas (CADIVI), organismo que tiene a su cargo la
coordinación, administración, control y establecimiento de requisitos, procedimientos y restricciones
que requiera la ejecución del régimen de administración cambiaria.

El tipo de cambio oficial desde la fecha de entrada en vigencia del régimen cambiario es
como sigue:

Desde el 5 de febrero de 2003, Bs. 1.596,₀₀. Por cada U.S. 1,₀₀. Para la compra y Bs. 1.600,₀₀. Por
cada U.S. 1,₀₀. $ Para la venta.

Desde el 6 de febrero de 2004, Bs. 1.915,20. Por cada U.S. 1,₀₀. Para la compra y Bs. 1.920,₀₀. Por
cada U.S. 1,₀₀. $ Para la venta.

Desde el 6 de febrero de 2004, Bs. 2.144,60. Por cada U.S. 1,₀₀. Para la compra y Bs. 2.150,₀₀. Por
cada U.S. 1,₀₀. $ Para la venta.
 Cabe destacar, que los eventos políticos de finales de año provocaron un fuerte crecimiento de
17
las expectativas de los agentes económicos, produciéndose una fuerte presión en el dólar
transaccional, el cual se ubicó en niveles de Bs. 3.500 por cada U.S. 1,₀₀ hacia finales del año.

La obtención de divisas necesarias para las operaciones en moneda extranjera que efectúa la
Compañía y sus filiales en el curso normal de sus operaciones dependerá: (a) de la aprobación de los
registros y solicitudes efectuadas ante las instituciones respectivas; (b) de la disponibilidad de las
divisas que se establezcan en la aplicación de la normativa cambiaria; y (c) de las acciones de la
Compañía para obtener acceso a aquellas divisas necesarias no solicitadas ante las instituciones
respectivas, o aquellas cuyas solicitudes sean rechazadas por dichas instituciones.

El 14 de septiembre de 2005, entró en vigencia la Ley contra Ilícitos Cambiarios, la cual

establece las sanciones pecuniarias y penales aplicables a quienes incurran en dichos ilícitos. Los
supuestos de hecho incluyen: la no declaración de divisas por exportaciones y la compra, venta,
oferta, importación o exportación de divisas.

Adicionalmente, la aprobación de las solicitudes presentadas ante CADIVI, estarían sometidas a

nuevas condiciones y exigencias de acuerdo a las modificaciones de los reglamentos emitidos por
este organismo, tales como la presentación de Certificados de Nº Producción Nacional (C.N.P.) como
requisito indispensable para iniciar procedimientos de importación ante el ente.

Durante el ejercicio Domínguez y Compañía, S.A. tramitó oportunamente y conforme al

procedimiento establecido por las normas, sus solicitudes de divisas para atender obligaciones de
importación de materia prima, repuestos y partes sin alteración de nuestros ciclos de producción.

2.1.2. Política Monetaria

2.1.2.1. Situación de Liquidez Monetaria

Los niveles de Liquidez Monetaria en el año 2006 alcanzaron Bs. 119,89 billones, lo que
representó un incremento de 69,35% en términos nominales y, aproximadamente, un 47% en términos
reales con respecto al año 2005. A pesar de los esfuerzos realizados en materia de política monetaria
de absorción por parte del B.C.V., la liquidez, impulsada por la política fiscal expansiva, continuó su
tendencia al alza en un entorno de control de cambio, lo que dificultó el control de la inflación.

2.1.2.2. Situación de la Tasa de Interés Activa, Pasiva y Promedio de los Principales Bancos
Comerciales y Universales del País

Otro factor que sin duda ha contribuido con la expansión de la liquidez es el mantenimiento de
bajas tasas de interés para depósitos y créditos. La Tasa de Interés Activa Promedio de los 6
Principales Bancos Comerciales y Universales se ubicó en 14.64%, la Tasa de Interés Pasiva Promedio
de los 6 Principales Bancos Comerciales y Universales para Depósitos a Plazo de 90 días en 10.20%, y la
18
de Depósitos de Ahorros en 6.81%. Con estos niveles se encontraron estimulados los créditos para
adquirir viviendas y vehículos, financiamiento de actividades agrícolas e industriales, comerciales y de
servicios turísticos. Sin embargo, en términos de rendimiento para la inversión, las tasas continúan
siendo reales negativas, lo que influye negativamente en la decisión de inversión, desestimula el
ahorro e incentiva al consumo de corto plazo con alto riesgo de morosidad para las carteras
crediticias.

2.1.2.3. Situación de la Inflación

La inflación por su parte se registró para los años terminados el 30 de noviembre de 2006 y de
2005 en un 15,76% y 15,27%, respectivamente. Este ligero aumento forma parte de la curva
ascendente que ha tenido la inflación desde el paro petrolero acaecido durante el año 2002. La
inflación como es bien sabido produce un incremento general y constante en los precios de los
bienes y servicios que origina por lo tanto una pérdida del poder adquisitivo de la moneda al disminuir
progresivamente el valor real de la misma. Las consecuencias de la inflación serán más o menos
graves dependiendo no sólo del mayor o menor precio alcanzado por los insumos sino también de la
duración del fenómeno inflacionario. Adicionalmente las empresas que se dediquen a actividades
comerciales, industriales, bancarias o financieras, seguros y, mineras y petroleras deberán ajustar sus
estados financieros según la inflación establecida a fecha de los estados financieros, esto con la
finalidad de que la información no se encuentre distorsionada y pueda ser comparable para la toma
de decisiones entre los usuarios interesados de las empresas, queda de igual manera su obligación
para contribuir ante el Fisco en materia de Impuesto sobre la Renta.

2.1.2.4. Situación de las Reservas Internacionales

Las Reservas Internacionales al cierre del año 2006 se ubicaron en U.S. 37.440 millones de $, de
los cuales U.S. 768 millones de $ correspondieron al Fondo de Estabilización Macroeconómica (F.E.M.),
el resto pertenece al Banco Central de Venezuela (B.C.V.). El monto obtenido representó
aproximadamente 14 meses de importación según datos del Banco Central de Venezuela (B.C.V.). El
resultado obtenido en el superávit de la cuenta corriente revela acumulación de activos en el
exterior; sin embargo, al fortalecer la dependencia de los ingresos petroleros, la volatilidad de esta
partida es mucho mayor. Ello significa que es necesario contar con un nivel de reservas
significativamente alto para mantener el respaldo de la masa monetaria en circulación ante
eventuales coyunturas en el mercado petrolero. Este es un indicador subyacente del mercado
permuta que también responde inmediatamente hacia el alza cuando el nivel de reservas
monetarias tiende a la baja en comparación con el alto nivel de liquidez monetaria.
 2.1.2.5. Situación de la Gaveta y Actividad Crediticia
19
La Gaveta y Actividad Crediticia se ubicó en Bs. 59 billones 879 mil millones, lo que representa
un crecimiento en el mes Noviembre de 2006 de Bs. 5 billones 152 mil millones (9,41%). En los últimos 12
meses dicho indicador creció Bs. 26 billones 508 mil millones (79,43%). Por su parte, la Cartera Agrícola
tuvo un crecimiento en el mes de Noviembre de 2006 de Bs. 324 mil millones (5,08%), y un incremento
de Bs. 2 billones 522 mil millones (60,30%) en los últimos 12 meses. Los Microcréditos se incrementaron
en dicho mes en Bs. 177 mil millones (7,68%) y en los últimos 12 meses en Bs.1 billón 129 mil millones
(83,19%).

En Venezuela, el grueso del crédito al consumo no se destina al consumo suntuario, sino que,
por el contrario, casi en su totalidad se destina a financiar la adquisición de bienes y servicios
fundamentales para la vida (en condiciones aceptables) de los hogares, incluso en los estratos
socio‐económicos más bajos. Así, gran parte de este crédito, que se canaliza en gran medida a
través de las tarjetas de crédito, financia el consumo de bienes y servicios esenciales, como es el caso
de los alimentos, medicinas, suministros del hogar, servicios básicos del hogar (electricidad, agua,
telefonía), entre otros, así como la adquisición de bienes durables primordiales, como los son los
bienes de línea blanca y línea marrón. Por otra parte, el crédito al consumo atiende las necesidades
de financiamiento de las familias en rubros tan sensibles como la salud y la educación, mediante, por
ejemplo, el financiamiento de pólizas de Hospitalización, Cirugía y Maternidad (H.C.M.), matrículas y
materiales educativos. De lo anterior se deriva que el bienestar de la población se ve afectado
negativa y sensiblemente con medidas que establezcan techos al crédito y al consumo.

2.1.2.6. Síntesis de todos los Indicadores con respecto al Periodo Económico de Domínguez
y Compañía, S.A.

Como bien colocamos anteriormente, los indicadores asociados a la Liquidez Monetaria, las
Reservas Internacionales y las Tasas tanto Activa como Pasiva de los 6 principales Bancos fueron
establecido para el año 2006, sin embargo, creemos que es importante establecerlo con respecto al
período económico de Domínguez y Compañía, S.A. (Diciembre de 2005 hasta Noviembre de 2006):

Liquidez Monetaria: Desde Diciembre de 2005 en Bs. 66,48 billones, hasta Noviembre de 2006 en
Bs. 112,04 billones.

Reservas Internacionales: Desde Diciembre de 2005 en U.S. 29.615 millones de $, hasta

Noviembre de 2006 en U.S. 36.205 millones de $. Siendo lo atribuido para el Fondo de Estabilización
Macroeconómica (F.E.M.) U.S. 729 y 765 millones de $ respectivamente, el resto forma parte del Banco
Central de Venezuela (B.C.V.).
 Tasa de Interés Activa Promedio de los 6 Principales Bancos Comerciales y Universales: Desde
20
Diciembre de 2005 15,07%, hasta Noviembre de 2006 15,20%.

Tasa de Interés Pasiva Promedio de los 6 Principales Bancos Comerciales y Universales para
Depósitos a Plazo de 90 días: Desde Diciembre de 2005 10,82%, hasta Noviembre de 2006 10,06%.

Tasa de Interés Pasiva Promedio de los 6 Principales Bancos Comerciales y Universales para
Depósitos de Ahorro: Desde Diciembre de 2005 7,10%, hasta Noviembre de 2006 6,59%.

2.1.3. Política Petrolera

La actividad petrolera se encuentra dirigida por la empresa estadal del país Petróleos de
Venezuela, S.A. Para fecha 11 de Septiembre de 2007, Petróleos de Venezuela, S.A. (P.D.V.S.A.)
presentó sus balances auditados del ejercicio correspondiente al año 2006. Según los resultados
consolidados el total de ingreso de la mayor industria nacional alcanzó los U.S. 99.267 millones de $.

El monto total de ingresos de P.D.V.S.A. del año 2006 experimentó un aumento de 19.72% con
respecto a los ingresos totales del año 2005 al pasar de U.S. 82.915 millones de $ a U.S. 99.267 millones
de $. Este importante crecimiento fue debido en parte a un aumento de los precios petroleros
promedio de la cesta venezolana que pasaron de U.S. 46,03 $ por barril para el 2005 a U.S. 56,45 $ por
barril para 2006 lo que significa un aumento de 22.63%; ya que la producción petrolera venezolana
que en el año 2005 fue de 3,27 millones de barriles diarios, para el 2006 fue de 3,25 millones de barriles
diarios; esto significa una mínima disminución de 0.73%. También es importante señalar que el total de
costos y gastos de P.D.V.S.A. se incrementó pasando de U.S. 64.958 millones de $ en 2005 a U.S. 78.504
millones de $ en 2006 teniendo un aumento de 20,16%.

De la misma forma es relevante mencionar el monto de la Utilidad Neta, la cual disminuyó en un

15,90% con respecto al año pasado (U.S. 6.483 millones de $ en el 2005 comparado con U.S. 5.452
millones de $ en el 2006). Los altos costos y gastos se puede atribuir a las políticas sociales del Estado
orientadas a colocar los recursos petroleros al servicio del país y, bajo el lema “Petróleo para el
Pueblo”, se han generado diversos mecanismos para llevar a cabo esta misión. Cabe destacar el
Fondo para el Desarrollo Económico y Social del País (FONDESPA); las Misiones Sociales y los Núcleos
de Desarrollo Endógeno, entre otros.

El precio del barril de petróleo al inicio del ejercicio económico de Domínguez y Compañía, S.A.
se encontraba en U.S. 49,69 $ por barril (Diciembre de 2006) y culmino en fecha de cierre del ejercicio
económico en U.S. 58,71 $ por barril. El precio promedio del barril se encontraba en U.S. 61.08 $ por
barril. Todos estos indicadores están establecidos según la Organization of the Petroleum Exporting
Countries (O.P.E.C. por sus siglas en ingles).
 2.1.4. Política Fiscal
21
La política fiscal tiene un papel preponderante en la vida económica y social de cualquier país
del mundo; Venezuela no es la excepción. Como resultado de la crisis económica de los años
noventa, la economía venezolana sufrió una fuerte caída en sus variables macroeconómicas. Ello
como consecuencia de los bajos precios internacionales del petróleo. El gobierno se vio
imposibilitado para obtener ingresos a través del sector no petrolero, lo que llevó al Ejecutivo a la
formulación de un ajuste fiscal.

Como bien sabemos, el ingreso petrolero es un fuerte determinante en la formulación de la

política económica, ya que con éste rubro se financian programas sociales e inversiones públicas.
Además, el problema de la dependencia económica del petróleo es un elemento importante en el
análisis de la economía venezolana, dado que ésta es muy vulnerable a las variaciones del precio
internacional del crudo, es decir, si el precio del barril de petróleo baja, los recursos disminuyen. Esta
dependencia petrolera se ha visto marcada en los últimos años, haciendo que el Estado estime otras
alternativas para el recibimiento de recursos.

La política fiscal implantada por el Estado se ha diferenciado de gobiernos anteriores, es decir,

la política fiscal fue expansionista, principalmente por las transferencias de recursos a organismos
públicos, tanto por gasto corriente como para gasto de capital. Lo anterior fue acompañado de un
superávit financiero, resultado del alza en la recaudación del Impuesto Sobre la Renta Petrolera, del
Impuesto al Débito Bancario y del aumento de las Utilidades Cambiarias entregadas por el Banco
Central de Venezuela al gobierno.

La Unidad Tributaria (U.T.) fue un concepto introducido por la reforma implementada en el

Código Orgánico Tributario en su Artículo 229, esta con la finalidad de tener un sistema tributario
cuyas tarifas y baremos no haya que estar cambiando cada año debido al proceso de la inflación.
Su valor inicial cuando fue puesto en vigencia era de Bs. 1.000,₀₀ por cada 1,₀₀ U.T.

Para la fecha 27 de Enero de 2005 la U.T. estaba fijado en Bs. 29.400,₀₀ por cada 1,₀₀ U.T.,
mientras que, para el periodo siguiente en fecha 04 de Junio de 2006 la U.T. se encontraba en Bs.
33.600,₀₀ por cada 1,₀₀ U.T.

Con relación al Impuesto al Débito Bancario (I.D.B.), éste ha sido puesto en práctica en medio
de un cuadro fiscal comprometido por la disminución de los ingresos petroleros, dificultades para
reducir el gasto y considerables barreras de acceso a nuevo endeudamiento interno y externo. La
implantación de este tipo de impuesto, en todos los casos, ha sido temporal, como suele
recomendarse cuando se utilizan impuestos potencialmente muy distorsionantes.
 En lo absoluto, dicho impuesto fue eliminado a partir del 3 de Febrero de 2006, por la medidas
22
establecidas del Mandatario Nacional, alegando que la eliminación del I.D.B. repercutirá en una
"reducción de la recaudación de 2,7 billones de bolívares este año, y que las mismas serán
solventadas por el "incremento en la recaudación del Impuesto Sobre la Renta gracias al Plan Evasión
Cero”. Dicho Impuesto estaba regulado desde Julio de 2004 en 0,5% sobre las transacciones, débitos
o retiros efectuados en cuentas corrientes, en cuentas de ahorros, depósitos en custodia, o en
cualquier otra clase de depósitos a la vista, fondos de activos líquidos, fiduciarios y en otros fondos
del mercado financiero o en cualquier otro instrumento financiero, abiertos o ubicados en Venezuela,
realizado en los Bancos e instituciones financieras reguladas por la Ley General de Bancos y otras
Instituciones financieras.

El Impuesto al Valor Agregado (I.V.A.) es un impuesto indirecto y una derivación de los

impuestos a las ventas, tributos, entre otros; que económicamente inciden sobre los consumos. Es
importante recordar que bajo la denominación genérica de impuesto al consumo se comprende
aquellos que gravan en definitiva y como su nombre lo indica, al consumidor de un determinado
bien.

El Impuesto al Valor Agregado (I.V.A.) al igual que otros impuestos ha tenido variaciones
significativas en sus tasas debido a la actualidad económica que se suscite en el momento, La tasa
establecida para el periodo económico que coincide con la empresa Domínguez & Compañía., S.A.
estaba regida por la reforma de la Ley del año 2006, la cual indicaba un 14% de I.V.A (15% hasta
Septiembre de 2005). Poco después para Febrero de 2007 redujeron la tasa al 11% y a partir de Julio
de ese año en un 9%. En la actualidad observamos un I.V.A. de 12% desde el año 2009.

Sin embargo, la Ley establece otras tasas especiales dedicada para ciertos rubros, artículos
suntuosos, así como para zonas geográficas especiales del país (8%),

El Impuesto a las Transacciones Financieras (I.T.F.) es un impuesto muy parecido al Impuesto al

Débito Bancario (I.D.B.), sin embargo, la misma grava a las Personas Jurídicas y Entidades Económicas
sin Personalidad Jurídica. La misma no se encuentra presente durante el período económico de la
empresa Domínguez & Compañía., S.A. este impuesto entrara en vigencia a partir de Noviembre del
año 2007 hasta Diciembre de 2008 con una tasa de 1,5% sobre las transacciones y operaciones
asociadas a retiro de fondos de cuentas bancarias.

El Impuesto a los Activos Empresariales (I.A.E.) es un impuesto complementario con respecto al

Impuesto Sobre la Renta, ya que es establecido en función del promedio anual del valor de los
activos gravables, que sean propiedad del contribuyente, pero destinado a ser satisfecho en la renta
generada normalmente por dichos activos.
 Grava con equidad la capacidad contributiva adicional que la posesión del patrimonio
23
impone. Es considerado como una aplicación a una mejor y más justa distribución de las cargas y de
las riquezas de acuerdo al principio de justicia tributaria consagrado en el Artículo 316 de
la Constitución de la República Bolivariana de Venezuela. La alícuota aplicable a la base imponible
es del 1% anual, la misma se encuentra vigente en la actualidad.

El Impuesto Sobre la Renta (I.S.L.R.) es un impuesto que como su nombre lo indica, grava la renta
o los enriquecimientos netos y disponibles obtenidos en dinero o en especie, es decir, la ganancia
que produce una inversión. También puede ser el producto del trabajo bajo una relación de
dependencia o lo producido por el ejercicio de una profesión determinada. Este impuesto se rige por
la Ley de Impuesto sobre La Renta (L.I.S.L.R.). La misma establece tasas en tarifas según el sujeto
pasivo a quien se le grava, en el caso de Personas Naturales gravarán según la Tarifa 1, las Personas
Jurídicas gravarán según la Tarifa 2, y las Personas que tengan Actividades Mineras o de
Hidrocarburos gravarán según la Tarifa 3.

Dichas Tarifas se encuentran vigentes desde el año 1994, con sus reformas, siendo las más
resaltantes las de los años 1999, 2001 y 2007.

La Ley de Impuesto sobre la Renta contempla, entre otros aspectos, el régimen para el pago de
impuestos a las ganancias operativas y ganancias de capital, sistema de renta mundial, régimen de
transparencia fiscal internacional, régimen de precios de transferencia y ajuste por inflación.

En fecha 16 de octubre de 2006 se publicó el “Reglamento Parcial de la Ley Orgánica de

Ciencia, Tecnología e Innovación referido a los aportes de inversión”, cuya Ley fue promulgada el 3
agosto 2005. Estas normas establecen las empresas cuyos ingresos brutos superen las 100.000 Unidades
Tributarias tienen la obligación de invertir durante el ejercicio en las actividades tecnológicas y
científicas de desarrollo social señaladas en la Ley o, en su defecto, al pago de un aporte equivalente
al monto dejado de invertir al organismo competente adscrito al Ministerio de Ciencia y Tecnología.
Dicha Ley entró en vigencia a partir de su publicación el 3 de agosto de 2005 y, por expreso mandato
de la Ley, los aportes establecidos deben realizarse a partir del 1º de enero de 2006.

El referido aporte o inversión oscila entre el 0,5% y el 2% de los ingresos brutos totales de la
Compañía, dependiendo de la actividad económica en la que se desempeñe y se determina sobre
los ingresos brutos totales del ejercicio anterior. Sin embargo, la Compañía estará sujeta a este aporte
a partir del ejercicio que finalizará el 30 de noviembre de 2007 con base en su ejercicio fiscal.

En octubre de 2005 fue publicada la “Ley Orgánica contra el Tráfico Ilícito y el Consumo de
Sustancias Estupefacientes y Psicotrópicas” que deroga la emitida en el año 2003. Dicha Ley
establece que las personas jurídicas que ocupen más de 50 trabajadores deben destinar el 1% de su
ganancia neta anual a programas de prevención contra el tráfico y consumo de drogas que
24
beneficien a sus trabajadores y sus familiares; de dicho porcentaje, el 0,5% se destinará a programas
para niños y adolescentes.

Al 30 de noviembre de 2006, la Compañía ha creado provisiones para cubrir estos aportes por la
cantidad de Bs. 261 millones, la cual se presenta en el rubro de “Gastos Acumulados por Pagar”.

2.1.5. Política Presupuestaria

La economía venezolana ha crecido durante el periodo 2005-2006 a tasas superiores a 9%

anual, aunque bajo el empuje directo e indirecto del gasto gubernamental costeado con petróleo,
una mayor recolección en materia de impuestos, emisiones de deuda pública (Ingresos por
Actividades Crediticias) e increíblemente por el uso de las reservas internacionales para el
financiamiento monetario del gasto extrapresupuestario.

La sola experiencia venezolana desde 1974, obviando las referencias internacionales, indican
que semejante patrón de gasto público y crecimiento económico no es ni saludable ni sostenible y
además que los controles de cambio, precios, tasas de interés al mantenerse en el tiempo agudizan
los desequilibrios económicos. Aunque el petróleo permitió diferir los ajustes, el tiempo de
postergación se acaba y los problemas económicos se acumulan y su manifestación es más visible,
pero no la única, es la inflación de Venezuela en 2006, la más alta de América Latina, en casi 16%,
con excepción de Haití.

Para el año 2006 (obviando las rentas provenientes a la actividad petrolera), vemos el aspecto
más resaltante que es el saldo rojo de la gestión financiera del Gobierno Central como resultado del
crecimiento vertiginoso del gasto público, el cual aumentó en términos nominales en 48,1% frente a
unos ingresos fiscales que si bien se expandieron, fueron insuficientes para cubrir las erogaciones del
Gobierno en un año electoral donde estaba en juego la Presidencia de la República. Así, en el año
2006 el déficit se ubicó en Bs. 2.284 millones (U.S. 1.060 millones de $) con relación a una situación de
virtual equilibrio fiscal en 2005. Ello sugiere que en realidad ocurrió un significativo deterioro de las
finanzas públicas toda vez que en el año 2006 se registró una importante mejora del precio del
petróleo el cual pasó de U.S. 46,03 $ por barril en el 2005 a U.S. 56,44 $ por barril en el 2006. De esta
manera, se evidencia un cuadro de vulnerabilidad de las cuentas fiscales de Venezuela, al sostenerse
un nivel de gasto que no se puede financiar por vías ordinarias.
 2.1.6. Política de Producción, Distribución del Ingreso y Política Laboral
25
2.1.6.1. Balanza Comercial

En términos del sector externo o macroeconómico, el saldo en la balanza de pagos al finalizar el

año 2006 arrojó un superávit de U.S. 4.796 millones de $, influido positivamente por los altos precios
petroleros. La cuenta corriente arrojó un saldo positivo de U.S. 27.167 millones de $ como es
costumbre, mientras que la balanza comercial se presentó con U.S. 58.438 millones de $ por concepto
de exportaciones petroleras; En términos reales, registraron una variación negativa del 1.1%; esto se
produjo principalmente por la caída en la producción en la zona de la Faja Petrolífera del Orinoco.
Las exportaciones no petroleras alcanzaron U.S. 6.772 millones de $ de exportaciones no petroleras. Se
caracterizaron por los rubros de productos de acero, hierro y aluminio y sustancias químicas. Los
principales mercados receptores de nuestras exportaciones continuaron siendo Estados Unidos,
Colombia, México y Japón.

Las importaciones no petroleras de U.S. 29.464 millones de $ alcanzaron un importante

crecimiento, constituyendo aproximadamente 50% del incremento de la oferta global para el período
según cifras del B.C.V. Este comportamiento se debe al incremento de la demanda de consumo por
encima de los niveles de oferta, que necesariamente obligan a suplir las necesidades domésticas con
producción foránea. Otro fenómeno es la actual sobrevaluación real de la moneda que afecta la
competitividad de la industria nacional y que facilita el incremento de las importaciones.

2.1.6.2. Producto Interno Bruto (P.I.B.)

La variación interanual (con año base 1997) en términos reales del P.I.B. para 2006-2005 alcanzó
9.87% positivo (debido al aumento de Bs. 46,524 millardos en el 2005 a Bs. 51,117 millardos en el 2006)
según cifras proporcionadas por el Banco Central de Venezuela (B.C.V.). Esto marca trece trimestres
consecutivos de crecimiento contados desde el IV Trimestre de 2003. Tres factores han sido claves en
la explicación de este crecimiento:

Altos precios petroleros que en el caso de la cesta petrolera venezolana rondaron los U.S. 56 $
por barril en promedio para el año 2006.

Política fiscal expansiva con un gasto público que alcanzó un 22,3% del P.I.B., y una expansión
del gasto acordado de 48,6% en comparación con el año 2005 por concepto de créditos adicionales
aprobados, según cifras del B.C.V. Este elemento viene acompañado por importantes incrementos
de la Liquidez Monetaria.

Aumento de la demanda agregada interna, con un incremento del consumo final privado en
18,8% con respecto al mismo período anterior, lo cual representó 67,1% en términos del P.I.B. Asociado
al aumento del consumo final privado se encuentran el incremento del ingreso disponible del
26
consumidor, favorecido por la regulación de precios en categorías básicas de consumo, subsidios y
transferencias de recursos del Gobierno.

El análisis de los demás indicadores asociados al Producto Interno Bruto, consiste en el P.I.B.
Petrolero y en el P.I.B. no Petrolero (dedicado a cada uno de los sectores importante de la
economía). Para el sector Petrolero, el P.I.B. tuvo un decremento de 1,97% (traducido en una
disminución de Bs. 7,252 millardos en el 2005 a Bs. 7,109 millardos en el 2006).

En cambio, El P.I.B. no Petrolero tuvo un aumento considerable de 10,86% (traducido en un

aumento de Bs. 34,705 millardos en el 2005 a Bs. 38,474 millardos en el 2006). Los sectores de la
actividad no Petrolera que experimentaron un mayor crecimiento fueron las Instituciones Financieras y
Seguros; las de Construcción, específicamente en los proyectos para hidrocarburos y vialidad;
Comunicaciones; Comercio y Servicios de Reparación; Transporte y Almacenamiento; y Manufactura.
Los sectores con menor crecimiento fueron Servicios Inmobiliarios, Empresariales y de Alquiler;
Electricidad y Agua; y Minería.

El sector que compete a la empresa Domínguez & Compañía., S.A. es el sector o área de
producción de Manufactura, la misma tuvo un aumento muy cercano al promedio del P.I.B.
Consolidado de 8,31% (traducido en un aumento de Bs. 7,814 millardos en el 2005 a Bs. 8,463 millardos
para el 2006).

2.1.6.3. Aspectos Relacionado a la Política Laboral del País y a la Calidad de Vida de la

Sociedad

Para dar comienzo a este punto debemos establecer la mínima retribución que reciben los
trabajadores por un servicio prestado en cualquier tipo de labor, salvo algunas excepciones
establecidas. Esta retribución es llamada Salario Mínimo, la misma se va estableciendo o actualizando
según los niveles de inflación del país o la necesidad que se presente entre la sociedad. La Ley
Orgánica del Trabajo, establece que una Comisión Tripartita Nacional revisará los salarios mínimos, por
lo menos una vez al año y tomando como referencia, entre otras variables, el costo de la canasta
alimentaria (siendo esta última parte del estudio de este punto).El Salario Mínimo para el Período
Económico de estudio de la empresa Domínguez y Compañía, S.A. se estableció en Bs. 321.235,₀₀ en
el 2005 y de Bs. 512.535,₀₀ para el 2006, siendo el Salario más cercano para el 2007 de Bs. 614.790,₀₀.
Dicho aumento pudo ser comparado con el valor que poseía el dólar para la fecha, ya que la misma
se encontraba estable (como hemos hecho mención anteriormente); En el 2005 observamos un
Salario de U.S. 196,₀₀ $, mientras que para el año 2006 la misma tuvo un crecimiento hasta U.S. 238,₀₀ $.
 En cuanto a la medición de la tasa de desempleo en nuestro país, la misma es recabada por el
27
Instituto Nacional de Estadística (I.N.E.), la misma sectorizaba al año 2005 según los dos semestres del
año. Para el 1º semestre del año se determinó que 1.592.348 personas se encontraban desocupadas
con una proporción del 13,34% con respecto a las personas activas para desempeñar un trabajo
(personas mayores a 15 años de edad); en el 2º semestre tal indicador bajó de forma menos
considerable hasta llegar a 1.374.299 personas y un 11,35% con respecto al total de las personas
activas.

Para el año 2006 la tendencia ha sido favorable en cuanto a que la misma ha seguido
disminuyendo pero de forma paulatina, Para el 1º semestre del año se determinó que 1.273.310
personas se encontraban desocupadas con una proporción del 10,56%; mientras que para el 2º
semestre tal indicador bajó hasta 1.143.653 personas y un 9,33% con respecto al total de las personas
activas. Dicha estimaciones se han mantenido así hasta el año 2009, cuando tal indicador comenzó a
aumentar pero con poca consideración.

En este indicador es importante advertir el cambio metodológico incorporado por el Instituto

Nacional de Estadística, de considerarse trabajadores a todas aquellas personas que se encuentran
incorporadas a los programas sociales diseñados por el Estado denominados Misiones.

Las políticas de aumento salariales han sido establecidas en los últimos años a través del
Ejecutivo Nacional, en concordancia con la reuniones establecida dentro de la Comisión Tripartita
Nacional, ella estima que debe existir un aumento salarial que permita cubrir con los rubros que se
incluye en la cesta básica. A propósito de la misma cesta básica, esta se mide constantemente (mes
a mes) a través de un indicador sumamente importante para el análisis del ajuste por inflación,
hablamos del Índice de Precios al Consumidor (I.P.C.) la misma es un indicador estadístico que mide
la evolución de los precios, de una canasta de bienes y servicios, representativa del consumo familiar,
durante un período determinado.

El valor del I.P.C. es afectado por la ponderación o grado de importancia que tiene cada
artículo en el gasto familiar. Es decir, mientras mayor sea el gasto destinado a un grupo de bienes o
servicios, mayor será su influencia en el resultado del I.P.C., ya que éste expresa las variaciones
promedio de precios, integrados por la importancia o peso relativo que tiene cada rubro en el gasto
familiar. Sin embargo, muchos afirma, que el I.P.C. sólo incluye rubros relacionados a los alimentos, tal
afirmación no es cierta en su totalidad ya que la misma establece otros gastos que son importante en
una familia como los Servicios de Educación, Salud y Vivienda, el gasto por Servicios de
Comunicación e Internet y por último pero no siendo menos importante los gastos por Esparcimiento y
Cultura. Mostrando un indicador integral para determinar las necesidades esenciales de la sociedad.
 Con respecto a la Inamovilidad Laboral, desde mediados del año 2002 el Ejecutivo Nacional
28
decretó inamovilidad laboral de carácter general para los trabajadores, no sólo los del sector privado
sino también los del sector público amparados por la Ley Orgánica del Trabajo en su artículo 8. Esta
inamovilidad, con duración temporal, ha ido prorrogándose y a la fecha presenta está extendida
hasta el 31 de Diciembre de 2011 (según Decreto Nº 7.914, de la Gaceta Oficial Nº 39.575 del 16 de
Diciembre de 2010. Lo anterior quiere decir que, en principio, no se puede despedir a un trabajador
acogiéndose a lo que permite el artículo 125 de la Ley (para despido injustificado); Ahora bien, no
todos los trabajadores gozan de inamovilidad laboral, debido a que el artículo 4 del Decreto
establece algunas excepciones referidas a los distintos grupos de trabajadores.

El tema de las Pensiones y Jubilaciones cobra gran importancia debido a la alta esperanza de
vida de los ciudadanos en Venezuela (además de otros factores como enfermedad ocupacional,
entre otros), en un país inflacionario, es importante que los montos correspondientes a las Prestaciones
Sociales o Fondo para Jubilaciones, así como las cotizaciones correspondientes al Instituto
Venezolano de Seguros Sociales (I.V.S.S.) se encuentran efectivas al momento de que la persona
requiera de dicho beneficio. La Dirección de Prestaciones del I.V.S.S. es la encargada de velar por el
oportuno trámite y cancelación de las prestaciones dinerarias a corto plazo (indemnizaciones diarias
por incapacidad temporal para el trabajo, nupcias y funerarias) y largo plazo (pensiones por vejez,
invalidez y sobreviviente) solicitadas a nivel nacional, así como los convenios de seguridad social
suscritos entre la República Bolivariana de Venezuela y otros países en materia de pensiones.

Existe distintos tipos de pensiones según la condición de la persona y por lo tanto distintos tipos
de pago en materia monetaria, Cabe destacar que la atribución que le corresponde al I.V.S.S. ha
sido otorgada de manera cooperativa al Instituto Nacional de los Servicios Sociales (I.NA.S.S.) fue
designado como tal, mediante la Ley de Servicios Sociales, publicada en la Gaceta Oficial de la
República Bolivariana de Venezuela Nº 38.270, de fecha 12 de Septiembre de 2005.

Como bien mencionamos anteriormente la Cesta Básica o Canasta de Productos se mide

según el Nivel del I.P.C. durante cada mes (actualmente I.N.P.C. Índice Nacional de Precios al
Consumidor), la misma incluye cientos de rubros distribuidos en Alimentos, Gastos de Educación,
Salud, y Hogar, entre otros. Los cuales podemos conocer a través de la fuente o portal del Banco
Central de Venezuela (B.C.V.). Es importante destacar que el Índice de Precios al Consumidor tiene
una base 100 a partir del año 1997, y que para el año de estudio de la empresa Domínguez y
Compañía, S.A., la misma refleja 521,54955 para Noviembre de 2005 y 603,73514 para Noviembre de
2006 (reflejo de una inflación constante y escalonado de los últimos años).

Para el cierre del ejercicio económico, Domínguez y Compañía, S.A. tienen algunos procesos en
la jurisdicción laboral. Igualmente continúan en proceso algunas actuaciones judiciales por cobro de
bolívares. En conjunto, estas reclamaciones y litigios no constituyen una contingencia relevante para
la empresa. No hubo durante el ejercicio fiscalización de entes estatales, regionales, fiscales o
29
parafiscales, que hayan derivado en algún reparo.

Igualmente, durante el ejercicio se efectuaron los ajustes de salarios de los trabajadores

conforme a las políticas de evaluación y compensación anual del personal no sujeto a contratación
colectiva. Se intensificaron los programas de salud, higiene y seguridad. La empresa sostuvo a lo largo
del ejercicio sus políticas de acercamiento al personal, mediante el estímulo y soporte de actividades
deportivas, apoyo social y reconocimiento al mérito. Las contribuciones por otros beneficios sociales a
nuestros trabajadores distintos a los establecidos en la Ley Orgánica del Trabajo, están asignados en
distintos renglones: cesta ticket, bonificaciones a los trabajadores, entrenamiento y pasantías, pagos
por concepto de enfermedad o accidentes, útiles escolares, agasajos, eventos deportivos y otros.

2.1.7. Sector Privado

2.1.7.1. Políticas de Consumo

Durante el año 2006 el crecimiento del consumo privado representó el 57.44% del total de
demanda agregada interna versus un 58.10% durante el año 2005. Este componente mantiene su alta
proporción dada las mejoras en términos del gasto disponible para el consumo de la población, que
se ha producido especialmente en los estratos sociales más bajos (pobres) quienes representan
aproximadamente el 80% de la población. Con bajas tasas de interés, atractivas para el consumo a
corto plazo, la regulación de precios en categorías básicas y varios de los subsidios y programas
sociales gubernamentales, el consumo se vio impulsado en un entorno de altísimos niveles de liquidez
monetaria.

Sin embargo, el crecimiento de la demanda agregada no ha sido correspondiente con el nivel

de oferta global de la economía, lo que ha derivado en niveles de producción insuficientes, que junto
al alza en la estructura de costos de ciertos sectores generó presiones inflacionarias y dificultades en
el abastecimiento. Ciertamente se han visto afectados los niveles de inversión empresariales para
generar mayor productividad, de forma que la producción no crece en la misma proporción que la
demanda. Por lo tanto, las expectativas de creciente inflación no estimulan la inversión a mediano y
largo plazo, junto con la escasez de activos en el mercado y las bajas tasas de interés, el entorno de
la inversión a largo plazo en el mercado financiero venezolano no resulta atractivo. No obstante,
tomando en cuenta los altos niveles que recientemente ha adquirido el agregado monetario de
liquidez (como mencionamos en el párrafo anterior), la reducida cantidad de nuevos emisores, el
interés de las empresas en reconvertir deuda, y la necesidad de las instituciones financieras en
colocar sus montos excedentarios, se han convertido en una oportunidad para que las empresas
emisoras puedan obtener beneficios derivados del incremento de la brecha entre la tasa activa y
pasiva.
 Las características de las últimas emisiones en el mercado venezolano han evidenciado que la
30
participación del pequeño inversionista es cada vez menor en las emisiones. Se está aprovechando
coyunturas específicas en cada emisión. Las recomendaciones para dinamizar el mercado se
focalizan en crear un balance entre los papeles comerciales y el corto plazo, así como propiciar y
aprovechar de manera más eficiente el mercado corporativo.

2.1.7.2. Políticas de Inversión Nacional y Extranjera

En referencia al monto por las inversiones provenientes del exterior en nuestro país, la misma
disminuyó considerablemente al pasar de U.S. 914.62 millones de $ en el año 2005 a U.S. 92.95 millones
de $ en el 2006, lo que representó una significativa caída de 88.84%. En efecto representa el
decrecimiento más importante en seis (6) años, lo que evidencia la negativa consecuencia sobre los
niveles de producción interna. Al disminuir la inversión, se necesita que la cuenta corriente sea sólida y
recurrentemente superavitaria, lo que fortalece la dependencia de altos precios petroleros en el
mercado.

Por actividad económica, los principales montos de la Inversión Extranjera Directa (I.E.D.) se
registraron en Manufactura un 72.42% del total del monto de I.E.D., Inversiones Inmobiliarias, Servicios
Financieros y otros servicios un 9.65% del total del monto de I.E.D. y Comercio con un 9.42% del total
del monto de I.E.D. La inversión resultó originaria de los siguientes países: Panamá (20.85%), Estados
Unidos de América (20.80%), y Colombia (10.31%), en mayor proporción dirigida a las modalidades de
inversión en divisas y capitalización de acreencias.

A diferencia de la Inversión Extranjera, la Inversión Nacional ha sido completamente diferente,

debido a que el mercado de capitales cerró el año 2006 con un crecimiento sostenido en sus
principales indicadores. En lo que se refiere al mercado primario, el monto de las ofertas públicas
autorizadas por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.), a diciembre 2006, fue de Bs. 3.823.314
millones comparado en el período Enero - Diciembre 2005 en el que se autorizaron Bs. 1.346.223
millones, lo que representa un incremento de 184%. Del mismo modo, el número de ofertas públicas
autorizadas en el período Enero - Diciembre 2006 fue de 70, superando en 24 las autorizadas en el
mismo período del 2005.

El detalle correspondiente a los valores anteriores, indica que, de las ofertas públicas
autorizadas, 48% (Bs. 1.855.000 millones) corresponde a obligaciones, 33% (Bs. 1.255.000 millones) a
papeles comerciales, 9% (Bs. 336.954 millones) a acciones, 7% (Bs. 273.000 millones) a títulos de
participación y 3% (Bs. 103.360 millones) a unidades de inversión.

Del mismo modo, El índice bursátil de Caracas, marcó un máximo histórico el día 01 de
Diciembre 2006, al situarse en 46.741 puntos, 129% mayor al registrado al cierre del año 2005. Mientras,
la Bolsa de Productos e Insumos Agropecuarios de Venezuela (Bolpriaven) realizó operaciones
31
financieras por Bs. 217.224 millones, 203% superior a las operaciones realizadas durante el año 2005.

Las causas que han mitigado la Inversión extranjera en nuestro país han sido las restricciones y
controles existentes en el mercado venezolano, junto con la incertidumbre en materia de seguridad
jurídica y propiedad privada, los cuales han afectado el comportamiento de los montos tradicionales
que el país había recibido en calidad de Inversión Extranjera durante su vida económica.

2.1.7.3. Regulaciones Gubernamentales

La gerencia empresarial venezolana ha tenido que asumir mayores retos al tener que preparar
estrategias que pudieran implementar en sus organizaciones. Han encontrado nuevas oportunidades
en la incorporación al mercado de consumidores de bajos ingresos, implementado nuevos planes de
producción frente a una expansión del consumo, han aprovechado complementariedades entre la
experiencia de las transnacionales y las empresas locales realizando asociaciones estratégicas para
mantener su presencia en el mercado venezolano. Pero, con especial énfasis han dedicado esfuerzo
y presupuesto para adaptarse a los múltiples cambios que en materia política, económica y legal se
ha visto sometido nuestro sistema.

Las regulaciones gubernamentales que han obtenido mayor atención durante el año 2006,
fueron los temas referidos a la actualización y cumplimiento en materia de registro, permisología y
regulación laboral. Son numerosos los cambios y reformas que han sido promulgados al respecto,
tales como el aporte por Ley Orgánica de Ciencia y Tecnología e Innovación (L.O.C.T.I.), y Ley
Orgánica de Prevención, Condiciones y Medio Ambiente del Trabajo (L.O.P.C.Y.M.A.T.) por mencionar
algunos. Varios nuevos requisitos ante el Instituto Nacional de Prevención, Salud y Seguridad Laborales
(I.N.P.SA.SE.L.), Ministerio del poder popular para las Industrias Ligeras y el Comercio (M.I.L.CO), Servicio
Nacional Integrado de Administración Aduanera y Tributaria (SE.N.I.A.T.), así como la Comisión de
Administración de Divisas (CADIVI).

La planificación ante eventos que atenten contra la seguridad de los empleados e

infraestructura de la empresa así como la incertidumbre en la repatriación de los flujos de efectivo
extranjeros y en la tasa de cambio (Gerencia de Riesgo) también tomó importancia dentro de la
agenda estratégica empresarial en Venezuela.

Durante el ejercicio la empresa Domínguez y Compañía, S.A. mantuvo los precios de los envases
sujetos a regulación, efectuando algunos ajustes sólo en aquellos cuyos componentes en los costos
experimentaron variaciones. En particular, es el caso del aluminio que mantuvo una tendencia de
incremento en sus precios a lo largo del ejercicio. Esto determinó que la gerencia continuara su
política de inventarios dirigida a manejar un presupuesto razonablemente equilibrado.
 Asimismo, durante el mes de Enero de 2007, el Ejecutivo Nacional anunció nuevas medidas
32
dirigidas, principalmente, hacia los sectores económico, social, geopolítico, financiero y energético.
Dichas medidas involucran un reordenamiento legal general mediante la reforma de la Constitución
Nacional y del Código de Comercio, y la promulgación de una Ley Habilitante que le concede al
Ejecutivo Nacional la facultad de legislar por decreto durante un período de 18 meses en una
diversidad de materias de interés nacional. Igualmente, el Ejecutivo Nacional anunció la
nacionalización de empresas consideradas por éste como estratégicas en los sectores de
telecomunicaciones, eléctrico y energético, algunas de las cuales cotizan sus acciones en la Bolsa de
Valores de Caracas. Durante las jornadas posteriores a estos anuncios se han generado expectativas
sobre la forma en que se desarrollaran los negocios en el país en el futuro y, por consiguiente, su
efecto en las operaciones de las compañías. Se estima que una vez que el mercado asimile las
citadas medidas éste se estabilizará; no obstante, hasta tanto no se produzcan los cambios
anunciados y el mercado asimile las medidas implementadas no se podría prever el efecto de las
mismas en las operaciones futuras.

2.1.7.4. Actividades de Responsabilidad Social

la realización de Inversión Social en las empresas, responde en parte al cumplimiento de lo

establecido en la Ley Orgánica de Ciencia y Tecnología e Innovación (L.O.C.T.I.), incluida en la Ley
Habilitante del año 2005 respondiendo a lo establecido por el Plan Nacional de Ciencia, Tecnología e
Innovación, creado según Gaceta Oficial Nº 38.242, con la finalidad de establecer las lineamientos
fundamentales en materia de ciencia, tecnología e innovación para el Ejecutivo Nacional, a los fines
de garantizar el desarrollo de la responsabilidad social constituida en el Plan de la Nación. El Propósito
de la L.O.C.T.I., es el asegurar que un porcentaje anual de las utilidades antes del impuesto, sea
invertido en proyectos en materia de ciencias y tecnología. Tales inversiones podían ser realizadas
tanto en proyectos propios de la empresa como en proyectos de terceros.

Ante esta premisa, La Responsabilidad Social Empresarial R.S.E. ha adquirido un mayor auge,
debido a que tanto empresarios como gerentes están más conscientes y sensibles ante la verdadera
magnitud de los problemas sociales. Anteriormente, se asociaba el concepto de "responsabilidad
social" con donaciones y acciones de caridad. Sin embargo, esa perspectiva ha cambiado. Los
empresarios se están acercando más a aquellos sectores de escasos recursos, y éstos, a su vez, están
pasando de ser beneficiarios a clientes potenciales, proveedores y hasta socios. Ahora son tratados
como actores económicos e impulsadores del cambio social.

En el caso de las actividades, la mayor cantidad en el desempeño y aplicaciones de los

proyectos, las tienes las grandes empresas del país (como observamos con C.A.N.T.V., Empresas Polar,
Banco de Venezuela, entre otros), seguidamente por las empresas de medianos y pequeños alcance,
pero siendo estos en calidad muy reducida.
 La empresa Domínguez y Compañía, S.A., comprometida con el bienestar de sus trabajadores,
33
mantiene sus políticas de responsabilidad social. En este ejercicio fiscal sobre el cual presenta los
resultados, se dio inicio al proyecto de instalación de centros de formación en el área de informática
para los hijos de sus trabajadores y para éstos. Los dos primeros centros se instalaron en las plantas de
Los Teques y Valencia, esta última la de mayor densidad laboral. Los centros están provistos con
equipos que cuentan con los programas de mayor aplicación en informática y conexión a internet, la
atención de un instructor a través de la empresa de servicios Tec Soluciones Integrales, especializada
en la educación en las áreas de informática. Las clases se suministran en los horarios más apropiados
de acuerdo a las encuestas que previamente se circularon entre el personal y los cursos han tenido
una extraordinaria acogida entre los trabajadores, sintiéndose muy complacidos que sus hijos además
de familiarizarse con el manejo de la computadoras, amplíen sus conocimientos, cuenten con el
recurso de internet, que les permite consultar y obtener información como un elemento de apoyo en
la elaboración de sus tareas escolares, en los horarios establecidos y siempre bajo la supervisión del
instructor de Tec Soluciones Integrales. Para el siguiente ejercicio 2006 - 2007, proyectan la instalación
de dos nuevos centros en la planta de plásticos y la filial Domínguez Continental.

En este ejercicio Domínguez, cumplió con todo éxito las actividades programadas para ese
período conforme al plan de prevención integral laboral, previamente autorizado por la Oficina
Nacional Antidrogas (O.N.A.). En dicho ejercicio orientaron particularmente el programa de
prevención a los niños y adolescentes hijos de los trabajadores, haciéndolo extensivo a otros menores
de su entorno, primos, amigos. Se programaron charlas y se efectuaron presentaciones de dos obras
de teatro, una específicamente dirigida a niños y otra a los adolescentes. Se continúa con nuestra
campaña interna y externa hacia los diferentes grupos a través de distintos medios de difusión:
fijación de artículos en las carteleras, entrega de publicaciones, tanto para adultos como para
adolescentes y niños. En cada planta se celebraron las fiestas de navidad, con diversas actividades
tanto para los trabajadores como para sus hijos. Se efectuó el tradicional reparto de juguetes en un
ambiente de animación y armonía.

Asimismo, Domínguez ha mantenido a través del tiempo una política de apoyo y soporte a
diversas instituciones externas que desarrollan labores en pro del bienestar de distintos sectores de la
sociedad. En particular durante el ejercicio podemos destacar las contribuciones a la Asociación Civil
Unamos al Mundo Por la Vida, Asociación Civil Niños y Niñas para la Patria De la Calle a la Vida,
Campaña de Prevención contra el Cáncer, Alianza para una Venezuela sin Drogas, Fundación El
Trapiche de Los Clavos, a través de la cual se donaron juguetes para ser repartidos entre los niños
pobres de Boconó en el Estado Trujillo. Se contribuyó con distintas agrupaciones deportivas:
Asociación de Béisbol del Estado Miranda, Liga Club Cumbre Azul, Fútbol Menor, AC.
 2.1.8. Riesgo del País
34
Los principales factores que afectan el desarrollo de los negocios en Venezuela y a los
ciudadanos que viven en ella, resulta ser un punto relevante que permite tener un mejor panorama
sobre las dificultades que presenta la economía y política nacional a la hora de establecer un
negocio en el país. El factor de mayor dificultad que los empresarios consideran afecta a su negocio,
es la Incertidumbre en la Política Económica del país; a continuación se encuentran también la
Inestabilidad Macroeconómica, Inseguridad Jurídica, Crímenes, Robos, Desorden, Regulación Laboral
y Corrupción.

A partir del año 2005 se intensificaron las expropiaciones por parte del Estado, pasando así a ser
parte de él, compañías de electricidad y telecomunicaciones, la incertidumbre aumentó con los
cambios en el aumento de restricciones para la adquisición de divisas, además del aumento
progresivo de la tasa de inflación. Por lo que, este clima de inseguridad jurídica colaboró a una
disminución significativa de la inversión extranjera externa. Para el año 2007, la liquidez monetaria y la
tasa de inflación aumentaron, pero las restricciones cambiarias disminuyeron lo que ocasionó que las
reservas internacionales también disminuyeran.

Durante el año 2008 las tasas de interés activas y pasivas aumentaron, así como aumentaron las
restricciones cambiarias y por lo tanto las reservas internacionales; La inflación presentó también un
incremento notable. Por tanto, como reflexión se concluye que dichos sucesos fueron determinantes
en la desinversión de los principales sectores industriales del país.

Tanto en el 2009 como en el 2010 se presentó un período de “estabilización” en el que a pesar

de que hubo cambios como disminuciones de las tasas activas y pasivas y las de reservas
internacionales, no se presentaron cambios tan notables como en años anteriores. Cabe destacar el
acontecimiento del establecimiento del nuevo tipo cambiario y de la ilegalidad del cambio permuta
por parte de agentes no autorizados por el Banco Central de Venezuela, el cual propuso un nuevo
sistema para que todas las personas tanto naturales como jurídicas pudieran tener acceso a divisas
mediante títulos emitidos por este ente dentro de un rango de precios; esto ocasiona una alta
incertidumbre que se percibe con un alto riesgo tanto para la inversión extranjera como para las
empresas establecidas ya en el país, ya que puede que no cuenten con los mecanismos necesarios
para mantener su rendimiento (a pesar de los altos ingresos con los que cuenta el país).
 2.2. Información sobre el Entorno Social
35

La información sobre el entorno social maneja aspecto como la seguridad nacional, la salud
ciudadana y la calidad de vida del país, el aspecto ambiental cobra mucha importancia en este
mundo actual, así como los conflictos laborales y sociales del sector económico, entre otros, que
trataremos de poner en relieve a continuación.

Para el año 2006 vimos unos de los años con mayor inseguridad en nuestro país, los números de
homicidios habían aumentado desde el año 1997 en un 208% según cifras del Ministerio del Poder
Popular para la Salud (anteriormente Ministerio de Salud y Desarrollo Social), tales números eran 2.863
para 1997 y 8.805 para el 2006, sin embargo, estas cifras son muy conservadoras a comparación de
los reflejados por el Cuerpo de Investigaciones Científicas, Penales y Criminalísticas. Éste último
mostraba una tendencia casi parecida a la anterior con un aumento del 190% desde 1997 hasta
2007, los números de homicidios en el país ascendían a 4.225 para 1997 y 12.257 para el año 2006.

Actualmente las cifras más actualizadas corresponde al año 2009 obtenidos igualmente del
Cuerpo de Investigaciones Científicas, Penales y Criminalísticas, reflejando 13.985 homicidios en el
país, con un aumento del 14% a comparación del año 2006. Cabe resaltar que para el año 2006, los
homicidios representaban la tercera (3º) causa de muerte en el país, solamente superada por
Enfermedades de Corazón y el Cáncer.

Es importante mencionar que en los municipios donde se encuentran las plantas de producción
de cada uno de los productos elaborados muestran resultados impresionantes. La planta de Soplado
e Inyección de Plástico, y la de Aluminio, ubicada en el Estado Lara, Municipio Iribarren presentan
5.848 muertes de forma general; en la planta de Hojalata, ubicada en el Estado Carabobo, Municipio
Valencia, manifiestan 4.057 muertes de la misma manera, mientras que en la planta de la misma
especialidad ubicada en el Estado Miranda, Municipio Guaicaipuro declaran 1.327 individuos con
mortalidad general. Decimos esto debido a que, estos municipios son los de mayor mortalidad en
cada uno de los estados antes mencionados (a excepción del Estado Miranda, siendo esta en
tercera posición), pudiendo inferir de que algunas de la muertes puedan ser caudado por accidente
de todo tipo, incluyendo a las laborales, debido a las zonas industriales que allí operan.

El aspecto referente a la salud pudimos comprobar, que los accidentes de todo tipo ocupan la
quinta posición (5º) en causa de muerte en Venezuela, esto incluye a los accidentes de ocupación
laboral y muerte por enfermedades ocupacionales, a pesar de eso existe la limitante de conocer
objetivamente las cifras de tales mortalidades. Sin embargo, esto ha tenido mayor connotación para
su prevención desde la promulgación de la Ley Orgánica de Prevención, Condiciones y Medio
Ambiente de Trabajo en el año 2005, debido a las altas sanciones monetarias y hasta penales por
negligencia ocurrido en el ambiente laboral, ya sean por culpa de los patronos o trabajadores. Los
conflictos sociales se presentan esporádicamente, algunas son por peticiones de los sindicatos de
36
trabajadores o demanda por pagos atrasados, pero que ambos no transciende en problemas graves
hacia los trabajadores.

El ambiente ha tenido mayor preocupación y a su vez preservación entre los individuos, debido
al problema del calentamiento global que nos agobian día tras día, para el 2006 se establecieron
según Vitalis los principales problemas ambientales para tal año, de las cuales figuran con mayor
importancia el inadecuado manejo de la basura; aumento del número de vehículo, ocasionando
mayor consumo de combustible, y por ende contaminación ambiental e inclusive problema de
transito debido a los embotellamientos en las principales urbes del país; también los derrames
petroleros ocurridos en el Oriente del país, y la persistencia de la Lenteja Acuática en el Lago de
Maracaibo, entre otros que forman parte de la larga lista de problemas ambientales durante el 2006 y
2007. Sin embargo, han habidos algunos logros notables debido a una mayor concientización en las
personas, permitiendo un mayor interés del gobierno en la promulgación de leyes en materia
ambiental, así como mejores controles en la prevención de incendios forestales.

Finalmente concluimos estableciendo algunos parámetros importantes establecidos por el

Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (P. N. U. D.), sistema de la Organización de las
Naciones Unidas para el año 2010: Tasa de Alfabetización 95,9%; Tasa de Matriculación 88,7%;
Esperanza de Vida 74,2 años; Desnutrición 12% (año 2006); Ingreso Nacional Bruto (per cápita) US$
11.846,20; Tasa de Desempleo 7,4%; Y por último el Índice de Desarrollo Humano con un valor de 0,696
ocupando el puesto número 75 de 169 países.
 2.3. Información sobre el Entorno Político
37

A partir del año 2002, a través de la promulgación de la Ley de Expropiación establecida por la
Asamblea Nacional, con fines de causa de utilidad pública o social. Este acontecimiento dio pie a
una serie de expropiaciones de empresas de gran relevancia en nuestro país, así como aquellas que
han impulsado al sector de manufactura (en la que pertenece Domínguez y Compañía, S.A.).

En el año 2004 el gobierno expropió una serie de tierras y pequeñas empresas que se
encontraban a medio funcionamiento o en estado de atraso y quiebra. A partir del año 2005 se
aceleró el proceso de expropiación de tierras e intervención de industrias por parte del gobierno
focalizándose en Cojedes, causando, causando temor en empresarios y agropecuarios.

En el año 2007, el gobierno compra el 82% de la Electricidad de Caracas y nacionaliza la

Compañía Anónima Nacional de Teléfonos de Venezuela (CANTV). En el año siguiente más de treinta
(30) campos petroleros pasan al poder del Estado y se nacionaliza la empresa Los Andes. En el 2009
ordena la intervención de empresas arroceras acusadas por los desabastecimientos, afectándose
principalmente Empresas Polar. Además interviene 1.500 hectáreas de tierra de la multinacional
papelera irlandesa Kappa junto con 10.000 hectáreas de latifundios. El 14 de mayo de mismo año, se
oficializa la nacionalización de dos proyectos de gas de la compañía estadounidense Williams,
asumiendo sus operaciones y equipo, esto para favorecer el control de P.D.V.S.A. sobre las
actividades de dicho sector.

El 3 de julio se formaliza la compra del Banco de Venezuela con un pago de 1.050 millones de
dólares, de los cuales el 60% se pagará al momento de la firma del contrato y el resto en dos pagarés
del mismo valor. Además en ese año adquiere forzosamente el complejo hotelero Hilton en Margarita
justificando en que es necesario que el Estado cuente con alojamientos y sitios de recreación para la
actividad turística que esté enmarcada en la inclusión social y económica.

El 20 de enero de 2010, el gobierno firma el acuerdo de expropiación de los mercados de la

cadena Éxito, expropia a la empresa de alimentos Monaca y a la compañía Owens Illinois la cual es
líder mundial en la fabricación de envases de vidrio. Otra industria nacionalizada ese año fue
Venoco, incluyendo todas sus filiales, de la cual el presidente acusa de especular con los precios de
sus productos.

Consideramos que los principios de orden social, económico y político que inspiran estas nuevas
leyes son evidentemente contrarios a la existencia de la propiedad privada en términos absolutos,
pues, con muy raras excepciones, se establece y permite la conjunción y armonía de la propiedad
privada con la social o estatal. Ninguno de los decretos leyes pretende incentivar y garantizar la
inversión en el sector de manufactura al que pertenece Domínguez y Compañía, S.A., pues ninguna
38
garantía consagra a esos inversionistas.

Adicionalmente, el entorno político presentado para la fecha, es algo dudoso o engorroso, ya

que para dicho año de estudio, el país se encontraba inmerso en unas elecciones presidenciales
para finales de la misma, presentando mucha duda de confiabilidad entre la población del país con
las políticas presidenciales ocurridas para la fecha, que ponían a temblar a cualquier empresa sobre
el futuro incierto que se tenía a la fecha, tanto así que las empresas no se atrevían a crecer con una
buena inversión para el presente año, solo con un cuidadoso margen, y asegurando una buena
gestión operativa para el presente año.

Una inversión majestuosa les pudo haber costado una buena parte de lo que les pudo generar
una mayor rentabilidad en la empresa, tanto así que la autonomía y centralismo que se encontraban
en el país para el presente año y las diversas situaciones que presentaba Venezuela por ese cambio
que se encontraba próximo a ocurrir no los dejaron con más remedio que acoplarse o ser
intervenidos. Así que decidieron no influenciar mucho en el tema y mantenerse al margen de lo que
pudo haber ocurrido.

Así mismo la venidera eliminación de las bolsas de valores, y sólo con el centralismo a la C.N.V.
(Comisión Nacional de Valores) y sus entidades de control, ha dado así el sometimiento de control al
aspecto sobre las inversiones en bonos.
 2.4. Información Internacional Relevante
39

La información internacional relevante, se puede ver influenciada por lo ocurrido a nivel

mundial respecto a la economía de las principales potencias del mundo, entre ellos la expansión
económica y productiva de China y el Continente Asiático, así mismo, el aumento del precio del barril
de petróleo, aumentando significativamente e influenciando principalmente en la compra de
materiales primas de la empresa Domínguez y Compañía, S.A. para su debida exportación, sin
embargo, no existe una muy buena negociaciones de exportación en los mercados suramericanos y
europeos, ya sea para cualquiera de las ramas importante de producción de la compañía (como los
envases de hojalata y aluminio que son los principales productos).

De esta manera en Venezuela y mediante la empresa su principal producto de materia prima

se vio pronunciado por la baja producción de SIDOR que es el principal manufacturero de hojalata
en el territorio nacional, y solo adjudicando una determinada cantidad para el periodo por las
mismas decisiones políticas que venían ocurriendo en el país; no obstante la empresa busco la
medida fraccionaria con las compañías filiales para la obtención de su materia prima por otros
medios.

Asimismo la inflación acumulada para el año 2006, conllevó al aumento de los precios a sus
casas filiales, produciendo un impacto importante sobre sus consumidores. Se debe hacer mención a
que el proceso de obtención de divisas para la adquisición de productos foráneos presenta retrasos
importantes por lo que han optado por utilizar las divisas de las ventas del extranjero para comprar las
materias primas necesarias.

La empresa sigue manteniendo contratos con uno de sus inversionistas Crown Cork & Seal
Company, Inc, para abastecer la demanda de envases de aluminio en el país americano.