Caso Doumet CxA 1

Lamina. Ropa interior de mujer. Recopilada el 19 de marzo del 2019 a partir de:
https://i.pinimg.com/originals/81/8d/0c/818d0ca4d05ad6ffdc9363904e375538.jpg

Los directivos de la empresa Doumet C por A., después de explorar el mercado de la

ropa interior para mujeres, consideran importante incursionar en dicho campo, ampliando
así las áreas industriales que actualmente atiende la organización: ropa de interior para
hombre, trajes de baños unisex y calzados de playas.

Datos de la Empresa
Información aportada por la formulación.
Estudio de mercado de consumos:

Ventas estimadas para el primer año de operaciones: $240.000

Crecimiento anual esperado de las ventas: 5%
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Presupuesto Empresarial II

Precio de venta calculado para el primer año: $35.000

Volumen de ventas de contado: 85%
Volumen de ventas a crédito (plazo: 60 días): 15%

Estudio de mercado de insumos

Costo de los insumos por unidad a producir en el primer año: $8.600

Costo del empaque de cartón para el primer año: $580
Plazo concedido por los proveedores: 60 días

Estudios de ingeniería y organizacional

Inversiones fijas
Terrenos: $340, 000,000
Edificios: planta industrial y oficinas: $9, 180,000
Maquinarias y equipos industriales: $10, 990,0000
Equipos de oficina: $5, 460,000
Muebles y enseres: $2, 210,000
Equipo de transporte: $1, 350,000

Costos y gastos presupuestados para el año 1

Mano de obra directa: $4, 580,000

Gastos de administración: $1, 125,000
Gastos de venta: $668,400
Mantenimiento de equipos e instalaciones: $216,000
Seguros de equipos industriales: $345,000
Administración de la fábrica: $240,900
Gastos de supervisión industrial: $37,800
Servicios públicos: $25,550
Seguros de instalaciones: $88,500
Seguros parque automotor: $46,400
Gastos preoperatorios: $63,000
Arriendo de almacenes (puntos de venta): $40,000

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Presupuesto Empresarial II

Estudio de financiamiento
Respaldo de las inversiones fijas (en porcentajes)

Conceptos de
inversión Emisión de acciones Emisión de Leasing Empréstitos
comunes bonos
Terrenos 40% 25%
Edificios 20% 25% 25%
Maquinarias y
Equipos 75% 50%
Equipos de Oficinas 50% 50%
Muebles 100%
Equipo de Trasportes 35% 35% 70%

Planeamiento trimestral de financiamiento compatible con los cronogramas de

obra y de adquisiciones para el año 2019
Valores en porcentajes

Fuentes de Trimestres
financiamiento
1 ER 2DO 3 ER

Emisiones de 50% 25% 25%

Acciones Comunes
Emisión de bonos 50% 25% 25%
Leasing 50% 50%
Empréstitos 30% 20%

Condiciones financieras
Bonos no convertibles en acciones
Valor nominal por reconocer al tenedor cuando, culmine el periodo de redención: 100%
Valor de mercado de cada bono a obtener de los tenedores: 90%
Tasa de interés: 30% pagadero por trimestre Anticipado sobre saldos.

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Presupuesto Empresarial II

Amortización: 50% a los dos años y 50% a los cuatro años.

Empréstitos
Tasa de interés: 34% pagadero por trimestre Anticipado sobre saldos.
Plazo: Dos años.
Amortización: Semestre vencido.

Leasing
Vigencia de los contratos: tres años (Valor de la opción de compra al expirar el tiempo
de vigencia de los contratos)
Maquinaria y equipos industriales: $273,400
Equipos de oficina: $170,500
Equipos de transporte: $41,000

Inversiones fijas Año 1 Año 2 Año 3

Maquinaria y equipos 0 0 0
Industriales 279,500 307,500 338,200
Equipo de Oficina 109,600 122,800 137,500
Equipo de Trasportes 39,600 45,500 52,400

En los pronósticos debe considerarse que la empresa haría uso de la opción de compra,
respaldando la operación mediante la emisión de acciones comunes.

Factores a considerar en el pronóstico

Tasa de inflación prevista a considerar en el pronóstico del precio de venta, los costos y
los gastos: 18% anual
Tasa de valorización de los edificios prevista: 15% anual
Tasa de impuestos sobre la renta: 36% anual
Tiempo de amortización de los diferidos: 5 años
Tasa de impuesto sobre el valor agregado (impoventas): 16%

Criterios contemplados para calcular las depreciaciones

Sistema: línea recta
Edificios: 15 años
Maquinaria y equipos industriales: 5 años
Muebles y enseres: 10 años
Equipos de oficina: 5 años
Equipo de transporte: 5 años

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Presupuesto Empresarial II

Valores de salvamento
Edificios: valor actual ajustado en el 10% anual
Maquinaria y equipos: según criterios contables.
Muebles y enseres: según criterios contables.
Equipos de oficina: según criterios contables
Equipo de transporte: conservación del precio de adquisición.

Nota. Al hacer efectiva la opción de compra de los bienes suministrados por el sistema
leasing, es necesario tener en cuenta que a partir de ese momento desaparece el
arrendamiento y se remplaza por la depreciación.

Políticas gerenciales a considerar en las proyecciones

Valor de caja y bancos al comenzar el año 1: 13,75% de los costos y gastos totales
presupuestados para el año, previa deducción de las depreciaciones y las
amortizaciones diferidas (gastos e intereses preoperatorios). Este valor y los gastos
preoperatorios se financiarán con aportes de los socios.

Niveles de inventarios promedio o existencias de seguridad

Productos terminados: 30 días de la producción anual estimada
Materias primas: 45 días de consumo
Empaques: 60 días de consumo

Política de dividendos: reconocer el 50% de las utilidades obtenidas el periodo anterior.

Con base en un periodo u horizonte de planeamiento de 5 años y con una tasa de interés
de oportunidad del 28%, prepare las cédulas 1 a 9 y calcule el valor presente neto y la
tasa interna de retorno (TIR) del proyecto.