EMPRESA: ALICORP S.A.A.

Diagnostico:
La empresa Alicorp a Diciembre de 2017, ha mostrado una utilidad neta de
S/453,095 (10.7% de las ventas netas), mayor a los S/302,491 (7.5% de las
ventas netas) obtenidos a diciembre 2016 y a Diciembre de 2015, tuvo una
utilidad neta de S/ 153,588 (3.9% de las ventas netas) mayor a Diciembre del
2014 donde ha mostrado una utilidad neta de S/ 10,421 (0.3% de las ventas
netas).
De esta forma, en el año 2017 la utilidad por acción fue de S/0.530 en
comparación con S/0.354 por acción alcanzado en el año 2016, en 2015 fue S/
0.180 y en 2014 fue S/ 0.012 por acción.
Las ventas netas durante el año 2017 alcanzaron S/4, 230,270, un incremento
de 4.7% con relación a las obtenidas en el año 2016 que fueron S/4, 040,731 y
en año 2015 las ventas netas fueron S/ 3, 913,878 ligeramente por debajo a las
obtenidas en el año 2014 que fueron S/ 3, 926,549.
Las exportaciones en el año 2017 alcanzaron S/147,274, menor a los
S/155,853 del año 2016, menor a los S/ 151,117 del año 2015 e inferior a los
S/ 337,404 del año 2014; En los años 2017, 2016, 2015,2014 las exportaciones
representaron el 3.5%, 3.9%, 3.8% y 8.6% de las ventas netas,
respectivamente. La Compañía exportó principalmente a Ecuador, Bolivia,
Chile, Colombia, Brasil, Panamá, Costa Rica, Guatemala, República
Dominicana, Cuba, Haití, Japón, USA, España, entre otros. Esta reducción se
debió principalmente a que a partir del mes de julio de 2014, las exportaciones
relacionadas al negocio de acuicultura son realizadas por la subsidiaria Vitapro
S.A., la cual fue creada mediante una reorganización simple donde Alicorp y
Molinera Inca S.A. le transfirieron un bloque patrimonial relacionado al negocio
mencionado.
Las variaciones más importantes en los estados financieros de la empresa:
Ingresos Totales Entre los años 2017 y 2016 y 2015 2014 las ventas netas
alcanzaron los S/4,230,270 S/ 4,040,731 y S/ 3,913,878 S/ 3,926,549,
respectivamente, lo que significa un incremento de 4.7%, incremento de 3.2%
y una disminución de 0.3% respectivamente.
Utilidad Bruta En el año 2017 la utilidad bruta fue de S/1,408,179,
incrementándose 12.0% con relación al año 2016, en el cual alcanzó un valor
de S/1,257,045, en el año 2015 alcanzó S/ 1,085,147 y en el año 2014
alcanzó S/ 1,041,782. El incremento de la utilidad bruta se explica
principalmente por: i) una adecuada gestión de ingresos en Consumo Masivo,
ii) una mayor contribución operativa de la plataforma de Food Service en B2B,
y iii) ahorros en compras y producción como resultado del programa de
eficiencias.
La utilidad operativa de 2017 fue de S/479,802 (11.3% de las ventas netas),
aumentando en 16.0% en comparación con el año 2016, en el cual alcanzó un
importe de S/413,661 (10.2% de las ventas netas), en el año 2015 alcanzó S/
290,888 (7.4% de las ventas netas) y en comparación con el año 2014,
alcanzó S/ 141,726 (3.6% de las ventas netas).
Los gastos de operación se incrementaron de S/867,263 en el 2016 a
S/939,046 en el 2017, es decir se aumentaron en 8.3%, en 2015 se presentó
también un incremento de S/ 808,134 en comparación al año 2014 de S/
731,937, es decir se incrementaron en 7.3%.
El gasto por diferencia de cambio, neta disminuyó en S/4,917, y finalmente, los
ingresos por participación en los resultados netos de subsidiarias y asociada
aumentaron en S/50,051. El gasto por diferencia de cambio, neta tuvo una
ligera disminución de S/ 639. El gasto por diferencia de cambio, neto disminuyó
en S/ 44,264.
Alicorp generó un flujo de efectivo operativo de S/498,183, menor al generado
en el año 2016 que fue de S/570,828; debido principalmente a mayor pago de
impuestos a las ganancias y beneficios a los empleados. La posición de
efectivo de la Compañía cerró en S/776,208 a diciembre de 2017.
Los costos de venta aumentaron interanualmente en mayor proporción que los
ingresos, lo cual afectó el margen bruto de la operación. Durante la primera
mitad del ejercicio, el resultado recibió el impacto de mayores precios de
materias primas (especialmente por el aumento en el precio del trigo) y gastos
no recurrentes, Alicorp está ejecutando un programa de eficiencias en el costo
que ha permitido obtener diversos ahorros cerca de S/51.3 millones al primer
semestre como los obtenidos en manufactura y compras.
En julio de 2018 las acciones de Alicorp han sido reconocidas en la cartera del
índice de Buen Gobierno Corporativo por el periodo 2018-2019.
La cotización de la Acción de Inversión al 30 de junio de 2018 fue de S/9.7,
mostrando una rentabilidad anualizada de 38.57%; sin embargo, cabe
mencionar que presenta una frecuencia de negociación acotada, o sea no
presenta rapidez en la liquidez.
El crecimiento en las ventas de acuicultura producto de las mejoras continuas
en las técnicas de cultivo de camarón , el desempeño de las innovaciones que
viene realizando la Compañía, así como el aumento en la cuota de mercado; y
en menor medida por la incorporación del negocio de molienda y el
desempeño favorable de la unidad de consumo masivo de Perú debido a los
lanzamientos e innovaciones del semestre y la materialización de la estrategia
de segmentación por sector económico, ha sido provechoso para la empresa la
cual ha incrementado sus ventas netas en estos últimos años.