I.
DIFERENCIA ENTRE TÍTULO VALOR FÍSICO Y DESMATERIALIZADO:
TÍTULO VALOR FÍSICO
 Palpable, real; se representa en un
papel o título.
 Representa y contiene derechos
patrimoniales.
 Su destino es la circulación.
 Tienen carácter formal (se otorgan de
acuerdo a ley), en caso faltase algún
requisito formal esencial hace perder
el carácter de título valor al
documento. Como, por ejemplo: La
omisión del N° de DNI.
 En caso que se declarara la falta de un
requisito formal esencial que
destruyera la eficacia del título valor,
este mismo no invalidaría el acto
jurídico que dio origen a la creación o
transferencia del documento.
 Si el documento no es suficiente para
contener materialmente alguna
declaración, puede adherirse una hoja
que se identificara con el título por la
firma que se debe estampar,
comprendiendo el documento y la
hoja.
 Las cláusulas que restrinjan o limiten
su circulación o el hecho de no haber
circulado no afectan su calidad de
título valor.
 Documentos que tienen como nota
común de incorporar una promesa
unilateral de realizar determinada
prestación a quien resulte legítimo
tenedor del documento
BASE LEGAL:
 Ley Nº 27287. Ley de Tìtulos Valores.
TÍTULO VALOR DESMATERIALIZADO
 Son contrarios a los palpables o
materiales, y surgen como una mejora
para las transacciones comerciales.
 Un buen ejemplo es la anotación en
cuenta, ya que es un valor que
prescinde del papel y en su lugar está
representado en un registro que está a
cargo de una Institución de
Compensación y liquidación de
Valores.
 Se evita el traslado físico del título
valor, por lo que no hay riesgo de robo,
extravío o destrucción.
 Se evitan falsificaciones.
 Se agiliza la trasferencia de los valores.
 da paso a los nominados “Derechos
Valores”, que no son más que
derechos no incorporados a un
documento.
 La desmaterialización es aplicable con
mayor facilidad a los títulos propios de
los mercados de valores (acciones,
obligaciones y derechos de suscripción
preferente), no así a otros que tienen
un carácter más personal, como la
letra de cambio, el cheque o el pagaré,
ello se debe al hecho de no poder
eliminar con toda facilidad el
requerimiento de la presentación del
título.
 Requiere la decisión voluntaria del
emisor y constituye una condición de
la emisión;
D. Leg. Nº 861. Ley de Mercado de Valores