Construcción de portafolio de inversión

Curso: Finanzas Corporativas II

Profesor: Luis Cubas

Integrantes:

 Marco Pérez Nájar

 Gretta Che Barreto

Año 2019
Análisis sectorial de la industria farmacéutica:
La industria farmacéutica es el sector que se dedica a la fabricación, preparación y
comercialización de productos químicos medicinales para el tratamiento o también prevención
de las enfermedades. Las compañías farmacéuticas realizan tareas de investigación y desarrollo
con el fin de introducir nuevos tratamientos mejorados y obtener beneficios económicos.
El 80% de los laboratorios y plantas farmacoquímicas se encuentran en la Ciudad y la provincia
de Lima. La mayoría de las empresas de la industria farmacéutica tiene carácter internacional
y por tanto están presentes en muchos países a través de empresas transnacionales.

En este sentido, se ha podido comprobar que la industria farmacéutica está altamente

concentrada, tanto a nivel empresarial como geográfico, lo cual muestra, su participación en el
mercado mundial y en el control del proceso de innovación y su dinámica, con ventas de más
de 170 000 millones de dólares anuales, cabe resaltar que el sector farmacéutico se encuentra
en continuo crecimiento, caracterizado por una competencia oligopólica basada en la
dependencia de los productos y el control de precios, les concede un poder de mercado que se
ve reforzado aún más por la protección bajo patente de sus productos. Asimismo 25 empresas
controlan cerca del 50 % del mercado mundial, su fuerza competitiva se basa en la
investigación y el desarrollo al que se destinan alrededor del 12 % de los ingresos de la
industria, en la apropiación de las rentas mediante el sistema de patentes y en las cadenas de
comercialización.
Sin embargo, los países en vías de desarrollo necesitan contar con una metodología efectiva
para evaluar el comportamiento de la industria farmacéutica, en el mercado. Asimismo desde
el punto de vista económico buscan un uso racional de sus indicadores científicos de acuerdo
a sus intereses nacionales para el desarrollo de las industrias de medicamentos.

Ninguno de los países en desarrollo que se han dotado de industria farmacéutica, con excepción
quizás de Brasil y de la India, han logrado una auténtica emancipación en este aspecto. Al crear
industrias nacionales de formulación y de acondicionamiento no hacen sino cambiar el carácter
de la dependencia; y es que pasan a depender de los proveedores de materias primas químicas
y, por consiguiente, de las industrias químico-farmacéuticas de las empresas multinacionales.

Descripción de cada activo:

Eli Lilly:

Eli Lilly and Company es una de las más grandes empresas internacionales farmacéuticas de
origen norteamericano. Su sede social está situada en Indianápolis, Indiana, Estados Unidos
de América. Esta empresa cotiza en la bolsa de Nueva York y es una de las tantas empresas
que conforman el índice de bolsa S&P 500.
A final del 24 de junio del 2019 el activo de Eli Lilly (LLY) presentó la siguiente
información:
La acción cerro a un precio de: 115.49$
Tiene una capitalización de mercado (Market Cap) de: 112,25B$
Actualmente tiene 970.830.868 acciones en circulación
Tiene un Beta de: 0.23
Astrazeneca:
AstraZeneca es una empresa farmacéutica global con sede en Londres, Reino Unido. Es la
quinta mayor empresa farmacéutica del mundo medido por ingresos y tiene operaciones en más
de 100 países. La empresa desarrolla, manufactura y vende fármacos para tratamientos de
enfermedades gastrointestinales, cardiovasculares, neurológicas, psiquiátricas, infecciosas,
inflamatorias, respiratorias y oncológicas.
Principalmente cotiza en la bolsa de Londres y es miembro constituyendo del índice FTSE 100.
También tiene una cotización secundaria en la bolsa de Nueva York en el mercado de valores
OMX.
A final del 24 de junio del 2019 el activo de Astrazeneca (AZN) presentó la siguiente
información
La acción cerró a un precio de: 41.36$
Tiene una capitalización de mercado (Market Cap) de: 109.467B$
Actualmente tiene 1.267.368.885 acciones en circulación
Tiene un Beta de: 0.52

Análisis Financiero:
Eli Lilly and Company:

Income
Statement

All numbers in thousands Var.

Var. Abs Relativa

Revenue 12/31/2017 12/31/2018

Total Revenue 22,871,300 24,555,700

100% 1,684,400 7%
Cost of Revenue 6,150,800 6,430,000
26% 279,200 5%
Gross Profit 16,720,500 18,125,700
74% 1,405,200 8%
Operating
Expenses
0% 0
Research
5,357,300 5,307,100
Development
22% -50,200 -1%

Selling General and

6,432,000 6,389,700
Administrative
26% -42,300 -1%
Non Recurring - -
0
Others - - 0
Total Operating
17,940,100 18,126,800
Expenses
74% 186,700 1%
Operating Income or
4,931,200 6,428,900
Loss
26% 1,497,700 30%
Income from
Continuing
Operations 0% 0
Total Other
Income/Expenses -2,733,800 -2,633,200
Net
-11% 100,600 -4%

Earnings Before
4,931,200 6,428,900
Interest and Taxes
26% 1,497,700 30%
Interest Expense -225,000 -272,100
-1% -47,100 21%
Income Before Tax 2,197,400 3,795,700
15% 1,598,300 73%
Income Tax
2,401,500 563,700
Expense
2% -1,837,800 -77%
Minority Interest 75,700 1,080,400
4% 1,004,700 1327%

Net Income From

-204,100 3,232,000
Continuing Ops
13% 3,436,100 -1684%
Non-recurring
Events 0% 0
Discontinued
- -
Operations

Extraordinary Items - -

Effect Of Accounting
- -
Changes

Other Items - -
Net Income
0% 0
Net Income -204,100 3,232,000
13% 3,436,100 -1684%

Preferred Stock And

- -
Other Adjustments

Net Income
Applicable To -204,100 3,232,000
Common Shares

13% 3,436,100 -1684%

Este análisis vertical nos es de mucha ayuda ya que gracias a él podemos evidenciar que Eli
Lilly tuvo una fuerte caída en sus utilidades en el 2018 lo que impactó negativamente al
precio de sus acciones ese año.

Astrazeneca:

Income
Statement

All numbers in thousands

Var. Abs Var. Relativa
Revenue 12/31/2017 12/31/2018

Total Revenue 22,465,000 22,090,000

100% -375,000 -2%
Cost of Revenue 4,137,000 4,504,000
20% 367,000 9%
Gross Profit 18,328,000 17,586,000
80% -742,000 -4%
Operating
Expenses 0% 0
Research
5,455,000 5,299,000
Development
24% -156,000 -3%
Selling General and
9,505,000 10,803,000
Administrative
49% 1,298,000 14%

Non Recurring - -

#¡VALOR!
Others -219,000 -266,000 -1% -47,000 21%
Total Operating
18,878,000 20,340,000
Expenses
92% 1,462,000 8%
Operating Income
3,587,000 1,750,000
or Loss
8% -1,837,000 -51%
Income from
Continuing
Operations 0% 0
Total Other
Income/Expenses -1,360,000 243,000
Net 1% 1,603,000 -118%

Earnings Before
3,587,000 1,750,000
Interest and Taxes
8% -1,837,000 -51%
Interest Expense -664,000 -744,000
-3% -80,000 12%
Income Before Tax 2,227,000 1,993,000
9% -234,000 -11%
Income Tax
-641,000 -57,000 0% 584,000 -91%
Expense
Minority Interest 1,682,000 1,576,000
7% -106,000 -6%

Net Income From

2,868,000 2,050,000
Continuing Ops
9% -818,000 -29%
Non-recurring
Events 0% 0
Discontinued
- -
Operations

Extraordinary Items - -

Effect Of Accounting
- -
Changes

Other Items - -

Net Income

0% 0

Net Income 3,001,000 2,155,000

10% -846,000 -28%

Preferred Stock And
- -
Other Adjustments

Net Income
Applicable To 3,001,000 2,155,000
Common Shares

10% -846,000 -28%

Astrazeneca sufrió una caída en sus utilidades en el 2018, lo cual impactó negativamente en
el precio de las acciones de esta empresa.