INFORME DIÁRIO

São Paulo, 29 de agosto de 2019

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 EUA: PIB

Crescimento tri/tri anterior, ajustado sazonalmente (anualizado - %)

II/18 III/18 IV/18 I/19 II/19

PIB 3,5 2,9 1,1 3,1 2,0

Consumo Privado 4,0 3,5 1,4 1,1 4,7
Investimento Privado -1,8 13,7 3,0 6,2 -6,1
Investimento Fixo 5,2 0,7 2,7 3,2 -1,1
Investimento Residencial -3,7 -4,0 -4,7 -1,0 -2,9
Gastos do Governo 2,6 2,1 -0,4 2,9 4,5
Exportações 5,8 -6,2 1,5 4,1 -5,8
Importações 0,3 8,6 3,5 -1,5 0,1

Fonte: US Department of Commerce - BEA. Elaboração: MB Associados.

 EUA: PIB

Var. no trim/ trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %

5,5

3,5

2,0
1,5

-0,5

-2,5
2014q2 2015q2 2016q2 2017q2 2018q2 2019q2
Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaboração: MB Associados.
 EUA: PIB
Var. no trim / trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %
PIB sem Governo PIB

5,0
4,0
3,0
2,0
2,0
1,3
1,0
0,0
-1,0
-2,0
-3,0
2016q2 2017q2 2018q2 2019q2

Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaboração: MB Associados.

 EUA: PIB
Var. no trim / trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %

10
Defesa Não-defesa

5 5,0
2,6
0

-5

-10
2013q2 2016q2 2019q2
Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaboração: MB Associados.
 EUA: PIB

Crescimento tri/tri anterior, ajustado sazonalmente (anualizado - %)

6 20
4 2,00
4,7 10
2
4,5
0
-5,9 0
-2
-6,1
-4 PIB Total
-10
Formação Bruta de Capital Fixo
-6 Gastos do Governo
Exportações/Importações
-8 Consumo das famílias
-20
2018q1 2018q2 2018q3 2018q4 2019q1 2019q2

Fonte: BEA. Elaboração: MB Associados .

 EUA: Vendas de casas pendentes

Índice base 2001=100

120
115
110
105
100
105,6
95
90
85
80
75
70
jul-14 jul-15 jul-16 jul-17 jul-18 jul-19
Fonte: National Association of Realtors. Elaboração: MB Associados. * Séries com ajuste sazonal
 EUA: Vendas de Casas – Existentes e pendentes

Milhões de unidades Índice base 2001=100

5,9 120
5,4
5,2 110
108,3

4,5 100

3,8 90
Casas Existentes
Casas Pendentes (t-1)

3,1 80
jul-14 jul-15 jul-16 jul-17 jul-18 jul-19
Fonte: National Association of Realtors. Elaboração: MB Associados. * Séries com ajuste sazonal
 EUA: Novos pedidos de auxílio desemprego

Novos pedidos (milhares de pessoas)

700
Média móvel 12 semanas
600 Média histórica decenal

500

400

300 315
200 216

100
ago-95 ago-03 ago-11 ago-19

Fonte: Department of Labour. Elaboração: MB Associados. *Média móvel em 12 semanas

 EUA: Novos pedidos de auxílio desemprego
Antes da Variação
Revisado
Em milhares de pedidos Revisão absoluta
17/08/2019 211 209 2
300
Inicial Média 4 semanas

260

220 215
215

180
24-ago-17 24-ago-18 24-ago-19
Fonte: Department of Labour. Elaboração: MB Associados. *Média móvel em 4 semanas
 França: PIB

Var. trim. contra trim. anterior - %

0,9
0,7
0,7 0,6
0,6
0,4
0,3 0,3 0,3
0,2 0,3
0,2

-0,3
II/16 IV/16 II/17 IV/17 II/18 IV/18 II/19
Fonte: INSEE. Elaboração: MB Associados.
 Alemanha: Taxa de desemprego

Em %, com ajuste sazonal

12

10

6
5,0
4
ago/03 ago/07 ago/11 ago/15 ago/19
Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaboração: MB Associados.
 Zona do Euro: Índice de confiança do consumidor
Indicador (média aritmética das respostas)

-7,1
-10

-20

-30

-40
ago/09 ago/11 ago/13 ago/15 ago/17 ago/19
Fonte: Comissão Européia. Elaboração: MB Associados.
*A pesquisa mede o pessimismo ou otimismo dos agentes em relação a situação atual e futura da economia
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 Crescimento do PIB pela ótica da demanda

Crescimento em relação ao mesmo trimestre do ano anterior - %

16,0
III/18 IV/18 I/19 II/19

12,0

8,0
5,2 4,7
4,0
1,6 1,8
0,0

-0,7
-4,0
Consumo das Consumo da Adm. Formação Bruta de Exportação Importação
famílias Pública Capital Fixo
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados
 Crescimento do PIB pela ótica da demanda

Crescimento em relação ao trimestre imediatamente anterior - %

10,0 III/18 IV/18 I/19 II/19

8,0

6,0

4,0 3,2
2,0
0,3 1,0
0,0

-2,0
-1,0 -1,6
-4,0

-6,0

-8,0

-10,0
Consumo das Consumo da Adm. Formação Bruta de Exportação Importação
famílias Pública Capital Fixo

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.

 Crescimento do PIB pela ótica da oferta

Crescimento em relação ao mesmo trimestre do ano anterior - %

4,0
III/18 IV/18
I/19 II/19
3,0

2,0
1,2
1,0
0,4 0,3
0,0

-1,0

-2,0
Agropecuária Indústria Serviços
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados
 PIB e Subsetores

Crescimento em relação ao mesmo trimestre do ano anterior - %

Serviços de informação 3,0

Outros Serviços 2,7
Comércio 2,1
Prod. E distrib., de eletricidade,gás e água 2,0
Indústria da Transformação 1,6
Serviços imobiliários e aluguel 1,6
PIB 1,0
Agropecuária 0,4
Construção civil 0,3
Transporte, armazenagem e correio 0,3
Adm., saúde e educação públicas -0,1
Intermed. Financeira, previd. complementar -0,3
Indústria Extrativa Mineral -9,4
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. Dados referentes ao segundo trimestre de 2019
 PIB e Subsetores

Crescimento em relação ao trimeste imediatamente anterior - %

Indústria da Transformação 2,0

Construção civil 1,9
Serviços imobiliários e aluguel 0,7
Comércio 0,7
Serviços de informação 0,5
PIB 0,4
Outros Serviços 0,4
Intermed. Financeira e outros -0,1
Transporte, armaz. e correio -0,3
Agropecuária -0,4
Adm., saúde e educação públicas -0,6
Indústria Extrativa Mineral -3,8
Prod. e distrib. de eletric., gás e água -3,8
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. Dados referentes ao segundo trimestre de 2019
 PIB e Subsetores

Crescimento acumulado em 4 trimestres - %

Prod. e distr. elet., gás e água 3,1

Serviços imobiliários 3,1
Serviços de informação 2,6
Transporte, armaz. e correio 1,3
Comércio 1,3
Outros serviços 1,2
Agropecuária 1,1
PIB 1,0
Adm., saúde e educ. públicas 0,1
Intermed. Financeira e outros 0,1
Indústria da Transformação 0,1
Construção civil -0,9
Indústria Extrativa Mineral -1,9
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. Dados referentes ao segundo trimestre de 2019
 Investimentos em relação ao PIB a preços de mercado

Formação bruta de capital fixo/PIB a preços de mercado

20%
20%
19%
19%
18%
18%
17%
17%
16% 15,8%
16%
15%
IV/14

IV/15

IV/16

IV/17

IV/18
II/15

II/16

II/17

II/18

II/19
III/15

III/16

III/17

III/18
I/15

I/16

I/17

I/18

I/19
Source: IBGE. Produced by: MB Associados
 Variação em relação ao trimestre anterior do PIB e da
Indústria
Var. tri/tri anterior - %
4,0

2,0
2,0

0,4
0,0

-2,0
Indústria de Transformação

-4,0 PIB

-6,0
II/16 III/16 IV/16 I/17 II/17 III/17 IV/17 I/18 II/18 III/18 IV/18 I/19 II/19

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados

23
 Taxa de Investimento e Taxa de Poupança Bruta

% do PIB

22,0% Taxa de Poupança Bruta

Taxa de Investimento (FBCF)

18,0%
15,8%
15,2%
14,0%

10,0%
II/13 II/14 II/15 II/16 II/17 II/18 II/19

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados

 PIB e o consumo das famílias

Variação em relação ao mesmo trimestre do ano anterior ( % )

4
3 PIB Consumo das famílias

2 1,6
1 1,0
0
-1
-2
-3
-4
-5
-6
-7
II/15 IV/15 II/16 IV/16 II/17 IV/17 II/18 IV/18 II/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 Resultado primário do Governo Central
R$ Bilhões (a preços do último mês - IPCA)
Julho Acumulado (jan-julho) Var.(%)
2018 2019 2018 2019 2019/18
I. Receita Total 126,4 136,1 870,8 908,8 4,4
I.1. Receitas administradas pela RFB 76,3 83,1 549,7 569,0 3,5
I.2. Incentivos Fiscais 0,0 0,0 0,0 0,0 -
I.3. Arrecadação líquida para o RGPS 30,7 32,2 215,7 228,6 6,0
I.4 Receitas não administradas pela RFB 19,3 20,8 105,4 111,3 5,6
II. Transferência a Estados e Municípios 19,9 21,8 151,8 164,1 8,1
III. Receita Líquida Total (I-II) 106,5 114,2 719,0 744,7 3,6
IV. Despesa Total 114,0 120,2 762,4 779,9 2,3
IV.1. Benefícios Previdenciários 45,3 48,3 323,0 340,5 5,4
IV.2. Pessoal e encargos sociais 29,0 30,6 173,5 181,3 4,5
IV.3. Outras despesas obrigatórias 19,0 18,4 124,9 124,9 0,0
IV. 3.1 Abono e seguro-desemprego 4,8 5,1 32,4 33,0 2,1
IV. 3.11 Fabricação de cédulas e moedas 0,1 0,1 0,4 0,4 -9,8
IV. 3.11 FUNDEB 1,0 1,0 9,2 9,9 8,5
IV. 4 Despesas discricionárias 9,6 11,3 64,8 54,9 -15,3
V. Fundo Soberano do Brasil - FSB 0,0 0,0 4,1 0,0 -
VI. Resultado Primário Governo Central (III-IV-V) -7,5 -6,0 -39,3 -35,1 -10,6

Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados

 Resultado primário do Governo Central

Crescimento acumulado em 12 meses - %

25,0
Receita Total

Despesa Total
15,0

5,0 3,6
3,3
-5,0

-15,0
jul/09 jul/11 jul/13 jul/15 jul/17 jul/19
Fonte: Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados. NOTA: a preços do último mês (IPCA).

27
 Governo Central: despesas obrigatórias x discricionárias

Crescimento acumulado em 12 meses - %

40,0

Obrigatórias Discricionárias
20,0

8,1
0,0

-6,7
-20,0

-40,0

jul/13 jul/15 jul/17 jul/19

Fonte: Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados. NOTA: a preços do último mês (IPCA).
28
 Previdência Social: receitas e despesas (a preços do último mês - IPCA)

Cresc. acm 12 meses - %

Receitas da Previdência Social Benefícios Previdenciários

11

6 5,1
4,6
1

-4

-9
jul/14 jul/15 jul/16 jul/17 jul/18 jul/19
Fonte: STN. Elaboração: MB Associados. NOTA: A preços do último mês (IPCA).
29
 Despesas do Governo Central

Crescimento acumulado em 12 meses - %

40,0

30,0
4,8
20,0
4,6
10,0
3,6
0,0 2,6
-10,0
Despesa Total
Encargos Sociais
-20,0
Benefícios Previdenciários
Outras despesas obrigatórias*
-30,0

-40,0

jul/09 jul/11 jul/13 jul/15 jul/17 jul/19

Fonte: Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados. NOTA: a preços do último mês (IPCA).
30
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria Geral

Variação mensal - %

3,4
IPP - Ind. Geral
2,9 MÉDIA HISTÓRICA

2,4
1,9
1,4
0,9
0,4 0,42
-0,1
-0,6
-1,1
-1,6 -1,24
nov/17 abr/18 set/18 fev/19 jul/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria Geral

Crescimento acumulado em 12 meses - %

20,0
18,2
18,0
15,9 16,5 15,3
16,0
14,0
11,9
12,0
9,7
10,0
8,3 8,4 8,9 8,6
8,0 7,3
6,0
4,0
3,8
2,0 1,3
0,0
jul/18 set/18 nov/18 jan/19 mar/19 mai/19 jul/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria de Transformação

Crescimento acumulado em 12 meses - %

19,0
17,5 16,7
16,0 15,1 14,3
14,5
14,3
13,0
11,5 10,6
10,0 8,9 8,0
8,5 7,8 8,0 7,7
7,0 6,1
5,5
4,0 2,7
2,5
1,0 0,3
-0,5
-2,0
jul/18 set/18 nov/18 jan/19 mar/19 mai/19 jul/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústrias Extrativas

Crescimento acumulado em 12 meses - %

70,0 65,8
60,0
58,6 56,9

50,0
44,1
40,2
40,0 36,1
31,1 28,8 28,6
30,0 26,6 24,0
22,0
20,0 15,6
10,0

0,0
jul/18 set/18 nov/18 jan/19 mar/19 mai/19 jul/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria Geral

Crescimento acumulado no ano - %

2018
14,00
2019 13,22

10,77 11,39
9,83 9,65
8,60

6,19

3,55 3,94
2,77
1,94 2,52
1,28 1,49
0,47 0,85

-0,30
-0,75
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor – Indústria Geral

Índice (base: dez/2018=100)

110

105

100
101,5

95

90

85

80
jul/18 jan/19 jul/19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 IPP: Índice de Preços ao Produtor

Cresc. acum em Cresc. acum no

Var. Mensal - %
12 m - % ano * - %
Indústria Geral -1,24 1,33 1,49
Indústrias Extrativas -1,27 24,04 21,07
Indústrias de Transformação -1,24 0,34 0,64

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. *Até julho.

 IGP-M – Principais componentes
(Crescimento acumulado 12 meses - %)

jul/19 ago/19
IGP-M 6,41 4,96
IPA 7,8 5,5
Agrícola 4,7 3,6
Industrial 8,9 6,6
IPC 3,6 3,8
Alimentação 4,9 5,0
Habitação 2,6 2,9
Vestuário 2,2 2,6
Saúde e cuidados pessoais 5,1 5,1
Educação, leitura e recreação 6,0 6,1
Transportes 2,0 2,3
Despesas diversas 2,5 2,1
Comunicação 1,3 1,3
INCC 4,0 4,0
Materiais, Equipamentos e Serviços 4,6 4,1
Mão-de-Obra 3,4 3,9
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 IGP-M – Total e principais componentes
Crescimento acum. 12 meses - %

16,0

12,0
5,5
8,0
5,0
4,0
4,0
3,8
0,0

-4,0
IGP-M IPC INCC IPA
-8,0
ago/16 fev/17 ago/17 fev/18 ago/18 fev/19 ago/19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do IGP-M %

IPA
IGP-M IPC INCC
Total Agri. Ind.
jun/19
1º prévia 0,73 1,15 0,00 1,52 -0,09 -0,07
2º prévia 0,75 1,15 0,70 1,29 -0,05 0,00
Fechado 0,80 1,16 1,04 1,19 -0,07 0,44
jul/19
1º prévia 0,40 0,42 1,11 0,19 -0,02 1,22
2º prévia 0,53 0,62 -0,16 0,87 0,10 0,93
Fechado 0,40 0,40 -0,61 0,73 0,16 0,91
ago/19
1º prévia -0,65 -1,02 -1,76 -0,78 0,04 0,11
2º prévia -0,68 -1,11 -1,11 -1,11 0,21 0,15
Fechado -0,67 -1,14 0,60 -1,31 0,23 0,34
Fonte: FGV. El a bora çã o: MB As s oci a dos .
 IGP-M – Estágios de processamento

Cresc. acum. 12 meses - %

IPA Bens Finais

25,0 Bens Intermediários Matérias-Primas Brutas

20,0

15,0
12,0
10,0
5,5
5,0 5,1
0,0
0,8
-5,0

-10,0

-15,0
ago/16 fev/17 ago/17 fev/18 ago/18 fev/19 ago/19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 IGP-M e IPA Agropecuário

Cresc. acum. 12 meses - %

IGP-M IPA agropecuário

30,0

20,0

10,0
5,0
0,0 3,6

-10,0

-20,0
ago/16 fev/17 ago/17 fev/18 ago/18 fev/19 ago/19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 IGP-M – INCC e Mão-de-obra

Cresc. acum. 12 meses - %

INCC Mão-de-Obra Materiais, equip. e serviços

10,0

8,0

6,0
4,1
4,0 4,0
3,9
2,0

0,0
ago/16 fev/17 ago/17 fev/18 ago/18 fev/19 ago/19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Agenda do dia 30/08

Hora País Indicador

03:00 Alemanha Vendas no Varejo

05:00 Itália Taxa de Desemprego

06:00 Zona do Euro Taxa de Desemprego

07:00 Itália PIB

09:00 Brasil IBGE: PNAD Contínua Mensal

09:00 Índia PIB

09:30 EUA Gastos Pessoais

09:30 EUA Núcleo do Índice de Preços PCE

09:30 EUA Renda Pessoal

10:30 Brasil Bacen: Estatísticas Fiscais

11:00 EUA Confiança do Consumidor Michigan

22:00 China PMI Industrial

22:00 China PMI Não-Manufatura
 OBRIGADO!

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