Universidad De Guayaquil

Facultad De Ciencias Económicas

Nombre: Stefania Domo García

Curso: 7/5
Ejemplos del Costo Promedio de Capital (WACC)

Ejemplo # 1

Calcule el costo promedio de capital «WACC» de la siguiente empresa, la cual tiene la

siguiente estructura de capital:

 Se financia 70% con deuda y 30% con patrimonio

 El Kd o costo de la deuda es de 8% antes de impuestos y el Ke o costo del patrimonio
es 13%.
 La tasa de impuestos es 34%.
Teniendo en cuenta los parámetros anteriores se procede a calcular el costo promedio de capital
«WACC»:

 Primero se tiene que el costo del patrimonio es igual a 13% * la participación de esa
financiación con patrimonio que sería el 30%.
 Luego se suma el costo de la deuda que para este caso particular es del 8%. Y como se
debe tener en cuenta el efecto de los impuestos o el beneficio fiscal se multiplica por 1
menos la tasa de impuestos del 34%.
 Por último, se multiplica por la participación de esta financiación con terceros que sería
del 70%.

Interpretación:
La fórmula da como resultado final que el costo promedio de capital «WACC» de la empresa
es igual a 7,60%. Como se había mencionado anteriormente el costo promedio de capital
«WACC» corresponde al costo promedio de capital ponderado, es decir que teniendo en cuenta
la estructura de financiación de la empresa con deuda y con patrimonio está obteniendo 7,60%.
Dicho en otras palabras, a la empresa le cuesta financiarse el 7,60% combinando la financiación
con terceros y la financiación con patrimonio.
Ejemplo # 2
La empresa ABC, tiene a la fecha pasivos por $60 millones y patrimonio por $40 millones. La
tasa de rentabilidad mínima exigida por los inversionistas es del 14 % y la tasa de interés
bancario es del 12 %. Si la tasa de impuesto a la renta es del 33 % ¿cuál es el costo de capital
promedio ponderado?