ACTIVIDAD 4

Sección :….5398…………….………………... Apellidos: TRINIDAD GUERRA…………….

Asignatura : INGENIERIA ECONOMICA Nombres: FERNANDO………………………….
Docente : Mag. Juan Carlos García Corzo Fecha: 07-10-2018 Duración: 3 días

Resolver problemas de taller, indicando: Diagrama de flujo, procedimiento, resultado y observación:

CASO DE ESTUDIO
INVERSIONES DE INGRESO FIJO CONTRA LAS FUERZAS

DE LA INFLACIÓN

Los ahorros e inversiones que un individuo mantiene deberían tener algún equilibrio
entre patrimonio (por ejemplo, acciones corporativas que dependen del
crecimiento del mercado e ingresos por dividendos) y las inversiones de ingreso fijo
(es decir, bonos que pagan dividendos al comprador). Cuando la inflación es
moderadamente elevada, los bonos convencionales ofrecen un bajo rendimiento
en comparación con las acciones, ya que el potencial para el crecimiento de
mercado no se presenta con los bonos. De manera adicional, la fuerza de la inflación
hace que los dividendos valgan menos en los años futuros, debido a que no existe
ajuste de inflación en la cantidad de dividendos pagados conforme pasa el tiempo.
Sin embargo, los bonos en realidad ofrecen un ingreso estable que puede ser
importante para un individuo, y sirven para preservar el capital invertido en el bono,
pues el valor nominal se regresa al vencimiento.

Harold es un ingeniero que quiere un flujo de dinero predecible para viajar y

vacacionar. Él tiene un salario lo suficientemente alto como para considerarse
dentro de un rango impositivo relativamente elevado (28% o más). Como primer
paso, decidió comprar un bono municipal, debido al ingreso predecible y al hecho
de que el dividendo está completamente libre de impuestos sobre la renta, tanto
federales como estatales. Él planea comprar un bono municipal exento de impuesto
que tiene un valor nominal de $25 000, una tasa de 5.9% pagada anualmente y con
vencimiento en 12 años.

 Formulación de pregunta de debate:

1. ¿Cuál es la tasa de rendimiento global si el bono se conserva hasta su

vencimiento? ¿Este valor de rendimiento tiene alguno de los efectos
inherentes de la inflación incluidos en él?

Encontrar en general i * = 5.90%.

2. Harold puede decidir vender el bono inmediatamente después del tercer

dividendo anual. ¿Cuál es el precio de venta mínimo si él quiere lograr un
7% de rendimiento real y desea ajustarlo para una inflación de 4% anual?
 If = 11.28%
F = 25,000(F/P,11.28%,3) – 1475(F/A,11.28%,3)

3. Si Harold tuviese necesidad de dinero inmediatamente después del tercer

pago de dividendo, ¿cuál sería el precio de venta mínimo del bono en
dólares futuros, si él vendiera por una cantidad que es equivalente al poder
de compra del precio original?

F = 25,000(F/P,4%,3)

4. Como seguimiento a la pregunta 3, ¿qué ocurre al precio de venta (en

dólares futuros) 3 años después de la compra, si Harold desea incluir el
poder de compra corriente de entonces de cada uno de los dividendos
en el cálculo para determinar el precio de venta? Suponga que Harold
gasta los dividendos inmediatamente después de recibirlos.

Reste el valor futuro de cada pago del valor nominal del bono dentro de 3 años.
Ambas cantidades tienen en cuenta el poder adquisitivo.

F = 25,000(F/P,4%,3) – 1475[(1.04)2 + (1.04) + 1] = $23,517

EN EXEL:
FV (4%,3,1475,–25000) = $23,517
5. Harold planea retener el bono hasta su vencimiento en 12 años, pero
necesita un rendimiento de 7% anual ajustado al 4% anual de inflación. Tal
vez él esté dispuesto a comprar el bono con un descuento, es decir, pagar
menos de los $25 000 ahora. ¿Cuál es el máximo que debería pagar por el
bono?