Ensayo de la ponencia “La interacción optima entre un inversionista y un

administrador de fondos de cobertura”.

Un fondo de cobertura es un mecanismo financiero de inversión. En este fondo el

inversionista generalmente se cede sus acciones a un “manager” (experto financiero
que manejan la inversión) a cambio de una rentabilidad de su dinero. Estos fondos
tienen como característica ser de mucha libertad de manejo, es por esto que se
pueden realizar estrategias de cobertura de riesgos o todo lo contrario, incrementar
la exposición de riesgo con el objetivo de maximizar la rentabilidad esperada.
También se pueden invertir estos fondos en una amplia variedad de mercados y de
productos con diferentes niveles de apalancamiento.

El primer fondo de cobertura fue creado en 1949 por el psicólogo y periodista

financiero Alfred Winslow Jones, quien pensaba que la rentabilidad depende más
de la selección de valores que de la dirección del mercado. Él creía que ante la
subida del mercado la buena selección de acciones identificaría los bienes que
subirían más que el mercado y aquellos que lo harían menos y, por tanto, siendo
susceptibles de ser vendidos. El innovador fondo tuvo éxito tanto en su rentabilidad
como en el reconocimiento recibido de la comunidad financiera, de esta manera
este tipo de fondos se convirtió en un modelo a seguir.

En los años sesenta comenzó a desarrollarse la industria como tal pero a causa de
las alzas en el mercado de la época, muchos de los nuevos fondos se centraron en
grandes acaparamientos que en mercados que suben, producen rentabilidades
enormes, teniendo como meta las “posiciones largas” (compra de bienes) y
apalancadas pero no todos tuvieron el mismo éxito como el de Jones, puesto que
las condiciones del mercado son muy variantes Este es el punto de partida de la
ponencia, ya que el ponente ve la necesidad de investigar y aportar su conocimiento
con el fin de plantear una posible solución matemática acerca de cómo maximizar
lo que se va a obtener en un fondo de cobertura minimizando el riesgo de pérdidas.
El investigador toma un fondo con una inversión que no tiene riesgo y otro que sí y
reúne todas las variables directas que influyen en el problema para plantear una
fórmula matemática que es resuelta por los diferentes campos de la matemática y
comparada con una postulación hecha anteriormente se comprueba que es verás y
es de solución única.

De acuerdo a los resultados obtenidos por el investigador se puede decir que los
fondos de cobertura no garantizan que la inversión proporcione ganancias, puesto
que se pueden aplicar las diferentes estrategias de cobertura y manejo. Sin
embargo la gran conclusión de la ponencia es la respuesta a la pregunta ¿Por qué
no invertir en fondos de cobertura?, ya que la solución matemática pla

nteada por el ponente evidencia como en estos fondos aunque pueda que las
ganancias no sean optimas no van a ver perdidas y en el caso se dé un buen manejo
a la activos se pueden maximizar la ganancia.