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RESUMEN EJECUTIVO
EOSOL ENERGY de MEXICO, S.A.P.I. de C.V. (en adelante EOSOL) ha elaborado este
Resumen Ejecutivo (en adelante el Informe) exclusivamente a efectos de su
presentación a los Comités de Riesgo y/o otros órganos internos competentes
encargados del análisis, evaluación y aprobación de operaciones de financiación de
Bancomext y del fondo de inversión (en adelante, la Entidad Financiadora y el Fondo
de Inversión), con el exclusivo objeto de proporcionarles la información básica
necesaria sobre el proyecto. Toda la información contenida en el Informe está basada
en informaciones de carácter: (i) privado, derivadas del conjunto de permisos, licencias,
autorizaciones, bienes y derechos públicos y/o privados y posiciones de todas clases
que EOSOL y/o sus filiales han obtenido y tienen disponibles para el buen fin del
proyecto y (ii) público, obtenidas de las fuentes que se citan en cada caso y que se
consideran fiables. En el caso de las fuentes de origen o carácter público, la información
proporcionada no ha implicado un ejercicio de auditoría, comprobación ni validación, por
lo tanto, EOSOL deja constancia expresa de no haber realizado ninguna prueba sobre
la veracidad, exactitud e integridad de la información pública suministrada, más allá del
examen razonable y lógico de la información obtenida en comparación con la actividad
y sector de la industria para el cual aplica, bajo el principio de buena fe. En
consecuencia, EOSOL no otorga ninguna declaración ni garantía sobre la corrección ni
la exactitud de la información de carácter pública incluida en el presente Informe. Las
opiniones incluidas en este son exclusivamente nuestra opinión y están sujetas a
modificación.
Este Informe no es, ni puede ser entendido, como una oferta, propuesta o
recomendación de inversión en proyectos de energía solar fotovoltaica. El receptor del
Informe debe ser consciente de que la financiación de un proyecto solar fotovoltaico,
como el que se presenta en este Informe, puede requerir del suministro de otras
informaciones y la realización de otros análisis, por estar sujeta a: (i) el efecto potencial
de diversos riesgos económicos específicos con efecto en el proyecto (entre otros, del
mercado de suministro de los equipos y componentes principales, climatología,
tecnológico, precios energéticos, operativo…) e (ii) incertidumbres y factores
macroeconómicos, cambios regulatorios, cambios en los tipos de interés o de divisa y
un largo etcétera, cuya evolución en el tiempo no es posible prever, pudiendo tener un
determinado efecto en la evolución esperada de un proyecto, llegando a ocasionar que
los resultados sean diferentes a los esperados y modificando, en consecuencia, las
expectativas iniciales. Por tanto, EOSOL no asume ni acepta ninguna responsabilidad
por los costes, pérdidas o daños, directos o indirectos que pudieran derivarse de la
utilización no adecuada del presente Informe.
CONFIDENCIALIDAD
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CONTENIDO
4. Terrenos ................................................................................................................ 7
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1. Resumen ejecutivo
Eosol Energy de México S.A.P.I. de C.V. (en adelante EOSOL) está
desarrollando en los alrededores de la ciudad de Victoria de Durango, capital del
Estado de Durango, al norte de México, un portafolio de proyectos Fotovoltaicos
(FV) por 310 MWp. Varios de estos proyectos: (i) agrupados bajo la
denominación “Las Animas I” (67 MWp) están ya en operación y vendiendo
electricidad a la Comisión Federal de Electricidad (CFE), (ii) otro grupo de
proyectos denominado “La Trinidad” de 108 MWp está en construcción desde
enero de 2018 y se estima la puesta en marcha en diciembre de 2018 y (iii) el
resto, 135 MWp, se encuentran en muy avanzado estado de desarrollo y listos
para construir.
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Dadas las exigencias de la financiación, Eosol va a iniciar la operación del
Proyecto vendiendo la energía generada por el mismo directamente a mercado
para más tarde pasar a vender dicha energía a través de contratos PPAs a largo
plazo. Para la venta de energía a través de los mencionados PPAs, EOSOL ha
formalizado un contrato marco de colaboración con KOD Energy Alpha, S.A.P.I.
de C.V., por un plazo de 20 años, mediante el cual se comprometen a realizar
conjuntamente y en beneficio de ambas partes la comercialización de la energía
eléctrica, potencia, CELs y demás productos relacionados a ser generados por
las Generadoras.
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2. Aspectos destacables del Proyecto
o Fiabilidad y seguridad de la Tecnología Fotovoltáica.
o Apoyo a las Energías Renovables por el Nuevo Marco Regulatorio Mexicano.
o EOSOL ha completado y opera un proyecto de 67MWp en Durango.
o México y Durango en particular necesitan aumentar su capacidad de generación.
o Excelente recurso solar.
o Terrenos en propiedad privada y un solo propietario (no Ejido).
o Conexión a red disponible en el mismo terreno de la planta.
o Fuerte apoyo local y regional.
o Desarrollador con amplia experiencia.
o Cashflow estable y recurrente.
3. Localización geográfica
En los mapas siguientes se detalla la localización del emplazamiento del
Proyecto. Es un amplio predio de terreno llano, con cómodos accesos a través
de la Carretera 23 que conecta las ciudades de Victoria de Durango (capital del
Estado) y El Mezquital municipio del Estado.
Este emplazamiento ha sido elegido por sus excelentes condiciones para una
planta solar. El clima es semi-árido con un rango de temperaturas durante el día
que oscila entre 20ºC y 30ºC, con un descenso durante la noche entre 0ºC a
15ºC y registra una temperatura media anual de 19ºC. Además, disfruta de una
alta frecuencia de días con cielo soleado y las lluvias se concentran en el periodo
veraniego. Por tanto, las ventajas de este emplazamiento son
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VERSALLES DE LAS
CUATAS
4. Terrenos
El Proyecto VERSALLES DE LAS CUATAS, con una potencia total de 78 MWp,
ocupará una superficie de 88.9 Ha de terreno agrícola, en los lotes números 1, 2
y 3 del fraccionamiento Las Cuatas y Quiñones y fracción sur del predio
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Versalles, muy próximo a la ciudad de Victoria de Durango, capital del Estado de
Durango. La superficie se divide por proyectos de la siguiente forma:
5. Autorizaciones y Permisos
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El proceso de obtención de Autorizaciones y Permisos está en la actualidad
prácticamente completo, como se muestra en el detalle siguiente:
6. Conexión a red
Los tres proyectos de VERSALLES DE LAS CUATAS conectarán en una
subestación común (EOSOL III), situada en el mismo emplazamiento de las
plantas FV a través de línea subterránea a 34,5 KV en base al siguiente
esquema:
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Dentro de la subestación común cada uno de los tres proyectos dispondrá de su
propio transformador (3 x 30 MVA), aparellaje y equipos de medida de energía
independientes, lo que permitirá una mayor seguridad en la generación de cada
proyecto y economías de escala en la adquisición de los equipos.
VERSALLES DE LAS
CUATAS
Además, Eosol cuenta con varios estudios de producción realizados para las
diferentes etapas de construcción realizadas en la zona (TDU en 2014, Las
Animas I en 2016 y La Trinidad en 2017), por lo que con estos estudios de
radiación realizados y en base al informe obtenido de PVSyst, utilizando la base
de datos “Meteonorm” de la estación meteorológica de Victoria de Durango, a
continuación, se resumen los resultados obtenidos:
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8. Marco Regulatorio Mexicano para Plantas FV
a) Reforma Energética – Sector de Electricidad:
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México cuenta en la actualidad con aproximadamente 70 GW de capacidad
instalada, una generación de aproximadamente 302 GWh/año y una demanda
pico del orden de 42 GW. Todo esto para una población de aproximadamente
127 millones de habitantes, lo que hace que su consumo por habitante esté
todavía lejos de un país desarrollado y por lo tanto con una capacidad de
crecimiento muy importante.
Por otra parte, cuenta con unas buenas infraestructuras de interconexión, con
58.660 Km de líneas de alta tensión y 768.216 Km de líneas de distribución, lo
que hacen que el 98% del país se encuentre interconectado.
Fuente:
En 2013, el consumo eléctrico en el SEN alcanzó la cifra de 277,6 TWh, mientras
que se espera que para 2028 el consumo llegue a 502,9 TWh.
d) Plan Nacional de Instalación y Desinstalación de Capacidad:
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Las plantas térmicas y las centrales con turbinas de gas de más de 30 años de
edad serán retiradas. Sin embargo, las centrales convencionales que ahora
funcionan con Fuel-oil serán convertidas a centrales duales para que también
puedan operar con gas.
Para ese momento, se espera que las tecnologías con base a gas supongan el
47,1% del mix energético, las que son en base a fuel-oil y coke tan sólo del 2,8%
y las que son en base a diésel también hayan reducido su participación al 4,2%.
En cambio, las tecnologías más limpias, incluyendo la nuclear, representarán el
40,3% para 2028.
Los compromisos vía legislación, a los que se ha comprometido México son que
para el 2024, el 35% de la energía que se consuma sea de fuentes limpias. Estas
metas son graduales, con el 25% para 2018, el 30% para 2021 y el ya enumerado
35% para 2024.
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El gobierno estima que el 70% de las emisiones de gases de efectos
invernaderos sean eliminadas.
A través de las leyes anteriores, se busca que la matriz energética para 2029
sea:
27,433
32,552
Fuente: SENER
23% 17%
12%
37% 6%
5%
Fuente: SENER
g) CELs:
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Los Usuarios y Suministradores Calificados tendrán la obligación de adquirir
CELs proporcionalmente a su consumo (5% en 2018, 5,9% en 2019).
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9. Alternativas de Ingresos del Proyecto
Eosol va a iniciar la operación del Proyecto vendiendo la energía generada por
el mismo directamente a mercado para más tarde pasar a vender dicha energía
a través de contratos PPAs a largo plazo. Para la venta de energía a través de
los mencionados PPAs, EOSOL ha formalizado un contrato marco de
colaboración con KOD Energy Alpha, S.A.P.I. de C.V., por un plazo de 20 años,
mediante el cual se comprometen a realizar conjuntamente y en beneficio de
ambas partes la comercialización de la energía eléctrica, potencia, CELs y
demás productos relacionados a ser generados por las Generadoras.
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Respecto a la primera etapa de venta de energía a mercado, el Proyecto venderá
su energía en el Nodo de
Durango, próximo a la ciudad
de Victoria de Durango. Este
nodo pertenece al Área de
Control Norte del sistema
eléctrico de la CFE que cubre el
suministro eléctrico de los
estados de Durango,
Chihuahua y el occidente y sur
del estado de Coahuila,
particularmente la región
Lagunera.
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En la figura siguiente se muestra un sencillo esquema de un módulo de
generación.
= Transformador
Caja de
conexión
=
= AUX
Subestación
EOSOL - III S-EIII
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EOSOL ha negociado con un fondo de inversión con capacidad financiera
suficiente, la coparticipación en la propiedad de los proyectos de Versalles de las
Cuatas y Las Ánimas II. EOSOL capitalizará sus costes de desarrollo del
Proyecto como parte de los fondos propios requeridos, aportando el fondo de
inversión el equity adicional. Dichas aportaciones se realizarán en un fideicomiso
de gestión tenedor a su vez de todas las SPVs de las que se compone el
Proyecto. La aportación óptima de dichos fondos para la estructuración de la
financiación de los proyectos de Versalles de las Cuatas y Las Ánimas II (Project
Finance) se ha establecido de la siguiente manera:
Fondo
EOS Invest cuenta con una participación sobre la JV del 73.33% frente a la
participación del 26.67% correspondiente a los Socios. Sin embargo, una vez
que llegue la fecha de puesta en marcha de los proyectos (COD) y para optimizar
la estructura legal y hacer más eficiente el proyecto, los flujos y la financiación
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de los proyectos, los socios de Eosol Energy de México constituirán un
fideicomiso de gestión, para posteriormente dar entrada al fondo de inversión
que participará en la JV a través del fondo MIP-IV AIV con un porcentaje
mayoritario del 90%, frente al 10% restante repartido entre EOS Invest y los
Socios, quedando reflejada la estructura corporativa en la siguiente figura:
COLOMBIA FV 92
CHILE FV 192
MÉXICO FV 67 67 300
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