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FLUJOS DE EFECTIVO EN WARF COMPUTERS, INC.

Hace 15 años Nick Warf, programador de computadoras, fundó Warf Computers, Inc. La pequeña
inversión inicial para constituir esta empresa la hicieron Nick y sus amigos. A lo largo de los años,
este mismo grupo ha proporcionado la inversión adicional limitada que ha necesitado la empresa
bajo la forma de acciones y deuda a corto y largo plazos. plazos. En fechas recientes, la compañía
desarrolló un teclado virtual (VK, siglas de virtual keyboard) que utiliza complejos algoritmos de
inteligencia artificial que permiten al usuario hablar naturalmente a la vez que la computadora
ingresa el texto, muestra la ortografía correcta y los errores gramaticales y formatea el
documento de acuerdo con los lineamientos preestablecidos por el usuario. El VK sugiere incluso
frases alternas y diversas estructuras de oraciones; proporciona un diagnóstico detallado del
estilo. A partir de una tecnología híbrida patentada muy avanzada en programas y equipos de
cómputo, el sistema representa toda una generación posterior a la que aún existe en el mercado.
Para introducir el teclado virtual, la empresa requerirá de una considerable inversión externa.

Nick ha tomado la decisión de solicitar este financiamiento externo bajo la forma de nuevas
inversiones en acciones y préstamos bancarios. Por supuesto, los nuevos inversionistas y los
bancos exigirán un análisis financiero detallado. Su empleador, Angus Jones & Partners, LLC, le ha
solicitado a usted que examine los estados financieros proporcionados por Nick. A continuación,
se presenta el balance general de los dos años más recientes y el último estado de resultados.
Nick también ha proporcionado la siguiente información: durante el año, la empresa contrajo
nueva deuda a largo plazo por 118 000 dólares y canceló 98 000 en deuda a largo plazo. La
empresa también vendió 11 000 dólares en nuevas acciones y recompró 40 000 dólares de
acciones. Asimismo, invirtió 786 000 dólares en activos fijos y vendió activos fijos con valor de
139 000 dólares.

Angus le ha solicitado que prepare los estados financieros de flujos de efectivo y el estado
contable de flujos de efectivo. También debe responder las siguientes preguntas:

1. ¿Cómo describiría los flujos de efectivo de Warf Computers?

2. ¿Qué estado de flujo de efectivo describe con mayor exactitud los flujos de efectivo de la
empresa?

3. A la luz de sus respuestas anteriores, presente comentarios sobre los planes de expansión de
Nick.
WARF COMPUTERS
Balance General
(en miles de dólares)
Activo Corriente 2009 2010 Usos Fuentes
Efectivo y equivalente $251 $290 $39
Cuentas por cobrar $428 $459 $31
Inventarios $425 $411 $14
Otros $50 $59 $9
Total, Activo Circulante $1154 $1219 $65
No Corriente
Inmuebles, Planta y Equipo $2038 $2631 $593
Menos Depreciación Acumulada $700 $859 $159
Inmuebles, Planta y Equipo Netos $1338 $1772 $434
Activos Intangibles y Otros $454 $508 $54
Total, de Activos Fijos $1792 $2280 $488
Total, de Activo $2946 $3499 $553
Pasivo Corriente
Cuentas por pagar $245 $262 $17
Documentos por pagar $66 $71 $5
Gastos acumulados $257 $158 $99
Total, Pasivo Circulante $568 $491 $77
Pasivos a Largo Plazo
Impuestos diferidos $103 $212 $109
Deuda a Largo Plazo $736 $756 $20
Pasivos totales a largo plazo $839 $968 $129
Capital contable
Acciones Preferentes $13 $13
Acciones Comunes $80 $81 $1
Superávit de Capital $499 $509 $10
Utilidades Retenidas Acumuladas $1028 $1558 $530
Menos Acciones en tesorería $81 $121 $40
Total, del Capital Contable $1539 $2040 $501
Total, Pasivo y Capital Contable $2946 $3499 $553 $553
Estado de Flujo de Efectivo
Efectivo al inicio del año $251
Origen del efectivo
Actividades de Operación
Utilidad Neta $742
(+) Depreciación $159
Impuestos Diferidos $109
Disponible $1010
Incremento en Cuentas por Pagar $17
Incremento en Cuentas por Cobrar ($31)
Incremento en Inventario $14
Gastos Acumulados ($99)
Otros ($9)
Flujo de Efectivo por Actividades de Operación $902 $902
Actividades de Financiamiento
Prestamos Cancelados $20
Cambios en Documentos por Pagar $5
Incremento en Acciones Comunes $1
Dividendos Pagados ($212)
Menos Acciones en tesorería ($40)
Nuevas Acciones $10
Flujo de Efectivo en Actividades de Financiamiento $130 ($216)
Actividades de Inversión
Adquisición de A/F (-159-488) ($647)
Flujo por Actividades de Inversión ($647)
Cambio Neto en Efectivo ($39)
Efectivo Final $290