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ESTADO DE SITUACION FINANCIERA ARGOS 2016

NOTAS 2016
ACTIVOS
Efectivo y equivalente de efectivo 5 $ 117,587
Instrumentos financieros derivados 6 $ -
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 8 $ 835,952
Saldos a favor de impuesto 9 $ 123,581
Inventarios 10 $ 139,250
Gastos pagados por anticipado $ 15,818
Activos no corrientes mantenidos para la venta 17
Total activo corriente $ 1,232,188
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 8 $ 789,885
Inversiones en subsidiarias 13 $ 7,082,018
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 12 $ 56,420
Instrumentos financieros derivados 6 $ 650
Otros activos financieros 7 $ 1,371,388
Otros activos intangibles, neto 14 $ 379,227
Activos biologicos 11 $ 20,870
Propiedad, planta y equipo, neto 15 $ 2,073,902
Propiedades de inversion 16 $ 105,298
Total activos no corrientes $ 11,879,658
TOTAL ACTIVOS $ 13,111,846
PASIVO
Obligaciones financieras 18.19 $ 472,596
Pasivos comerciales y cuentas por cobrar 21 $ 570,199
Impuestos gravamenes y tasa $ 65,343
Instrumentos financieros derivados 6 $ 101,135
Pasivos por beneficios a empleados 22 $ 72,669
provisiones 23 $ 28,728
Otros pasivos financieros 24
Bono en circulacion y acciones preferenciales 25 $ 475,621
Ingresos recibidos por anticipado y otros pasivos $ 72,428
Total pasivo corriente $ 1,858,719
Obligaciones financieras 18.19 $ 240,858
Pasivos comerciales y cuentas por pagar 21 $ 5,766
Pasivo por beneficios a empleados 22 $ 271,125
Instrumentos financieros derivados 6 $ 3,239
provisiones 23 $ 31,848
Bonos en circulacion y acciones preferenciales 25 $ 1,948,877
Otros pasivos $ 15,830
Pasivos por impuesto diferido 9 $ 84,389
Total pasivo no corriente $ 2,601,932
TOTAL PASIVOS $ 4,460,651
PATRIMONIO $ 8,651,195
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 13,111,846
ANALISIS VERTICAL

10%
0%
68%
10%
11%
1%
0%
100%
7%
60%
0%
0%
12%
3%
0%
17%
1%
100%
9% 91% 100%

25%
31%
4%
5%
4%
2%
0%
26%
4%
100%
9%
0%
10%
0%
1%
75%
1%
3%
100%
42% 58% 100%
66% 34% 100%
ESTADO DE RESULTADO ARGOS 2016
NOTAS 2016
OPERACIONES CONTINUAS
Ingresos operacionales 30 $ 1,623,903
Costo de mercancia vendida 10 $ 1,113,273
Utilidad bruta $ 510,630
Gastos de administraccion 31 $ 314,101
Gastos de ventas 32 $ 91,809
otros ingresos (gastos) operacionales, netos 33 $ 69,189
Deterioro de valor de activos 15 $ 49,033
Utilidad operativa $ 124,876
Ingresos financieros 34 $ 68,002
Gastos financieros 35 $ 291,143
Ganancias por diferencia en cambio neta $ 2,245
Participacion neta en el resultado de inversiones $ 775,441
Utilidad antes de impuesto sobre la renta $ 679,421
Impuesto sobre la renta $ 34,215
Utilidad del ejercicio de operaciones continuas $ 713,636
Operaciones discontinuadas neta, despues de impuesto $ -
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 713,636
ANALISIS VERTICAL

95%
5%

100%
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ARGOS 2016
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
UTILIDAD $ 713,636
Ajuste para conciliar la utilidad:
Depreciacion y amortizacion $ 156,330
Impuesto de renta -$ 34,215
Gastos financieros, neto $ 273,106
(Disminucion)icremento de provisiones, planes de beneficios post empleo y de largo plazo -$ 19,038
Deterioro de valor (propiedad, planta y equipo, inventarios y deudores) $ 60,804
Ganancia por diferencia en cambio -$ 37,808
(Ganancia)perdida por medicion a valor razonable $ 19,516
Participacion en la (ganancia) perdida de inversiones -$ 775,441
(Ganancia) perdida por disminucion de activos $ 5,183
otros ingresos y gastos no efectivos -$ 59,573
Cambio en el capital de trabajo de:
Incremento en los inventario -$ 10,993
Incremento en deudores y otras cuentas por cobrar $ 60,464
Disminucion en otros activos -$ 29,916
Incremento en acreedores y otras cuentas por pagar -$ 1,629
Incremento (disminucion) en obligacione laborales $ 2,579
Disminucion en provisiones $ -
Incremento en otros pasivos -$ 94,927
Total ajustes para conciliar la ganancia (perdida) -$ 485,498
Flujo neto de efectivo originados por actividades de la operación -$ 559,920
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSION
Flujo de efectivo por disposicion de subsidiarias o negocios conjunto $ -
Compras de participaciones en asociadas y negocios conjuntos -$ 125
Importes procedentes de la venta de propiedades planta y equipo de inversion -$ 3,833
Compras de propiedades planta y equipos de inversion -$ 228,987
Importes procedentes de la venta de instrumentos financieros $ 237,637
Compras de activos intangibles -$ 3,394
Dividendos recibidos $ 334,128
Otros flujos de efectivo de actividades de inversion $ 18,589
Flujo de efectivo neto originados por actividades de inversion $ 354,015
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Flujos de efectivo por disposicion de subsidiarias sin perdida de control $ 115,327
Importes procedente de prestamos $ 2,392,096
Pagos de prestamos e instrumentos de deudas -$ 2,634,672
Pagos de pasivo por arrendamientos financieros -$ 34,360
Importes procedentes de emision de bonos $ 399,218
Pagos de bonos en circulacion -$ 212,561
Inteses pagados -$ 272,496
Dividendos pagados sobre acciones ordinarias -$ 217,643
Dividendos pagados sobre acciones preferenciales -$ 45,082
Otros flujos de efectivo de actividades de financiacion
flujo de efectivos neto originados por actividades de financiacion -$ 510,173
INCREMENTO (DISMINUCION) DE EECTIVO Y EQUIVALNTE AL EFECTIVO POR OPERACIONES $ 71,980
EFECTIVOS Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL INICIO DEL PERIODO $ 45,607
EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE AL FINAL DEL PERIODO $ 117,587
ANALISIS VERTICAL

2%
-11%
5%
0%
0%
0%
17%
87%
100%

0%
-1%
-65%
67%
-1%
94%
5%
100%

-23%
-469%
516%
7%
-78%
42%
53%
43%
9%

100%
61%
39%
100%
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA ARGOS 2017
NOTAS 2017
ACTIVO
Efectivo y equivalente de efectivo 5 $ 49,725
Instrumentos financieros derivados 6 $ 102
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 8 $ 709,315
Saldos a favor de impuestos 9 $ 124,885
Inventarios 10 $ 114,021
Gastos pagados por anticipados $ 19,685
Total activo corriente $ 1,017,733
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 8 $ 310,900
Inversiones en subsidiarias 13 $ 8,031,751
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 12 $ 61,420
Instrumentos financieros derivados 6 $ 151
Otros activos financieros no corrientes 7 $ 1,157,061
Otros activos intangibles, neto 14 $ 363,237
Activos biologicos 11 $ 21,199
Proiedad, planta y equipo, neto 15 $ 2,297,202
propiedades de inversion, neto 16 $ 116,796
Total activo no corriente $ 12,359,717
TOTAL ACTIVOS $ 13,377,450
PASIVO
Obligaciones financieras 17.18 $ 826,822
Pasivos comerciales y cuentas por pagar 20 $ 543,234
Impuesto, gravamenes y tasas 9 $ 61,319
Pasivo por beneficios a empleados 21 $ 66,355
Instrumentos financieros derivados 22 $ 7,959
Provisiones 6 $ 3,622
Bonos en circulacion y acciones preferenciales 24 $ 130,312
Ingresos recibidos por acticipado y otros pasivos 23 $ 67,975
Total pasivo corriente $ 1,707,598
Obligaciones financieras 17.18 $ 121,233
Pasivos comerciales y cuentas por pagar 20 $ 3,739
Pasivo por beneficios a empleados 21 $ 293,126
Instrumentos financieros derivados 6
Provisiones 22 $ 35,900
Bonos en circulacion y acciones preferenciales 24 $ 2,851,563
Otros pasivos 23 $ 15,830
Pasivo neto por impuesto diferido 9 $ 7,485
Total pasivo no corriente $ 3,328,876
TOTAL PASIVO $ 5,036,474
PATRIMONIO 26,27,28 $ 8,340,976
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 13,377,450
ANALISIS VERTICAL

5%
0%
70%
12%
11%
2%
100%
3%
65%
0%
0%
9%
3%
0%
19%
1%
100%
8% 92% 100%

48%
32%
4%
4%
0%
0%
8%
4%
100%
4%
0%
9%
0%
1%
86%
0%
0%
100%
34% 66% 100%
62% 38% 100%
ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL ARGOS 2017
NOTAS 2017
Ingresos 29 $1,441,396
Costos de la mercancia vendida $1,092,971
Utilidad bruta $ 348,425
Gastos de administracion 30 $ 278,886
Gatos de venta 31 $ 76,636
Otros(gastos) ingresos operacionales, neto 32 -$ 34,524
Deterioro de valor de activos
Utilidad operativa -$ 41,621
Gastos financieros netos 33.34 $ 238,631
Ganancia por diferencia en cambio, neta $ 7,751
Participacion neta en el resultado de inversiones $ 268,656
Utilidad antes de impuesto sobre la renta -$ 33,805
Impuesto sobre la renta 9 -$ 24,596
Utilidad del ejercicio de operaciones continuas -$ 58,401
Utilidad neta del ejercicio 35 -$ 9,209
ANALISIS VERTICAL

27%
37%

65%
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
NOTAS
UTILIDAD
Ajustes para conciliar la utilidad:
Depreciacion y amortizacion 35
Impuesto sobre la renta 9
Gastos financieros, netos 33.34
Incremento(disminucion) provisiones,planes de beneficios definidos posempleo
(Reversiones)Deterioro de valor propiedad planta y equipo, inventarios y deudores
Ganancia por diferencia en cambio
Ganancia por medicion a valor razonable y costo amortizado
Participaciion neta en la ganancia de inversiones
Perdida por disposicion de activos no corrientes
Otros ingresos y gastos no efectivos
Cambio en el capital de trabajo de:
Incremento en los inventarios
Incremento en deudores y otras cuentas por cobrar
Disminucion en otros activos
Incremento en acreedores, otras cuentas por pagar y otros pasivos
Total ajustes para conciliar la (perdida) utilidad
Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de operación
FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTVIDADES DE INVERSION
Flujos de efectivo utilizados para capitalizar subsidiarias 13
Compras de participaciones en asociadas y negocios conjuntos
Importes de la venta de propiedades, planta y equipo y propiedades de inversion
Compras de proiedades, planta y equipo y propiedades de inversion
Importes procedentes de la venta de instrumentos financieros
Compras de activos intangibles
Dividentos recibidos
Otros flujos de efectivo de actividades de inversion
Flujo de efectivo netos procedentes por actividades de inversion
FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Importes procedentes de prestamos
Pagos de prestamos e instrumentos de deuda
Pagos de pasivos por arrendamiento financiero
Importes procedentes de emision de bonos
Pago bonos en circulacion
Intereses pagados
Dividendos pasados sobre acciones ordinarias
Dividentos pagados sobre acciones preferentes
Flujos de efectivo por disposicion de subsidiarias sin perdida de control
flujo de efectivos neto originados por actividades de financiacion
INCREMENTO (DISMINUCION) DE EECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO POR OPERACIONES
EFECTIVOS Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL INICIO DEL PERIODO 5
EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE AL FINAL DEL PERIODO
ANALISIS VERTICAL
2017
-$ 9,209

$ 131,280
-$ 24,596
$ 238,631
$ 20,350
-$ 3,491
-$ 7,771
$ 6,735
-$ 268,656
$ 34
-$ 38,871

$ 24,315 3%
$ 485,419 57%
-$ 3,867 0%
-$ 104,076 -12%
$ 455,436 53%
$ 857,227 100%

-$ 876,163 122%
-$ 5,000 1%
$ 3,715 -1%
-$ 332,084 46%
$ 292,046 -41%
-$ 15,608 2%
$ 216,081 -30%
-$ 1,262 0%
-$ 718,275 100%

$1,876,838 0%
-$1,623,922 -4%
-$ 221,449 6%
$ 998,071 3%
-$ 440,000 0%
-$ 264,248 0%
-$ 271,143 0%
-$ 49,266 0%
$ - 0%
$ 4,881 6%
-$ 67,862 -136%
$ 117,587 236%
$ 49,725 100%
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
NOTAS 2018
ACTIVO
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 5 $ 63,197
Instrumentos financieros derivados 6 $ 1,528
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 8 $ 480,603
Saldos a favor de impuestos 9 $ 187,046
Inventarios 10 $ 120,153
Gastos pagados por anticipado $ 22,857
Activos no corrientes mantenidos para la venta 17 $ 15,039
Total activo corriente $ 890,423
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 8 $ 306,660
Inversiones en subsidiarias 13 $ 8,669,108
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 12 $ 61,829
Instrumentos financieros derivados 6
Otros activos financieros 7 $ 917,091
Otros activos intangibles, neto 14 $ 330,293
Activos biológicos 11 $ 21,257
Propiedad, planta y equipo, neto 15 $ 2,390,902
Propiedades de inversión 16 $ 126,772
Activos por impuesto diferido 9 $ 84,874
Total activo no corriente $ 12,908,786
TOTAL ACTIVOS $ 13,799,209
PASIVO
Obligaciones financieras 18 $ 720,899
Pasivos comerciales y cuentas por pagar 21 $ 589,518
Impuestos, gravámenes y tasas 9 $ 106,230
Pasivo por beneficios a empleados 22 $ 84,096
Provisiones 23 $ 14,312
Instrumentos financieros derivados 6 $ 277
Bonos en circulación y acciones preferenciales 25 $ 100,172
Ingresos recibidos por anticipado y otros pasivos 24 $ 63,759
Total pasivo corriente $ 1,679,263
Obligaciones financieras 18 $ 63,077
Pasivos comerciales y cuentas por pagar 21 $ 1,746
Pasivo por beneficios a empleados 22 $ 261,750
Instrumentos financieros derivados 6
Provisiones 23 $ 38,549
Bonos en circulación y acciones preferenciales 25 $ 3,279,030
Otros pasivos 24 $ 15,830
Ingresos recibidos por anticipado 19 $ 1,825
Pasivo por impuesto diferido 9
Total pasivo no corriente $ 3,661,807
TOTAL PASIVO $ 5,341,070
PATRIMONIO (ver estado adjunto) $ 8,458,139
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 13,799,209
ANALISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTA
Ingresos operacionales
Costos de la mercancía vendida
7% Utilidad bruta
0% Gastos de administración
54% Gastos de venta
21% Otros ingresos (gastos) operacionales, neto
13% Deterioro de valor de activos
3% Utilidad operativa
2% Gastos financieros, netos
100% Ganancia por diferencia en cambio, neta
2% Participación neta en el resultado de subsidiarias, asociadas y negocio
67% Utilidad antes de impuesto sobre la renta
0% Impuesto sobre la renta
0% Utilidad del ejercicio de operaciones continuas
7% Utilidad neta del ejercicio
3%
0%
19%
1%
1%
100%
6% 94% 100%

43%
35%
6%
5%
1%
0%
6%
4%
100%
2%
0%
7%
0%
1%
90%
0%
0%
0%
100%
31% 69% 100%
61% 39% 100%
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
NOTAS
gresos operacionales
ostos de la mercancía vendida
tilidad bruta
astos de administración
astos de venta
tros ingresos (gastos) operacionales, neto
eterioro de valor de activos
tilidad operativa
astos financieros, netos
anancia por diferencia en cambio, neta
rticipación neta en el resultado de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos
tilidad antes de impuesto sobre la renta
mpuesto sobre la renta
tilidad del ejercicio de operaciones continuas
tilidad neta del ejercicio
ANALISIS VERTICAL
2018
$ 1,458,071
$ 1,102,860
$ 355,211
$ 292,880
$ 70,185
$ 15,608
$ 15,608
$ 3,414
$ 263,821
$ 2,741
$ 396,992
$ 139,326 78%
-$ 39,180 -22%
$ -
$ 178,506 56%
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

UTILIDAD
Ajustes para conciliar la utilidad:
Depreciación y amortización
Impuesto sobre la renta
Gastos financieros, netos
Provisiones, planes de beneficios definidos postempleo
Deterioro (reversiones) de valor inventarios, cuentas por cobrar y activos intangibles
Pérdida (ganancia) por diferencia en cambio
Pérdida por medición a valor razonable y costo amortizado
Participación neta en la ganancia de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos
(Ganancia) pérdida por disposición de activos no corrientes
Otros ajustes para conciliar la ganancia
Cambio en el capital de trabajo de:
(Incrementos) disminuciones en los inventarios
(Incrementos) disminuciones en deudores y otras cuentas por cobrar
Disminuciones en otros activos
Incrementos en acreedores, otras cuentas por pagar y otros pasivos
Total ajustes para conciliar la utilidad (pérdida)
Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de operación
Flujos de efectivo utilizados para capitalizar subsidiaria
Disposición de subsidiarias con pérdida de control
Compras de participaciones en asociadas y negocios conjuntos
Importes de la venta de propiedades, planta y equipo y de inversión
Compras de propiedades, planta y equipo y propiedades de inversión
Importes procedentes de la compra de instrumentos financieros
Importes procedentes de la venta de instrumentos financieros
Compras de activos intangibles
Dividendos recibidos
Otros flujos de efectivo de actividades de inversión
Flujos de efectivo netos (utilizados) procedentes de actividades de inversión
Importes procedentes de préstamos
Pagos de préstamos e instrumentos de deuda
Pagos de pasivos por arrendamientos financieros
Importes procedentes de emisión de bonos
Pagos bonos en circulación
Intereses pagados
Dividendos pagados sobre acciones ordinarias
Dividendos pagados sobre acciones preferentes
Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de financiación
INCREMENTO (DISMINUCION) DE EECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO POR OPERACIONES
EFECTIVOS Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL INICIO DEL PERIODO
EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE AL FINAL DEL PERIODO
DE OPERACIÓN ANALISIS VERTICAL
NOTAS 2018
$ 178,506

$ 142,046
-$ 39,180
$ 263,821
$ 86,915
$ 11,683
$ 28,287
$ 1,826
-$ 396,992
-$ 104,261
-$ 374

-$ 907 -1%
-$ 10,058 -7%
-$ 3,173 -2%
-$ 10,305 -7%
-$ 30,672 -21%
$ 147,834 -37%
-$ 80 0%
$ 16,339 6%
-$ 9,980 -4%
$ 162,901 58%
-$ 251,410 -89%
-$ 3,171 -1%
0%
-$ 15,676 -6%
$ 382,192 136%
0%
$ 281,115 100%
$ 1,262,140 -304%
-$ 1,441,038 347%
-$ 69,094 17%
$ 498,747 -120%
-$ 97,022 23%
-$ 262,334 63%
-$ 259,702 63%
-$ 47,174 11%
-$ 415,477 100%
$ 13,472 21%
$ 49,725 79%
$ 63,197 100%
ANALISIS HORIZONTAL
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Activos Año 2016
Efectivo y equivalente de efectivo $ 117,587
Instrumentos financieros derivados $ -
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto $ 835,952
Saldos a favor de impuesto $ 123,581
Inventarios $ 139,250
Gastos pagados por anticipado $ 15,818
Total activos corrientes $ 1,232,188
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto $ 789,885
Inversiones en subsidiarias $ 7,082,018
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos $ 56,420
Instrumentos financieros derivados $ 650
Otros activos financieros $ 1,371,388
Otros activos intangibles, neto $ 379,227
Activos biologicos $ 20,870
Propiedad, planta y equipo, neto $ 2,073,902
Propiedades de inversion $ 105,298
Total activos no corrientes $ 11,879,658
Total activos $ 13,111,846
Pasivos
Obligaciones financieras $ 472,596
Pasivos comerciales y cuentas por cobrar $ 570,199
Impuestos gravamenes y tasa $ 65,343
Instrumentos financieros derivados $ 101,135
Pasivos por beneficios a empleados $ 72,669
provisiones $ 28,728
Bono en circulacion y acciones preferenciales $ 475,621
Ingresos recibidos por anticipado y otros pasivos $ 72,428
Total pasivos corrientes $ 1,858,719
Obligaciones financieras $ 240,858
Pasivos comerciales y cuentas por pagar $ 5,766
Pasivo por beneficios a empleados $ 271,125
Instrumentos financieros derivados $ 3,239
provisiones $ 31,848
Bonos en circulacion y acciones preferenciales $ 1,948,877
Otros pasivos $ 15,830
Pasivos por impuesto diferido $ 84,389
Total pasivo no corriente $ 2,601,932
Total pasivo $ 4,460,651
Patrimonio $ 8,651,195

ANALISIS HORIZONTAL
ESTADO DE RESULTADO
Año 2016
Ingresos operacionales $ 1,623,903
Costo de mercancia vendida $ 1,113,273
Utilidad bruta $ 510,630
Gastos de administraccion $ 314,101
Gastos de ventas $ 91,809
otros ingresos (gastos) operacionales, netos $ 69,189
Deterioro de valor de activos $ 49,033
Utilidad operativa $ 124,876
Ingresos financieros $ 68,002
Gastos financieros $ 291,143
Ganancias por diferencia en cambio neta $ 2,245
Participacion neta en el resultado de inversiones $ 775,441
Utilidad antes de impuesto sobre la renta $ 679,421
Impuesto sobre la renta $ 34,215
Utilidad del ejercicio de operaciones continuas $ 713,636
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 713,636

ANALISIS HORIZONTAL
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Año 2016
UTILIDAD $ 713,636
Depreciacion y amortizacion $ 156,330
Impuesto de renta -$ 34,215
Gastos financieros, neto $ 273,106
(Disminucion)incremento de provisiones, planes de beneficios post empleo y de
largo plazo -$ 19,038
Deterioro de valor (propiedad, planta y equipo, inventarios y deudores) $ 60,804
Ganancia por diferencia en cambio -$ 37,808
(Ganancia)perdida por medicion a valor razonable $ 19,516
Participacion en la (ganancia) perdida de inversiones -$ 775,441
(Ganancia) perdida por disminucion de activos $ 5,183
otros ingresos y gastos no efectivos -$ 59,573
Incremento en los inventario -$ 10,993
Incremento en deudores y otras cuentas por cobrar $ 60,464
Disminucion en otros activos -$ 29,916
Incremento en acreedores y otras cuentas por pagar -$ 1,629
Incremento (disminucion) en obligacione laborales $ 2,579
Incremento en otros pasivos -$ 94,927
Total ajustes para conciliar la ganancia (perdida) -$ 485,498
Flujo neto de efectivo originados por actividades de la operación -$ 559,920
Flujo de efectivo por disposicion de subsidiarias o negocios conjunto $ -
Compras de participaciones en asociadas y negocios conjuntos -$ 125
Importes procedentes de la venta de propiedades planta y equipo de inversion -$ 3,833
Compras de propiedades planta y equipos de inversion -$ 228,987
Importes procedentes de la venta de instrumentos financieros $ 237,637
Compras de activos intangibles -$ 3,394
Dividendos recibidos $ 334,128
Otros flujos de efectivo de actividades de inversion $ 18,589
Flujo de efectivo neto originados por actividades de inversion $ 354,015
Flujos de efectivo por disposicion de subsidiarias sin perdida de control $ 115,327
Importes procedente de prestamos $ 2,392,096
Pagos de prestamos e instrumentos de deudas -$ 2,634,672
Pagos de pasivo por arrendamientos financieros -$ 34,360
Importes procedentes de emision de bonos $ 399,218
Pagos de bonos en circulacion -$ 212,561
Inteses pagados -$ 272,496
Dividendos pagados sobre acciones ordinarias -$ 217,643
Dividendos pagados sobre acciones preferenciales -$ 45,082
flujo de efectivos neto originados por actividades de financiacion -$ 510,173

Incremento (disminucion) de efectivo y equivalente al efectivo por operaciones $ 71,980


Efectivos y equivalentes de efectivo al inicio del periodo $ 45,607
Efectivos y equivalentes de efectivo al final del periodo $ 117,587
ONTAL
NANCIERA
Año 2017 Variacion relativa Variacion absoluta
$ 49,725 -58% -$ 67,862
$ 102 $ 102
$ 709,315 -15% -$ 126,637
$ 124,885 1% $ 1,304
$ 114,021 -18% -$ 25,229
$ 19,685 24% $ 3,867
$ 1,017,733 -17% -$ 214,455
$ 310,900 -61% -$ 478,985
$ 8,031,751 13% $ 949,733
$ 61,420 9% $ 5,000
$ 151 -77% -$ 499
$ 1,157,061 -16% -$ 214,327
$ 363,237 -4% -$ 15,990
$ 21,199 2% $ 329
$ 2,297,202 11% $ 223,300
$ 116,796 11% $ 11,498
$ 12,359,717 4% $ 480,059
$ 13,377,450 2% $ 265,604

$ 826,822 75% $ 354,226


$ 543,234 -5% -$ 26,965
$ 61,319 -6% -$ 4,024
$ 7,959 -92% -$ 93,176
$ 66,355 -9% -$ 6,314
$ 3,622 -87% -$ 25,106
$ 130,312 -73% -$ 345,309
$ 67,975 -6% -$ 4,453
$ 1,707,598 -8% -$ 151,121
$ 121,233 -50% -$ 119,625
$ 3,739 -35% -$ 2,027
$ 293,126 8% $ 22,001
-100% -$ 3,239
$ 35,900 13% $ 4,052
$ 2,851,563 46% $ 902,686
$ 15,830 0% $ -
$ 7,485 -91% -$ 76,904
$ 3,328,876 28% $ 726,944
$ 5,036,474 13% $ 575,823
$ 8,340,976 -4% -$ 310,219

ONTAL
ADO
Año 2017 Variacion relativa Variacion absoluta
$ 1,441,396 -11% -$ 182,507
$ 1,092,971 -2% -$ 20,302
$ 348,425 -32% -$ 162,205
$ 278,886 -11% -$ 35,215
$ 76,636 -17% -$ 15,173
-$ 34,524 -150% -$ 103,713
-100% -$ 49,033
-$ 41,621 -133% -$ 166,497
-100% -$ 68,002
$ 238,631 -18% -$ 52,512
$ 7,751 245% $ 5,506
$ 268,656 -65% -$ 506,785
-$ 33,805 -105% -$ 713,226
-$ 24,596 -172% -$ 58,811
-$ 58,401 -108% -$ 772,037
-$ 9,209 -101% -$ 722,845

ONTAL
FECTIVO
Año 2017 Variacion relativa Variacion absoluta
-$ 9,209 -101% -$ 722,845
$ 131,280 -16% -$ 25,050
-$ 24,596 -28% $ 9,619
$ 238,631 -13% -$ 34,475

$ 20,350 -207% $ 39,388


-$ 3,491 -106% -$ 64,295
-$ 7,771 -79% $ 30,037
$ 6,735 -65% -$ 12,781
-$ 268,656 -65% $ 506,785
$ 34 -99% -$ 5,149
-$ 38,871 -35% $ 20,702
$ 24,315 -321% $ 35,308
$ 485,419 703% $ 424,955
-$ 3,867 -87% $ 26,049
-$ 104,076 6289% -$ 102,447
$ - -100% -$ 2,579
-100% $ 94,927
$ 455,436 -194% $ 940,934
$ 857,227 -253% $ 1,417,147
-$ 876,163 -$ 876,164 -$ 876,163
-$ 5,000 3900% -$ 4,875
$ 3,715 -197% $ 7,548
-$ 332,084 45% -$ 103,097
$ 292,046 23% $ 54,409
-$ 15,608 360% -$ 12,214
$ 216,081 -35% -$ 118,047
-$ 1,262 -107% -$ 19,851
-$ 718,275 -303% -$ 1,072,290
-100% -$ 115,327
$ 1,876,838 -22% -$ 515,258
-$ 1,623,922 -38% $ 1,010,750
-$ 221,449 544% -$ 187,089
$ 998,071 150% $ 598,853
-$ 440,000 107% -$ 227,439
-$ 264,248 -3% $ 8,248
-$ 271,143 25% -$ 53,500
-$ 49,266 9% -$ 4,184
$ 4,881 -101% $ 515,054

-$ 67,862 -194% -$ 139,842


$ 117,587 158% $ 71,980
$ 49,725 -58% -$ 67,862
ANALISIS HORIZONTAL
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo
Instrumentos financieros derivados
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto
Saldos a favor de impuestos
Inventarios
Gastos pagados por anticipado
Activos no corrientes mantenidos para la venta
Total activo corriente
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto
Inversiones en subsidiarias
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos
Instrumentos financieros derivados
Otros activos financieros
Otros activos intangibles, neto
Activos biológicos
Propiedad, planta y equipo, neto
Propiedades de inversión
Activos por impuesto diferido
Total activo no corriente
Total activos
Pasivos
Obligaciones financieras
Pasivos comerciales y cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Pasivo por beneficios a empleados
Provisiones
Instrumentos financieros derivados
Bonos en circulación y acciones preferenciales
Ingresos recibidos por anticipado y otros pasivos
Total pasivo corriente
Obligaciones financieras
Pasivos comerciales y cuentas por pagar
Pasivo por beneficios a empleados
Instrumentos financieros derivados
Provisiones
Bonos en circulación y acciones preferenciales
Otros pasivos
Ingresos recibidos por anticipado
Pasivo por impuesto diferido
Total pasivo no corriente
Total pasivo
Patrimonio
ANALISIS HORIZONTAL
ESTADO DE RESULTADO

Ingresos operacionales
Costos de la mercancía vendida
Utilidad bruta
Gastos de administración
Gastos de venta
Otros ingresos (gastos) operacionales, neto
Deterioro de valor de activos
Utilidad operativa
Gastos financieros, netos
Ganancia por diferencia en cambio, neta
Participación neta en el resultado de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos
Utilidad (pérdida) antes de impuesto sobre la renta
Impuesto sobre la renta
Utilidad del ejercicio de operaciones continuas
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO

ANALISIS HORIZONTAL
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

UTILIDAD
Depreciación y amortización
Impuesto sobre la renta

Gastos financieros, netos


Provisiones, planes de beneficios definidos postempleo
Deterioro (reversiones) de valor inventarios, cuentas por cobrar y activos intangibles
Pérdida (ganancia) por diferencia en cambio
Pérdida por medición a valor razonable y costo amortizado
Participación neta en la ganancia de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos
(Ganancia) pérdida por disposición de activos no corrientes
Otros ajustes para conciliar la ganancia
Cambio en el capital de trabajo de:
(Incrementos) disminuciones en los inventarios
(Incrementos) disminuciones en deudores y otras cuentas por cobrar
Disminuciones en otros activos
Incrementos en acreedores, otras cuentas por pagar y otros pasivos
Total ajustes para conciliar la utilidad (pérdida)
Flujos de efectivo netos procedentes de actividades de operación
Flujos de efectivo utilizados para capitalizar subsidiaria
Disposición de subsidiarias con pérdida de control
Compras de participaciones en asociadas y negocios conjuntos
Importes de la venta de propiedades, planta y equipo y de inversión
Compras de propiedades, planta y equipo y propiedades de inversión
Importes procedentes de la compra de instrumentos financieros
Importes procedentes de la venta de instrumentos financieros
Compras de activos intangibles
Dividendos recibidos
Otros flujos de efectivo de actividades de inversión
Flujos de efectivo netos (utilizados) procedentes de actividades de inversión
Importes procedentes de préstamos
Pagos de préstamos e instrumentos de deuda
Pagos de pasivos por arrendamientos financieros
Importes procedentes de emisión de bonos
Pagos bonos en circulación
Intereses pagados
Dividendos pagados sobre acciones ordinarias
Dividendos pagados sobre acciones preferentes

Flujos de efectivo netos (utilizados) procedentes de actividades de financiación


Incremento (disminución) de efectivo y equivalente al efectivo por operaciones
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo
LISIS HORIZONTAL
DE SITUACION FINANCIERA
Año 2017 Año 2018 Variacion relativa Variacion absoluta
$ 49,725 $ 63,197 27% $ 13,472
$ 102 $ 1,528 1398% $ 1,426
$ 709,315 $ 480,603 -32% -$ 228,712
$ 124,885 $ 187,046 50% $ 62,161
$ 114,021 $ 120,153 5% $ 6,132
$ 19,685 $ 22,857 16% $ 3,172
$ 15,039 $ 15,039
$ 1,017,733 $ 890,423 -13% -$ 127,310
$ 310,900 $ 306,660 -1% -$ 4,240
$ 8,031,751 $ 8,669,108 8% $ 637,357
$ 55,804 $ 61,829 11% $ 6,025
$ 151 -100% -$ 151
$ 1,157,061 $ 917,091 -21% -$ 239,970
$ 363,237 $ 330,293 -9% -$ 32,944
$ 21,199 $ 21,257 0% $ 58
$ 2,297,208 $ 2,390,902 4% $ 93,694
$ 118,839 $ 126,772 7% $ 7,933
$ 84,874
$ 12,356,150 $ 12,908,786 4% $ 552,636
$ 13,373,883 $ 13,799,209 3% $ 425,326

$ 826,822 $ 720,899 -13% -$ 105,923


$ 543,234 $ 589,518 9% $ 46,284
$ 61,319 $ 106,230 73% $ 44,911
$ 66,355 $ 84,096 27% $ 17,741
$ 7,959 $ 14,312 80% $ 6,353
$ 3,622 $ 277 -92% -$ 3,345
$ 130,312 $ 100,172 -23% -$ 30,140
$ 67,975 $ 63,759 -6% -$ 4,216
$ 1,707,598 $ 1,679,263 -2% -$ 28,335
$ 121,233 $ 63,077 -48% -$ 58,156
$ 3,739 $ 1,746 -53% -$ 1,993
$ 293,126 $ 261,750 -11% -$ 31,376

$ 35,900 $ 38,549 7% $ 2,649


$ 2,851,563 $ 3,279,030 15% $ 427,467
$ 15,830 $ 15,830 0% $ -
$ 1,825 $ 1,825
$ 7,646 -100% -$ 7,646
$ 3,329,037 $ 3,661,807 10% $ 332,770
$ 5,036,635 $ 5,341,070 6% $ 304,435
$ 8,337,248 $ 8,458,139 1% $ 120,891
LISIS HORIZONTAL
ADO DE RESULTADO
Año 2017 Año 2018 Variacion relativa Variacion absoluta
$ 1,411,396 $ 1,458,071 3% $ 46,675
$ 1,092,971 $ 1,102,860 1% $ 9,889
$ 318,425 $ 355,211 12% $ 36,786
$ 278,789 $ 292,880 5% $ 14,091
$ 76,636 $ 70,185 -8% -$ 6,451
-$ 33,022 $ 15,608 -147% $ 48,630
$ 15,608 $ 15,608
-$ 70,022 $ 3,414 -105% $ 73,436
$ 238,631 $ 263,821 11% $ 25,190
$ 7,771 $ 2,741 -65% -$ 5,030
$ 265,641 $ 396,992 49% $ 131,351
-$ 35,241 $ 139,326 -495% $ 174,567
-$ 24,434 -$ 39,180 60% -$ 14,746
-$ 58,401 $ - -100% $ 58,401
-$ 10,807 $ 178,506 -1752% $ 189,313

LISIS HORIZONTAL
O DE FLUJO DE EFECTIVO
Año 2017 Año 2018 Variacion relativa Variacion absoluta
-10,807 178,506 -1752% 189,313
131,280 142,046 8% 10,766
-24,596 -39,180 59% -14,584

238,631 263,821 11% 25,190


20,350 86,915 327% 66,565
-3,491 11,683 -435% 15,174
-7,771 28,287 -464% 36,058
5,318 1,826 -66% -3,492
-265,641 -396,992 49% -131,351
34 -104,261 -306750% -104,295
-38,871 -374 -99% 38,497

24,315 -907 -104% -25,222


485,419 -10,058 -102% -495,477
-3,867 -3,173 -18% 694
-104,076 -10,305 -90% 93,771
457,034 -30,672 -107% -487,706
446,227 147,834 -67% -298,393
-876,163 -80 -100% 876,083
16,339 16,339
-5,000 -9,980 100% -4,980
3,715 162,901 4285% 159,186
-332,084 -251,410 -24% 80,674
-3,171 -3,171
292,046 -100% -292,046
-15,608 -15,676 0% -68
216,081 382,192 77% 166,111
-1,262 -100% 1,262
-718,275 281,115 -139% 999,390
1,876,838 1,262,140 -33% -614,698
-1,623,922 -1,441,038 -11% 182,884
-22,144 -69,094 212% -46,950
998,071 498,747 -50% -499,324
-440,000 -97,022 -78% 342,978
-264,248 -262,334 -1% 1,914
-271,143 -259,702 -4% 11,441
-49,266 -47,174 -4% 2,092

204,186 -415,477 -303% -619,663


-67,862 13,472 -120% 81,334
117,587 49,725 -58% -67,862
49,725 63,197 27% 13,472
Activo Pasivo
Cifras en millones años Cifras en millones
$ 13,799,209 2016 $ 4,460,651
$ 13,377,450 2017 $ 5,036,474
$ 13,111,846 2018 $ 5,341,070
$0 2019 $0
$0 2020 $0
$0 2021 $0

$ 16,000,000 $ 6,000,000

$ 14,000,000 $ 5,000,000
$ 12,000,000
$ 4,000,000
$ 10,000,000

$ 8,000,000 Column A $ 3,000,000


Column B
$ 6,000,000
$ 2,000,000
$ 4,000,000
$ 1,000,000
$ 2,000,000

$0 $0
1 2 3 4 5 6 7 1 2 3
Ingreso
años Cifras en millones años
2016 $ 1,623,903 2016
2017 $ 1,441,396 2017
2018 $ 1,458,071 2018
2019 $0 2019
2020 $0 2020
2021 $0 2021

000 $ 1,800,000

$ 1,600,000
000
$ 1,400,000
000 $ 1,200,000

$ 1,000,000
000 Column G
Column H $ 800,000
000 $ 600,000

$ 400,000
000
$ 200,000
$0 $0
1 2 3 4 5 6 1 2 3 4 5
Gasto
Cifras en mil años
$ 405,910 2016
$ 355,522 2017
$ 1,458,071 2018
$0 2019
$0 2020
$0 2021

$ 1,600,000

$ 1,400,000

$ 1,200,000

$ 1,000,000
Column M $ 800,000 Column S
Column N Column T
$ 600,000

$ 400,000

$ 200,000

$0
2 3 4 5 6 1 2 3 4 5 6
Costo
Cifras en milloneaños
$ 1,113,273 2016
$ 1,092,971 2017
$ 1,102,860 2018
$0 2019
$0 2020
$0 2021

$ 1,200,000

$ 1,000,000

$ 800,000

Column S $ 600,000 Column Y


Column T Column Z
$ 400,000

$ 200,000

$0
5 6 1 2 3 4 5 6
PRESUPUESTO ARGOS S.A
INGRESOS 2019

Operacionales $ -
(-) costos de venta 0
Otros ingresos 0

Total ingresos 0

GASTOS 2019

Gastos 0
De administracion 0
De venta 0
Deterioro de valor de activos 0
Gastos financieros, netos 0
Otros gastos 0

Tributos

Gastos excepcionales

RESULTADO 2019

antes de impuestos
impuestos
Resultado neto
S.A
%

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