Empresa

Cifras reportadas en

Años a revisar 2018

ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo $12,068
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas p $78,894
Instrumentos financieros derivados $326
Inventarios $83,144
Activos por impuestos $9,362
Activos mantenidos para la venta $12,110
Intangible
Total de activos corrientes $195,904
Activos no corrientes
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas p $585
Inversiones en subsidiarias $6,117
Propiedades, planta y equipo $326,444
Intangibles $1,178
Propiedades de Inversion $57,819
Activo por impuesto diferido
Total de activos No corrientes $392,143
Total de activos $588,047

PASIVOS
Pasivos corrientes
Obligaciones financieras $ 7,260.00
Beneficios a empleados $ 6,894.00
Estimados y provisiones $ 4,858.00
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas po $ 87,148.00
Instrumentos financieros derivados $ 1,122.00
Impuestos por pagar $ 2,241.00
Títulos emitidos $ 670.00
Total de pasivos corrientes $ 110,193.00
Pasivos no corrientes
Obligaciones financieras $ 45,345.00
Beneficios a empleados $ 2,456.00
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas po $ 2,183.00
Impuestos por pagar
Títulos emitidos $ 1,185.00
Pasivo por impuestos diferidos $ 48,901.00
Total de pasivos no corrientes $ 100,070.00
Total pasivos $ 210,263.00

PATRIMONIO

Capital emitido $ 117,737.00

Prima de emisión Resultado del ejercicio $ 152,578.00
Resultados del ejercicio $ 4,266.00
Intereses Minoritarios
Disminucion Cambios participacion en la Propiedad
Ganancias Acumuladas $ 103,203.00
Total Patrimonio $ 377,784.00
Total Pasivo + Patrimonio $ 588,047.00

Estado de resultados

Ingresos operacionales $411,207

Costo de ventas $352,045
Ganancia Bruta $59,162
Gastos de distribucion $13,359
Gastos de Administracion y ventas $28,378
Ingresos no operacionales $8,423
Gastos no operacionales $6,994
Ganancia por actividades de operación $18,854
Perdida - utilidad derivada de a posicion moneta$6,994
Perdida metodo de participacion $268
Ingresos Financieros $689
Gastos Financieros $4,625
Ganancia Antes de impuesto $7,656
Gastos por impuestos $3,390
Ganancia Neta del Periodo $4,266
Intereses Minoritarios
Ganancia perdida neta del periodo

Información adicional
 2,018

Compras durante el año $ 59,488.00

Cartera al inicio de año
Inventarios al inicio del año
Proveedores al inicio del año
Activo corriente al inicio del año
Activo fijo al inicio del año
Patrimonio al inicio del año
Depreciaciones y amortizaciones del periodo
Costo de los proveedores
Costo de otros pasivos
Tasa de impuesto a la renta $ 0.295
Política de rotación de cartera
Politica de rotación de inventarios
Politica rotación de proveedores
Número de acciones en circulación
Valor de la acción en el mercado
 Enka de Colombia
Millones COP

2017 2016 2015 2014

$15,558 $19,286 $20,540 $12,325

$66,934 $57,084 $57,692 $86,092
$644 $683 $314 $0
$65,743 $51,778 $68,587 $64,999
$5,823 $7,424 $5,031 $6,979
$12,110
$2 $0
$166,812 $136,257 $152,164 $170,395

$590 $386 $522 $501

$6,445
$319,764 $325,905 $328,421 $335,684
$2,061
$54,900 $65,146 $61,963 $57,728
$10,827 $9,531 $10,515
$383,760 $402,264 $400,437 $404,428
$550,572 $538,521 $552,601 $574,823

$ 6,074.00 $ 8,825.00 $ 9,242.00 $ 22,289.00

$ 6,401.00 $ 6,165.00 $ 6,166.00 $ 7,110.00
$ 2,904.00 $ 2,574.00 $ 3,632.00 $ 2,279.00
$ 64,142.00 $ 39,250.00 $ 53,028.00 $ 61,782.00
$ - $ 4.00 $ 542.00 $ 5,716.00
$ 2,636.00 $ 3,510.00 $ 3,706.00 $ 2,634.00
$ 670.00 $ 670.00 $ 670.00 $ 670.00
$ 82,827.00 $ 60,998.00 $ 76,986.00 $ 102,480.00

$ 40,246.00 $ 43,757.00 $ 54,998.00 $ 48,992.00

$ 3,037.00 $ 3,973.00 $ 2,764.00 $ 3,103.00
$ 4,626.00 $ 5,627.00 $ 6,367.00 $ 6,890.00
$ 104.00 $ 1,291.00 $ 1,858.00
$ 1,725.00 $ 2,207.00 $ 2,764.00 $ 3,290.00
$ 47,796.00 $ 58,215.00 $ 57,922.00 $ 56,139.00
$ 97,430.00 $ 113,883.00 $ 126,106.00 $ 120,272.00
$ 180,257.00 $ 174,881.00 $ 203,092.00 $ 222,752.00

$ 117,737.00 $ 117,737.00 $ 117,737.00 $ 117,737.00

$ 152,578.00 $ 152,578.00 $ 152,578.00 $ 152,578.00
$ 1,715.00 $ 10,656.00 -$ 9,551.00 -$ 9,587.00
$ 1,445.00 $ 1,559.00
-$ 1,166.00
$ 98,285.00 $ 83,835.00 $ 87,300.00 $ 89,784.00
$ 370,315.00 $ 363,640.00 $ 349,509.00 $ 352,071.00
$ 550,572.00 $ 538,521.00 $ 552,601.00 $ 574,823.00

$357,470 $339,478 $358,756 $325,728

$312,459 $293,241 $293,145 $285,498
$45,011 $46,237 $65,611 $40,230
$11,945 $11,497 $12,050 $12,948
$26,522 $26,418 $24,440 $22,258
$6,801 $9,764 $7,923 $4,743
$4,556 $5,885 $19,767 $3,267
$8,789 $12,201 $17,277 $6,500
$540 $3,251 $18,570 $12,979
$726
$810 $447 $716 $864
$5,255 $5,136 $6,486 $4,215
$4,158 $10,763 -$7,063 -$9,830
$2,443 $193 $2,486 $110
$1,715 $10,570 -$9,549 -$9,940
$86 -$2 $353
$10,656 -$9,551 -$9,587
 2,017 2,016 2,015 2,014

$ 45,655.00 $ 46,920.00 $ 65,925.00 $ 40,230.00

$ 0.28 $ 0.28 $ 0.28 $ 0.30

COP
Miles COP
Millones COP
USD
Miles USD
Millones USD
 Empresa
Cifras reportadas en

Años a revisar 2018

Activo

Efectivo $ 12,068
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas p $ 78,894
Instrumentos financieros derivados $ 326
Inventarios $ 83,144
Activos por impuestos $ 9,362
Activos mantenidos para la venta $ 12,110
Intangible $0

Total Activos corrientes $ 195,904

Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas p $ 585

Inversiones en subsidiarias $ 6,117
Propiedades, planta y equipo $ 326,444
Intangibles $ 1,178
Propiedades de Inversion $ 57,819
Activo por impuesto diferido $0

Total Activo no corriente $ 392,143

Total Activos $ 588,047

Pasivos

Obligaciones financieras $ 7,260

Beneficios a empleados $ 6,894
Estimados y provisiones $ 4,858
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas po $ 87,148
Instrumentos financieros derivados $ 1,122
Impuestos por pagar $ 2,241
Títulos emitidos $ 670
Total Pasivos corrientes $ 110,193

Obligaciones financieras $ 45,345

Beneficios a empleados $ 2,456
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas po $ 2,183
Impuestos por pagar $0
Títulos emitidos $ 1,185
Pasivo por impuestos diferidos $ 48,901

Total Pasivos no corrientes $ 100,070

Total Pasivos $ 210,263

Patrimonio

Capital emitido $ 117,737

Prima de emisión Resultado del ejercicio $ 152,578
Resultados del ejercicio $ 4,266
Intereses Minoritarios $0
Disminucion Cambios participacion en la Propieda $0
Ganancias Acumuladas $ 103,203

Total Patrimonio $ 377,784

Total Pasivo y Patrimonio $ 588,047

Diferencia - $
 Enka de Colombia
Millones COP

2017 2016 2015 2014

$ 15,558 $ 19,286 $ 20,540 $ 12,325

$ 66,934 $ 57,084 $ 57,692 $ 86,092
$ 644 $ 683 $ 314 $0
$ 65,743 $ 51,778 $ 68,587 $ 64,999
$ 5,823 $ 7,424 $ 5,031 $ 6,979
$ 12,110 $0 $0 $0
$0 $2 $0 $0

$ 166,812 $ 136,257 $ 152,164 $ 170,395

$ 590 $ 386 $ 522 $ 501

$ 6,445 $0 $0 $0
$ 319,764 $ 325,905 $ 328,421 $ 335,684
$ 2,061 $0 $0 $0
$ 54,900 $ 65,146 $ 61,963 $ 57,728
$0 $ 10,827 $ 9,531 $ 10,515

$ 383,760 $ 402,264 $ 400,437 $ 404,428

$ 550,572 $ 538,521 $ 552,601 $ 574,823

$ 6,074 $ 8,825 $ 9,242 $ 22,289

$ 6,401 $ 6,165 $ 6,166 $ 7,110
$ 2,904 $ 2,574 $ 3,632 $ 2,279
$ 64,142 $ 39,250 $ 53,028 $ 61,782
$0 $4 $ 542 $ 5,716
$ 2,636 $ 3,510 $ 3,706 $ 2,634
$ 670 $ 670 $ 670 $ 670
 $ 82,827 $ 60,998 $ 76,986 $ 102,480

$ 40,246 $ 43,757 $ 54,998 $ 48,992

$ 3,037 $ 3,973 $ 2,764 $ 3,103
$ 4,626 $ 5,627 $ 6,367 $ 6,890
$0 $ 104 $ 1,291 $ 1,858
$ 1,725 $ 2,207 $ 2,764 $ 3,290
$ 47,796 $ 58,215 $ 57,922 $ 56,139

$ 97,430 $ 113,883 $ 126,106 $ 120,272

$ 180,257 $ 174,881 $ 203,092 $ 222,752

$ 117,737 $ 117,737 $ 117,737 $ 117,737

$ 152,578 $ 152,578 $ 152,578 $ 152,578
$ 1,715 $ 10,656 -$ 9,551 -$ 9,587
$0 $0 $ 1,445 $ 1,559
$0 -$ 1,166 $0 $0
$ 98,285 $ 83,835 $ 87,300 $ 89,784

$ 370,315 $ 363,640 $ 349,509 $ 352,071

$ 550,572 $ 538,521 $ 552,601 $ 574,823

- $ - $ - $ - $
 Empresa Enka de Colombia
Cifras reportadas en Millones COP

Años a revisar 2018 2017

Activo

Efectivo 2.05% 2.83%

Cuentas comerciales por cobrar y otr 13.42% 12.16%
Instrumentos financieros derivados 0.06% 0.12%
Inventarios 14.14% 11.94%
Activos por impuestos 1.59% 1.06%
Activos mantenidos para la venta 2.06% 2.20%
Intangible 0.00% 0.00%

Total Activos corrientes 33.31% 30.30%

Cuentas comerciales por cobrar y otr 0.10% 0.11%

Inversiones en subsidiarias 1.04% 1.17%
Propiedades, planta y equipo 55.51% 58.08%
Intangibles 0.20% 0.37%
Propiedades de Inversion 9.83% 9.97%
Activo por impuesto diferido 0.00% 0.00%

Total Activo no corriente 66.69% 69.70%

Total Activos 100.00% 100.00%

Pasivos

Obligaciones financieras 1.23% 1.10%

Beneficios a empleados 1.17% 1.16%
Estimados y provisiones 0.83% 0.53%
Cuentas comerciales por pagar y otra 14.82% 11.65%
Instrumentos financieros derivados 0.19% 0.00%
Impuestos por pagar 0.38% 0.48%
Títulos emitidos 0.11% 0.12%
Total Pasivos corrientes 18.74% 15.04%

Obligaciones financieras 7.71% 7.31%

Beneficios a empleados 0.42% 0.55%
Cuentas comerciales por pagar y otra 0.37% 0.84%
Impuestos por pagar 0.00% 0.00%
Títulos emitidos 0.20% 0.31%
Pasivo por impuestos diferidos 8.32% 8.68%

Total Pasivos no corrientes 17.02% 17.70%

Total Pasivos 35.76% 32.74%

Patrimonio

Capital emitido 20.02% 21.38%

Prima de emisión Resultado del ejerc 25.95% 27.71%
Resultados del ejercicio 0.73% 0.31%
Intereses Minoritarios 0.00% 0.00%
Disminucion Cambios participacion en 0.00% 0.00%
Ganancias Acumuladas 17.55% 17.85%

Total Patrimonio 64.24% 67.26%

Total Pasivo y Patrimonio 100.00% 100.00%

Enka de Colombia
Millones COP

2016 2015 2014

3.58% 3.72% 2.14%

10.60% 10.44% 14.98%
0.13% 0.06% 0.00%
9.61% 12.41% 11.31%
1.38% 0.91% 1.21%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%

25.30% 27.54% 29.64%

0.07% 0.09% 0.09%

0.00% 0.00% 0.00%
60.52% 59.43% 58.40%
0.00% 0.00% 0.00%
12.10% 11.21% 10.04%
2.01% 1.72% 1.83%

74.70% 72.46% 70.36%

100.00% 100.00% 100.00%

1.64% 1.67% 3.88%

1.14% 1.12% 1.24%
0.48% 0.66% 0.40%
7.29% 9.60% 10.75%
0.00% 0.10% 0.99%
0.65% 0.67% 0.46%
0.12% 0.12% 0.12%
 11.33% 13.93% 17.83%

8.13% 9.95% 8.52%

0.74% 0.50% 0.54%
1.04% 1.15% 1.20%
0.02% 0.23% 0.32%
0.41% 0.50% 0.57%
10.81% 10.48% 9.77%

21.15% 22.82% 20.92%

32.47% 36.75% 38.75%

21.86% 21.31% 20.48%

28.33% 27.61% 26.54%
1.98% -1.73% -1.67%
0.00% 0.26% 0.27%
-0.22% 0.00% 0.00%
15.57% 15.80% 15.62%

67.53% 63.25% 61.25%

100.00% 100.00% 100.00%

Empresa Enka de Col
Cifras reportadas en Millones

Año 2 - Año 1
Var absoluta Var Relativa
Activo

Efectivo $ 3,490 28.92%

Cuentas comerciales por cobrar y otr-$ 11,960 -15.16%
Instrumentos financieros derivados $ 318 97.55%
Inventarios -$ 17,401 -20.93%
Activos por impuestos -$ 3,539 -37.80%
Activos mantenidos para la venta $ - 0.00%
Intangible $ - 0.00%
Total Activos corrientes -$ 29,092 -14.85%

Cuentas comerciales por cobrar y otr $ 5 0.85%

Inversiones en subsidiarias $ 328 5.36%
Propiedades, planta y equipo -$ 6,680 -2.05%
Intangibles $ 883 74.96%
Propiedades de Inversion -$ 2,919 -5.05%
Activo por impuesto diferido $ - 0.00%

Total Activo no corriente -$ 8,383 -2.14%

Total Activos -$ 37,475 -6.37%

Pasivos

Obligaciones financieras -$ 1,186 -16.34%

Beneficios a empleados -$ 493 -7.15%
Estimados y provisiones -$ 1,954 -40.22%
Cuentas comerciales por pagar y otra-$ 23,006 -26.40%
Instrumentos financieros derivados -$ 1,122 -100.00%
Impuestos por pagar $ 395 17.63%
Títulos emitidos $ - 0.00%

Total Pasivos corrientes -$ 27,366 -24.83%

Obligaciones financieras -$ 5,099 -11.24%
Beneficios a empleados $ 581 23.66%
Cuentas comerciales por pagar y otra $ 2,443 111.91%
Impuestos por pagar $ - 0.00%
Títulos emitidos $ 540 45.57%
Pasivo por impuestos diferidos -$ 1,105 -2.26%

Total Pasivos no corrientes -$ 2,640 -2.64%

Total Pasivos -$ 30,006 -14.27%

Patrimonio

Capital emitido $ - 0.00%

Prima de emisión Resultado del ejerc$ - 0.00%
Resultados del ejercicio -$ 2,551 -59.80%
Intereses Minoritarios $ - 0.00%
Disminucion Cambios participacion en$ - 0.00%
Ganancias Acumuladas -$ 4,918 -4.77%

Total Patrimonio -$ 7,469 -1.98%

Total Pasivo y Patrimonio -$ 37,475 -6.37%

Enka de Colombia
Millones COP

Año 3- Año 2 Año 4- Año 3 Año 5- Año 4

Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta

$ 3,728 23.96% $ 1,254 6.50% -$ 8,215

-$ 9,850 -14.72% $ 608 1.07% $ 28,400
$ 39 6.06% -$ 369 -54.03% -$ 314
-$ 13,965 -21.24% $ 16,809 32.46% -$ 3,588
$ 1,601 27.49% -$ 2,393 -32.23% $ 1,948
-$ 12,110 -100.00% $ - 0.00% $ -
$ 2 0.00% -$ 2 -100.00% $ -
-$ 30,555 -18.32% $ 15,907 11.67% $ 18,231

-$ 204 -34.58% $ 136 35.23% -$ 21

-$ 6,445 -100.00% $ - 0.00% $ -
$ 6,141 1.92% $ 2,516 0.77% $ 7,263
-$ 2,061 -100.00% $ - 0.00% $ -
$ 10,246 18.66% -$ 3,183 -4.89% -$ 4,235
$ 10,827 0.00% -$ 1,296 -11.97% $ 984

$ 18,504 4.82% -$ 1,827 -0.45% $ 3,991

-$ 12,051 -2.19% $ 14,080 2.61% $ 22,222

$ 2,751 45.29% $ 417 4.73% $ 13,047

-$ 236 -3.69% $ 1 0.02% $ 944
-$ 330 -11.36% $ 1,058 41.10% -$ 1,353
-$ 24,892 -38.81% $ 13,778 35.10% $ 8,754
$ 4 0.00% $ 538 13450.00% $ 5,174
$ 874 33.16% $ 196 5.58% -$ 1,072
$ - 0.00% $ - 0.00% $ -

-$ 21,829 -26.35% $ 15,988 26.21% $ 25,494

$ 3,511 8.72% $ 11,241 25.69% -$ 6,006
$ 936 30.82% -$ 1,209 -30.43% $ 339
$ 1,001 21.64% $ 740 13.15% $ 523
$ 104 0.00% $ 1,187 1141.35% $ 567
$ 482 27.94% $ 557 25.24% $ 526
$ 10,419 21.80% -$ 293 -0.50% -$ 1,783

$ 16,453 16.89% $ 12,223 10.73% -$ 5,834

-$ 5,376 -2.98% $ 28,211 16.13% $ 19,660

$ - 0.00% $ - 0.00% $ -
$ - 0.00% $ - 0.00% $ -
$ 8,941 521.34% -$ 20,207 -189.63% -$ 36
$ - 0.00% $ 1,445 0.00% $ 114
-$ 1,166 0.00% $ 1,166 -100.00% $ -
-$ 14,450 -14.70% $ 3,465 4.13% $ 2,484

-$ 6,675 -1.80% -$ 14,131 -3.89% $ 2,562

-$ 12,051 -2.19% $ 14,080 2.61% $ 22,222

Año 5- Año 4
Var Relativa

-40.00%
49.23%
-100.00%
-5.23%
38.72%
0.00%
0.00%
11.98%

-4.02%
0.00%
2.21%
0.00%
-6.83%
10.32%

1.00%

4.02%

141.17%
15.31%
-37.25%
16.51%
954.61%
-28.93%
0.00%

33.12%
-10.92%
12.26%
8.21%
43.92%
19.03%
-3.08%

-4.63%

9.68%

0.00%
0.00%
0.38%
7.89%
0.00%
2.85%

0.73%

4.02%
 Empresa Enka d
Cifras reportadas en Mill

Años a revisar 2018

Ventas (Ingresos operativos) $ 411,207

Costo de ventas $ 352,045

Utilidad bruta $ 59,162

Gastos de distribucion $ 13,359

Gastos de Administracion y ventas $ 28,378

Utilidad operativa (UAII) $ 17,425

Ingresos no operacionales $ 8,423

Gastos no operacionales $ 6,994
Perdida - utilidad derivada de a $ 6,994
Perdida metodo de participacion $ 268
Ingresos Financieros $ 689
Gastos Financieros $ 4,625

Utilidad antes de impuestos (UAI) $ 7,656

Provision de renta $ 3,390

Utilidad neta $ 4,266

Intereses Minoritarios $0
Total ganancia/ perdida del perio $ 4,266
 Enka de Colombia
Millones COP

2017 2016 2015 2014

$ 357,470 $ 339,478 $ 358,756 $ 325,728

$ 312,459 $ 293,241 $ 293,145 $ 285,498

$ 45,011 $ 46,237 $ 65,611 $ 40,230

$ 11,945 $ 11,497 $ 12,050 $ 12,948

$ 26,522 $ 26,418 $ 24,440 $ 22,258

$ 6,544 $ 8,322 $ 29,121 $ 5,024

$ 6,801 $ 9,764 $ 7,923 $ 4,743

$ 4,556 $ 5,885 $ 19,767 $ 3,267
$ 540 $ 3,251 $ 18,570 $ 12,979
$ 726 $0 $0 $0
$ 810 $ 447 $ 716 $ 864
$ 5,255 $ 5,136 $ 6,486 $ 4,215

$ 4,158 $ 10,763 -$ 7,063 -$ 9,830

$ 2,443 $ 193 $ 2,486 $ 110

$ 1,715 $ 10,570 -$ 9,549 -$ 9,940

$0 $ 86 -$ 2 $ 353
$ 1,715 $ 10,656 -$ 9,551 -$ 9,587
Empresa Enka de Colom
Cifras reportadas en Millones COP

Año 2 - Año 1
Var absoluta Var Relativa
Ventas (Ingresos operativos) -$ 53,737 -13.07%

Costo de ventas -$ 39,586 -11.24%

Utilidad bruta -$ 14,151 -23.92%

Gastos de distribucion -$ 1,414 -10.58%

Gastos de Administracion y ventas -$ 1,856 -6.54%

Utilidad operativa (UAII) -$ 10,881 -62.44%

Ingresos no operacionales -$ 1,622 -19.26%

Gastos no operacionales -$ 2,438 -34.86%
Perdida - utilidad derivada de a -$ 6,454 -92.28%
Perdida metodo de participacion $ 458 170.90%
Ingresos Financieros $ 121 17.56%
Gastos Financieros $ 630 13.62%

Utilidad antes de impuestos (UAI) -$ 3,498 -45.69%

Provision de renta -$ 947 -27.94%

Utilidad neta -$ 2,551 -59.80%

Intereses Minoritarios $ - 0.00%
Total ganancia/ perdida del perio -$ 2,551 -59.80%
Enka de Colombia
Millones COP

Año 3- Año 2 Año 4- Año 3 Año 5- Año 4

Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta
-$ 17,992 -5.03% $ 19,278 5.68% -$ 33,028

-$ 19,218 -6.15% -$ 96 -0.03% -$ 7,647

$ 1,226 2.72% $ 19,374 41.90% -$ 25,381

-$ 448 -3.75% $ 553 4.81% $ 898

-$ 104 -0.39% -$ 1,978 -7.49% -$ 2,182

$ 1,778 27.17% $ 20,799 249.93% -$ 24,097

$ 2,963 43.57% -$ 1,841 -18.85% -$ 3,180

$ 1,329 29.17% $ 13,882 235.89% -$ 16,500
$ 2,711 502.04% $ 15,319 471.21% -$ 5,591
-$ 726 -100.00% $ - 0.00% $ -
-$ 363 -44.81% $ 269 60.18% $ 148
-$ 119 -2.26% $ 1,350 26.29% -$ 2,271

$ 6,605 158.85% -$ 17,826 -165.62% -$ 2,767

-$ 2,250 -92.10% $ 2,293 1188.08% -$ 2,376

$ 8,855 516.33% -$ 20,119 -190.34% -$ 391

$ 86 0.00% -$ 88 -102.33% $ 355
$ 8,941 521.34% -$ 20,207 -189.63% -$ 36
Año 5- Año 4
Var Relativa
-9.21%

-2.61%

-38.68%

7.45%
-8.93%

-82.75%

-40.14%
-83.47%
-30.11%
0.00%
20.67%
-35.01%

39.18%

-95.58%

4.09%
-17750.00%
0.38%
Activo

Efectivo
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas p
Instrumentos financieros derivados
Inventarios
Activos por impuestos
Activos mantenidos para la venta
Intangible

Total Activos corrientes

Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas p

Inversiones en subsidiarias
Propiedades, planta y equipo
Intangibles
Propiedades de Inversion
Activo por impuesto diferido

Total Activo no corriente

Total Activos

Pasivos

Obligaciones financieras
Beneficios a empleados
Estimados y provisiones
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas po
Instrumentos financieros derivados
Impuestos por pagar
Títulos emitidos

Total Pasivos corrientes

Obligaciones financieras
Beneficios a empleados
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas po
Impuestos por pagar
Títulos emitidos
Pasivo por impuestos diferidos

Total Pasivos no corrientes

Total Pasivos

Totales
 Análisis últimos dos años
Fuentes Usos

$ 8,215 $ -
$ - $ 28,400
$ 314 $ -
$ 3,588 $ -
$ - $ 1,948
$ - $ -
$ - $ -

$ 21 $ -
$ - $ -
$ - $ 7,263
$ - $ -
$ 4,235 $ -
$ - $ 984

$ - $ 13,047
$ - $ 944
$ 1,353 $ -
$ - $ 8,754
$ - $ 5,174
$ 1,072 $ -
$ - $ -

$ 6,006 $ -
$ - $ 339
$ - $ 523
$ - $ 567
$ - $ 526
$ 1,783 $ -

$ 26,587 $ 68,469
 Indicador

KT - Capital de trabajo

% Capital de trabajo KT

KTN - Capital de trabajo neto

Razón corriente

Prueba ácida o coeficiente liquidez

Indice de Contracción

KTO Capital de trabajo operativo

KTNO Capital de trabajo neto operativo

Liquidez Inmediata de primer grado

Liquidez Inmediata de segundo grado

Fondo de maniobra sobre deudas a corto
plazo

Solvencia Financiera o Solidez

Variación KTNO

Variación activos fijos

 Fórmula Interpretación
Recursos a corto plazo para cubrir
Activo corriente deudas a corto plazo y la operación.
Activo corriente /Activo Porcentaje del activo corriente sobre
total el activo total de la empresa.
Activo corriente - Pasivo Recursos a corto plazo para cubrir
corriente deudas a corto plazo y la operaciòn.
Capacidad de la empresa para
responder por sus obligaciones a
Activo corriente / Pasivo corto plazo, por cada peso de deuda
corriente
(Activo corriente - cuanto tiene
Capacidad laatender
para empresadeudas
de respaldo.
de
inventarios) / pasivo corto plazo sin tener que recurrir a
corriente la venta de inventarios.
Es la inversa a la razon corriente;
establece el porcentaje en que la
empresa puede disminuir el activo
corriente sin que afecte las deudas a
(1-(1/Razon corriente)*100 corto plazo.
Recursos operativos de corto plazo
comprometidos en la operaciòn de
Deudores + Inventarios cartera e inventarios.
Valor de los recursos operativos de
corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos
KTO - Proveedores propios).
Determina los recursos actuales
(Disponible + inversiones) disponibles para hacer frente a
/ pasivo corriente deudas inmediatas.
Determina los recursos actuales
(Disponible + inversiones disponibles y la cartera para hacer
+ deudores) / pasivo cte frente a deudas inmediatas.
Determina si el capital de trabajo
neto es suficiente para atender las
deudas a corto plazo. Valor adecuado
KTN / Pasivos corrientes 0.5 a 1
Capacidad que tiene la empresa a
Activo total / pasivo corto/largo plazo para demostrar su
total consistencia financiera.
Establece cuanto aumentó o disminuyó
Diferencia KTNO entre cada el capital de trabajo neto operativo.
año Debe ser analizado
Determina el uso decon las ventas.
recursos para el
Diferencia saldo activos crecimiento de los activos fijos
fijos en cada año operativos.
 2018 2017 2016 2015 2014

$ 195,904 $ 166,812 $ 136,257 $ 152,164 $ 170,395

0.33 0.30 0.25 0.28 0.30

$ 85,711 $ 83,985 $ 75,259 $ 75,178 $ 67,915

1.78 2.01 2.23 1.98 1.66

1.02 1.22 1.38 1.09 1.03

4375.15% 5034.71% 5523.31% 4940.59% 3985.74%

$ 162,038 $ 132,677 $ 108,862 $ 126,279 $ 151,091

$ 74,890 $ 68,535 $ 69,612 $ 73,251 $ 89,309

0.83 1.00 1.25 1.02 0.96

0.83 1.00 1.26 1.02 0.96

0.78 1.01 1.23 0.98 0.66

2.80 3.05 3.08 2.72 2.58

-$ 6,355 $ 1,077 $ 3,639 $ 16,058

$ 333 -$ 6,649 $ 136 -$ 21

 Indicador Fórmula

deudores promedio * 365

Días de rotación deudores
Días de rotación inventario
Ciclo de caja operativo
días / ventas
inventario promedio *
365 días / costo de
ventas
días de cartera + días
inventario

proveedores promedio *
Días de rotación proveedores 365
días días / compras
de cartera+días
inventario-días
Ciclo de caja operativo neto proveedores
Activo corriente
promedio * 365 días /
Rotación de activo corriente ventas
Ventas / Activo
Rotación de activo operativo operativo neto
Ventas / ( patrimonio +
Rotación de capital pasivos a largo plazo)

Rotación del patrimonio Ventas / patrimonio

Rotación del efectivo 365 / ciclo de caja neto

Fondos
Cuenta Valor
Deudores
Inventario
Proveedores
KTNO
 Interpretación 2018 2017
Mide el número de días que tarda la
empresa en recuperar la cartera. Se
compara con
Determina enla política
cuantos dela
días laempresa
empresa. 0.14 0.43
convierte sus inventarios en efectivo o en
cartera. 37 66
Determina los días que requiere la empresa
para convertir lo producido en efectivo. 37 67
Determina los días que tarda la empresa en
cancelar a los proveedores. Debe ser
comparado
Determina con
los política de crédito.
días necesarios de caja
21 53
operativa que no son financiados con los
proveedores.
Determina los días que están comprometidos
16 13
los recursos de corto plazo para generar
ventas.
Mide por cada peso invertido en activo 87 161
operativo neto cuanto se genera en ventas
durante
Determinaelel
período.
grado de financiación propia
5 5
y a largo plazo en las ventas de la
empresa. 1 1
Participacion en las ventas de la
inversión de los propietarios. 1 1
Veces que rota el ciclo operativo neto en
el período. 23 27

Fondos Ociosos
Política de
Días de rotación rotación Saldo justo
 2016 2015 2014

0.68 0.54 0.16

60 65 68

61 65 68

49 34 60

12 31 8

155 155 164

5 5 4

1 1 1

1 1 1
31 12 46

Fondos
ociosos
 Indicador

Margen Bruto -
Rentabilidad bruta
Margen Operativo -
Rentabilidad operativa

Margen antes de impuestos

Margen neto - Rentabilidad neta -
Productividad marginal

Carga de costos de ventas

Carga administrativa

Carga mercadeo y ventas

Carga gastos financieros

Otros ingresos netos a ventas

Ebitda

Margen Ebitda

Potencial de utilidad
% ROA - Return on assets
Retorno sobre activos
% ROI - Return on investment
Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity
Rentabilidad sobre patrimonio
Utilidades por acción

Dividendos por acción

Valor en libros por acción

Valor de la acción en el mercado

Q de Tobin

Relación Precio Ganancia - RPG

Sistema Dupont
 Fórmula
Utilidad bruta / ventas
UAII / ventas
UAI / ventas
Utilidad neta / ventas
Costo de ventas / ventas
Cuanto representa el total de gastos
Gastos administrativos / ventas administrativos sobre las ventas.
Gastos de mercadeo y ventas /
ventas
Gastos financieros / ventas
Otros ingresos netos / ventas
UAII + depreciación +
amortización
EBITDA / ventas
durante el período por la generación
Utilidad neta / activos totales de utilidad neta.
Ebitda / activo total
UAII / activos operativos
promedio
UAI / patrimonio promedio
Interpretación
Determina la capacidad de ventas para
generar utilidad bruta, es decir, para
cubrir los costos de ventas.
Cuanto genera de utilidad operativa
sobre las ventas al cubrir costos y
gastos en desarrollo de su objeto
social.
Cuanto ha obtenido la empresa como
utilidad sobre las ventas antes de
cubrir los impuestos de renta.
Por cada peso en ventas cuanto se
obtiene de utilidad neta incluyendo
operación y no operacional.
Cuanto representan los costos de
ventas sobre el total de las ventas.
A cuanto equivale el total de gastos
de mercadeo y ventas sobre el total de
las ventas
Cuanto del período.
equivale el total de gastos
financieros sobre las ventas del
período.
Cuanto representan los ingresos no
operativos netos sobre el total de
ventas.
Caja operativa durante el período al
no considerar partidas de causación
contable que son movimiento de caja.
Determina cuantos pesos se obtienen de
caja operativa por cada $100 obtenidos
en ventas durante
Rendimiento el período.
del total de activos
Determina la caja operativa obtenida
en el período con el uso de la
inversión total en activos.
Determina el rendimiento obtenido por
la empresa en su operación con el uso
de los activos operativos.
Determina el rendimiento obtenido
antes de impuestos sobre la inversión
realizada por los propietarios.

Utilidades netas / número
acciones circulación
Dividendos pagados / número
acciones circ.
Patrimonio / número acciones
circulación
Valor de la acción al cierre de
cada período contable en el
mercado accionario (en caso de
cotizar en bolsa)
Precio en bolsa / valor en
libros por acción
Precio en bolsa / utilidad neta recuperaría la inversión en acción a
por acción
Margen neto: Utilidad neta /
ventas
Eficiencia activos: Ventas /
activo total
Margen neto x eficiencia uso
activos
Determina el monto de utilidades
obtenidas por cada acción ordinaria en
circulación.
Determina el valor de dividendos que
se pagó a cada accionista.
Determina el valor aproximado de cada
acción con base en el valor del
patrimonio o activos menos pasivos.
Determina el valor de la acción cuando
la empresa cotiza en bolsa. Es el
precio de la acción a diciembre 31 de
cada año.
Es el respaldo del patrimonio sobre el
precio de mercado. Determina si la
acción esta sobre o subvalorada.
Determina en cuantos períodos se
partir de la utilidad obtenida.
Correlaciona los indicadores de
rendimiento y los de actividad, al
medir la generación de utilidades con
el control de costos y gastos y el
volumen de ventas con el uso eficiente
de los activos.
Es la capacidad del activo para
producir utilidades independiente de
la forma en que ha sido financiado.
2018 2017 2016 2015

0.14 ### ### ###

0.04 0.02 0.02 0.08

0.02 0.01 0.03 - 0.02

0.01 0.00 0.03 - 0.03

0.86 0.87 0.86 0.82

0.03 0.03 0.03 0.03

0.07 0.07 0.08 0.07

0.01 0.01 0.02 0.02

0.02 0.02 0.03 0.02

17,425 6,544 8,322 29,121

0.04 0.02 0.02 0.08

0.01 0.00 0.02 - 0.02

0.03 0.01 0.02 0.05

0.21 0.08 0.11 0.41

0.02 0.01 0.01 - 0.01

 - - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

0.01 0.01 0.05 - 0.04

2014

###

0.02

- 0.03

- 0.03

0.88

0.04

0.07

0.01

0.01

5,024

0.02

- 0.02

0.01

0.06

- 0.01
 -

- 0.05
 Indicador

Endeudamiento total

Endeudamiento a corto plazo

Apalancamiento a largo plazo

Financiación con proveedores

Financiación con obligaciones
financieras
Financiación con pasivos
laborales

Financiación con impuestos

Carga financiera
Cobertura de gastos
financieros o veces que se ha
ganado el interés
Relación gastos financieros a
Ebitda
Relación obligaciones
financieras a Ebitda

Laverge o Apalancamiento
financiero
Laverage o Apalancamiento
total
Estructura corriente

Estructura de capital
 Fórmula Interpretación
Determina el grado de
Pasivo total / activo apalancamiento de acreedores en
total los activos de la empresa.
Establece cual es el porcentaje
del total de deudas que deben
Pasivo corriente / ser canceladas en el corto
pasivo total plazo.
Determina del total de deudas,
Pasivo a largo plazo / cuanto está financiado a largo
pasivo total plazo.
Determina cuanto de los recursos
financiados con terceros están
Proveedores / pasivo comprometidos con los
total proveedores.
Determina del total de pasivos
Obligaciones financieras cuanto es financiado con
totales / pasivo total obligaciones financieras.
Determina cuanto de los recursos
financiados con terceros están
Obligaciones laborales / comprometidos con pasivo
pasivo total laboral.
Determina cuanto de los recursos
financiados con terceros
Impuestos por pagar / corresponden a impuestos por
pasivo total pagar.
Porcentaje de las ventas que son
Gastos financieros / dedicadas a cubrir la carga
Ventas financiera.
Capacidad de la empresa para
EBIT / gastos generar utilidades operativas y
financieros cubrir sus intereses. (Veces)
Relación de los gastos
financieros con la caja
Gastos financieros / operativa generada por la
Ebitda empresa.
Determina cuanto de la caja
operativa está comprometida por
Obligaciones financieras deudas con el sistema
totales / Ebitda financiero.
Compromiso del patrimonio con
entidades financieras. Por cada
$100 de patrimonio cuanto se
Obligaciones financieras debe por obligaciones
totales / patrimonio financieras.
Compromiso de los propietarios
con los accionistas. Por cada
Pasivo total / $100 de patrimonio cuanto es
patrimonio deuda total
 Establece cuanto es la
financiación de corto plazo con
Pasivo corriente / respecto al total de los
activo total activos.
Determina cual es la
(Pasivo largo plazo + financiación de largo plazo
patrimonio) / activo (pasivo l.p. y patrimonio) para
total crecimiento de la empresa.
2018 2017 2016 2015

0.36 0.33 0.32 0.37

0.52 0.46 0.35 0.38

0.48 0.54 0.65 0.62

0.03 0.04 0.04 0.03

0.25 0.26 0.30 0.32

Err:509 Err:509 Err:509 Err:509

Err:509 Err:509 Err:509 Err:509

0.01 0.01 0.02 0.02

3.77 1.25 1.62 4.49

0.27 0.80 0.62 0.22

3.02 7.08 6.32 2.21

0.14 0.13 0.14 0.18

0.56 0.49 0.48 0.58

0.19 0.15 0.11 0.14

0.81 0.85 0.89 0.86

2014

0.39

0.46

0.54

0.03

0.32

Err:509

Err:509

0.01

1.19

0.84

14.19

0.20

0.63
0.18

0.82
 Indicador

KTNO

Productividad del KTO

Productividad KTNO

Margen Ebitda

Palanca de crecimiento

AON (activos operativos netos)

UODI - Utilidad operativa
después de
impuestos
% RAN (rentabilidad del activo
neto)
 Fórmula Interpretación
Recursos operativos invertidos por
Cartera + inventarios - la empresa diferentes a los
proveedores financiados por proveedores.
Valor de los recursos operativos de
corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos
KTO / Ventas propios).
Recursos necesarios para generar
cada $100 en ventas durante el
KTNO / Ventas período.
Recursos generados como caja
operativa por cada $100 en ventas
Ebitda / Ventas del período.
Veces que se recupera la inversión
en KTNO para la generación de
ventas con la caja operativa
Margen Ebitda / PKTNO (Ebitda). Debe ser > 1
Activos operativos netos utilizados
para la generación de utilidades
KTNO + activos fijos operativas sin considerar otros
netos activos.
A la utilidad operacional le
descuentan impuestos para
determinar la verdadera utilidad
UAII * (1-%imporenta) operativa generada.
Rentabilidad operativa después de
impuestos lograda a partir de los
activos involucrados en la
UODI / AON operación.
 2018 2017 2016 2015

$ 74,890 $ 68,535 $ 69,612 $ 73,251

0.39 0.37 0.32 0.35

0.18 0.19 0.21 0.20

0.04 0.02 0.02 0.08

0.23 0.10 0.12 0.40

$ 326,444 $ 319,764 $ 325,905 $ 328,421

$ 12,285 $ 4,712 $ 5,992 $ 20,967

0.0376 0.0147 0.0184 0.0638

 2014

$ 89,309

0.46

0.27

0.02

0.06

$ 335,684

$ 3,517

0.0105
Pronóstico de ventas

Promedio Móvil Ponderado

Histórico

Análisis de regresión

Método Delphi

Datos Macroeconómicos
Proyección Inflación 3.18%
Crecimiento PIB 2.80%
Crecimiento sector 2.9%

Años proyectados 2014 2015 2016

Ingresos de
Ingresos porvtas
Ventas
del ### ###
periodo
Recuperación de cartera
Pago costos
Pago costos del periodo
Pago de costos anteriores
Compra de inventarios
Pago de gastos
Pago gastos del periodo
Pago de gastos anteriores
Pago de impuestos
Flujo de caja operacional
Compra de activos
Venta de activos
CAPEX FC Inversión
Aportes de capital
Repartición de dividendo
créditos recibidos
Intereses pagados
amortización de créditos
FC Financiación

Flujo de caja neto

FCL ante de Imptos

pago de Imptos sin fin

Flujo de Caja Libre

Flujo de ingresos
Flujo de costos y gastos

TIR
VPN
Costo beneficio
2017 2018 2019
### ### ###
Costo Deuda

% Patrimonio 61.25%
% deuda 38.75%

2018
UODI (NOPAT) 12,284.63 $
TOTAL ACTIVOS operacionales 401,334.00 $
TOTAL PASIVOS - que financian
la operación 155,522.57 $
PATRIMONIO 245,811.43 $
Promedio pasivos 155921.323565689
Promedio patrimonio 246441.676434311

Valor deuda % Ponderación

912.00 $ 1.65%
6,117.00 $ 11.07%
48,234.00 $ 87.28%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
55,263.00 $

KD 2.01%

Costo del capital

Krm(Tasa libre de Riesgo) 2.90%
EMBI Prima de riesgo 4.70%
Km(ROE sector) 2.90%
Sector Healthcare Services
Beta Emergente 0.69
54
Ke(Costo de Capital sin
prima ) 2.90%
Ke(Costo de Capital con
prima de riesgo ) 7.74%
Beta Apalancado (bl) 1
Ke apalancado 2.90%

WACC 2.33%
WACC promedio 2.33%

EVA 2,923.5015 $
 2017 2016 2015
4,711.68 $ 5,991.84 $ 20,967.12 $
### 395,517.00 $ 401,672.00 $

### 153,268.40 $ 155,653.55 $

### 242,248.60 $ 246,018.45 $

Tasa Tipo Tasa Efectiva

1.00% EA 1.00%
2.27% EA 2.27%
2.00% EA 2.00%
3.00% 3.00%
4.00% 4.00%
5.00% 5.00%
6.00% 6.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%

E.A.
2.34% 2.34% 2.34%

### -3,233.6018 $ 11,598.1127 $

 2014
3,516.80 $
###

###
###

Ponderación
deuda
0.02%
0.25%
1.75%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
2.32%

###
Método patrimonial

Valor del patrimonio $ 352,071.00

Valor inventarios $ 64,999.00
Valor Cartera $ -
Valor activos operacionales $ 336,185.00

Valor del patrimonio 352071.00

Método de múltiplos

Método de flujos
descontados

Año 2,014
Periodo relevante $ 1,735.00

Perpetuidad $ 73,869.18
 Valor presente de la
perpetuidad $ 64,325.28
Valor presente del periodo
relevante -$ 4,087.02
Valor de la empresa en
marcha $ 60,238

Valor presente e las

obligaciones
Otros activosfinancieras
no $ 74,384.00
operacionales $ 335,684.00
Total patrimonio 321538.26
Factor descuento
Factor descuento
Factor descuento

2,015 2,016 2,017 2,018

$ 10,656.00 -$ 9,551.00 ### ###