2.2.

Capitales

En economía, la definición de capital no es específica. En sentido estricto, el capital es

una abstracción contable: son los bienes y derechos (elementos patrimoniales del activo)

menos las deudas y obligaciones (pasivo), de todo lo cual es titular el capitalista. Así se

dice que se capitaliza una empresa o se amplía capital cuando aumenta su activo o

disminuye su pasivo o se incorporan nuevas aportaciones de socios o se reduce el

endeudamiento con terceros. Cuando el pasivo es superior al activo se dice que la unidad

económica está en situación de capital negativo. Bajo el enfoque vulgar, se entiende por

capital un mero componente material de la producción, básicamente constituido por

maquinaria, utillaje o instalaciones, que, en combinación con otros factores, como el

trabajo, materias primas y los bienes intermedios, permite crear bienes de consumo.1

2.2.1. EL MERCADO DE CAPITALES

El mercado de capitales es un tipo de mercado financiero en el que se realiza la

compra-venta de títulos (principalmente las "acciones"), representativos de los

activos financieros de las empresas cotizadas en Bolsa. Se puede decir que

constituye un mecanismo de ahorro e inversión para los inversionistas y puede ser

útil en la vida cotidiana por vagón del tren singular.2

2.2.1.1. Principales Características

 El inversionista al comprar los títulos (acciones) se convierte en

socio de la empresa en parte proporcional a lo invertido.

1
Capital (economía). https://es.wikipedia.org/wiki/Capital_(economía).
2
Mercado de capitales. https://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitales. Se editó esta página por última
vez el 13 oct 2017 a las 03:44.
  Existe mayor riesgo al invertir ya que es un mercado de altos

rendimientos variables, en otras palabras, porque hay mucha

volatilidad de precios.

 No existe garantía de beneficios.

 No existe un plazo definido, cada quien elige cuando comprar y

cuando vender los títulos.

 Existe mucha liquidez, es decir, es relativamente fácil la compra-

venta de los títulos.3

2.2.1.2. Tipos de mercados de capitales

A. En función de los que se negocia en ellos, se pueden distinguir:

 Mercados de valores

Instrumentos de renta fija: bonos y obligaciones.

Instrumentos de renta variable: acciones.

 Mercado de crédito a largo plazo (préstamos y créditos

bancarios).

B. En función de su estructura:

 Mercados organizados

 Mercados no-organizados ("Over The Counter")

C. En función de los activos:

 Mercado primario: el activo es emitido por vez primera y

cambia de manos entre el emisor y el comprador (ej: Oferta

3
Mercado de capitales. https://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitales. Se editó esta página por última
vez el 13 oct 2017 a las 03:44
 Pública de Venta en el caso de renta variable, emisión de

bonos en el caso de renta fija)4

 Mercado secundario: Estos activos se intercambian entre

distintos compradores para dotar de liquidez a dichos títulos

y para la fijación de precios.

2.2.1.3. Participantes del mercado de capitales

Dentro del mercado de capitales intervienen diversas instituciones

del sistema financiero que participan regulando y complementando

las operaciones que se llevan a cabo dentro del mercado. Las

siguientes cuatro entidades son las más importantes:

 Bolsa de Valores: Su principal función es brindar una estructura

operativa a las operaciones financieras, registrando y

supervisando los movimientos efectuados por oferentes y

demandantes de recursos. Además, da fé de cotizaciones e

informa al inversionista de la situación financiera y económica de

la empresa y del comportamiento de sus instrumentos financieros.

 Emisoras: Son entidades que colocan acciones (parte alícuota del

capital social) u obligaciones con el fin de obtener recursos del

público inversionista. Las emisoras pueden ser sociedades

anónimas, el gobierno federal, instituciones de crédito o entidades

públicas descentralizadas.

 Intermediarios (Casa de Bolsa): Realizan las operaciones de

compra y venta de acciones, así como, administración de carteras

y portafolio de inversión de terceros.

4
Mercado de capitales. https://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitales.
  Inversionista: Los inversionistas pueden categorizarse en persona

física, persona jurídica, inversionista extranjero, inversionista

institucional o inversionista calificado. Son personas o

instituciones con recursos económicos excedentes y disponibles

para invertir en valores.5

2.2.1.4. Estructura del mercado de capitales

 Ministerio de Finanzas.

 Comisión Nacional de Valores.

 Entidades Operadoras.

 Bolsas de Valores.

 Casas de Bolsa.

 Cajá Venezolana de Valores.

 Empresas Emisoras.

 Corredores Públicos de Títulos de Valores.

 Fondos Mutuales De Inversión

 Agentes de Traspaso

 Asesores de Inversión.

 Calificadoras de Riesgo6

2.2.1.5. Objetivos del Mercado de Capitales

Permite la transferencia de recursos de los ahorradores, a inversiones

en el sector productivo de la economía. - Establece eficientemente

recursos a la financiación de empresas del sector productivo. -

Reduce los costos de selección y asignación de recursos a

5
Mercado de capitales. https://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitales. Se editó esta página por última
vez el 13 oct 2017 a las 03:44.
6
Anónimo "Mercado de Capitales”. Dirección. URL: https://www.zonaeconomica.com/bolsa-valores/mercado-
capitales. (Consultado el 22 de Abr de 2018).
 actividades productivas. - Posibilita la variedad del riesgo para los

agentes participantes. Ofrece una amplia gama de productos, de

acuerdo con las necesidades de inversión o financiación de los

participantes en el mercado.7

2.2.1.6. Tipos de Valores

a) Las acciones
b) Los bonos
c) Los papeles comerciales
d) Los certificados de depósito de mercancías
e) Cualquier título o derecho resultante de un proceso de
titularización Cualquier título representativo de capital de
riesgo
f) Los certificados de depósito a término
g) Las aceptaciones bancarias
h) Las cédulas hipotecarias
i) Cualquier título de deuda pública8

2.2.1.7. Definición de tipo de interés

El tipo de interés es el precio que pagamos por tomar prestado dinero

o que nos pagan por prestarlo, suele ir expresado en un porcentaje

sobre la cantidad prestada.

El tipo de interés dependerá de:

 Duración: a mayor duración de la operación a financiar, mayor

interés

 Liquidez: a mayor liquidez, menor tipo de interés

 Riesgo: a mayor riesgo, mayor tipo de interés.

7
http://www.eafit.edu.co/escuelas/administracion/consultorio-
contable/Documents/Boletin%2063%20Mercado%20de%20capitales.pdf. Universidad Eafit Bloque 26 Oficina
111.Extensión 830.
8
http://www.eafit.edu.co/escuelas/administracion/consultorio-
contable/Documents/Boletin%2063%20Mercado%20de%20capitales.pdf. Universidad Eafit Bloque 26 Oficina
111.Extensión 830.
2.2.1.8. Tipos de interés.

A. Tipo de interés interbancario

Tipo de interés que aplican los bancos al intercambiarse

dinero entre sí. En Europa es el EURIBOR ("European

Interbank Offered Rate").

B. Tasa anual efectiva (TAE)

Incluye en su cálculo todos los gastos y comisiones, por lo

que es muy útil para calcular el verdadero coste de un

préstamo.

C. Prima de riesgo

Tasa de rendimiento exigida por asumir préstamos

arriesgados.