Capítulo 5 Efecto ingreso y efecto sustitución 129

FIGURA 5.5 Construcción de la curva de demanda de un individuo

La sección a) muestra las elecciones de x y de y que maximizan la utilidad del individuo en el caso de tres precios distintos de x
(pxe, p xee y p xeee). En la sección b) utilizamos la relación entre px y x para construir la curva de demanda de x. La curva de
demanda ha sido trazada partiendo del supuesto de que py, I y las preferencias permanecen constantes cuando px varía.

Cantidad
de y por
periodo

I /py

I p x9x ! p y y

I p x99x ! p y y

I p x999x ! p y y

U3

U2
U1
x9 x 99 x 999 Cantidad de x por periodo

a) Mapa de curvas de indiferencia del individuo

px

p x9

p x99

p999
x

x(p x9 p y I)

x9 x 99 x 999 Cantidad de x por periodo

b) Curva de demanda
130 Parte 2 Elección y demanda

nuestra conclusión general que dice que, salvo en el caso inusual de la paradoja de Giffen,
yx/ypx será negativa.
En la figura 5.5b, la información relativa a las elecciones del bien x que maximizan la utilidad
es trasladada a la curva de demanda, con px en el eje vertical y compartiendo el mismo eje hori-
zontal que la figura que se encuentra sobre ella. La pendiente negativa de la curva vuelve a refle-
jar el supuesto de que yx/ypx es negativa. Por tanto, podría definirse la curva de demanda de un
individuo de la manera siguiente:

DEFINICIÓN
Curva de demanda individual. Una curva de demanda individual muestra la relación entre
el precio de un bien y la cantidad de ese bien que adquiere un individuo, suponiendo que todas
las demás determinantes de la demanda permanecen constantes.
La curva de demanda que presenta la figura 5.5 permanecerá en una posición fija sólo en tanto
que todas las demás determinantes de la demanda no registren cambio alguno. Si alguno de es-
tos otros factores cambiara, entonces la curva se desplazaría a otra posición, tal como describire-
mos a continuación.

Desplazamientos de la curva de demanda

Cuando derivamos esta curva de demanda mantuvimos constantes tres factores: 1) el ingreso,
2) los precios de otros bienes (por decir, py) y 3) las preferencias del individuo. Si alguno de es-
tos factores cambiara, toda la curva de demanda se desplazaría a otra posición. Por ejemplo, si
aumentara I, entonces la curva se desplazaría hacia la derecha (siempre y cuando yx/yI > 0; es
decir, que el bien sea “normal” dentro de este intervalo de ingresos). El individuo demandaría
mayor cantidad de x a cada uno de los precios. Si otro precio cambiara, por decir, py, entonces
la curva se desplazaría hacia la izquierda o hacia la derecha, dependiendo precisamente de la
relación entre x y y. En el próximo capítulo se analizará esta relación con más detalle. Por úl-
timo, la curva se desplazará si las preferencias del individuo en tanto del bien x cambiaran. Por
ejemplo, una repentina campaña publicitaria agresiva de McDonald’s podría desplazar la de-
manda de hamburguesas hacia la derecha.
Como deja en claro este análisis, debemos recordar que la curva de demanda es tan sólo una
representación bidimensional de la verdadera función de demanda (ecuación 5.8) y que sólo
será estable si todo lo demás permanece constante. Es importante recordar con claridad la dife-
rencia entre un movimiento a lo largo de una determinada curva de demanda, que ha sido pro-
vocado por una variación de px y un desplazamiento de toda la curva, que ha sido provocado
por una variación de los ingresos, de uno de los otros precios o de las preferencias. Tradicional-
mente, la expresión incremento de la demanda está reservada para un desplazamiento hacia la
derecha de la curva de demanda, mientras que la expresión incremento de la cantidad deman-
dada se refiere a un movimiento a lo largo de la curva de demanda, el cual ha sido provocado
por una variación de px.

EJEMPLO 5.2

Funciones de demanda y curvas de demanda

Para poder trazar una curva de demanda a partir de una función de demanda determinada, te-
nemos que suponer que las preferencias que generaron la función permanecen estables y que
conocemos los valores de los ingresos y de otros precios relevantes. En el primer caso que estu-
diamos en el ejemplo 5.1, encontramos que
0.3I
x = (5.9)
px
y
0.7I
y =
py




 Capítulo 5 Efecto ingreso y efecto sustitución 131

Si las preferencias del individuo no cambian y si sus ingresos ascienden a $100, estas funcio-
nes serán
30
x =
px
(5.10)
70
y =
py

o
px x = 30
py y = 70,

lo cual deja en claro que las curvas de demanda de estos dos bienes son simples hipérbolas. Un
incremento del ingreso desplazaría hacia la derecha las dos curvas de demanda. Nótese también
que, en este caso, los cambios de py no desplazan la curva de demanda del bien x, y viceversa.

En el segundo caso que vimos en el ejemplo 5.1, el análisis es más complejo. Por ejemplo, en
el caso del bien x, sabemos que

© 1 ¹ I
x = ª º ¥ (5.11)
« 1 + px / p y » px

de modo que, para poder trazar esta curva en el plano px – x debemos conocer tanto I como py.
De nueva cuenta, si suponemos que I = 100 y dejamos que py = 1, entonces la ecuación 5.11
será
100
x = 2 , (5.12)
px + px
que, una vez trazada, también mostrará una relación hiperbólica general entre el precio y la canti-
dad consumida. En este caso, la curva será relativamente más plana porque los efectos sustitución
son mayores que en el caso de una función Cobb-Douglas. Dada la ecuación 5.11, también sabe-
mos que
ìx © 1 ¹ 1
= ª º ¥ >0 (5.13)
ìI « 1 + px / p y » px
y
ìx I
= > 0,
ìp y (p x + p y )2

por lo cual, los incrementos de I o de py desplazarían la curva de demanda del bien x hacia la
derecha.

Pregunta: ¿Cómo cambiarían las funciones de demanda de las ecuaciones 5.10, si esta persona
gastara la mitad de sus ingresos en cada uno de los bienes? Demuestre que esta función de
demanda predice el mismo consumo de x en el punto px = 1, py = 1, I = 100 que en la ecuación
5.11. Utilice un ejemplo numérico para demostrar que la función de demanda CES es más sen-
sible a un incremento de px que la función de demanda Cobb-Douglas.

Curvas de demanda compensada

En la figura 5.5, el nivel de utilidad que obtiene esta persona varía a lo largo de la curva de
demanda. A medida que px disminuye, ella estará cada vez en mejor posición, como muestra el
incremento de utilidad de U1 a U2 y a U3. Esto se explica porque la curva de demanda ha sido
trazada partiendo del supuesto de que el ingreso nominal y los demás precios se mantienen cons-




132 Parte 2 Elección y demanda

tantes. Por tanto, una disminución de px hace que esta persona esté en mejor posición ya que
aumenta su poder adquisitivo real. Esta forma es la más común de imponer el supuesto ceteris
paribus para desarrollar una curva de demanda, pero no es la única. Otro planteamiento consiste
en mantener constantes los ingresos reales (o la utilidad) mientras analizamos las reacciones a las
variaciones de px. La figura 5.6 ilustra esta derivación. En ella, se mantiene constante la utilidad
(en U2) mientras que vamos disminuyendo px sucesivamente. A medida que px disminuye, los
ingresos nominales del individuo se reducen de hecho, impidiendo así que aumente la utilidad.
En otras palabras, los efectos de la variación del precio en el poder adquisitivo se “compensan”
a modo de obligar al individuo a permanecer en U2. Sus reacciones ante la variación del precio
tan sólo incluyen efectos sustitución. Por el contrario, si fuéramos a analizar los efectos de los
incrementos de px, la compensación de los ingresos sería positiva; es decir, los ingresos de este

FIGURA 5.6 Construcción de una curva de demanda compensada

La curva hx muestra cómo varía la cantidad demandada de x cuando cambia px , si py y la utilidad permanecen constantes. Es
decir, “compensamos” los ingresos del individuo para poder mantener constante la utilidad. Por tanto, x c refleja tan sólo
los efectos sustitución de las variaciones de los precios.

Cantidad
de y

px9
Pendiente #
py

px99
Pendiente #
py
px999
Pendiente #
py

U2

x* x 99 x 999 Cantidad de x
a) Mapa de curvas de indiferencia del individuo

px

p x9

p x99

p999
x
x c (p x ,p y ,U)

x* x 99 x ** Cantidad de x
b) Curva de demanda compensada




 Capítulo 5 Efecto ingreso y efecto sustitución 133

individuo tendrían que aumentar para que pudiera permanecer en la curva de indiferencia U2
ante los incrementos del precio. Podemos resumir estos resultados de la manera siguiente:

DEFINICIÓN
Curva de demanda compensada. Una curva de demanda compensada muestra la relación
entre el precio de un bien y la cantidad adquirida del mismo, partiendo del supuesto que los
demás precios y la utilidad se mantienen constantes. Por tanto, la curva (que a veces es llamada
curva de demanda “hicksiana” en honor al economista británico John Hicks) tan sólo ilustra el
efecto sustitución. En términos matemáticos, la curva es una representación bidimensional de
una función de demanda compensada
x* = x c (px , py , U). (5.14)

Relaciones entre curvas de demanda compensada y marshalliana

La figura 5.7 ilustra la relación entre los dos conceptos de la curva de demanda que hemos de-
sarrollado. Las curvas intersecan en p xee porque, a ese precio, los ingresos del individuo son justo
bastantes para alcanzar el nivel de utilidad U2 (compare las figuras 5.5 y 5.6). Por tanto, x ee será
la cantidad demandada de acuerdo con los dos conceptos de demanda. Sin embargo, en el caso
de los precios inferiores a p xee, el individuo padece una reducción compensatoria de sus ingresos
en la curva x c para impedir que incremente la utilidad debido al precio más bajo. Por tanto,
suponiendo que x es un bien normal, el individuo demandará menos x a p xeee a lo largo de x c que
a lo largo de la curva marshalliana de x. De otra parte, en el caso de un precio superior a p xee

FIGURA 5.7 Comparación de las curvas de demanda compensada y marshalliana

Las curvas de demanda compensada (x c) y marshalliana (x) intersecan en el punto p xee porque x ee es la cantidad demandada
con ambas curvas. En el caso de los precios por encima de p xee los ingresos del individuo aumentan con la curva de deman-
da compensada, por lo cual demanda más de x que con la curva marshalliana. En el caso de precios por debajo de p xee, los
ingresos disminuyen en la curva compensada, por lo cual la cantidad demandada de x es menor que con la curva marsha-
lliana. La curva de demanda marshalliana es más plana porque incorpora tanto el efecto ingreso como el efecto sustitución,
mientras que la curva x c tan sólo refleja los efectos sustitución.

px

p x9

p x99

p999
x

x(p x,p y ,I)

x c (p x ,p y ,U)

x9 x* x 99 x** x 999 Cantidad de x




134 Parte 2 Elección y demanda

(como sería pex), la compensación del ingreso será positiva, porque el individuo necesita cierta
ayuda para permanecer en U2. Por tanto, si de nueva cuenta suponemos x es un bien normal, en
pex el individuo demandará más de x a lo largo de x c que a lo largo de x. En consecuencia, por lo
general, en el caso de un bien normal, la curva de demanda compensada es algo menos sensible
a las variaciones de precios que la curva de demanda marshalliana, porque esta última refleja tan-
to el efecto ingreso como el efecto sustitución de las variaciones de precios, mientras que la cur-
va compensada sólo refleja el efecto sustitución.

La decisión de usar una curva de demanda compensada o una marshalliana para el análisis
económico es, en gran medida, cuestión de conveniencia. En la mayor parte de los trabajos em-
píricos se utilizan curvas sin compensar (en ocasiones llamadas “curvas de demanda marshallia-
na”), porque generalmente es fácil tener acceso a los datos de precios y de ingresos nominales
que se necesitan para estimarlas. En las ampliaciones del capítulo 10 se describirán algunas de
estas estimaciones y se demostrará cómo pueden utilizarse para cuestiones de políticas prácticas.
Sin embargo, para algunas cuestiones teóricas, las curvas de demanda compensada serán un con-
cepto más adecuado, dado que su capacidad para mantener constante la utilidad nos ofrece ciertas
ventajas. Nuestro análisis del “excedente del consumidor” en la última sección de este capítulo
proporciona un ejemplo de estas ventajas.

EJEMPLO 5.3

Función de demanda compensada

En el ejemplo 3.1 supusimos que la función de utilidad de las hamburguesas (y) y de las bebidas
(x) estaba dada por
utilidad = U(x, y) = x 0.5y 0.5, (5.15)
y en el ejemplo 4.1 se demostró que podemos calcular las funciones de demanda marshallianas
para esta función de utilidad como

`I I
x = =
px 2px
(5.16)
aI I
y = = .
py 2p y

Además, en el ejemplo 4.3 calculamos la función de utilidad indirecta combinando las ecua-
ciones 5.15 y 5.16 como
I
utilidad = V (I , p x , p y ) = . (5.17)
2 p x0.5 p 0y .5

Para obtener las funciones de demanda compensada de x y y, simplemente resolvemos la ecua-

ción 5.17 para obtener I después sustituimos esta expresión involucrando V en las ecuaciones
5.16. Esto permite intercambiar los ingresos y utilidad de forma que podamos mantener cons-
tante esta última, como se requiere en el concepto de demanda compensada. Estas sustituciones
producen
Vp 0y .5
x = 0.5
px
Vp x0.5
y = . (5.18)
p 0y .5

Éstas son las funciones de demanda compensada de x y y. Nótese que ahora la demanda de-
pende de la utilidad (V ) en vez de depender del ingreso. Si se mantiene constante la utilidad, es
evidente que los incrementos de px reducen la demanda de x, y esto ahora refleja únicamente el
efecto sustitución (véase también el ejemplo 5.4).