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 Noticias de Economía, Banca y Finanzas TALLER: LA POLITICA

Dividendos: lo prefieres ¿en acciones o en efectivo? CAMBIARIA Y EL ENTORNO
Los dividendos es la repartición de parte de los beneficios de las empresas que cotizan en bolsa. Es ECONOMICO ACTUAL DE
conveniente analizar la forma histórica del pago de dividendos de las empresas, aún cuando esto no VENEZUELA
asegura que la política no pueda cambiar. 
Aristimuño Herrera & Asociados Fecha: 28/3/2010 
Diagnóstico económico, los 
A la hora de invertir en acciones, es conveniente riesgos qué amenazan la 
analizar la forma histórica del pago de dividendos de la  economía y las alternativas para 
empresa, aún cuando esto no asegura que la política no  enfrentar estas amenazas.
pueda cambiar. Si el dividendo, históricamente, se ha  Cambios en el esquema
convertido en un colchón para sortear los momentos  cambiario, implicaciones, acceso
más inestables de la renta variable, ahora puede traer  al mercado alternativo,
algún que otro dolor de cabeza al inversor. La razón es  prohibiciones, limitaciones, lo
que cada vez más compañías de las que ofrecían  permitido y su operatividad.
efectivo, están cambiando su política de retribución. 

Es decir, la elección entre tomar el dividendo contante y  GREENSPAN: LA
sonante y la de recibir acciones está ganando adeptos. Pero, ¿cómo saber qué conviene  CAPACIDAD DE
más?  ENDEUDAMIENTO DE
EE.UU. NO ES ILIMITADA
Lo primero a tener en cuenta es el perfil del inversor. Por muy buena expectativa
de evolución que puedan tener la renta variable nunca será aconsejable para personas  El ex presidente de la Reserva
que no tengan capacidad de asumir ese riesgo. Sólo puede plantearse esa opción al  Federal (Fed) ha vuelto a advertir
inversor que sabe sobrellevar la volatilidad de los mercados financieros. Y más en un  de los riesgos económicos a los 
momento como el actual, ya que, consideramos que la renta variable "dará mayor  que se enfrenta EEUU. Alan
rendimiento que el efectivo, sobre todo en EE.UU. Greenspan ha apuntado
directamente a la engañosa 
Por tanto, si se le ofrece la posibilidad de las dos opciones de retribución, piénselo  percepción de que la capacidad 
teniendo en cuenta las expectativas del mercado. Si el valor tiene muy buenas de endeudamiento del país es 
perspectivas de revalorización, lo ideal será percibir el dividendo en forma de acciones,  elevada.
puesto que se rebajaría el precio medio de la inversión (por la misma cantidad 
desembolsada inicialmente para la compra, tendrías ahora más títulos en cartera). 
Además, se diferiría el pago del impuesto. Hay dos modalidades de pago de dividendos  OTRAS SECCIONES
en acciones que hay que saberlas diferenciar.
SISTEMA BANCA COMERCIAL Y
UNIVERSAL. ABR 2010
El repartir títulos entre sus accionistas mediante ampliaciones de capital 
liberadas. Este tipo de operación siempre diluye al accionista, igual que los pagos  LATINOAMÉRICA AL DIA
ligados a ampliaciones que conllevan emisión de nuevas acciones. Esta modalidad la ha 
realizado el banco Santander. La otra alternativa que la ha llevado a cabo el BBVA PETRÓLEO Y ENERGIA
es la de entregar acciones procedentes de autocartera. En este caso, el accionista
no vería diluida su participación. Y no olvide que la inversión en el mercado de renta  FINANZAS PERSONALES AL DIA
variable no se debe ver a corto plazo.
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NOTA: el 23 de abril, Aristimuño Herrera & Asociados, dictará un curso totalmente 
práctico, sobre compra y venta de acciones en el mercado norteamericano. Se harán 
operaciones, en vivo, de compra y venta de acciones y se le dará a conocer desde la A 
hasta la Z, todo lo que usted necesita conocer para actuar desde ese momento en el
mercado bursátil más grande del mundo. Este curso será dictado por: Alberto J. 
Cárdenas, Especialista en Finanzas y Mercado de Capitales. Docente Universitario. Fue 
estratega de Inversión de AC-Markets Ginebra-Suiza. Asesor de Inversiones autorizado
por la Comisión Nacional de Valores y actualmente se desempeña como Gerente de  GERENCIA AL DIA
Estrategia de BancTrust & Co. Para mayor información escribanos a:  EL HOMBRE QUE COMPRÓ 130 
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El día de la adquisición de una 
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