Вы находитесь на странице: 1из 10

3 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ В АО

«КАЗТРАНСОЙЛ»

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия является


неотъемлемой частью показателя эффективности деятельности предприятия, а
именно Акционерного Общества «КазТрансОйл».
Настоящий обзор основан на аудированной консолидированной годовой
финансовой отчетности Компании, подготовленной в соответствии с
международными стандартами финансовой отчетности. Консолидированный
отчет о прибылях и убытках включает доходы и расходы Компании и компаний
BTL, PTL, БНТ. Финансовые результаты совместно-контролируемых
организаций – ТОО «ККТ» и АО «СЗТК «МунайТас» отражаются по методу
долевого участия в разделе «Доля в прибыли совместно-контролируемых
предприятий».
Консолидированные финансовые показатели Компании описываются в
таблице 3.

Таблица 3
Консолидированные финансовые показатели Компании за 2016-2017 года

Консолидированные Абсолютное Относительное


показатели, млн. 2016 год 2017 год изменение, изменение, %
тенге млн. тенге
Выручка 207 108 222 450 15 342 7,4
Себестоимость 129 862 146 599 16 737 13
реализации
Валовая прибыль 77 246 75 851 - 1 395 - 1,8
Общие и 15 653 16 021 368 2,3
административные
расходы
Прочие и 3 940 2 447 - 1 493 - 38
операционные
доходы
Прочие и 868 963 95 10,9
операционные
расходы
Прибыль от 50 452 61 277 10 825 21,5
операционной
деятельности
Расход от курсовой 1 612 652 - 960 - 60
разницы, нетто
Финансовые доходы 6 191 4 938 - 1 253 - 20
Финансовые затраты 2 460 3 082 622 25
15
Продолжение таблицы 3
Консолидированные финансовые показатели Компании за 2016-2017 года

1 2 3 4 5
Убыток от - 3 640 3 640 -
обесценения
долгосрочных
инвестиций,
удерживаемых до
погашения
Доля в прибыли 2 336 7 101 4 765 204
совместно-
контролируемых
предприятий
Расходы по 10 380 15 824 5 444 52
подоходному налогу
Чистая прибыль за 44 528 50 118 5 590 12,6
период
Примечание: составлена автором на основании отчёта о Совокупном Доходе [21] и
отчёта о Движении Денежных Средств [22].

Анализируя таблицу 3, можно сделать следующие выводы:


1. Выручка за 2017 год составила 222 450 млн. тенге, что выше уровня
показателя 2016 года на 7,4% или на 15 342 млн. тенге;
2. Себестоимость реализации за 2017 год составляет 146 599 млн. тенге, что
превышает показатель 2016 года на 13% или на 16 737 млн. тенге. На рост
показателя в основном оказало влияние:
- рост расходов на амортизацию (на 7 919 млн.тенге) и налога на
имущество (на 994 млн.тенге), что связано с переоценкой стоимости основных
средств и вводом в эксплуатацию объектов незавершенного строительства в
2016 году;
- рост расходов на электроэнергию на 620 млн. тенге в связи с увеличением
объемов потребления в результате роста грузооборота, а также повышением
тарифа на электроэнергию в ряде регионов;
- увеличение затрат на персонал на 3 175 млн. тенге, что связано с
индексацией заработной платы производственного персонала с 1 января 2017
года на 7% и с компенсационными выплатами, связанными с закрытием
филиала ГИВЦ в г.Нур-Султан;
- увеличение расходов на услуги железной дороги в Грузии на 1 602 млн.
тенге, в связи с ростом объемов транспортировки нефти и нефтепродуктов по
грузинской железной дороге (по PTL);
- расходы на топливо и материалы на 958 млн. тенге, в связи с повышением
стоимости материалов, проведением плановых мероприятий и работ по

16
текущему ремонту оборудования, основных средств, проводимых
собственными силами.
3. Основную часть выручки составила транспортировка сырой нефти, а именно
доходы АО «КазТрансОйл» по транспортировке сырой нефти 2017 году
увеличились на 7,6% или на 13 056 млн. тенге по сравнению с фактом 2016
года. Данный факт обусловлен:
- повышением тарифа на транспортировку нефти на внутренний рынок: с 1
января 2017 года тариф на внутренний рынок составил 3 902,13 тенге/1000 тонн
км (в 2016 году тариф составлял 3 547,46 тенге/1000 тонн-км);
- повышением тарифа на транспортировку российской нефти в целях
транзита через территорию Республики Казахстан в КНР: с 1 января 2017 года
тариф составил 3,11 долларов США за тонну (в 2016 году тариф составлял 2,63
доллара США за тонну);
- ростом грузооборота с 35 635 млн. тонн-км до 39 823 млн. тонн-км или на
11,8%;
- увеличением объемов транспортировки нефти в целях транзита через
территорию Республики Казахстан в КНР с 7 млн. тонн нефти до 10 млн. тонн в
2017 году.
Структура доходов компании в 2017 году заметно изменилась, данное
изменение описывает таблица 4.

Таблица 4
Структура доходов АО «КазТрансОйл» за 2016-2017 года, %

Консолидированные 2016 год 2017 год


показатели
Выручка 95,3 96,8
Финансовые доходы 2,9 2,1
Прочие доходы 1,8 1,1
Примечание: составлена автором на основе данных отчёта о Совокупном Доходе за
2016-2017 года [21].

Анализируя таблицу 4, можно сделать следующие выводы:


1. В 2017 году доля выручки в общих доходах составила 96,8% и соответствует
222 450 млн. тенге, в то время как в 2016 году доля выручки составила 95,3%
(207 108 млн. тенге);
2. Прочие доходы снизились в 2017 году на 36% или на 686 млн. тенге по
сравнению с фактом 2016 года, что в основном связано со снижением прочих
доходов от услуг, предоставляемых компаниями БНТ и PTL;
3. Финансовые доходы в 2017 году составили 4 938 млн. тенге и в основном
обусловлены вознаграждениями от размещения свободных денежных средств,
поступивших от операционной деятельности Компании на депозитах в течение
2017 года в размере 4 918 млн. тенге;

17
4. Снижение доходов в 2017 году на 20% по сравнению с 2016 годом связано с
амортизацией дисконта по беспроцентному займу, выданному Компанией в
адрес АОНК «КазМунайГаз» в 2015 году, в результате погашения данного
займа.
Наглядно изменения в структуре доходов за 2016-2017 года можно
увидеть на рисунке 1.

Прочие доходы

Финансовые доходы 2017 год


2016 год

Выручка

0 20 40 60 80 100 120

по горизонтали – годы;
по вертикали – изменение в процентном отношении.
Примечание – составлено автором на основе таблицы 4.
Рисунок 1. Структура доход АО «КазТрансОйл» за 2016-2017 года.

Анализ финансовых результатов деятельности АО «КазТрансОйл»


показал, что общие расходы за 2017 год составили 170 995 млн. тенге, что на
3,8% выше общих расходов за 2016 год (164 668 млн. тенге), таблица 5.

Таблица 5
Структура расходов Компании за 2016 – 2017 года, %

Консолидированные показатели 2016 год 2017 год


Себестоимость реализации 79,6 85,7
Общие и административные расходы 9,6 9,4
Убыток от обесценения основных средств 8,7 -
Убыток от обесценения долгосрочных - 2,1
инвестиций, удерживаемых до погашения
Финансовые расходы 2,1 2,8
Примечание: составлена автором на основе отчёта о Совокупном Доходе [21], очёта о
Движении Денежных Средств [22] и Бухгалтерского Баланса [23].

18
Согласно таблице 5, общие и административные расходы в 2017 году
составили 16 021 млн. тенге, что на 2,3% превышает показатель 2016 года (15
653 млн. тенге).
Наглядно увидеть изменение в структуре расходов Компании можно на
рисунке 2.

Финансовые расходы

Убыток от обесценения долгосрочных


инвестиций, удерживаемых до погашения

Убыток от обесценения основных средств 2017 год


2016 год

Общие и административные расходы

Себестоимость реализации

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

по горизонтали – годы;
по вертикали – изменение в процентном отношении.
Примечание – составлено автором на основе таблицы 5.
Рисунок 2. Структура расходов АО «КазТрансОйл» за 2016-2017 года.

Доля общих и административных расходов в общих расходах 2017 года


составила 9,4% (в 2016 году - 9,6%), таблица 6.

Таблица 6
Структура общих и административных расходов Компании за 2016-2017
года,%

Консолидированные показатели 2016 год 2017 год


Затраты на персонал 58,4 54,3
Резерв по сомнительной задолженности 10,6 10,1
Износ и амортизация 6,9 7,8
Консультационные услуги 2,7 3,2
Обслуживание офиса 3,0 3,1
Командировочные расходы 1,9 1,8
Налоги, помимо КПН и НДС 1,7 2,2

19
Продолжение таблицы 6
Структура общих и административных расходов Компании за 2016-2017
года,%

1 2 3
Ремонт и техобслуживание 1,4 1,8
Обучение 1,0 0,9
Расходы на благотворительность 0,9 0,3
Материалы и топливо 0,8 0,8
Расходы по НДС, не подлежащему отнесению 0,7 0,6
в зачёт
Услуги связи 0,7 0,6
Страхование и обеспечение безлпасности 0,9 0,8
Услуги банки 0,7 0,7
Расходы на рекламу 0,6 0,4
Информационное обеспечение 0,6 0,7
Прочее 6,5 9,9
Примечание: составлена автором на основе данных Консолидированного отчёта о
Движении Денежных Средств за 2016-2017 года [22].

Анализируя таблицу 6, можно сделать выводы:


1. В 2017 году по сравнению с фактом 2016 года увеличение доли расходов по
износу основных средств до 7,8%, и доли расходов по налогам на имущество до
2,2%, связано с дооценкой основных средств и вводом в эксплуатацию в конце
2016 года объектов незавершенного строительства;
2. Вместе с тем, доля затрат на персонал снизилась до 54,3% в отчетном
периоде с 58,4% по сравнению с 2016 годом. Снижение расходов главным
образом связано с мероприятиями по оптимизации рас ходов по БНТ, PTL, в
связи со снижением общего объема перевалки нефти и нефтепродуктов;
3. Финансовые расходы составили 3 082 млн. тенге, что на 25% или на 622 млн.
тенге выше показателя 2016 года. Влияние на изменение оказали расходы по
дисконтированию долгосрочных финансовых инвестиций, приобретенных в
конце 2017 года, удерживаемых до погашения, в размере 631 млн. тенге. На 31
декабря 2017 года Компания признала убыток от обесценения на
негарантированную сумму 3 640 млн. тенге, по приобретенным облигациям
ТОО «Специальная финансовая компания DSFK (ДСФК)».
В процессе оценки финансовых результатов деятельности было
определено:
- качество прибыли, которое определяется с помощью отчета о
финансовых результатах, а также с помощью информации о качестве
дебиторской задолженности, отчета о движении денежных средств, показала:
что доля дебиторской задолженности очень низкая, прибыль очень высокая.
Таким образом, прибыль предприятия стабильна и ожидается повышение в
последующих годах.
20
- Компания успешно генерировала прибыль в течение предыдущих
периодов.
- предприятие способно продолжать создавать достойный финансовый
результат в будущем.
Финансовое состояние Компании находится в прямой зависимости от
объемных и динамических показателей движения производства. Улучшает
финансовое состояние предприятия рост объема производства, но его
сокращение, напротив, ухудшает. В свою очередь, финансовое состояние
влияет на производство: замедляет его, если ухудшается, и ускоряет, если
увеличивается. Чем выше темпы роста производства на предприятии, тем
выше выручка от реализации продукции, следовательно, и прибыль. Для
расчёта показателей темпов прироста используются данные таблицы 7.

Таблица 7
Консолидированные финансовые показатели АО «КазТрансОйл» 2016-
2017 года

Показатели 2016 год 2017 год


Активы, млн. тенге 744 976 764 227
Выручка, млн. тенге 207 108 222 450
Чистая прибыль, млн. 44 528 50 118
тенге
Число персонала, чел. 7 152 7 914
Собственный капитал, 587 975 599 691
млн. тенге
Примечание: составлена автором на основе отчёта о Совокупном Доходе [21], отчёте о
Движении Денежных Средств [22], Бухгалтерском Балансе [23] и отчёте об изменении в
Собственном Капитале [24].

На основании данных таблицы 7, с использованием формул №1 - 5:


А
ТА = i ∗ 100% - 100 (1)
Аi−1
764 227
ТА = ∗ 100% − 100 = 2,6%
744 976
В 2017 году активы Компании увеличились на 2,6%. Увеличение в
основном связано с увеличением стоимости основных средств на 15 105 млн.
тенге, и увеличением инвестиций в совместно-контролируемые организации на
16 009 млн. тенге.
Вотч. – Впред.
ТВ = ∗ 100% (2)
Впред.
222 450 – 207 108
ТВ = ∗ 100% = 7,4%
207 108
В 2017 году доля выручки в общих доходах составила 96,8% и
соответствует 222 450 млн. тенге, в то время как в 2016 году доля выручки
составила 95,3% (207 108 млн. тенге). Выручка за 2017 год составила 222 450

21
млн. тенге, что выше уровня показателя 2016 года на 7,4% или на 15 342 млн.
тенге.
ЧП
ТЧП = i ∗ 100% - 100 (3)
ЧПi−1
50 118
ТЧП = ∗ 100% − 100 = 12,6%
44 528
Прирост чистой прибыли Компании в 2017 году составил 12,6%, т.е. на 5
590 млн.тенге больше, чем в 2016 году.
Потч. – Ппред.
ТП = ∗ 100% (4)
Ппред.
7 152 – 7 914
ТП = ∗ 100% = - 9,6%
7 914
Однако, наблюдается спад в количестве персонала на 9,6%. Данное
явление связано с резким сокращением персонала.
Котч. – Кпред.
ТК = ∗ 100% (5)
Кпред.
599 691 – 587 975
ТК = ∗ 100% = 2%
587 975
Собственный капитал вырос на 2% или на 11 716 млн. тенге, что
обусловлено увеличением нераспределенной прибыли на 15 445 млн. тенге.
Помимо показателей оценки эффективности работы предприятия,
финансовую устойчивость характеризует коэффициенты рентабельности. Их
расчёт основан с использованием данных таблицы 8.

Таблица 8
Консолидированные финансовые показатели АО «КазТрансОйл» за 2017
год

Показатели, млн. тенге 2017 год


Балансовая прибыль 65 942
Оборотные средства 54 855
Основные средства 619 261
Чистая прибыль 50 118
Собственный капитал 599 691
Совокупные активы 764 227
Выручка 222 450
Примечание: составлена автором на основе отчёта о Совокупном Доходе [21], отчёте о
Движении Денежных Средств [22], Бухгалтерском Балансе [23] и отчёте об изменении в
Собственном Капитале [24].

На основании данных таблицы 8, с использованием формул № 6-9:


Балансовая прибыль
ОР = ∗ 100% (6)
Оборотные средства+Основные средства
С учётом того, что балансовая прибыль есть прибыль до налогообложения,
ОР = (65 942 / (54 855 + 619 261)) * 100% = 9,8%;

22
Чистая прибыль
РК = ∗ 100% (7)
Собственный Капитал

50 118
РК = ∗ 100% = 8,4 %;
599 691

Чистая прибыль
РА = ∗ 100% (8)
Совокупные активы

50 118
РА = ∗ 100% = 6,6 %;
764 227

Чистая прибыль
РО = ∗ 100% (9)
Совокупная выручка

РО = (50 118 / 222 450) * 100% = 22,5%.


На основе полученных данных, можно проанализировать результаты
показателей рентабельности, как результаты, характеризующие высокий темп
развития предприятия. Среди вышеперечисленных показателей, можно
выделить такие показатели, как рентабельность собственного капитала и
рентабельность оборота. Согласно расчётам, коэффициент рентабельности
собственного капитала составил 9,8%, а коэффициент рентабельности оборота
составил 22,5%. Данное явление характеризует высокий темп роста важный
для прибыли, а также показывает, что показатели рентабельности находятся в
пределах нормы для Акционерного Общества.
Немаловажными показателями финансовой устойчивости являются такие
показатели как: коэффициент автономии, коэффициент финансовой
зависимости, коэффициент соотношения заемных средств, коэффициент
финансирования, коэффициент маневренности. Расчёт этих показателей
основан на данных таблицы 9.

Таблица 9
Консолидированные финансовые показатели АО «КазТрансОйл» за 2017
год

Показатели, млн. тенге 2017 год


Совокупные активы 764 227
Собственный капитал 599 691
Обязательства 164 536
Оборотные средства 54 855
Примечание: составлена автором на основе отчёта о Совокупном Доходе [21], отчёте о
Движении Денежных Средств [22], Бухгалтерском Балансе [23] и отчёте об изменении в
Собственном Капитале [24].

На основании данных таблицы 9, с использованием формул № 10-15:


Собственный капитал
Коэффициент автономии = (10)
Активы
23
Коэффициент автономии = 599 691 / 764 227 = 0,78;

Обязательства
Коэффициент финансовой зависимости = (11)
Активы
Коэффициент финансовой зависимости = 164 536 / 764 227 = 0,22;

Обязательства
Коэффициент соотношения заемных средств = (12)
Собственный капитал
Коэффициент соотношения заемных средств = 164 536 / 599 691 = 0,27;

Собственный капитал
Коэффициент финансирования = (13)
Обязательства
Коэффициент финансирования = 599 691 / 164 536 = 3,64;

Собственные оборотные средства


Коэффициент маневренности = (14)
Собственный капитал
Коэффициент маневренности = 54 855 / 599 691 = 0,1.
Относительные показатели финансовой устойчивости имеют
определенное нормальное значение, таблица 10.

Таблица 10
Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатель Нормальное значение 2017 год


Коэффициент автономии 0,5-0,8 0,78
Коэффициент финансовой 0,4-0,5 0,22
зависимости
Коэффициент соотношения заемных 0,1-0,9 0,27
и собственных средств
Коэффициент маневренности 0,1-0,3 0,1
Коэффициент финансирования 1-4 3,64
Примечание: составлена автором на основе данных финансовой отчётности АО
«КазТрансОйл» за 2017 год.

Анализируя показатели финансовой устойчивости предприятия можно


сделать вывод о том, что финансовое состояние Компании является весьма
устойчивым для деятельности и развития в будущем, так как все показатели
находятся в пределах нормы.

24