FINANÇAS

CORPORATIVAS
“Finanças, no sentido real, é o pilar do sistema de gestão empresarial livre. Uma boa
administração financeira tem, portanto, importância vital para a saúde econômica das
empresa, da nação e do mundo. Devido à sua importância, finanças corporativas devem
ser entendidas por completo. Entretanto, é mais fácil dizer do que fazer – a área é
relativamente complexa e esta sofrendo mudanças constantes por conta de mudanças nas
condições econômicas. Tudo isso torna a área de finanças corporativas estimulante e
emocionante, mas também desafiadora e às vezes confusa”.

BRIGHAM, 2012
Conceitos Básicos
 AFO-
ADMINISTRAÇÃO
FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA

INVESTIMENTO FINANCIAMENTO DIVIDENDOS

(aplicação de recursos: ( origens dos recursos –
Gestão de Curto Prazo – Gestão de Longo Prazo:
Capital de Giro) orçamento de capital –
Análise de Projetos ou
Investimentos)
 ASPECTOS A SEREM
ENTENDIDOS

FLUXOS ECONÔMICOS E FUNDAMENTOS DO

ANÁLISE FINANCEIRA
FINANCEIROS CUSTO DE CAPITAL

ANÁLISE DE
PROJEÇÕES
INVESTIMENTOS
 O que são Finanças Corporativas
As finanças corporativas estudam como responder essas três questões:

1. Quais investimentos de longo prazo você deve fazer? Ou seja, em que ramos de
negócios você se encontra e que tipo de instalações, maquinário e equipamento são
necessários?
2. Onde você conseguirá o financiamento de longo prazo para pagar o investimento? A
empresa terá outros sócios ou tomará dinheiro emprestado?
3. Como administrará suas atividades financeiras diárias, tais como cobrança dos
clientes e pagamento dos fornecedores?
 Decisões da Administração Financeira
Orçamento de Capital Estrutura de Capital
processo de planejamento e como a empresa obtém e
gerenciamento de administra o financiamento
investimentos de longo de longo prazo de que
prazo precisa para sustentar seus
investimentos de longo
prazo.
Administração do
Capital Circulante ou
de Giro
(1)Quanto de caixa e
estoques deve ser mantido?
(2)Devemos vender a
crédito? Nesse caso, quais
condições devemos oferecer
e para quem serão
concedidas? (3) Como
obteremos o financiamento
de curto prazo?
 Formas de Organização de Negócios

• Empresa Individual
• Sociedades
• Companhia Aberta
 Empresa Individual

• Pertence a apenas 01 pessoa;

• Inclusão da expressão “Eireli”
(Lei 12.441, 11/07/11) após o
nome empresarial;
• Eireli =Empresa Individual de
Responsabilidade Limitada;
• A vida da empresa é limitada a
vida do proprietário;
 Sociedades

Uma sociedade é semelhante a uma

empresa individual, exceto que há dois
ou mais proprietários (sócios). Em uma
sociedade, os parceiros compartilham
lucros e prejuízos, e a responsabilidade
de alguns ou de todos os sócios pode ser
ilimitada por todas as dívidas da
sociedade, e não apenas por sua parte.
A forma como os lucros (e prejuízos) são
divididos é descrita no contrato da sociedade.
 Objetivo da Administração Financeira

O objetivo da administração financeira é maximizar o

valor unitário corrente das
ações existentes ou
maximizar o valor de mercado do patrimônio dos
proprietários.
 O problema da agência e o controle da empresa

acionista administrador
 Os Administradores buscam os interesses dos
acionistas?
Incentivo:

Os administradores frequentemente recebem opções para comprar

ações a preços de barganha. Quanto
mais valer a ação, mais valiosa é essa opção. Na verdade, as opções são
muito utilizadas para motivar os funcionários de todos os tipos, e
não apenas os administradores de primeiro escalão.
 BIBLIOGRAFIA
ASSAF NETO, Alexandre; SILVA, César Augusto Tibúrcio. Administração do capital de giro. 2002.
BRIGHAM, Eugene F. Administração financeira: teoria e prática. Atlas, 2001.
BRUNI, Adriano Leal. A análise contábil e financeira . Editora Atlas SA, 2000.
GITMAN, Lawrence J. et al. Princípios de administração financeira. São Paulo: Harbra, 1997.
IUDÍCIBUS, Sérgio de. Análise de balanços. 2018.
JORDAN, Bradford D.; ROSS, Sthephen A.; WESTERFIELD, Randolph W. Administração Financeira e Orçamentária, 10a
Edição. 2010
MATIAS, Alberto Borges et al. Análise financeira fundamentalista de empresas. São Paulo: Atlas, 2009.
MATIAS, Alberto Borges. Finanças corporativas de curto prazo. São Paulo: Atlas, 2007.
PADOVEZE, Clóvis Luís. Introdução à administração financeira: texto e exercícios. Pioneira Thomson Learning,
2005.
ROSS, Stephen A. et al. Fundamentos de administração financeira. AMGH Editora, 9ª Edição. 2013.