Tratamiento Tributario de las

Ganancias de Capital

Pablo Sotomayor

Agosto 2014
 Ganancia de Capital
• Artículo 1, numeral 2 de la LIR: “El Impuesto
grava las ganancias de capital”.

• Artículo 2 LIR: Constituye ganancia de capital

cualquier ingreso que provenga de la
enajenación de bienes de capital. Se entiende
por bienes de capital a aquellos que no están
destinados a ser comercializados en el ámbito
de un giro de negocio o de empresa.
 Ganancia de Capital
• Artículo 2 LIR: Entre las operaciones que generan ganancias de capital
se encuentran la enajenación, redención o rescate, según sea el caso,
de:
(i) Acciones y participaciones representativas del capital,
(ii) Acciones de inversión,
(iii) Certificados, títulos, bonos y papeles comerciales,
(iv) Valores representativos de cédulas hipotecarias,
(v) Certificados de participación en fondos mutuos de inversión en
valores,
(vi) Obligaciones al portador u otros valores al portador y
(vii) Otros valores mobiliarios.
• ¿Qué es un valor mobiliario?
 Ganancia de Capital
Ley del Mercado de Valores: (D.S. 093-2002-EF)

Artículo 3.- Valores Mobiliarios

Son valores mobiliarios aquellos emitidos en forma
masiva y libremente negociables que confieren a sus
titulares derechos crediticios, dominiales o
patrimoniales, o los de participación en el capital, el
patrimonio o las utilidades del emisor.
 Concepto de Enajenación
• Artículo 5 LIR: Se entiende por enajenación la venta,
permuta, cesión definitiva, expropiación, aporte a
sociedades y, en general, todo acto de disposición por
el que se transmita el dominio a título oneroso.

¿Reorganización de empresas: intercambio de acciones?

¿Aporte a Fideicomisos con/sin retorno?
¿Adquisición de acciones por la propia empresa?
¿Reparto de dividendos en especie?

• ¿Redención? ¿Rescate?
 ¿Redención? ¿Rescate?
• No existe definición en la Ley del IR u otra norma tributaria, pero sí se
regulan sus efectos.
• Algunas ideas:
Redención: Dejar libre algo hipotecado, empeñado o sujeto a otro
gravamen. Asimismo, dicho de quien cancela su derecho o de quien
consigue la liberación; librar de una obligación o extinguirla. Cabanellas:
“la recuperación de alguna cosa que se había vendido, poseído o tenido
por alguna razón o título; también, el acto de librarse de alguna
obligación, o de hacer que ésta cese pagando cierta cantidad; (…) ".
Rescatar: Recobrar por precio o por fuerza (…), cualquier cosa que pasó a
mano ajena. Cabanellas: "recobrar lo que por título, aún legítimo, ha
pasado a dominio ajeno; ya sea casualmente, ya en virtud de título
obligatorio".
• SUNAT: La redención o rescate de acciones representativas de capital
social, encuadra dentro de la figura de la adquisición por parte de la
sociedad de sus propias acciones de emisión. ¿Ganancia de capital?
 Ganancia de Capital: Fuente de la
Renta
Artículo 9, inciso h) LIR: Se considera rentas de fuente peruana las obtenidas por:

• Enajenación, redención o rescate de acciones y participaciones representativas del

capital, acciones de inversión, certificados, títulos, bonos y papeles comerciales,
valores representativos de cédulas hipotecarias, obligaciones al portador u otros
valores al portador y otros valores mobiliarios cuando las empresas, sociedades,
Fondos de Inversión, Fondos Mutuos de Inversión en Valores o Patrimonios
Fideicometidos que los hayan emitido estén constituidos o establecidos en el
Perú.
• Las obtenidas por la enajenación de los ADR’s (American Depositary Receipts) y
GDR’s (Global Depositary Receipts) que tengan como subyacente acciones
emitidas por empresas domiciliadas en el país.

Por lo tanto, es renta de fuente extranjera la obtenida por la enajenación, redención o

rescate de acciones y otros valores mobiliarios cuando las empresas, sociedades o
entidades que los hayan emitido estén constituidos en otro país.
 Ganancia de Capital
por Enajenación

Ganancia de Precio* Costo

Capital Computable

* Se presume que toda venta, aporte de bienes y demás transferencias de propiedad y

cualquier otro tipo de transacción, a cualquier título, se realiza a valor de mercado.
Valor de Mercado Art.32.2 LIR y 19 RLIR
Tipo de Valor Mobiliario Valor de Mercado
Valores que correspondan al mismo El mayor valor entre el valor de
emisor y que otorguen iguales derechos transacción y el valor de cotización.
que coticen en Bolsa o en algún
mecanismo centralizado de negociación
(MCN)
Valores no cotizados en Bolsa o en algún El mayor valor entre el valor de
MCN emitidos por sociedades que cotizan transacción y el valor de cotización de los
otros valores mobiliarios del mismo tipo valores que sí cotizan en Bolsa o en algún
con iguales derechos MCN.
Acciones no cotizadas en Bolsa o en algún El mayor valor entre el valor de
MCN; o participaciones transacción y el Valor de Participación
Patrimonial. De no contar con un Balance
Anual, el valor de tasación.
Valores transados en Bolsas de Productos Valor en el que se concreten las
negociaciones realizadas en rueda de
bolsa.
Valor de Mercado Art.32.2 LIR y 19 RLIR
Tipo de Valor Mobiliario Valor de Mercado
Valores representativos de deuda que no El mayor valor entre el valor de
coticen en Bolsa o en algún MCN transacción y la valorización de acuerdo
con el Vector de Precios o por una
Empresa Proveedora de Precios o, en su
defecto, por el valor determinado por un
agente de intermediación .
Certificados de participación en fondos El mayor valor entre el valor de
mutuos de inversión en valores transacción y el valor cuota.
Cuotas en fondos administrados por AFP, El mayor valor entre el valor de
adquiridas con aportes voluntarios sin transacción y el valor cuota.
fines previsionales
Otros Valores Valor de transacción
 Costo Computable
Artículo 20 LIR:
• Costo de Adquisición
• Costo de Producción
• Valor de ingreso en el patrimonio
• Valor en el último inventario
Más los costos posteriores incorporados al activo
de acuerdo con normas contables
En ningún caso los intereses forman parte del costo
computable
 Costo de Adquisición
• Adquisición a título oneroso.

Contraprestación

Costos incurridos con motivo de su compra tales como:

comisiones normales, incluyendo las pagadas por el
enajenante con motivo de la adquisición de bienes, gastos
notariales, impuestos y derechos pagados por el enajenante y
otros gastos que resulten necesarios para colocar a los bienes
en condiciones de ser usados, enajenados o aprovechados
económicamente.
 Valor de ingreso al patrimonio

• Adquisición de terceros a título gratuito o no

determinado, o adquirido con motivo de una
reorganización de empresas.
• Es el valor de mercado cuando lo establezca la
LIR.
 Costo Computable: Acciones y Participaciones
(Art. 21.2 LIR)
Forma de Adquisición Sujeto Costo Computable
A título oneroso Costo de Adquisición
Cero o el que correspondía al
Persona natural, transferente siempre que se acredite
sucesión indivisa o de manera fehaciente (documento
A título gratuito (*) sociedad conyugar público o privado de fecha cierta,
entre otros)
Valor de ingreso al patrimonio
Persona jurídica
equivalente al valor de mercado
Capitalización de utilidades
y reservas por reexpresión Valor Nominal
del capital
Capitalización de deudas
Cero (si el crédito fue provisionado y
en un proceso de
castigado). En su defecto, el valor no
reestructuración
provisionado del crédito capitalizado
(*) Este costo es aplicable a valores adquiridos a partir del 1 de enero de 2013. Para los valores adquiridos a título gratuito antes de dicha
fecha, el costo computable era el valor de ingreso al patrimonio equivalente al valor de cotización (en caso de acciones cotizadas) o el
valor nominal en los demás casos de acciones no cotizadas o participaciones. 1ª DCT del D. Leg. 1120 y 3ra DCF del D.S. 258-2012-EF
 Costo Computable: Acciones y Participaciones
(Art. 21.2 LIR)
Forma de Adquisición Costo Computable
Acciones o participaciones con iguales Costo promedio ponderado
derechos adquiridas en distintas formas
u oportunidades
Reorganización de sociedades El que resulte de dividir el costo total de
las acciones o participaciones que se
cancelen entre el numero total que se
reciben. En caso de reorganización simple,
será el que corresponda al activo
transferido.
Certificados de suscripción preferente Cero
Costo Computable de otros Valores Mobiliarios (Art.
21.3 LIR)
Forma de Adquisición Sujeto Costo Computable
Adquiridos a título oneroso Costo de Adquisición
Adquiridos a título gratuito Persona natural, Cero o el que correspondía al
(*) sucesión indivisa o transferente siempre que se
sociedad conyugar acredite de manera fehaciente
(documento público o privado de
fecha cierta, entre otros)
Persona jurídica Valor de ingreso al patrimonio
equivalente al valor de mercado
Valores del mismo tipo con Costo Promedio Ponderado
iguales derechos adquiridos
o recibidos en distintas
formas u oportunidades

(*) Aplicable a valores adquiridos a partir del 1 de enero de 2013. Para los valores adquiridos a título gratuito antes de dicha fecha, el
costo computable era valor nominal. 1ª DCT del D. Leg. 1120 y 3ra DCF del D.S. 258-2012-EF
 Casos Especiales: Art. 11 f) y g) del RLIR

Valor Mobiliario Costo Computable

Cuotas de participación en
Adquiridos en distintas formas u oportunidades, todas
fondos mutuos de con iguales derechos, el costo será el costo promedio
inversión en valores y ponderado. Dicho promedio se determinará de manera
cuotas en fondos separada por cada fondo que administren las
administrados por AFP en sociedades administradoras de fondos mutuos de
la parte que corresponda a inversión en valores o las AFP.
aportes voluntarios sin
Si fueron adquiridos antes del 31 de diciembre de 2012,
fines previsionales el costo computable será el costo de adquisición o el
valor cuota al 31 de diciembre de 2012, el que resulte
mayor. (2° DCT del D. Leg. 1120)
Valores recibidos por la Costo computable de los valores entregados para
cancelación de Exchange constitución del ETF o costo computable del ETF adquirido
Traded Fund (ETF) o recibido. Se establece un procedimiento específico para
determinar el costo computable.
 Casos Especiales: Art. 11 h) del RLIR

Valor Mobiliario Costo Computable

Costo computable unitario
Si ADR o GDR no fue objeto de transferencia luego de
de acciones subyacentes su emisión: es el que resulte de dividir el costo de
recibidas como suscripción del ADR o GDR entre el número de acciones
consecuencia de recibidas.
cancelación de ADR’s o Costo de suscripción = costo de adquisición de acciones
GDR’s. subyacentes + desembolsos del tenedor para la emisión
del ADR o GDR.

Si fue objeto de transferencia: el costo de adquisición
del ADR o GDR entre el número de acciones recibidas.
 Costo Promedio Ponderado: Art. 11, e)
RLIR

CPP = P1 * Q1 + P2*Q2 + P3*Q3 …. + Pn*Qn

Q

Pi = Costo computable de acción adquirida o recibida en momento “i”

Qi = Cantidad de acciones adquiridas o recibidas en el momento “i” al Precio “i”
Q = Cantidad total de acciones adquiridas

De adquirirse o recibirse nuevos valores luego de la enajenación, se deberá determinar un nuevo

CPP que será calculado tomando en cuenta el costo computable correspondiente a las adquisiciones
o recepciones recientes y el CPP de los valores remanentes.
 Costo Promedio Ponderado
Adquisición de acciones con los mismos derechos en distintas
oportunidades:
Año # Acciones Precio por acción
2011 90 2,000
2012 30 1,500
2013 80 4,000

Costo Promedio Ponderado

(90*2,000) + (30*1,500) + (80*4,000) = 545,000 = 2,725 CPP
200 200

(*) En el caso de adquisición de valores antes del 1.1.2010 el CPP de dichos valores se determinará de manera
separada al CPP de los valores adquiridos con posterioridad a dicha fecha. Se entenderá que las enajenaciones
de los valores corresponden en primer término a los adquiridos con anterioridad al 1.1.2010 y luego a los
demás. 3ª DCF del D.S. 11-2010-EF
 Costo Promedio Ponderado: Art. 11, e)
RLIR: Casos especiales
1. CPP de acciones y participaciones que formen parte de fondos de inversión,
fideicomisos bancarios y de titulización, se determinará sin considerar
aquellas que formen parte de otros fondos o patrimonios, o aquellas que
sean de propiedad de los partícipes, inversionistas, fideicomitentes o
fideicomisarios.

2. En casos de aumento de capital que no implique emisión de nuevas acciones

o participaciones sino el incremento del valor nominal:
CPP = Pi + (NV – VN)
Pi = Costo computable de acción adquirida o recibida en momento “i” o último costo por
capitalización o modificación patrimonial anterior
NV = Nuevo valor nominal otorgado al momento de la capitalización sin emisión de acciones o
participaciones
VN = Valor nominal original de la acción existente al momento de la capitalización o valor
nominal de capitalización anterior
 Costo Promedio Ponderado: Art. 11, e)
RLIR: Casos especiales

3. En casos de reducción de capital que no implique emisión de nuevas

acciones o participaciones sino la disminución del valor nominal:

CPP = Pi + (VN – NV)

Pi = Costo computable de acción adquirida o recibida en momento “i” o último costo por
capitalización o modificación patrimonial anterior
NV = Nuevo valor nominal otorgado al momento de la reducción de capital con disminución
de valor.
VN = Valor nominal original de la acción o participación existente al momento de la
reducción de capital o valor nominal de la capitalización o reducción anterior.
 Costo Computable de valores
adquiridos antes del 1 de enero de 2010
• Costo será el mayor valor entre: (i) el valor al cierre del ejercicio
gravable 2009 o (ii) el costo de adquisición o el valor de ingreso al
patrimonio, según corresponda.
• Aplicación a valores adquiridos antes del 1.1.2010:

De propiedad de personas naturales, sociedades conyugales o
sucesiones indivisas, domiciliadas o no, que al 31.12.09 no
fueran habituales en la enajenación de valores, o siéndolos, se
trate de valores inscritos en el RPMV a dicha fecha.

De propiedad de personas jurídicas domiciliadas o no que al
31.12.09 hubieran estado inscritos en el RPMV, sea que se
enajenen o no posteriormente en un MCN.
• ¿Por qué existe una regla especial para este supuesto?

(3ª DCT del D.Leg. 972 y 3ª DCF del D.S. 11-2010-EF)

 Valores adquiridos antes del 1.1.2010:
Determinación de Renta Bruta o Pérdida

Método para determinar la Renta Bruta o Pérdida

1° Establecer la diferencia entre el ingreso neto y el costo de adquisición o
valor de ingreso al patrimonio, según corresponda.
2° Establecer la diferencia entre el ingreso neto y el valor al cierre del
ejercicio 2009.
3° Si en ambos supuestos hay resultado positivo, la renta bruta es el
resultado menor.
4° Si hay un resultado positivo y uno negativo, se considerará que hubo
pérdida. Pero si la pérdida proviene por la comparación con el valor del
cierre, la pérdida será cero.
5° Si en ambos supuestos hay resultado negativo, se considera la pérdida
determinada sobre el costo de adquisición o valor de ingreso al
patrimonio.

(3ª DCT del D.Leg. 972 y 3ª DCF del D.S. 11-2010-EF)

 Valor al cierre del 2009
Regla general: Si en el 2009 se efectuaron una o más operaciones será la
última cotización registrada en el 2009.
Si no:
Tipo de Valor Mobiliario Valor al cierre del 2009
Acciones listadas en un MCN del país El valor de participación patrimonial según balance anual
auditado al 31.12.09 presentado a la SMV. En su defecto: si la
enajenación se realiza entre el 1.1.2010 y el 14.2.2010, según
balance trimestral no auditado al 30.09.2009; si la enajenación
se realiza entre el 15.2.2010 y el 15.04.2010 será el balance
trimestral no auditado al 31.12.2009.
Instrumentos representativos de deuda, listados El valor vigente al 31.12.2009 (neto de intereses corridos –
o no, en un MCN precio limpio) según vector de precios publicado por la SBS. En
su defecto, valor nominal
ADR’s y GDR’s que tengan como subyacente Última cotización o precio registrado en la bolsa de valores
acciones emitidas por empresas domiciliadas en extranjera en donde haya sido negociado en el 2009. Si se
el país negoció en más de dos bolsas, será el precio mayor.

(3ª DCT del D.Leg. 972 y 3ª DCF del D.S. 11-2010-EF)

 Valor al cierre del 2009

Tipo de Valor Mobiliario Valor al cierre del 2009

Otros valores listados en un MCN del país Si en el 2009 se efectuaron una o más operaciones que
establecieron cotización en un MCN del país, será la última
cotización registrada en el 2009.

Instrumentos representativos de capital no
listados en un MCN
Certificados de participación en fondos o
patrimonios autónomos
El valor de participación patrimonial, según sea el caso, será:
• Balance al 31.12.2009
• En su defecto el balance más cercano al 31.12.2009
presentado a la SUNAT
• En su defecto el balance al 31.12.2008
El valor cuota al 31.12.2009

(3ª DCT del D.Leg. 972 y 3ª DCF del D.S. 11-2010-EF)

Adquisición antes 1.1.2010: Caso 1: Ganancia

• Vendedor: PJ domiciliada
• Nov 2007: Costo adquisición acciones listadas en Bolsa: S/. 2,000
• Enero 2011: Precio de Venta S/. 5,000
• Última cotización de acciones en 2009: S/.2,300

Precio Venta S/.5,000 Precio Venta S/.5,000

Costo Adq. (S/.2,000) Costo 31.12.09 (S/.2,300)
Renta Bruta Real S/.3,000 Renta Bruta S/.2,700

La Renta Bruta gravada es la menor renta. Por lo tanto, se toma en cuenta el

costo computable que sea mayor.
Renta Gravada: S/.2,700
Renta Inafecta: S/.300
Adquisición antes 1.1.2010: Caso 2: Pérdida

• Vendedor: PJ domiciliada
• Nov 2007: Costo adquisición acciones listadas en Bolsa: S/. 2,000
• Enero 2011: Precio de Venta S/. 1,700
• Última cotización de acciones en 2009: S/.2,200

Precio Venta S/.1,700 Precio Venta S/.1,700

Costo Adq. (S/.2,000) Costo 31.12.09 (S/.2,200)
Pérdida Real (S/.300) Pérdida (S/.500)

Se considera la pérdida determinada sobre el costo de adquisición o valor de

ingreso al patrimonio. Es decir, la pérdida real equivalente a S/.300.
Adquisición antes 1.1.2010: Caso 3: Pérdida y
Ganancia
• Vendedor: PJ domiciliada
• Nov 2007: Costo adquisición acciones listadas en Bolsa: S/. 2,000
• Enero 2011: Precio de Venta S/. 1,800
• Última cotización de acciones en 2009: S/.1,700

Precio Venta S/. 1,800 Precio Venta S/.1,800

Costo Adq. (S/.2,000) Costo 31.12.09 (S/.1,700)
Pérdida Real (S/.200) Renta Bruta S/.100

Si hay un resultado positivo y uno negativo, se considerará que hubo pérdida.

Entonces, se toma en cuenta la pérdida real de S/.200
Adquisición antes 1.1.2010: Caso 4: Pérdida y
Ganancia
• Vendedor: PJ domiciliada
• Nov 2007: Costo adquisición acciones listadas en Bolsa: S/. 2,000
• Enero 2011: Precio de Venta S/. 2,100
• Última cotización de acciones en 2009: S/.2,300

Precio Venta S/. 2,100 Precio Venta S/.2,100

Costo Adq. (S/.2,000) Costo 31.12.09 (S/.2,300)
Renta Bruta Real S/.100 Pérdida (S/.200)

Si hay un resultado positivo y uno negativo, se considerará que hubo pérdida.

Pero si la pérdida proviene por la comparación con el valor del cierre, la
pérdida será cero.
Pérdida para efectos del IR: S/.0
 Costo Computable
Requisitos:

• Sustento en Comprobantes de Pago, salvo

ciertas excepciones. (Art. 20 LIR)

• Uso de Medios de Pago (Sistema Financiero

Nacional).Art. 8 D.S. 150-2007-EF
 Ganancia de Capital vs. Dividendos
Reducción de Capital con devolución de
aportes: ¿Ganancia de Capital o Dividendos?

Artículo 2 LIR: Constituye ganancia Artículo 24-A, inciso d) LIR:

de capital cualquier ingreso que
provenga de la enajenación de
bienes de capital. Se entiende por
bienes de capital a aquellos que no
están destinados a ser
comercializados en el ámbito de un
giro de negocio o de empresa.
Constituye dividendos la diferencia
entre el valor nominal de los títulos
representativos del capital más las
VS. primas suplementarias, si las
hubiere y los importes que perciban
los socios, asociados, titulares o
personas que la integran, en la
oportunidad en que opere la
reducción de capital o la liquidación
de la persona jurídica.
 Ganancia de Capital
Certificado de Recuperación de Capital Invertido (Art. 57 RLIR)
• Necesario para determinar rentas netas de no domiciliados por
enajenación de bienes o derechos. Implica existencia de Agentes de
Retención (art 76-g LIR)
• Trámite a realizar ante la SUNAT: 30 días o silencio administrativo
positivo.
• Rige por 45 días calendarios desde su emisión, siempre que el costo
computable no varíe.
• No procede deducción de costo computable para determinar renta
neta y retención cuando el pago o abono del precio se efectúa
antes de la emisión del Certificado.
¿Constitutivo o declarativo de derecho? ¿Si no hay agente de
retención?
• ¿Emisión del Certificado en S/. u moneda de inversión? ¿Tipo de
cambio aplicable?
 Ganancia de Capital
Certificado de Recuperación de Capital Invertido (Art. 57 RLIR)
• No se requiere cuando:
(i) La enajenación se realice a través de MCN en el Perú.
(ii) La enajenación se realice a través de un fondo de inversión,
patrimonio fideicometido de sociedad titulizadora o fideicomiso
bancario.
(iii) Redención o rescate de bonos efectuados por el emisor.
(iv) Enajenaciones liquidadas en efectivo por las Instituciones de
Compensación y Liquidación de Valores.
(v) Enajenación indirecta de acciones y participaciones.
(vi) Rescato o redención de certificados de participación en fondos
mutuos de inversión en valores, o el retiro de los aportes
voluntarios sin fines previsionales, parciales o totales.
 Pérdida no deducible por venta de valores:
adquisición posterior (Art. 21.4, 36 y 44.r) de LIR)

• No es deducible la pérdida de capital cuando al momento de la enajenación o en los

siguientes 30 días calendario, se adquieren valores del mismo tipo u opciones de compra de
aquellos. Si se adquirieran menos valores que los enajenados, la pérdida no deducible será la
equivalente al número de valores adquiridos.
• El costo computable de los valores mobiliarios cuya adquisición hubiese dado lugar a la no
deducibilidad de las pérdidas, será incrementado por el importe de la pérdida de capital no
deducible.

30 días calendario

1/1/2013 1/8/2013 15/8/2013

Adquisición 1000 Enajenación de Adquisición de 1000
acciones de Compañía 1000 acciones por acciones por S/.8 c/u
“X” por S/. 10 c/u S/.8 c/u

• Pérdida no deducible: S/.2,000

• Costo Computable acciones adquiridas 15/8/2013: S/.8,000 + S/.2,000 = S/.10,000
Pérdida no deducible por venta de valores: (Art. 21.4, 36 y 44.r)
de LIR)
• No es deducible la pérdida de capital cuando dentro de los 30 días calendarios previos se hayan adquirido
valores del mismo tipo u opciones de compra sobre aquellos. Esta regla no aplicará si luego de la
enajenación el enajenante no mantiene ningún valor del mismo tipo, salvo que se produzca una posterior
adquisición dentro de los 30 días siguientes. Si se hubieran adquirido menos valores u opciones que los
enajenados, la pérdida no deducible será la equivalente al número de valores adquiridos
• El costo computable de los valores mobiliarios que el contribuyente mantenga en su propiedad después
de la enajenación que generó la pérdida no deducible, será incrementado por la pérdida no deducible.

30 días calendario

1/1/2013 1/8/2013 15/8/2013

Adquisición 1000 Adquisición de Enajenación de 1000
acciones de Compañía 1000 acciones por acciones por S/.8 c/u
“X” por S/. 10 c/u S/.8 c/u

• CPP de 2000 acciones = [(S/.10,000 + S/.8,000) / 2,000] = S/. 9 c/u

• Pérdida no deducible: S/.8,000 – (S/.9,000) = (S/.1,000)
• Nuevo Costo Computable acciones remanentes: S/.9,000 + S/.1,000 = S/.10,000
 Ganancia de Capital
Tasas del IR sobre ganancia de capital
Valores sociedad peruana
Negociación Pública Negociación Privada
PJ Domiciliada 30% 30%
PN Domiciliada 5%
PJ No Domiciliada (*) 5%
30%
PN No Domiciliada (*)
(*) Enajenación de valores mobiliarios “dentro del país” y “fuera del país”:

La tasa aplicable será de 5% solo si los valores enajenados se encuentran inscritos en

el Registro Público del Mercado de Valores y son enajenados a través de un
mecanismo centralizado de negociación en el Perú: “Enajenación dentro del país”.

La tasa aplicable será de 30% cuando los valores que se enajenan (i) no se encuentran
inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores, o (ii) estando inscritos, son
negociados fuera de un mecanismo centralizado de negociación del Perú. “Enajenación
fuera del país”.

Artículos: 52-A, 54 d), 54 e), 55, 56 h), 56 j) de LIR y 30-B del RLIR
 Ganancia de Capital
Tasas del IR sobre ganancia de capital
Valores sociedad extranjera
PJ Domiciliada 30%
PN Domiciliada 15%, 21%, 30% / 6.25%
PJ No Domiciliada
No están gravadas en el Perú
PN No Domiciliada

Debe tenerse en cuenta supuesto de enajenación indirecta de acciones o

participaciones emitidas por una entidad constituida en el país.

Art. 52-A, 53 y 55 LIR

 Ganancia de Capital
Tasas del IR sobre ganancia de capital
Otros valores
ADR
ETF (**) MILA
(Subyacente local)
PJ Domiciliada 30% 30% 30%
PN Domiciliada 6.25% 15%, 21%, 30% 6.25% (***)
PJ No Domiciliada
5%/30% (*) No se grava en Perú 5%
PN No Domiciliada

(*) Enajenación de valores mobiliarios “dentro del país” y “fuera del país” (ver filmina
previa)
(**) Renta de Fuente Extranjera
(***) En MILA CAVALI retiene 5%.
 Retenciones del IR: CAVALI
Antecedentes:

• Ley 29645: Designó a CAVALI como agente de retención del

IR cuando efectúen la liquidación en efectivo en operaciones
con instrumentos o valores mobiliarios.
• Artículo 73-C de la LIR: Procedimiento para liquidar la
retención mensual sería establecido por el reglamento.
• Decreto Supremo 136-2011-EF: Se aprobó el reglamento
que regula el procedimiento para la aplicación de las
retenciones. (modificado por el Decreto Supremo 176-2011-
EF).
• Decretos Legislativos Nos. 1112 y 1120, que modifican la LIR.
 Retenciones del IR: CAVALI
• CAVALI es agente de retención a partir del 1 de noviembre de 2011.
• Los titulares de acciones, participaciones, títulos, bonos y demás
valores adquiridos antes del 10 de julio de 2011, debían informar el
costo de dichos valores a CAVALI hasta el 30 de septiembre de
2011.
• En caso los sujetos obligados a informar del costo computable a
CAVALI incumplan con dicha obligación, se reconocerá como costo
computable cero (0).
• La información podrá ser rectificada o comunicada una vez cerrado
un ejercicio gravable. Dicha rectificación o comunicación la
efectuará el obligado a informar el costo o el contribuyente, por
única vez en cada ejercicio antes que se realice la primera
enajenación de cualquiera de los valores en el mecanismo
centralizado de negociación.
 Retenciones del IR: CAVALI

• CAVALI no deberá efectuar retenciones en caso el

enajenante sea una persona jurídica domiciliada en el Perú.

• CAVALI no deberá efectuar la retención cuando se pague a:

– Sociedades Administradores de los Fondos Mutuos de Inversión

en Valores y de los Fondos de Inversión;
– Sociedades Titulizadoras de Patrimonios Fideicometidos;
– Fiduciarios de Fideicomisos Bancarios; y,
– AFP
 Retenciones del IR: Otros casos

• En transferencias fuera de un MCN, las retenciones del IR se

efectuarán según las siguientes reglas:

Adquirente Transferente Valores Retención IR

Locales Sí
Domiciliado No domiciliado
Extranjeros No
Domiciliado Domiciliado
No Domiciliado/ Locales/Extranjeros No
domiciliado No domiciliado
 Responsabilidad Solidaria: Sociedad
Emisora
Art. 68 de la LIR: En la enajenación directa e indirecta de acciones,
participaciones o de cualquier otro valor o derecho representativo del
patrimonio de una empresa, efectuada por sujetos no domiciliados, la
persona jurídica domiciliada en el país emisora de dichos valores
mobiliarios es responsable solidaria, cuando en cualquiera de los doce
(12) meses anteriores a la enajenación, el sujeto no domiciliado
enajenante se encuentre vinculado directa o indirectamente a la
empresa domiciliada a través de su participación en el control, la
administración o el capital. El Reglamento señalará los supuestos en
los que se configura la referida vinculación.
 Responsabilidad Solidaria: Sociedad
Emisora
Artículo 39-F del Reglamento: Existe vinculación entre el no domiciliado enajenante y
la PJ domiciliada emisora, cuando en cualquiera de los 12 meses anteriores a la
enajenación:
1. El no domiciliado posea más del 10% del capital de la PJ domiciliada,
directamente o por intermedio de un tercero.
2. El capital de la PJ domiciliada y del no domiciliado pertenezca, en más del 10%, a
socios comunes a éstas.
3. La PJ domiciliada y el no domiciliado cuenten con uno o más directores, gerentes,
administradores u otros directivos comunes, que tengan poder de decisión en los
acuerdos financieros, operativos y/o comerciales que se adopten.
4. El no domiciliado y la PJ domiciliada consoliden Estados Financieros.
5. El no domiciliado ejerza influencia dominante en las decisiones de los órganos de
administración de la PJ domiciliada o viceversa. Se ejerce influencia dominante
cuando, en la adopción del acuerdo, se ejerce o controla la mayoría absoluta de
votos para la toma de decisiones en los órganos de administración de la PJ
domiciliada o no domiciliado.
 Responsabilidad Solidaria: Sociedad
Emisora
La vinculación quedará configurada y regirá de acuerdo a las siguientes reglas:

1. En el caso de los numerales 1 al 4 cuando se verifique la causal.

Configurada la vinculación, ésta regirá desde ese momento y mientras
subsista dicha causal.

2. En el caso del numeral 5, desde la fecha de adopción del acuerdo hasta el

cierre del ejercicio gravable siguiente.