COMERCIALIZACION DE MINERALES

ESTIMACION DEL PRECIO DEL ZINC

UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

FACULTAD DE INGENIERÍA GEOLÓGICA, MINERA,

METALÚRGICA Y GEOGRÁFICA

E.A.P. INGENIERIA DE MINAS

Integrantes:
 Castillo Roque, Gustavo
 Hidalgo Zelaya, Edwin
 Huaranga Llantas, Bryan
 Minaya Gonzales, Angelo
 CONTENIDO
1 USOS ............................................................................................................................................ 4
1.1 USOS Y SUSTITUTOS DEL ZINC............................................................................................. 5
2 Determinación del precio del Zinc .............................................................................................. 5
2.1 FACTORES EN EL PRECIO DEL ZINC: ..................................................................................... 7
2.1.1 FACTORES DE DEMANDA: ........................................................................................... 7
2.1.2 FACTORES DE OFERTA: ................................................................................................ 7
2.1.3 OTROS FACTORES: ....................................................................................................... 7
2.2 PRODUCCION MUNDIAL DE ZINC: ....................................................................................... 8
2.3 CONSUMO DE ZINC: ............................................................................................................ 9
3 Calculo de la proyección del precio del Zinc ............................................................................. 10
3.1 Precios del zinc desde el enero del 2000 al enero del 2018 ............................................. 10
4 Estimación de la curva de tendencia mediante regresión ........................................................ 13
4.1 Calculo de la curva media por correlación: ....................................................................... 13
4.2 Pronostico del precio para Junio del 2018 ........................................................................ 13
4.3 Análisis de sensibilidad con un error del 20% ................................................................... 13
5 Situación actual del precio del Zinc ........................................................................................... 16
6 Conclusiones: ............................................................................................................................ 19
1 INTRODUCCIÓN
El Perú es el segundo productor de zinc en el mundo, según cifras al cierre del
año pasado del Servicio Geológico de Estados Unidos. Sin embargo, su
contribución a la economía nacional no es tan significativa como la del cobre
y el oro, sin embargo zinc. Según el Banco Central de Reserva (BCR), entre
enero y junio de este año fue el tercer metal más importante de la
canasta exportadora (detrás del cobre y el oro), con envíos por US$1.052
millones. En el mismo período del año pasado se había posicionado en cuarto
lugar, con US$603 millones. Estos datos son razón suficiente para
interesarnos en realizar una proyección de precios del Zin. En este desarrollo
de proyección del precio del Zinc mencionaremos los factores que influyen
en el calculo de precios, y el método a utilizar.
2 USOS
La galvanización es el principal uso que se le da al zinc 47% el galvanizado tiene
como objetivo reducir la corrosión en los metales.
El latón ocupa el segundo lugar en la utilización del zinc. Consiste en una
aleación entre el cobre y zinc que tiene la propiedad de ser un metal más
resistente, lo cual hace que su uso se de en campos como el del armamento,
ornamentación y terminales eléctricos
Finalmente, en el rubro de aleaciones del zinc, éstas son usadas en el sector
industrial para la fabricación de baterías, bases de pigmentos,
desodorantes, caucho e incluso para separar metales preciosos. También lo
podemos encontrar en productos de uso diario como los Curitas, en cremas
bloqueadoras y lociones, shampoo, cosméticos, entre muchos otros usos
de consumo humano.
Otro uso interesante es el enfocado en la industria farmacéutica. En este rubro
se han desarrollado vitaminas que incluyen zinc de manera de complementar
su consumo través de los alimentos. El zinc es un elemento necesario para el
correcto funcionamiento de nuestro organismo, ayuda a la prevención
de enfermedades como la diarrea y la neumonía, e incluso es un elemento
fundamental para el desarrollo de los huesos, sobre todo en los niños.
Latinoamérica representa un área muy importante con una participación de
23% de producción mundial. El Perú ocupa el tercer lugar entre los
productores mundiales de concentrados de zinc.
Si tenemos en cuenta la amplia gama de industrias que depende de sus
propiedades únicas, la importancia económica del zinc no debe
sorprendernos.
Cada año los productos elaborados con zinc o contenido de zinc aportan cerca
de 40,000 millones de dólares a la economía mundial.
La distribución de la producción minera, fundición y refinamiento de zinc se
estima en 18,500 millones de dólares.
2.1 USOS Y SUSTITUTOS DEL ZINC

3 DETERMINACIÓN DEL PRECIO DEL ZINC

Como en el mercado de cualquier bien, el precio del Zinc se fija por el equilibrio
entre oferta y demanda. Sin embargo, el precio del Zinc está determinado por
la oferta y la demanda, que la mayor parte del tiempo está en desequilibrio,
haciendo subir o bajar los inventarios.
Como se puede observar en la figura Nº1 y Nº2 , el precio del zinc variara de
manera inversamente proporcial a los inventarios que se tengan, y los
inventarios estarán en función de la oferta y demanda del Commodity Zinc.

Figura Nº1: Evolución del precio del Znc, tomado 5años atrás desde junio
2018.
Fuente: LME/WWW.KITCO.COM
Figura Nº2: Evolución de Inventario del Znc, tomado 5años atrás desde junio
2018.
Fuente: LME/WWW.KITCO.COM

Los inventarios en las principales bolsas de metales han sido un determinante

fundamental en la evolución del precio del Zinc. El período de precios altos que
paso fue reflejo de la escasez que domino el mercado.
Otra de las características de los metales es que los precios de los minerales
monitoreados durante un período de muchos años muestran un aumento
general tendencia. Sin embargo, esto no es un aumento constante con el
tiempo, sino que se caracteriza por ser cíclico de fluctuaciones. El desajuste
fundamental que explica los ciclos con fluctuaciones extremas en los precios
responde a que la oferta de metales sólo es capaz de adaptarse con lentitud,
en relación con un consumo mucho más cambiante, existiendo un retardo
importante (5-10 años). Así, por ejemplo, mientras el consumo sigue de cerca
el crecimiento del ciclo económico, la producción sólo puede crecer
sustancialmente en la medida en que maduren proyectos mineros que
requieren años de exploración, estudios previos y desarrollo.
Si bien el precio de los metales es cíclico, nadie sabe cuándo empieza ni cuando
termina, es por esto por lo que se dice que el precio del Zinc es “impredecible”.

3.1 FACTORES EN EL PRECIO DEL ZINC:

3.1.1 FACTORES DE DEMANDA:

-mayor consumo de china
-reactivación mundial
3.1.2 FACTORES DE OFERTA:
-déficit estructural de oferta
-variaciones de stock
-huelgas en principales minas
-estructura del mercado
-aspectos ambientales
3.1.3 OTROS FACTORES:
-debilidad del dólar
3.2 PRODUCCION MUNDIAL DE ZINC:
Según la plataforma virtual de estadísticas Statista, en 2016 el Perú se
consolidó como el segundo productor mundial de zinc con 1.3 millones de
toneladas métricas finas (TMF), siendo superado solo por China, con 4.5
millones de TMF. No obstante, se colocó por encima de Australia (850 mil), EE.
UU. (780 mil), México (710 mil), Irlanda (650 mil) y Bolivia (460 mil).
De esta manera, y según la información proporcionada por la agencia
internacional de estadísticas USGS, China capturó el 38% de la producción
mundial, Perú concentró el 11%, Australia y Estados Unidos aportaron
igualmente el 7%, México amasó el 6% e India obtuvo el 5%, mientras que el
resto de las economías reunió en conjunto el 26% de la extracción global.
Es importante resaltar que la producción mundial del metal en estudio casi se
cuadruplicó en los últimos 60 años, al pasar de 3.1 millones en el año 1956 a
11.9 millones de toneladas métricas en el 2016. Así, desde fines de la década
de 1990 la producción ha presentado una notoria tendencia al alza, es decir,
que entre el 2000 y 2016 creció 36%.
Igualmente, en los últimos 16 años, el consumo total se incrementó 56%, tras
llegar a 13.9 millones TMF. El volumen extraído se repartió entre las principales
naciones consumidoras de la siguiente forma: China (48%), EE. UU. (6%), India
(5%), Corea del Sur (5%), Japón (3%) y otros (33%), según detalla el Grupo
Internacional de Estudio del Plomo y Zinc (ILZSG).
Asimismo, las actividades económicas con mayor demanda fueron
construcción (50%), transporte (21%), infraestructura (16%), maquinaria
industrial (7%) y bienes de consumo final (6%), tal como precisa la compañía
Arizona Mining, cuyos datos fueron compartidos en una publicación de la
Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE).
 PRINCIPALES PAISES PRODUCTORES DE ZINC-2017

China 5100
Perú 1400
India 1300
Australia 1000
PAISES

Estados Unidos 730

Mexico 680
Bolivia 500
Kazajistan 360
Canada 340
Suecia 260

0 1000 2000 3000 4000 5000 6000

PRODUCCION EN MILES DE TONELADAS

3.3 CONSUMO DE ZINC:

Entre el 2000 y el 2016, el consumo mundial de zinc creció en 56%, al alcanzar
los 13.9 millones de TM. Para el 2017 se obtuvo que China fue el mayor
consumidor de concentrado de zinc, seguido de India, es decir ambos
consumen alrededor del 80% del zinc producido en el mundo.

CONSUMO MUNDIAL DE ZINC-2017

33%

48%

5%
3%
5% 6%

China Estados Unidos India Japon Corea del Sur Otros

4 CALCULO DE LA PROYECCIÓN DEL PRECIO DEL ZINC

4.1 PRECIOS DEL ZINC DESDE EL ENERO DEL 2000 AL ENERO DEL 2018
Zinc LME Settle 05/2003 35.183 11/2006 198.770
mes/año ¢/lb 06/2003 35.870 12/2006 199.830
01/2000 . 53.470 07/2003 37.537 01/2007 171.760
02/2000 49.660 08/2003 37.098 02/2007 150.117
03/2000 50.640 09/2003 37.112 03/2007 148.380
04/2000 51.150 10/2003 40.731 04/2007 161.360
05/2000 52.480 11/2003 41.482 05/2007 173.740
06/2000 50.710 12/2003 44.351 06/2007 163.440
07/2000 51.540 01/2004 46.130 07/2007 160.890
08/2000 53.060 02/2004 49.340 08/2007 147.532
09/2000 55.540 03/2004 50.160 09/2007 130.698
10/2000 49.710 04/2004 46.840 10/2007 134.959
11/2000 48.040 05/2004 46.640 11/2007 115.272
12/2000 48.070 06/2004 46.330 12/2007 106.734
01/2001 46.870 07/2004 44.830 01/2008 106.146
02/2001 46.310 08/2004 44.260 02/2008 110.592
03/2001 45.570 09/2004 44.234 03/2008 113.919
04/2001 43.970 10/2004 48.306 04/2008 102.684
05/2001 42.540 11/2004 49.697 05/2008 98.978
06/2001 40.590 12/2004 53.534 06/2008 85.932
07/2001 38.660 01/2005 56.530 07/2008 84.022
08/2001 37.560 02/2005 60.150 08/2008 78.166
09/2001 36.220 03/2005 62.490 09/2008 78.720
10/2001 34.540 04/2005 58.970 10/2008 59.063
11/2001 35.059 05/2005 56.410 11/2008 52.281
12/2001 34.230 06/2005 57.870 12/2008 49.921
01/2002 35.980 07/2005 54.178 01/2009 53.860
02/2002 34.980 08/2005 58.894 02/2009 50.443
03/2002 37.160 09/2005 63.391 03/2009 55.191
04/2002 36.680 10/2005 67.512 04/2009 62.544
05/2002 34.910 11/2005 73.070 05/2009 67.304
06/2002 34.790 12/2005 82.637 06/2009 70.637
07/2002 36.050 01/2006 94.815 07/2009 71.605
08/2002 33.910 02/2006 100.670 08/2009 82.630
09/2002 34.300 03/2006 109.630 09/2009 85.458
10/2002 34.230 04/2006 139.920 10/2009 93.966
11/2002 34.710 05/2006 161.740 11/2009 99.490
12/2002 36.180 06/2006 146.310 12/2009 107.771
01/2003 35.440 07/2006 151.490 01/2010 110.425
02/2003 35.610 08/2006 151.830 02/2010 97.835
03/2003 35.880 09/2006 154.360 03/2010 103.195
04/2003 34.230 10/2006 173.410 04/2010 107.351
05/2010 89.284 12/2012 92.423 07/2015 90.812
06/2010 79.054 01/2013 92.223 08/2015 82.097
07/2010 83.637 02/2013 96.582 09/2015 77.968
08/2010 92.740 03/2013 87.811 10/2015 78.383
09/2010 97.586 04/2013 84.046 11/2015 71.771
10/2010 107.599 05/2013 82.963 12/2015 69.041
11/2010 103.949 06/2013 83.426 01/2016 68.592
12/2010 103.461 07/2013 83.275 02/2016 77.602
01/2011 107.572 08/2013 85.938 03/2016 81.857
02/2011 111.816 09/2013 83.843 04/2016 83.984
03/2011 106.560 10/2013 85.404 05/2016 84.876
04/2011 107.610 11/2013 84.760 06/2016 91.762
05/2011 97.995 12/2013 89.540 07/2016 99.102
06/2011 101.173 01/2014 92.461 08/2016 103.545
07/2011 108.433 02/2014 92.324 09/2016 103.999
08/2011 100.326 03/2014 91.372 10/2016 104.968
09/2011 94.201 04/2014 92.106 11/2016 116.521
10/2011 84.330 05/2014 93.450 12/2016 121.186
11/2011 86.913 06/2014 96.469 01/2017 123.060
12/2011 86.925 07/2014 104.826 02/2017 129.202
01/2012 89.843 08/2014 105.652 03/2017 126.178
02/2012 93.359 09/2014 104.056 04/2017 119.432
03/2012 92.285 10/2014 103.088 05/2017 117.491
04/2012 90.570 11/2014 102.486 06/2017 116.661
05/2012 87.544 12/2014 98.507 07/2017 126.330
06/2012 84.177 01/2015 95.737 08/2017 135.254
07/2012 83.968 02/2014 95.396 09/2017 141.511
08/2012 82.272 03/2014 92.035 10/2017 148.504
09/2012 90.814 04/2014 100.103 11/2017 146.790
10/2012 86.717 05/2014 103.855 12/2017 144.808
11/2012 86.377 06/2015 94.685 01/2018 156.363
 PRECIOS DEL ZINC A LO LARGO DEL 2000 AL 2018
250.000

200.000
Precio (¢/lb.)

150.000

100.000

50.000

0.000
01/2000 02/2001 03/2002 04/2003 05/2004 06/2005 07/2006 09/2007 10/2008 11/2009 12/2010 01/2012 02/2013 03/2014 05/2015 06/2016 07/2017
Mes/año
5 ESTIMACIÓN DE LA CURVA DE TENDENCIA MEDIANTE REGRESIÓN

5.1 CALCULO DE LA CURVA MEDIA POR CORRELACIÓN:

𝐹𝑢𝑛𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑒𝑥𝑝𝑜𝑛𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑙: 𝑌 = 𝑎𝑒 𝑏𝑥
∑ 𝑋𝑖.𝐿𝑛𝑌𝑖−1/𝑛∗(∑ 𝑋𝑖)(∑ 𝐿𝑛𝑌𝑖)
𝑏=
∑ 𝑋𝑖 2 −1/𝑛( ∑ 𝑋𝑖)2

∑ 𝐿𝑛𝑌𝑖 𝑏 ∑ 𝑋𝑖
𝑎 = exp[ − ]
𝑛 𝑛

Donde:
𝑛 = 217, 𝑎 = 0.1399, 𝑏 = 0.0002
→ 𝑌 = 0.1399. 𝑒 0.0002𝑥

CURVA MEDIA DEL ZINC

250.000
200.000 y = 0.1399e0.0002x
Precio (¢/lb.)

R² = 0.4403
150.000
100.000
50.000
0.000
01/2000 03/2002 05/2004 07/2006 10/2008 12/2010 02/2013 05/2015 07/2017
Mes/año

5.2 PRONOSTICO DEL PRECIO PARA JUNIO DEL 2018

→ 𝑌(06/2018) = 131.813 ¢/𝒍𝒃.

5.3 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD CON UN ERROR DEL 20%

𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑣𝑎𝑙𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑓𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎: 𝐶𝐿(𝑦) = 0.1399. 𝑒 0.0002𝑥±𝑐

Datos:
𝛼 = 20% → 𝑡 𝛼⁄2 = 1.303
 𝑝𝑜𝑟 𝑙𝑜 𝑡𝑎𝑛𝑡𝑜: 𝑐 = 0.4436
∴ 𝐶𝐿(𝑦) = 0.1399. 𝑒 0.0002𝑥±0.4436
 ANALISIS DE SENSIBILIDAD
250

200
precios

150

100

50

0
Jul-98 Apr-01 Jan-04 Oct-06 Jul-09 Apr-12 Dec-14 Sep-17 Jun-20
mes/año

y(x) y(x+c) y(x-c)

Mes-año Y Y (x+c) Y (x-c)

Ene-18 128.6979166 200.561672 82.5838435
Feb-18 129.3293798 201.5457386 82.9890455
Mar-18 129.9023963 202.4387224 83.3567431
Abr-18 130.5397694 203.4319989 83.7657374
May-18 131.1595595 204.3978742 84.163449
Jun-18 131.8031009 205.4007633 84.5764014
Jul-18 132.4288892 206.3759862 84.977962
Ago-18 133.0786587 207.388581 85.3949109
Set-18 133.7316163 208.4061442 85.8139056
Oct-18 134.3665609 209.3956363 86.2213417
Nov-18 135.0258377 210.4230472 86.6443913
Dic-18 135.6669272 211.4221154 87.0557704
6 SITUACIÓN ACTUAL DEL PRECIO DEL ZINC
El 9 de abril la principal fundición de japon pronostico que el Zinc podría
alcanzar los US$ 4,000. El zinc podría alcanzar los US$ 4,000 en los próximos
meses, el nivel más alto en más de diez años, debido a la fuerte demanda de
China y a la escasez de mineral.
El metal utilizado para galvanizar acero probablemente alcance una media de
US$ 3,200 la tonelada métrica en el año que comenzó el 1 de abril, frente a
los US$ 2,800 estimados en enero, manifestó Osamu Saito, gerente general
de ventas de metales de Mitsui Mining & Smelting Co., en una entrevista en
Tokio.
Los precios se han duplicado desde finales de 2015 ante el fortalecimiento de
la economía mundial, los límites a la oferta por las restricciones
medioambientales en China y los recortes de producción por parte de
Glencore Plc.
Los inventarios en los almacenes de la bolsa de metales de Londres se
redujeron en más de la mitad durante ese período. No obstante, el metal ha
perdido alrededor del 10% en los últimos dos meses debido a la
intensificación de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.
Estos eran los pronósticos favorables al alza del precio del zinc, considerando
los factores ya mencionados.
Sin embargo, a datos de hoy 29 junio del 2018 se tiene:
El zinc continuó cayendo después de entrar en un mercado bajista en medio
de la preocupación por el aumento de la oferta y la disminución de la
demanda.
El metal industrial cayó por novena sesión consecutiva, su racha más larga de
pérdidas en más de tres años, para negociarse a $ 2,815 la tonelada métrica
el martes, la más baja en 10 meses. Es el metal base con peor desempeño
este año en la Bolsa de Metales de Londres.
"El continuo aumento de los inventarios de la LME y la débil demanda china
se sumaron al empeoramiento de los fundamentos del zinc", dijo Casper
Burgering, economista de ABN Amro Bank NV. "Los suministros de
concentrados de zinc seguirán aumentando. Como resultado, los precios del
zinc se debilitarán aún más ".
Citigroup Inc. pronosticó el lunes que los precios del zinc han alcanzado su
punto máximo en este ciclo y que experimentará una "bajada de baches". El
banco espera que los precios promedien los 2.500 dólares la tonelada en la
segunda mitad del año.
La nueva producción de China y Perú está aumentando la oferta mundial,
mientras que la demanda se ve erosionada por la escalada de las tensiones
comerciales entre los EE. UU. Y sus principales socios comerciales,
principalmente China. El International Lead and Zinc Study Group dijo el
lunes que los suministros de zinc refinado aumentaron un 2,9 por ciento en
los primeros cuatro meses del año en comparación con 2017, mientras que la
demanda del mismo período disminuyó en un 0,5 por ciento.

Aun así, no todos son tan bajistas. RBC Capital Markets dijo que si bien el
debilitamiento del interés especulativo y los temores macroeconómicos
proporcionaron un catalizador para la liquidación actual, el mercado sigue
siendo fuerte.
"Mantenemos nuestra opinión de que el mercado de zinc subyacente es
ajustado y pronosticamos un precio elevado durante dos o tres años", dijo el
analista Sam Crittenden.
7 CONCLUSIONES:
 Como podemos observar, la proyección del precio de los metales es un
proceso muy complejo, y sujeto a varios factores, que hacen casi
imposible acertar o tener una certeza del 100% del valor de los precios
proyectados, esto se refleja en el análisis que hicimos en el tema de
“Situacion Actual del precio del Zinc”.

 A pesar de la inestabilida del precio de los metales, el método aplicado

(Minimos Cuadrados) para la proyección del precio del zinc, los valores
arrojados con intervalo de confianza al 80% se encuentran en el rango
actual de los precios del Zinc, mostrando la eficacia del método de
regresión.