UIVERSIDAD POPULAR AUTONÓMA DE VERACRUZ

SEDE JÁLTIPAN

ASIGNATURA: MATEMATICAS FINANCIERA

DOCENTE: ING. NESTOR GUADALUPE ANTELE PASCUAL

ALUMNO: FIDEL SALOME GOMEZ

CARRERA: LICENCIATURA EN FINANZAS Y CONTADURIA

PÚBLICA

ANUALIDADES INVESTIGACIÓN

CUATRIMESTRE: TERCERO
ÍNDICE
Anualidades ....................................................................................................................... 1

1.1 Definición: .................................................................................................................... 1

1.2 Clasificación: ................................................................................................................ 2
1.3 Tipos de anualidades ................................................................................................... 3
1.3.1 Anualidades indexadas y anualidades ajustadas al valor de mercado ....................... 4
1.3.2 Anualidades inmediatas y las anualidades diferidas .................................................. 5
1.3.3 Anualidades que pagan durante un período definido y anualidades vitalicias (de por
vida)................................................................................................................................ 6
1.3.4 Las anualidades pueden calificar –o no– como planes de retiro ................................ 7
1.3.5 Tipos de anualidades según cómo se adquieren: Con una sola contribución o con
contribuciones flexibles ................................................................................................... 7
1.4 ¿Cómo se calcula una anualidad?................................................................................ 8
1.5 Ventajas y desventajas de las anualidades en procesos de jubilación: ...................... 10
Referencias electrónicas: .............................................................................................................. 12
Anualidades

1.1 Definición:

Una anualidad es una serie de pagos, depósitos o retiros iguales, que se realizan
en un determinado periodo de tiempo. A pesar de que el término provenga de la
palabra “año”, estos periodos no son necesariamente anuales. Generalmente
estas rentas se dan a cualquier secuencia de tiempo siempre y cuando estos
pagos sean iguales y los intervalos entre estos también sean iguales. En pocas
palabras, son pagos de igual cantidad a igual intervalos de tiempo.
Las cuotas entregadas que son para formar parte de un capital se
llaman imposiciones o fondos; y si son para cancelar o abonar a una deuda son
llamadas amortizaciones.
Cuando un país posee una buena estabilidad económica, es normal que se
presenten operaciones mercantiles frecuentemente a través de este tipo de pagos,
sea a un interés simple o compuesto.

Conceptos básicos de las anualidades

 Renta: Valor para cada pago realizado periódicamente
 Periodo de pago de renta: Intervalo de pago fijado
 Plazo de la anualidad: Tiempo transcurrido desde el primer pago hasta el
último.
 Tasa de la anualidad: Tasa de interés fijada para esta operación.

Si bien la palabra anualidad parece implicar pagos anuales, puede no ser este el
caso. El intervalo entre los pagos puede ser y lo es con frecuencia menor de un
año. Así dichos pagos pueden ser semestrales, trimestrales, mensuales,
bimestrales etc. (pero no significa el pago anual), más bien trata de las
transacciones de la empresa con pagos periódicos que generalmente son igual
tomando en cuenta los ingresos, egresos y el tiempo.

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Tanto las empresas y las personas naturales cuando desean comprar algo, o
invertir en una actividad, generalmente lo hacen con dinero prestado importe que
deben pagar con pagos a realizar cada determinado tiempo.

Una anualidad se suele efectuar en los casos siguientes:

a) Con el fin de constituir un fondo que llegue a alcanzar una suma determinada
en un determinado de tiempo dado, es decir, constituir un capital.

b) Con el fin de agotar un fondo en un número determinado de periodos, es decir,

extinguir la deuda, que más adelante estudiaremos, estas dos partes.

Podemos citar a los dividendos sobre acciones, fondos de amortización, sueldos

de cada mes, rentas de alquiler, impuestos, cuotas al club, pensiones escolares,
amortización de crédito, rentas a jubilados, primas de seguros etc. según el caso.

1.2 Clasificación:

Anualidades Ciertas: Son aquellos cuyos pagos comienzan y terminan en fechas

determinadas (se establecen previamente, generalmente por contrato entre partes
intervinientes, deudor, acreedor) .Estos pueden ser:

Temporales: Cuando el plazo está determinado en una fecha y plazo especifico,

ejemplo LEASING

Perpetuidades: Son aquellas anualidades en que el tiempo no está determinado,

ejemplo: emisión de bonos que en algunos países pagan (renta perpetua)

Anualidades Eventuales o Contingentes: Son aquellas cuya fecha inicial o final

depende de algún suceso predecible pero su fecha de realización no puede

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especificarse por que están en función de algún acontecimiento externo no previsible
exactamente, ejemplo: los seguros de vida, en los cuales se conoce la renta pero no
su duración es incierta. Estos pueden ser:

Vitalicia: Es una anualidad que tiene vigencia mientras dure la vida del rentista.

Temporales: También se puede decir que una vitalicia termina en un determinado

número de pagos aun cuando el rentista continúe con vida.

Las anualidades en general pueden ser a su vez:

Simples: Cuando el periodo de venta coincide con el periodo de capitalización

Generales: Cuando el periodo de renta no coincide con el periodo de

capitalización, pueden darse varios periodos capitalizables por periodo de renta o
varios periodos de renta por periodo de capitalización.

Impropia o variable: Son anualidades cuyas rentas no son iguales.

1.3 Tipos de anualidades

Las anualidades son un instrumento de inversión que permiten prepararse para las
necesidades de la jubilación, por lo que para elegir adecuadamente es necesario
conocer cuáles son las opciones disponibles. Las anualidades varían de acuerdo a
sus características. Entre las primeras a describir están aquellas que se clasifican
de acuerdo a cómo se acumulan las ganancias, es decir, las anualidades de
ingresos fijos o anualidades fijas (fixed annuities) y las de ingresos variables o
una anualidad variable(variable annuities).
En una anualidad fija, la compañía de seguros garantiza la preservación del capital
invertido y una tasa de interés mínima por el tiempo de acumulación de la anualidad.
En otras palabras, siempre y cuando la compañía que emite la anualidad esté
financieramente robusta, el dinero que se invierta en una anualidad fija crecerá a
una tasa conocida y no perderá su valor inicial.

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El crecimiento del dinero invertido en este tipo de anualidad puede estar
determinado por un valor numérico en dólares o por una tasa de interés específica,
o puede crecer de acuerdo a una fórmula predeterminada. El crecimiento del valor
de la anualidad o el crecimiento de los beneficios que paga no dependen
parcialmente o en su totalidad del desempeño directo de las inversiones que haga
la compañía de seguros que sostiene la anualidad. En algunos casos, los intereses
de las anualidades fijas se basan en una tasa por encima de la mínima del mercado,
gracias a que las compañías emiten un dividendo por las pólizas. Este dividendo
está determinado por las decisiones de la junta directiva de la compañía y cuando
las inversiones reales de la empresa resultan mejores de lo estimado, y sus gastos
y experiencia de mortalidad también resultan favorecedoras. Las anualidades fijas
están reguladas por los departamentos de seguro de cada estado.
En una anualidad variable, el dinero está invertido de modo diferente. En esta, por
lo general, se invierte en un fondo similar a un fondo mutuo pero que solo está
disponible para los inversores de la compañía aseguradora que emite anualidades
variables.
El fondo tiene un objetivo concreto y especificado con anticipación; el valor de las
ganancias de una anualidad variable –y por tanto la cantidad de dinero que recibirá
de ganancias el dueño de la anualidad– dependerá del desempeño de las
inversiones de ese fondo, después de descontar los gastos del mismo. Las
anualidades variables casi siempre están diseñadas para ofrecer a los inversores
muchas alternativas de inversión. Estas anualidades no solo están reguladas por el
departamento de seguros de cada estado sino que también están supervisadas por
la Comisión Federal de Valores o SEC (por sus siglas en inglés del Securities and
Exchange Comisión).
1.3.1 Anualidades indexadas y anualidades ajustadas al valor de
mercado
Existen varios tipos de anualidades fijas entre las que se encuentran
las anualidades indexadas (equity-indexed annuity). Aunque pareciera un híbrido
de una anualidad variable y una fija, es realmente una anualidad fija. Acredita una
cantidad de ganancias derivadas de una tasa de interés como lo haría una

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anualidad fija cualquiera, solo que además provee de un monto de ganancias
derivadas de inversiones en acciones invertidas en un índice del mercado específico
con las que se indexa, y esta porción está considerada como parte de su
desempeño y las ganancias totales de la anualidad.
Aparte, está la anualidad que en inglés se conoce como market-value-adjusted
annuity que se traduciría como una anualidad ajustada al valor de mercado. En
esta se combinan dos características deseables: la posibilidad de seleccionar y fijar
la tasa de interés y el tiempo durante el cual esta se aplicará a la inversión para que
crezca y de paso permite la flexibilidad de retirar dinero de la misma antes de que
se cumpla dicho período.
Para permitir la flexibilidad de retirar dinero de la anualidad, se ajustan los ingresos
adaptando la tasa de interés desde el momento que se comenzó la anualidad hasta
el momento del retiro del dinero.

1.3.2 Anualidades inmediatas y las anualidades diferidas

Ya sean anualidades fijas o variables, estas varían según cuándo se comienza a
usar el dinero acumulado.
Una anualidad diferida (deferred annuity), como su nombre implica, acumulará sus
ganancias por un tiempo y comenzará a pagarlas (en forma de distribuciones) un
tiempo después. Esto quiere decir que las anualidades diferidas pueden
permanecer de este modo por mucho tiempo, inclusive décadas.
Una anualidad inmediata (immediate annuity) está diseñada para comenzar a
hacer pagos inmediatamente después de ser adquiridas y el primer pago va a
depender de cuán a menudo se harán los pagos acordados. Por ejemplo, si los
pagos van a ser mensuales, comenzará a pagarse un mes después de adquirirse
la anualidad. Si va a pagarse una vez al año, este puede ser inmediato y el siguiente
pago un año después.

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1.3.3 Anualidades que pagan durante un período definido y
anualidades vitalicias (de por vida)
Una anualidad que paga ingresos por un período específico o anualidad de
período específico (fixed period annuity) es simplemente eso: distribuirá los pagos
de la inversión durante un período determinado, que puede ser 10 años, 20, 30, etc.
El monto a pagarse en cada período no va a estar influenciado por la edad de la
persona que obtiene la anualidad. Estará determinado por el dinero acumulado en
la anualidad, la duración del período en el cual se pagarán los beneficios
acumulados; y si se trata de una anualidad fija, la tasa de interés aplicada durante
la acumulación de las ganancias.
Ahora, si se trata de una anualidad vitalicia o de por vida (lifetime annuity) esta
estará pagando un ingreso de por vida a la persona que adquirió la anualidad).
Existe también una versión de este tipo de anualidades vitalicias para cuando hay
dos personas que adquieren la anualidad, de modo que continúen los pagos de por
vida después de que el primero de los beneficiarios muere y mientras viva el
segundo beneficiado. En realidad, no hay otro producto financiero que ofrezca esta
promesa de ingresos de por vida. La cantidad del dinero que se recibirá en cada
pago de por vida va a depender de varios factores, principalmente de la edad del
“anualizador” o dueño de la anualidad (annuitant) o en el caso de dos personas, la
edad de ambas; el monto a pagar cada período dependerá también del dinero
acumulado durante el período anterior al reparto, y si se tratase de una anualidad
fija, del interés acumulado durante dicho tiempo.
En el caso de una anualidad pura, los pagos se detienen al momento en que la
persona beneficiaria (el "anualizador") muere, así sea esto inmediatamente después
de comenzar la anualidad y por tanto haya disfrutado por muy poco tiempo de su
inversión. Pero como muchas personas inversoras no desean enfrentar esta
posibilidad, suele agregarse un período mínimo garantizado, es decir, se hace una
anualidad de período fijo a su anualidad vitalicia. Con esta combinación, si la
persona que obtiene la anualidad muere antes de ese período garantizado, sus
beneficiarios y sobrevivientes heredarán la anualidad por el tiempo que reste de
transcurrir en ese período fijo garantizado.

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1.3.4 Las anualidades pueden calificar –o no– como planes de
retiro
Planes de retiro como las cuentas IRA, los llamados Keogh Plan o los que se
bautizan según el código fiscal que los beneficia –401(k), 403(b), o 457– son planes
que califican para ventajas fiscales y por tanto aceptables como planes de retiros
especiales o “calificables”. Algunas anualidades pueden recibir beneficios fiscales
que las hacen anualidades calificables (qualified annuity)como los planes de
retiro.
Para que esto sea posible, los planes de los empleadores deben cumplir ciertas
condiciones y bajo estos términos, el dinero que se invierta en una anualidad (que
se les llama contribuciones o primas) no será tasable como ingresos para el
trabajador que hace la contribución. Además, todas las provisiones que se atribuyen
a otros planes de retiro se aplicarán a estas anualidades; como, por ejemplo, que el
dinero producido en estas inversiones no pagará impuestos cada vez que se
generen las ganancias, sino que el impuesto a pagar se difiere para el momento en
el que se comienzan a usar los fondos, durante la jubilación.
Una anualidad que no califica para este tipo de planes de retiro –por tanto llamada
una anualidad no calificable (nonqualified annuity)– se adquiere sin ventajas de
ser un plan de retiro favorecido fiscalmente, donde el dinero será tasado como
ingresos antes de aportarlo a la anualidad.
Sin embargo, las ganancias en ambos casos de las anualidades calificables y las
no calificables, no pagarán impuestos inmediatamente cuando son generadas, sino
que el impuesto sobre estas ganancias se difiere hasta que los fondos son retirados.
En tal momento, se aplicarán impuestos a la porción de las ganancias ya sean estas
por ganancias de capital o por dividendos.
1.3.5 Tipos de anualidades según cómo se adquieren: Con una sola
contribución o con contribuciones flexibles

Una anualidad se puede adquirir haciendo una sola contribución o varias

contribuciones durante un período de tiempo extendido. Si se hace una sola

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contribución (o prima), en inglés se le llama single premium annuity. Esto puede
hacerse para invertir el dinero por un largo período de tiempo o para crear
una anualidad diferida de una sola contribución, o se puede hacer una sola
contribución para sacar el dinero de a poco pero que estas distribuciones (pagos)
comiencen de inmediato.
Las anualidades de una sola contribución muchas veces se realizan con fondos
que se transfieren de otras inversiones ( rollovers) o también se usa dinero que se
obtiene de otras inversiones que hayan crecido en valor sustancialmente.
Pero si no se cuenta con un monto de dinero para hacer una anualidad de una sola
contribución se puede elegir un plan de contribuciones flexibles que en realidad son
varios pagos en serie, como pagos a plazos. En este caso, la anualidad solo puede
ser una anualidad diferida porque hasta que no se termina de acumular fondos no
se pueden comenzar a hacer retiros.
Las anualidades de contribuciones flexibles (flexible premium annuity) están
diseñadas para acumularse durante un período largo de tiempo y maximizar
también el tiempo para que las inversiones crezcan simultáneamente, antes de
comenzar a disponer o retirar el dinero en pagos.

1.4 ¿Cómo se calcula una anualidad?

Para explicarlo de una manera simple, empezaremos basándonos en un ejemplo:

Supongamos que se compra una casa con una cuota inicial de $100.000 y 36
cuotas de pago de $20.000. La agencia cobra un 3% de cuota de interés mensual:
Cuota inicial = $100.000
n =3 6
A = $20.000
i = 3% mensual
p = Valor pagado

Lo anterior se puede representar en el siguiente flujo:

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Para resolver algebraicamente, utilizamos la fórmula:

Lo que nos da como resultado:

P = 436.645
Este valor nos indica el valor “pagado” en las 36 cuotas mensuales más el
interés cobrado por la entidad financiera respectiva, pero en este cálculo no se
ha tenido en cuenta la cuota inicial que se realizó al inicio del periodo, por ende,
este valor obtenido no es el precio “real” de la casa. Para hallar el valor de la casa,
claramente, habría que sumar la cuota inicial.

Entonces podemos concluir que el precio final de la casa adquirida, con pagos en
anualidades, es de $536.645

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1.5 Ventajas y desventajas de las anualidades en procesos de
jubilación:
Las anualidades hacen un papel relevante en este tipo de procesos, pues estos
también dependen de un pago específico en tiempos determinados, solo que
estos no son para que una persona natural pague una deuda, sino que una
empresa específica pague a una persona natural su pensión. Pero así como trae
ventajas, también tiene sus desventajas.
VENTAJAS
 Para un contrato de renta vitalicia inmediata es una buena opción, pues
asegura los pagos periódicos para toda la vida.
 Disminuye el riesgo de perder una parte de los ahorros.
 Tienen capacidad para sustituir a los empleadores de las pensiones de
jubilación patrocinados como herramientas fiables.
 Es como “una fuente constante de ingresos” para aquellos que temen el
agotar sus recursos en poco tiempo, pues estos pagos se hacen en los
periodos determinados, no antes.
 Permiten inversiones para el crecimiento del impuesto diferido.
 Se puede contribuir a voluntad, pues no hay restricción para la inversión.
 Las anualidades pueden personalizarse para satisfacer sus requisitos.
 Las anualidades pueden tomarse como “contratos de seguros de vida”, lo
que hace posible sus sucesiones si se declaran beneficiarios.
 El valor de la suma de las anualidades se garantiza que sea a la par o por
encima de la cantidad invertida.
 Las anualidades están respaldadas por los fondos de garantías estatales y
en caso tal de que la empresa no pueda pagar, las inversiones no se
pierden.

DESVENTAJAS
 Son consideradas como herramientas de jubilación menos flexibles ya que
tienden a atrapar la suma global del dinero.

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 Las anualidades tienden a ser de nula utilidad para gastos repentinos, pues
por su forma implican un ingreso estable por un periodo de tiempo.
 El requerir una cuota inicial más grande que el resto de las cuotas puede
ser un problema para quien realice el pago.
 Una anualidad fija no facilita los aumentos como los de la bolsa de valores
en su capital
 El hecho de no poder tocar sus fondos una vez se haya invertido hasta que
se tenga la edad determinada puede ser un inconveniente.
 Los fondos que se retiren temprano están sujetos a multas de hasta el 10%.

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Referencias electrónicas:
https://www.iii.org/es/article/que-son-los-diferentes-tipos-de-anualidades

https://www.abcfinanzas.com/matematicas-financieras/que-es-una-anualidad

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