COMPORTAMIENTO HISTÓRICO DE LA TRM EN COLOMBIA

Por:
ALEJANDRA CASTRILLÓN LÓPEZ
JUAN DAVID ORREGO ORREGO

Análisis estadístico de la Cotización del Dólar

Profesor:
JAIME DARIO GARCÍA MONSALVE

Fecha:
Febrero 16 de 2019

POLITÉCNICO COLOMBIANO JAIME ISAZA CADAVID

FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN
ESTADÍSTICA CONTABLE
MEDELLÍN

1
 TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCIÓN ........................................................................................................................ 4
OBJETIVOS................................................................................................................................. 5
Objetivos Generales................................................................................................................ 5
Objetivos Específicos .............................................................................................................. 5
MARCO CONCEPTUAL............................................................................................................. 6
TRM .......................................................................................................................................... 6
Tipo o tasa de cambio............................................................................................................. 6
Banco de la República ............................................................................................................ 6
Divisa ........................................................................................................................................ 7
Política monetaria.................................................................................................................... 7
Política fiscal ............................................................................................................................ 7
Balanza de pagos.................................................................................................................... 8
Medidas de tendencia central y dispersión ........................................................................... 8
Medidas estadísticas............................................................................................................... 8
Medidas de tendencia central ................................................................................................ 8
 Promedio o media ........................................................................................................ 8
 Desviaciones: ............................................................................................................... 9
 Mediana ...................................................................................................................... 10
 Moda ........................................................................................................................... 10
Media Geométrica ................................................................................................................. 11
Medidas de dispersión .......................................................................................................... 11
MARCO TEORICO ................................................................................................................... 13
TABLA DE DISTRIBUCIÓN DE FRECUENCIAS .................................................................. 14
Datos Recolección – Muestra .............................................................................................. 14
Tabla De Distribución De Frecuencias (Anexo Tabla 1- Excel Hoja 1) ............................ 15
Medidas De Tendencia Central (Anexo Tabla 2 – Excel Hoja 1)...................................... 16

2
GRÁFICOS (Anexo – Excel Hoja 4) ................................................................................... 17
PROYECCIÓN PARA EL SIGUIENTE PERIODO (Anexo – Excel Hoja 5) .................... 19
ANALISIS DE DATOS (Anexo – Excel Hoja 6) ................................................................. 21

3
 INTRODUCCIÓN

La tasa de cambio representativa del mercado (TRM) es la cantidad de pesos

colombianos por un dólar de los Estados Unidos (antes del 27 de noviembre de
1991 la tasa de cambio del mercado colombiano estaba dada por el valor de un
certificado de cambio).

La TRM se calcula con base en las operaciones de compra y venta de divisas entre
intermediarios financieros que transan en el mercado cambiario colombiano, con
cumplimiento el mismo día cuando se realiza la negociación de las divisas.
Actualmente la Superintendencia Financiera de Colombia es la que calcula y
certifica diariamente la TRM con base en las operaciones registradas el día hábil
inmediatamente anterior.
El presente trabajo comprende la aplicación de los métodos para obtener, organizar,
resumir y analizar los datos recolectados sobre la serie histórica de datos promedio
anual de la cotización del dólar obtenidos del Banco de la República de su bodega
de datos - Serankua, para así poder sacar conclusiones útiles y válidas sobre su
comportamiento, realidad actual y proyección a futuro.

4
 OBJETIVOS

Objetivos Generales

 Utilizar las herramientas estadísticas aprendidas en clase que permitirán

plantear, resolver e interpretar los datos estadísticos sobre el
comportamiento histórico de la TRM en Colombia.
 Analizar cómo ha sido el comportamiento del dólar en Colombia durante el
periodo 1950-2018 y las principales variables que la determinan
 Aplicar los conceptos fundamentales de descripción de datos, modelamiento
probabilístico de una variable e inferencia estadística, utilizando Excel.

Objetivos Específicos

 Diferenciar correctamente los conceptos de población y muestra.

 Distinguir datos cualitativos y datos cuantitativos.
 Usar apropiadamente las diferentes técnicas para elaborar tablas de
distribución de frecuencias.
 Elaborar gráficas de representación de la distribución de frecuencia de los
datos Estadísticos.
 Aplicar adecuadamente las medidas de tendencia central.
 Calcular acertadamente las medidas de variabilidad.
 Aplicar las propiedades de la Media y la Varianza en el análisis de los datos
 Describir gráfica y numéricamente datos utilizando Excel

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 MARCO CONCEPTUAL

TRM

La TRM es la Tasa Representativa del Mercado cambiario de Colombia y representa

el valor que tiene un dólar estadounidense en pesos colombianos. La TRM es el
indicador oficial de la tasa de cambio en Colombia, la cual corresponde al promedio
aritmético simple de las tasas ponderadas de las compras y ventas efectuadas por
los bancos comerciales, corporaciones financieras, sociedades comisionistas de
bolsa, compañías de financiamiento comercial, la Financiera Energética Nacional y
el Banco de Comercio Exterior de Colombia, para operaciones cuyo cumplimiento
sea el mismo día de negociación. Se excluye del cálculo las operaciones por
ventanilla, las relacionadas con derivados y las inferiores a USD$5.000 (a partir de
febrero de 2016) y se incluye como mínimo las operaciones realizadas en Bogotá,
Medellin, Cali y Barranquilla. Esta tasa es calculada por la Superintendencia
Financiera de Colombia y se pública diariamente.

Tipo o tasa de cambio

Expresa el valor de una divisa o moneda extranjera expresada en unidades de

moneda nacional, es decir, es el número de unidades monetarias que hay que
entregar a cambio de una unidad monetaria de otro país.

Banco de la República

Es un órgano del Estado de naturaleza única, con autonomía administrativa,

patrimonial y técnica, que ejerce las funciones de banca central. Según la
Constitución, el principal objetivo de la política monetaria es preservar la capacidad
adquisitiva de la moneda, en coordinación con la política económica general,
entendida como aquella que propende por estabilizar el producto y el empleo en sus
niveles sostenibles de largo plazo. En ejercicio de esta función adopta las medidas
de política que considere necesarias para regular la liquidez de la economía y
facilitar el normal funcionamiento del sistema de pagos, velando por la estabilidad
del valor de la moneda.

6
Divisa

Se refiere a la moneda utilizada en una región o país determinado. Las divisas

fluctúan entre sí dentro del mercado monetario mundial. De este modo, podemos
establecer distintos tipos de cambio entre divisas que varían constantemente en
función de diversas variables económicas como el crecimiento económico, la
inflación o el consumo interno de una nación. La divisa es moneda, billete o efecto
mercantil [letras, pagaré, cartas de crédito, etc.], que se usa básicamente fuera del
país de emisión. Conviene destacar la diferencia con el término moneda, cuyo
significado incluiría exclusivamente el metal o papel moneda utilizado para obtener
bienes, productos o servicios.

Política monetaria

La política monetaria se refiere a las diferentes acciones que realiza un gobierno a

través del Banco Central [en Colombia Banco de la República] para gestionar el
dinero y el crédito de un país, regular la cantidad de dinero en una economía y
controlar el sistema bancario. A través de las políticas monetarias los gobiernos
buscan estimular el pleno empleo y la estabilidad de los precios. La política
monetaria se orienta hacia el aumento de la oferta de dinero durante una recesión
para aumentar el gasto y a la disminución de la misma cuando hay inflación para
limitar el gasto. Por consiguiente, los cambios en la oferta afectan las tasas de
interés, los tipos de cambio, la inflación, el desempleo, la demanda agregada y el
PIB real.

Política fiscal

Es la política que sigue el sector público respecto de sus decisiones sobre gasto,
impuestos y sobre el endeudamiento; esta política tiene como objetivo facilitar e
incentivar el buen desempeño de la economía nacional para lograr niveles
aceptables o sobresalientes de crecimiento, inflación y desempleo, entre otras
variables, igualmente, busca evitar fluctuaciones en la economía.

7
Balanza de pagos

Es un registro que se realiza permanentemente de las diferentes transacciones que

realizan los residentes de un país con el resto del mundo en un periodo determinado
[generalmente un año]. El registro se basa en los principios de la contabilidad y, en
especial, en el método de partida doble. La balanza de pagos en Colombia está
conformada por la cuenta corriente, la cuenta de capital y financiera, errores y
omisiones netas y variación de reservas internacionales brutas.

Medidas de tendencia central y dispersión

Las medidas de tendencia central son medidas estadísticas que pretenden resumir
en un solo valor a un conjunto de valores. Representan un centro en torno al cual
se encuentra ubicado el conjunto de los datos. Las medidas de tendencia central
más utilizadas son: media, mediana y moda. Las medidas de dispersión en cambio
miden el grado de dispersión de los valores de la variable. Dicho en otros términos
las medidas de dispersión pretenden evaluar en qué medida los datos difieren entre
sí. De esta forma, ambos tipos de medidas usadas en conjunto permiten describir
un conjunto de datos entregando información acerca de su posición y su dispersión.

Medidas estadísticas

Medidas de tendencia central

 Promedio o media

La medida de tendencia central más conocida y utilizada es la media aritmética o

promedio aritmético. Se representa por la letra griega µ cuando se trata del
promedio del universo o población y por Ȳ (léase Y barra) cuando se trata del
promedio de la muestra. Es importante destacar que µ es una cantidad fija mientras
que el promedio de la muestra es variable puesto que diferentes muestras extraídas
de la misma población tienden a tener diferentes medias. La media se expresa en
la misma unidad que los datos originales: centímetros, horas, gramos, etc.

8
  Desviaciones:

Se define como la desviación de un dato a la diferencia entre el valor del dato y la

media:

9
  Mediana

La mediana es el valor de la variable que ocupa la posición central, cuando los datos
se disponen en orden de magnitud. Es decir, el 50% de las observaciones tiene
valores iguales o inferiores a la mediana y el otro 50% tiene valores iguales o
superiores a la mediana.

 Moda

La moda de una distribución se define como el valor de la variable que más se repite.
En un polígono de frecuencia la moda corresponde al valor de la variable que está
bajo el punto más alto del gráfico. Una muestra puede tener más de una moda.

Donde:

10
Media Geométrica

En estadística, la media geométrica de una cantidad arbitraria de números (por decir

n números) es la raíz n-ésima del producto de todos los números; es recomendada
para datos de progresión geométrica, para promediar razones, interés compuesto y
números índices.

Medidas de dispersión

Las medidas de dispersión entregan información sobre la variación de la variable.

Pretenden resumir en un solo valor la dispersión que tiene un conjunto de datos.
Las medidas de dispersión más utilizadas son: Rango de variación, Varianza,
Desviación estándar, Coeficiente de variación.

11
  Rango de variación

Se define como la diferencia entre el mayor valor de la variable y el menor valor de

la variable.

 Coeficientes de variación

Es una medida de la dispersión relativa de los datos. Se define como la desviación

estándar de la muestra expresada como porcentaje de la media muestral.

12
 MARCO TEORICO

En Colombia, se han adoptado varios regímenes cambiarios con el fin de controlar

la entrada y salida de divisas, es decir, controlar la política monetaria; en 1967 se
empleó la devaluación gota a gota, ya luego en 1994 la junta directiva del Banco de
la República estableció la banda cambiaria que tras varios años en funcionamiento
tuvo su fin en septiembre de 1999, cuando se dejó flotar libremente.
Luego de los acontecimientos del periodo de crisis de 1999, Colombia se encamina
en una senda de crecimiento continuo que da como resultado entre otras cosas una
economía fortificada y reorganizada en donde se aplican políticas de inversión
extranjera al país con una mayor capacidad exportadora; en términos recientes a lo
que respecta a la divisa, Colombia ha presentado una revaluación que va
acompañada de los fuertes ataques especulativos que ha sufrido el dólar como
consecuencia de la crisis hipotecaria iniciada en 2007 y que se ha segregado a otras
actividades económicas.
Con el fin de racionalizar este proceso de cambio en la situación económica
colombiana se hace dispendioso realizar un análisis de los principales momentos
en la historia económica del país de los últimos 22 años, con el fin de determinar
cómo estos han influenciado el comportamiento del tipo de cambio del peso frente
al dólar, pues es esta variación la que incide de forma directa en las cuentas de la
balanza de pagos; por ejemplo, el gobierno ha dirigido en los últimos años una parte
de sus estrategias de apoyo y promoción hacia la inversión extranjera en el país,
pues esta ofrece una plataforma para alcanzar un acelerado crecimiento de la
economía, hoy en día se considera imprescindible al proyectarse como una de las
mejores opciones para lograr la plena reactivación económica; las importaciones y
exportaciones de bienes y servicios depende del tipo de cambio al que estos se
trancen ya sea en Colombia o en el exterior, según sea el caso; la tasa de interés
determinará la cantidad de dólares que habrá en el mercado para su compra o
venta, lo cual a su vez determina un precio promedio de la divisa.

13
 TABLA DE DISTRIBUCIÓN DE FRECUENCIAS

Datos Recolección – Muestra

Año Datos Año Datos

1969 17,32 1994 826,56
1970 18,44 1995 912,78
1971 19,93 1996 1.036,55
1972 21,87 1997 1.141,08
1973 23,57 1998 1.427,04
1974 26,06 1999 1.758,58
1975 30,93 2000 2.087,42
1976 34,70 2001 2.299,77
1977 36,77 2002 2.507,96
1978 39,10 2003 2.877,50
1979 42,55 2004 2.626,22
1980 47,28 2005 2.320,77
1981 54,49 2006 2.357,98
1982 64,09 2007 2.078,35
1983 78,86 2008 1.966,26
1984 100,82 2009 2.156,29
1985 142,31 2010 1.897,89
1986 194,26 2011 1.848,17
1987 242,61 2012 1.798,23
1988 299,17 2013 1.868,90
1989 382,57 2014 2.000,68
1990 502,26 2015 2.746,47
1991 633,05 2016 3.053,42
1992 680,10 2017 2.951,15
1993 786,67 2018 2.956,55

Xmin 17,32
Xmax 3.053,42
Rango 3.036,10
# Intervalos 7
Amplitud 434

14
 Tabla De Distribución De Frecuencias (Anexo Tabla 1- Excel Hoja 1)

TABLA DE DISTRIBUCIÓN DE FRECUENCIAS

INTERVALOS
X fi hi Fi Hi Zi Zifi (Zi- ) . fi (Zi- ) . fi Log Zifi (Zi-me) . fi (Zi- ) . fi
LI LS

1 17,32 433,73 21 42,00% 21 42,00% 225,53 4.736,03 18.050.015.903.317,90 19.469.215,03 3,68 12.202,89 20.220,13
2 451,05 884,78 5 10,00% 26 52,00% 667,91 3.339,57 366.915.587.519,53 2.230.546,67 3,52 693,50 2.602,37
3 884,78 1318,51 3 6,00% 29 58,00% 1.101,64 3.304,93 169.868.327,56 3.640.848,59 3,52 885,08 260,24
4 1318,51 1752,24 1 2,00% 30 60,00% 1.535,37 1.535,37 14.495.430.618,06 2.357.363,60 3,19 728,76 346,98
5 1752,24 2185,96 10 20,00% 40 80,00% 1.969,10 19.690,99 3.715.020.323.635,21 38.773.515,28 4,29 11.624,84 7.807,11
6 2185,96 2619,69 4 8,00% 44 88,00% 2.402,83 9.611,31 8.700.882.228.487,76 10.191.577,91 3,98 6.384,85 4.857,76
7 2619,69 3053,42 6 12,00% 50 100,00% 2.836,56 17.019,34 44.274.820.630.678,10 48.276.293,97 4,23 12.179,65 9.889,01
8
9

50 100,00% 10.738,94 59.237,53 75.122.319.972.584,10 124.939.361,06 26,41 44.699,57 45.983,59

15
 Medidas De Tendencia Central (Anexo Tabla 2 – Excel Hoja 1)

MEDIDAS DE TENDENCIA CENTRAL FORMÚLA VALOR INTERPRETACIÓN

La media histórica de la trm en 1188 muestra valores muy alejados a

los niveles actuales y probablemente a la evolución futura, ya que los
Media Aritmetica 1.188,39 datos están afectados por una variable que no se considera dentro de
los datos, como la inflación.

Del mismo modo, la mediana muestra datos muy alejados de los

valores actuales, considerando que se toman datos desde hace 50
Mediana 806,61 años.
Con lo anterior, se puede deducir que los estadísticos de medias y
medianas, no sirven para predecir los movimientos de esta variable,
pero si aportan evidencia para generar una tendencia de crecimiento
clara.
Moda #N/A
Es tambien notable que no hay datos que se repitan para mostrar uno
como moda.

Asimismo, los niveles de desviación y coeficientes de variabilidad

Media Geométrica 402,03 demuestran que los datos están muy dispersos, con valores mínimos y
máximos muy alejados, lo cual confirma que la variable no se mueve
alrededor de datos repetitivos, si no que conserva una tendencia que
cada vez generará mayores niveles de amplitud entre los datos.

Varianza 1.129.236,53 El coeficiente de asimetría muestra que la mayoría de los valores están
por debajo de la media, esto se explica porque al tener datos tan
antiguos, y con valores tan extremos como los presentados en los
últimos 50 años, la distribución del gráfico es hacia la izquierda,
confirmando nuevamente el efecto de la inflación en los datos más
Desviación Típica o Estandar 1.062,66 recientes.

Desviación Media 919,67

Desviación Mediana 893,99

Coeficiente de Variabilidad 94,84%

Coeficiente de Asimetría 40,14%

Coeficiente de Curtosis 1,18

16
GRÁFICOS (Anexo – Excel Hoja 4)

HISTOGRAMA FRECUENCIA

21

10

6
5
3 1 4

1 2 3 4 5 6 7

POLIGONO DE FRECUENCIAS
25

20

15

10

0
225,53 667,91 1.101,64 1.535,37 1.969,10 2.402,83 2.836,56

17
 TORTA

12,00%

8,00%
42,00%

20,00%

10,00%
2,00%
6,00%

1 2 3 4 5 6 7

18
PROYECCIÓN PARA EL SIGUIENTE PERIODO (Anexo – Excel Hoja 5)

Y Datos
Año X XY
Historicos
1969 17,32 -25 625 300 -433
1970 18,44 -24 576 340 -443
1971 19,93 -23 529 397 -458
1972 21,87 -22 484 478 -481
1973 23,57 -21 441 556 -495
1974 26,06 -20 400 679 -521
1975 30,93 -19 361 957 -588
1976 34,70 -18 324 1.204 -625
1977 36,77 -17 289 1.352 -625
1978 39,10 -16 256 1.528 -626
1979 42,55 -15 225 1.810 -638
1980 47,28 -14 196 2.235 -662
1981 54,49 -13 169 2.969 -708
1982 64,09 -12 144 4.107 -769
1983 78,86 -11 121 6.219 -867
1984 100,82 -10 100 10.164 -1.008
1985 142,31 -9 81 20.253 -1.281
1986 194,26 -8 64 37.737 -1.554
1987 242,61 -7 49 58.858 -1.698
1988 299,17 -6 36 89.505 -1.795
1989 382,57 -5 25 146.357 -1.913
1990 502,26 -4 16 252.265 -2.009
1991 633,05 -3 9 400.752 -1.899
1992 680,10 -2 4 462.536 -1.360
1993 786,67 -1 1 618.849 -787
1994 826,56 1 1 683.202 827
1995 912,78 2 4 833.174 1.826
1996 1.036,55 3 9 1.074.438 3.110
1997 1.141,08 4 16 1.302.074 4.564
1998 1.427,04 5 25 2.036.448 7.135
1999 1.758,58 6 36 3.092.594 10.551
2000 2.087,42 7 49 4.357.341 14.612
2001 2.299,77 8 64 5.288.942 18.398
2002 2.507,96 9 81 6.289.863 22.572
2003 2.877,50 10 100 8.280.006 28.775
2004 2.626,22 11 121 6.897.031 28.888
2005 2.320,77 12 144 5.385.973 27.849
2006 2.357,98 13 169 5.560.070 30.654
2007 2.078,35 14 196 4.319.539 29.097
2008 1.966,26 15 225 3.866.178 29.494
2009 2.156,29 16 256 4.649.567 34.501
2010 1.897,89 17 289 3.601.986 32.264
2011 1.848,17 18 324 3.415.732 33.267
2012 1.798,23 19 361 3.233.631 34.166
2013 1.868,90 20 400 3.492.787 37.378
2014 2.000,68 21 441 4.002.720 42.014
2015 2.746,47 22 484 7.543.097 60.422
2016 3.053,42 23 529 9.323.374 70.229
2017 2.951,15 24 576 8.709.286 70.828
2018 2.956,55 25 625 8.741.188 73.914

∑ n = 50 56.022,34 0 11.050 118.102.651 723.091

19
 TENDENCIA HISTORICA PROMEDIO ANUAL DEL
DOLAR
3.500,00

3.000,00

2.500,00

2.000,00

1.500,00

1.000,00

500,00

0,00
1969
1971
1973
1975
1977
1979
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
2015
2017
y= a+bx

a= ∑y - b ∑x a= 56.022,34 - (b) (0)

n 50

(0)
(56.022,34)
b= ∑xy - ∑x . ∑y b= 723.091 - 50
n

(∑𝑋) 11.050 - 0
-
∑ 50
n

y= a+bx

y= 1.120,45 + 65,44 (x)

PROYECCION AÑO 2019 (PROMEDIO ANUAL)

y= 1.120,45 + 65,44 (26)

y= 2.821,84

20
ANALISIS DE DATOS (Anexo – Excel Hoja 6)

Estadísticas de la regresión
Coeficiente de correlación múltiple 0,924743614
Coeficiente de determinación R^2 0,855150751
R^2 ajustado 0,852133058
Error típico 408,6278903
Observaciones 50

ANÁLISIS DE VARIANZA
Grados de libertad Suma de cuadrados Promedio de los cuadrados F Valor crítico de F
Regresión 1 47317706,08 47317706,08 283,3790053 8,98601E-22
Residuos 48 8014884,129 166976,7527
Total 49 55332590,21

Coeficientes Error típico Estadístico t Probabilidad Inferior 95% Superior 95% Inferior 95,0% Superior 95,0%
Intercepción 1120,446878 57,78871044 19,38868111 2,39333E-24 1004,254889 1236,638868 1004,254889 1236,638868
Variable X 1 65,43810317 3,887289331 16,83386483 8,98601E-22 57,62218413 73,25402221 57,62218413 73,25402221

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