MATEMÁTICAS FINANCIERAS

YESID ALEXANDER MÁRQUEZ ERASO

* ENRIQUE GARCÍA VILLAR

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

PROGRAMA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
BOGOTÁ
2019

*PROFESOR
 PREGUNTAS DINAMIZADORAS UNIDAD 3

PROBLEMA 1

Sea el tipo al contado (Spot) a un año del 5,5%, el tipo spot a dos años del 6,3% y el
tipo spot a tres años del 6,8%.

Se pide:

a) Obtener el tipo a dos años dentro de un año

RESPUESTA

1 AÑO = 5,5%

2 AÑO = 6,3%

3 AÑOS = 6,8%

5,5 / 100 = 0,055

6.3 / 100 = 0,063

(1 + i0.2)2 = (1 + i0.1) * (1 + i1.2)

(1 + 0,063)2 = (1+ 0,055) *(1+i1.2)

1,129969 = 1,055 * (1 + i1.2)

1,129969 / 1,055 * (1 + i1.2)

1.07106066350711 = (1+i1.2)

i1.2 = 1.07106066350711 - 1

i1.2 = 0.07106066350711 * 100

i1.2 = 7,1%

El tipo spot a dos años dentro de un año seria de 7,1%

b) Si un individuo adquiere un bono emitido por el Estado X, de nominal 1000€ con
cupón vencido al 6% y amortización a tres años, calcular el precio a pagar por dicho
bono empleando los tipos proporcionados en el ejercicio.

RESPUESTA

VF = 1000 ∗ (1 + 0,06)2 + 1000 * (1 + 0,06)1 + 0,06

VF = 1000 ∗ (1,06)2 + 1000 * (1,06)1 + 0,06

VF = 1000 ∗ 1,1236 + 1000 * 1,06 + 0,06

VF = 1123,6 + 1060 + 0,06

VF = 2183.66 €

El precio a pagar por el bono es de 2183.66 €

PROBLEMA 2

Un banco necesita aproximadamente 100 millones de euros para financiar parte de la

adquisición de otro banco extranjero. Para conseguirlos, emite un empréstito formado
por 1 millón de bonos con un nominal de 100€. La amortización del empréstito se
realiza en 4 años por el método de cupón vencido y amortización única total. El tipo
de interés de los cupones se fija en el 5% anual. El empréstito tiene una prima de
emisión del 2%.

Se pide:

a) Obtener los capitales que entrega y recibe cada obligacionista y los que entrega y
recibe el emisor.

RESPUESTA

OBLIGACIONISTA

Entrega 100€
Recibe 5€ al finalizar cada año por el cupón como son 4 años serian 20€
Por concepto de prima se le quitan 2€

EMISOR

Recibe 100000000€
Entrega 5000000€ al finalizar cada año por el cupón, al ser 4 años serian 20000000€
Por concepto de prima el emisor recoge 2000000€
b) Plantear la ecuación del tipo de interés de rentabilidad de un bono adquirido en la
emisión, ¿Qué se puede afirmar de dicho tipo?

RESPUESTA

Cupón de 5€

VF = 5 + 5 + 5 + 5 + 100
(1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅)2 (1 + 𝑇𝐼𝑅)3 (1 + 𝑇𝐼𝑅)4 (1 + 𝑇𝐼𝑅)4

TIR=5/100=0,05

VF = 5(1+0,05)2 + 5(1+0,05)1 + 5/(1 + 0,05)3 + 105

VF = 5,5125 + 5,25 + 4,31918799265738 + 105

VF = 120,081687992657

100(1+i)4 = 120,08€

i = 5%

La rentabilidad efectiva final en el año 4 sería: 120.08

c) Si transcurridos dos años, un individuo deseara vender un bono de este empréstito,

explicar brevemente como se obtendría un valor aproximado para el precio que
tendría en el mercado.

RESPUESTA

100(1+0,05)2 = 110,25€

Al finalizar los 2 años seria de 110,25€ ya que solo cambiamos los años pero el
interés sigue siendo el mismo.

BIBLIOGRAFIA

https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/matematicas_financieras/unidad3_pdf2.pd
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https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/matematicas_financieras/unidad3_pdf3.pd
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