ENUNCIADO DEL PROYECTO GRUPAL – CURSO ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

CONSIDERACIONES GENERALES

i. El trabajo se elabora de forma grupal, con un grupo conformado por un número de

5 integrantes, es responsabilidad del alumno tal formación y compromiso grupal durante el
desarrollo del curso.

ii. La coordinación inicial del grupo deberán hacerla los alumnos a través del foro Coffee Break
(costado derecho en la plataforma), luego de eso un solo integrante debe inscribir el equipo
de trabajo en la plataforma.

iii. La entrega final del trabajo (obligatoria) se hace oficialmente durante el periodo
correspondiente a la Clase 8 del curso a través del Buzón del Entrega habilitado para este
fin. No se aceptan entregas de trabajo que no se por este medio formal en la plataforma de
Clase Ejecutiva.

iv. Revise como será evaluado su trabajo, para ello consulte, más abajo, la pauta de evaluación.

v. El trabajo exige una forma crítica, reflexiva y abierta de pensamiento por parte de los
alumnos, el trabajo requerirá un formato profesional en cuanto a edición y formato.

vi. El formato para la entrega del trabajo es en PDF y con una extensión máxima de 7 planas.
De ser necesario, presente en uno o más Anexos el detalle de las fuentes de datos y los
cálculos más importantes.

INTRODUCCIÓN

El proyecto del curso comprende la aplicación de los contenidos a un caso real, desarrollando un
completo análisis financiero de una empresa en base a sus estados financieros y los de otras
empresas de la misma industria. El objetivo del proyecto es que los alumnos sean capaces de
obtener conclusiones relevantes acerca del funcionamiento de la empresa y establecer si se debe
otorgar financiamiento para poder realizar una inversión.

Es importante ir avanzando en el trabajo grupal a medida que avanzas en el curso.

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 APLICACIÓN DE CONTENIDOS A UN CASO REAL

Instrucciones

Ud. trabaja en un prestigioso banco del país, al que la empresa Compañía Cervecerías Unidas
S.A (CCU) ha solicitado un crédito para realizar una inversión. En vista de que Ud. junto a su grupo
de analistas acaba de realizar una evaluación de las empresas Embotelladora Andina y Embonor –
pertenecientes a la misma industria de CCU y consideradas comparables– el comité de crédito le
ha pedido evaluar a la empresa antes de tomar la decisión de otorgar el financiamiento solicitado.
Le han informado que puede descargar los últimos Estados Financieros de la compañía desde la
página de la Comisión para el Mercado Financiero (www.cmfchile.cl), entrando a la sección de
valores y seguros.

Para asistir al comité de crédito con su evaluación, su jefe le solicita los siguientes análisis:

1. Analizar el Balance de la empresa, comentando sobre el endeudamiento actual de la

compañía, liquidez de corto plazo y capitalización de la empresa.
2. Analizar el Estado de Resultados de la empresa. Comente acerca de la estabilidad de la
utilidad operacional y neta, margen bruto, entre otros.
3. Analizar los flujos de caja de la empresa, comente acerca de las fuentes de generación de
flujo, dependencia de flujos de financiamiento, flujos de inversión, etc. En base a los flujos
de caja analizados, ¿qué podría decir acerca de la sustentabilidad de los flujos de la empresa
y sus expectativas de crecimiento futuro?
4. Realizar un análisis horizontal de la empresa durante los últimos periodos para evaluar su
evolución y estimar perspectivas futuras. ¿Ud. proyectaría un aumento o una disminución
en la utilidad neta de la empresa en los años siguientes? ¿Por qué?
5. Evaluar la liquidez, endeudamiento y rentabilidad de la empresa en base a un análisis de
ratios. Para esto, compare la empresa analizada con las empresas Embotelladora Andina y
Embonor (puede ser útil descargar los 3 últimos estados financieros anuales de estas
empresas comparables para una evaluación más completa).
6. Si se le pidiera revisar la exactitud de la información reportada en los estados financieros de
esta empresa, explique las principales cuentas que analizaría para buscar errores en la
información reportada.
7. Si Ud. tuviera que decidir si otorgar o no un crédito a esta empresa, por un monto equivalente
a un 30% de su deuda financiera actual, explique cuál sería su respuesta y cómo la
justificaría usando los análisis anteriores.

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 PAUTA DE EVALUCIÓN

Ítem Evaluado Ponderación

1. Analiza el Balance de la empresa, es capaz de identificar 10%
correctamente la deuda de la empresa, evaluar su liquidez
comparando activos y pasivos corrientes y evalúa el capital en
función de su relación con los activos o la deuda de la empresa.
2. Analiza el Estado de Resultados de la empresa. Comenta acerca 10%
de la estabilidad de la utilidad operacional y neta, margen bruto,
utilizando los tres últimos años y relacionando las cuentas de
ingresos y costos.
3. Analiza los flujos de caja de la empresa, comenta acerca de las 15%
fuentes de generación de flujo, dependencia de flujos de
financiamiento, flujos de inversión, etc. En base a los flujos de
caja analizados comenta acerca de la sustentabilidad de los
flujos de la empresa y sus expectativas de crecimiento futuro.
4. Realiza un análisis horizontal de la empresa durante los últimos 15%
periodos para evaluar su evolución y estimar perspectivas
futuras. Responde la pregunta ¿Ud. proyectaría un aumento o
una disminución en la utilidad neta de la empresa en los años
siguientes? ¿Por qué?
5. Evalúa la liquidez, endeudamiento y rentabilidad de la empresa 20%
en base a un análisis de ratios. Compara la empresa analizada
con las empresas Embotelladora Andina y Embonor, mostrando
comparaciones de ratios para las tres empresas
6. Explica las principales cuentas que analizaría para buscar errores 10%
en la información reportada en los estados financieros de esta
empresa, relacionándola con lo visto en clases
7. Utiliza los análisis anteriores para formarse una opinión de la 20%
empresa y en base a esto justifica su decisión de si otorgar o no
el crédito.
Total 100%

CONSULTAS U ORIENTACIONES

Las consultas u orientaciones en torno al trabajo pueden ser enviadas a través del sistema de
mensajería al ayudante o bien dirigidas a través del foro de consultas académicas que está
habilitado en la plataforma del curso.

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 COMPORTAMIENTO ÉTICO EN LA UC

Todo acto realizado por un alumno o equipo que signifique una copia o plagio de informe de otro
medio sin hacer referencia será calificado de forma inmediata con nota 1.0. Sin perjuicio de lo
anterior, el profesor del curso entregará los antecedentes a la Unidad Académica de la escuela de
Ingeniería UC

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