INGENIERÍA ECONÓMICA

ESCUELA DE ESTUDIOS INDUSTRIALES Y

EMPRESARIALES

Zulay Ramírez L.
PRINCIPALES CRITERIOS DECISORIOS
EN INGENIERÍA ECONÓMICA
El resultado
esperado de
la acción

Patrón o
norma

Proceso decisorio:
INVERSIÓN
Las comparaciones pueden hacerse
en cualquier posición.

Presente Serie uniforme Futuro

 ECUACIÓN FUNDAMENTAL DE LA
INGENIERÍA ECONÓMICA

𝒏 𝑷 𝒏 𝑷
෍ 𝑽 𝑨 𝑰𝒊,𝒋 = ෍ 𝑽 𝑨 𝑬𝒊,𝒋
𝒋=𝟎 𝑭 𝒋=𝟎 𝑭
 𝒏 𝑷 𝒏 𝑷
෍ 𝑽 𝑨 𝑰𝒊,𝒋 = ෍ 𝑽 𝑨 𝑬𝒊,𝒋
𝒋=𝟎 𝑭 𝒋=𝟎 𝑭

Presente De los ingresos De los egresos

Presente
considerando un considerando un
Valor Anual interés “i” y el Valor Anual interés “i” y el
momento en el momento en el
Futuro cual ocurre “j” Futuro cual ocurre “j”
 1. Valor presente Neto (VPN)

2. Valor Anual Neto (VAN)

Criterios que
producen Normas
Principales al proyecto
criterios 3. Valor Futuro Neto (VFN)
decisorios

4. Tiempo de recuperación “n”

Criterios que miden

5. Tasa Interna Retorno (TIR)
el resultado
proyecto
 EJEMPLO 1
Si un equipo de servicio público produce
anualmente $50.000.000 después de gastos de
operación y mantenimiento, y su valor de
mercado en cinco años será de $15.000.000,
¿Cuánto se puede pagar hoy por el equipo si el
retorno mínimo deseado es el 20%?
 EJEMPLO 2
Supongamos que un amigo suyo puede
adquirir el equipo del ejemplo 1 por
$150.000.000 y todas las otras condiciones
permanecen constantes. ¿Qué retorno
anual obtendría al aceptar esta propuesta?
EJEMPLO 3

Al analizar el montaje de una heladería, José ha encontrado que

la inversión necesaria es de US$30.000 y que las utilidades
anuales estimadas son de US$14.000. Si su tasa mínima de
retorno es el 30% y el valor de mercado en cualquier momento
es cero, ¿Cuánto tiempo debe funcionar como mínimo el
negocio, para que alcance a ser factible económicamente?
La tasa de retorno calculada no es el
rendimiento sobre la inversión inicial, sino
sobre la parte de la inversión no
amortizada al comienzo de cada periodo.

SIGNIFICADO DE LA TASA DE RETORNO

 Analizando el ejemplo…
Un equipo de servicio público produce
anualmente $50.000.000 después de gastos de
operación y mantenimiento, y su valor de
mercado en cinco años será de $15.000.000.
Un amigo suyo lo adquirirá por $150.000.000,
obteniendo un retorno anual de 21,62%.
 DIAGRAMA DE TIEMPO DE LOS
FLUJOS DE EFECTIVO ACUMULADOS

La organización WYZ, que tiene una línea de calzado, adquiere hoy una
máquina cortadora de cuero por $200.000, la cual le representa una reducción
en costos de $39.403,5 anuales, debido a menores desperdicios y mayor
productividad, durante cada uno de los seis años de vida útil que tiene. Calcule
el rendimiento o la tasa de retorno de esta inversión. Suponga que al final de
los 6 años el VM es nulo por obsolescencia y desgaste.
 SIGNIFICADOS DE LOS
VALORES NETOS

𝑛 𝑃 𝑛 𝑃 𝑛 𝑃
෍ 𝑉 𝐴 𝑁𝑖 ∗ = ෍ 𝑉 𝐴 𝐼𝑖 ∗,𝑗 − ෍ 𝑉 𝐴 𝐸𝑖 ∗,𝑗
𝑗=0 𝐹 𝑗=0 𝐹 𝑗=0 𝐹
¿Cuál es el significado
de los valores netos?

Que los ingresos son capaces de:

1. Recuperar contablemente los egresos.
2. Cubrir una rentabilidad anual igual a la tasa
mínima sobre el capital no amortizado.
3. Dejar un excedente adicional de magnitud
igual al valor neto y en la posición del valor
neto (P, A o F).
 Siguiendo con el ejemplo…
Un equipo de servicio público produce anualmente
$50.000.000 después de gastos de operación y
mantenimiento, y su valor de mercado en cinco años
será de $15.000.000. Un amigo suyo lo adquirirá por
$150.000.000. Considere una tasa mínima de retorno
del 20% anual, determine los valores presentes,
anuales y futuros netos.
 El VPN, VAN y VFN nos dan idea
del excedente o faltante frente a
la norma básica que es: recupere
el capital y genere i*
 COSTOS

COSTOS DE
OPERACIÓN,
COSTOS DE POSESIÓN
MANTENIMIENTO Y
SEGUROS

Costos implícitos
Costos
asociados con la
explícitos
inversión realizada
 𝒊∗ (𝟏+𝒊∗ )𝒏
𝑪𝑨𝒑𝒐𝒔𝒆𝒔𝒊ó𝒏 = (𝑷 − 𝑽𝑴) +VM . 𝒊∗
(𝟏+𝒊∗ )𝒏 −𝟏
Para tener en cuenta:
• Se ajustarán los calendarios académicos, destinando 10 semanas para
finalizar el período 2018-2.
• Se establecerá un período de 2 semanas sin actividades de evaluación,
a partir del 28 de enero hasta el 9 de febrero. La Vicerrectoría
Académica hará seguimiento al cumplimiento de este punto y en caso
de incumplimientos particulares no se computarán dichas notas.
• Se extenderá el período de cancelación ordinaria de asignaturas hasta
la cuarta semana de normalidad académica, sujeto al cumplimiento de
consideraciones de Reglamento Estudiantil.
• Se definirán en el calendario académico jornadas de reflexión y trabajo
sobre política de educación superior en los ámbitos nacional,
departamental y local. Estas corresponderán a una jornada cada dos
semanas (las cuales serán definidas e informadas por Asamblea
Estudiantil). La Universidad apoyará en los gastos logísticos para
facilitar la presencia de invitados especiales en estas jornadas.
Uno de los automóviles económicos producidos
en el país tiene hoy un valor de 9.000 UM. Se
espera que al cabo de 5 años se pueda vender en
2.000 UM. Los costos de operación,
mantenimiento y seguros serán el primer año de
800 UM y crecerán anualmente en 25%. Si la tasa
mínima de retorno es el 30% anual, determine el
costo anual de posesión, el costo anual de
operación, mantenimiento y seguros y el costo
anual total.
Un equipo de reproducción para una firma
impresora tiene un costo inicial de 1.500.000 UM
y al cabo de cuatro años se puede vender por
1.500.000 UM. El equipo generará una utilidades
anuales de 300.000 UM. Si la tasa mínima de
retorno de la firma impresora es del 18% anual,
¿Se justifica o no la adquisición del equipo de
reproducción?
En el análisis económico de una pequeña planta
procesadora de productos químicos, se logra
determinar que la inversión requerida será de
250.000 UM, los ingresos brutos anuales de
200.000 UM y los costos brutos anuales de
150.000 UM. Si el VM al cabo de 10 años de
operación es de 50.000 UM ¿Cuál será la tasa de
retorno de esta operación?
Una fábrica de cables de cobre tiene una
capacidad máxima de producción de 2.000
toneladas por año. Durante el primer año
produce 1.000 toneladas y cada año aumenta su
producción en 100 toneladas. Si el costo del
cobre es 600 UM/ton y la tasa de retorno es del
20% anual, ¿Cuál es el costo presente equivalente
de las compras de materia prima realizadas en los
primeros 10 años? ¿Cuál será el costo anual
equivalente?
Un laboratorio planea la adquisición de la patente
necesaria para el control de calidad de drogas
mediante pruebas no destructivas. Los costos de la
patente son: $25.000.000 como prima de adquisición,
$6.000.000 los primeros 4 años, y a partir del año 5 en
el cual hay un egreso de $8.000.000 hasta el año 9,
aumentarán los pagos a una tasa de $1.500.000/año.
En el año 10 se hará un pago de $25.000.000. Si la tasa
mínima de interés es el 16% anual, ¿Cuál es el costo
futuro equivalente (en el año 10) de esta patente?
¿Cuál es su costo presente equivalente?
 EJEMPLO 6
Un proyecto consiste en invertir hoy $1.000.000 a
cambio de recibir $550.000 dentro de un año,
$580.000 dentro de dos años y $675.000 dentro de
tres años. Dicho proyecto está siendo estudiado por
tres inversionistas diferentes A, B y C con intereses
de oportunidad de 30%, 35% y 40%
respectivamente. Calcule TIR, VPN, VAN y VFN, para
que cada inversionista tome la decisión correcta.
Un proyecto requiere de una inversión inicial
de 30 millones y prevé que las ventas al final
del primer año serán de 9 millones creciendo
10% anualmente hasta el año 6 en donde se
puede recuperar el 50% de la Inversión inicial.
Los costos del proyecto al final del primer año
son de 3 millones creciendo cada año en 6%
hasta el año 6. La tasa de oportunidad es del
17,25561% Nominal capitalizable
semestralmente.
Determine la viabilidad económica del
proyecto por:
a) VPN;VAN;VFN.
b) Tiempo de recuperación.
c) TIR.