01. Definir: Titulación de
sociedad titulizadora para que
Activos.- es un mecanismo
alternativo de financiamiento
que consiste en transformar
activos líquidos o de lenta
rotación en valores mobiliarios
que con colocados en el
mercado de capitales, para así
obtener dinero en efectivo y
adelantar las ganancias
futuras”.
02. Decreto Legislativo N°
861. Texto Único Ordenado de
la Ley del Mercado de Valores:
Finalidad.- promover el
“desarrollo ordenado y la
transparencia del mercado de
valores, así como la adecuada
protección del inversionista”
03. Decreto Legislativo N°
861. Texto Único Ordenado de
la Ley del Mercado de Valores.
¿Qué comprende?
Ofertas públicas de valores
mobiliarios y sus emisores;
Las valores de ofertas públicas:
Los agentes de intermediación;
Las bolsas de valores;
Las instituciones de
compensación y liquidación de
valores;
Las sociedades titulizadoras:
Los fondos mutuos de inversión
en valores;
Los fondos de inversión; y,
En general los demás
participantes en el mercado de
valores;
Organismo de supervisión y
control.
04. Valores Mobiliarios.
Definición y ejemplos.
aquellos emitidos en forma
masiva y libremente
negociables que confieren a sus
titulares derechos crediticios,
dominiales o patrimoniales, o
los de propiedad en el capital, el
patrimonio o las utilidades del
emisor”. EJEMPLO: títulos de
crédito.
05. El Fideicomiso. Definición.
El fideicomiso es una relación
jurídica por la cual el
fideicomitente (quien aporta
activos de lenta rotación)
transfiere bienes en fideicomiso
a otra persona, denominado
fiduciario (La fiduciaria o
sociedad titulizadora), para la
constitución de un patrimonio
autónomo (patrimonio
fideicometido), sujeto al
dominio del fiduciario
(administración) de este último
y afecto al cumplimiento de un
fin especifico a favor del
fideicomitente o un tercero
denominado fideicomisario
(usualmente el beneficiario o
los inversionistas)
06. El Fideicomiso de
Titulización o Modalidad de
Traslado o Traspaso.
Definición. El fideicomitente,
es la poseedora de los activos
de lenta rotación, con el
objetivo de obtener una fuente
de financiamiento o de
liquidez, los transfiere a una
desarrolle negocios. La
sociedad titulizadora puede
realizar funciones de fiduciario
en fideicomiso de titulización
de sociedades extranjeras. El
capital mínimo de una sociedad
titulizadora es de S/. 750,000.
07. El Fideicomiso de
Titulización o Modalidad de
Traslado o Traspaso. Activos a
ser titulizados.
Carteras de créditos y de otros
activos generadores de un flujo
de efectivo, actuales o futuros.
Bienes inmuebles, transferidos
al patrimonio fideicometido.
Desarrollo de proyectos,
diseños, estudios técnicos.
Transferencia de otros activos.
08. Fideicomiso de Propósito
Especial o Sociedad de
Propósito Especial. Definición.
También se les conoce como
“sociedades de quiebra
remota”.
La sociedad no puede tener
acreedores distintos a los
inversionistas.
Su patrimonio está sustentado
por activos crediticios.
El propósito de la sociedad es la
adquisición de activos
crediticios.
Las operaciones de la sociedad
es la emisión y pagos de valores
mobiliarios garantizados por su
patrimonio.
09. Activos Crediticios.
Definición y ejemplos.
Se les denomina activos
crediticios a las operaciones
que son susceptibles al riesgo
de crédito.
La sociedad o la institución
financiera debe o hace un
exhaustivo análisis e
investigación de su
incobrabilidad. Ejemplo:
préstamos, documentos
descontados, documentos por
cobrar, pagos por cuenta de
terceros.
10. Proceso de Titulización
de Activos. Definir Originador,
Emisor.
ORIGINADOR. Es el titular
los activos con la capacidad
legar de transferirlos.
EMISOR.Es la entidad que
tiene a su cargo la emisión de
los títulos valores para su
colocación en el mercado de
capitales o mercado del dinero,
con la finalidad de obtener
recursos financieros.
11. Proceso de Titulización de
Activos. Definir Servidor y
Clasificador de Riesgo
SERVIDOR. Es la institución
que administra los activos
objeto de la titulización y de la
recaudación de los flujos del
efectivo.El servidor puede ser
el originador.
CLASIFICADOR DE 15. Estructura del
RIESGO. Es la sociedad que Fideicomiso. Definir
ofrece al mercado de valor un Patrimonio Fideicometido.
índice de riesgo de los títulos Son los activos transferidos en
que se emiten. fideicomiso, por ejemplo:
12. Proceso de Titulización de derechos, bienes, efectivo.
Activos. Definir Inversionistas El patrimonio es autónomo por
y Estructurador. consiguiente distinto al
INVERSIONISTAS. Son las patrimonio del fiduciario, del
personas naturales o jurídicas fideicomitente o del
que invierten en títulos valores. fideicomisario o del
ESTRUCTURADOR. - Es la destinatario.
encargada de brindar asesoría 16. Estructura del
externa legal y financiera. Fideicomiso. Definir Dominio
13. Proceso de Titulización de Fiduciario.
Activos. Definir Colocador y En forma temporal se otorga
Fideicomisario. derecho al fiduciario sobre el
COLOCADOR. Es la Sociedad patrimonio fideicometido, para
de Agente de Bolsa (SAB) o el el fines del fideicomiso, con las
agente debidamente autorizado limitaciones celebradas en el
para ofrecer y colocar los títulos acto constitutivo.
valores. 17. Estructura del Fideicomiso.
FIDEICOMISARIO. Es el Definir Fideicomisario.
representante de los tenedores Es el beneficiario del
de los títulos valores emitidos. fideicomiso, quién debe reunir
14. Estructura del Fideicomiso. los requisitos que establezca el
Definir Fideicomiso. acto constitutivo.
Es una relación jurídica por el 18. Estructura del Fideicomiso.
cual el fideicomitente transfiere Definir Fideicomitente.
bienes en fideicomiso a otra Es el ente propietario de los
persona denominada fiduciario, activos.
para la constitución de un Es el que toma la decisión e
patrimonio fideicometido. inicia el proceso de
El patrimonio está sujeto al independización de los activos.
dominio del fiduciario, quién Los activos que se transfiere es
debe cumplir un fin específico un patrimonio de propósito
en favor del fideicomitente o de exclusivo.
un tercero al que se le denomina 19. Estructura del
fideicomisario. Fideicomiso. Definir
Fiduciario.
Es la institución financiera que designe en el testamento, que garantizado por la hipoteca de
recibe los bienes y derechos del viene a ser el fideicomisario. un bien inmueble, la cual queda
fideicomitente para su 23. Clases de Fideicomiso. inscrita en el Registro de la
administración y objetivos del Definir Fideicomiso de Propiedad. Al igual que el
fideicomiso. Administración de Fondos. crédito pignoraticio, tiene
20. Clases de Fideicomiso. El fideicomitente transfiere los preferencia de cobro en caso de
Definir Fideicomiso en fondos del fideicomiso al quiebra o insolvencia del
Garantía. fiduciario para su deudor
Los bienes que integran el administración conforme a lo 27. Fideicomiso de Créditos
patrimonio fideicometido, establecido en el acto Hipotecarios. Definición.
aseguran el cumplimiento de constitutivo. El crédito hipotecario es una de
obligaciones concertadas o por 24. Según la firma ABS Trust. las formas para la creación de
concertarse por el Beneficios del Fideicomiso de un patrimonio.
fideicomitente o un tercero. Administración. La compra de un terreno, casa o
El acreedor que es el Confidencialidad. departamento.
fideicomisario puede exigir al Permite al empresario La remodelación o
fiduciario la ejecución o disminuir su carga laboral. construcción de una vivienda.
enajenación al amparo al Importante es un ahorro
Permite la disminución de
procedimiento celebrado en el anticipado.
costos operativos.
acto constitutivo. Los pagos son en cuotas
21. Clases de Fideicomiso. Se facilita el pago de mensuales.
Definir Fideicomiso de proveedores, contratista y de 28. Fideicomiso de Derechos
Titulación. nómina. de Cobro. Definición.
El fideicomitente asume la Manejo de las operaciones con Es un contrato por el cual el
obligación de ejecutar la personal calificado. CEDENTE transfiere en favor
transferencia fiduciaria de un 25. Crédito Pignoraticio. del CESIONARIO la
conjunto de activos en favor del Definición. titularidad de los derechos de
fiduciario. Es el que se otorga con la préstamo para el cobro de una
Los activos transferidos garantía de una prenda o de un deuda.
constituyen el patrimonio valor mueble al que se le El CESIONARIO tiene la
fideicometido, sujeto al considera empeño. facultad de la cobranza del
dominio del fiduciario. El bien objeto del empeño capital adeudado más intereses
22. Clases de Fideicomiso. queda depositado en poder del y gastos.
Definir Fideicomiso prestamista o el acreedor con la El CESIONARIO tiene la
Testamentario. finalidad de garantizar el facultad de ejercer todas las
El fideicomitente trasfiere la cumplimiento de la obligación. acciones legales judiciales y
propiedad difuciaria acordada 26. Crédito Hipotecario. extrajudiciales que el
al fiduciario. Definición, ordenamiento jurídico prevé,
El fiduciario la administra en Crédito en el cual el pago de los incluyendo las medidas
beneficio de quién o quienes se intereses y del principal está cautelares y de ejecución.
29. Fideicomiso de Cuotas en forma habitual u ocasional a
Futuras Pendientes de Pago. la venta de bienes.
Definición. Arrendador.- La persona
La cuota es una parte fija y natural o jurídica que transfiere
proporcional de una deuda que en forma temporal bienes en
debe pagarse a un acreedor, en arrendamiento financiero
forma regular. Arrendatario.- La persona
El crédito es una operación en natural o jurídica, que por
la que interviene una persona efectos del arrendamiento
(acreedor) efectúa un préstamo financiero, hace uso del goce
de dinero a otra persona del bien en los términos y
(deudora) ésta última se obliga condiciones que estipula el
a su devolución más intereses, contrato
seguros y gastos. 32. Desarrollo de Casuistica
El crédito o préstamo se puede que se indica.
pactar su devolución mediante
el pago de cuotas futuras
incluido interés.
30. Arrendamiento Financiero
(Leasing). Definición.
El propietario de un bien
(arrendador) otorga en uso o
goce temporal a otra persona
(arrendatario), ésta última está
obligada a pagar una renta
periódica que incluye capital
más intereses.
Los bienes pueden ser muebles
e inmuebles.
Al final del plazo pactado en el
contrato, el arrendatario tendrá
la opción de adquirir (comprar)
el bien a un precio determinado,
devolverlo o prorrogar el plazo
para un nuevo período
31. Arrendamiento Financiero.
Elementos. Proveedor.
Arrendador. Arrendatario.
Proveedor.- Es la persona
natural o jurídica que se dedica