DEFINA QUE SON LOS SIGUIENTES CONCEPTOS:

Depreciación:
La depreciación es la pérdida de valor que sufre un determinado activo como
consecuencia del paso del tiempo o de un ajuste en la oferta y la demanda del
mismo. La depreciación es una circunstancia que puede ser negativa para algunos
agentes del mercado y positiva para otros, pero lo cierto es que debe ser
comprendida en cualquier escenario para prever como y cuando sucederá;
ciertamente, un nivel de previsión absoluto es imposible en muchas
circunstancias, pero una toma de medidas al respecto fundadas en el sentido
común puede ser de gran importancia a la hora de preservar el capital que se
posee.

Todos los bienes físicos sufren algún grado de depreciación a medida que
transcurre el tiempo. En efecto, el uso, el desgaste y las mejoras que existen en el
mercado hacen que los bienes tangibles vayan paulatinamente perdiendo el precio
al que pueden ser vendidos o comprados. En el caso de los rodados, esta pérdida
de valor suele ser más acusada, siguiéndolos los bienes y útiles, las maquinarias y
en último lugar los edificios.

La amortización se calcula regularmente en los balances de una empresa y pasa a

ser considerada para establecer el patrimonio de la misma. En estos casos, la
depreciación depende de la fluctuación del mercado y del uso del bien.

Depreciación cuando se hace referencia a los activos financieros, la depreciación

también es causada por el juego entre la oferta y la demanda, aunque es
importante establecer que estas fuerzas dependen de las condiciones de dichos
activos. En efecto, las acciones de una empresa que haya reportado un aumento
de sus ganancias suelen tener un aumento en su demanda, mientras que cuando
sucede lo contrario, aumenta la oferta. En cuanto a los títulos de deuda, el precio
de los mismos dependerá del tiempo y del riesgo de los mismos; de esta manera,
si se evalúa que será difícil de cobrar estos títulos, su precio tendrá a bajar,
mientras que si se considera que el pago de la deuda es seguro, el precio tenderá
a subir.

Uno de los principales aspectos positivos del conocimiento de finanzas es el

hecho de poder aprender a defender el patrimonio que se posee. En este sentido,
evaluar las posibilidades de depreciación que nuestro capital puede sufrir a
consecuencias de la fluctuación del mercado o del mero paso del tiempo es
enormemente importante y nos debe orientar a aumentar nuestros conocimientos
de manera significativa en la materia.
https://www.definicionabc.com/economia/depreciacion.php 12/09/2019

Amortización:
La definición de amortización en el ámbito de la economía es la depreciación o
reducción del valor de un activo o pasivo. Por su parte, en términos empresariales,
el concepto de amortización presenta varias acepciones aunque siempre
asociadas al valor de un bien o pasivo con la vida útil del mismo.

La amortización hace referencia a la pérdida de valor que registra cualquier

elemento con el paso del tiempo, de ahí que se defina como una manera de
cuantificar la pérdida de valor.

El término amortizar se define como la manera de distribuir el coste de una

inversión como gasto durante los periodos en los que esa inversión va a permitir
conseguir ingresos. Este concepto es la expresión contable de la depreciación que
sufren los elementos del inmovilizado, ya sea por motivos tecnológicos, el paso del
tiempo o el uso. A los gastos generados por la actividad empresarial debe
sumarse la amortización del inmovilizado material.

La amortización facilita el cálculo de los gastos, cuya diferencia con los ingresos
contribuye a obtener el cálculo de los resultados de explotación y valorar el
patrimonio de una compañía. A través de este término se añade a los productos el
gasto de la depreciación.

Objetivos de la aplicación de la amortización

A continuación te detallamos para qué sirve la amortización:

*Permite conocer el valor neto de los elementos.

*Distribuye durante los años de vida útil de los productos que se amortizan el
coste originado por la depreciación de ellos.

*Detraer de los beneficios la parte de amortización que compensando la pérdida

de valor del inmovilizado permita a la compañía conservar los recursos precisos
para evitar la descapitalización.

Conceptos de la amortización

Para entender mejor el concepto de amortización hay que conocer una serie de
términos:

*Vida útil: el número de años que se podrá utilizar ese elemento.

*Valor residual: el valor del bien al término de su vida útil.

*Base de amortización: diferencia entre valor de adquisición y valor residual.

https://www.economiasimple.net/glosario/amortizacion 12/09/2019

Depreciación en libros
El valor en libros en la contabilidad general se refiere a la valoración en los
estados financieros. Muchos contadores refieren específicamente esta
terminología a los elementos en el área de activos. El valor en libros de un
elemento para una empresa puede ser diferente al mismo elemento en otra
empresa; es un cálculo interno de cada negocio.

Importancia

El valor en libros de un activo no es el valor de mercado del bien; en cambio, es

una cantidad calculada presentada en el balance general. Puede ser presentado
como un número neto o en bruto, que muestra los costos históricos de los activos
menos la depreciación acumulada. Por ejemplo, una empresa compró un equipo
por US$10.000 años atrás. La depreciación acumulada asociada a este activo es
de US$9.000. El valor en libros del activo que se muestra en el balance general es
de US$1.000 (US$10.000 - US$9.000).

El valor en libros de un activo no puede ser una cantidad negativa. Cuando la

depreciación acumulada es igual al costo del activo, el valor contable es cero y
éste sigue así sin más gastos de depreciación.

Activo

Un activo normalmente se configura cuando el artículo es caro y tiene una vida útil
mayor un año. Los bienes inmuebles, los equipos grandes y las mejoras
principales son ejemplos de los objetos que se consideran activos para una
empresa. En lugar de ser cargados a la vez, se capitalizan y se cargan poco a
poco. Los activos fijos de una empresa son reconocidos por su valor histórico y los
valores no cambian en los libros. Si una máquina se compró por US$20.000, este
valor se mantiene en los libros, incluso si la máquina se haya apreciado o
depreciado en valor. La contabilidad permite la depreciación del bien, pero las
cuentas utilizadas para ese proceso son diferentes de la cuenta de activo usada
originalmente.

Depreciación

La depreciación se calcula con base en el costo de un activo menos su valor de

recuperación posible. Por ejemplo, una empresa compra una pieza de un equipo
por US$35.000 con un valor de rescate en forma de chatarra de US$5.000. La
depreciación se calcula en US$30.000. Los cálculos de los gastos de depreciación
deben utilizar una metodología aceptada, como la línea recta, el cual permite que
la misma cantidad sea gastada en cada período. Por ejemplo, en el ejemplo del
equipo de US$35.000, si asumimos una vida de 10 años y el activo fue adquirido
en enero, entonces la depreciación anual bajo el método de línea recta sería de
US$3.000 por año durante 10 años. Después de 10 años, no se reconoce la
depreciación.

Depreciación acumulada

La cuenta de depreciación acumulada es una contrapartida en los activos

presentados en el balance como una deducción de los activos. Esta cuenta tiene
un saldo acreedor y acumula la depreciación a través de los años. A medida que
un elemento se deprecia, la cuenta de depreciación acumulada aumenta,
disminuyendo su valor contable. Por ejemplo, una empresa compra un equipo por
US$10.000 y actualmente cuenta con US$3.000 como saldo en su cuenta de
depreciación acumulada, el valor contable de este equipo es de US$7.000
(US$10.000 - US$3.000). Este año, el gasto de depreciación será de US$1.000,
aumentando la depreciación acumulada a US$4.000, el valor contable del equipo
será de US$6.000 (US$10.000 - US$4.000). La disminución en el valor en libros
está directamente relacionada con los gastos de depreciación.

Enajenación de activos

Cuando se vende un activo o se elimina, tanto los costos como la depreciación

acumulada se ponen en cero en los libros. Si hay un valor en libros, entonces se
reconoce una pérdida por este valor. El asiento es un débito a la cuenta de
depreciación acumulada y a la cuenta de pérdida en enajenación y un abono en la
cuenta de activos. Si el artículo se vende, entonces una empresa puede tener una
ganancia o una pérdida en la transacción. Cuando el artículo se vende por más de
su valor en libros, se reconoce una ganancia, cuando se vende por menos de su
valor en libros, se reconoce una pérdida en los registros contables de la empresa.

https://www.geniolandia.com/13134600/que-es-el-valor-en-libros-en-la-contabilidad

12/09/2019

Depreciación impositiva
Los activos fijos o de largo plazo de una corporación, como máquinas y equipos,
representan una buena parte del balance. Depreciar o amortizar un activo significa
repartir su costo en el transcurso de varios años. La dirección de una empresa en
general requiere que los jefes de departamento establezcan procedimientos
adecuados de depreciación contable para asegurar unos reportes financieros
adecuados y precisos.

Definición de depreciación financiera

La depreciación financiera consiste en reglas de contabilidad que una corporación

debe seguir para amortizar un activo fijo a lo largo de su vida útil. El período útil,
en jerga contable, indica el período de tiempo en que la gerencia espera que el
activo sea funcional. Los principios contables generalmente aceptados (PCGA) y
los estándares internacionales de reportes financieros (EIRF) requieren que una
empresa amortice un activo según un método de línea recta (en el que el gasto de
amortización es el mismo cada año), o según un método acelerado (el gasto varía
de forma anual).

Significado

La depreciación financiera es un pivot en la contabilidad financiera de una

empresa y sus mecanismos de reporte, porque un activo fijo en general requiere
de inversiones sustanciales. Para ilustrar esta situación, una empresa compra un
nuevo camión valuado en US$100.000 y desea depreciarlo en 10 años usando un
método en línea recta. En este caso, el gasto de depreciación anual es de
US$10.000. Si la firma prefiere un método de depreciación acelerado, el gasto de
depreciación es de US$50.000 (US$100.000 por el 50%) al final del primer año,
US$30.000 al final del segundo año y US$20.000 al final del tercer año.

Definición de depreciación impositiva

Los métodos de amortización impositiva pueden variar, dependiendo de la

industria, la ubicación de la empresa y su tamaño, los requerimientos fiscales y la
cifra del valor de los activos fijos. El Servicio de Recaudación de Impuesto (IRS
por sus siglas en inglés) en general exige que una empresa amortice un activo en
un número específico de años, basándose en el tipo de activo y su vida útil. EL
IRS provee de una tabla de amortización impositiva para los contadores en la cual
se explica cómo obedecer las reglas del fisco. Las autoridades impositivas en
general prefieren los métodos acelerados de depreciación.

Importancia

Los métodos de amortización impositiva pueden afectar a los datos financieros de

una empresa de forma significativa porque los gastos de amortización pueden ser
sustanciales si los valores de los activos son altos. Por ejemplo, el IRS requiere
que la empresa amortice un camión según la regla del. 50-30-20 de depreciación
acelerada. Si el ingreso promedio antes de amortizaciones de la empresa es de
US$1.000.000 durante esos tres años, su ingreso neto (después de deducir
amortizaciones), será de US$950.000, US$970.000 y US$980.000 durante el
primer, segundo y tercer año, respectivamente.

Depreciación financiera e impositiva

La depreciación financiera es distinta de la depreciación impositiva. Sin embargo,

las reglas de la depreciación fiscal afectan la información contable de una
empresa y cómo son sus reportes financieros. Si la tasa impositiva efectiva de la
empresa es del 10%, los impuestos de los tres años mencionados en le ejemplo
anterior serán US$95.000, US$97.000 y US$98.000, respectivamente. Los
contadores de la firma pueden tener que registrar las diferencias entre los gastos
de impuestos financieros y las cifras pagadas en verdad al gobierno como ítems
diferidos del balance.

https://www.cuidatudinero.com/13099430/depreciacion-financiera-y-depreciacion-impositiva

12/09/2019

Base no ajustada
La base ajustada o en ingles adjusted base, es un término utilizado para referirse
al aumento o disminución sobre el valor de un activo luego de la amortización de
capital o mejoras.

Al momento que una compañía compra un activo, este empieza a sufrir un

proceso donde va disminuyendo su valor en los libros contables, este proceso se
llama depreciación. Por otro lado un activo también se puede revalorizar a través
de mejoras. Sea cual sea el caso, estas actividades pueden cambiar el valor total
del activo. La base ajustada de un activo, toma su valor base y lo ajusta a estos
cambios que afectan su valor para reflejar su valor contable real en los libros de la
compañía.

Por ejemplo: supongamos que un activo que fue comprado por $1000 dólares y se
deprecia 10% usando el método de depreciación en línea recta. Luego de 3 años
la empresa decide vender el activo. La base ajustada para dicho activo será de
700 dólares ($1000 – $100 – $100 – $100 = $700) ya que este refleja la
depreciación acumulada del activo los últimos 3 años.

¿Por qué una Base Ajustada es importante?

La base ajustada es de suma importancia para efectos fiscales. Cada vez que se
vende un activo se necesita ajustar la base para poder calcular la ganancia o
pérdida que se tiene sobre el activo. Sin esto la compañía podría reportar una
ganancia o pérdida donde no la hay lo cual puede tener serias consecuencias
fiscales además de que podrían reportar afectar los reportes de la empresa y
engañar a los accionistas e inversores.

https://investoteca.com/glosario/base-ajustada/ 12/09/2019

Valor en Libros
También conocido como valor contable, el valor en libros es un valor activo, de
acuerdo con su saldo de cuenta. El valor en libros es a menudo equivalente a su
coste de adquisición o valor en efectivo, pero puede verse afectado por los activos
intangibles o los fondos de comercio devengados.

Término

El término valor en libros se distingue del valor de mercado, ya que el valor de

mercado no es un peso en los pasivos. El valor en libros es también distinto del
valor contable, que considera la depreciación y el costo histórico. El valor en libros
de un activo es un cálculo del importe del efectivo pagado por el activo menos los
gastos accesorios, como las comisiones o penalizaciones.

Contabilidad

El valor en libro de un activo se calcula contra ciertos factores. Con el fin de

ponderar el valor de un activo, se consideran la depreciación y la amortización. La
depreciación es la pérdida de valor durante la vida útil de un activo tangible, con la
disminución de su valor debido al desgaste o la obsolescencia a veces
involucrada. La amortización es la depreciación del valor de los activos intangibles.
Para los recursos no renovables, el agotamiento, o la velocidad a la que se
consume el recurso, se calcula contra el valor del activo.

Activos intangibles

El valor en libros a veces puede incluir el valor de los activos intangibles, fondos
de comercio y otros factores. Por ejemplo, un activo como The Wall Street Journal
puede ser vendido y comprado a un precio superior a su valor en libros, porque ha
acumulado credibilidad nacional. Sin embargo, la sobrevaloración de los activos
intangibles o de los fondos de comercio, en última instancia, pueden dañar el
activo, ya que el activo ha sido sobrevalorada y fuertemente apalancado, lo que
perjudica el valor de las acciones.

Usos

El valor en libros es un indicador de los ingresos globales anuales, junto con los
costos de oportunidad, la utilidad neta y los cambios en la contabilidad. El valor en
libros también es un factor en la relación financiera precio a libro. Durante la
liquidación, entonces, el precio de mercado actual es un factor en el valor en
libros. La relación indica la cantidad de valor que las acciones recuperarán para
los inversores. Por ejemplo, una relación precio valor en libros de 1 significa que
un inversor podría recuperar el valor completo.

Cambios

El valor en libros de un activo variará en función del pago de dividendos, las

ganancias y pérdidas integrales, y la venta y compra de las acciones de la
empresa. El pago de dividendos y la compra de acciones de una empresa por
parte de la empresa reducirán el valor en libros. Como alternativa, la venta de
acciones por las empresas y el incremento de ganancias lo aumentarán.

https://www.cuidatudinero.com/definicin-de-valor-en-libros-8567.html 12/09/2019

Periodo de recuperación
Por muy atractiva y rentable que luzca una inversión o un proyecto de inversión,
una pregunta que seguro dará vuelta en la cabeza de los inversores es ¿en cuánto
tiempo se recuperará el capital invertido?

Payback, período de recuperación de la inversión o PRI es un indicador financiero

que responde a esa pregunta. El payback puede o no reconocer el efecto del valor
del dinero en el tiempo dependiendo si el denominador de cálculo considera o no
los flujos netos descontados.

El PRI o período de recuperación es un indicador que no debería faltar en un plan

de negocios, el informe de un proyecto de inversión o usarse conjuntamente con
cualquier otra técnica de análisis de proyectos por su simplicidad de cálculo y
análisis en la medición del riesgo.

El período de recuperación de la inversión tiene sus ventajas y desventajas como

medio de valoración de riesgo. La filosofía de análisis es muy simple, entre dos
proyectos será menos riesgoso aquel que recupere primero la inversión.

Te puede interesar: ¿Qué es la recuperación de capital?

¿Qué es período de recuperación de la inversión?

El período de recuperación de la inversión, llamado Payback (en inglés) o PRI, es

un método para la evaluación de una inversión o un proyecto que consiste en
determinar el plazo o cantidad de tiempo requerido para que los flujos netos de
efectivo de un proyecto superen o recuperen la inversión inicial por efectuar.
El dominio Accountingformanagement.org define el período de recuperación en
términos simples argumentando que PRI corresponde al “período de tiempo que
un proyecto requiere para recuperar el dinero invertido en él.” Es muy fácil de
calcular y se mide en años.

El criterio para la valoración de un proyecto o inversión es que entre distintas

alternativas o proyectos será mejor aquella que determine el menor período de
recuperación de la inversión pues implica que los capitales de los inversores
estarán menos tiempo en riesgo.

Ese mismo criterio de análisis que resulta un tanto ligero, así como el hecho de
que no considera el valor del dinero en el tiempo son las principales debilidades o
limitaciones del Payback. Por lo que para lograr una evaluación financiera más
exhaustiva de una inversión, el PRI debe acompañarse con otros indicadores
como Tasa Interna de Rendimiento y Valor Presente Neto.

Te puede interesar: Los componentes de un plan de proyecto

Cálculo del PRI

Se dice que el cálculo del período de recuperación de la inversión es tan simple

que se puede estimar con la “yema de los dedos.” Obedece a la siguiente fórmula:

PRI = (Inversión inicial)/ (Suma de los flujos netos de efectivo anuales)

El periodo de recuperación simple se calcula dividiendo la inversión inicial del

proyecto por los flujos anuales de efectivo esperados.

En casos más complicados, que incluyen la eliminación y sustitución de equipos,

el salvamento recibido del elemento depuesto se resta del costo del equipo nuevo
(Inversión inicial) y el saldo o la diferencia es la utilizada en los cálculos del
período de recuperación de la inversión.

El principio básico del Payback es el de establecer el tiempo que le toma a la

empresa para recuperar su inversión inicial, que será el tiempo en que la inversión
inicial está en riesgo.

Usos del PRI

Proyectos mutuamente excluyentes se refieren a sustituir propuestas que cumplan

funciones y tareas análogas. Estos proyectos tienen similitudes en muchos
aspectos, entonces es tarea de los inversionistas y administradores de proyectos
decidir sobre la opción que mejor se adapte a ellos con base en el resultado del
PRI.
El periodo de recuperación, por lo tanto, se convierte en una técnica de elección
de alternativas de inversión. Los directores financieros calculan el periodo de
recuperación para los distintos proyectos y eligen uno con el período más corto.

Las inversiones independientes, por su parte, también se valoran a partir del

Payback, se refieren a proyectos competitivos que sirven a propósitos diferentes.
La elección de un proyecto no afecta a los otros.

Cada proyecto es independiente y se considera en términos como la viabilidad y la

disponibilidad de fondos. El periodo de recuperación se convierte en una técnica
de evaluación cuando se monitorean proyectos que califican por su naturaleza y la
expectativa de los inversores.

A pesar de no existir relación entre los proyectos, el periodo de recuperación

constituirá el criterio de decisión para elegir entre ellos. Esta es una práctica
común en las empresas restringidas financieramente.

Te puede interesar: ¿Cómo gestionar la entrega de un proyecto?

Limitaciones del PRI

El periodo de recuperación de la inversión no está exento de defectos. Este

método no puede ser utilizado de forma independiente en la selección de
inversiones y por lo tanto tienen que valorarse otras consideraciones, como el
tiempo, el valor del dinero y las compensaciones costo-beneficio.

Elegir un proyecto por solo el tiempo que demora en recuperar la inversión puede
ser una visión limitada, ya que puede resultar ser el proyecto menos rentable.

También ignora los flujos de efectivo después del tiempo de la recuperación de la

inversión, que son importantes para la rentabilidad de una empresa. Las
inconsistencias pueden surgir entre el período de recuperación y otras técnicas de
valoración de inversiones. Por ejemplo el PRI puede apuntar a la opción con
menor tasa de retorno (TIR) y valor presente (VPN).

El período de recuperación, por lo tanto, no puede sostener por si solo una

decisión de inversión significativa.

https://www.cuidatudinero.com/13149119/que-es-el-periodo-de-recuperacion 12/09/2019
Valor de Mercado
El significado de valor de mercado es el valor de un bien, producto o servicio,
determinado por la oferta y demanda del mercado en un momento determinado.
Se trata del importe neto que un vendedor podría conseguir a partir de la venta de
dicho servicio o producto.

Otra definición de valor de mercado es la cantidad estimada por la cual una

propiedad podría ser intercambiada entre un vendedor y un comprador en una
operación que transcurra en condiciones de plena competencia, en donde los
participantes actúen sin coacción y con total conocimiento.

El concepto valor de mercado se emplea con más frecuencia en mercados en

situaciones de desequilibrio, donde los precios del mercado no muestran el
verdadero valor de mercado real.

El valor de mercado suele ser fluctuante, ya que depende en gran medida de

distintas variables que permanecen en constante movimiento. Es el caso por
ejemplo de los valores de inflación y devaluación. En un momento determinado, un
objetivo puede contar con más valor que otro, como pueden ser las piedras
preciosas, mientras que con la evolución de las economías mundiales éste puede
perder su valor de intercambio en mercado.

Pese a que, en ocasiones, puede confundirse este término con precio de mercado,
existen bastantes diferencias entre ambos. Este último concepto hace referencia al
precio al cual se pueden hacer transacciones, mientras que en el caso del valor de
mercado, se trata del valor subyacente real. No siempre van a ser iguales ambos.

El valor de mercado también debe distinguirse de valor razonable. El valor

razonable depende de los dos actores que toman parte en una transacción,
mientras que el valor de mercado no. Además, el razonable exige una cierta
valoración del precio, que queda establecida por ambas partes valorando las
ventajas y desventajas que tendrá para cada una de ellas.

https://www.economiasimple.net/glosario/valor-de-mercado 12/09/2019

Valor de Rescate
Es el valor de rescate del Título al momento actual. Se resume en cada período de
amortización, en la proporción establecida en las condiciones de emisión.

Su reintegro se basa en el hecho de que se venden con un descuento importante

en relación con su valor de rescate. Curva de rendimiento. Es una línea gráfica
que traza los rendimientos de una clase de bono a lo largo de un espectro de
vencimientos que oscilan desde los tres meses a los 30 años.

Rescate o valor de rescate: Constituye uno de los valores garantizados en las

pólizas de seguros de vida que generan reservas matemáticas, que consiste en el
retiro del importe que le corresponde de la reserva matemática al contratante
según el Cuadro de Valores Garantizados de la póliza respectiva.

El Valor Técnico de un Bono indica el del título al momento actual. Si tomamos

100 como el Valor de Origen de un Bono y le aplicamos los intereses devengados
y actualizaciones al presente, obtendremos su Valor Técnico. Valor Teórico.

Valor residual.

Estimación del monto de un activo disponible al final de su vida útil. Sinónimo de

valor de salvamento, o valor de desecho.

Valorización.

Aumento neto del valor de los activos, determinados mediante avalúos con
criterios y normas de reconocido valor técnico.

https://es.mimi.hu/economia/valor_de_rescate.html 12/09/2019

Tasa de Depreciación
En las finanzas, es importante entender lo que es una tasa de depreciación. La
tasa de depreciación afectará el valor de los bienes y a las propiedades
pertenecientes de una empresa y puede influir en la cantidad de impuesto
corporativo que una empresa debe pagar.

Definición

Una tasa de depreciación es el porcentaje por el cual un activo pierde valor en

forma anual. Una variedad de diferentes métodos existen para calcular la
depreciación y, por lo tanto, hay una gran variedad de medios para determinar la
tasa de depreciación.

Tipos

La depreciación se puede medir ya sea por tiempo o por el uso. Por ejemplo, es
posible calcular la depreciación basada en el número de horas que se ejecuta una
máquina o el número de años que esperas que dure.
Calcular la tasa de depreciación

Para calcular una tasa de depreciación utilizando el método de línea recta,

simplemente divide el valor del activo por su esperanza de vida en años. Esto te
dará la cantidad en dólares de la amortización anual. Divide esta cifra por el valor
total del activo y multiplícala por 100. Esto te dará la tasa anual de depreciación.

https://www.geniolandia.com/13172986/que-es-la-tasa-de-depreciacion 12/09/2019

Tasa de Recuperación
La tasa de recuperación es la medida en que puede recuperarse el principal y los
intereses devengados de la deuda impagada, expresada como porcentaje del
valor nominal. La tasa de recuperación también puede definirse como el valor de
un valor cuando emerge de un incumplimiento. La tasa de recuperación permite
estimar la pérdida que se produciría en caso de impago, que se calcula como (1 –
Tasa de recuperación). Así, si la tasa de recuperación es del 60%, el siniestro en
mora o LGD es del 40%. En un instrumento de deuda de 10 millones de dólares, la
pérdida estimada derivada del incumplimiento es, por lo tanto, de 4 millones de
dólares.

DESGLOSE Tasa de recuperación

Las tasas de recuperación pueden variar ampliamente, ya que se ven afectadas

por una serie de factores, como el tipo de instrumento, las cuestiones
empresariales y las condiciones macroeconómicas.

El tipo de instrumento y su antigüedad dentro de la estructura del capital social son

los principales determinantes de la tasa de recuperación. La tasa de recuperación
es directamente proporcional a la antigüedad del instrumento, lo que significa que
un instrumento con mayor antigüedad en la estructura de capital tendrá
generalmente una tasa de recuperación más alta que uno con menor antigüedad
en la estructura de capital.

Los temas corporativos incluyen la estructura de capital de la compañía, su nivel

de endeudamiento y la cantidad de capital social. Los instrumentos de deuda
emitidos por una empresa con un nivel de endeudamiento inferior en relación con
sus activos pueden tener tasas de recuperación superiores a las de una empresa
con un nivel de endeudamiento sustancialmente superior.

Las condiciones macroeconómicas incluyen la fase del ciclo económico, las

condiciones de liquidez y la tasa global de incumplimiento. Si un gran número de
empresas incurre en impago de su deuda -como sería el caso durante una
profunda recesión- las tasas de recuperación pueden ser inferiores a las de los
tiempos económicos normales. Por ejemplo, Standard & Poor’s estimó que
para todos los emisores que salieron del impago durante el difícil período 2008-
2010, la tasa media de recuperación de todos los instrumentos fue del 49,5%, en
comparación con el promedio del 51,1% durante el período 1987-2007.

Cálculo de la tasa de recuperación

Para calcular la tasa de recuperación, primero hay que elegir en qué tipo de grupo
enfocarse y establecer un período de tiempo, como semanas, meses o años. Una
vez que se haya identificado un grupo objetivo, sume cuánto dinero se le extendió
durante el período de tiempo dado y luego sume la suma total pagada por ese
grupo. Luego, divida el monto total del pago entre el monto total de la deuda. El
resultado es la tasa de recuperación. Por ejemplo, durante una semana usted
extendió $15,000 en crédito y recibió $2,000 en pagos, por lo tanto $2,0.

https://inversiopedia.com/tasa-de-recuperacion/ 12/09/2019

SMARC
En general, las tasas SMARC se inician con la tasa SDD (dt= 2/n) y se cambian a
la tasa LR (dt= 1/n) cuando el método LR permite una cancelación más rápida.

b) Para la Propiedad Real, SMARC utiliza el método LR para n = 39, a lo largo del
período de recuperación. Entonces el porcentaje anual de la tasa de depreciación
es: D = (1/39) x 100 = 2.564%.

Sin embargo, SMARC obliga a una recuperación parcial en los años uno (1) y
cuarenta (40), las tasas expresadas en porcentaje son: Año l: d1x 100 =
1.391%Año 2-39: dtx 100 = 2.564%Año40: d40x 100 = 1.177%.

c) Debido a la convención de medio año incorporada al método SMARC, la tasa

del año extra considerado a un “t” específico es aproximadamente la mitad de la
tasa del año anterior. Por ello en la tabla “A”, se presentan las tasas de
depreciación SMARC para un año más que el periodo de recuperación "n".

EJEMPLO DE PERÍODOS DE RECUPERACIÓN SMARC PARA

DIVERSASDESCRIPCIONES DE PROPIEDAD
https://www.coursehero.com/file/p4vrvu6/En-general-las-tasas-SMARC-se-inician-con-la-tasa-
SDD-d-t-2n-y-se-cambian-a-la/ 12/09/2019