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LEYES DE MINA
RECUPERACION PLANTA
PRECIO DEL MERCADO (US$/Tn)
LEY RECUPERACION DE PLANTA
VALOR DEL MINERAL DE CABEZA (1TM)
Activos Intangibles
Gastos organizar proyecto
Capital de Trabajo
Inversiones Cierre
Inversiones Post-Cierre
Tabla de Servicio de Deuda (miles US$))
Amortización
Gastos Financieros
Total
INGRESOS-EGRESOS
Rentabilidad Proyecto
Tasa de descuento
VAN (miles US$)
TIR (%)
N PARA UNA MINA POLIMETALICA
Pb % Zn % Ag (Oz)
2.5 2.2 4
70% 72% 75%
2200 1800 14
1.75 1.58 3 US$/Tn
38.5 28.512 42 109.012
0 1 2 3 4 5 6
1200 1350 1350 1350 1350 1350
300 300 300 300 300 300
43 43 43 43 43 43
2500 2500 2500 2500 2500 2500
Amortiza.Anual
3959.484 700.765966 700.765966 700.765966244 700.7659662443 700.765966 700.765966
3959.484
0 1 2 3 4 5 6
39244.32 44149.86 44149.86 44149.86 44149.86 44149.86
0 1 2 3 4 5 6
47513.808
1386.60249 931.519273 1053.64649357 1009.689780316 1108.35967 1040.0415
15480 17415 17415 17415 17415 17415
2500 2500 2500 2500 2500 2500
4276.24272 4032.5646 3759.64511166 3453.97528151 3111.62507 2728.19284
6306.8937 6306.8937 6306.8936962 6306.893696198 6306.8937 6306.8937
1282.87282 1209.76938 1127.8935335 1036.192584453 933.487522 818.457851
1049.57793 1306.71538 1328.54893777 1353.00252418 1380.39054 1411.06512
3935.91723 4900.18267 4982.05851663 5073.759465674 5176.46453 5291.4942
47513.808 33652.3613 36183.1062 36217.8992223 36076.12816342 36065.246 35874.2295
12%
31068.0615346892
59%
7 8 9 10
1350 1350 1350 1350
300 300 300 300
43 43 43 43
2500 2500 2500 2500
VALOR
RESIDUAL
7 8 9 10
44149.86 44149.86 44149.86 44149.86
7918.968
17415 17415 17415 17415
3167.5872 3167.5872 3167.5872 3167.5872
23567.2728 23567.2728 23567.2728 31486.2408
2500 2500 2500 2500
700.765966 700.765966 700.765966 700.765966
20366.5068 20366.5068 20366.5068 28285.4748
2298.74873 1817.77134 1279.07666 675.73861
18067.7581 18548.7355 19087.4302 27609.7362
1445.42065 1483.89884 1526.99441 2208.7789
5420.32743 5564.62065 5726.22905 8282.92087
11202.01 11500.216 11834.2067 17118.0365
7 8 9 10 11 12
7 8 9 10 11 12
12000 350
687.545707 519.976369 579.937174 493.884843
17415 17415 17415 17415
2500 2500 2500 2500
2298.74873 1817.77134 1279.07666 675.73861
6306.8937 6306.8937 6306.8937 6306.8937
689.62462 545.331401 383.722997 202.721583
1445.42065 1483.89884 1526.99441 2208.7789
5420.32743 5564.62065 5726.22905 8282.92087
35384.3116 35062.8295 34950.408 37680.4953 12000 350
Año 0 1 2 3 4 5
Flujo -250 200 150 150 150 150
VF = 52460
VP = 50000 i (SIMPLE) = 2.46%
n= 2
4.El valor futuro a 15 años de un bien es $150 000 a un i=10%, Calcular el Valor Presente del bien.
VF = 150,000
N° años 15 VF = VP x (1 + i x n) Interes Simple
i= 10%
simple VA 60,000
compuesto VA 35,909
6
-20
-8.65
Interes Simple
VP = 1,600,000 US$
i= 12% del banco / año
n= 2 años
VF 1,984,000
Interes 384,000
Un proveedor de insumos mineros ofrece a una empresa financiamiento de un año para que adquiera los reactivos necesarios
para su proceso de beneficio de mineral. El costo de los reactivos al contado es de US$ 1 250,000 y el financiamiento tiene una
¿Cuál es el costo efectivo anual del financiamiento?
VP = 1,250,000 US$
j= 15% capitalizable trimestralmente.
n= 4 trimestres / año
m= 3
i= 21.55%
VF 2,728,593.235
¿Cuál es el costo efectivo anual del financiamiento?
Interes 1,478,593.235
Una empresa minera desea adquirir una chancadora para utilizarla en su planta de beneficio. La vida de la mina se estima en c
Cuál chancadora debe seleccionarse, si se tiene la oferta de dos modelos, con las características siguientes:
Costo Inicial
Beneficio Anual
Costo de Mantenimiento
Valor de Rescate
Flujo de Caja (Valor Futuro)
Valor Futudo del 5to año
años 1 2
Modelo 1 (BENEFICIO) 33333.33 30864.20
Una empresa minera viene evaluando la alternativa de comprar o alquilar una locomotora para sus actividades de explotación
minera.
El valor de compra de la locomotora es de US$ 500,000 y el alquiler anual que se paga por adelantado es de US$ 100,000.
Si se compra la locomotora al término de la vida útil, se estima que podrá venderse la misma por US$ 50,000.
La vida de operación de la mina se estima en cinco años, y el costo del dinero de la empresa es de 12% anual.
Compra
costo inicial 500,000
Valor de Rescate 50,000
Costo de Mantenimiento Anual 0
Inversion Final 450,000
n= 5 años
i= 12% anual
Anualidad = 138704.87
Anualidad
PERIODO INTERÉS
PAGO(A)
0 0 0
1 S/. 138,704.87 S/ 60,000.00
2 S/. 138,704.87 S/ 50,555.42
3 S/. 138,704.87 S/ 39,977.48
4 S/. 138,704.87 S/ 28,130.20
5 S/. 138,704.87 S/ 14,861.24
6
TOTAL GASTO
FINANCIERO S/ 193,524.33
Anualidad = 124834.38
Anualidad
PERIODO INTERÉS
PAGO(A)
0 0 0
1 S/. 124,834.38 S/ 54,000.00
2 S/. 124,834.38 S/ 45,499.87
3 S/. 124,834.38 S/ 35,979.73
4 S/. 124,834.38 S/ 25,317.18
5 S/. 124,834.38 S/ 13,375.11
6
TOTAL GASTO
FINANCIERO S/ 174,171.90
E.- Una empresa minera ha tomado un financiamiento para desarrollar su proyecto de ampliación de mina de 1,000 TMD a 1,5
La inversión total del proyecto se estima en US$ 8’000,000 de los cuales US$ 4’000,000 serán financiados con un préstamo ban
El banco ofrece el financiamiento a un plazo de 8 años, sin periodo de gracia, mediante pagos anuales y a una tasa de interés p
Determine la tabla de servicio de la deuda para cada una de las situaciones siguientes:
Inversión $ = 8,000,000
Prestamo (banco) $ = 4,000,000
n (años) = 8 sin periodo de gracia
i (anual) = 12%
Anualidad
Año INTERÉS
PAGO(A)
0 0
1 805,211.4 480,000
2 805,211.4 440,975
3 805,211.4 397,266
4 805,211.4 348,313
5 805,211.4 293,485
6 805,211.4 232,078
7 805,211.4 163,302
8 805,211.4 86,273
2,441,691
Inversión $ = 8,000,000
Prestamo (banco) $ = 4,000,000
n (años) = 8 sin periodo de gracia
i (anual) = 12%
Anualidad
Año INTERÉS
PAGO(A)
0 4,000,000.0 0
1 3,500,000.0 480,000
2 3,000,000.0 420,000
3 2,500,000.0 360,000
4 2,000,000.0 300,000
5 1,500,000.0 240,000
6 1,000,000.0 180,000
7 500,000.0 120,000
8 0.0 60,000
2,160,000
Del plan de cierre de minas de una empresa minera se ha obtenido la información siguiente:
Vida operativa de la mina: 20 años
Gastos de cierre progresivo: US$ 2 millones anuales, durante toda la vida operativa de la mina.
Gastos de cierre final: US$ 100 millones, a ejecutarse en el año 21
Gastos de post cierre: US$ 250,000 anuales desde el año 22 a perpetuidad.
Tasa de descuento de la empresa: 10%
n (años) = 20
Gasto de Cierre Progresivo(anual) $ 2,000,000.0
Gasto de Cierre Final $ (año 21) 100,000,000.0
Gasto de Post Cierre (año 22) 250,000.0
i= 10%
Año 1 2
Cierre Progresivo 2,000,000.0 2,000,000.0
Cierre Final 0 0
Post Cierre 0 0
SALDO CAJA 2000000 2000000
Interes Compuesta
VP = 1,600,000 US$
i= 12% del banco / año
n= 2 años
VF = 2,007,040.0
Interes 407,040
beneficio. La vida de la mina se estima en cinco años y el costo del dinero de los accionistas es de 8% anual.
racterísticas siguientes:
Modelo 1 Modelo 2
260,000 340,000 n= 5 años
46,000 74,000 i= 8% anual
10,000 14,000
130,000 150,000 P = F/ (1+i) ^ n
36,000 60,000
166,000 210,000
3 4 5
28577.96 26461.07 24501.00
88475.82 112,976.81
motora para sus actividades de explotación subterránea. En ambos casos, los costos de mantenimiento serán asumidos por la empresa
0 S/ 500,000.00 S/ 112,000.00
S/. 78,704.87 S/. 421,295.13
S/. 88,149.45 S/. 333,145.68
S/. 98,727.38 S/. 234,418.30
S/. 110,574.67 S/. 123,843.63
S/. 123,843.63 S/. 0.00
AMORTIZACION SALDO (PRINCIPAL) Alquiler
0 S/ 450,000.00 S/ 112,000.00
S/. 70,834.38 S/. 379,165.62
S/. 79,334.50 S/. 299,831.12
S/. 88,854.65 S/. 210,976.47
S/. 99,517.20 S/. 111,459.27
S/. 111,459.27 S/. 0.00
0.2
0 4,000,000
325,211.37 3,674,789
364,236.73 3,310,552
407,945.14 2,902,607
456,898.55 2,445,708
511,726.38 1,933,982
573,133.55 1,360,848
641,909.57 718,939
718,938.72 0
4,000,000 16,347,424
Anualidad = 805211.37
Valor Futuro = 9903852.70517924
4.97
0 197183.098591549
500,000.00 980,000
500,000.00 920,000
500,000.00 860,000
500,000.00 800,000
500,000.00 740,000
500,000.00 680,000
500,000.00 620,000
500,000.00 560,000
4,000,000 5,180,000
guiente:
de la mina.
Anualidad = 0.00
3 4 5 6 7 8
2,000,000.0 2,000,000.0 2,000,000.0 2,000,000.0 2,000,000.0 2,000,000.0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
2000000 2000000 2000000 2000000 2000000 2000000
%
17,027,127.44 55.14%
13,513,057.09 43.76%
337,826.43 1.09%
30,878,010.96 100.00%
stamo del Banco de
= ( 1 + j/m) ^n- 1
midos por la empresa
9 10 11 12 13 14 15 16
2,000,000.0 2,000,000.0 2,000,000.0 2,000,000.0 2,000,000.0 2,000,000.0 2,000,000.0 2,000,000.0
0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0
2000000 2000000 2000000 2000000 2000000 2000000 2000000 2000000
Según la formula de anualidad infinita
17 18 19 20 21 22.....N
2,000,000.0 2,000,000.0 2,000,000.0 2,000,000.0
0 0 0 0 100,000,000.0
0 0 0 0 2500000 250,000.0
2000000 2000000 2000000 2000000 102500000 250000
C= 90000
i= 2% mensual
TOTAL GASTO
FINANCIERO S/ 10.66
COSTO DE DINERO
GASTOS FINANCIERO
S/ 3,039.73
S/ 2,303.82 S/ 3,039.73
S/ 3,029.08
COSTO
GASTOS FINANCIEROS
ANUALIDAD
0
444.0
444.0
742.6
742.6
742.6
742.6
742.6
742.6
742.6
S/ 5,343.55
2) La empresa minera Saca si Puedes, tiene un patrimonio actual de US $ 55 millones y reservas min
primer año un flujo de $ 40 millones y los siguientes años crecerá a un ritmos de 15%, además; tien
US $ 125 millones y otro de US $ 150 millones.
- Determinar el Valor Contable y;
- Calcular el Valor de Mercado de la Empresa.
Año 0 1 2 3 4
55,000,000 63,250,000 72,737,500 83,648,125 96,195,344
a – Deterioros de valor
5 6 7 8 9 10 11 12
110,624,645 127,218,342 146,301,093 168,246,257 193,483,196 222,505,675
Descuento =
j (nominal) =
capitalizable mensual m=
n=
i=
F
Renta Obtenida
Comision Bancaria
Renta Neta US$ =
A
año 0
Factor de Actualizacion
Flujo -1,870,000
Flujo Actualizado -1,870,000
VAN = S/477,921.47
B
año 0
Factor de Actualizacion
Flujo -1,870,000
Flujo Actualizado -1,870,000
VAN = -S/1,273,392.4
y solicita asesoramiento para invertir $ 1 870 mil dólares y decide pagar al asesor que es Ud. el 10% de la
a el 3% de tasa nominal y descuenta el 0,25% por comisiones y la otra financiera B paga el 2.5% de tasa
to de inversión de $ 1 870 mil dólares y flujos siguientes:
A B
0.25%
3% 2.5%
12 12
12 12
0.03 0.03
1,926,877.84
1 2 3 4
0.97 0.94 0.91 0.89
500000 850000 1250000 100000
485,240.93 800,559.79 ### 88,705.33
470,917.53 753,995.27 ### 78,686.35 2,347,921.47
477,921.47
Asesor = 47,792.15
1 2 3 4
0.97534 0.95128 0.92782 0.90493
500000 850000 1250000 100000
487,667.64 808,587.07 ### 90,493.15
473,272.60 761,555.64 ### 80,272.25 2,375,169.36
505,169.4
Asesor = -127,339.24
EJERCICIO DE APLICACIÓN - VALOR ACTUAL DEL CIERRE DE MINAS
1 2 3 4 5
Cierre Progresivo 2 2 2 2 2
Cierre Final 0 0 0 0 0
Post Cierre 0 0 0 0 0
SALDO CAJA 2 2 2 2 2
%
VAN CIERRE PROGRESIVO 17.03 55.14%
VALOR ACTUAL CIERRE FINAL 13.51 43.76%
VALOR ACTUAL POST CIERRE 0.34 1.09%
TOTAL 30.88 100.00%
0 1 2 3 4 5
CIERRE PRO 500000 500000 500000 500000 500000
CIERRE FINAL
POST CIERRE
SALDO DE CAJA 500000 500000 500000 500000 500000
TASA 12%
VAN S/14,679,262.43
VALOR ACTUAL
CIERRE PRO 1802388.10117
S/1,802,388.10
6 7…N
25000000
416666.66667 50000
25416666.667
14 15 16 17 18 19 20 21
2 2 2 2 2 2 2
0 0 0 0 0 0 0 100
0 0 0 0 0 0 0 2.5
2 2 2 2 2 2 2 102.5
22.....N
0.25
0.25
FLUJO DE CAJA 0 1 2 3 4
INVERSIÓN 12500
INGRESOS 5760 8100 10800 13200
Costos de Operación y otros 1152 1620 2160 2640
Impuestos a la renta 30% 30% 1382 1944 2592 3168
Flujo económico 12500 3226 4536 6048 7392
Préstamo 6000
Amortización 1500 1500 1500 1500
Intereses 15% 15% 900 675 450 225
Escudo fiscal 270 202.5 135 67.5
Flujo financiero 6500 1096 2563.5 4233 5734.5
VAN 15% S/2,453.40
TIR
EJERCICIOS DE APLICACIÓN : PROYECTO MINERO
Supuestos Operativos
0 1 2 3 4
Ley Au (gr/TM) 12 12 12 12
Precio ($/onza) 350 350 350 350
Recuperación metalúrgica total (%) 0.7 0.7 0.7 0.7
Programa producción (TMD) 80 100 100 100
Días/año operación 300 300 300 300
Costos producción ($/TM) 40 40 40 40
Gastos operativos (miles US$) 500 500 500 500
Flujo de Caja
0 1 2 3 4
Ingresos del Proyecto
Préstamos 1,000
Ingresos por ventas 2,269 2,836 2,836 2,836
Valor Residual
Total ingresos 1,000 2,269 2,836 2,836 2,836
Rentabilidad Proyecto
j= 12%
VAN (miles US$) 974.60
TIR (%) 44%
5 6
12
350
0.7
100
300
40
500
Valor Resid.
150 750
Valor. Resid.
50 0
150
TOTAL
250 1,000
25 350
275 1,350
5 6
2,836
750
3,586
150
1,200
500
25
250
133
498
2,606 150
980 -150
Supuestos Operativos
0 1 2 3 4
Ley Au (gr/TM) 12 12 12 12
Precio ($/onza) 1200 1200 1200 1200
Recuperación metalúrgica total (%) 0.92 0.92 0.92 0.92
Programa producción (TMD) 100 100 100 100
Días/año operación 300 300 300 300
Costos producción ($/TM) 150 150 150 150
Gastos operativos (miles US$) 900 900 900 900
Flujo de Caja
0 1 2 3 4
Ingresos del Proyecto
Préstamos 4440
Ingresos por ventas 127400000 12777.9832 12777.9832 12777.9832
Valor Residual
Valor residual
550
TOTAL
1064.78256 4440
106.478256 1416.30407
1171.26081 5856.30407
12777.9832
2750
4500
550
10477.9832
900
180
9397.98319
106.478256
9291.50493
743.320394
2787.45148
5760.73306
5 6
12777.9832
2750
1000
16527.9832
550
4500
900
106.478256
1064.78256
743.320394
2787.45148
31.9434768
10070.0892 550
6457.89 -550.00