CURSO DE

ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA
CODIGO 102022
 INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO

GRUPO N°:

ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)

Luis Alberto Lujan Marin

Jorge Alberto Giraldo Toro

Natalia Cardona Clavijo

Jhon Freddy Ortiz

James Nicolas Osorio

INICIO
QUIPO DE TRABAJO

102022_31

IDENTIFICACIÓN (C.C.)

1112763307

1053818212

1088282870

14565743

75092505

SIGUIENTE
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EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
NIT.315.895.571-9 Información
Financiera Cálculos para Cálculos para análisis
Expresada en millones
ESTADO DE RESULTADOS de pesos análisis vertical horizontal
Año 1 Año 2 Año 3 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
(+) OPERACIONALES $ 880 $ 930 $ 976 100.00% 100.00% $ 50 5.68% INCREM 5%
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS $ 490 $ 510 55.68% 54.84% $ 20 4.08%
(=) UTILIDAD BRUTA $ 390 $ 420 44.32% 45.16% $ 30 7.69%
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 138 $ 145 15.68% 15.59% $ 7 5.07%
(-) OPERACIONALES DE VENTAS $ 43 $ 38 4.89% 4.09% $ 5 -11.63%
(=) EBITDA $ 209 $ 237 23.75% 25.48% $ 28 13.40%
(-) DEPRECIACIONES $ 11 $ 11 1.25% 1.18% $ - 0.00%
(-) AMORTIZACIONES $ - $ - 0.00% 0.00% $ - NA
(=) UTILIDAD OPERACIONAL $ 198 $ 226 $ 249 22.50% 24.30% $ 28 14.14% INCREMENTO 10%
(+) GASTOS NO OPERACIONALES $ 54 $ 35 $ 32 6.16% 3.73% $ 20 -36.00% DISMINUC 8%
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 144 $ 191 16.34% 20.57% $ 48 33.04%
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS $ 34 $ 38 3.86% 4.09% $ 4 11.76%
(=) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS $ 110 $ 153 12.48% 16.48% $ 44 39.63%
(-) RESERVAS $ 11 $ 15 1.25% 1.65% $ 4 39.63%
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 99 $ 138 11.23% 14.84% $ 39 39.63%

Información
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS Financiera Cálculos para Cálculos para análisis
NIT.315.895.571-9 Expresada en millones
de pesos análisis vertical horizontal
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Año 1 Año 2 Año 3 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
ACTIVO CORRIENTE $ 1,395 $ 983 72.40% 64.97% $ 412 -29.56%
DISPONIBLE $ 118 $ 273 6.11% 18.04% $ 155 131.76%
INVERSIONES CORTO PLAZO $ 100 $ 100 5.19% 6.61% $ - 0.00%
DEUDORES $ 334 $ 310 17.31% 20.49% $ 24 -7.08%
CLIENTES $ 284 $ 280 14.72% 18.51% $ 4 -1.28%
OTROS $ 50 $ 30 2.59% 1.98% $ 20 -40.00%
INVENTARIOS $ 844 $ 300 43.79% 19.83% $ 544 -64.45%
ACTIVO NO CORRIENTE $ 532 $ 530 27.60% 35.03% $ 2 -0.38%
INVERSIONES LARGO PLAZO $ 50 $ 50 2.59% 3.30% $ - 0.00%
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO $ 450 $ 450 23.35% 29.74% $ - 0.00%
INTANGIBLES $ 20 $ 20 1.04% 1.32% $ - 0.00%
DIFERIDOS $ 7 $ 5 0.36% 0.33% $ 2 -28.57%
OTROS ACTIVOS $ 5 $ 5 0.26% 0.33% $ - 0.00%
TOTAL ACTIVO $ 1,927 $ 1,513 $ 1,558 100.00% 100.00% $ 414 -21.50% INCREMENTA 3%
PASIVO CORRIENTE $ 775 $ 509 40.20% 33.62% $ 266 -34.35%
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO $ 181 $ 203 $ 183 9.38% 13.40% $ 22 12.09% Disminuye 10%
PROVEEDORES $ 500 $ 213 25.94% 14.08% $ 287 -57.41%
 CUENTAS POR PAGAR $ 30 $ 25 1.56% 1.65% $ 5 -16.67%
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS $ 34 $ 38 1.76% 2.51% $ 4 11.76%
BENEFICIOS A EMPLEADOS $ 30 $ 30 1.56% 1.98% $ - 0.00%
PASIVO NO CORRIENTE $ 203 $ - 10.52% 0.00% $ 203 -100.00%
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO $ 203 $ - $ - 10.52% 0.00% $ 203 -100.00% OBLIG, EN CERO
TOTAL PASIVO $ 978 $ 509 $ 483 50.72% 33.62% $ 469 -47.97% Disminuye 5%
PATRIMONIO $ 950 $ 1,004 49.28% 66.38% $ 54 5.74%
CAPITAL SOCIAL $ 840 $ 840 43.58% 55.52% $ - 0.00%
RESERVAS $ 11 $ 26 0.57% 1.74% $ 15 139.63%
RESULTADOS DEL EJERCICIO $ 99 $ 138 5.13% 9.12% $ 39 39.63%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ - $ - 0.00% 0.00% $ - NA
TOTAL PATRIMONIO $ 950 $ 1,004 $ 1,024 49.28% 66.38% $ 54 5.74% 2% INCREMENTO
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO $ 1,927 $ 1,513 100.00% 100.00% $ 414 -21.50%
- -
DATOS ADICIONALES
COSTO DE LA DEUDA 12.09% 12.09% 0.01% 0.01% $ - 0.00%
PASIVO FINANCIERO 384 203 19.90% 13.40% $ 181 -47.15%
PATRIMONIO 950 1,004 49.28% 66.38% $ 54 5.74%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 1,333 1,207 69.18% 79.78% $ 126 -9.48%

PASIVO FINANCIERO 28.77% 16.80% 0.01% 0.01% $ 0 -41.62%

PATRIMONIO 71.23% 83.20% 0.04% 0.05% $ 0 16.81%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 100% 100% 0.05% 0.07% $ - 0.00%
0.00% 0.00% $ -
COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 3.48% 2.03% 0.00% 0.00% $ 0 -41.62%
COSTO DE LA DEUDA DESPUÉS DE IMPUESTOS (Kdt) 2.33% 1.36% 1.36% 0.00% 0.00% $ 0 -41.62% igual

COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 6% 6% 6% 0.00% 0.00% $ - 0.00%
KM Tasa del mercado 14.00% 14.00% 14.00% 0.01% 0.01% $ - 0.00%
Bu Beta operativa 0.50 0.50 1.50 0.03% 0.03% $ - 0.00%
BL Beta apalancada 0.6353 0.5676 0.4999 0.03% 0.04% $ 0 -10.65%
Ke Costo del patrimonio 11.08% 10.54% 10.00% 0.01% 0.01% $ 0 -4.89%
COSTOS Y GASTOS FIJOS 135 134 7.00% 8.86% $ 1 -0.74%
COSTOS Y GASTOS VARIABLES 536 559 27.81% 36.95% $ 23 4.29%
MONTO $ 545.00
TASA 12.09% 11.47% 0.96%
PLAZO 36

N° CF I K S
0 $ 545.00
1 $ 17.96 $ 5.21 $ 12.75 $ 532.25
2 $ 17.96 $ 5.09 $ 12.88 $ 519.37
3 $ 17.96 $ 4.96 $ 13.00 $ 506.37
4 $ 17.96 $ 4.84 $ 13.12 $ 493.24
5 $ 17.96 $ 4.71 $ 13.25 $ 480.00
6 $ 17.96 $ 4.59 $ 13.38 $ 466.62
7 $ 17.96 $ 4.46 $ 13.50 $ 453.12
8 $ 17.96 $ 4.33 $ 13.63 $ 439.48
9 $ 17.96 $ 4.20 $ 13.76 $ 425.72
10 $ 17.96 $ 4.07 $ 13.89 $ 411.82
11 $ 17.96 $ 3.94 $ 14.03 $ 397.80
12 $ 17.96 $ 3.80 $ 14.16 $ 383.63
$ 54.20 $ 161.37
13 $ 17.96 $ 3.67 $ 14.30 $ 369.34
14 $ 17.96 $ 3.53 $ 14.43 $ 354.90
15 $ 17.96 $ 3.39 $ 14.57 $ 340.33
16 $ 17.96 $ 3.25 $ 14.71 $ 325.62
17 $ 17.96 $ 3.11 $ 14.85 $ 310.77
18 $ 17.96 $ 2.97 $ 14.99 $ 295.77
19 $ 17.96 $ 2.83 $ 15.14 $ 280.64
20 $ 17.96 $ 2.68 $ 15.28 $ 265.36
21 $ 17.96 $ 2.54 $ 15.43 $ 249.93
22 $ 17.96 $ 2.39 $ 15.58 $ 234.35
23 $ 17.96 $ 2.24 $ 15.72 $ 218.63
24 $ 17.96 $ 2.09 $ 15.87 $ 202.75 $ 180.88
$ 34.69 $ 180.88
25 $ 17.96 $ 1.94 $ 16.03 $ 186.73
26 $ 17.96 $ 1.78 $ 16.18 $ 170.55
27 $ 17.96 $ 1.63 $ 16.33 $ 154.21
28 $ 17.96 $ 1.47 $ 16.49 $ 137.72
29 $ 17.96 $ 1.32 $ 16.65 $ 121.08 $ 383.63
30 $ 17.96 $ 1.16 $ 16.81 $ 104.27
31 $ 17.96 $ 1.00 $ 16.97 $ 87.30
32 $ 17.96 $ 0.83 $ 17.13 $ 70.17
33 $ 17.96 $ 0.67 $ 17.29 $ 52.88
34 $ 17.96 $ 0.51 $ 17.46 $ 35.42
35 $ 17.96 $ 0.34 $ 17.63 $ 17.79
36 $ 17.96 $ 0.17 $ 17.79 $ 0.00 $ 202.75
$ 12.82 $ 202.75
 Ke P

Costo del patrimonio: es el Patrimonio: conjunto de

costo que exige un bienes que pertenecen a una
inversionista por atender una persona ya sea natural o
alternativa de inversión. juridica.

WACC PF CP

Pasivo Financiero de corto

Costo promedio ponderado plazo: se refiere a
de capital: es la tasa de compromisos o deudas
descuento que se utiliza para adquiridas o un negocio en un
descontar los flujos de cajas
periodo determinado que
futuros a la hora de valor un puede ser corto, mediano o a
proyecto de inversión. largo plazo.

PF

Pasivo Financiero: es toda

obligación deuda o
compromiso de pago en un
plazo exigible ya sea corto,
mediano o largo plazo.
 Pasivo Financiero: es toda
obligación deuda o
compromiso de pago en un
plazo exigible ya sea corto,
mediano o largo plazo.

PF LP

Kdt
Decisiones financiación

Pasivo Financiero de largo

Costo de la deuda después de plazo: depósitos a plazo a más
impuestos : es la tasa de de dos años
interés sobre la deuda nueva y
se utiliza para clacular el costo
promedio ponderado del
costo del capital.

EVA

Tx

Valor Económico Agregado

Impuesto de Renta : Es un
impuesto que grava la utilidad
de las personas, empresas, u
otras entidades legales

UODI

Utilidad operativa después de

impuestos : Es la misma cifra
que los ingresos reportados
como beneficio que la
empresa logró en un cierto
período de tiempo
 Utilidad operativa después de
impuestos : Es la misma cifra
que los ingresos reportados
como beneficio que la
empresa logró en un cierto
período de tiempo

RONA PO

Rentabilidad de los activos Pasivo operativo o pasivo

operacionales netos : es una operacional : es comprendido
medida del desempeño por los pasivos, cuentas que
financiero calculado como debo pagar a : comerciales,
ingreso neto dividido por el proveedores; laborales;
activo fijo y el capital de estado, impuesto.
trabajo neto.

AON

KTO

Activos operacionales
netos:se refiere a la diferencia
entre la totalidad activos que
posee una empresa menos sus
deudas. Dicho de otra forma,
es lo que queda del valor de Capital de trabajo operativo:
las posesiones (dinero, local, se define como el capital
terreno, etc.) después de utilizado para las operaciones
pagar todas sus deudas. diarias en una empresa.

AO

Activos operacionales: Es el
valor de las ventas realizadas,
frente a cada peso invertido
en los activos operacionales,
entendiendo como tales los
que tienen una vinculación
directa con el desarrollo del
 Activos operacionales: Es el
valor de las ventas realizadas,
frente a cada peso invertido
en los activos operacionales,
entendiendo como tales los
que tienen una vinculación
directa con el desarrollo del
objeto social y se incluyen, las
cuentas comerciales por
cobrar, los inventarios y los
activos fijos sin descontar la
depreciación

PAO AF

Activos fijos : es un bien de

Productividad de los activos una empresa, ya sea tangible
operacionales : es una medida o intangible, que no puede
de la eficiencia operacional en convertirse en líquidez a corto
la utilización de los activos de plazo y no está destinado a la
una empresa. venta.

IO Decisiones Inversión

Ingresos operacionales: son

aquellos ingresos producto de
la actividad económica
principal de la empresa.

RO MB

CV
Rentabilidad operativa : Es la
relación entre la utilidad
operacional y las ventas
totales (ingresos Margen bruto : es el beneficio
operacionales). Mide el directo que obtiene una
rendimiento de los activos empresa por un bien o
operacionales de la empresa servicio, es decir, la diferencia
en el desarrollo de su objeto entre el precio de venta (sin
Rentabilidad operativa : Es la
relación entre la utilidad
operacional y las ventas
totales (ingresos Margen bruto : es el beneficio
operacionales). Mide el directo que obtiene una
rendimiento de los activos empresa por un bien o
operacionales de la empresa servicio, es decir, la diferencia
en el desarrollo de su objeto entre el precio de venta (sin Costo de ventas : es el costo
social. Este indicador debe IVA) de un producto y su coste en que se incurre para
compararse con el costo de producción. comercializar un bien, o para
ponderado de capital a la hora prestar un servicio
de evaluar la verdadera
rentabilidad de la empresa.

ME

Margen Ebitda : son los

ingresos que recibe una
compañía cuántos se
convierten realmente en
ganancias operativas,

GOA

Gastos operacionales de
administración: son los
ocasionados en desarrollo del
objeto social principal del ente
económico y registra, sobre la
base de causación, las sumas o
valores en que se incurre
durante el ejercicio,
directamente relacionados
con la gestión administrativa

MO GO

GOV

Margen operacional : e define

como la utilidad operacional
sobre las ventas netas y nos
indica, si el negocio es o no
lucrativo, en sí mismo,
independientemente de la
forma como ha sido
financiado.
Gastos operacionales : son
aquellos gastos que se derivan
del funcionamiento normal de
una empresa.
Gastos operacionales de
ventas : Son las erogaciones
que están directamente
relacionadas con la operación
Margen operacional : e define
como la utilidad operacional
sobre las ventas netas y nos
indica, si el negocio es o no
lucrativo, en sí mismo,
independientemente de la
forma como ha sido
financiado.
Gastos operacionales : son
aquellos gastos que se derivan
del funcionamiento normal de
una empresa.
Gastos operacionales de
ventas : Son las erogaciones
que están directamente
relacionadas con la operación
de ventas.

Depreciaciones : se refiere a
una disminución periódica del
valor de un bien material o
inmaterial.

OGO

Otros gastos operacionales: al

dinero que una empresa o una
organización debe
desembolsar en concepto del
desarrollo de las diferentes
actividades que despliega

Amortizaciones: se lleva a
cabo para medir la pérdida de
valor de los activos de una
empresa
 Amortizaciones: se lleva a
cabo para medir la pérdida de
valor de los activos de una
empresa

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

Kd CP K/I CP

Abonos a capital e intereses

Costo de la deuda a corto
plazo: es la easa de
rendimiento que la empresa
debe pagar por nuevos
créditos.
de la deuda a corto plazo: la
opción más rápida para salir
de las deudas financieras y así
lograr que los intereses sean
inferiores.

K Servicio de la deuda
I

monto de obligaciones por concepto del

capital o principal de un prestamo que
se encuentra pendiente de pago así
como intereses, comisiones etc.y se
debe cancelar periodicamente según lo
acordado.

Kd LP
Costo de la deuda a largo
plazo: es el coto presente
después de impuestos de la
obtención de fondos a largo
plazo mediante préstamos.
capital o principal de un prestamo que
se encuentra pendiente de pago así
como intereses, comisiones etc.y se
debe cancelar periodicamente según lo
acordado.
K
K/I LP I
Abonos a capital e intereses
de la deuda a largo plazo: al
saldo de su crédito puede
ahorrar mucho dinero en el
pago de intereses, incluso
después de sumar el monto
de la penalidad por
cancelación anticipada o
prepago de la obligación. En
ese caso, es mejor reducir el
plazo, que disminuir la cuota.
FCP
Flujo de caja para los
propietarios: corresponde con
el efectivo que la empresa ha
generado en el ejercicio para
sus partícipes, entendiéndose
como tales, tanto el accionista
como el acreedor.

PROVEEDORES
Proveedores : es la persona o
empresa que abastece con
algo a otra empresa o a una
comunidad.
CXC
Cuentas por cobrar a clientes:
es donde se registran los
aumentos y las disminuciones
derivados de la venta de
conceptos distintos a
mercancías o prestación de
servicios, única y
exclusivamente a crédito
documentado (títulos de
crédito, letras de cambio y
pagarés) a favor de la empresa
INVENTARIOS
Inventario de mercancías: es
el conjunto de bienes
propiedad de una empresa
que han sido adquiridos con el
Flujo de caja para los
propietarios: corresponde con
el efectivo que la empresa ha
generado en el ejercicio para
sus partícipes, entendiéndose
como tales, tanto el accionista
como el acreedor.
CCE
Ciclo de conversión de
efectivo : es el plazo que
transcurre desde que se paga
la compra de materia prima
necesaria para manufacturar
un producto hasta la cobranza
de la venta de dicho producto
FCL
Flujo de caja libre: es la
cantidad de dinero disponible
por la organización para cubrir
deuda o repartir dividendos,
una vez se hayan deducido el
pago a proveedores y las
compras del activo fijo

Inventario de mercancías: es
el conjunto de bienes
propiedad de una empresa
que han sido adquiridos con el
ánimo de volverlos a vender
en el mismo estado en que
fueron comprados, o para ser
transformados en otro tipo de
bienes y vendidos como tales.
s Inversión PEO
Punto de equilibrio operativo:
sirve para medir el grado de
apalancamiento operativo de
una compañía. Se define como
el nivel de producción o nivel
mínimo de ventas que es
necesario para que la empresa
sea capaz de cubrir sus costes
fijos.
FCB
Flujo de caja bruto: Suma de
los beneficios después de los
impuestos, las amortizaciones
y las previsiones.
Flujo de caja libre: es la
cantidad de dinero disponible
por la organización para cubrir
deuda o repartir dividendos,
una vez se hayan deducido el
pago a proveedores y las
compras del activo fijo
(construcciones, maquinaria,
vehículos).
KTNO AF
Inversión en activos fijos: es
Capital de trabajo neto un bien de una empresa, ya
operativo : son los recursos
sea tangible o intangible, que
que requiere la Empresa para
no puede convertirse en
poder operar, los cuales deben líquido a corto plazo y que
estar disponibles a corto plazo normalmente son necesarios
y asi mismo cubrir las para el funcionamiento de la
necesidades de la misma a
empresa y no se destinan a la
tiempo. venta.
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

PET

Punto de equilibrio total:

hace referencia al nivel de
ventas donde los costos fijos y
variables se encuentran
cubiertos.
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE Ke P
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
11.1% 10.5% -0.5% -5% 950 1,004 54 6%
105.3 105.9 0.6 1% 71.2% 83.2% 12.0% 17%

WACC PF CP
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL | Año 1
13.4% 11.9% -2% -11% 181
179 144 - 35 -20% PF NE 9%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
384 203 - 181 -47% PF LP
29% 17% -12% -42% Año 1
Kdt 203
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Decisiones financiación NE 11%
2.3% 1.4% -1.0% -42%
EVA GF 54 35 - 20 -36%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
$ - 46.2 7.8 54.0 -117% Tx
% -2.4% 0.5% 2.9% -121% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
34 38 4 12%
TEA Tx 3.9% 4.1% 0.2% 6%

UODI
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
133 151 18.76 14%
15% 16% 1% 8%

RONA PO PROVEEDORES
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1
9.9% 12.5% 2.6% 26% 594 306 - 288 -48% 500
133 151 19 14% 31% 20% -11% -34% 40%
372 días
AON
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,333 1,207 - 126 -9% KTO
69% 80% 11% 15% Año 1
1,245
65%
AO
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
 1,927 1,513 - 414 -22%
NE 51% 34% - 0 -34%
PAO AF
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1
0.46 0.61 0.16 35% 450
219% 163% -56% -26% 23%

IO Decisiones Inversión
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
880 930 50 6%
RO MB NA NA
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
11% 16% 5% 44% 44% 45% 1% 2% CV
UE 209 237 28 13% UB 390 420 30 8% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
490 510 20 4% ME
56% 55% -1% -2% Año 1
24%
GOA UE 209
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
138 145 7 5%
MO GO 16% 16% 0% -1%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
22.5% 24.3% 1.8% 8% 181 183 2 1% GOV
UO 198 226 28 14% 21% 20% -1% -4% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
43 38 - 5 -12%
4.9% 4.1% -0.8% -16%

D
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
OGO 11 11 - 0%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 2% 2% 0% 0%
11 11 - 0%
1% 0 - 0 -5% A
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

PF CP Kd CP K/I CP Servicio de la deuda

Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
203 22 12% 12.1% 12.1% 0.0% 0% K 161.4 180.9 19.5 12% 215.6 215.6 - 0%
13% 4% 43% GF 54 35 - 20 -36% I 54.2 34.7 - 19.5 -36% %IO 24.5% 23.2% -1.3% -5%

PF LP
Año 2 V. ABS V. REL
- - 203 -100%
0% -11% -100%

FCP
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- 1,173 51 1,225 -104%
NA

PROVEEDORES
Año 2 V. ABS V. REL
213 - 287 -57% DISPONIBLE
25% -15% -38% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
152 días -220 días -59% 118 273 155 132%
9% 32% 23% 238%

KTO CXC CCE

Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
853 - 392 -32% 284 280 - 4 -1% 374 días 172 días -202 días -54%
1 - 0 -13% 23% 33% 10% 44% NA FCL
NA 118 días 110 días -08 días -7% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
INVENTARIOS - 958 267 -128%
 Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Partic. sobre el disponible NA NA
844 300 - 544 -64%
AF 68% 35% -33% -48%
Año 2 V. ABS V. REL 629 días 215 días -414 días -66%
450 - 0%
30% 6% 27%
FCB KTNO AF
Decisiones Inversión MC Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 144 162 19 13% 651 - 104 - 756 -116% AF 450
39.1% 39.9% 0.8% 2% %IO 16% 17% 1% 7% KTNO 651 547 - 104 -16% %FCB 313% 0%
MC $ 344 371 27 8%

ME PEO
Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
25% 2% 7% 345 336 - 9 -3%
237 28 13% 39% 36% -3% -8%

INICIO ANTERIOR

PET
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
445 424 - 21 -5%
51% 46% -5% -10%
 AF
Año 2 V. ABS V. REL
- 450 -100%
0% -313% -100%

SIGUIENTE
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

Indicadores
utilizados en el
Hallazgos del Diagnóstico
diagnóstico que
sustentan el hallazgo

Cuentas por cobrar (cxc)

Pasivo operativo o pasivo

1 Alza en los costos de venta operacional (PO)
1 Alza en los costos de venta

Costo de Venta (CV)

Valor Econimico Agregado

(EVA)

Costo promedio ponderado

de capital (WACC)
Disminucion en los activos y
2
ventas de la empresa.

Activos operacionales netos

(AON)

Utilidad operativa después

de impuestos (UODI)

Aumento en los impuestos y

3
rentas.
 Aumento en los impuestos y Abonos a capital e intereses
3
rentas. de la deuda a largo plazo (K
I LP)

Impuesto de Renta (Tx)

Pasivo operativo o
pasivo operacional (PO)

Servicio a la deuda FCL, FCB, KTNO, AF, FCP

5
Durante el primer año la
EVA, WACC, RONA
empresa perdio valor,

El margen Bruto, aunque

6 aumento de un año a otro MB
solo fue del 1%
 El Punto de Equilibrio
7 Operativo disminuyo en un PEO
3% en el segundo año.
 P L A

Acciones a tomar para

Objetivo Estratégico
la maximización del
Propuesto
valor de la empresa

Adquirir mejores precios

en los insumos y materias
primas para merojar la Estrategias de cambio o
rentabilidad de los implentacion de materiales en
productos. la fabricacion de los productos.

Estudios de nuevos
proveedores para materias
primas e insumos.
 Establecer estrategias de
contratacion con Crear insentivos y tacticas de
proveedores para brindar comercializacion con otros
un precio mas competitivo consumidores.
en el mercado.

Optimizar los recursos

Mejorar, ampliar y operacionales y de produccion
potencializar los activos de para mayor rentabilidad.
la empresa.
Evaluar niveles de desempeño
Incrementar y productividad en el manejo
los costos, aumenar las de los bienes y servicios de la
ventas y disminur los empresa.
gastos operacionales en el
area de produccion.

Analizar las propuestas de

Aprovechar los recursos inversion (contratacion) que
operacionales en base a la sean mas viables y lucrativas
reutilizacion y reciclaje. para la empresa.

Revisar periodicamente la
Analizar continuamente la
actividad principal de la
capacidad de la empresa para
empresa, venta y
cancelar sus obligaciones
comercializacion de los
financieras para evitar el uso
producto fabricados que
de sus existencias.
sea rentanbles.
Controlar los gastos por
Medir el grado de participacion
interes (creditos o
de los acreedores dentro de las
prestamos) generados por
obligaciones financieras de la
las obligaciones financieras
empresa.
o terceros.
Inspeccionar y verificar
Registrar y comprobar los
los dineros que debe la
porcentajes de ingreso que la
empresa para disminuir el
empresa debe pagar sobre los
interes contraido y salidas
ingresos gravablesn (DIAN).
de dinero.

Aumentar el flujo de caja libre

Reduccion de deudas y mediante estrategias
aumento de flujos de comerciales con proveedores
dinero mediente
indicadores que permitan
el analisis del mismo, si Mejorar el Flujo de Caja Bruto
bien es cierto que la
empresa a tenido un
progreso significativo en Mayor disminuciòn
comparaciòn del año
aterior, se propone Inversiòn en activos que
continuar con la reduccion pueden reemplazar capital
de costos y aumento de humano
Mantener un pago de
ingresos
accinistas coherente a los
resultados
mejorar politicas de aumentar la rentabilidad
apalancamiento,
dismunyendo el costo
trabajando con recusrsos
promedio ponderado.
financaieros que tiene un
menor costo que del
patrimonio

Mejorar la calidad del producto

implementar acciones correctiva
Fortalecer la politica de
Modernizar maquinaria para baj
redución de costos.
Optimizar el proceso productivo
Dar incentivos al personal que a
Respecto al primer año,
es algo bueno pero se
Identificado completamente el
debe reducir aun mas,
comportamiento de los costos.
aumentando el nivel de
vendiendo en
ventas o de produccion
mayores cantidades de las que
necesarios para que la
arroja el punto de equilibrio.
empresa sea capaz de
cubrir sus costes fijos.
 P L A N D E M E J O R A M I

Indicador del logro de la

Meta
acción

Bajar los altos costos que

Control en el indice de generan las ventas de los
productividad según las ventas productos en el mercado en
realizadas por la empresa base a estrategias de
(ventas /produccion). comercializacion, convenios
estrategicos de venta.

Relacionar la ganacia de las

ventas y la inversion realizada
en base a los proveedores.

Generar nuevas alternativas

de produccion o
implementacion del producto a
traves de nuevos materiales,
componentes o elementos
para los productos a fabricar.
 Generar nuevas alternativas
de produccion o
implementacion del producto a
traves de nuevos materiales,
componentes o elementos
Calcular la relacion porcentual para los productos a fabricar.
entre las utilidades y las
ventas totales.

Producir resultados en el area

Aumentar la utilidad en la
contable y financiera en base
ventas y compras para mejor
a la utilidad y beneficio de las
rentabilidad.
actividades de la empresa.

Disminuir las obligaciones

Analisis comparativo de
financieras (dedudas) con los
ingresos y ventas sobre
proveedores y entidades
produccion y personal.
financieras .

Reducir costos y gastos en el Mejorar la utilizacion de los

area de administracion y bienes y servicios (activos)
comercializacion de la para aumentar las utilidades
empresa. de la empresa.

Calcular los ingresos Disminuir los niveles de

operarcionales a traves de la endeudamiento contraidas por
resta de los costos y gastos la empresa a traves de
operacionales creditos o prestamos.
 Reducir la tasa de interes
Aplicar pruebas acida (activos
financiero para evitar
corrientes menos inventario
afectacciones en las ganancias
/Pasivo corriente).
y ventas de los productos.

Abonar y/o pagar en un corto

Comparacion contable sobre la plazo las obligaciones
utilidad neta de operaciones contraidas a tercero para
despues del impuesto. generar mas rentabilidad
empresarial.

FCL Aumento del flujo de caja libre

Aumentar la capacidad de
FCB
generar recursos

Disminuir costos de capital de

KTNO
trabajo

AF Reducciòn de capital humano

Establecer topes de pago a

FCP
accionistas

RONA aumentar el indicador

WACC diminuir el indicador

CV Bajar los costos aumentando la

MB Establecer un equilibrio presupuestal, evitando c
MB Reducir los costos de mantenim
IO Cambiar la metodología, mejora
PAO Diseñar un sistema autónomo, d
CT los costos totales P
el precio por unidad Q la
cantidad de unidades
Disminuir el indicador
producidas y vendida
CF los costos fijos
CV los costos variables
O R A M I E N T O

Breve descripción de las acciones de mejoramiento que perm

maximización del valor de la em

Establecer estrategias de contratacion y compra de materias primas e insumos

constantes estudios de proveedores y ofertas del mercado para ser mas compet
fabricar.

Determinar metodos de reduccion de costos para mejorar las utilidades de gana

estableciendo un excelente servicio de venta, reduccion en mano de obra, ajust
mayor satisfaccion a los clientes o consumidores.
Determinar metodos de reduccion de costos para mejorar las utilidades de gana
estableciendo un excelente servicio de venta, reduccion en mano de obra, ajust
mayor satisfaccion a los clientes o consumidores.

Generar un alto indice del margen y ganacia de capital para el cubrimiento de lo

produccion y manejo contable de la empresas.

Optimizar el rendimiento y rentabilidad de los activos, creando nuevas estrategi

productos fabricados; apoyar e insentivar el liderazgo del personal operativo y a
actividades economicas de la empresa, los procesos productivos, los metodos d
el manejo de los recuros, bienes y patrimonio de la empresa.

Establecer un nivel de endeudamiento que la empresa pueda garantizar su pron

obligaciones financieras siempre y cuando se genere una rentabilidad para la e
 Definir la tasa de interes que la empresa puede manejar para disminuir los altos
pago del endeudamiento, o el uso de interes variable mensual; establecer con e
pago y descuentos por pago de las actividades comerciales , de impuestos y ob

Si bien, el aumento de la caja libre tuvo un incremento entre años, se debe trat
reducciòn de costos como en la selecciòn de proveedores con beneficios moneta
bajos, economia y clidad)

instaurar una gestión más agresiva al cobrar, con el propósito de disminuir e

cuentas de la empresa.

Disminuir aùn mas los activos corrientes pues tener muchos activos corrientes o
rapidez y que por lo tanto, se están acumulando.
Analisar cada puesto de trabajo y concluyendo si es viable o no el reemplazo de
maquinaria para la reduccipon de cotos.

Teniedno en cuenta la liquides de la empresa, se debe ser coherente con el pag

un tope etablecido que se beneficioso tanto para ellos como para la empresa.
se puede aumentar las ventas, conservando el costo de venta o mantener las ve
Tambien se puede disminuir la inversion en activos operativos
disminuir el costo del patrimonio, al apalancarse se disminuye la relación pasiv
indicadores ke, kdt.

Buscar fórmulas de producción que contribuyan al incremento del nivel de calida

presupuestal, evitando compras innecesarias
Evitar gastos innecesarios y perdidas por mal manejo del presupuesto
Acabar con los gastos de mantenimiento correctivo, innovando con tecnologías
Analizar a fondo los procesos productivos, cambiando aquellos puntos o pasos q
Disminuir el costo variable unitario,
disminuir los costos fijos,
aumentar el precio de venta unitario.
negociar el sueldo con los empleados para que una parte del rendimiento sea ca
desempeño. De esta forma, transformar un costo fijo en variable


Observaciones
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
10.5% 10.00% - 0 -5%
106 102 - 3 -3%

WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
11.9% 11.4% - 0 -5%
144 143 - 1 -1%

Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
1.4% 1.36% - 0 0%
EVA 35 32 - 3 -8%
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
7.8 23.7 16 205%
0.5% 1.5% 0 196%

UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
151 167 15 10%
16% 17% 1% 5%

RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
12.5% 13.2% 0 6%
151 167 1514% 10%

AON
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
1,207 1,258 51 4%
80% 81% 1% 1%
 INICIO

INFORME DEL DIAGNÓSTICO FINA

Presentado por Natalia Cardona Clavijo: Durante el primer año la empresa perdio valor, se de
financaieros que tiene un menor costo que del patrimonio. se puede aumentar las ventas, con
disminuyendo el costo de venta . Tambien se puede disminuir la inversion en activos operativos
Presentado por Jhon Freddy Ortiz: El informe de diagnóstico lo voy a realizar una empresa ma
Al realizar el análisis de rentabilidad entre el RONA y RO podemos observar un leve aumento en
se debe a un mejoramiento operacional en el desarrollo de las actividades y manejo de maquina
Análisis de margen EBITDA. El margen de desempeño EBITDA, presenta una tendencia crecien
comportamiento de los ingresos operacionales y las utilidades percibidas a través del tiempo; au
puede observar el trabajo para su incremento.
Análisis del PAO. El plan anual de operaciones muestra un leve incremento en su marcha por lo
entre al año 1 y año2, los cuales ayudaran a recuperar dicha inversión.

Presentado por Jorge Alberto Giraldo: Se puede observar un crecimiento positivo y proporcio
refiere. El aumento evidenciado en el estado de resultado impacta de manera directa en en las f
sus activos, inentarios he ingresos.
Presentado por Jaimes Nicolas Osorio: INDICADORES DE LIQUIDEZ Son las razones financ
establecer el grado de liquidez de una empresa y por ende su capacidad de generar efectivo, pa
contraidas.

Relacion corriente o de liquidez

relacion corriente = Activo corriente/Pasivo corriente

AÑO 1= 1395 = 1.80 AÑO 2= 983 =

775 509
este resultado nos dice que por cada $1 de pasivo corriente, la empresa cuenta con $1.8 y $1.93
respectivamente.

PRUEBA ACIDA: Se determina como la capacidad de la empresa para cancelar los pasivos corr
inventarios.

Prueba acida = Activo corriente- inventarios

pasivo corriente

AÑO 1= 1395-844= 0.71 AÑO2=

775
El resultado anterior nos dice que la empresa registra una prueba ácida de 0.71 y 1,34 para el a
por cada peso que se debe en el pasivo corriente, se cuenta con $ 0.74 y 0.89 respectivamente
realización de los inventarios.

La empresa cobra cada 118 días en el primer año y cada 110 dias durante el segundo año, aunq
este ratio mediante políticas adecuadas de ventas y cobranzas.
La empresa cobra cada 118 días en el primer año y cada 110 dias durante el segundo año, aunq
este ratio mediante políticas adecuadas de ventas y cobranzas.
Presentado por Luis Alberto Lujan Marin: El diagnostico financiero para la empresa MI MEJO
Horizontal el cual permite observar facilmente las variaciones tanto negativas como positivas, ta
relevantes.
Total activo: Muestra una variación relativa de -21.50% lo cual indica que disminuyo el activo co
en las siguientes cuentas: Activo corriente -29.56%, otros -40%, Inventarios -64.45% y diferidos
Total pasivo: Muestra una variación de -47.97% entre el año 1 y el año 2, esto presenta una red
economia de la empresa. La reducción se debe a la variación significativa en las siguientes cuen
corriente -100% y obligaciones financieras a largo plazo -100%.
Total patrimonio: Muestra una variación positiva de 5.74% entre el año 1 y el año 2, esto nos in
aumento se debe a la variación significativa en las siguientes cuentas: Reservas con aumento d
39.6% en el año 2.
Eva: Este indicador nos muestra una variación importante el año 1 (-46.2%) y el año 2 (7.80%
año 1 la empresa no obtuvo ningun beneficio economico, por el contrario presento perdidas. Par
muestra una recuperación.
Mediante este diagnostico financiero para la empresa MI MEJOR EJEMPLO SAS podemos d
si tenemos en cuenta el ultimo periodo que seria el año 2. Pues tenemos un activo total de $1.5
demuestra que el pasivo total corresponde solo a 1/3 del activo total aproximadamente. Lo que d
estable economicamente.

Referencias Bibliograficas

Noetzlin, M., & Barroso, P. (2009). Administración financiera. Córdoba, AR: El Cid Editor | apunte
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=4&docID=10311795&tm=

Camacho, M. (2012). Beyond figures introduction to financial accounting. Recuperado de: http://b
ppg=7&docID=3429033&tm=1527887698551

Rueda Martinez Humberto(25.06.2011). Indicadores Financieros y su interpretacion. Tomado de

http://webdelprofesor.ula.ve/economia/mendezm/analisis%20I/IndicadoresFinancieros
 ANTERIOR SIGUIENTE

L DIAGNÓSTICO FINANCIERO
resa perdio valor, se debe mejorar politicas de apalancamiento, trabajando con recusrsos
umentar las ventas, conservando el costo de venta o mantener las ventas pero
n en activos operativos
ealizar una empresa manufacturera de alimentos.
var un leve aumento entre el año 1 y año 2, en el RONA un 2,6% y en el RO un 5%. Esto
s y manejo de maquinaria y equipos.
a una tendencia creciente entre el año 1 y año 2 esto de la mano del buen
a través del tiempo; aunque el porcentaje de aumento entre ambos años es del 1% se

nto en su marcha por los ingresos operacionales con respecto a la inversión realizada

nto positivo y proporcional entre el año 1 y el año 2 en cuanto a terminos financieros se

nera directa en en las finansas organizaciones, haciendo que la organizacion aumente

Son las razones financieras que nos facilitan las herramientas de análisis, para
de generar efectivo, para atender en forma oportuna el pago de las obligaciones

1.93

cuenta con $1.8 y $1.93 de respaldo en el activo corriente, para los años 1 y 2

ancelar los pasivos corrientes, sin necesidad de tener que acudir a la liquidación de los

983-300= 1.34
509
de 0.71 y 1,34 para el año 1 y 2 respectivamente, lo que a su vez nos permite deducir que
0.89 respectivamente para su cancelación, sin necesidad de tener que acudir a la

e el segundo año, aunque hay una reduccion en el tiempo de cobros . Debe reducirse
 ra la empresa MI MEJOR EJEMPLO SAS se realizo utilizando el metodo de Analisis
ivas como positivas, tambien se tomaron las variaciones entre las cuentas mas

e disminuyo el activo comparado con el año anterior y se genero variaciones negativas

os -64.45% y diferidos -28.57%.
2, esto presenta una reducción de los pasivos, lo que indica que es positivo para la
a en las siguientes cuentas: Proveedores con una disminución de -57.41%, pasivo no

1 y el año 2, esto nos indica que la empresa aumento su patrimonio en el año 2. Este
eservas con aumento del 139.63% para el año 2 y utilidad del ejercicio con aumento del

.2%) y el año 2 (7.80%) para un total de -117%. Este indicador nos muestra que para el
presento perdidas. Para el año 2 presento un beneficio economico de 7.80%, lo que

MPLO SAS podemos decir, que la empresa actualmente esta estable economicamente,
un activo total de $1.513 menos un pasivo total de $509 y nos da $1.004, lo que
ximadamente. Lo que demuestra que la empresa MI MEJOR EJEMPLO SAS esta

encias Bibliograficas

R: El Cid Editor | apuntes. (P. 4). Recuperado de:

&docID=10311795&tm=1492486673269

Recuperado de: http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2460/lib/unadsp/reader.action?

rpretacion. Tomado de internet el 18 de marzo de 2019 de:

sFinancieros
 INICIO ANTERIOR

INFORME DE LA EVALUACIÓN FINANCIERA A TRAVES DEL E

Aumentar las gananacias operacionales UODI en un 10% sin incrementar el capital emp
nos permitira en al año 3 elevar el RONA en 0,7%, lo cual le ayudara a la empresa a au
EVA. Este incremento se puede alcanzar elevando el nivel de las metas en ventas y mo
personal con incentivos por ventas, Aumentando la utilidad operativa UODI, se puede m
Rentabilidad de los activos operacionales netos. Logrando un menor costo promedio po
capital, o WACC, una señal de menor riesgo, asociado con las operaciones de la empres
necesario concientizar al personal en el ahorro para recortar o reducir gastos

Para controlar los gastos es importante realizar un seguimiento el cual consiste en mon
rubros claves en forma semanal o mensual, analizando las desviaciones y tomando las
correspondientes.
El valor económico agregado aumento en 1,19% en relación del año2 con el año3 por q
realizaron los planes de mejoramiento que se habían establecido; en cuanto a la reduc
costos con nuevas estrategias en el mercado e innovando en la reducción de gastos por
mantenimiento correctivo, se realizaron cambios en el proceso productivo lo que bajo lo
operacionales y mejoro la calidad de producto, también se aumentó el rendimiento de l
sin necesidad de inversión, mejorando el margen de ventas con campañas publicitarias
las redes sociales, se mejoró la utilidad operativa después de impuestos (UODI) en 1%
disminución de los activos corrientes mejorando la rotación de inventarios.
Gestionar pagos de clientes y proveedores, hay que intentar alargar los pagos a provee
acortar el cobro de clientes, Disminuirlos nos aumentara el AON de 1207 en al año 2 a
el tercer año. Disminuir los gastos por impuestos participando de los programas que ofr
gobierno que ofrecen beneficios tributarios como el de contratar voluntariamente apren
se podran deducir anualmente de la renta gravable hasta el 130% de los gastos de apo
sostenimiento y seguridad social de los aprendices. ademas las empresas que contraten
trabajadores con limitación no inferior al 25% y que estén obligados a presentar declara
renta tienen derecho a deducir de la renta el 200% del valor de los salarios y prestacion
pagados durante el último año gravable, lo cual nos ayudara a aumentar los activos has
3%, con la disminucion del pasivo corriente.
para seguir aunmentando el eva en la compañía, sera necesario contar con varias estra
que trabajen en pro de la empresa , implementando un buen plan de marketing, defirni
clientes va dirijido el producto que ayuden a definir el nicho de mercadosobre el cual s
trabajar y ademas de esto, poder evaluar las ventjas que tiene frente a otros competido

Ke: costo mínimo.

Para hacer la proyección de este costo mínimo se propone aumentar el costo patrimon
aumentando dicho patrimonio en 20 unidades para el año 3, lo anterior deja un aumen
mínimo para el año 3 dejando una cifra de 10% teniendo en cuenta que para el año 2
un valor de 10.5%.

Kdt: costo de la deuda después de impuestos.

Para hacer la propuesta es necesario tener en cuenta el patrimonio el cual aumentara e
obligaciones financieras a corto plazo se proponen en 150 y mediano plazo se maneja
(esto hace que el pasivo financiero sea $150), el costo de la deuda lo vamos a man
12.09%, según las sumas proyectadas esto hace que el patrimonio se genera al 88% m
las fuentes de financiación al 100%. Por otro lado, los gastos no operacionales según
amortización del año 2 se tienen en 35, usando esa misma tabla para el siguiente pe
genera un valor de $13.

Estos cálculos generan una baja al año 3 en el costo de la deuda después de impuestos
lo cual es positivo pues no se generaron gastos ni se solicitaron créditos de má

UODI: Utilidad operativa después de impuestos.

Se propone bajar el costo de ventas y de prestación de servicios a $480, aument
operacionales en $980, esto genera una utilidad bruta. Las operaciones de administr
propone bajarlas a $130 y los operacionales de ventas a $30, las depreciaciones se
 Para hacer la proyección de este costo mínimo se propone aumentar el costo patrimon
aumentando dicho patrimonio en 20 unidades para el año 3, lo anterior deja un aumen
mínimo para el año 3 dejando una cifra de 10% teniendo en cuenta que para el año 2
un valor de 10.5%.

Kdt: costo de la deuda después de impuestos.

Para hacer la propuesta es necesario tener en cuenta el patrimonio el cual aumentara e
obligaciones financieras a corto plazo se proponen en 150 y mediano plazo se maneja
(esto hace que el pasivo financiero sea $150), el costo de la deuda lo vamos a man
12.09%, según las sumas proyectadas esto hace que el patrimonio se genera al 88% m
las fuentes de financiación al 100%. Por otro lado, los gastos no operacionales según
amortización del año 2 se tienen en 35, usando esa misma tabla para el siguiente pe
genera un valor de $13.

Estos cálculos generan una baja al año 3 en el costo de la deuda después de impuestos
lo cual es positivo pues no se generaron gastos ni se solicitaron créditos de má

UODI: Utilidad operativa después de impuestos.

Se propone bajar el costo de ventas y de prestación de servicios a $480, aument
operacionales en $980, esto genera una utilidad bruta. Las operaciones de administr
propone bajarlas a $130 y los operacionales de ventas a $30, las depreciaciones se
mantener en $11 y las amortizaciones en $0, esto nos deja una utilidad operacional de
continuar la proyección de este ítem debemos proyectar al año 3 el IO Ingresos oper
donde se tiene un valor de 980 operacionales.
Como resultado la utilidad operativa después de impuestos aumenta a 329 bajo un 34%
indicador satisfactorio pues con este valor se asegura el cubrimiento de todas las obli

AON: Activos operacionales netos.

Primero que todo se deben proyectar dos indicadores al año para obtener los valores
PO: pasivo operativo o pasivo operacional. Esto según los datos ya obtenidos para el a
pasivo- obligaciones financieras corto plazo – obligaciones financieras largo plazo), d
genera un valor de $280, adicional validamos el AO Activos operacionales, donde se
proyectar los siguientes ítem al año 3 disponible el cual lo aumentamos a $280, las inv
corto plazo las mantenemos en $100, los deudores lo bajamos a y los inventarios tam
proyectamos a la baja en 280 generando un activo corriente de $960, ahora proyectam
los indicadores de activo no corriente, donde tenemos: inversiones a largo plazo do
mantienen en $50, también mantenemos propiedad de planta y equipo en $450, ta
mantenemos los intangibles en $20, los diferidos los bajamos a $3, también se mant
otros activos en $5, todo lo anterior según los activos corrientes y no corrientes gener
de $1.488 como total activo.

Como resultado se genera un aumento en los activos operacionales netos en un punt

dando como resultado 1.208 con un 81%, teniendo en cuenta que para el año 2 se tuv
esto quiere decir que para el año 3 se rentabiliza la proyección generada en acti

RONA: Rentabilidad de los activos operacionales netos.

Para llegar al resultado de este indicador es necesario tomar la proyección del año 3 de
y este resultado del RONA año 3 se multiplica con la proyección de año 3 del AON, lue
cálculo se genera un aumento de este indicador del 13.2% y 167, mostrando la rentabi
operaciones en todas las actividades de la empresa, venta o fabricación de produ

WACC: Costo promedio ponderado de capital.

Para hallar este valor es necesario tomar la proyección del año 3 de Ke+Kdt, luego s
proyección de año 3 sobre el resultado de Ke+Kdt. Como resultado se obtiene que WAC
 corto plazo las mantenemos en $100, los deudores lo bajamos a y los inventarios tam
proyectamos a la baja en 280 generando un activo corriente de $960, ahora proyectam
los indicadores de activo no corriente, donde tenemos: inversiones a largo plazo do
mantienen en $50, también mantenemos propiedad de planta y equipo en $450, ta
mantenemos los intangibles en $20, los diferidos los bajamos a $3, también se mant
otros activos en $5, todo lo anterior según los activos corrientes y no corrientes gener
de $1.488 como total activo.

Como resultado se genera un aumento en los activos operacionales netos en un punt

dando como resultado 1.208 con un 81%, teniendo en cuenta que para el año 2 se tuv
esto quiere decir que para el año 3 se rentabiliza la proyección generada en acti

RONA: Rentabilidad de los activos operacionales netos.

Para llegar al resultado de este indicador es necesario tomar la proyección del año 3 de
y este resultado del RONA año 3 se multiplica con la proyección de año 3 del AON, lue
cálculo se genera un aumento de este indicador del 13.2% y 167, mostrando la rentabi
operaciones en todas las actividades de la empresa, venta o fabricación de produ

WACC: Costo promedio ponderado de capital.

Para hallar este valor es necesario tomar la proyección del año 3 de Ke+Kdt, luego s
proyección de año 3 sobre el resultado de Ke+Kdt. Como resultado se obtiene que WAC
a 11.4% para el tercer año.

EVA: Valor Económico Agregado.

Para hallar este indicar es necesario tomar la proyección para el año 3 de los indic
AON*(RONA-WACC), luego que se genera este resultado proyección del año 3 para
tomamos y lo dividimos por el AO proyectado para el año 3 anteriormente.

Como resultado de todo este estudio, el análisis del resultado del EVA aumenta conside
a del año 2 con 7.8 (0.5%) a 23.7 (1.5%) para el tercer año, al ser un resultado po
creado valor para la empresa siendo una proyección de año conjunta para el año 3
produciendo riqueza por encima del riesgo, se aclara que se creó valor gracias a q
rentabilidad que ha generado sus activos supero el costo de financiación de estos a
 BIBLIOGRAFÍA
Jaramillo, F. (2009). Valoración de empresas. Bogotá, CO: Ecoe Ediciones. (pp. 2-38). Recuperado de
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=52&docID=10467124&tm=1479590

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http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=301&docID=10466928&tm=1492524535949
 ANTERIOR SIGUIENTE

A TRAVES DEL EVA

mentar el capital empleado, esto

ara a la empresa a aumentar el
metas en ventas y motivando al
tiva UODI, se puede mejorar la
or costo promedio ponderado de
raciones de la empresa. Es
ucir gastos

cual consiste en monitorear los

ciones y tomando las medidas

ño2 con el año3 por que se

en cuanto a la reducción de
ducción de gastos por
oductivo lo que bajo los gastos
tó el rendimiento de los activos
ampañas publicitarias a través de
uestos (UODI) en 1% con la
entarios.
 ar los pagos a proveedores o
e 1207 en al año 2 a 1258 para
los programas que ofrece el
oluntariamente aprendices SENA
% de los gastos de apoyo de
mpresas que contraten
os a presentar declaración de
s salarios y prestaciones sociales
mentar los activos hasta en un
 ontar con varias estrategias ,
de marketing, defirnir a que
ercadosobre el cual se va a
ente a otros competidores.

ntar el costo patrimonio en 2%,

nterior deja un aumento del costo
nta que para el año 2 se generó

uestos.
o el cual aumentara en 1100, las
diano plazo se manejarán en $0
euda lo vamos a mantener en
o se genera al 88% manteniendo
operacionales según la tabla de
a para el siguiente periodo nos

después de impuestos de 1.36%,

citaron créditos de más.

puestos.
vicios a $480, aumentar los
eraciones de administración se
las depreciaciones se podrían
). Recuperado de
D=10467124&tm=1479590925783

ditorial Patria. (pp. 1-27). Recuperado de

D=11013641&tm=1492521750052

3189343&tm=1526000266598

e.net/10596/18146

ecuperado de
67124&tm=1479597012136

ba, AR: El Cid Editor | apuntes. (pp. 4-12).

4&docID=10312290&tm=1479597496670

Ediciones). Recuperado de
66928&tm=1492524535949
 INICIO

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

ESTUDIANTE: Natalia Cardona Clavijo

se puede observar que dismunyendo el costo promedio ponderado. La empresa puede obtener mejor rentabilidad dura
proximos años.

ESTUDIANTE: Jhon Freddy Ortiz

Podemos concluir que la compañía a creado valor con el indicador de valor economico agregado (EVA)si se toman buen
que contribuyan al mejoramiento de los indicadores y establesca un plan de mejoramiento acorde con las dificultades p
ejercicio a o largo del curso nos mostro como es posible por medio de una buena inerpretacion de los indicadores, mos
financieramente el desarrolo economico de una empresa y sus posibles planes de mejoramiento.

ESTUDIANTE: Jorge Alberto Giraldo Toro

Las utilidades del ejercicio hacen referencia a la cantidad de dinero que realmente gano la empresa entre el año 1 y el a
observa un incremento en la utilidad del entre los dos años del 3,16%, esto quiere decir que las ganancias de la empres
y se pronostica un aumento proporcional.

ESTUDIANTE: Luis Alberto Lujan Marin

Es importante reconocer los indicadores básicos que han sido de gran soporte para realizar grandes proyecciones anua
activos, pasivos patrimonios, sin embargo es importante reconocer que realizar una proyección puede generar resultad
como negativos, haciendo que sea rentable o que definitivamente la empresa entre en un quiebre económico, la búsqu
de la sostenibilidad económica hace parte de estudios financieros que a través del conocimiento se pueden comprende
de una forma adecuada según el presupuesto de la empresa y las actividades que realice.

ESTUDIANTE: James Nicolas Osorio

Innovar y mejorar los procesos, sistemas de distribución, salarios, publicidad, etc, para incrementar el valor percibido p
puede ayudar a vender mucho mas proporcionalmente que en lo que aumentó sus costos, es precisamente lo que pue
incrementar la utilidad y la rentabilidad.

BIBLIOGRAFÍA
Jaramillo, F. (2009). Valoración de empresas. Bogotá, CO: Ecoe Ediciones. (pp. 2-38). Recuperado de
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CIONES

tener mejor rentabilidad durante los

regado (EVA)si se toman buenas desiciones

o acorde con las dificultades presentadas. El
acion de los indicadores, mostrar
miento.

empresa entre el año 1 y el año 2. Se

ue las ganancias de la empresa aumentaron

r grandes proyecciones anuales como

cción puede generar resultados positivos
quiebre económico, la búsqueda constante
miento se pueden comprender y proyectar

rementar el valor percibido por el cliente,

s, es precisamente lo que puede conllevar a

). Recuperado de
D=10467124&tm=1479590925783
ditorial Patria. (pp. 1-27). Recuperado de
D=11013641&tm=1492521750052

3189343&tm=1526000266598

e.net/10596/18146

ecuperado de
67124&tm=1479597012136

ba, AR: El Cid Editor | apuntes. (pp. 4-12).

4&docID=10312290&tm=1479597496670

Ediciones). Recuperado de
66928&tm=1492524535949
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