1/31/2019 Accounting rate of return ­ Wikipedia

This article is about a capital budgeting concept. For other uses, see ARR.

Accounting rate of return, also known as the Average rate of return, or ARR is a financial ratio
used in capital budgeting.[1] The ratio does not take into account the concept of time value of
money. ARR calculates the return, generated from net income of the proposed capital investment.
The ARR is a percentage return. Say, if ARR = 7%, then it means that the project is expected to
earn seven cents out of each dollar invested (yearly). If the ARR is equal to or greater than the
required rate of return, the project is acceptable. If it is less than the desired rate, it should be
rejected. When comparing investments, the higher the ARR, the more attractive the investment.
More than half of large firms calculate ARR when appraising projects.[2]

The key advantage of ARR is that it is easy to compute and understand. The main disadvantage of
ARR is that it disregards the time factor in terms of time value of money or risks for long term
investments. The ARR is built on evaluation of profits and it can be easily manipulated with changes
in depreciation methods. The ARR can give misleading information when evaluating investments of
different size.[3]

Basic formulas

where:

Pitfalls

1. This technique is based on profits rather than cash flow. It ignores cash flow from investment.
Therefore, it can be affected by non­cash items such as bad debts and depreciation when
calculating profits. The change of methods for depreciation can be manipulated and lead to higher
profits.

2. This technique does not adjust for the risk to long term forecasts.

3. ARR doesn't take into account the time value of money.

https://en.m.wikipedia.org/wiki/Accounting_rate_of_return 1/2
1/31/2019 Accounting rate of return ­ Wikipedia

See also

Average accounting return

References

1. Accounting Rate of Return ­ ARR

2. Arnold, G. (2007). Essentials of corporate financial management. London: Pearson Education,
Ltd.

3. "How to Calculate Accounting Rate of Return | Tiduko.com | Never Stop Learning" . tiduko.com.
Retrieved 2017­04­25.

This accounting­related article is a stub. You can help Wikipedia by expanding it.

Last edited just now by Maxime Vernier

https://en.m.wikipedia.org/wiki/Accounting_rate_of_return 2/2