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Módulo: 2 Unidad: I Semana: 1

FINANZAS CORPORATIVAS

Docente:
Dr. Luis Yucra Rodriguez
ORIENTACIONES

• Se recomienda al alumno revisar el


campus virtual y reforzar sus estudios
con el material publicado, así como leer
la guía didáctica del curso previo al inicio
de cada sesión de clase.
LAS FINANZAS CORPORATIVAS Y
LA GERENCIA FINANCIERA
PARTE I
CONTENIDOS TEMÁTICOS

• Visión general de las finanzas.


• Definición de las finanzas.
• Administración financiera.
• Metas de la gestión financiera.
• Conceptos básicos de las finanzas.
VISIÓN GENERAL DE LAS FINANZAS.

Las empresas tienen como fundamento; cualquiera que sea


el motivo por el cual fueron establecidas, todas se forjaron
primero en la mente de sus dueños y con mucho esfuerzo la
han transformado en realidad. La visión empresarial es el
faro en el horizonte que guía a los empresarios a conquistar
la posición soñada para su empresa. En ese orden de
ideas, si la visión es el faro, las finanzas es uno de los
medios para alcanzarla.

Las finanzas estratégicas se encarga de aportar los


elementos a la empresa para lograr sus objetivos de largo
plazo, los cuales sirven de soporte para la visión.
Se definen como el arte y la ciencia de
administrar dinero, afectan la vida de toda
persona y organización. Las finanzas se
relacionan con el proceso, las instituciones, los
mercados y los instrumentos que participan en la
transferencia de dinero entre personas,
empresas y gobiernos.

UNI Norte
Sociedad es el conjunto de individuos que
comparten una cultura, y que se relacionan
interactuando entre sí, cooperativamente, para
formar un grupo o una comunidad.
¿QUÉ SON LAS FINANZAS ?
PROCESO QUE REQUIERE EL MANEJO EFICIENTE DE
CUATRO ELEMENTOS:

Los recursos de Relación del país con


una organización el resto del mundo

Las proyecciones
Las relaciones con el
de la inflación, tasa
mercado de capitales
de interés, etc.
¿QUÉ SON LAS FINANZAS?
2. UN EQUILIBRIO ENTRE:

LA LIQUIDEZ:
Capacidad de pago
a corto plazo.

LA RENTABILIDAD:
Capacidad de generar
beneficios.

EL RIESGO:
La posibilidad de
perder.
FINANZAS INTERNACIONALES

Las finanzas internacionales estudian los flujos de efectivo


internacionales.

Su estudio se divide en 2 ramas:

1. Economía internacional: Tipo de cambio, balanza de pago,


regímenes cambiarios, tasas de interés.
2. Finanzas corporativas: Aportan la obtención de fuentes de
financiamiento a corto y largo plazo, estudio de los
mercados financieros y productos financieros derivados
(futuros, opciones, swaps [intercambio de flujos de
efectivo]).
Funciones
GERENCIA FINANCIERA

• Adquirir y usar fondos con miras a maximizar el valor de la empresa


• Llevar a cabo la gestión de riesgos económicos.
• Planeación, asignación y control de fondos.
• Estados financieros.

Finanzas Operativas o de Finanzas de Largo Plazo


Corto Plazo

Gestión de Riesgos
Finanzas de corto y de largo plazo
Finanzas Operativas / Finanzas de Largo
Corto Plazo Plazo
• Operación Ordinaria de la • Gestión y toma de decisiones que
empresa comprar, producir y compromete la estructura
vender. financiera de la empresa a largo
plazo y con efectos más
• Reflejadas en el activo circulante profundos.
y pasivo circulante.
• Se divide en:
Tesorería.
Inversión.
Clientes.
Financiación.
Existencias.
Dividendos.
Proveedores.

Gestión de Riesgos Operativos y financieros


• Afecta la calidad de flujos de caja y el valor de la empresa.
• Aplica los instrumentos de derivados financieros.
Área de las finanzas que aplica el proceso
administrativo, dentro de una empresa pública o
privada para crear y mantener valor mediante
la toma de decisiones y una administración
correcta de los recursos.
NATURALEZA Y ALCANCE DE LA GESTION
FINANCIERA

• Todos los ejecutivos funcionales requieren


conocimientos financieros.
• La supervivencia y prosperidad de una
organización dependen de una planificación y
control financiero eficaces.
• Las organizaciones fracasan con frecuencia por
limitados conocimientos financieros.
• Todas las decisiones que toman los ejecutivos
funcionales tienen consecuencias financieras.
META PRINCIPAL DE LA GESTION FINANCIERA

La utilidad por
MAXIMIZAR acción.
EL VALOR
PARA EL El
Elmomento
momento
ACCIONISTA delos
de los beneficios.
beneficios.
TENIENDO
EN CUENTA:
El
El grado
grado dede
riesgo.
riesgo.
Las metas de la gestión financiera

Las metas típicas de una empresa incluyen:

Meta principal:
1. Maximizar el valor para los accionistas.

Otras metas (metas “secundarias”):

2. Maximizar los beneficios.


3. Maximizar la recompensa para la dirección
4. Cumplir determinadas metas de desempeño.
5. La responsabilidad social.
¿EN QUÉ CONSISTE LA GESTIÓN FINANCIERA?

 En conducir la función financiera de una


organización.
 Es una integración jerárquica de acciones
emprendidas y de resultados obtenidos por la
Gerencia Financiera, durante un período
determinado, los cuáles se contrastan con los
objetivos trazados, en el marco del ejercicio de la
función financiera.
 La gestión financiera es una performance, una
actuación asociada a decisiones tomadas y
rendimientos alcanzados.
 Minimizar la incertidumbre de la inversión.
LA FUNCION FINANCIERA

• Aunque los aspectos específicos varían entre


organizaciones, las funciones financieras
claves son :

 Planeamiento financiero
 Obtención de fondos
 Asignación de fondos
 Control financiero

¡Los fondos para maximizar el valor de una


empresa!
PLANEAMIENTO FINANCIERO

Provee las fuentes de ingreso y los rubros de


egresos.
• En conjunto con los demás administradores
del negocio ayuda a operar la empresa en
forma eficiente.
¡¡Todas las decisiones empresariales tienen efectos
financieros!!
OBTENCION DE FONDOS
Implica el desarrollo de
estrategias para conseguir los
RRFF para satisfacer las
necesidades proyectadas de la
organización.

Debe Decidirse :

• Usar fondos internos VS.


fondos externos.

• Usar fondos de corto plazo


VS. largo plazo.

El A. F. vincula a su empresa con


los mercados financieros.
ASIGNACION DE FONDOS
• Se orienta a optimizar los
RRFF considerando como
aspecto central la liquidez
y la rentabilidad.

• Los fondos son empleados


en la obtención de todos
los activos que la empresa
necesita para su normal
operación.
CONTROL FINANCIERO
 Consiste en asegurar el
cumplimiento de lo planeado y en
adoptar de ser necesario medidas
para corregir las desviaciones que
puedan presentarse durante su
ejecución.
 El control financiero es importante
porque suministra información
sobre el estado de las finanzas y el
avance del programa o proyecto
social.
 Las herramientas del control
financiero son:
 Análisis de la ejecución
presupuestal
 Análisis del OVERHEAD
 Análisis financiero.
CONCEPTOS CLAVES EN LAS FINANZAS

• El riesgo y el beneficio.
• El valor del dinero en el tiempo.
• La liquidez y la necesidad de invertir.
• El costo de oportunidad.
• Financiamiento apropiado.
• Apalancamiento.
• Diversificación eficiente.
• Riesgo y liquidez.
El riesgo y el beneficio

• Mientras más
rentabilidad espera
un inversionista,
más riesgo está
dispuesto a correr.
• Adversidad al
riesgo.
• Ante un nivel dado
de riesgo, se
busca maximizar el
rendimiento.
El valor del dinero en el tiempo

• Es preferible
tener una
cantidad de
dinero ahora
que la misma en
el futuro.
El dilema entre la liquidez y la necesidad de
invertir

• El ser humano
prefiere tener
dinero en
efectivo, pero
sacrifica
liquidez con la
esperanza de
ganar liquidez o
utilidades.
Costos de oportunidad

• El costo de
oportunidad es la
tasa de rendimiento
sobre la mejor
alternativa de
inversión posible.
• Considerar que
siempre hay varias
opciones de
inversión.
Financiamiento apropiado

• Las inversiones
a largo plazo se
deben de
financiar con
fondos a largo
plazo.
Apalancamiento

• Un buen empleo de
los fondos adquiridos
por deuda sirve para
aumentar las
utilidades de una
empresa o accionista.
• El inversionista
prudente diversifica
su inversión total,
repartiendo sus
recursos entre varias
inversiones distintas.
Diversificación eficiente

• El inversionista
prudente
diversifica su
inversión total,
repartiendo sus
recursos entre
varias
inversiones
distintas
RIESGO

Riesgo es la posibilidad de que los resultados reales


difieran de los esperados o posibilidad de que algún
evento desfavorable ocurra, se puede clasificar
como:

• Riesgo Operativo: "Es el riesgo de no estar en


capacidad de cubrir los costos de operación".

• Riesgo Financiero: "Es el riesgo de no estar en


condiciones de cubrir los costos de financieros".

• Riesgo Total: "posibilidad de que la empresa no


pueda cubrir los costos, tanto de operación como
financieros".
Liquidez

La liquidez de una empresa se mide por su


capacidad para satisfacer sus obligaciones a
corto plazo, conforme estas se vencen. La
liquidez se refiere a la solvencia de la posición
financiera global de la empresa, es decir la
facilidad con la cual puede cumplir a quien le
adeuda.
GRACIAS

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