ELEMENTOS

BÁSICOS DE
UN ESTUDIO
FINANCIERO
Lic. Jorge L. Porras H.
 TIEMPO DE
RECUPERACIÓN DE LA
INVERSIÓN
 TIEMPO DE RECUPERACIÓN DE LA
INVERSIÓN

Cuando los flujos de efectivo son iguales a

través del tiempo.

Inversión 1,000,000
= 4
Flujos Netos de Efectivo 250,000
 TIEMPO DE RECUPERACIÓN DE LA
INVERSIÓN

Cuando los flujos de efectivo no son iguales a

través del tiempo.

Año FNE Acumulado Inversión -

FNE
0 -1,000,000
1 150,000 150,000 -850,000
2 200,000 350,000 -650,000
3 250,000 600,000 -400,000
4 300,000 900,000 -100,000
5 350,000 1,250,000 250,000
VALOR DEL DINERO
EN EL TIEMPO
 ¿QUÉ ES EL VALOR DEL DINERO EN EL
TIEMPO (VDT)?

El Valor del Dinero en el Tiempo se

refiere al hecho de que es mejor
recibir dinero ahora que después. El
dinero que usted tiene ahora en la
mano se puede invertir para obtener
un rendimiento positivo, generando
más dinero para mañana.

Por esta razón, un Quetzal ahora es

más valioso que un Quetzal en el
futuro. El VDT es una herramienta
importante que los gerentes
financieros y otros participantes del
mercado usan para evaluar los
efectos de las acciones propuestas.
INICIALES DE VARIABLES

VF = Valor Futuro

VP = Valor Presente

FE = Flujo de Efectivo

n = Períodos anuales

m = Períodos menores a un año

i = interés
Salida de Efectivo
Línea en el Tiempo

Ingreso de Efectivo

Representa los flujos de efectivo de una inversión

CAPITALIZACIÓN Y DESCUENTO

Flujos de Efectivo
 MONTO ÚNICO (VALOR FUTURO)

Es un monto global que se

Definición posee hoy o se espera tener en
alguna fecha futura.

Formula VFn = VP * (1 + i)n

 Caso 1

Si el señor Diego Porras deposita Q.3,000.00 hoy a una tasa de

interés anual del 7%, ¿Cuánto tendrá al final del primer año y al
final del segundo año? Interés Simple

Principal 3,000.00 VP Principal 3,210.00 VP

Interes 0.07 i Interes 0.07 i
Tiempo 1 n Tiempo 1 n

3,210.00 3,434.70

Principal 3,000.00 VP
Interes 0.07 i
Tiempo 2 n

3,434.70
Interés Compuesto
 Caso 2
Si la señorita Tefy Guerra deposita Q.10,000.00 hoy a una tasa de
interés anual del 10%, ¿Cuánto tendrá al final del quinto año?

Enfoque gráfico
Principal 10,000.00 VP
Series1
Interes 0.1 i
Tiempo 5 n
16,105.10
14,641.00
16,105.10 12,100.00
13,310.00
10,000.00 11,000.00

0
1
2
3
4
5
ECUACIÓN GENERAL PARA LA CAPITALIZACIÓN
CON UNA FRECUENCIA MAYOR QUE LA ANUAL

Semestre = 2
Trimestre = 4
Bimestre = 6
Mensual = 12
Método Frances
Método Alemán
 Anualidad

Es un ingreso de flujos de efectivo

periódicos e iguales. Generalmente, estos
flujos son anuales. Existen dos tipos
Definición
básicos de anualidades: a.) Anualidad
Ordinaria (al final de cada período); y b.)
Anualidad Anticipada (ocurre al inicio del
período).

Formula
CALCULO DEL VALOR FUTURO DE UNA
ANUALIDAD ORDINARIA
i = 7.0%
CALCULO DEL VALOR FUTURO DE UNA
ANUALIDAD ANTICIPADA
 COMPARACIÓN DEL RESULTADO ENTRE UNA
ANUALIDAD ORDINARIA Y UNA ANTICIPADA

Anualidad Anualidad
Año Ordinaria Anticipada

0 - 5,000.00
1 5,000.00 5,000.00
2 5,000.00 5,000.00
3 5,000.00 5,000.00
4 5,000.00 5,000.00
5 5,000.00 -

25,000.00 25,000.00
28,753.69 30,766.45

i = 7.0%
CALCULO DEL VALOR PRESENTE DE UNA
ANUALIDAD ORDINARIA

𝑭𝑬
𝑽𝑷 = 𝒏
𝟏+𝒊

i = 8%
n = 5 años
CALCULO DEL VALOR PRESENTE DE UNA
ANUALIDAD ORDINARIA
CALCULO DEL VALOR PRESENTE DE UNA
ANUALIDAD ANTICIPADA

𝑭𝑬
𝑽𝑷 = 𝒏 * (1 + i)
𝟏+𝒊
CALCULO DEL VALOR PRESENTE DE
UNA PERPETUIDAD

𝑭𝑬
𝑽𝑷 =
𝒊
DETERMINACIÓN DE LOS DEPÓSITOS NECESARIOS
PARA ACUMULAR UNA SUMA FUTURA
 CPAGUA
jlporras@galileo.edu
jporras@grupocpagua.com